Bank of Canada berkata konflik Iran boleh mengganggu pasaran minyak dan gas jika tapak tenaga utama serta Selat Hormuz diserang. Ia memberi amaran bahawa pertempuran yang berlarutan boleh meningkatkan risiko kesilapan yang membawa kepada kejutan bekalan yang berkekalan. Ia menghuraikan kemungkinan eskalasi yang melibatkan serangan AS ke atas infrastruktur Pulau Kharg, yang mengendalikan kira-kira 90% eksport minyak Iran. Ia juga menggariskan senario di mana Iran meletakkan beribu-ribu periuk api laut di Selat Hormuz, diikuti serangan yang lebih meluas terhadap infrastruktur tenaga.

Garis Masa Kejutan Bekalan

Ia berkata bahawa walaupun pertempuran berhenti dengan cepat, pembukaan semula selat itu boleh mengambil masa berbulan-bulan. Ia menambah bahawa pembaikan terhadap infrastruktur serantau yang rosak boleh mengambil masa bertahun-tahun. Ia berkata kejutan harga minyak dan gas juga boleh menjejaskan sektor yang berkait dengan rantau itu dan laluan perkapalannya, termasuk aluminium, pertanian dan pengeluaran helium. Ia menyatakan pihak-pihak pernah hampir kepada senario ini tetapi kemudian berundur. Ia menyatakan artikel itu dihasilkan dengan bantuan alat AI dan disemak oleh seorang editor.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Stephen Miran, seorang ahli Rizab Persekutuan (Fed), berkata jangkaan inflasi masih belum berubah susulan kenaikan harga minyak. Beliau berkata tiada bukti berlakunya kejutan inflasi berpunca daripada minyak. Beliau berkata tiada bukti berlakunya spiral upah-harga, dan hasil sedemikian dilihat amat tidak berkemungkinan. Beliau turut berkata pertumbuhan upah telah mula menurun.

Isyarat Fed Kekal Dovish

Miran berkata beliau tidak melihat sebarang tanda bahawa rakan-rakan Fed yang lain mengubah pandangan mereka disebabkan harga minyak. Beliau menambah bahawa pasaran sememangnya tidak menentu ketika perang sedang berlaku dan beliau tidak cenderung untuk membaca terlalu banyak daripada pergerakan pasaran. Beliau berkata beliau kekal bimbang mengenai pasaran buruh, sambil menyatakan Fed boleh menanganinya. Beliau berkata Fed mengekang permintaan buruh secara tidak wajar. Beliau berkata dasar boleh menjadi kira-kira satu mata lebih longgar sepanjang tahun ini. Beliau berkata inflasi dijangka kembali ke paras sasaran setahun dari sekarang. Berdasarkan komen ini, kami percaya Rizab Persekutuan mungkin lebih cenderung untuk melonggarkan dasar berbanding jangkaan pasaran ketika ini. Pandangan bahawa Fed terlalu mengekang permintaan buruh mencadangkan satu pivot dovish mungkin bakal berlaku. Ini mewujudkan peluang yang jelas untuk pedagang yang mengambil posisi bagi kadar faedah lebih rendah. Data pasaran buruh awal bulan ini menyokong perspektif tersebut. Laporan pekerjaan Februari 2026 menunjukkan pertumbuhan upah perlahan kepada kadar tahunan 3.8%, meneruskan trend penyejukan yang kami lihat terbentuk sepanjang 2025. Ini melemahkan hujah untuk mengekalkan kadar tinggi bagi memerangi spiral upah-harga yang tidak menjadi kenyataan.

Implikasi Dagangan Untuk Kadar

Walaupun harga Brent kekal kukuh sekitar AS$95 setong berikutan konflik geopolitik yang berterusan, terdapat sedikit bukti bahawa perkara ini menular kepada inflasi yang lebih meluas. Bacaan CPI terkini bagi Februari 2026 berada pada 2.8%, menunjukkan tekanan inflasi teras semakin reda seperti yang kami harapkan. Ini memberi ruang kepada Fed untuk memandang melangkaui turun naik tenaga dan memberi tumpuan kepada pasaran buruh yang semakin lembut. Dalam minggu-minggu akan datang, pedagang wajar mempertimbangkan posisi yang akan mendapat manfaat daripada peralihan menurun dalam jangkaan kadar faedah jangka pendek. Pasaran niaga hadapan dan opsyen kadar faedah ketika ini hanya mengambil kira kira-kira dua pemotongan suku mata bagi baki 2026. Kenyataan dovish ini mencadangkan potensi pelonggaran sehingga satu mata peratusan penuh, sekali gus mewujudkan jurang yang jelas untuk didagangkan. Memandangkan pengiktirafan terhadap ketidaktentuan pasaran akibat perang, penggunaan opsyen mungkin satu strategi yang berhemah. Membeli opsyen panggilan (call) ke atas niaga hadapan Perbendaharaan (Treasury) atau melaksanakan swap kadar faedah terima-kadar tetap (receive-fixed) membolehkan pendedahan kepada kenaikan nilai apabila kadar menurun, sambil mengehadkan risiko penurunan. Volatiliti tinggi mungkin meningkatkan premium opsyen, namun ia juga mencerminkan potensi penetapan semula pasaran yang mendadak jika Fed memberi isyarat kitaran pelonggaran yang lebih agresif. Kita juga perlu memantau keluk hasil dengan dekat, kerana ia berkemungkinan menjadi lebih curam jika Fed mula menurunkan kadar. Dagangan klasik ialah mengambil posisi bagi perbezaan (spread) yang lebih luas antara hasil Perbendaharaan 2 tahun dan 10 tahun. Ini boleh dilakukan melalui spread niaga hadapan, dengan jangkaan kadar jangka pendek akan jatuh jauh lebih pantas berbanding kadar jangka panjang sebaik sahaja Fed secara rasmi membuat pivot.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Perniagaan Pembuatan Fed Dallas jatuh kepada -0.2 pada Mac. Bacaan sebelumnya adalah 0.2. Pergerakan ini menurunkan indeks sebanyak 0.4 mata bulan ke bulan. Bacaan negatif menunjukkan indeks berada di bawah paras sifar.

Momentum Pembuatan Bertukar Lebih Berhati-hati

Kami melihat indeks pembuatan Fed Dallas kembali merosot ke wilayah penguncupan pada -0.2. Ini merupakan perubahan halus tetapi penting, yang mencadangkan potensi kehilangan momentum ekonomi di sebuah wilayah perindustrian utama. Pedagang perlu melihatnya sebagai tanda amaran awal untuk ekonomi yang lebih luas. Kelemahan serantau ini sejajar dengan beberapa titik data terkini yang lain, apabila tuntutan faedah pengangguran mingguan di peringkat nasional turut meningkat kepada 218,000, paras tertinggi tujuh minggu. Dengan laporan ISM pembuatan nasional dijadualkan minggu depan, jangkaan kini cenderung kepada bacaan di bawah paras kritikal 50. Gabungan ini menunjukkan ekonomi yang semakin menyejuk, naratif yang semakin mendapat perhatian sejak awal tahun. Berikutan ketidakpastian yang meningkat ini, kita wajar menjangkakan peningkatan volatiliti pasaran. VIX kini berlegar menghampiri 14, iaitu paras yang relatif rendah, menjadikannya masa yang lebih kos efektif untuk membeli perlindungan. Kita boleh mempertimbangkan pembelian opsyen put ke atas indeks pasaran luas seperti S&P 500 (SPY) atau meneliti opsyen call VIX untuk meraih manfaat daripada potensi lonjakan sentimen takut. Kelembapan ini kelihatan tertumpu dalam sektor pembuatan, menjadikan sektor industri amat terdedah. Data ini, bersama penurunan terkini harga minyak mentah WTI kepada AS$79 setong, memberi tekanan kepada saham industri dan tenaga. Pandangan ini boleh diterjemahkan melalui pembelian opsyen put ke atas ETF seperti Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) dan Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). Ekonomi yang semakin lemah turut mengubah prospek kadar faedah, menjadikan kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan kurang berkemungkinan. Malah, data sebegini meningkatkan kebarangkalian pemotongan kadar pada separuh kedua tahun ini, satu senario yang telah pun diambil kira oleh pasaran bon. Kita boleh mempertimbangkan posisi panjang dalam niaga hadapan nota Perbendaharaan A.S. sebagai lindung nilai terhadap kelemahan pasaran ekuiti.

Memerhati Domino Seterusnya

Situasi ini terasa mirip dengan kelembapan pembuatan yang kita alami sepanjang sebahagian besar tahun 2025, yang mendahului tempoh pasaran yang tidak menentu. Pada ketika itu, laporan serantau seperti ini menjadi penunjuk awal kepada data nasional yang lebih lembut beberapa minggu kemudian. Kita perlu bersedia untuk corak yang sama berulang semula.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

BNP Paribas meramalkan pertumbuhan KDNK AS sebanyak 2.7% pada 2026, meningkat daripada 2.1% pada 2025. Ia menjangkakan inflasi berada pada 3.1% pada 2026 dan kekal melebihi sasaran sekurang-kurangnya sehingga 2028. Bank itu mengaitkan trajektori inflasi dengan tarif dan harga minyak yang lebih tinggi. Ia juga menyatakan kesan tarif adalah lebih kecil daripada jangkaan.

Unjuran Dasar Fed

Ia melaporkan bahawa FOMC melaksanakan tiga pemotongan kadar faedah pada 2025, berjumlah 75 mata asas. Ia mengunjurkan julat sasaran Fed Funds akan kekal pada 3.5% hingga 3.75% sepanjang 2026. Walaupun unjuran pertumbuhan dan inflasi, BNP Paribas menjangkakan dolar AS melemah berbanding euro hingga lewat 2026. Ia juga mengunjurkan yen dan sterling menyusut sedikit berbanding dolar, dengan USD/JPY pada 160 dan GBP/USD pada 1.3 pada S4 2026. Artikel itu menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh seorang editor.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Pasaran UK kini menilai kira-kira 70 mata asas pelonggaran Bank of England (BoE) pada 2026, meskipun terdapat tentangan daripada sebahagian ahli Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC). Ahli ekonomi Societe Generale menjangkakan tiada pemotongan kadar BoE tahun ini. CPI utama berada pada 3% pada Februari, sepadan dengan anggaran konsensus Bloomberg dan unjuran BoE pada Februari. Ahli ekonomi tersebut menyatakan bacaan ini berlaku sebelum kejutan harga tenaga.

Tinjauan Inflasi Jangka Terdekat

Mereka menjangkakan harga bahan api yang lebih tinggi akan menaikkan CPI utama kepada sekitar 3.2% tahun ke tahun pada Mac. Ini kira-kira 0.5 mata peratusan di atas unjuran MPR BoE Februari. Inflasi dijangka kekal sekitar 3–3.5% hingga 2026. Ahli ekonomi mengaitkan tekanan harga susulan yang terhad kepada lebihan kapasiti ekonomi, peningkatan pengangguran, dan penggunaan yang lemah yang mengurangkan keupayaan firma untuk menaikkan harga. Tumpuan minggu ini dijangka beralih kepada keluaran data peringkat kedua. Tinjauan Decision Makers’ Panel (DMP) bagi Mac dijangka memberikan bukti awal tentang jangkaan CPI dan gaji syarikat selepas harga tenaga borong meningkat.

Ekspresi Dagangan Dan Pemangkin Pasaran

Kos tenaga yang lebih tinggi merupakan sebab utama pandangan kami, dengan minyak mentah Brent kekal kukuh di atas AS$85 setong sepanjang suku pertama 2026. Ini secara langsung menyumbang kepada CPI utama meningkat kepada 3.2% dalam laporan ONS terkini bagi Mac, iaitu melebihi ramalan awal Bank. Kami menjangkakan inflasi kekal tinggi sekitar 3–3.5% untuk baki tahun ini. Walaupun ekonomi menunjukkan tanda-tanda lebihan kapasiti, ini tidak semestinya mencetuskan pemotongan kadar. Data pasaran buruh terkini mengesahkan peningkatan kecil pengangguran kepada 4.5%, yang sepatutnya membantu mengekang pertumbuhan gaji dan menghadkan kesan inflasi pusingan kedua. Namun, dengan inflasi masih jauh di atas sasaran 2%, lebihan kapasiti ini lebih berkemungkinan membuat MPC kekal menunggu berbanding memaksa pelonggaran dasar. Melihat kembali 2025, pasaran sebelum ini memberi ganjaran kepada pertaruhan bahawa inflasi akan menurun secara berterusan, namun trend itu nampaknya telah terhenti. Cara paling langsung untuk memposisikan diri bagi senario “kadar lebih tinggi untuk lebih lama” adalah melalui niaga hadapan kadar faedah jangka pendek. Kami melihat nilai dengan menjual niaga hadapan SONIA Disember 2026, kerana harganya akan jatuh jika pasaran mula menolak keluar jangkaan pemotongan kadar agresif yang kami anggap tidak mungkin. Strategi lain melibatkan penggunaan swap kadar faedah untuk membayar kadar tetap dan menerima kadar terapung SONIA. Kedudukan ini menjadi menguntungkan jika BoE tidak memotong kadar sebanyak yang kini dijangkakan pasaran, menyebabkan kadar terapung yang diterima lebih tinggi daripada jangkaan. Ini merupakan pertaruhan yang jelas bahawa keluk hadapan terlalu rendah. Tumpuan minggu ini adalah pada data peringkat kedua, yang boleh menjadi pemangkin utama. Tinjauan DMP Mac amat penting kerana ia akan memberikan gambaran pertama yang benar-benar jelas tentang bagaimana firma UK melaraskan jangkaan harga dan gaji selepas kenaikan harga tenaga baru-baru ini. Bacaan yang kukuh di sini boleh memaksa pasaran menilai semula dengan cepat kebolehlaksanaan 70 mata asas pemotongan kadar. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Quanta Services (PWR) digambarkan sebagai penyedia perkhidmatan infrastruktur berskala besar bagi industri tenaga elektrik, saluran paip, dan telekomunikasi. Teks ini menumpukan pada carta harian serta kawasan dagangan semasa berhampiran $549. Daripada paras rendah awal 2025, satu garisan trend sokongan yang menaik dikatakan menghubungkan beberapa paras rendah pivot utama. Setiap kali harga membuat penarikan balik ke garisan ini, ia disambut dengan belian, berdasarkan aksi harga yang dihuraikan. Satu lagi garisan trend rintangan yang menaik turut dinyatakan, menghubungkan paras tinggi utama. Harga mencapai bahagian atas sekitar $580-an pada awal 2026, sebelum membuat penarikan balik semula ke dalam julat. Pergerakan ini dihujahkan sebagai penarikan balik dalam saluran menaik yang jelas, bukannya satu keruntuhan. Langkah seterusnya bergantung pada sama ada harga kekal bertahan di atas garisan trend sokongan berdasarkan penutupan harian. Penutupan kembali melepasi pertengahan $560-an, diikuti kekuatan berterusan, digambarkan sebagai pengesahan bahawa aliran menaik masih diteruskan. Dari perspektif kami, Quanta Services berada pada kedudukan kritikal ketika ini. Kami melihat aliran menaik yang jelas, ditakrifkan oleh garisan sokongan yang kekal bertahan sejak paras rendah awal 2025. Saham ini baru-baru ini membuat penarikan balik daripada garisan trend rintangannya berhampiran $580-an ke harga semasa sekitar $549, meletakkannya tepat dalam zon yang menuntut perhatian kami. Jika penutupan harian jatuh di bawah $540, ia akan memberi isyarat bahawa penjual mengambil alih kawalan buat kali pertama dalam tempoh lebih setahun. Keruntuhan seperti ini wajar mendorong pertimbangan untuk membeli opsyen put bagi membuat spekulasi terhadap pergerakan ke paras sokongan utama seterusnya berhampiran $510.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Saham NuScale Power Corporation (SMR) mencapai kawasan sokongan pada Jumaat, 27 Mac 2026. Paras tersebut menggabungkan garisan aliran mendatar dengan garisan aliran menurun. Saham itu susut 82% daripada paras tertinggi Oktober 2025 pada $57.50. Teks membingkaikan kejatuhan ini sebagai asas untuk lantunan jangka pendek. Ia menggambarkan saham sebagai terlebih jual (oversold) selepas kejatuhan 82% sepanjang enam bulan. Ia turut mengaitkan potensi permintaan bagi tenaga nuklear dengan perang Iran–AS dan gangguan di Selat Hormuz. Artikel itu mengunjurkan potensi kenaikan sehingga 40% dalam tempoh beberapa minggu. Ia meletakkan sasaran kenaikan pada $14.30. Memandangkan NuScale Power (SMR) kini berada pada paras sokongan teknikal yang kukuh, kami melihatnya sebagai persediaan utama untuk dagangan menaik (bullish) jangka pendek. Saham ini telah merosot teruk sejak paras tertingginya pada Oktober 2025, sekali gus mewujudkan keadaan terlebih jual yang melampau. Ini mencadangkan kebarangkalian tinggi untuk lantunan yang tajam dan pantas dalam beberapa minggu akan datang. Bagi pedagang, ini memberi isyarat untuk menggunakan opsyen panggilan (call options) bagi memanfaatkan potensi kenaikan dengan risiko yang ditakrifkan. Kami melihat lonjakan volum opsyen, khususnya untuk tempoh luput April dan Mei 2026, dengan pembelian call mengatasi put hampir pada nisbah 4-berbanding-1 pada Jumaat lalu. Dengan mengambil kira sasaran $14.30, meninjau strike di luar wang (out-of-the-money) seperti call $12 atau $13 boleh menawarkan leveraj yang ketara jika saham bergerak seperti yang dijangkakan. Situasi geopolitik di Selat Hormuz merupakan pemangkin utama, apabila laporan terkini mengesahkan gangguan berterusan telah menyebabkan niaga hadapan minyak global melonjak. Ini memaksa tumpuan baharu terhadap kebebasan tenaga, dan kita sudah melihat Global X Uranium ETF (URA) meningkat 8% minggu lalu. Angin sokongan seluruh sektor ini menambah kredibiliti kepada tesis bahawa NuScale boleh menyaksikan penilaian semula (re-rating) yang pantas. Namun, ketegangan yang meningkat telah menolak volatiliti tersirat (implied volatility) pada opsyen SMR melepasi 95%, menjadikannya mahal. Kos yang tinggi ini meningkatkan risiko susut nilai masa (theta decay) jika saham bergerak mendatar bukannya naik. Seorang pedagang perlu yakin bahawa pergerakan menaik akan berlaku dalam masa terdekat untuk mengatasi susut nilai ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Kami sedang memerhatikan S&P 500 menutup Mac dengan kejatuhan hampir 7.7%, penurunan bermakna pertama dalam setahun. Pembetulan ini berlaku tepat di bahagian atas saluran kenaikan jangka panjang, iaitu titik teknikal di mana rali-rali sebelum ini turut kehilangan momentum. Ujian kritikal pasaran kini adalah sama ada ia mampu mengekalkan sokongan dalam julat 6,000 hingga 6,100. Zon 6,000 hingga 6,100 ini penting kerana ia mewakili puncak utama yang kita lihat sepanjang 2025 serta garisan tengah aliran (trend midline) yang utama. Kegagalan untuk mengekalkan paras ini akan menjadi amaran besar kepada aliran menaik yang lebih luas. Jika ia pecah, laluan terbuka kepada kejatuhan yang jauh lebih dalam ke arah kawasan 5,400 hingga 5,600 dalam beberapa bulan akan datang.

Zon Sokongan Utama

Kelemahan ini bukan sekadar cerita AS, kerana penyertaan pasaran merosot di peringkat global. Menyokong pandangan ini, peratusan saham NYSE yang didagangkan di atas purata bergerak 200 hari telah menjunam daripada 65% pada lewat Februari kepada hanya 38% hari ini. Apabila semakin sedikit saham yang menyokong pasaran, indeks utama menjadi jauh lebih terdedah kepada penurunan mendadak. Walaupun VIX telah melonjak kepada 31.5, yang sebelum ini menandakan masa yang baik untuk rali pemulihan (relief rally), kali ini terasa berbeza. Kami melihat lonjakan VIX yang serupa menandakan dasar sementara semasa kegelisahan perbankan pada lewat 2024, namun hubungan semasa antara indeks dan volatiliti adalah tidak menentu. Ini mencadangkan sebarang lantunan adalah rapuh dan wajar dilayan dengan penuh curiga, bukannya sebagai isyarat beli yang jelas. Gambaran ekonomi yang lebih luas juga menyokong sikap berhati-hati ini, apabila tekanan gaya kejutan minyak (oil-shock) menekan ekonomi. Dengan peristiwa geopolitik terkini menolak minyak mentah WTI melepasi AS$110 setong, data inflasi Core PCE minggu lalu pula keluar lebih tinggi daripada jangkaan pada 3.2%, sekali gus mengurangkan kebarangkalian sebarang pemotongan kadar yang menyokong daripada Fed. Tekanan terhadap pertumbuhan dan margin keuntungan ini menjelaskan mengapa jualan kekal begitu berterusan. Dengan susun atur ini, pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen put atau menggunakan strategi bear call spread bagi menyasarkan pergerakan ke arah 5,400 jika paras 6,000 ditembusi dengan jelas. Bagi mereka yang menjangkakan lantunan jangka pendek daripada sokongan ini, menjual put spread out-of-the-money di bawah 6,000 boleh menjadi cara untuk mengutip premium sambil menetapkan risiko. Dalam persekitaran ini, menggunakan opsyen untuk mentakrifkan potensi kerugian dengan jelas adalah pendekatan yang berhemah.

Pendekatan Pengurusan Risiko

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak (XAG/USD) meningkat pada Isnin apabila hasil Perbendaharaan AS merosot, dengan XAG/USD hampir $70.50, naik hampir 1%. Dolar AS yang lebih kukuh mengehadkan kenaikan selanjutnya. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun turun lebih 6 mata asas kepada sekitar 4.35% selepas mencecah paras tertinggi berbilang bulan. Pasaran sebelum ini telah mengambil kira sekurang-kurangnya dua pemotongan kadar sebelum perang AS-Iran, manakala harga Minyak yang lebih tinggi seketika meningkatkan jangkaan kenaikan kadar kemudian pada tahun ini.

Jangkaan Rizab Persekutuan Berubah

Jangkaan tersebut kini reda, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan pedagang semakin menjangkakan Fed mengekalkan kadar tidak berubah sehingga 2026. Kadar faedah yang lebih tinggi dan harga tenaga yang kekal tinggi dilihat berpotensi menekan pertumbuhan, sekali gus mengurangkan justifikasi untuk pengetatan lanjut. Dari sudut teknikal, pandangan jangka pendek adalah neutral ke menurun, dengan harga berada di bawah SMA 100 hari pada $74.96. RSI hampir 40 dan MACD kekal di bawah sifar, walaupun ia semakin menghampiri garisan isyaratnya. Rintangan berada pada $74.43 (penarikan semula 61.8% daripada $61.01 ke $96.15), kemudian $78.58 (50%). Sokongan sekitar $68, berhampiran $68.53 (78.6%), dengan tahap seterusnya pada $65 dan SMA 200 hari hampir $58. Mengimbas kembali analisis dari 2025, kita mengingat semula pasaran cuba mencari hala tuju selepas perang AS-Iran menilai semula jangkaan terhadap Rizab Persekutuan. Kebimbangan mengenai dolar yang kukuh dan kadar faedah yang kekal tinggi mengehadkan kenaikan perak terbukti tepat, dengan harga kini menguji bahagian bawah julat ramalan tersebut. Situasi ini mencadangkan volatiliti, yang kita lihat melonjak tahun lalu, berkemungkinan menguncup dalam masa terdekat. Fed telah menunaikan laluan yang mula dihargakan pedagang, mengekalkan kadar faedah stabil pada 5.25% sehingga suku pertama 2026. Data Indeks Harga Pengguna (CPI) Februari yang terkini menunjukkan inflasi teras kekal degil pada 3.6%, memberi bank pusat tiada alasan untuk mempertimbangkan pemotongan. Pendirian dasar ini mengukuhkan faktor penghalang bagi aset tanpa pulangan seperti perak, sekali gus mengehadkan rali besar buat masa ini.

Permintaan Pertumbuhan Dan Kedudukan

Perlahan ekonomi yang menjadi kebimbangan pada 2025 kini menjadi realiti, dengan bacaan muktamad pertumbuhan KDNK suku keempat 2025 disahkan lemah pada 1.3%. Walaupun kelembutan ini mengehadkan komponen permintaan perindustrian perak, ia juga meningkatkan daya tarikannya sebagai aset perlindungan (safe-haven) berpotensi jika kebimbangan kemelesetan meningkat. Dinamik tarik-menarik ini menjadi sebab harga bergerak dalam fasa konsolidasi dan bukannya merosot secara tegas. Memandangkan prospek ini, kami berpendapat menjual opsyen panggilan (call) out-of-the-money merupakan strategi berhemat untuk beberapa minggu akan datang bagi menjana pendapatan. Rintangan yang dikenal pasti tahun lalu sekitar paras $74.50 kekal utuh, menjadikannya sasaran harga strike yang ideal untuk menjual covered call terhadap pegangan fizikal. Ini membolehkan kami mendapat manfaat daripada susut nilai masa selagi perak kekal di bawah siling teknikal utama tersebut. Bagi mereka yang menjangkakan penembusan ke bawah, zon sokongan berhampiran $68 kekal sebagai garisan terakhir. Jika data ekonomi bertambah buruk, penembusan di bawah paras ini boleh mempercepat momentum penurunan ke arah paras psikologi $65. Kami melihat pembelian put perlindungan dengan harga strike sekitar $66 sebagai cara kos rendah untuk melindung nilai daripada kejatuhan sentimen secara mendadak.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

TD Securities menjangkakan Ringkasan Perbincangan Mac Bank of Canada (BoC) akan mengekalkan nada dovish, dengan tumpuan pada keadaan domestik yang lebih lembut serta proses disinflasi yang berterusan. Nota itu menekankan fleksibiliti untuk mengetepikan sementara lonjakan inflasi tajuk (headline) yang lebih kukuh dalam tempoh terdekat. Ulasan tersebut menyatakan ketidaktentuan masih tinggi dan wujud lebihan bekalan yang lebih besar daripada unjuran dalam ramalan Januari Bank. Ia juga menyebut tekanan inflasi kini kurang meluas selepas penyederhanaan terkini dalam CPI-trim dan CPI-median.

Jualan Volatiliti Bahagian Hadapan

Perhatian tertumpu pada sebarang perbincangan mengenai risiko terhadap laluan kadar faedah jangka terdekat dan berapa lama Bank mungkin perlu menilai sama ada harga tenaga yang lebih tinggi boleh berterusan. Pandangan yang dikemukakan ialah kitaran pelonggaran telah berakhir. Unjuran adalah untuk Bank mengekalkan kadar semalaman pada 2.25% hingga 2026. Pergerakan kembali ke arah neutral dijangka pada awal 2027. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. BoC memberi isyarat ia akan kekal berkecuali buat seketika, jadi kita wajar menjangkakan nada dovish dalam minggu-minggu akan datang. Tumpuan akan diberikan pada ekonomi domestik yang lembap dan kemajuan terbaru terhadap inflasi, yang menunjukkan kadar semalaman 2.25% dikunci untuk baki 2026. Kestabilan ini menjadi tema utama untuk pedagang membuat posisi.

Strategi Kadar Faedah Volatiliti Rendah

Kita tidak seharusnya terpedaya dengan lonjakan terkini inflasi tajuk, dan Bank juga tidak. Laporan CPI tajuk Februari menunjukkan kenaikan kepada 2.9%, sebahagian besarnya didorong harga tenaga, namun ukuran teras pilihan Bank secara purata hanya 2.4%. Ini memberi mereka fleksibiliti untuk menunggu dan melihat, bermakna pertaruhan terhadap kenaikan kadar dalam masa terdekat berkemungkinan merugikan. Persekitaran ini sesuai untuk strategi yang meraih keuntungan daripada volatiliti rendah dalam kadar faedah jangka pendek. Menjual opsyen pada niaga hadapan Bankers’ Acceptance (BAX) berhampiran atau kontrak niaga hadapan CORRA boleh menjadi langkah yang menguntungkan. Niat jelas Bank untuk kekal tidak berubah seharusnya mengekang pergerakan mendadak di bahagian hadapan keluk hasil. Kes untuk Bank terus bersabar diperkukuh oleh data ekonomi terkini. Bacaan KDNK Januari yang terbaru menunjukkan penguncupan kecil 0.1%, manakala Tinjauan Tenaga Buruh Februari menunjukkan kadar pengangguran meningkat lagi kepada 6.3%. Ini mengesahkan terdapat lebihan bekalan dalam ekonomi lebih besar daripada yang difikirkan sebelum ini, sekali gus menghapuskan sebarang keperluan mendesak untuk menaikkan kadar. Bagi pedagang mata wang, ini bermakna dolar Kanada berkemungkinan sukar untuk mengukuh. Dengan BoC kekal teguh tidak berubah sementara bank pusat lain mungkin mempertimbangkan langkah seterusnya, perbezaan kadar faedah tidak memihak kepada CAD. Sebarang kenaikan CAD wajar dilihat sebagai peluang untuk menjual. Melihat ke belakang, kita menyaksikan Bank memangkas kadar beberapa kali semasa kelembapan ekonomi 2025 untuk sampai ke tahap ini. Selepas kitaran pelonggaran yang besar, tempoh jeda yang panjang untuk menilai impaknya adalah sebahagian daripada pendekatan standard. Ini bukan corak baharu, dan kami menjangkakan ia berterusan untuk beberapa bulan lagi.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets