USD/CAD meningkat untuk sesi keenam berturut-turut pada Isnin, menghampiri 1.3900 dalam dagangan Asia dan paras tertinggi dalam tempoh lebih dua bulan. Pergerakan ini didorong kebimbangan mengenai konflik yang lebih meluas di Timur Tengah, sekali gus meningkatkan permintaan terhadap Dolar AS.
Indeks Dolar AS naik 0.13% kepada sekitar 100.35. Niaga hadapan S&P 500 susut 0.5% dalam dagangan Asia, menandakan sentimen risk-off.
Peningkatan Ketegangan Timur Tengah Dan Permintaan Dolar
The Wall Street Journal melaporkan pada Khamis bahawa Pentagon AS menghantar 10,000 anggota tentera tambahan ke Iran. Brigedier Jeneral Iran, Ebrahim Zolfaqari, berkata di TV kerajaan bahawa “tentera AS akan menjadi makanan yang baik untuk jerung di Teluk Parsi”, manakala BBC melaporkan Speaker Parlimen Mohammad Bagher Ghalibaf berkata Iran akan “menghujani api” ke atas mana-mana tentera AS yang memasuki Iran.
Pasaran memerhati data AS minggu ini, termasuk Nonfarm Payrolls, yang boleh mempengaruhi jangkaan terhadap dasar Rizab Persekutuan. Pada 18 Mac, Pengerusi Fed Jerome Powell berkata permintaan buruh telah “jelas melemah”, dan menambah bahawa penciptaan pekerjaan adalah “sangat rendah”.
Harga minyak yang lebih tinggi turut menjadi tumpuan, kerana ia boleh mempengaruhi jangkaan inflasi. WTI meningkat hampir 3% kepada melebihi AS$102.50, menyokong Dolar Kanada berbanding beberapa mata wang lain walaupun USD/CAD meningkat.
Dari Volatiliti 2025 Ke Ketenteraman 2026
Lonjakan minyak mentah WTI kepada melebihi AS$102 setong ketika itu merupakan faktor utama, merumitkan dasar Rizab Persekutuan dengan mencetuskan kebimbangan inflasi. Kini, dengan WTI stabil sekitar AS$81, tekanan kenaikan harga ini telah berkurang dengan ketara. Kestabilan ini memberi bank pusat lebih fleksibiliti berbanding sepanjang sebahagian besar tahun 2025.
Pada 2025, ketidaktentuan yang tinggi mendorong lonjakan volatiliti tersirat, menjadikan strategi yang meraih manfaat daripada pergerakan harga besar lebih menarik. Hari ini, volatiliti tersirat jauh lebih rendah, dengan Indeks Volatiliti CBOE FXC berada hampir pada paras terendah 12 bulan. Ini menunjukkan bahawa dalam beberapa minggu akan datang, menjual premium opsyen melalui strategi seperti short strangles mungkin lebih menguntungkan dalam persekitaran yang lebih tenang sekarang.
Kita boleh mengimbas kembali tumpuan yang sangat tinggi terhadap laporan Nonfarm Payrolls pada tempoh sama 2025, apabila Pengerusi Fed Powell menekankan risiko menurun akibat penciptaan pekerjaan yang lemah. Sebaliknya, laporan Februari 2026 menunjukkan pertambahan pekerjaan yang sihat sebanyak 210,000, menandakan pasaran buruh yang lebih berdaya tahan kini. Kekuatan ini, bersama inflasi teras yang kini turun kepada 2.8%, mengalihkan fokus pasaran daripada kebimbangan kemelesetan kepada soal masa pelarasan dasar.
Setahun lalu, kekuatan Loonie akibat harga minyak tinggi tenggelam sepenuhnya oleh status Dolar AS sebagai aset selamat. Kini, apabila risiko itu mereda, asas Dolar Kanada lebih terserlah, walaupun hala tuju dasar Bank of Canada mengehadkan potensi kenaikan. Pedagang derivatif perlu mengambil kira bahawa penembusan mengejut kini kurang berkemungkinan, menjadikan strategi dalam julat lebih sesuai berbanding dagangan berarah seperti yang dilihat pada 2025.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
WTI, penanda aras minyak AS, meningkat semula dalam dagangan awal Isnin, melanjutkan kenaikan untuk sesi keempat berturut-turut. Harga kembali melepasi paras AS$100 setong, dengan AS$113.28 ditandakan sebagai paras tertinggi tiga tahun.
Pergerakan pasaran menyusuli laporan mengenai kemungkinan ancaman terhadap perkapalan di Laut Merah yang dikaitkan dengan Houthi di Yaman yang disokong Iran. Kumpulan itu melancarkan serangan ke atas Israel pada Sabtu, yang disifatkan sebagai yang pertama sejak konflik bermula.
Risiko Perkapalan Laut Merah
Konflik dilaporkan bermula pada 28 Februari selepas serangan AS-Israel ke atas Iran. Risiko terhadap perdagangan melalui Laut Merah, bersama gangguan berkaitan Selat Hormuz, menambah kebimbangan terhadap bekalan.
Pedagang memantau risiko serangan Houthi seterusnya, kemungkinan operasi darat AS di Iran, dan rundingan damai AS-Iran. Peristiwa ini disebut sebagai pemangkin berpotensi bagi pergerakan harga seterusnya.
WTI merujuk kepada West Texas Intermediate, minyak mentah keluaran AS yang didagangkan di peringkat antarabangsa dan ditentukan harganya melalui hab Cushing. Ia diklasifikasikan sebagai “ringan” dan “manis” kerana ketumpatan (gravity) dan kandungan sulfur yang rendah.
Harga WTI dipacu oleh penawaran dan permintaan, pertumbuhan global, ketidakstabilan politik, sekatan, keputusan OPEC, serta Dolar AS. Data inventori AS daripada API (Selasa) dan EIA (Rabu) boleh menggerakkan harga; keputusan kedua-duanya berada dalam lingkungan 1% antara satu sama lain sebanyak 75% daripada masa.
Keadaan Pasaran Dan Fokus Dagangan
Dengan minyak mentah WTI kekal kukuh, kita diingatkan tentang dinamik pasaran pada tempoh yang sama tahun lalu. Konflik yang bermula pada 28 Februari 2025, selepas serangan AS-Israel ke atas Iran, memberikan pengajaran jelas mengenai risiko geopolitik. Serangan Houthi seterusnya dan gangguan terhadap perkapalan Laut Merah melonjakkan harga.
Kita menyaksikan tahun lalu bagaimana dua ancaman terhadap Laut Merah dan Selat Hormuz itu mencetuskan kebimbangan terhadap kekangan bekalan yang besar. Ketidakstabilan ini dengan pantas menolak WTI melepasi halangan psikologi AS$100 setong. Pasaran bersiap sedia untuk menguji paras tertinggi tiga tahun AS$113.28 apabila laluan perdagangan global terancam.
Melihat situasi hari ini, 30 Mac 2026, WTI diniagakan pada paras tegang AS$94 setong, mencerminkan kebimbangan pasaran yang berterusan. Laporan EIA terkini bertarikh 25 Mac 2026 menunjukkan pengurangan inventori minyak mentah yang mengejutkan sebanyak 2.8 juta tong, menandakan permintaan mengatasi bekalan. Ini berlaku ketika OPEC+ kelihatan komited untuk mengekalkan pemotongan pengeluaran hingga suku tahun berikutnya.
Memandangkan risiko geopolitik yang masih tinggi dan inventori yang semakin ketat, volatiliti tersirat dalam opsyen minyak kekal tinggi, kini menghampiri paras puncak 12 bulan pada 45%. Ini menunjukkan pasaran menetapkan harga bagi turun naik yang ketara dalam beberapa minggu akan datang. Kami berpendapat pedagang perlu memberi tumpuan kepada strategi yang mendapat manfaat daripada volatiliti ini, bukannya memilih hala tuju yang tegas.
Membeli opsyen panggilan (call) berjangka lebih panjang untuk kontrak Jun dan Julai 2026 menawarkan cara untuk menangkap potensi kenaikan daripada sebarang kejutan bekalan baharu sambil mengehadkan risiko penurunan. Namun, disebabkan premium yang tinggi, strategi bull call spread mungkin lebih menjimatkan kos untuk meraih keuntungan daripada kenaikan sederhana. Strategi ini membolehkan penyertaan jika ketegangan memuncak semula, mencerminkan lonjakan pantas harga yang kita saksikan pada 2025.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Sterling susut berbanding Dolar AS kepada sekitar 1.3240 pada dagangan awal Isnin, paras paling lemah dalam hampir dua minggu. GBP/USD berada di bawah tekanan susulan kebimbangan mengenai kemungkinan pencerobohan darat AS di Iran, yang mengurangkan permintaan terhadap aset berisiko.
Pada waktu laporan ini ditulis, niaga hadapan S&P 500 turun 0.5%, menandakan sentimen pasaran yang lebih lemah. Indeks Dolar AS (DXY) meningkat untuk sesi kelima berturut-turut menghampiri 100.35.
Risiko Geopolitik Dorong Aliran Risk-Off
Laporan Wall Street Journal pada Khamis menyatakan Pentagon AS sedang mempertimbangkan untuk menghantar tambahan 10,000 anggota tentera ke Iran. Brigedier Jeneral Iran, Ebrahim Zolfaqari, berkata di TV kerajaan Iran bahawa “tentera AS akan menjadi makanan yang baik untuk jerung-jerung di Teluk Parsi”.
Risiko konflik yang lebih meluas di Timur Tengah meningkatkan kebimbangan terhadap harga minyak yang kekal tinggi. Harga minyak yang lebih tinggi boleh menekan mata wang yang terkait dengan ekonomi seperti UK, yang sangat bergantung pada import minyak untuk tenaga.
Fokus minggu ini merangkumi data AS seperti penunjuk pasaran buruh, khususnya Nonfarm Payrolls, serta angka ISM PMI. Terbitan data ini boleh mempengaruhi jangkaan terhadap hala tuju dasar Rizab Persekutuan.
Strategi Opsyen Untuk Perlindungan Penurunan
Peristiwa pada 2025 itu diikuti oleh data ekonomi AS yang kukuh, yang mengukuhkan kekuatan dolar selama beberapa bulan. Kita mengingati bahawa Nonfarm Payrolls AS secara konsisten mengatasi jangkaan hingga lewat 2025, dengan purata penambahan 215,000 pekerjaan sebulan pada suku terakhir. Corak sejarah ini mencadangkan bahawa sebarang laporan pasaran buruh AS yang kuat minggu ini boleh mencetuskan pergerakan turun yang serupa dan berterusan untuk GBP/USD.
Risiko harga minyak lebih tinggi kekal sebagai kerentanan utama kepada ekonomi UK, yang merupakan pengimport tenaga bersih. Dengan inflasi UK sudah meningkat kepada 2.9% dalam laporan terkini bagi Februari 2026, sebarang lonjakan minyak akibat ketegangan geopolitik boleh merumitkan dasar Bank of England. Ini mewujudkan tekanan negatif terhadap Sterling yang berasingan daripada kekuatan dolar.
Memandangkan latar belakang ini, kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put GBP/USD untuk melindungi daripada kejatuhan mendadak di bawah paras sokongan utama. Strategi ini menyediakan perlindungan penurunan sambil mengehadkan risiko kepada premium yang dibayar bagi opsyen tersebut. Ia merupakan cara langsung untuk lindung nilai terhadap kedua-dua risiko geopolitik dan kemungkinan laporan pekerjaan AS yang mengejutkan kukuh.
Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
François Villeroy de Galhau, ahli Majlis Pentadbiran Bank Pusat Eropah (ECB) dan Gabenor Bank of France, bercakap mengenai dasar monetari pada hari Isnin. Beliau berkata penggubal dasar bersedia untuk bertindak jika inflasi yang didorong oleh tenaga merebak dengan lebih meluas.
Beliau berkata masih terlalu awal untuk membincangkan masa bagi sebarang kenaikan kadar faedah, walaupun jangkaan pasaran semakin meningkat. Beliau menyifatkan kejutan tenaga yang dikaitkan dengan perang Iran sebagai bersifat inflasi dalam jangka terdekat, namun menegaskan ECB tidak dapat menghalang lonjakan harga awal tersebut.
Fokus Dasar Pada Inflasi Pusingan Kedua
Beliau berkata dasar disasarkan kepada kesan pusingan kedua, bukannya kenaikan pusingan pertama dalam harga tenaga. Pada waktu laporan ini ditulis, EUR/USD susut 0.14% pada hari tersebut kepada 1.1492.
Melihat kembali, kita dapat melihat bagaimana komen pada awal 2025 membentuk pasaran semasa. Fokus ketika itu ialah sama ada kejutan tenaga didorong perang Iran akan mewujudkan kesan inflasi pusingan kedua yang lebih meluas. Jelas sejak awal lagi bahawa Bank Pusat Eropah tidak dapat menghentikan lonjakan harga awal, tetapi bersedia untuk bertindak terhadap kesan susulannya.
Kesan pusingan kedua itu sememangnya berlaku, sebab itu kita berada pada kedudukan sekarang. Anggaran pantas terkini Eurostat menunjukkan inflasi utama telah menyejuk daripada puncaknya pada 2025 namun kekal degil pada 2.9%, jauh melebihi sasaran. Ketegaran ini memaksa ECB menaikkan kadar kemudahan depositnya kepada paras semasa 4.25%, di mana ia kekal untuk lima bulan lalu.
Kini, pedagang berdepan konflik antara inflasi teras yang kekal tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang semakin merosot, dengan angka KDNK suku tahun lalu menunjukkan pengembangan tahunan setara yang hambar pada 0.8%. Ini meletakkan ECB dalam kedudukan sukar, mewujudkan ketidakpastian mengenai langkah seterusnya. Oleh itu, kami percaya penyesuaian posisi untuk menjangkakan peningkatan volatiliti ialah strategi utama bagi minggu-minggu akan datang.
Strategi Untuk Volatiliti Dan Kadar
Pedagang patut mempertimbangkan penggunaan opsyen untuk memanfaatkan perbezaan ini, seperti membeli straddle pada Indeks Volatiliti Euro Stoxx 50 (VSTOXX). Strategi ini mendapat manfaat daripada pergerakan pasaran yang besar ke mana-mana arah, sama ada ECB memberi isyarat kejutan hawkish untuk mengekang inflasi atau melakukan pusingan dovish untuk menyokong ekonomi. Kos opsyen ini kekal munasabah dari segi sejarah, menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik.
Dalam pasaran kadar faedah, niaga hadapan meletakkan harga hampir 75 mata asas pemotongan menjelang akhir tahun, yang kelihatan agresif memandangkan data pertumbuhan gaji terkini. Kami melihat peluang untuk memposisikan diri bagi kitaran pemotongan yang lebih perlahan daripada jangkaan pasaran. Ini boleh melibatkan penggunaan niaga hadapan Euribor untuk bertaruh menentang kontrak yang paling dovish bagi suku keempat 2026.
Kadar pertukaran EUR/USD, kini didagangkan berhampiran 1.0750, tidak pernah benar-benar pulih selepas gagal melonjak susulan komen hawkish tahun lalu. Walaupun laluan rintangan paling rendah kelihatan menurun akibat perbezaan pertumbuhan berbanding AS, pasaran berada dalam posisi jual Euro yang berat. Kami menyarankan penggunaan opsyen beli (call) murah, luar wang (out-of-the-money) sebagai lindung nilai terhadap sebarang retorik hawkish mengejut daripada ECB yang boleh mencetuskan short squeeze yang tajam.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
EUR/USD jatuh untuk hari dagangan kelima berturut-turut pada Isnin, susut 0.15% kepada sekitar 1.1490 pada awal dagangan Asia. Pergerakan ini berlaku apabila sentimen risiko melemah susulan kenyataan di TV kerajaan Iran oleh Brigedier Jeneral Ebrahim Zolfaqari mengenai kemungkinan tindakan darat AS.
Niaga hadapan S&P 500 turun 0.5% pada waktu itu, menandakan permintaan lebih rendah terhadap aset berisiko. Indeks Dolar AS meningkat 0.15% kepada sekitar 100.35.
Risiko Geopolitik Dan Reaksi Pasaran
Laporan Wall Street Journal lewat Khamis menyatakan Pentagon AS merancang untuk menghantar tambahan 10,000 anggota tentera ke Iran. Ini berlaku walaupun Presiden Donald Trump merujuk kepada rundingan dengan Tehran.
Pasaran turut menanti data awal Indeks Harga Pengguna Selaras (HICP) Jerman bagi Mac pada 12:00 GMT. Keluaran ini diperhatikan untuk petunjuk terhadap dasar Bank Pusat Eropah serta jangkaan kadar faedah Zon Euro, termasuk kesan berkaitan harga tenaga dan konflik Timur Tengah.
Kita mengingati bagaimana lonjakan geopolitik, seperti insiden melibatkan Iran pada Mac 2025, boleh dengan cepat menjejaskan sentimen pasaran dan menyebabkan EUR/USD merudum. Peristiwa itu menjadi isyarat jelas bahawa risiko tajuk berita boleh dengan mudah mengatasi data ekonomi dalam jangka pendek. Dolar biasanya mengukuh apabila ketakutan mengambil alih, satu corak yang telah berulang kali kita lihat.
Ini mewujudkan persekitaran di mana memiliki pendedahan kepada volatiliti boleh memberi manfaat kepada pedagang. Melihat kembali kejatuhan niaga hadapan S&P 500 dan lonjakan DXY pada 2025, kita diingatkan bahawa pasaran yang tenang boleh menjadi bergelora dalam semalaman. Pada masa ini, dengan volatiliti tersirat bagi pasangan mata wang utama didagangkan pada paras yang relatif rendah, kontrak opsyen perlindungan adalah lebih murah secara relatif.
Harga Tenaga Dan Implikasi Bank Pusat
Kaitan antara ketegangan Timur Tengah dan harga tenaga kekal kritikal, seperti setahun lalu. Peningkatan ketegangan di Teluk Parsi hampir selalu mendorong lonjakan harga minyak, seperti yang dilihat apabila minyak mentah Brent seketika melepasi AS$90 setong pada akhir 2023 susulan konflik serantau. Ini memberi kesan langsung kepada Zon Euro, yang merupakan pengimport tenaga utama dan sensitif terhadap kejutan inflasi daripada kos bahan api yang lebih tinggi.
Sehubungan itu, kita perlu memberi perhatian rapat kepada fungsi reaksi Bank Pusat Eropah. Data Eurostat terkini bagi Februari 2026 menunjukkan inflasi teras masih berlegar pada 2.9%, melebihi sasaran bank pusat. Sebarang kejutan harga baharu yang didorong tenaga boleh merumitkan laluan dasar ECB, sekali gus mewujudkan ketidaktentuan bagi euro.
Status dolar AS sebagai aset lindung nilai utama diperkukuh semasa kegusaran 2025 apabila DXY menghampiri 100.35. Dinamik itu tidak berubah, dan pedagang wajar menjangkakan kekuatan dolar semasa sebarang eskalasi geopolitik baharu. Ini menunjukkan bahawa pengambilan posisi melalui opsyen beli dolar (long dollar call options) atau niaga hadapan EUR/USD (short EUR/USD futures) boleh menjadi lindung nilai yang berhemah terhadap ketidakstabilan global secara mengejut.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Yen Jepun melemah berbanding Dolar AS pada permulaan dagangan di Asia pada hari Isnin. USD/JPY meningkat ke sekitar 160.50, paras tertinggi sejak Julai 2024.
Konflik Timur Tengah memasuki minggu kelima tanpa sebarang gencatan senjata yang dirundingkan dilaporkan. Perang melebar di Teluk selepas kumpulan Houthi yang disokong Iran di Yemen melancarkan serangan ke atas Israel pada hujung minggu.
Risiko Laut Merah Dan Kesan Pasaran
Israel berkata awal Isnin bahawa ia memintas dua dron yang ditembak dari Yemen. Pasaran bimbang ancaman terhadap perkapalan di Laut Merah boleh menjejaskan ekonomi global.
Permintaan terhadap Dolar AS meningkat apabila penghindaran risiko kekal tinggi, yang menyokong peranan mata wang itu sebagai aset selamat dan status rizab. Permintaan tersebut memberi tekanan kepada Yen dan menolak pasangan itu lebih tinggi.
Kenaikan lanjut dalam USD/JPY mungkin terhad oleh risiko campur tangan pertukaran asing Jepun. Yen juga mungkin menemui sokongan jika Bank of Japan menaikkan kadar faedah pada mesyuarat akan datang.
Tumpuan terarah kepada Ringkasan Pandangan Bank of Japan daripada mesyuarat Mac.
Imbas Kembali Lonjakan Dolar
Kami mengimbau situasi pada lewat 2025 apabila risiko geopolitik di Timur Tengah mendorong aliran dana ke dolar AS. Penghindaran risiko ini menolak pasangan USD/JPY ke paras yang belum pernah kita lihat sejak pertengahan 2024, menyentuh paras tinggi hampir 160.50. Ia merupakan tempoh kekuatan dolar yang luar biasa, didorong oleh tarikan aset selamatnya.
Seperti yang kami jangkakan ketika itu, puncak tersebut tidak bertahan lama kerana ancaman campur tangan oleh pihak berkuasa Jepun. Mereka sememangnya masuk campur pada November 2025 dengan pembelian yen yang besar, mengingatkan kepada lebih ¥9 trilion ($60 bilion) yang digunakan dalam operasi serupa pada 2022. Tindakan ini mewujudkan siling kukuh bagi pasangan itu dan mencetuskan pembalikan mendadak.
Bank of Japan juga menunaikan jangkaan pasaran, menyampaikan kenaikan kadar faedah kecil pada Januari 2026 kepada 0.25%. Langkah ini meneruskan normalisasi dasar yang bermula apabila mereka menamatkan kadar faedah negatif pada Mac 2024. Tindakan ini membantu mengecilkan jurang perbezaan kadar faedah yang luas dengan Amerika Syarikat, sekali gus menambah tekanan penurunan ke atas pasangan mata wang tersebut.
Hari ini, dengan USD/JPY diniagakan jauh lebih rendah sekitar 148.50, ingatan terhadap volatiliti tersebut adalah kritikal. Jurang besar antara kadar AS, kini pada 5.50%, dan Jepun 0.25% kekal sebagai pemacu utama, namun pasaran kini sangat sensitif terhadap amaran rasmi dari Tokyo. Ini mewujudkan persekitaran di mana pergerakan tajam dan mengejut lebih berkemungkinan berlaku berbanding trend yang stabil.
Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan bahawa volatiliti tersirat dalam opsyen USD/JPY akan kekal tinggi. Strategi seperti membeli straddle panjang boleh berkesan, kerana ia memperoleh keuntungan daripada pergerakan harga besar sama ada ke mana-mana arah tanpa perlu meramal pencetus khusus. Strategi sedemikian meletakkan pedagang untuk memanfaatkan anjakan besar seterusnya, sama ada didorong oleh kebimbangan campur tangan atau kejutan dalam data inflasi AS.
Pendekatan lain melibatkan melihat volatiliti itu sendiri sebagai aset. Memandangkan rintangan yang telah terbentuk berhampiran paras 160, menjual opsyen panggilan dengan harga mogok yang jauh melebihi paras semasa boleh menjadi cara untuk mengutip premium. Strategi ini mempertaruhkan bahawa pihak berkuasa Jepun akan berkesan mengehadkan sebarang lonjakan menaik yang melampau dalam minggu-minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
WTI meningkat ke $100.98, manakala Brent naik 2.6% kepada $115.45.
Brent meningkat hampir 60% untuk bulan ini, mencerminkan risiko bekalan yang serius.
Kapasiti saluran paip Saudi sebanyak 6 juta tong sehari kini menjadi tumpuan.
Harga minyak meneruskan kenaikan dalam dagangan awal, dengan WTI kekal di atas $100 pada $100.98, manakala Brent meningkat 2.6% kepada $115.45 setong.
Lonjakan ini mencerminkan kebimbangan yang semakin memuncak bahawa konflik Timur Tengah sedang meluas, dengan pemberontak Houthi di Yaman kini turut terlibat.
Perkembangan ini mengalihkan fokus pasaran daripada sekadar gangguan bekalan kepada tahap kerentanan laluan eksport alternatif.
Minyak berpotensi kekal tinggi sekiranya konflik terus merebak atau mengganggu infrastruktur utama.
Penutupan Selat Hormuz Memaksa Kepelbagaian Laluan
Dengan Selat Hormuz pada asasnya tertutup, pengeluar beralih kepada laluan alternatif.
Arab Saudi kini menggunakan saluran paip timur-baratnya untuk mengangkut sehingga 6 juta tong sehari ke Laut Merah.
The Iran war has thrown conventional pricing for Saudi Arabian crude into disarray https://t.co/CGEwP7Z9BI
Ketegangan geopolitik terus meningkat di pelbagai medan.
Laporan menunjukkan A.S. sedang mempertimbangkan operasi ketenteraan untuk mengeluarkan hampir 1,000 paun uranium dari Iran, sekali gus meningkatkan risiko eskalasi lanjut.
Hasilnya ialah pengetatan keadaan kewangan, yang boleh menekan pertumbuhan ekonomi yang lebih luas.
Harga minyak yang kekal tinggi berpotensi mengekalkan inflasi pada paras tinggi dan mengehadkan fleksibiliti dasar.
Analisis Teknikal
Minyak mentah didagangkan berhampiran 102.00, kekal kukuh selepas lonjakan terbaru ke arah paras tinggi 119.40, dengan harga kini menstabil sedikit di atas paras psikologi 100. Pasaran menunjukkan tanda-tanda pengukuhan selepas rali yang tajam, namun struktur asas masih mencerminkan tekanan menaik yang berterusan, dengan pembeli masih aktif ketika penurunan harga.
Dari sudut teknikal, aliran kekal kukuh menaik. Harga diniagakan jauh di atas semua purata bergerak utama, dengan 5 hari (95.30) dan 10 hari (95.20) berada selesa di bawah paras semasa, menyediakan sokongan segera. 20 hari (90.97) dan 30 hari (82.70) terus condong ke atas, mengukuhkan kekuatan aliran menaik yang lebih luas.
Paras utama untuk diperhatikan:
Sokongan: 100.00 → 95.00 → 90.00
Rintangan: 102.00 → 105.00 → 110.00
Harga kini sedang mengukuh tepat di atas zon 100–102, yang bertindak sebagai pivot jangka pendek. Pemecahan berterusan di atas 105.00 boleh mencetuskan momentum menaik baharu ke arah 110.00, dengan lanjutan tambahan berkemungkinan jika tekanan belian meningkat.
Di sebelah menurun, 100.00 bertindak sebagai sokongan segera. Penembusan di bawah paras ini boleh membawa kepada pembetulan lebih dalam ke arah 95.00, namun pergerakan sedemikian berkemungkinan kekal bersifat pembetulan melainkan sentimen lebih luas berubah.
Secara keseluruhan, minyak mentah kekal dalam aliran menaik yang kuat, dengan tindakan harga semasa menunjukkan jeda dan bukannya pembalikan. Walau bagaimanapun, memandangkan harga kekal berhampiran paras tinggi selepas kenaikan pantas, pedagang perlu kekal peka terhadap potensi volatiliti ketika pasaran melalui fasa pengukuhan ini.
Apa Yang Pedagang Perlu Pantau Seterusnya
Pasaran minyak kekal sangat sensitif terhadap perkembangan geopolitik. Pemacu utama termasuk:
Keselamatan laluan eksport alternatif, khususnya saluran paip Saudi
Eskalasi lanjut yang melibatkan aktor serantau seperti Houthis
Potensi tindakan ketenteraan A.S. dan kesannya terhadap bekalan
Jangkaan inflasi dan tindak balas bank pusat
Buat masa ini, harga minyak kekal tinggi, dengan risiko bekalan dan ketegangan geopolitik menguasai hala tuju pasaran.
Soalan Pedagang
Mengapa Harga Minyak Didagangkan Melebihi $100?
Harga minyak meningkat berikutan ketegangan Timur Tengah yang semakin memuncak serta gangguan pada laluan bekalan utama seperti Selat Hormuz.
Berapa Banyak Minyak Telah Meningkat Baru-baru Ini?
Minyak mentah Brent meningkat hampir 60% untuk bulan ini, manakala WTI didagangkan sekitar $100.98 setong.
Apakah Peranan Selat Hormuz Dalam Pasaran Minyak?
Selat ini mengendalikan sebahagian besar penghantaran minyak global. Gangguannya mengetatkan bekalan dan menolak harga lebih tinggi.
Bagaimana Arab Saudi Bertindak Balas Terhadap Gangguan Bekalan?
Arab Saudi menggunakan saluran paip timur-baratnya untuk memindahkan sehingga 6 juta tong sehari melalui Laut Merah.
Mengapa Saluran Paip Saudi Penting Ketika Ini?
Ia berfungsi sebagai laluan alternatif utama, namun ia juga berpotensi menjadi sasaran, sekali gus meningkatkan risiko bekalan keseluruhan.
Apakah Kesan Eskalasi Lanjut Terhadap Harga Minyak?
Sebarang serangan ke atas infrastruktur atau konflik yang melebar boleh mendorong harga lebih tinggi akibat pengurangan bekalan.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Dolar Australia (AUD) merosot pada awal minggu, turun 0.27% kepada sekitar 0.6850 berbanding Dolar AS (USD). Pergerakan ini berlaku apabila pasaran bertindak balas terhadap amaran dari Iran mengenai kemungkinan tindakan ketenteraan darat AS.
The Wall Street Journal melaporkan minggu lalu bahawa Pentagon AS merancang untuk menghantar sehingga 10,000 anggota tambahan tentera darat ke Iran. Ini susulan pengumuman Presiden Donald Trump mengenai penangguhan selama 10 hari tindakan ketenteraan yang dirancang terhadap loji janakuasa Iran.
Amaran Iran Meningkatkan Ketegangan Pasaran
Brigedier Jeneral Iran, Ebrahim Zolfaqari, mengeluarkan amaran di TV negara Iran mengenai cubaan pencerobohan darat. Beliau berkata “tentera AS akan menjadi makanan yang baik untuk jerung-jerung di Teluk Parsi”.
Niaga hadapan S&P 500 turun 0.55% pada awal minggu, menandakan selera risiko yang berhati-hati. Indeks Dolar AS (DXY) naik 0.15% kepada sekitar 100.35.
Tumpuan minggu ini juga terarah kepada data pekerjaan utama AS. Keluaran data ini boleh mempengaruhi jangkaan terhadap langkah dasar seterusnya oleh Rizab Persekutuan.
Kita melihat corak penghindaran risiko yang sudah biasa di pasaran, mengingatkan kepada ketegangan AS-Iran pada 2025. Ketidaktentuan semasa berkaitan lalu lintas maritim di Selat Hormuz mendorong pelabur menuju aset pelabuhan selamat. Indeks Dolar AS mencerminkan aliran ke arah keselamatan ini, meningkat ke paras tinggi 105.20 pada minggu lalu.
Pasaran Opsyen Isyarat Risiko Lebih Tinggi
Volatiliti menjadi tumpuan utama bagi pedagang derivatif ketika ini, dengan indeks VIX melonjak 30% bulan ini untuk didagangkan di atas 22. Ini mencadangkan bahawa pembelian opsyen put pada indeks pasaran luas seperti S&P 500 atau ASX 200 boleh menjadi cara berhemat untuk melindung nilai daripada penurunan lanjut. Tahap volatiliti yang tinggi ini juga menjadikan penjualan covered call pada pegangan saham sedia ada lebih menguntungkan.
Ketegangan geopolitik telah memberi kesan langsung kepada pasaran tenaga, dengan minyak mentah Brent melonjak 12% dalam dua minggu terakhir kepada hampir AS$98 setong. Kami percaya masih ada ruang untuk kenaikan lanjut jika laluan perkapalan terancam. Opsyen call pada niaga hadapan minyak atau ETF sektor tenaga memberikan pendedahan langsung kepada situasi yang berterusan ini.
Sebagai mata wang proksi risiko utama, Dolar Australia telah melemah dengan ketara, jatuh di bawah 0.6400 berbanding Dolar AS. Kami menjangka tekanan ini berterusan selagi sentimen pasaran kekal berhati-hati. Pedagang boleh mempertimbangkan opsyen put pada pasangan AUD/USD atau melihat untuk melakukan short berbanding mata wang pelabuhan selamat yang lebih kukuh seperti Yen Jepun.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Emas diniagakan hampir $4,550, dengan niaga hadapan COMEX naik 0.6%.
Minyak mentah Brent melonjak melepasi $115, menandakan kenaikan bulanan 60%.
Emas telah merosot lebih 15% bulan ini, kejatuhan paling curam sejak Oktober 2008.
Harga emas meningkat sedikit pada Isnin, dengan kontrak COMEX Jun naik 0.6% kepada $4,550 satu auns.
Pergerakan ini berlaku apabila dolar A.S. yang lebih lembut meningkatkan kemampuan beli pembeli antarabangsa, sekali gus memberi sokongan jangka pendek kepada bullion.
Gold steadied, holding its first weekly gain since the war in the Middle East began more than a month ago https://t.co/RfTvnYEIac
Perak turut meningkat, naik 1.1% kepada $70.520 satu auns, mencerminkan permintaan yang lebih meluas dalam logam berharga.
Namun begitu, kenaikan kekal terhad apabila halangan makro terus menekan sentimen.
Emas mungkin stabil dalam masa terdekat, tetapi potensi kenaikan boleh kekal terhad tanpa penyusutan dolar yang berterusan.
Kejutan Minyak Mendorong Kebimbangan Inflasi
Pasaran tenaga kekal sebagai pemacu makro yang dominan.
Minyak mentah Brent melonjak melepasi $115 setong, mencatat kenaikan 60% pada Mac, didorong oleh ketegangan yang semakin memuncak di Timur Tengah.
Serangan terbaru oleh Houthi Yaman ke atas Israel telah meningkatkan ketakutan terhadap gangguan yang berpanjangan, sekali gus mengukuhkan risiko inflasi.
Oil surges 3% as Iran war escalates with Yemen’s Houthis entering the Mideast conflict https://t.co/33qzIH2lWs
Harga tenaga yang lebih tinggi mengalir terus kepada jangkaan inflasi yang lebih luas, sekali gus merumitkan prospek bank pusat.
Jangkaan Kadar Faedah Fed Berubah Mendadak
Pasaran telah melaraskan dengan ketara jangkaan terhadap dasar monetari A.S..
Pedagang kini melihat kebarangkalian pemotongan kadar tahun ini sangat minimum, satu pembalikan ketara daripada jangkaan terdahulu iaitu dua pemotongan sebelum konflik memuncak.
Tekanan inflasi yang meningkat daripada kos tenaga dijangka mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi.
Dinamik ini menjadi cabaran kepada emas, kerana kadar yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang aset tidak berfaedah.
Inflasi yang berterusan boleh mengekalkan tekanan ke atas emas walaupun tarikan aset selamatnya.
Emas Berdepan Tekanan Walaupun Permintaan Aset Selamat
Emas lazimnya mendapat manfaat semasa tempoh ketidaktentuan geopolitik, namun tindakan harga semasa menggambarkan cerita yang lebih kompleks.
Walaupun konflik berterusan, emas telah jatuh lebih daripada 15% bulan ini, menandakan kemerosotan paling curam sejak Oktober 2008.
Ke jatuhan ini didorong sebahagian besarnya oleh dolar yang lebih kukuh, yang telah meningkat lebih 2% sejak 28 Februari, apabila perang A.S.-Israel ke atas Iran bermula.
Interaksi antara permintaan aset selamat dan hasil yang meningkat terus menghasilkan isyarat bercanggah untuk harga emas.
Analisis Teknikal
Emas diniagakan sekitar 4536, cuba membuat lantunan selepas pergerakan pembetulan mendadak susulan penolakan daripada paras tinggi 5598. Struktur jelas berubah daripada aliran menaik yang kukuh kepada penarikan balik jangka sederhana, dengan harga kini menguji sama ada satu dasar boleh terbentuk.
Struktur Trend dan Momentum
Purata bergerak menunjukkan kemerosotan trend yang jelas:
MA5: 4479
MA10: 4577
MA20: 4843
MA30: 4938
Harga kini:
Sedikit di atas MA5, tetapi
Masih di bawah MA10, MA20, dan MA30
Ini menunjukkan lantunan tersebut masih di peringkat awal dan rapuh, belum lagi pembalikan yang disahkan.
Gelombang jualan terdahulu adalah agresif, dengan lilin menurun yang panjang dan susulan yang kuat. Rebound semasa jauh lebih kecil, menunjukkan penutupan posisi jual (short-covering) berbanding pembelian baharu yang kukuh.
Paras Utama Untuk Diperhatikan
Rintangan Serta-merta: 4575 → 4650
Rintangan Lebih Kukuh: 4760 → 4850
Sokongan: 4400 → 4275
Paras Pecahan: Di bawah 4275 membuka pembetulan lebih dalam ke arah 4100
Kawasan 4575 (MA10) ialah ujian utama pertama. Jika harga gagal di situ, penjual kekal mengawal dengan kukuh.
Pemerhatian Tingkah Laku Harga
Pergerakan daripada ~3900 kepada 5598 adalah rali kukuh dipacu faktor makro. Apa yang kita lihat sekarang ialah:
Fasa pengagihan berhampiran paras tinggi
Diikuti oleh penyusutan mendadak
Kini beralih kepada potensi penyatuan atau julat pembetulan
Lantunan terbaru daripada paras rendah menunjukkan adanya sebahagian permintaan, tetapi:
Belum ada lilin impulsif yang kuat
Rintangan masih menekan dari atas
Struktur masih menunjukkan paras tinggi yang semakin rendah
Apa Yang Perlu Diperhatikan Seterusnya
Fokus pada bagaimana harga bertindak sekitar 4575–4650:
Penolakan: Berkemungkinan meneruskan penurunan ke arah 4400
Menembusi dan kekal di atas 4650: Membuka ruang pergerakan ke arah 4760
Selain itu, pantau pemacu makro dengan dekat:
Halatuju dolar A.S. (USDX)
Hasil Perbendaharaan
Risiko geopolitik berterusan, khususnya naratif inflasi dipacu tenaga
Emas cenderung bertindak balas dengan cepat terhadap perubahan jangkaan kadar, jadi sebarang peralihan naratif itu akan memacu pergerakan seterusnya.
Prospek Berhati-hati
Kecenderungan kekal pembetulan ke menurun di bawah 4650, dengan rali masih terdedah kepada tekanan jualan. Pergerakan berterusan di atas 4760–4850 diperlukan untuk menstabilkan struktur. Sehingga itu, harga berisiko satu lagi gelombang penurunan atau penyatuan berpanjangan sekitar paras semasa.
Apa Yang Pedagang Perlu Pantau Seterusnya
Emas kekal sangat sensitif kepada perkembangan makro dan geopolitik. Pemacu utama termasuk:
Halatuju dolar A.S.
Pergerakan harga minyak dan jangkaan inflasi
Isyarat dasar Rizab Persekutuan
Perkembangan ketegangan di Timur Tengah
Buat masa ini, emas tersepit antara kuasa yang bersaing, dengan risiko inflasi dan jangkaan kadar membentuk hala tuju jangka terdekatnya.
Soalan Pedagang
Mengapa Emas Naik Sedikit Walaupun Di bawah Tekanan Menurun?
Emas disokong oleh dolar yang lebih lembut, yang menjadikannya lebih murah untuk pembeli global, walaupun tekanan lebih luas masih kekal.
Mengapa Emas Jatuh Lebih 15% Bulan Ini?
Emas telah merosot lebih daripada 15%, kejatuhan paling curam sejak Oktober 2008, disebabkan dolar yang lebih kukuh dan jangkaan kadar faedah yang meningkat.
Bagaimana Kenaikan Harga Minyak Mempengaruhi Emas?
Harga minyak yang lebih tinggi meningkatkan risiko inflasi, yang boleh menyokong emas, namun pada masa yang sama mengurangkan peluang pemotongan kadar, sekali gus menekannya.
Mengapa Jangkaan Kadar Fed Penting Untuk Emas?
Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang memegang emas, sekali gus mengurangkan daya tarikannya sebagai aset tidak berfaedah.
Apa Yang Pasaran Jangkakan Daripada Fed Sekarang?
Pedagang kini melihat kebarangkalian pemotongan kadar tahun ini sangat minimum, berbanding jangkaan dua pemotongan sebelum konflik.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Pengumuman gencatan senjata unilateral pada Khamis mendorong lonjakan mendadak dalam S&P 500, namun pergerakan itu cepat pudar dan paras berkaitan pengumuman tersebut ditembusi sebelum sesi Eropah. Pasaran kemudian bergerak lebih rendah bagi sebahagian besar tempoh yang diterangkan, dengan setiap intervensi lisan seterusnya menghasilkan lonjakan yang semakin kecil dan kurang berkekalan.
Saham teknologi bertahan lebih baik berbanding S&P 500 untuk kira-kira dua jam pertama sesi dagangan biasa, sebelum merosot lebih selari dengan pasaran yang lebih luas. Dagangan berputar secara intrahari antara S&P 500, Nasdaq dan emas.
Penurunan Ketegangan Gagal Berlaku
Teks menyatakan tiada penurunan ketegangan, dengan Iran bertindak balas dan Yaman turut serta pada hujung minggu. Ia juga memetik jaminan tiada pencerobohan darat di samping peningkatan penempatan yang melibatkan Divisyen Lintas Udara ke-82 dan lebih banyak anggota tentera.
Ekuiti digambarkan berada dalam aliran menurun, dengan lantunan gagal berkembang. Aktiviti jualan digambarkan stabil dan sehala, tanpa kapitulasi atau volum luar biasa tinggi, dengan kerapnya lilin merah setiap jam dan cubaan penstabilan yang lemah.
Emas dan perak digambarkan menunjukkan penstabilan, manakala minyak dikatakan terus meningkat. Paras sokongan ditampilkan sebagai sasaran utama, dengan ketidakpastian lebih tertumpu pada masa, bukannya hala tuju.
Kita mengimbas bagaimana intervensi lisan, seperti pengumuman gencatan senjata unilateral pada 2025, semakin kurang “membeli masa” dan menghasilkan lonjakan pasaran yang lebih kecil. Lantunan itu dipadam hampir serta-merta, membentuk corak bahawa pasaran semakin skeptikal terhadap tajuk berita yang tidak disokong tindakan. Trend ini berterusan apabila S&P 500 baru sahaja gagal mengekalkan purata pergerakan 50 hari minggu lalu walaupun terdapat bisikan inflasi yang positif.
Persekitaran semasa tidak menunjukkan penurunan ketegangan yang bermakna, mengingatkan kita kepada peningkatan penempatan tentera yang kita analisis tahun lalu. Indeks Volatiliti (VIX) mencerminkan kebimbangan yang kian meningkat ini, naik daripada paras rendah 14 awal bulan ini kepada melebihi 22, menandakan pedagang sedang aktif membeli perlindungan. Ini bukan panik, namun ia merupakan pengiktirafan jelas terhadap peningkatan risiko dalam sistem.
Penentuan Posisi Menghadapi Risiko Penurunan
Berikutan itu, memegang opsyen put perlindungan pada indeks pasaran luas seperti SPY dilihat wajar. Nisbah put/call ekuiti CBOE menunjukkan trend meningkat, baru-baru ini melepasi 0.85, yang menunjukkan peningkatan ketara pertaruhan bearish dalam kalangan pedagang. Ini mencadangkan kita tepat untuk memposisikan diri bagi penurunan lanjut atau, sekurang-kurangnya, melindung nilai pendedahan panjang.
Kekuatan berterusan dalam minyak, dengan minyak mentah WTI melonjak melepasi AS$95 setong susulan ketegangan laluan perkapalan yang kembali memuncak, seolah-olah mencabar naratif pasaran mengenai penyelesaian aman. Ini mencerminkan dinamik pada 2025, apabila kekuatan tenaga berlaku seiring kelemahan ekuiti. Pedagang boleh mempertimbangkan opsyen call pada ETF sektor tenaga untuk memanfaatkan perbezaan ini, sambil kekal berhati-hati terhadap teknologi, yang mula ketinggalan semula selepas tempoh ketahanan yang singkat.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
