Dolar Australia susut berbanding mata wang utama, turun 0.6% kepada sekitar 0.6760 dalam dagangan Asia pada Selasa. Sikap mengelak risiko kembali selepas Iran berkata ia tidak terlibat dalam rundingan damai dengan AS. Pada Isnin, Presiden AS Donald Trump berkata serangan ketenteraan ke atas loji janakuasa Iran ditangguhkan selama lima hari. Beliau berkata rundingan dengan Tehran adalah “sangat baik dan produktif” serta bertujuan mencapai “penyelesaian menyeluruh dan total” terhadap permusuhan di Timur Tengah.

Kekuatan Dolar Kembali

Pergerakan risk-off menyokong Dolar AS selepas ia susut susulan kenyataan Trump. Indeks Dolar AS (DXY) meningkat 0.25% kepada sekitar 99.40. AUD turut menerima tekanan daripada angka PMI S&P Global Australia yang lemah bagi Mac. PMI komposit merosot kepada 47.0 daripada 52.4 pada Februari, dan bacaan di bawah 50.0 menunjukkan penguncupan. Pasaran juga menantikan data CPI Australia bagi Februari pada Rabu. Laporan itu dijangka memberi kesan terhad terhadap hala tuju Rizab Bank Australia (RBA), memandangkan ia tidak merangkumi kenaikan terkini harga tenaga yang dikaitkan dengan konflik Iran.

Isyarat Opsyen Dan Volatiliti

Penyusutan mendadak PMI Komposit Australia kepada 47.0 merupakan isyarat amaran ketara buat ekonomi domestik, menunjukkan penguncupan buat kali pertama dalam beberapa bulan. Data lemah ini, yang menyusuli laporan minggu lalu menunjukkan jualan runcit bagi Februari turun 0.8%, mencadangkan momentum ekonomi dalaman semakin pudar dengan pantas. Ini memberikan alasan asas kepada kelemahan dolar Australia, di luar sentimen global semata-mata. Memandangkan ancaman berganda daripada ketidakstabilan geopolitik dan perlahanannya ekonomi domestik, kami mengambil posisi untuk penurunan lanjut pasangan AUD/USD. Opsyen put menawarkan kaedah berisiko-terhad untuk mendapat manfaat daripada kejatuhan berpotensi ke arah paras sokongan 0.6650. Dinamika serupa pernah berlaku pada pertengahan 2025 apabila kebimbangan pertumbuhan global menyebabkan Aussie merudum, dan sejarah menunjukkan pergerakan sebegini boleh berlaku dengan pantas. Kenyataan yang bercanggah dari Washington dan Tehran turut meningkatkan ketidakpastian pasaran, yang tercermin dalam pasaran opsyen. Volatiliti tersirat bagi opsyen satu bulan AUD/USD telah melonjak kepada 12.2%, paras tertinggi tahun ini. Ini menjadikan strategi seperti membeli straddle atau strangle menarik bagi mereka yang menjangkakan pergerakan harga besar dalam mana-mana arah, walaupun kecenderungan semasa jelas ke bawah. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

NZD/USD susut kepada sekitar 0.5830 pada sesi Asia pada Selasa, memadam sebahagian keuntungan hari sebelumnya. Pergerakan itu berlaku apabila Dolar AS mengukuh di tengah-tengah peningkatan penghindaran risiko selepas Israel berkata ia melancarkan gelombang serangan baharu ke atas Tehran. Israel melancarkan serangan terbaharu ke atas Iran selepas Presiden AS Donald Trump memberi petunjuk tentang jeda serangan ke atas infrastruktur tenaga susulan rundingan yang disifatkannya sebagai produktif dengan Tehran. Pasukan Pertahanan Israel berkata operasi akan diteruskan mengikut arahan kerajaan sehingga diberitahu kelak.

Ketegangan Geopolitik Mendorong Penghindaran Risiko

Menteri Luar Iran Abbas Araghchi berkata tiada dialog dengan Washington. Speaker Parlimen Mohammad Bagher Ghalibaf berkata pada Isnin bahawa tiada sebarang rundingan berlaku dengan AS, manakala penasihat Mohsen Rezaei berkata konflik akan berterusan sehingga Iran menerima pampasan penuh atas kerosakan. Reuters melaporkan bahawa Presiden Fed San Francisco Mary Daly berkata prospek kadar faedah kekal tidak menentu melainkan konflik reda dengan cepat dan Fed dapat melihat melangkaui lonjakan sementara harga minyak. Gabenor RBNZ Anna Breman berkata inflasi jangka terdekat boleh meningkat akibat kejutan tenaga dan kenaikan kadar mungkin diperlukan jika tekanan inflasi berterusan. Dengan penghindaran risiko mendominasi pasaran susulan konflik di Timur Tengah, kami melihat tekanan berterusan ke atas pasangan NZD/USD. Strategi segera cenderung kepada pembentukan posisi jual (short) atau pembelian opsyen put yang menyasarkan pergerakan ke paras 0.5700. Melihat kembali turun naik pada akhir 2025, kita tahu paras sokongan boleh menjadi rapuh ketika tempoh tekanan geopolitik yang memuncak. Kenyataan yang bercanggah daripada pegawai Israel, Iran dan AS menunjukkan situasi ini tidak akan selesai dengan cepat, sekali gus menyemarakkan ketidakpastian pasaran. Kami melihat volatiliti tersirat pada opsyen NZD melonjak melebihi 15%, mencerminkan kos ketidakpastian yang tinggi ketika niaga hadapan minyak mentah Brent menembusi paras $115 setong. Persekitaran ini sesuai untuk strategi yang meraih manfaat daripada ayunan harga besar, seperti long straddle, namun ia datang dengan premium yang lebih tinggi.

Tumpuan Bank Pusat Bertembung Dengan Permintaan Aset Selamat

Walaupun kedua-dua Fed dan RBNZ memberi isyarat bahawa inflasi yang berlarutan boleh memaksa tindakan terhadap kadar, status dolar AS sebagai aset selamat menjadi faktor dominan buat masa ini. Sebarang retorik hawkish daripada RBNZ berkemungkinan diredam oleh aliran global ke arah keselamatan, sekali gus mengehadkan potensi kenaikan dolar Kiwi. Selepas akhirnya berjaya mengembalikan inflasi teras hampir kepada sasaran 3% pada 2025, kejutan tenaga baharu ini menjadi halangan besar kepada bank pusat.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak (XAG/USD) gagal meneruskan lantunan semula pada Isnin daripada paras $61.00, iaitu tahap terendah sejak 12 Disember, dan berdepan jualan baharu dalam sesi Asia pada Selasa. Harga menyusut semula ke sekitar pertengahan $66.00 dan kekal terdedah kepada aliran menurun selama dua minggu. Minggu lalu, perak menembusi di bawah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari dan ditutup di bawahnya buat kali pertama sejak April 2025. Penunjuk Moving Average Convergence Divergence (MACD) bertukar negatif, kekal di bawah garisan isyaratnya, dan menunjukkan histogram negatif yang semakin melebar.

Isyarat Momentum Utama

Relative Strength Index (RSI) berada hampir 33, di bawah paras 50 dan menghampiri tahap terlebih jual. Sokongan awal terletak berhampiran $67.00, dengan sokongan seterusnya pada $63.00 dan $60.00. Di sebelah atas, rintangan dilihat berhampiran $73.00 dan sekitar SMA 100 hari dekat $74.00. Penutupan harian di atas zon tersebut boleh membuka ruang ke arah $80.00, diikuti rintangan berhampiran $85.00. Analisis teknikal ini dihasilkan dengan bantuan alat AI.

Pemacu Makro Dan Idea Dagangan

Persekitaran makroekonomi semasa turut menambah tekanan, apabila data CPI AS terkini bagi Februari 2026 mencatat bacaan lebih panas daripada jangkaan pada 3.4%. Ini mendorong Indeks Dolar AS (DXY) kekal kukuh pada 105.5, sekali gus menjadikan perak lebih mahal bagi pembeli luar negara. Susulan itu, jangkaan terhadap pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan semakin ditolak ke hadapan, yang menjadi faktor menekan aset tanpa pulangan. Bagi beberapa minggu akan datang, kami berpendapat pembelian opsyen put dengan harga mogok hampir pada paras sokongan lama $63.00 dan $60.00 boleh menjadi strategi yang berhemah. Paras ini pernah diketengahkan sebagai sasaran berpotensi semasa aliran menurun 2025. Tarikh luput Mei 2026 akan memberi tempoh masa yang mencukupi untuk senario ini berkemungkinan berlaku. Permintaan perindustrian, yang merupakan komponen utama bagi perak, juga kelihatan lemah, memberikan satu lagi sebab untuk berwaspada. Data terkini menunjukkan pengeluaran perindustrian China berkembang lebih perlahan daripada ramalan dalam dua bulan pertama 2026, dan PMI pembuatan terbaharu direkodkan pada 49.8. Bacaan di bawah 50 menandakan penguncupan, menunjukkan sumber permintaan perak yang penting sedang melemah. Dalam latar ini, kita juga wajar mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga mendatar atau potensi pembalikan mendadak. Menjual covered call luar wang (out-of-the-money) terhadap sebarang pegangan fizikal boleh menjana pendapatan ketika harga mendatar di bawah rintangan. Sebagai alternatif, bagi mereka yang menjangkakan lantunan semula akhirnya berlaku, membeli opsyen call bertempoh panjang yang murah, seperti call $75 bagi September 2026, menawarkan cara kos rendah untuk mengambil bahagian dalam potensi pemulihan pada lewat tahun ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/USD susut di bawah 1.1600 selepas mencatat kenaikan kecil, didagangkan sekitar 1.1590 pada sesi Asia Selasa. Pergerakan ini berlaku apabila Dolar AS mengukuh di tengah-tengah peningkatan penghindaran risiko yang dikaitkan dengan konflik Timur Tengah. The Guardian melaporkan Israel melancarkan gelombang serangan baharu ke atas Tehran. Presiden AS Donald Trump memberi isyarat penangguhan serangan AS ke atas infrastruktur tenaga selepas rundingan dengan Iran, manakala Israel berkata operasi akan diteruskan mengikut arahan kerajaan.

Peningkatan Geopolitik Dorong Penghindaran Risiko

Menteri Luar Iran Abbas Araghchi berkata tiada “dialog” dengan Washington. Speaker Parlimen Mohammad Bagher Ghalibaf berkata “tiada rundingan diadakan dengan AS”, dan penasihat Mohsen Rezaei berkata perang akan berterusan sehingga Iran menerima pampasan penuh atas kerosakan. Reuters melaporkan Presiden Fed San Francisco Mary Daly berkata langkah kadar faedah seterusnya tidak jelas melainkan konflik berakhir dengan cepat dan kenaikan harga minyak terbukti sementara. Kenaikan harga minyak telah menambah kebimbangan inflasi dan mempengaruhi jangkaan terhadap dasar bank pusat. ECB mengekalkan kadar tidak berubah minggu lalu dan menyatakan prospek yang “jauh lebih tidak menentu” berikutan konflik Iran. Pada 2022, Euro menyumbang 31% transaksi FX, dengan purata perolehan harian melebihi AS$2.2 trilion; EUR/USD sekitar 30% daripada dagangan, dengan EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3%, dan EUR/AUD 2%. Konflik Timur Tengah yang semakin memuncak menjadi pemacu utama, mengalihkan aliran modal ke arah keselamatan Dolar AS. Kami melihat Indeks Volatiliti CBOE (VIX) melonjak melepasi 25 dalam tempoh seminggu lalu, paras tertinggi sejak kegelisahan sektor perbankan pada akhir 2025. Persekitaran ‘risk-off’ ini menjadi faktor utama yang menekan pasangan EUR/USD ketika ini. Kesan ekonomi segera jelas di pasaran tenaga, apabila niaga hadapan minyak mentah Brent melonjak melepasi AS$110 setong. Ini meningkatkan jangkaan inflasi, dengan Indeks Harga Pengguna Selaras (HICP) Zon Euro bagi Februari yang terbaru sudah meningkat kepada 2.8%. Keadaan ini memberi tekanan kepada Bank Pusat Eropah untuk bertindak, walaupun ekonomi sedang perlahan.

Kedudukan Untuk Volatiliti Merentasi Kadar Dan FX

Bagi pedagang derivatif, ini mewujudkan senario yang kompleks apabila dasar bank pusat semakin menyimpang. Walaupun pasaran menilai kemungkinan ECB yang lebih ‘hawkish’ untuk mengekang inflasi, data PMI Jerman bulan lalu menunjukkan penurunan kepada 48.5, menandakan pengecutan sektor pembuatan. ECB terpaksa mempertimbangkan pengetatan dasar dalam latar ekonomi yang semakin lemah. Memandangkan ketidakpastian ini, kami percaya memberi tumpuan kepada volatiliti adalah lebih berhemah berbanding membuat pertaruhan arah yang besar. Volatiliti tersirat pada opsyen EUR/USD satu bulan meningkat dengan ketara, menunjukkan pasaran menjangkakan pergerakan harga yang lebih besar. Strategi seperti ‘long straddles’ boleh diposisikan untuk mendapat manfaat daripada ayunan harga yang ketara, tanpa mengira sama ada ia didorong oleh ketakutan perang atau pengumuman mengejut bank pusat. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Jepun akan mula mengeluarkan rizab minyak nasional bermula Khamis, menurut hantaran di X pada Selasa oleh Perdana Menteri Sanae Takaichi. Negara itu juga akan mula melepaskan minyak daripada storan bersama dengan negara pengeluar minyak selewat-lewatnya menjelang akhir Mac.

Isyarat Pelepasan Rizab Minyak

Pada masa penulisan, USD/JPY naik 0.03% pada hari ini kepada 158.48. Langkah Jepun untuk melepaskan rizab minyak bermula Khamis ini adalah tindak balas langsung terhadap harga tenaga yang tinggi yang kita lihat. Brent dilaporkan melonjak melepasi $110 setong pada lewat 2025, dan tindakan ini jelas bertujuan memberi tekanan penurunan terhadap harga tersebut. Bagi pedagang, ini memberi isyarat kemungkinan kemuncak jangka pendek bagi minyak mentah. Sebutan mengenai pelepasan bersama dengan negara pengeluar menjelang akhir Mac merupakan perincian paling penting, yang menunjukkan usaha terselaras untuk menstabilkan pasaran. Campur tangan rasmi seperti ini lazimnya direka untuk mengurangkan volatiliti pasaran, yang meningkat lebih 40% pada Januari 2026. Kami berpandangan strategi menjual volatiliti melalui opsyen minyak mentah menjadi lebih menarik untuk beberapa minggu akan datang.

Implikasi Dagangan Dan Strategi

Namun, perlu diingat bahawa kesan pelepasan rizab boleh bersifat sementara. Berdasarkan pelepasan terselaras besar pada 2022, harga turun pada awalnya tetapi kembali meningkat apabila faktor asas penawaran dan permintaan mengambil alih semula. Jumlah keseluruhan pelepasan kali ini akan menjadi penentu utama sama ada kesannya mampu bertahan melepasi beberapa minggu. Reaksi pasaran mata wang juga ketara, dengan USD/JPY kekal kukuh di atas 158. Kelemahan yen, didorong jurang kadar faedah yang berterusan antara Jepun dan A.S., menjadikan import minyak sangat mahal bagi Jepun. Pelepasan ini bukan sahaja berkaitan harga minyak global, tetapi juga mengenai pengurusan inflasi domestik dan tekanan ekonomi akibat yen yang lemah. Memandangkan faktor-faktor ini, kami mengambil posisi dengan jangkaan pasaran minyak bergerak dalam julat atau sedikit menurun. Membeli put spread pada niaga hadapan WTI bagi kontrak Mei dan Jun menawarkan strategi berisiko terhad untuk memanfaatkan pandangan ini. Ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada penurunan harga yang sederhana sambil dilindungi jika kesan pelepasan lebih lemah daripada jangkaan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/JPY diniagakan lebih kukuh berhampiran 158.55 pada awal dagangan Asia pada Selasa, apabila Yen Jepun melemah susulan bacaan inflasi yang lebih lembut. Pasaran menantikan bacaan awal PMI S&P Global AS bagi Mac, yang dijadualkan kemudian pada Selasa. CPI Kebangsaan Jepun meningkat 1.3% tahun ke tahun pada Februari, turun daripada 1.5% pada bacaan sebelumnya. Ini merupakan paras terendah sejak Mac 2022 dan kekal di bawah sasaran 2% bank pusat.

Perincian Inflasi Jepun

CPI Kebangsaan tidak termasuk makanan segar meningkat 1.6% tahun ke tahun pada Februari, mereda daripada 2.0% dan di bawah konsensus 1.7%. Inflasi “teras-teras”, yang mengecualikan makanan segar dan tenaga, meningkat 2.5% tahun ke tahun, turun daripada 2.6%. Pasaran turut memerhati perkembangan di Timur Tengah, di mana ketegangan yang lebih tinggi boleh menjejaskan harga tenaga dan jangkaan inflasi. Bloomberg melaporkan bahawa Presiden AS Donald Trump menawarkan kelonggaran selama lima hari kepada Iran dan merujuk kepada kemungkinan rundingan, yang dinafikan oleh pegawai Iran. Mohsen Rezaei, penasihat kanan ketenteraan kepada Pemimpin Tertinggi Iran Mojtaba Khamenei, berkata perang akan berterusan sehingga Iran menerima pampasan penuh atas kerosakan yang dialami. Situasi ini kekal menjadi tumpuan bagi pergerakan mata wang dalam jangka terdekat.

Percanggahan Dasar Mendorong Kekuatan Dolar

Teras kepada trend ini terus berpunca daripada inflasi dan percanggahan dasar bank pusat. Data CPI Jepun bagi Februari 2025 menunjukkan kenaikan rendah 1.3%, dan walaupun kini, angka terkini bagi Februari 2026 menunjukkan inflasi masih bergelut pada hanya 1.8%, di bawah sasaran 2% Bank of Japan. Ini berbeza ketara dengan AS, di mana inflasi, walaupun menurun daripada paras puncak, kekal melekit, dengan bacaan CPI terakhir bagi Februari 2026 pada 2.9%. Jurang berterusan dalam inflasi dan kadar faedah inilah yang perlu diberi tumpuan oleh pedagang derivatif. Bank of Japan hanya berjaya melakukan satu kenaikan kadar kecil sepanjang setahun lalu, manakala Rizab Persekutuan AS mengekalkan kadar tidak berubah, sambil memberi isyarat laluan yang sangat berhati-hati ke arah sebarang pemotongan yang berpotensi. Ini bermakna perbezaan kadar faedah antara kedua-dua negara kekal luas luar biasa, memihak kepada dolar. Bagi pedagang, ini mencadangkan bahawa pulangan ‘carry’ positif daripada memegang posisi panjang USD/JPY masih sangat menarik. Menjual opsyen panggilan JPY out-of-the-money boleh menjadi cara berhemah untuk menjana pendapatan, memandangkan lonjakan mendadak dan berterusan dalam nilai yen kelihatan tidak mungkin tanpa perubahan dasar besar daripada Bank of Japan. Strategi ini memanfaatkan jangkaan pasaran bahawa pasangan itu sama ada akan menghala lebih tinggi atau kekal dalam julat. Kita juga perlu memerhati tanda-tanda campur tangan daripada pegawai Jepun, yang menjadi lebih berkemungkinan apabila pasangan itu kekal di atas paras 165. Risiko ini tercermin dalam pasaran opsyen, apabila volatiliti tersirat satu bulan meningkat kepada 9.5% daripada 7.8% yang dilihat pada akhir 2025. Membeli opsyen panggilan JPY jangka pendek yang murah boleh menjadi lindung nilai yang bijak terhadap sebarang pengumuman mengejut dari Tokyo. Walaupun rundingan khusus AS-Iran yang menjadi tumpuan pada awal 2025 telah reda daripada tajuk utama, ketidakpastian geopolitik yang lebih meluas terus menyokong dolar AS. Sebarang peningkatan risiko global cenderung mengalihkan modal ke arah dolar. Oleh itu, mengekalkan sebahagian pendedahan kepada kekuatan dolar berbanding mata wang yang lebih lemah seperti yen kekal sebagai pegangan asas yang wajar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

WTI meningkat dalam dagangan Asia pada Selasa, melanjutkan lantunan semula Isnin daripada sekitar $84.00, paras terendah hampir dua minggu. Harga kembali bergerak melepasi lingkungan pertengahan $90.00 berikutan kebimbangan risiko bekalan. Iran berkata ia tidak mengadakan rundingan dengan AS untuk menamatkan perang, selepas komen Presiden AS Donald Trump pada Isnin mengenai perjanjian dalam masa terdekat. Penasihat Iran Mohsen Rezaei berkata perang akan berterusan sehingga Iran menerima pampasan penuh atas kerosakan.

Tekanan Baharu Ke Atas Rangkaian Gas Iran

Infrastruktur gas Iran dilaporkan berdepan tekanan baharu. Agensi berita separa rasmi Iran, Fars, berkata sebuah pejabat syarikat gas dan sebuah stesen pengurangan tekanan telah diserang di Isfahan. Sebuah peluru berpandu juga dilaporkan mengenai sebuah saluran paip gas yang membekalkan sebuah stesen jana kuasa di Khorramshahr. Selat Hormuz digambarkan sebagai ditutup secara berkesan, mengganggu perdagangan tenaga dan menyokong harga minyak. Pasaran turut memantau kebimbangan bahawa kos tenaga yang lebih tinggi boleh menaikkan semula inflasi. Jangkaan terhadap kemungkinan kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan AS dan hasil Perbendaharaan AS yang lebih tinggi menyokong Dolar AS, yang boleh mengehadkan kenaikan komoditi berharga dalam dolar seperti minyak.

Kekangan Bekalan Dan Kepekaan Pasaran

Situasi bekalan kekal ketat walaupun kini pada Mac 2026. Laporan EIA minggu lalu menunjukkan penyusutan inventori mengejut sebanyak 2.8 juta tong, menentang unjuran pertambahan dan meletakkan stok simpanan AS 6% di bawah purata lima tahun bagi tempoh ini. Kapasiti pengeluaran lebihan global juga sangat tipis, dengan anggaran industri terkini meletakkannya di bawah 2.2 juta tong sehari. Kepekaan pasaran terhadap ketegangan lama ini masih sangat tinggi. Kami melihat contoh jelas bulan lalu apabila gangguan perkapalan kecil berhampiran laluan sempit utama menyebabkan harga melonjak $3 dalam satu sesi sebelum membuat pembetulan. Ini menunjukkan premium risiko geopolitik yang terbina pada 2025 masih kekal sebagai faktor yang perlu diberi perhatian oleh pedagang. Walaupun ancaman kenaikan kadar Rizab Persekutuan pernah menjadi faktor menekan harga minyak pada 2025, dinamik itu kini telah berubah. Selepas menghentikan kitaran pengetatan, Fed kini memberi isyarat pendirian yang lebih dovish, dengan niaga hadapan kadar dana Fed kini menilai kebarangkalian 70% bagi pemotongan kadar menjelang September 2026. Dolar AS yang lebih lemah, yang telah susut 4% berbanding sekumpulan mata wang tahun ini, turut menjadi pemangkin kepada minyak mentah. Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan bahawa pembelian opsyen call untuk bertaruh pada kenaikan harga lanjut masih merupakan strategi yang berdaya maju. Memandangkan risiko berterusan terhadap lonjakan harga secara tiba-tiba, pemilikan opsyen call bertempoh panjang dalam julat $100-$110 boleh memberikan pulangan yang signifikan jika berlaku peningkatan ketegangan geopolitik. Penggunaan bull call spread boleh membantu mengurangkan kos permulaan dagangan dalam persekitaran volatiliti yang tinggi. Namun, sebarang kemajuan diplomatik yang kredibel di Timur Tengah boleh menekan harga minyak dengan cepat. Untuk melindung nilai daripada penyaheskalasi mendadak, pedagang yang memegang posisi bullish harus mempertimbangkan pembelian opsyen put out-of-the-money. Ini boleh melindungi keuntungan dan mengehadkan pendedahan penurunan jika risiko bekalan yang membentuk pasaran sejak 2025 mula pudar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

CPI nasional Jepun tidak termasuk makanan segar meningkat 1.6% tahun ke tahun pada Februari. Ini lebih rendah daripada unjuran 1.7%. Bacaan ini menunjukkan inflasi tidak termasuk makanan segar mereda berbanding jangkaan. Data ini menumpukan pada harga yang mengecualikan barangan makanan segar.

Implikasi Untuk Dasar Bank of Japan

Bacaan inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan ini mengurangkan tekanan ke atas Bank of Japan untuk menaikkan kadar faedah sekali lagi dalam masa terdekat. Kita kini perlu menilai semula konsensus pasaran bagi kenaikan kadar kedua menjelang pertengahan tahun. Data ini menunjukkan tekanan harga asas tidak sekuat yang difikirkan sebelum ini. Kesan paling langsung ialah pada yen, yang berkemungkinan melemah lagi berbanding dolar. Dengan Rizab Persekutuan A.S. mengekalkan kadar stabil sekitar 3.5% hingga akhir 2025, jurang kadar faedah kekal besar. Ini menjadikan pembelian opsyen panggilan USD/JPY untuk beberapa minggu akan datang sebagai strategi yang logik, dengan sasaran pergerakan melepasi paras 155. Bagi pedagang ekuiti, yen yang lebih lemah dan bank pusat yang bersabar menyokong saham Jepun, khususnya pengeksport. Nikkei 225 telah meningkat lebih 8% sejak awal tahun, dan baru-baru ini melepasi paras 42,000. Kita wajar mempertimbangkan posisi panjang dalam niaga hadapan Nikkei untuk memanfaatkan sokongan berterusan ini.

Pertimbangan Volatiliti dan Kedudukan

Situasi ini terasa serupa dengan apa yang dialami pada 2024, apabila pedagang berulang kali cuba mendahului perubahan dasar namun BoJ menangguhkan tindakan berdasarkan data yang lemah. Dengan itu, volatiliti tersirat pada yen mungkin kini menurun kerana kebarangkalian kejutan kenaikan kadar telah berkurang. Justeru, menjual sebahagian volatiliti jangka terdekat dalam USD/JPY berpotensi menguntungkan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Harga Pengguna (CPI) nasional Jepun meningkat 1.3% tahun ke tahun pada Februari. Ini menurun daripada 1.5% pada bacaan sebelumnya. Angka terkini menunjukkan penurunan 0.2 mata peratusan berbanding bulan sebelumnya. Tiada butiran lanjut diberikan.

Inflasi Semakin Menjauh Daripada Sasaran

Dengan CPI tahun ke tahun Jepun susut kepada 1.3% pada Februari, kita melihat inflasi sekali lagi bergerak menjauh daripada sasaran 2% Bank of Japan. Data baharu ini ketara merencatkan sebarang jangkaan pengetatan dasar monetari dalam masa terdekat. Bagi kami, ini menandakan bank pusat perlu mengekalkan pendirian dovish lebih lama daripada yang dijangkakan. Keadaan ini menjadikan strategi menjual Yen Jepun (short) menarik semula, membalikkan trend singkat yang kita lihat pada akhir 2025 apabila pasaran menilai kemungkinan normalisasi dasar. Jurang perbezaan kadar faedah antara Jepun dan ekonomi utama lain, khususnya A.S., dijangka kekal luas. Kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) bagi pasangan USD/JPY, memandangkan ia sudah kembali meningkat melepasi paras 152 bulan ini. Yen yang lebih lemah secara langsung menguntungkan pasaran saham Jepun yang sarat dengan syarikat berorientasikan eksport, menjadikan barangan mereka lebih berdaya saing di peringkat global. Ini memberikan sokongan kukuh kepada pendapatan korporat dan mendorong indeks Nikkei 225 lebih tinggi. Nikkei sudah melonjak lebih 3% pada Mac sahaja, dan kita wajar melihat pembelian niaga hadapan (futures) indeks atau opsyen call untuk menangkap potensi kenaikan lanjut.

Hasil Jepun Dijangka Kekal Terpaut

Ini mengukuhkan rasional untuk menggunakan swap kadar faedah bagi membuat pertaruhan bahawa hasil (yields) Jepun akan kekal terpaut pada paras rendah bersejarah.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets