美国5年通胀预期3月持平3.2%符预期，短期不确定性降、隐波或回落。美联储料维持higher for longer；策略转向卖权利金、SPX区间如铁鹰，别赌激进降息。
霍尔木兹几近封锁推高油气与物流成本，德商银行上调欧元区通胀：2026年整体或破3%、核心顶2.4%。潜在机遇在近月油气期权；欧央行降息恐延后，考虑卖出Euribor期货。
油价飙升牵动全球风险情绪急转弱：股债齐跌、美元普遍走强。BBH警告伊朗冲突恐酿长期能源冲击，推升美元融资压力、迫央行维持紧缩，政府债务与金融稳定风险升温。
MUFG警告停火仅至4月6日且限能源，霍尔木兹续受限恐拖长冲突。布伦特料走高，严重情境飙至120-160美元；风险厌恶升温，股市受压，DXY或上探105。
4月季节性利好加元：虽风险偏好低迷，商品货币获买盘。技术面却见USD/CAD突破200日线1.3806，动能偏强，或上探1.39；支撑1.3790/00、1.3750/60。
股市跌未推升美元，避险光环褪色！中东风险下，油价与债息更敏感；黄金、瑞郎成新避险。期权波动或高估，策略宜转向原油波动与交叉盘。
中东局势恐升级、美军增兵推升避险，全球融资更紧；主权财富基金或因收入降与财政支出增而缩海外债券投资，进一步收紧流动性，欧元/美元承压，恐破1.1485回测1.1410/30。
抢先降息却更担忧通胀：墨西哥央行3月26日降息25bp至6.75%，两委员反对。受中东战争风险影响，上调通胀路径至2026年第三季仍≥4%，目标3%延至2027年第二季。
