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欧洲早盘交易时段，澳元/日元逼近112.20，澳洲联储鹰派情绪提振澳元兑日元走强
周五欧洲早盘，AUD/JPY在112.20附近交易。澳元兑日元走强，因澳洲联储（RBA）在3月会议把官方现金利率（Official Cash Rate，相当于央行基准利率）上调25个基点（basis points，简称bp；1bp=0.01个百分点）至4.10%，此前2月也加息25bp。
澳洲联储表示物价仍偏高，并提到与中东冲突相关的能源成本上升风险。美国、以色列与伊朗相关的冲突进入第三周；伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐（Abbas Araghchi）称若能源基础设施再次遭到打击，将“ZERO restraint”（零克制）。
FXStreet 数据显示马来西亚金价上涨，周五本地市场整体走高
马来西亚金价周五走高，数据来自 FXStreet。金价报每克 MYR 598.19，高于周四的 MYR 588.90。
金价从前一日的每托拉（tola，南亚常用的黄金重量单位）MYR 6,868.79，上涨至 MYR 6,977.20。其他报价包括：10 克 MYR 5,981.94，以及每金衡盎司（troy ounce，贵金属专用计量单位）MYR 18,605.90。
FXStreet 如何计算本地金价
FXStreet 通过把国际金价按 USD/MYR（美元兑令吉）汇率换算，并转换成马来西亚常用的重量单位，来计算马来西亚金价。价格会在发布时按天更新，仅供参考，因为本地金店或交易商报价可能略有差异。 黄金常被当作保值工具（用来保存购买力）和交换媒介（可用于交易），也用于金饰。市场通常把黄金视为避险资产（在市场波动时较受追捧），也用来对冲通胀（物价上涨）与货币走弱（本币贬值）的风险。 各国中央银行（负责国家货币与金融稳定的机构）是最大的黄金持有者。按世界黄金协会数据，央行在 2022 年增持 1,136 吨，价值约 700 亿美元，为有记录以来的最高年度购买量。 黄金价格常与美元和美国国债收益率呈反向关系（美元走强或美债收益率上升时，金价往往受压），也可能与风险资产（如股票）走势相反。金价也会随地缘政治事件、衰退担忧、利率变化与美元强弱而波动，因为黄金以美元计价（XAU/USD，黄金兑美元的报价）。
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在亚洲时段，美联储偏鹰派按兵不动后，美元指数升至接近99.40
美元指数（DXY，衡量美元对六种主要货币的强弱指标）周五亚洲时段在99.40附近交易。在美国联邦储备局（Fed，美联储）维持政策不变但继续释放偏鹰派（hawkish，倾向继续维持高利率、对减息更谨慎的立场）信号后，美元指数小幅走高。
美联储在周三为期两天的会议后，把利率维持在3.5%–3.75%不变。其《经济预测摘要》（Summary of Economic Projections，简称SEP，美联储对经济与利率路径的官方预测）显示，委员们对2026年的利率预测中位数为只减息一次。
Fed Policy Outlook
美联储主席杰罗姆·鲍威尔提到与“油价冲击”（oil shock，油价因供应中断或地缘风险突然大涨）相关的不确定性。他也表示，通胀（inflation，整体物价持续上涨）降温的进展不如预期。 中东军事紧张局势推高对避险货币（safe-haven currencies，市场不确定时资金更偏好持有的货币）的需求，例如美元。美以与伊朗的战争进入第三周，仍未见明确结束迹象。 据彭博报道，伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐表示，如果其能源基础设施再次遭到袭击，伊朗将“零克制”。沙特外长费萨尔·本·法尔汉·阿勒沙特表示，沙特的克制并非“无限”，并可能采取军事行动。Trading Implications
中东战事已推动WTI原油（West Texas Intermediate，美国西德州中质原油期货基准）价格升破每桶115美元，过去一个月累计上涨逾35%。油价飙升会加剧市场对通胀的担忧，而鲍威尔已点出这一风险。最新2月CPI（Consumer Price Index，消费者物价指数，用来衡量通胀的核心数据）显示通胀回升至3.8%，令央行更难考虑减息。交易者可用利率期货（interest rate futures，对未来利率水平进行押注或对冲的期货合约）应对“高利率维持更久”（higher for longer，利率长时间维持在较高水平）的情景。 市场波动也在上升，VIX指数（衡量美股预期波动、常被称为“恐慌指数”）过去两周持续在28以上。高不确定性通常利好期权（options，在未来以指定价格买卖资产的权利）的策略，例如在EUR/USD等主要货币对上做多跨式（long straddle，同时买入看涨与看跌期权，押注大波动、不管方向），以捕捉汇价大幅波动。 此外，欧洲央行与日本央行暗示更偏宽松（accommodative，更倾向降息或注入流动性来支持经济）的政策立场。政策分歧（policy divergence，各央行政策方向不同）也会推动美元指数走强。交易者可能更倾向卖出EUR/USD或买入USD/JPY期货，押注美日、欧美利差进一步扩大。
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亚洲时段交易中，美元/日元在157.50附近的20日EMA支撑带动下反弹至158.33
周五亚洲时段，美元/日元（USD/JPY）在周四大跌后反弹，上涨0.4%至约158.33。尽管日本央行（BoJ）维持偏“鹰派”（hawkish，指倾向收紧政策、支持加息以抑制通胀）的政策展望，日元仍走弱。
日本央行把利率维持在0.75%不变。总裁植田和男表示，如果与中东冲突相关的经济下行被证明只是短暂现象，未来仍可能加息。
日本央行在增长不确定下仍偏鹰派
日本央行官员提到，在美国与以色列联合袭击伊朗后，能源价格上涨，经济增长前景存在不确定性。美元走强，美元指数（Dollar Index，DXY：衡量美元对一篮子主要货币的综合强弱指标）上升0.2%至约99.35。 市场预期美联储（Federal Reserve，简称Fed：美国中央银行）将维持利率不变；CME FedWatch工具（基于利率期货价格推算市场对未来加息/降息概率的工具）显示，美联储今年不太可能降息。美元/日元从上升的20日EMA（指数移动平均线：更强调近期价格的均线，用来判断趋势与支撑/阻力）约157.50附近反弹后，仍保持轻微偏多。 14日RSI（相对强弱指数：衡量涨跌动能的指标，常用来观察是否过热或过弱）从60.00–80.00区间回落到40.00–60.00区间。支撑位在157.50，其后是156.46与155.35；阻力位在159.00，其后是159.90与160.50。 日本央行的通胀目标约为2%。日本央行在2013年开始超宽松政策，使用QQE（Quantitative and Qualitative Easing，量化与质化宽松：通过大量买债等方式投放资金，并同时影响利率与风险偏好）；2016年进一步引入负利率（银行把资金存放在央行需要付费，目的是促使资金流向放贷与投资）与10年期收益率控制（YCC，Yield Curve Control：通过买卖债券把长期利率引导在目标区间）。日本央行在2024年3月加息；此前多年与其他央行的政策差距令日元走弱，而更弱的日元、更高的能源成本与工资上升预期把通胀推上2%以上。
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欧元/美元亚洲时段回落至1.1560附近，触及1.1616高点后随美元反弹走低
欧元/美元从周四创下的周内高点1.1616回落，周五亚洲时段在1.1560附近徘徊，跌幅约0.2%。这波回调发生在美元在大跌后出现反弹之际。
美元指数（DXY，用来衡量美元对一篮子主要货币的强弱）上涨0.2%，报99.35附近。周四，DXY一度下跌逾1%至约99.00，因为多家主要央行警告通胀上行风险，并暗示在中东冲突推高能源价格的情况下，利率可能会更长时间维持不变。
美元反弹压制欧元
欧洲央行周四维持利率不变，理由是美以联合对伊朗的军事行动令物价与经济前景更不确定。欧洲央行行长拉加德表示，能源价格上升会在短期内把通胀推高到2%以上。 路透社称，欧洲央行可能在4月讨论上调主要借贷利率（即官方关键利率），若能源价格持续高企，6月可能采取行动。该报道带动欧元显著走强。 欧洲央行的目标是把通胀稳定在约2%，主要工具是调整利率（通过提高或降低借贷成本，影响消费与投资，从而影响物价）。欧洲央行每年举行八次议息会议制定政策。 在特殊情况下，欧洲央行也会使用量化宽松（QE，即通过买入债券向市场投放资金、压低长期利率；曾在2009-11、2015年及新冠疫情期间使用）。与之相反的是量化紧缩（QT，即停止买债并减少到期债券再投资，令市场资金更紧；通常对欧元偏有利）。
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亚洲交易时段，XAG/USD在从2月低点64美元反弹后仍徘徊在74美元附近，但前景依然黯淡
白银（XAG/USD）周五亚洲时段在74美元附近交易，此前周四从2月低点约64.00美元反弹。此波走势主要受美元被抛售影响，因为市场对“美联储与其他央行政策分化”的担忧有所降温。（政策分化：不同央行在加息或降息上的方向不一致，会推动汇率与资金流向。）
美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）周四下跌逾1%至99.00附近，随后小幅回升至约99.35。美元周三走强，原因是美联储主席鲍威尔表示，除非通胀回落并朝美联储2%目标靠拢，否则不太可能降息。（通胀：物价整体上涨；降息：下调利率以刺激经济。）
央行释放谨慎信号
日本央行、英格兰银行与欧洲央行的表态显示，在油价走高、通胀预期可能“失去锚定”的情况下，它们不愿轻易放松政策。（通胀预期失去锚定：民众和市场不再相信通胀会回到目标水平，未来定价与工资谈判更容易推高物价。）更紧或更久的高利率政策，通常会压制白银这类“没有利息收入”的资产。（没有利息收入：持有本身不会像存款或债券那样产生利息。） 中东地缘政治紧张（涉及美国、以色列与伊朗）为避险资产提供支撑。（避险资产：市场不安时资金倾向配置的资产。）在此类环境下，白银被认为下行空间有限。 从图表看，价格仍低于20日指数移动平均线（20日EMA，偏重近期价格的20天平均成本参考）约81.30美元，整体偏空；相对强弱指数（RSI，用于衡量买卖力度的动能指标）11个月来首次跌破40.00。（RSI低于50偏弱，低于40更显疲态。）阻力在76.50美元，其后是81.00和84.00；支撑在70美元附近，以及周四低点65.51美元。 创建VT Markets真实账户 并 立即开始交易。
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零售销售数据公布前，加元在周四下跌后于亚洲交易时段小幅走高
加拿大元周五在亚洲时段对主要货币小幅走强。美元/加元（USD/CAD）在周四下跌后回落至约1.3735，并维持在逾两周高位1.3748附近。
油价走低拖累加拿大元，因为加拿大是美国最大的原油出口国。西德州中质原油（WTI，常见的美国原油基准价格）回落至约92.50美元，此前未能突破100美元。
地缘政治风险与能源市场
路透社报道，美国总统唐纳德·特朗普要求以色列总理本雅明·内塔尼亚胡不要再次攻击伊朗的能源基础设施（如油气设施、管道、储运系统等）。特朗普也表示，他不知道特拉维夫会攻击南帕尔斯（South Pars）气田——这是全球最大的天然气田。 油价也下跌，因为欧洲国家与日本表示愿意协助疏通霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，连接波斯湾与外海、全球重要能源运输航道）的能源运输。这进一步打压原油价格。 加拿大元在加拿大央行（BoC，Bank of Canada）周三公布利率决定后波动加剧。加拿大央行维持利率不变在2.25%。 市场聚焦周五12:30 GMT公布的加拿大1月零售销售（Retail Sales，反映消费者购买商品的支出表现）。预期零售销售按月增长1.5%，此前12月下滑0.4%。 美元在周四大跌后小幅反弹。美元指数（US Dollar Index，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）上涨0.2%至约99.35，此前曾下跌逾1%至约99.00。利率波动与加元展望
美元走弱，原因是日本央行（BoJ）、英国央行（BoE）与欧洲央行（ECB）发布政策更新，并给出偏“鹰派”的利率指引（hawkish guidance，指对通胀更警惕、倾向维持高利率或少降息的表态），缓解了市场对其与美联储利率差距扩大的担忧。 回顾2025年3月，加元走势与油价下跌紧密相关。加拿大央行将政策利率维持在2.25%，使得每次政策声明前后市场波动明显。在这种环境下，美元/加元的短期期权与其他衍生品（derivatives，金融合约，价格来自标的如汇率/利率；期权options则是赋予买卖权利、可用于交易或对冲的工具）对影响能源市场的地缘政治消息尤其敏感。 创建您的VT Markets真实账户 并 立即开始交易。
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亚洲交易时段，随着新西兰贸易逆差意外收窄，纽元兑美元在0.5880附近走强
纽元/美元周五在亚洲时段升至约0.5880，突破0.5850。纽元走强主要因为新西兰公布的贸易逆差小于市场预期，交易员也在关注中东冲突的最新进展。
新西兰统计局数据显示，2月贸易逆差为2.57亿纽元，低于1月的6.27亿纽元。市场原本预期逆差为4.70亿纽元。
新西兰数据与短期上行限制
新西兰GDP（国内生产总值，衡量整体经济增长的指标）增长弱于预期，可能限制汇价进一步上升。第四季度经济环比（QoQ，按季度与上季相比）增长0.2%，低于第三季度的0.9%（从1.1%下修），也不及市场预测的0.4%。 按年计算（YoY，与去年同期相比），第四季度GDP增长1.3%，高于第三季度的1.1%（从1.3%下修），但仍低于市场预测的1.7%。美国方面，美联储（Federal Reserve，美国中央银行）周三维持联邦基金利率目标区间在3.50%—3.75%，并预计年底前降息0.25个百分点（即25个基点，1个基点=0.01个百分点）。期权波动与交易部署
这种货币政策分化正在推升纽元/美元期权的隐含波动率（implied volatility，期权市场对未来价格波动的预期）。我们认为在下一次新西兰联储与美联储议息会议前买入跨式策略（straddle，同时买入同一到期日、同一执行价的看涨与看跌期权，押注“会大幅波动但方向不确定”）存在机会；只要价格向任一方向出现明显波动，就可能获利。市场似乎低估了两家央行任何一方出现政策意外的风险。 利差（interest rate differential，两国利率差）仍有利于持有纽元，这在过去六个月支撑了汇价。使用期货（futures，约定未来以特定价格买卖的合约）参与套息交易（carry trade，借入低利率货币、买入高利率货币赚取利差）的交易员应保持谨慎，因为只要新西兰联储释放转向鸽派（dovish，倾向降息或放松政策）的信号，相关仓位可能快速平仓回吐（unwinding，集中反向交易把原有仓位撤出）。我们建议所有做多纽元期货合约的交易使用更紧的止损（stop-loss，价格触发后自动平仓以控制亏损）。
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随着2月失业率上升且中国维持利率不变，澳元兑美元下滑至0.7080附近
周五亚洲时段，AUD/USD走低至0.7080附近。澳元走弱，因澳洲2月失业率上升。
澳洲统计局（Australian Bureau of Statistics）数据显示，2月失业率从1月的4.1%升至4.3%，高于市场预期的4.1%。
澳洲劳动力数据走弱，拖累澳元
较弱的就业数据降低了市场对澳洲储备银行（Reserve Bank of Australia，RBA；澳洲的中央银行）加息（提高利率）的预期。货币市场（money markets；以短期利率产品交易为主的市场）将2026年5月加息的概率从61%下调至57%。 中国央行周五维持基准贷款利率不变。1年期贷款市场报价利率（Loan Prime Rate，LPR；中国主要贷款定价参考利率）维持在3.00%，5年期维持在3.50%。 美国联邦储备委员会（US Federal Reserve，简称美联储；美国中央银行）在3月会议后维持利率不变，目标区间维持在3.50%至3.75%。 美联储的点阵图（median dot plot；官员对未来利率预测的图表）中位数仍指向2026年稍后一次下调25个基点（25-basis-point；1个基点=0.01%，25个基点=0.25个百分点）。部分官员预计今年不降息。美联储政策与能源冲击支撑美元
美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，伊朗战争造成“能源冲击”（energy shock；能源价格突然大幅波动），并加大不确定性，使未来政策决策更困难。 创建你的VT Markets真实账户 并 立即开始交易。
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股指派息通知 – 2026年03月20日
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