Banco de México menurunkan kadar dasar semalaman sebanyak 25 mata asas kepada 6.75% pada mesyuarat 26 Mac. Dua gabenor, Borja dan Heath, mengundi untuk mengekalkan kadar pada 7.00%. Bank tersebut merujuk kepada risiko daripada perang di Timur Tengah dan berkata ia menambah ketidakpastian kepada unjuran mereka. Ia turut mengemas kini tinjauan inflasinya dalam keputusan yang sama.

Perubahan Tinjauan Inflasi

Kini ia menjangkakan kedua-dua inflasi keseluruhan dan inflasi teras berada pada atau melebihi 4.0% sehingga S3 2026. Unjuran terdahulu meletakkan inflasi keseluruhan pada 3.8% menjelang S2 2026. Banco de México masih meramalkan inflasi mencapai sasaran 3.0% pada S2 2027. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh editor. Pemotongan kadar faedah semalam kepada 6.75% oleh bank pusat adalah langkah yang sangat berhati-hati, bukan isyarat kepada pelonggaran agresif selepas ini. Keputusan itu berpecah, dengan dua ahli mahu mengekalkan kadar, yang menunjukkan bank masih sangat bimbang tentang inflasi. Malah, mereka menaikkan unjuran inflasi, kini menjangkakan ia kekal melebihi 4.0% sehingga lewat 2026. Bagi pedagang, ini mengukuhkan daya tarikan strategi carry trade Peso Mexico, memandangkan perbezaan kadar dengan Amerika Syarikat kekal sangat menarik. Dengan Kadar Dana Persekutuan A.S. kini pada 3.75%, jurang tersebut masih besar iaitu 300 mata asas. Perbezaan ini dijangka terus menarik aliran modal masuk ke peso, sekali gus menyokong mata wang itu.

Pertimbangan Strategi Dagangan

Sikap berhati-hati bank disokong oleh data terkini, dengan inflasi tahunan meningkat kepada 4.48% pada Februari 2026, masih jauh di atas sasaran 3%. Namun, ekonomi Mexico kekal berdaya tahan, dengan angka terbaru menunjukkan output pembuatan dan eksport meningkat, disokong oleh trend nearshoring yang kukuh. Kestabilan ekonomi ini menambah satu lagi lapisan sokongan kepada mata wang tersebut. Dari perspektif kami pada 2025, kami melihat peso menjadi antara mata wang paling kukuh di dunia tepat kerana perbezaan kadar faedah yang tinggi ini. Dinamik itu memberi ganjaran kepada mereka yang memegang posisi long peso dan menekan volatiliti dalam pasangan USD/MXN untuk tempoh yang panjang. Situasi semasa mencadangkan persekitaran ini berkemungkinan berterusan buat masa ini. Memandangkan tinjauan ini, menjual volatiliti USD/MXN melalui strategi opsyen boleh menjadi pendekatan yang wajar untuk beberapa minggu akan datang. Dengan bank pusat tidak dijangka memotong kadar dengan cepat, peso mungkin kekal dalam trend stabil dan cenderung mengukuh. Pedagang boleh mempertimbangkan menjual put out-of-the-money pada peso untuk mengutip premium, dengan pertaruhan bahawa kekuatan fundamentalnya akan menghalang kelemahan yang ketara. Namun, kita perlu mengakui risiko yang dinyatakan, khususnya konflik di Timur Tengah, yang boleh mencetuskan penerbangan ke aset selamat dan menjejaskan peso. Ini bermakna walaupun senario asas adalah peso yang kukuh, struktur opsyen perlindungan atau posisi berisiko terhad adalah wajar. Ini bukan masa untuk leka, kerana sebarang eskalasi boleh dengan cepat mengubah sentimen pasaran.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

AUD/USD mencapai 0.7188 pada pertengahan Mac sebelum bergerak lebih rendah. Ia kemudian jatuh mendadak pada Isnin dan menembusi di bawah hujung bawah baji menaik.

Persediaan Menurun Menjelang April 2026

Pasangan ini kemudiannya susut lagi dan menguji dasar awan Ichimoku harian berhampiran 0.6870. MACD mingguan masih positif tetapi telah menunjukkan trend menurun sejak beberapa minggu kebelakangan ini.

Tahap Sokongan Dan Rintangan Utama

Penembusan di bawah zon sokongan 0.6850/0.6870 boleh membuka laluan kepada kejatuhan ke arah 0.6765. Tahap rintangan ialah 0.6960 dan 0.7030. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan disemak oleh seorang editor. Gambaran teknikal bagi AUD/USD menunjukkan kecenderungan menurun yang semakin terbina ketika kita menghampiri April 2026. Kami memerhati zon sokongan kritikal antara 0.6850 dan 0.6870 dengan sangat rapi. Kejatuhan mendadak yang menembusi hujung bawah pembentukan baji merupakan tanda amaran penting untuk kelemahan lanjut. Pecahan teknikal ini disokong oleh tekanan fundamental. Data inflasi AS bagi Februari baru-baru ini sedikit melebihi jangkaan pada 3.1%, mengukuhkan pandangan bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah lebih lama. Sebaliknya, pasaran niaga hadapan kini menilai kebarangkalian 60% untuk pemotongan kadar oleh Reserve Bank of Australia sebelum akhir 2026, sekali gus melebarkan jurang dasar yang tidak memihak kepada dolar Australia.

Pemacu Fundamental

Strategi Opsyen Dan Isyarat Pengesahan

Selain itu, harga bijih besi, eksport utama Australia, meneruskan penurunan, jatuh lebih 15% daripada paras tertinggi lewat 2025 dan kini diniagakan sekitar AS$112 satu tan. Keadaan ini diburukkan lagi oleh data pengeluaran perindustrian dari China yang lebih lemah minggu lalu. Faktor-faktor ini mewujudkan persekitaran yang mencabar untuk dolar Australia. Bagi pedagang derivatif, situasi ini mencadangkan pembelian opsyen put AUD/USD dengan harga mogok di bawah sokongan 0.6850 boleh menjadi strategi yang berkesan. Pendekatan ini membolehkan penyertaan dalam potensi kejatuhan mendadak ke arah sasaran 0.6765 sambil mengehadkan risiko kepada premium yang dibayar. Volatiliti kekal rendah, menjadikan premium opsyen relatif murah pada masa ini. Paras utama untuk diperhatikan ialah penutupan harian di bawah 0.6850, yang akan berfungsi sebagai pengesahan untuk kami meningkatkan pendedahan menurun. Pergerakan kembali di atas paras rintangan 0.6960 diperlukan untuk meneutralkan pandangan negatif ini. Sehingga itu, kami akan menganggap sebarang kekuatan jangka pendek sebagai peluang untuk memulakan posisi menurun.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar Australia meningkat berbanding rakan mata wang utama dan didagangkan menghampiri 0.6900 berbanding Dolar AS dalam dagangan lewat sesi Eropah pada Jumaat. Pergerakan berlaku ketika keadaan pasaran kekal mengelak risiko, namun terdapat sedikit kelegaan berikutan harapan peningkatan ketegangan di Timur Tengah dapat diredakan. Pada ketika itu, niaga hadapan S&P 500 susut 0.4% ke sekitar 6,450. Indeks Dolar AS meningkat 0.2% kepada kira-kira 100.00.

Tinjauan Dasar Bank Rizab Australia

Dolar Australia disokong oleh jangkaan bahawa Bank Rizab Australia (RBA) berpotensi mengetatkan dasar dengan lebih pantas berbanding bank pusat utama lain. Pasaran meletakkan kebarangkalian 68% bagi kenaikan kadar pada Mei dan menjangkakan kadar mencecah 4.75% menjelang akhir tahun, menurut Reuters. Keadaan mengelak risiko turut dikaitkan dengan ketidaktentuan berkaitan konflik di Timur Tengah. The Wall Street Journal melaporkan bahawa pihak pengantara menolak dakwaan Iran meminta jeda 10 hari dalam serangan yang dirancang ke atas loji tenaganya. RBA mengadakan 11 mesyuarat dasar setahun dan juga boleh mengadakan mesyuarat kecemasan. Ia menyasarkan inflasi 2–3% dan menetapkan kadar faedah, di samping menggunakan alat seperti pelonggaran kuantitatif dan pengetatan kuantitatif. Inflasi yang lebih tinggi serta data ekonomi yang lebih kukuh boleh mendorong kadar lebih tinggi dan menyokong mata wang. Pelonggaran kuantitatif lazimnya melemahkan Dolar Australia, manakala pengetatan kuantitatif boleh menyokongnya.

Strategi Dagangan Dan Pengurusan Risiko

Kami melihat dolar Australia bertahan sekitar 0.6650 berbanding dolar AS, satu perubahan ketara daripada paras lebih kukuh menghampiri 0.6900 yang kami perhatikan tahun lalu. Kestabilan ini berlaku walaupun pasaran kekal berhati-hati, didorong oleh tekanan global yang berbeza berbanding harapan penyah-eskalasi di Timur Tengah pada 2025. Pemacu teras kepada kekuatan relatif Aussie terus datang daripada pendirian hawkish RBA. Dengan angka inflasi suku tahunan terkini Australia pada lewat 2025 mencatat 3.8%, masih degil di atas julat sasaran 2–3% RBA, pasaran tidak menjangkakan pemotongan kadar dalam masa terdekat. RBA mengekalkan kadar tunai pada 4.35% selama beberapa bulan, menandakan fokus jelas untuk menewaskan inflasi. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat sama ada Aussie kekal dalam julat sempit atau meningkat secara perlahan apabila jangkaan pemotongan kadar terus ditangguhkan. Berdasarkan tinjauan ini, kami mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call options) AUD/USD untuk memposisikan potensi keuntungan sekiranya data ekonomi akan datang mengukuhkan keperluan kadar faedah yang tinggi. Volatiliti tersirat tidak keterlaluan kerana haluan RBA kelihatan lebih boleh dijangka berbanding bank pusat lain yang sudah mula melonggarkan dasar. Perbezaan kadar faedah ini masih memberikan sokongan kepada Aussie, menjadikannya mata wang yang berdaya maju untuk strategi carry trade. Namun, kami perlu kekal berwaspada terhadap risiko kelembapan ekonomi global yang boleh mencetuskan mood mengelak risiko seperti yang dilihat semasa lonjakan geopolitik tahun lalu. Sebarang data pekerjaan atau pembuatan Australia yang lemah dalam beberapa minggu akan datang boleh mengubah sentimen terhadap mata wang dengan pantas. Atas sebab ini, penggunaan opsyen put perlindungan atau henti rugi (stop-loss) yang ditetapkan pada posisi panjang merupakan langkah berhemat untuk mengurus risiko penurunan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Imbangan dagangan Mexico yang diselaraskan secara bermusim kekal defisit pada Februari. Jurang defisit mengecil kepada $-1.09B daripada $-1.248B pada tempoh sebelumnya. Penambahbaikan imbangan dagangan Mexico bagi Februari merupakan isyarat menaik (bullish) untuk Peso Mexico. Defisit yang lebih kecil mencerminkan prestasi eksport yang lebih kukuh atau permintaan import yang sederhana, kedua-duanya mengurangkan tekanan penyusutan ke atas mata wang. Data ini dijangka menjadi “lantai” yang kukuh kepada peso berbanding dolar dalam tempoh terdekat. Berpandangan dari sudut dasar, keadaan ini memberi Banxico lebih ruang untuk mengekalkan pendirian ketatnya. Dengan perbezaan kadar faedah berbanding Rizab Persekutuan A.S. masih luas pada lebih 550 mata asas, dagangan bawaan (carry trade) kekal sangat menarik. Kedudukan dagangan yang lebih kukuh turut mengurangkan tekanan ke atas bank pusat untuk campur tangan dalam pasaran mata wang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Kadar pengangguran Mexico berada pada 2.6% pada Februari. Ini seiring dengan ramalan pasaran. Angka ini menunjukkan bahagian individu yang tidak bekerja dalam tenaga buruh bagi bulan tersebut. Tiada data lain disertakan dalam kemas kini itu. Kadar pengangguran Februari pada 2.6% yang menepati ramalan mengesahkan kestabilan yang kita lihat dalam pasaran buruh Mexico. Memandangkan angka itu tidak mengejutkan, kita tidak menjangkakan lonjakan volatiliti dalam beberapa hari akan datang. Ini menunjukkan penjual opsyen mungkin mempunyai kelebihan kerana volatiliti tersirat pada niaga hadapan peso dan indeks IPC berkemungkinan kekal terkawal. Gambar pekerjaan yang stabil ini memberi Banxico, bank pusat, sedikit sebab untuk mempercepatkan pemotongan kadar faedah. Dengan inflasi masih berlegar sedikit melebihi 4% dalam bacaan terkini bagi Februari 2026, pembuat dasar akan mengutamakan kestabilan berbanding rangsangan. Oleh itu, kita wajar memposisikan untuk senario kadar faedah “tinggi lebih lama”, yang menjadi trend utama sejak kitaran kenaikan agresif berakhir pada 2024. Persekitaran ini kekal menyokong peso Mexico, mengukuhkan naratif “super peso” yang menjadi tema dominan sejak 2025. Perbezaan kadar faedah antara Mexico dan A.S. masih menarik pada lebih 500 mata asas, menjadikan dagangan carry tampak meyakinkan. Kami melihat kekuatan berterusan bagi peso berbanding dolar, berkemungkinan kekal bertahan di bawah paras 17.50. Pasaran buruh yang kukuh menyokong permintaan pengguna domestik, yang sepatutnya memberi manfaat kepada saham tempatan. Jika menoleh ke belakang, kita melihat trend ini terbina sepanjang 2025 apabila nearshoring mengukuhkan asas pembuatan Mexico. Kita boleh meneliti opsyen panggilan pada syarikat berfokus pengguna yang tersenarai dalam indeks IPC sebagai cara untuk memanfaatkan kekuatan domestik yang berterusan ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Mexico mencatatkan imbangan perdagangan sebanyak -$0.463bn pada Februari. Ini lebih rendah daripada unjuran $1.2bn. Keputusan ini menunjukkan defisit perdagangan bagi bulan tersebut. Ia juga mewakili kekurangan berbanding jangkaan sebanyak $1.663bn.

Kejutan Imbangan Perdagangan Dan Tinjauan Peso

Angka imbangan perdagangan Februari merupakan satu kejutan besar, berubah kepada defisit ketika pasaran secara umum bersedia untuk lebihan. Ini menunjukkan kelemahan asas dan mencadangkan peso Mexico berkemungkinan melemah berbanding dolar. Kita boleh menjangkakan kadar pertukaran USD/MXN meningkat dalam masa terdekat. Bagi pedagang, ini adalah isyarat jelas untuk mempertimbangkan pembelian opsyen call pada pasangan USD/MXN. Ini membolehkan kita mendapat manfaat daripada kenaikan kadar pertukaran sambil mengehadkan risiko penurunan. Sifat data yang tidak dijangka ini juga akan menaikkan volatiliti tersirat, jadi masa pelaksanaan adalah penting sebelum kos opsyen menjadi terlalu mahal. Kita pernah melihat corak ini sebelum ini; pada 2025, kejutan data seumpama ini menyebabkan reaksi mendadak serta-merta dalam pasaran mata wang. Sebagai contoh, defisit mengejut yang dilaporkan bagi Oktober 2025 telah menolak pasangan USD/MXN naik lebih 1% dalam tempoh 48 jam. Sejarah ini menunjukkan pasaran tidak akan mengabaikan laporan terbaharu ini. Nombor perdagangan yang lemah ini boleh menjadi petanda awal permintaan yang semakin perlahan dari Amerika Syarikat, faktor kritikal memandangkan A.S. membeli lebih 80% daripada eksport Mexico. Kita perlu memantau laporan jualan runcit dan pembuatan A.S. yang seterusnya dengan sangat teliti. Sebarang kelemahan di sana akan mengesahkan trend ini dan menambah tekanan ke atas peso.

Lindung Nilai Portfolio Dan Implikasi Kadar

Nilai peso banyak disokong oleh jurang kadar faedah yang luas antara Banxico Mexico dan Rizab Persekutuan A.S. Namun, imbangan perdagangan yang goyah boleh memberi Banxico alasan untuk menurunkan kadar faedah tinggi lebih awal daripada jangkaan. Langkah tersebut akan menghakis kelebihan pulangan (yield) peso dan mempercepatkan kemerosotannya. Dengan maklumat baharu ini, kita wajar menyemak portfolio bagi sebarang pendedahan peso yang belum dilindung nilai. Adalah berhemat untuk mewujudkan posisi panjang pada USD/MXN melalui kontrak niaga hadapan atau menggunakan spread opsyen bagi membuat pertaruhan terhadap peso yang lebih lemah dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Penerbitan data UK dijangka terhad minggu ini, dengan tumpuan pada tinjauan DMP Mac bagi sebarang kesan yang dikaitkan dengan konflik Iran. Fokus tinjauan merangkumi jangkaan inflasi dan perubahan dalam rancangan pengambilan pekerja syarikat. Jangkaan harga bagi satu bulan diunjurkan meningkat hampir 1 mata peratusan kepada hampir 4%, menjadikan purata bergerak 3 bulan (3mma) kepada 3.6%. Jangkaan pertumbuhan gaji diunjurkan kekal pada 3.6% berasaskan 3mma.

Jangkaan Inflasi Dan Isyarat Gaji

Jangkaan CPI firma bagi setahun akan datang diunjurkan meningkat kepada 3.9%, menaikkan 3mma kepada 3.3%. Ukuran jangkaan CPI bagi tiga tahun akan datang diunjurkan meningkat kepada 3% berasaskan 3mma. Jangkaan pertumbuhan pekerjaan mencapai paras tertinggi lima bulan pada Februari, dan pembalikan dijangka berlaku. Rancangan pengambilan pekerja akan dipantau untuk bukti peralihan tersebut. Bagi output, ONS dijangka mengesahkan pertumbuhan KDNK S4-25 sebanyak 0.1% suku ke suku (q-o-q). Sebarang risiko kenaikan kepada keputusan KDNK S4-25 dijangka kecil. Pelaburan perniagaan dijangka menunjukkan sedikit penambahbaikan berbanding keputusan dilaporkan -2.2% q-o-q. Namun begitu, ini tidak dijangka mengubah tajuk utama KDNK secara material.

Implikasi Pasaran Untuk Kadar UK Dan GBP

Melihat kembali pada waktu ini pada 2025, kami bersedia menghadapi cetakan KDNK S4-25 yang sangat lemah, menjangkakan hanya pertumbuhan 0.1% di tengah kebimbangan terhadap konflik Iran. Tumpuan ketika itu adalah pada peningkatan jangkaan inflasi, dengan firma menjangkakan CPI mencecah 3.9% dalam tempoh setahun. Ini memberikan gambaran suram terhadap ekonomi UK. Setakat hari ini, 27 Mac 2026, naratif inflasi telah berubah ketara. Data ONS terkini menunjukkan CPI sebenarnya telah susut kepada 2.1%, jauh lebih rendah berbanding paras yang dibimbangi tahun lalu dan menghampirinya kepada sasaran bank pusat. Realiti ini mencadangkan penetapan harga derivatif yang mengandaikan inflasi tinggi berterusan, seperti swap inflasi, mungkin tidak sejajar dengan trend semasa. Kebimbangan pada 2025 mengenai pembalikan dalam pengambilan pekerja juga masih belum sepenuhnya menjadi kenyataan. Walaupun pelaburan perniagaan ketika itu lemah, kadar pengangguran UK kekal stabil pada 4.2% dan angka KDNK bulanan bagi awal 2026 menunjukkan daya tahan yang mengejutkan. Oleh itu, pedagang perlu berhati-hati daripada memegang posisi yang terlalu pesimis terhadap aset UK. Dengan inflasi menurun lebih pantas daripada jangkaan dan pertumbuhan masih bertahan, pasaran kini menilai kebarangkalian lebih tinggi bagi pemotongan kadar Bank of England menjelang musim panas ini. Setahun lalu, unjuran gaji yang degil menjadikan perkara ini kelihatan tidak mungkin, namun trend disinflasi kini menjadi faktor dominan. Justeru, penentududukan bagi pivot dovish menggunakan niaga hadapan SONIA boleh menjadi strategi utama dalam beberapa minggu akan datang. Perubahan jangkaan kadar faedah ini berkemungkinan menjejaskan pound sterling. Prospek kadar yang lebih rendah berbanding bank pusat lain boleh menekan mata wang tersebut. Pedagang mungkin mahu mempertimbangkan penggunaan opsyen untuk membuat penentududukan bagi potensi kelemahan GBP berbanding dolar AS, khususnya menjelang pengumuman seterusnya Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC).

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Ahli Majlis Pemerintahan ECB, Madis Müller berkata ECB mungkin memerlukan lebih banyak bukti mengenai kesan inflasi pusingan kedua sebelum mengubah dasar, namun ia mungkin tidak perlu menunggu sehingga kesan tersebut benar-benar kelihatan sepenuhnya. Beliau berkata, jika harga tenaga kekal tinggi selama beberapa minggu, kebarangkalian kesan harga yang lebih meluas akan menyusul menjadi lebih tinggi. Müller berkata kos tenaga yang lebih tinggi boleh mula muncul dalam harga barangan dan perkhidmatan lain menjelang mesyuarat dasar seterusnya. Beliau berkata ECB kemudian perlu menilai sama ada itu mencukupi untuk mewajarkan tindakan.

Memantau Data Dan Bertindak Tepat Pada Masanya

Beliau berkata ECB akan memantau data yang masuk dan berhasrat untuk bertindak tepat pada masanya jika perlu. Beliau menambah bahawa sebarang keputusan pada satu mesyuarat tidak akan menetapkan langkah seterusnya, dan langkah beransur-ansur biasanya lebih digemari untuk mengurangkan risiko gangguan pasaran. Beliau berkata ECB berada dalam kedudukan yang lebih baik untuk bertindak balas berbanding pada 2022. Sebelum mesyuarat seterusnya, beliau berkata ECB akan meneliti laporan pasaran buruh April, pengangguran, penjejak gaji ECB, trend gaji, serta data inflasi yang lebih luas. Beliau berkata perang yang berlarutan di Timur Tengah meningkatkan kebarangkalian tindak balas dasar. Pada masa penulisan, EUR/USD turun 0.15% berhampiran 1.1510. Dengan perang yang berterusan di Timur Tengah menolak harga minyak untuk berlegar sekitar $115 setong, kebarangkalian tindak balas ECB semakin meningkat. Kami melihat isyarat jelas bahawa bank pusat bersedia untuk bertindak jika kos tenaga yang tinggi ini berterusan. Ini merupakan perubahan nada, menunjukkan pendirian yang lebih hawkish sedang terbentuk menjelang mesyuarat seterusnya.

Implikasi Terhadap Inflasi Dan Pasaran

Kita sudah melihat tekanan ini dalam data, dengan anggaran pantas terkini Februari 2026 menunjukkan inflasi utama pada 3.1%, mengejutkan ramai pihak. Yang lebih membimbangkan ialah inflasi teras yang kekal melekit, dicatat pada 3.5%, menunjukkan kos tenaga sedang meresap ke sektor lain. Inilah tepatnya jenis kesan pusingan kedua yang akan memaksa pelarasan dasar. Data pasaran buruh April yang akan datang akan menjadi kritikal, khususnya memandangkan laporan terakhir bagi S4 2025 menunjukkan gaji yang dirunding meningkat 4.8%. Pasaran buruh yang ketat, dengan kadar pengangguran pada paras rendah 6.3%, memberi pekerja lebih kuasa untuk menuntut gaji lebih tinggi bagi mengimbangi peningkatan kos. Spiral gaji-harga ini merupakan kebimbangan utama yang perlu kita pantau. Bagi pedagang derivatif, persekitaran ini menunjukkan kepada volatiliti tersirat yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang, khususnya untuk aset berkaitan euro. Mungkin wajar untuk mempertimbangkan membeli opsyen, seperti straddle atau strangle pada EUR/USD, bagi meraih keuntungan daripada pergerakan harga yang besar ke mana-mana arah. Ketidakpastian semasa menjadikan pertaruhan berarah lebih berisiko berbanding strategi berasaskan volatiliti. Kita juga perlu meneliti derivatif kadar faedah, kerana pasaran pada masa ini meremehkan kebarangkalian kenaikan pada mesyuarat seterusnya. Pedagang boleh mengambil posisi untuk ini dengan menjual kontrak niaga hadapan Euribor, yang akan mendapat manfaat jika kadar faedah jangka pendek meningkat apabila ECB bertindak. Penentuan harga kontrak ini akan sangat sensitif terhadap setiap data inflasi dan gaji yang diterima. Kita mesti mengingati situasi 2022, apabila bank pusat dilihat lewat bertindak balas terhadap kejutan tenaga pasca-pandemik. Mesej kini secara jelas menyatakan kita berada dalam kedudukan yang lebih baik untuk bertindak balas, menunjukkan toleransi yang lebih rendah untuk menunggu. Konteks sejarah ini membayangkan reaksi dasar yang lebih cepat dan lebih tegas kali ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/JPY meningkat untuk hari keempat dan didagangkan sedikit di bawah paras 160.00 pada Jumaat. Dolar AS mengukuh berbanding mata wang utama lain, termasuk Yen Jepun, memandangkan 160.00 dilihat sebagai pencetus berpotensi kepada tindakan Bank of Japan. Bekas Gabenor BoJ Haruhiko Kuroda berkata bank pusat wajar terus menaikkan kadar faedah. Dalam temu bual bersama akhbar Asahi, beliau berkata bank “akan menaikkan kadar dasar pada April jika difikirkan secara normal”, dan mengaitkan perang Iran dengan normalisasi dasar yang lebih pantas.

Usd Jpy Hampiri Paras Utama

USD/JPY telah meningkat hampir 1% sepanjang empat hari lalu. Kenaikan harga minyak dikaitkan dengan tekanan tambahan ke atas ekonomi Jepun dan tumpuan semula terhadap kebimbangan fiskal, yang mengurangkan permintaan terhadap Yen sebagai mata wang selamat. Menteri Kewangan Jepun Satsuki Katayama memberi amaran mengenai “tindakan tegas” untuk mengekang pergerakan mata wang jika USD/JPY menghampiri 160.00. Paras 160.00 dilaporkan pernah mendorong beberapa intervensi mata wang oleh pihak berkuasa Jepun pada 2024. Dolar AS kekal bernada bullish apabila pasaran menyesuaikan jangkaan terhadap konflik Timur Tengah yang lebih berpanjangan. Donald Trump melanjutkan tarikh akhir yang dikaitkan dengan serangan ke atas tapak tenaga Iran, manakala laporan Wall Street Journal menyatakan Pentagon mungkin menghantar 10,000 anggota tambahan bagi pencerobohan darat.

Volatiliti Dan Risiko Intervensi

Melihat kembali, kita mengingati intervensi besar pada 2024 yang menyebabkan kejatuhan ketara—walaupun sering bersifat sementara—dalam pasangan mata wang ini. Pegawai Jepun menjadi lebih lantang sejak seminggu lalu, dan dengan pasangan ini kekal degil di atas 159.50, pasaran menilai kebarangkalian tindakan yang tinggi. Kos opsyen satu minggu yang melindungi daripada pengukuhan yen secara mendadak telah meningkat lebih dua kali ganda sejak awal bulan. Ketegangan semasa menjadikan strategi memanfaatkan volatiliti menarik untuk minggu-minggu akan datang. Volatiliti tersirat pada USD/JPY melonjak, dengan Indeks Volatiliti USD/JPY Cboe (JYVIX) baru-baru ini mencecah 14.5%, paras tertinggi tahun ini. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli straddle opsyen, yang mendapat manfaat daripada pergerakan besar ke mana-mana arah, sama ada daripada intervensi yang berjaya atau penembusan tegas melepasi rintangan 160.00. Namun, kita tidak boleh mengabaikan asas kukuh yang memacu kekuatan Dolar AS, yang berpotensi menenggelamkan sebarang usaha intervensi. Data Non-Farm Payrolls AS bulan lalu menunjukkan pertambahan kukuh 285,000 pekerjaan, mengukuhkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan pendirian dasar semasa. Perbezaan yang jelas dengan dasar Bank of Japan ini menunjukkan bahawa menjual opsyen panggilan (call) atau mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan USD ketika penurunan akibat intervensi boleh menguntungkan. Memandangkan susunan ini, membeli opsyen panggilan JPY (opsyen put USD/JPY) dengan harga mogok hampir 158.00 menawarkan cara langsung untuk berspekulasi terhadap penurunan mendadak. Sebagai alternatif, bagi mereka yang percaya paras 160.00 akhirnya akan ditembusi, menjual opsyen put JPY yang out-of-the-money membolehkan seseorang mengutip premium daripada ketakutan pasaran yang tinggi. Risiko utama kekal pada pergerakan mengejut dan agresif oleh pihak berkuasa Jepun yang terbukti lebih mampan berbanding yang kita lihat pada tahun-tahun sebelumnya.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Rizab pertukaran asing India berjumlah $698.35 bilion pada 16 Mac. Ini berbanding $709.76 bilion pada tempoh sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan penurunan sebanyak $11.41 bilion. Angka-angka ini adalah dalam dolar AS.

Intervensi RBI Dan Isyarat Pasaran

Penurunan terkini rizab pertukaran asing (FX) India melebihi $11 bilion merupakan isyarat penting bagi kami. Ini adalah kejatuhan mingguan terbesar dalam hampir setahun, menunjukkan Reserve Bank of India (RBI) giat menjual dolar untuk menyokong Rupee. Intervensi ini mencerminkan tekanan asas terhadap mata wang tersebut. Tindakan ini mewujudkan ketidaktentuan, yang lazimnya membawa kepada volatiliti lebih tinggi dalam kadar pertukaran USD/INR. Kami menjangka pertarungan antara kuasa pasaran yang menekan Rupee untuk melemah dan pertahanan RBI akan membentuk dagangan dalam tempoh terdekat. Persekitaran ini sesuai untuk pedagang opsyen, kerana volatiliti tersirat berkemungkinan meningkat. Melihat kepada pasaran yang lebih luas, tekanan ini tidaklah mengejutkan. Data terkini menunjukkan Indeks Dolar AS (DXY) meningkat kepada 105.20, paras tertinggi tahun ini, susulan isyarat hawkish daripada Rizab Persekutuan. Ditambah pula dengan harga minyak mentah Brent yang kembali melepasi $90 setong, kos import India meningkat, sekali gus secara semula jadi melemahkan Rupee. Kami melihat situasi yang sama sepanjang 2025 apabila sentimen risk-off global memaksa RBI mengurus penyusutan nilai mata wang. Bank pusat mempunyai rekod menggunakan rizabnya bukan untuk menetapkan paras harga, tetapi untuk membendung volatiliti berlebihan dan membimbing penurunan Rupee secara beransur-ansur. Ini menunjukkan intervensi semasa berkemungkinan diteruskan jika kekuatan dolar berterusan.

Implikasi Dagangan Dan Kedudukan

Oleh itu, dalam beberapa minggu akan datang, kita harus menjangkakan kehadiran berterusan RBI dalam pasaran forex. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD/INR bagi memposisikan diri untuk penyusutan beransur-ansur Rupee, memandangkan bank pusat tidak mungkin mematahkan trend sepenuhnya. Kedudukan ini juga akan mendapat manfaat daripada jangkaan peningkatan volatiliti pasaran.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets