Indeks Sentimen Pengguna Korea Selatan merosot kepada 107 pada Mac. Ia berada pada 112.1 pada bulan sebelumnya. Indeks itu turun 5.1 mata bulan ke bulan. Bacaan Mac masih kekal melebihi 100.

Implikasi Terhadap Permintaan Domestik

Penurunan sentimen pengguna Korea Selatan kepada 107 merupakan satu isyarat amaran yang jelas buat ekonomi domestik. Ini menunjukkan isi rumah semakin pesimis, yang berkemungkinan diterjemahkan kepada perbelanjaan yang lebih rendah. Kita harus menjangkakan kesan negatif terhadap ekuiti berorientasikan pengguna serta pasaran secara keseluruhan. Memandangkan isyarat menurun ini, kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put ke atas indeks KOSPI 200 untuk lindung nilai atau membuat spekulasi terhadap kemerosotan. Data dagangan terkini sudah menunjukkan nisbah put-kepada-call yang meningkat, dan kini telah mencecah 1.15, menandakan peserta pasaran lain turut memposisikan diri untuk penurunan. Sentimen ini hadir selepas angka eksport Februari yang lebih lemah daripada jangkaan, sekali gus menambah kebimbangan. Ketidakpastian yang meningkat ini boleh mendorong volatiliti pasaran yang lebih tinggi. Indeks VKOSPI, penanda aras volatiliti Korea, berkemungkinan meningkat daripada paras semasa 18. Membeli straddle pada kaunter berwajaran tinggi utama indeks akan membolehkan kita meraih manfaat daripada pergerakan harga yang besar sama ada ke mana-mana arah dalam beberapa minggu akan datang. Ekonomi yang perlahan lazimnya melemahkan mata wangnya, jadi kita perlu memantau Won Korea. Dengan Bank of Korea mengekalkan kadar faedah polisi pada 3.5% bulan ini, Won berpotensi susut berbanding dolar. Kita boleh mengambil posisi dengan membeli opsyen call pada pasangan mata wang USD/KRW, menyasarkan pergerakan ke arah paras rintangan 1,350.

Paralel Sejarah Dan Pembingkaian Risiko

Jika ditinjau semula dari perspektif kita pada 2025, kita pernah melihat penurunan mendadak yang serupa dalam keyakinan pengguna pada akhir 2022. Peristiwa itu mendahului kejatuhan 7% pada KOSPI dalam tempoh enam minggu berikutnya apabila modal asing mengalir keluar. Situasi semasa terasa mengingatkan tempoh tersebut dan wajar ditangani dengan tahap berhati-hati yang sama.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Stok minyak mentah mingguan API AS bagi 20 Mac meningkat sebanyak 2.3 juta tong. Jangkaan pasaran adalah penurunan 1.3 juta tong. Keputusan ini adalah 3.6 juta tong lebih tinggi daripada paras yang dijangka. Ia menunjukkan peningkatan inventori minyak mentah sepanjang minggu tersebut.

Implikasi Harga Jangka Terdekat

Data API terkini yang menunjukkan peningkatan 2.3 juta tong dalam stok minyak mentah, sedangkan pasaran menjangkakan pengurangan, merupakan isyarat jelas bersifat menurun (bearish) untuk jangka terdekat. Kejutan peningkatan inventori ini mencadangkan sama ada permintaan lebih lemah atau bekalan lebih kukuh daripada yang telah diambil kira oleh pasaran. Kini, tumpuan adalah sama ada harga minyak mentah WTI akan menembusi di bawah paras sokongan utama yang dibentuk lebih awal bulan ini. Pandangan ini diperkukuh oleh laporan EIA yang lebih diberi perhatian semalam, yang mengesahkan trend tersebut dengan mencatat peningkatan 1.9 juta tong. Selain itu, data terkini menunjukkan kadar penggunaan penapisan (refinery utilization) AS telah merosot kepada 86%, di bawah purata lima tahun bagi tempoh ini, menandakan pemprosesan minyak mentah yang lebih rendah dan berpotensi mencerminkan permintaan yang lebih lemah terhadap produk bertapis. Data ini mengukuhkan sentimen bahawa pasaran berada dalam keadaan bekalan yang mencukupi menjelang suku kedua. Untuk beberapa minggu akan datang, kami melihat peluang melalui pembelian opsyen put ke atas niaga hadapan minyak mentah bagi membuat spekulasi penurunan harga lanjut sehingga April. Lonjakan ketidaktentuan pasaran turut meningkatkan volatiliti tersirat (implied volatility), menjadikan strategi seperti menjual spread panggilan (call spreads) di luar wang (out-of-the-money) lebih menarik bagi mereka yang menjangkakan kenaikan harga akan terhad. Pendekatan ini membolehkan keuntungan jika harga minyak bergerak mendatar atau susut sedikit.

Perubahan Naratif Pasaran

Fokus pasaran semasa terhadap kemusnahan permintaan (demand destruction) merupakan perubahan ketara berbanding kebimbangan di sisi bekalan yang kita alami sepanjang sebahagian besar tahun 2025. Pada ketika itu, peningkatan inventori yang serupa sering diketepikan kerana tumpuan tertumpu kepada kapasiti lebihan OPEC+ yang ketat serta titik panas geopolitik. Hari ini, naratif lebih digerakkan oleh petunjuk ekonomi global yang semakin perlahan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/JPY menyambung kenaikan pada Selasa selepas menguji Purata Pergerakan Mudah (SMA) 20 hari di 158.10 pada Isnin. Pasangan itu meningkat ke arah 159.00 dan naik lebih 0.14%. Aliran yang lebih luas kekal menaik, walaupun pembalikan pada Isnin meningkatkan kemungkinan pergerakan ke arah paras rendah pivot 5 Mac pada 156.45. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) bergerak lebih tinggi dan berada di atas paras neutral 50.

Sasaran Kenaikan Dan Momentum

Jika USD/JPY ditutup di atas 159.00, ia berpotensi menguji 159.50 dan kemudian 160.00. Kemungkinan campur tangan oleh pihak berkuasa Jepun boleh mengehadkan pergerakan dan mendorong dagangan dalam julat. Sokongan pertama dilihat pada SMA 20 hari di 158.10. Jika paras itu ditembusi, aras yang perlu diperhatikan ialah 157.50, 157.00, paras rendah 5 Mac pada 156.45, serta SMA 100 hari pada 156.20. Hari ini, perbezaan kadar faedah kekal sebagai faktor dominan, dengan Rizab Persekutuan AS mengekalkan kadar tidak berubah sementara Bank of Japan baru sahaja memulakan peralihan perlahan daripada dasar ultra-longgar. Data inflasi Februari 2026 dari AS menunjukkan bacaan teras yang kekal kukuh pada 3.3%, menandakan pemotongan kadar tidak akan berlaku dalam masa terdekat. Tekanan asas ini sekali lagi menolak USD/JPY lebih tinggi, kini didagangkan sekitar paras 158.50.

Strategi Opsyen Untuk Tinjauan Mingguan

Untuk beberapa minggu akan datang, pedagang wajar mempertimbangkan membeli opsyen panggilan (call) dengan harga mogok pada 159.50 dan 160.00, dengan sasaran tempoh luput pada akhir April 2026. Strategi ini membolehkan penyertaan dalam kenaikan lanjut sambil menghadkan risiko, sekiranya pegawai Jepun memutuskan untuk campur tangan sekali lagi. Ingatan terhadap campur tangan 2025 mengekalkan volatiliti tersirat agak tinggi, menjadikan opsyen ini cara yang berhemah untuk menyatakan pandangan menaik. Sebaliknya, perlindungan terhadap satu lagi campur tangan mengejut adalah wajar. Membeli opsyen jual (put) dengan harga mogok 157.00 boleh berfungsi sebagai lindung nilai yang berkesan bagi posisi panjang sedia ada. Memandangkan Kementerian Kewangan telah membelanjakan lebih ¥9 trilion untuk campur tangan sebelum ini, pedagang tidak seharusnya leka apabila menghampiri paras psikologi 160.00.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Emas didagangkan hampir pada paras pembukaannya pada Selasa di tengah ketegangan Timur Tengah, selepas Wall Street Journal melaporkan Pentagon merancang untuk mengerahkan satu pasukan tempur briged daripada Divisyen Airborne elit Tentera AS. XAU/USD didagangkan pada $4,404 selepas mencatat paras terendah harian $4,306. Pasaran menumpukan perhatian kepada risiko berlakunya semula konflik jika rundingan AS–Iran gagal mencapai persetujuan dalam tempoh empat hari. Perang di Iran menghampiri minggu kelima dan telah mengganggu penghantaran kira-kira satu perlima minyak serta gas asli global melalui Selat Hormuz.

Pemacu Pasaran Dan Pergerakan Harga

WTI meningkat lebih 3% kepada $91.65. Indeks Dolar AS (DXY) naik 0.34% kepada 99.50 selepas mencatat paras rendah 99.09. Axios melaporkan wujud perbincangan untuk menganjurkan rundingan damai peringkat tinggi dengan Iran seawal Khamis, bergantung kepada maklum balas Iran. Dalam data AS, PMI Perkhidmatan S&P Global perlahan daripada 51.7 kepada 51.1, indeks satu lagi meningkat daripada 51.6 kepada 52.4, manakala PMI Komposit menurun daripada 51.9 kepada 51.4. Purata empat minggu Perubahan Pekerjaan ADP meningkat daripada 9K kepada 10K. Pasaran kini tidak menilai sebarang pemotongan kadar Fed tahun ini, dengan kebarangkalian 14% untuk kenaikan pada April; hasil 10 tahun meningkat hampir 5.5 mata asas kepada 4.408%. Dari sudut teknikal, emas membentuk corak “hammer” pada Isnin dan menyentuh $4,098, berhampiran SMA 200 hari pada $4,077. Paras rintangan ialah $4,536, $4,590, $4,736, dan $4,960; paras sokongan ialah $4,402, $4,245, dan $4,077.

Strategi Opsyen Dan Pengurusan Risiko

Gangguan di Selat Hormuz merupakan isu teras, kerana kira-kira 21% cecair petroleum global melalui laluan itu setiap hari. Harga minyak yang kekal melebihi $90 akan terus memasuki angka inflasi, berkemungkinan memaksa Fed kekal hawkish atau malah menaikkan kadar. Oleh itu, kita wajar memantau derivatif minyak sebagai isyarat utama bagi dasar monetari akan datang dan hala tuju dolar. Memandangkan potensi pergerakan mendadak, strategi “long straddle” pada emas boleh berkesan, direka untuk meraih keuntungan daripada penembusan dalam mana-mana arah apabila situasi Iran menjadi lebih jelas. Bagi mereka yang cenderung bullish terhadap eskalasi, membeli opsyen call pada XAU/USD menawarkan cara untuk menangkap kenaikan melepasi rintangan $4,536 dengan risiko terhad. Sebaliknya, opsyen put boleh melindungi daripada senario di mana rundingan damai berjaya dan dolar yang kukuh menekan emas di bawah sokongan $4,402. Minggu ini, kita perlu memberi perhatian rapat kepada ucapan pegawai Fed Cook, Miran, Jefferson, dan Barr untuk sebarang perubahan nada berkaitan inflasi. Data pekerjaan Khamis juga sangat penting, kerana sebarang kelemahan luar jangka dalam pasaran buruh boleh mencabar pendirian agresif Fed. Reaksi pasaran terhadap peristiwa ini berkemungkinan menentukan trend untuk bulan akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Dolar AS meningkat kira-kira 0.30% pada Selasa kepada sekitar 99.40, selepas jatuh ke paras terendah hampir dua minggu pada Isnin. Ia merosot ke sekitar 99.10 pada awal sesi, meningkat ke kira-kira 99.60 kemudian, sebelum susut menjelang penutupan. Pergerakan ini menyusul peralihan lebih luas ke arah aset selamat selepas Iran menafikan dakwaan diplomatik yang dibuat oleh Donald Trump. Nowcast inflasi Cleveland Fed meletakkan CPI Mac pada 3.02% dan PCE pada 3.14%, meningkat berbanding Februari susulan kejutan harga minyak.

Indeks Dolar Melantun Semula Apabila Sentimen Risiko Berubah

CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian hampir sifar untuk pemotongan kadar menjelang hujung tahun, dengan sebahagian harga pasaran mencerminkan kemungkinan kenaikan jika inflasi teras meningkat. Jerome Powell menyifatkannya sebagai “kejutan tenaga dengan skala dan tempoh tertentu” dan berkata masih “terlalu awal untuk mengetahui” impak penuh. Data Flash PMI menunjukkan Pembuatan pada 52.4 berbanding 51 dijangka, Perkhidmatan pada 51.1, dan komposit pada 51.4, paras terendah 11 bulan. Kos input meningkat pada kadar terpantas dalam sepuluh bulan, harga jualan tertinggi sejak Ogos 2022, dan guna tenaga merosot buat kali pertama dalam lebih setahun. Pada carta 5 minit, spot berada pada 99.41 dengan rintangan pada 99.50 dan 99.60, serta sokongan pada 99.38 kemudian 99.30. Pada carta harian, spot berada pada 99.42 dengan sokongan pada 98.60, 99.00, dan 97.80, serta rintangan pada 100.00 dan 100.50.

Tahap Teknikal Dan Peluang Volatiliti

Gambaran teknikal bagi Indeks Dolar mengukuhkan idea bahawa pasaran sedang “terkunci” untuk satu pergerakan. Ketika ini, kita terperangkap antara sokongan jangka panjang yang kukuh sekitar paras 98.60 dan rintangan ketara pada puncak 100.50. Julat yang jelas ini menjadikan penjualan premium melalui strategi seperti iron condor sebagai pendekatan yang berdaya maju bagi mereka yang percaya data berunsur stagflasi akan mengekalkan dolar bergerak dalam julat apabila pihak bull dan bear berebut kawalan. “Kejutan minyak” yang disebut merupakan pemacu utama kebimbangan inflasi ini, dengan harga minyak mentah WTI melonjak daripada bawah $80 pada Januari kepada melebihi $95 bulan ini. Ini mengingatkan kepada lonjakan harga berpunca daripada gangguan bekalan yang kita saksikan pada 2022. Pedagang wajar memantau pasaran tenaga dengan dekat, kerana pergerakan lanjut ke arah $100 setong hampir pasti akan memaksa tindakan Fed dan mencetuskan penembusan besar pada dolar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Minyak mentah WTI meningkat kira-kira 3% pada hari Selasa, kembali melepasi paras AS$90 setong selepas susut 11% pada hari Isnin. Ia didagangkan dari sekitar AS$89 hingga kira-kira AS$93, sebelum ditutup hampir AS$91. Kejatuhan pada hari Isnin menyusuli hantaran Truth Social oleh Presiden Donald Trump mengenai rundingan dengan Iran serta penangguhan selama lima hari terhadap serangan ke atas loji janakuasa dan tapak tenaga Iran. Speaker parlimen Iran menolak dakwaan tersebut, manakala Kor Pengawal Revolusi Islam (IRGC) berkata Selat Hormuz akan kekal ditutup dan pihaknya akan bertindak balas terhadap serangan ke atas aset tenaga.

Risiko Bekalan Timur Tengah

Pentagon sedang bersiap sedia untuk mengerahkan kira-kira 3,000 anggota tentera daripada Divisyen Airborne ke-82 ke Timur Tengah, sebagai tambahan kepada 50,000 yang sudah berada di sana, lapor Wall Street Journal. Fokus pasaran kekal pada gangguan bekalan di Selat Hormuz. IEA berkata penutupan itu merupakan gangguan bekalan terbesar dalam sejarah pasaran minyak global, dengan aliran merosot daripada kira-kira 20 juta tong sehari kepada hanya sedikit. Pada 11 Mac, ahli IEA bersetuju untuk melepaskan 400 juta tong daripada rizab strategik. Goldman Sachs menaikkan unjuran WTI kepada AS$98 bagi Mac dan AS$105 bagi April, serta mengetengahkan senario aliran Hormuz kekal pada 5% daripada paras normal sehingga 10 April. Pedagang memerhati kemungkinan rundingan seawal Khamis dan tarikh 28 Mac sebagai penamat tempoh penangguhan lima hari. Pada carta 5 minit, WTI berada pada AS$90.87, dengan rintangan berhampiran AS$91.02, sokongan sekitar AS$90.50, dan paras pada AS$91.60, AS$92.20, AS$90.10, dan AS$89.60. Pada carta harian, WTI berada pada AS$90.88, dengan sokongan berhampiran AS$88.00, EMA 50 hari pada AS$75.65, EMA 200 hari pada AS$66.60, serta rintangan pada AS$95.00 dan AS$99.00.

Pengajaran Pasaran Daripada Mac 2025

Kita masih mengingati turun naik melampau harga minyak pada Mac 2025 apabila situasi Selat Hormuz memuncak. Pasaran memberi pengajaran keras tentang betapa pantas tajuk utama geopolitik boleh mengatasi faktor asas, apabila harga menjunam 11% pada satu hari dan pulih semula keesokan harinya. Pemulihan berbentuk V daripada bawah AS$90 setong itu menunjukkan betapa kukuhnya minat belian ketika susut (buy on dips) semasa krisis bekalan utama. Hari ini, pada penghujung Mac 2026, persekitarannya jauh kurang kacau-bilau, tetapi kita tidak seharusnya alpa. Minyak mentah WTI kini didagangkan sekitar paras yang lebih stabil AS$82 setong, menemui sokongan kukuh selepas OPEC+ bersetuju awal bulan ini untuk melanjutkan pemotongan pengeluaran sukarela hingga akhir suku kedua. Langkah ini secara berkesan meletakkan “lantai” pada pasaran, sekali gus menghalang pengulangan kejatuhan seperti yang kita lihat ketika tempoh optimisme diplomatik tahun lalu. Gambaran penawaran dan permintaan kini seimbang, berbeza dengan gangguan teruk pada 2025. Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) baru-baru ini menyatakan bahawa walaupun permintaan global kekal kukuh, pengeluaran rekod dari Amerika Syarikat, Guyana dan Brazil membantu memenuhi keperluan tersebut. Bekalan bukan OPEC yang stabil ini merupakan sebab utama harga tidak menguji semula paras tertinggi yang dicatat ketika penutupan Hormuz. Dengan kestabilan ini, volatiliti tersirat di pasaran opsyen jauh lebih rendah berbanding paras panik tahun lalu. Ini menjadikan pembelian perlindungan atau meletakkan pertaruhan berarah melalui opsyen agak murah. Kita wajar mempertimbangkan strategi seperti long call spreads untuk mengambil posisi bagi potensi kenaikan beransur-ansur menjelang musim pemanduan musim panas, tanpa terlalu terdedah kepada risiko penurunan sekiranya data ekonomi melemah. Gambaran teknikal menyokong pendirian optimis secara berhati-hati, apabila harga kekal di atas purata bergerak 50 hari berhampiran AS$79.50. Kawasan rintangan utama untuk diperhatikan ialah paras AS$85, iaitu halangan psikologi yang mengehadkan kenaikan beberapa kali tahun ini. Penembusan yang meyakinkan dan kekal di atas paras tersebut akan menandakan pembeli kembali menguasai pasaran dan boleh membuka laluan ke arah AS$90 kemudian pada suku ini. Kita juga mesti mengambil kira iklim ekonomi yang lebih luas, apabila Indeks Harga Pengguna (CPI) Februari hadir sedikit melebihi jangkaan pada 2.9%. Inflasi yang berterusan ini menjadikan Rizab Persekutuan kurang cenderung untuk menurunkan kadar faedah dalam masa terdekat, yang boleh menjadi faktor penghalang kepada permintaan minyak. Oleh itu, sebarang posisi panjang perlu diurus dengan teliti, kerana kebimbangan makroekonomi boleh dengan mudah meredakan sentimen optimis.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dell Technologies, Inc. (NYSE: DELL) menjual komputer peribadi, pelayan, storan data dan infrastruktur IT kepada perusahaan, kerajaan serta pengguna di seluruh dunia. Sahamnya naik 5.63% hari ini. Dari lewat Februari hingga kebanyakan bulan Mac, carta harian menunjukkan corak *bull flag*, iaitu pengukuhan ketat selepas kenaikan sebelumnya. Pergerakan hari ini dihuraikan sebagai penembusan (*breakout*) daripada corak tersebut. Pergerakan ini dikaitkan dengan peralihan permintaan menjauhi Super Micro Computer (SMCI) berikutan isu perundangannya. Dell berada pada kedudukan sebagai pembekal alternatif untuk keperluan pelayan dan infrastruktur dalam tempoh terdekat. Tiga paras rintangan disenaraikan: $178.62 sebagai paras pertama jangka terdekat, dan $179.70 sebagai paras tertinggi sepanjang masa sebelum ini. Satu lagi paras pada $190.05 diberikan sebagai bahagian atas saluran selari menaik jangka panjang yang wujud sejak awal 2025. Ketika pembetulan (*pullback*), sokongan diletakkan pada $158.35, dihuraikan sebagai paras garisan arah aliran menaik. Kekal di atas $158.35 pada asas penutupan dilihat sebagai memastikan tetapan *bull flag* kekal sah. DELL memperlihatkan penembusan kukuh daripada corak *bull flag* yang terbentuk selama beberapa minggu. Ini bukan sekadar pergerakan teknikal; ia didorong oleh peralihan yang jelas dalam pasaran pelayan perusahaan. Data industri terkini menunjukkan bahagian pasaran pelayan Dell meningkat 2.5% pada suku pertama 2026, apabila pelanggan mencari alternatif yang lebih dipercayai. Kami percaya pelanggan mengalihkan urus niaga daripada pesaing seperti Super Micro Computer, yang berada di bawah penelitian pengawalseliaan sejak lewat 2025, sekali gus memberi sokongan langsung kepada DELL. Ini dapat dilihat dalam pasaran opsyen, apabila kami melihat lonjakan volum panggilan (*call*) bagi tarikh luput April dan Mei. Tumpuan pada harga mogok (*strike*) $180 dan $190 menunjukkan keyakinan kukuh bahawa saham ini menuju paras tertinggi baharu. Penutupan yang tegas di atas paras tertinggi sepanjang masa sebelum ini pada $179.70 akan menjadi isyarat menaik utama. Kami melihat corak serupa dalam rali NVIDIA pada 2024, apabila penembusan ke wilayah baharu mencetuskan gelombang pembelian institusi. Bagi mereka yang mahu mengambil posisi untuk senario ini, strategi *bull call spread* boleh menawarkan pendekatan berisiko terhad untuk menyasarkan pergerakan ke arah bahagian atas saluran pada $190. Pada sebarang pembetulan, paras utama untuk diperhatikan ialah titik penembusan sekitar $158.35. Ujian semula yang sihat terhadap sokongan ini boleh menjadi peluang belian, namun penutupan di bawahnya akan menandakan penembusan tersebut telah gagal. Pedagang boleh menggunakan pelanggaran paras ini sebagai isyarat untuk menutup posisi panggilan (*call*) panjang atau membeli *put* perlindungan untuk melindung nilai pendedahan mereka.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Dolar AS diniagakan berhampiran 99.50 apabila hasil Perbendaharaan AS yang lebih tinggi serta penetapan harga Rizab Persekutuan yang lebih ketat menyokong Dolar di tengah-tengah sentimen risiko yang bercampur-campur. WTI meningkat menghampiri AS$92 setong, menambah tekanan inflasi dan menyokong mata wang itu. EUR/USD susut menghampiri 1.1580 selepas bacaan PMI Zon Euro yang lemah, dengan aktiviti perkhidmatan hampir mendatar. GBP/USD turun ke sekitar 1.3385 apabila aktiviti perniagaan UK perlahan dan tekanan kos meningkat seiring harga tenaga yang lebih tinggi.

Pergerakan Utama Merentas Pasangan Utama

USD/JPY kekal hampir 159.00, disokong oleh hasil AS yang lebih tinggi, manakala Yen kekal lemah disebabkan jurang dasar. AUD/USD menyentuh 0.6940, kadangkala dibantu oleh Dolar yang lebih lembut tetapi dihadkan oleh kebimbangan pertumbuhan yang dikaitkan dengan PMI yang lemah dan kos tenaga yang lebih tinggi. Emas diniagakan sekitar AS$4,406 selepas paras rendah Isnin pada AS$4,098, disokong oleh risiko geopolitik tetapi dihadkan oleh hasil serta Dolar yang kukuh. Data yang bakal diterbitkan termasuk CPI Australia (Feb), CPI UK, PPI dan RPI, jangkaan ZEW Switzerland (Mac), IFO Jerman (Mac), dan buletin SNB (S1). Terbitan seterusnya termasuk GfK Jerman (Apr), KDNK Zon Euro (S4), tuntutan pengangguran AS, keyakinan ANZ–Roy Morgan New Zealand (Mac), keyakinan UK (Mac) dan jualan runcit (Feb), HICP Zon Euro (Mac) dan sentimen Michigan AS. Penetapan harga WTI dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan, kuota OPEC, Dolar AS, serta laporan stok API dan EIA, yang berbeza dalam lingkungan 1% antara satu sama lain sebanyak 75% daripada masa. Setahun lalu, kita melihat Indeks Dolar AS melonjak menghampiri 99.50, didorong oleh Rizab Persekutuan yang agresif dan hasil yang melambung. Hari ini, dengan DXY diniagakan lebih hampir kepada 95.00, lanskap jelas berubah apabila Fed kini memberi isyarat pendekatan yang lebih sabar terhadap kadar faedah. Ini menunjukkan bahawa terus bertaruh pada pengukuhan dolar secara meluas—strategi yang menguntungkan pada awal 2025—kini merupakan pertaruhan yang jauh lebih berisiko. Kami memerhati harga minyak dengan rapat, kerana West Texas Intermediate kini diniagakan hampir AS$78 setong, penurunan ketara daripada paras AS$92 pada tempoh yang sama tahun lalu. Pemacu utama inflasi telah beralih daripada kejutan bekalan akibat geopolitik kepada ketegangan berterusan dalam pasaran buruh. Ini bermakna pedagang perlu kurang memberi tumpuan kepada tajuk bekalan minyak dan lebih kepada data pekerjaan, seperti tuntutan awal pengangguran AS minggu lalu sebanyak 215,000, untuk petunjuk mengenai inflasi.

Apa Yang Dipantau Pedagang Sekarang

EUR/USD telah menunjukkan pemulihan ketara daripada zon 1.1580 yang sukar ditembusi pada Mac 2025, apabila data aktiviti perniagaan yang lemah menekan mata wang itu. Kini, dengan angka inflasi awal terkini dari Zon Euro menunjukkan kadar tahunan 3.2%, keputusan dasar Bank Pusat Eropah menjadi pemacu utama. Kami melihat potensi untuk pengukuhan euro selanjutnya jika data pertumbuhan akan datang mengesahkan blok itu berjaya mengelakkan kemelesetan yang mendalam. Melihat ke belakang, Pound Sterling merosot ketara hampir 1.3385 berikutan tekanan kos yang kuat di United Kingdom. Walaupun keadaan telah stabil, data inflasi UK yang bakal diterbitkan kekal sebagai acara kritikal bagi pasangan sterling. Sebarang kejutan kenaikan dalam inflasi boleh memaksa tindakan Bank of England dan mencetuskan turun naik yang ketara. Perbezaan dasar yang ekstrem yang sebelum ini mendorong USD/JPY melambung ke arah 159.00 kini semakin reda. Penarikan balik pasangan itu mencerminkan jurang kadar faedah yang semakin mengecil antara AS dan Jepun. Pedagang yang menunggang trend menaik yang kuat tahun lalu kini perlu mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada dagangan mendatar (range-bound) atau bahkan pengukuhan yen selanjutnya. Emas merupakan cerita yang berbeza hari ini berbanding tahun lalu apabila momentum menaiknya dihadkan berhampiran AS$4,400 oleh dolar yang kukuh. Dengan hasil AS berundur daripada puncak 2025, emas menunjukkan kekuatan baharu. Kami percaya opsyen beli (call options) ke atas emas boleh menjadi cara yang berkesan untuk memanfaatkan persekitaran makroekonomi semasa.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Euro susut berbanding Dolar AS pada Selasa di tengah risiko geopolitik berkaitan perang AS-Israel dengan Iran. EUR/USD diniagakan berhampiran 1.1573, turun hampir 0.35% dan memadamkan sebahagian besar keuntungan Isnin. Indeks Dolar AS diniagakan sekitar 99.50 selepas merosot di bawah 99.00 pada Isnin. Euro kekal tertekan apabila ketegangan di Timur Tengah mendorong harga Minyak lebih tinggi.

Kejutan Tenaga Menekan Euro

Zon Euro merupakan pengimport tenaga bersih, jadi kos Minyak yang lebih tinggi boleh menjejaskan pertumbuhan dan mengekalkan inflasi pada paras tinggi. Jangkaan kenaikan kadar oleh Bank Pusat Eropah tidak berjaya menyokong Euro. AS ialah pengeksport minyak bersih, maka harga tenaga yang lebih tinggi mempunyai kesan langsung yang lebih terhad. Minyak didagangkan dalam Dolar AS, yang boleh meningkatkan permintaan terhadap mata wang itu apabila harga Minyak meningkat. Hasil Perbendaharaan AS turut menyokong Dolar, dengan pasaran sepenuhnya mengetepikan pertaruhan pemotongan kadar Rizab Persekutuan bagi tahun ini. Pada carta, EUR/USD kekal di bawah SMA 100- dan 200-hari berhampiran 1.1670–1.1680, dengan 1.1600 bertindak sebagai rintangan. RSI meningkat kepada sekitar 45 daripada paras hampir terlebih jual, manakala MACD bertukar sedikit positif berhampiran sifar. Rintangan berada pada 1.1665, kemudian 1.1745 dan 1.1825; sokongan pada 1.1410, kemudian 1.1265 dan 1.1200.

Pengajaran Daripada Volatiliti Tahun Lalu

Melihat semula tekanan geopolitik pada 2025, kita menyaksikan betapa pantas Dolar AS mengukuh berbanding Euro. Ketegangan di Timur Tengah mencetuskan aliran ke aset selamat, satu corak yang perlu sentiasa diberi perhatian. Dinamik ini menghukum Euro berikutan kebergantungan rantau tersebut kepada tenaga import. Kita masih ingat bagaimana harga Brent melonjak melepasi AS$110 setong pada penghujung 2025, yang memberi kesan langsung kepada ekonomi Zon Euro. Data Eurostat pada tempoh itu mengesahkan tekanan tersebut, dengan inflasi utama meningkat kepada 4.8% pada suku keempat manakala pertumbuhan KDNK terhenti hampir sifar. Persekitaran ini menyukarkan Euro untuk mendapat sokongan, walaupun ECB membayangkan kenaikan kadar faedah. Sebaliknya, Indeks Dolar AS (DXY) menembusi kukuh paras 100.00 dalam tempoh ketidaktentuan yang sama. Kedudukan Amerika Syarikat sebagai pengeksport tenaga bersih melindungi ekonominya daripada kejutan minyak, sekali gus mengukuhkan dominasi dolar. Kita melihat pedagang menolak sebarang kemungkinan pemotongan kadar Rizab Persekutuan, sekali gus meluaskan lagi jurang dasar dengan Eropah. Memandangkan sejarah terkini ini, pedagang wajar mempertimbangkan kedudukan bagi risiko penurunan yang serupa dalam EUR/USD jika ketegangan geopolitik kembali memuncak. Penurunan mendadak tahun lalu menghampiri paras sokongan 1.1410 boleh dijadikan panduan tentang betapa cepatnya sentimen boleh berubah. Membeli opsyen put dengan harga mogok di bawah paras semasa boleh memberikan pendedahan yang menguntungkan kepada pergerakan risk-off secara tiba-tiba. Untuk strategi risiko lebih terhad, put spread menurun ialah alat yang berkesan. Ini melibatkan pembelian opsyen put dan pada masa yang sama menjual satu lagi put pada harga mogok lebih rendah untuk membiayai kedudukan. Pendekatan ini membolehkan kita mensasarkan julat penurunan tertentu, selari dengan potensi kejatuhan yang kita saksikan pada 2025. Kita juga perlu memberi perhatian rapi kepada volatiliti tersirat dalam pasaran opsyen. Semasa pergolakan 2025, volatiliti pada pasangan mata wang EUR/USD melonjak hampir 30%, menjadikan opsyen lebih mahal tetapi juga lebih berkuasa. Jika kita menjangkakan peristiwa besar yang menggerakkan pasaran tetapi tidak pasti arah, membeli straddle boleh menangkap ayunan harga besar dalam mana-mana arah. Bagi pihak yang mempunyai kepentingan komersial, pengajaran tahun lalu ialah kepentingan lindung nilai. Perniagaan dengan hasil dalam denominasi Euro menyaksikan pendapatan setara dolar mereka menyusut dengan pantas. Melaksanakan strategi membeli kontrak hadapan atau kolar opsyen boleh melindungi daripada pengulangan kejatuhan mendadak Euro. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

S&P 500 digambarkan sebagai didagangkan dalam rangka kerja Elliott Wave menurun (bearish). Aksi harga dipersembahkan sebagai selaras dengan peralihan daripada fasa pembetulan ke arah fasa impulsif, dengan kiraan gelombang lebih luas masih dilabelkan sebagai sah. Pada rangka masa lebih tinggi, jujukan gelombang digambarkan masih belum lengkap. Indeks dinyatakan sedang mengikuti laluan menurun yang diunjurkan, dengan kemungkinan lebih banyak kaki penurunan sebelum kitaran pembetulan dilabelkan sebagai tamat.

Senario Rangka Masa Lebih Rendah

Pada rangka masa lebih rendah, tumpuan adalah pada sub-gelombang dalaman yang mungkin mempengaruhi pemasaan dan momentum jangka terdekat. Dua senario digariskan: pembetulan lebih dalam sebelum satu lagi penurunan, atau penyatuan cetek atau mendatar diikuti penurunan yang lebih pantas. Teks menyatakan bahawa pengesahan daripada struktur gelombang dan tingkah laku harga mungkin menentukan senario mana yang berlaku. Ia juga merujuk kepada video iringan yang menghuraikan kiraan gelombang rangka masa lebih tinggi dan lebih rendah serta penanda utama untuk dipantau. Neerav Yadav dikenal pasti sebagai pedagang niaga hadapan yang aktif sejak 2014. Fokus beliau yang dinyatakan merangkumi niaga hadapan tenaga, emas, indeks, saham, dan instrumen lain. Kami melihat S&P 500 menunjukkan tanda-tanda pembentukan puncak, yang sejajar dengan struktur gelombang menurun yang lebih luas. Indeks telah ditolak pada paras 4,400 selama tiga minggu berturut-turut, dan data jualan runcit lemah bulan lalu, yang menunjukkan penurunan 0.5%, mengukuhkan pandangan berhati-hati ini. Corak ini mencadangkan bahawa tempoh pengimbangan semula pasaran atau pergerakan menurun baharu semakin berkemungkinan.

Pertimbangan Kedudukan Opsyen

Tingkah laku pasaran ini mengingatkan kepada volatiliti yang kita lihat sepanjang 2025, apabila inflasi yang degil menghalang Rizab Persekutuan daripada menurunkan kadar secepat yang dijangkakan. Kami percaya kesan berlarutan daripada kitaran pengetatan itu masih menekan panduan pendapatan korporat bagi suku kedua 2026. Susun atur semasa menunjukkan pasaran belum sepenuhnya mengambil kira potensi kelembapan ekonomi. Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan pendekatan dua hala dalam beberapa minggu akan datang. Satu pilihan ialah membuat posisi untuk penurunan segera dengan memperoleh opsyen jual (put), manakala satu lagi melibatkan menunggu rali kelegaan yang berpotensi untuk membina posisi menurun pada harga yang lebih menguntungkan. Pilihan bergantung pada toleransi risiko seseorang terhadap pergerakan kontra-trend jangka pendek. Kami memantau pengesahan struktur sebelum membuat komitmen besar kepada pergerakan berarah. Penunjuk utama ialah Indeks Volatiliti CBOE (VIX), yang sudah meningkat daripada 18 kepada 22 sepanjang sepuluh hari lalu, menandakan kebimbangan pelabur yang semakin meningkat. Penembusan tegas di bawah purata pergerakan 50 hari S&P 500 akan menjadi isyarat kuat bahawa kaki menurun seterusnya telah bermula. Pedagang yang menjangkakan pergerakan menurun yang tajam dan segera boleh mempertimbangkan pembelian opsyen jual hampir pada harga semasa (near-the-money) dengan tempoh luput April atau Mei 2026 untuk menangkap momentum awal. Bagi mereka yang menjangkakan penurunan lebih berpanjangan selepas tempoh penyatuan, opsyen jual bertarikh lebih panjang dengan harga mogok lebih rendah boleh menawarkan profil risiko-ganjaran yang lebih baik. Ini menyediakan cara untuk mengekspresikan pandangan menurun sambil mengurus ketidakpastian pemasaan. Memandangkan pembalikan mendadak yang kita saksikan pada musim luruh 2025, penggunaan strategi risiko-terhad seperti hamparan put menurun (bear put spread) boleh menjadi langkah berhemah. Ini melibatkan pembelian satu opsyen jual dan pada masa yang sama menjual satu lagi opsyen jual pada harga mogok yang lebih rendah, yang mengurangkan kos awal dan mengehadkan potensi keuntungan. Pendekatan ini membolehkan penyertaan dalam pergerakan menurun sambil melindungi daripada rali pasaran yang mendadak dan tidak dijangka.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets