Pound Sterling meningkat berbanding Dolar AS pada Isnin selepas Presiden AS Donald Trump menangguhkan tindakan ketenteraan lanjut terhadap Iran. Beliau berkata rundingan antara kedua-dua negara adalah produktif dan boleh membantu menamatkan permusuhan di Timur Tengah. Pada waktu penulisan, GBP/USD diniagakan pada 1.3459. Ini meningkat lebih daripada 0.90% pada hari tersebut.

Pengurangan Eskalasi Geopolitik Dan Dolar

Melihat kembali kejutan geopolitik 2025 dan sebelumnya, kita dapat melihat bagaimana pengurangan ketegangan boleh melonjakkan GBP/USD ke arah paras 1.3400. Namun, pasaran hari ini berada dalam kedudukan berbeza, dengan pasangan ini kini bergelut untuk kekal di atas 1.2750. Pemacu asas daripada peristiwa lalu itu ialah peralihan keluar daripada Dolar AS sebagai aset selamat, satu dinamik yang perlu kita perhatikan sekarang. Teras isu untuk minggu-minggu akan datang kurang berkisar pada satu peristiwa, dan lebih kepada perbezaan dasar bank pusat. Dengan inflasi UK kekal degil lebih tinggi pada 3.4% berbanding kadar AS 3.2%, Bank of England mempunyai ruang yang lebih terhad untuk memotong kadar faedah berbanding Rizab Persekutuan. Perbezaan halus ini mewujudkan sokongan asas kepada Pound, sekali gus menghalang kejatuhan yang lebih ketara. Kita kini melihat risiko geopolitik baharu muncul, bukan dari Timur Tengah, tetapi daripada ketegangan perdagangan yang kembali memuncak antara AS dan China berhubung teknologi semikonduktor. Ketidakpastian ini menyebabkan Dolar AS mengukuh sebagai aset selamat, sekali gus memberi tekanan kepada GBP/USD. Pedagang perlu bersedia untuk dinamik risk-on, risk-off ini, di mana berita buruk untuk perdagangan global menjadi berita baik untuk dolar.

Paras Utama Dan Kedudukan

Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Minyak mentah WTI jatuh kira-kira 9% pada Isnin, susut semula di bawah AS$100 setong dan menguji AS$90 selepas didagangkan melebihi AS$101 pada awal sesi. Ia kemudian mencecah paras terendah intrahari berhampiran AS$84 sebelum pulih semula ke arah AS$90, membentuk julat tinggi-ke-rendah sekitar AS$17. Satu hantaran mendakwa AS dan Iran telah mengadakan rundingan dan bahawa serangan ke atas loji janakuasa Iran ditangguhkan selama lima hari. Ini menggantikan ultimatum 48 jam yang mengancam tindakan jika Selat Hormuz tidak dibuka semula.

Tajuk Utama Geopolitik Memacu Turun Naik

Tehran menafikan rundingan sedang berlangsung. Kor Pengawal Revolusi Islam Iran berkata ia akan menyasarkan tapak tenaga dan penyahgaraman serantau jika loji janakuasa Iran diserang. Pelepasan rizab 400 juta tong oleh IEA, yang diumumkan pada 11 Mac, mula tiba, dengan AS membekalkan 172 juta tong daripada SPR dalam tempoh kira-kira 120 hari. Goldman Sachs menetapkan unjuran WTI pada AS$98 bagi Mac dan AS$105 bagi April, dengan aliran Hormuz pada sekitar 5% daripada volum biasa. Pada carta 5 minit, WTI didagangkan pada AS$89.29, di bawah EMA 200 tempoh berhampiran AS$93.40. Paras sokongan disebut pada AS$88.75, AS$86.50 dan AS$85.70, manakala rintangan pada AS$90.00, AS$90.50 dan AS$91.00. WTI ialah penanda aras minyak mentah AS dari hab Cushing. Harga dipacu oleh penawaran dan permintaan, keputusan OPEC, dolar AS, serta laporan inventori mingguan API dan EIA, yang berada dalam lingkungan 1% antara satu sama lain sebanyak 75% daripada masa.

Cara Membaca Susun Atur Semasa

Kami mengingati turun naik intrahari yang besar pada tempoh sama tahun lalu, apabila WTI berayun hampir AS$17 dalam satu sesi. Tempoh pada Mac 2025 itu ditakrifkan oleh tajuk geopolitik yang bercanggah melibatkan AS dan Iran, yang mewujudkan pasaran minyak mentah yang kacau dan sukar dijangka. Ketidaktentuan sekitar Selat Hormuz membuatkan pedagang kekal berjaga-jaga. Hari ini, pasaran jauh lebih tenang, dengan WTI kini didagangkan sekitar AS$82.50 setong. Risiko geopolitik telah reda dengan ketara, dengan data terkini menunjukkan Selat Hormuz beroperasi pada lebih 95% daripada volum normalnya sepanjang enam bulan lalu. Ini berbeza ketara daripada kadar aliran 5% pada tahap krisis yang kita lihat semasa kemuncak ketegangan pada 2025. Dari segi penawaran, laporan EIA minggu ini menunjukkan peningkatan inventori mengejut sebanyak 2.1 juta tong, memberi isyarat permintaan lebih lembut daripada jangkaan. Ini berlaku ketika usaha mengisi semula Rizab Petroleum Strategik, yang banyak susut semasa pelepasan terselaras 2025, berjalan perlahan dan berperingkat. OPEC+ juga mengekalkan kuota pengeluarannya untuk mesyuarat kedua berturut-turut, menandakan keinginan terhadap kestabilan. Tidak seperti tahun lalu apabila pegawai Fed mempertimbangkan pemotongan kadar, tumpuan kini ialah mengurus inflasi yang degil. Penetapan harga pasaran semasa, menurut CME FedWatch Tool, membayangkan kebarangkalian 70% untuk kenaikan kadar 25 mata asas pada Mei. Ini mengukuhkan Dolar AS dan menjadi faktor menekan harga minyak mentah. Dengan latar belakang bekalan yang stabil dan bank pusat yang cenderung hawkish, menjual ketika lantunan ke arah rintangan AS$85 dilihat sebagai strategi berhati-hati untuk beberapa minggu akan datang. Ketidaktentuan ekstrem 2025 bukan realiti semasa, menjadikan strategi dalam julat lebih menarik. Bagi mereka yang mahu menetapkan risiko, membeli opsyen put dengan harga mogok sekitar AS$80 boleh memberi perlindungan terhadap penembusan lebih rendah. Kami memerhati rapat paras AS$78 setong sebagai sokongan utama, satu zon yang kekal bertahan dua kali sejak awal tahun. Penembusan mampan di atas kawasan AS$85–AS$86 diperlukan untuk menandakan perubahan bermakna dalam momentum pasaran. Buat masa ini, laluan rintangan paling rendah kelihatan mendatar hingga sedikit menurun.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

S&P 500 gagal meneruskan lantunan pada Khamis dan mula merosot awal sesi Eropah. Nasdaq turut kehilangan kelebihan prestasi awalnya, dengan pergerakan itu menjadi lebih jelas lewat sesi ketika berlakunya *triple witching*. Tumpuan pasaran tertumpu pada sejauh mana kawasan 6,620 mampu bertahan dan sama ada paras sekitar 6,590 boleh mencetuskan lantunan. Percubaan lantunan tersekat sekitar pertengahan 6,910-an, dan aksi harga lewat sesi memberi gambaran wujudnya jualan paksa.

Paras Utama Dan Reaksi Pasaran

Dolar AS mendatar berhampiran 100, hasil jangka pendek meningkat, manakala emas mengukuh—selari dengan peralihan luas ke arah pengurangan risiko. S&P 500 ditutup jelas di bawah purata pergerakan 200 hari. Risiko politik turut disebut, termasuk tempoh masa 48 jam yang dikaitkan dengan Trump serta potensi eskalasi. Terdapat juga rujukan berasingan kepada ciapan “jeda 5 hari” dan ketidaktentuan sama ada ia akan kekal. Kami melihat corak yang sudah biasa—apabila pasaran gagal memanjangkan lantunan, ia diikuti oleh kejatuhan mendadak, mirip aksi harga yang diperhatikan pada 2025. Nasdaq sekali lagi menunjukkan tanda-tanda kehilangan prestasi mengatasi, yang secara sejarah menjadi petunjuk awal kepada kelemahan pasaran yang lebih meluas. Susunan ini menunjukkan sebarang rali yang bakal muncul wajar dilihat dengan penuh curiga. Indeks Volatiliti CBOE (VIX) mencerminkan ketegangan asas ini, selepas meningkat daripada paras rendah hampir 13 kepada melebihi 16.5 dalam tempoh dua minggu lalu. Ini menandakan pedagang mula membeli perlindungan terhadap potensi penurunan. Bagi pedagang derivatif, ini bermakna kos insurans melalui opsyen put sedang meningkat, menjadikan tindakan lebih awal lebih wajar berbanding menunggu.

Volatiliti Kadar Faedah Dan Kedudukan

Menambah tekanan, hasil jangka pendek kekal tinggi, dengan hasil Perbendaharaan AS 2 tahun berdegil bertahan di atas 4.7% bulan ini. Kita masih ingat pada 2025 bagaimana lonjakan hasil boleh dengan pantas mencetuskan episod *de-risking* merentas ekuiti. Persekitaran hasil tinggi yang berterusan ini terus menyukarkan hujah untuk memegang saham berbanding tunai. Dalaman pasaran turut memancarkan isyarat amaran, apabila garis *advance-decline* NYSE gagal mengesahkan paras tertinggi terkini S&P 500. Divergensi negatif seperti ini menunjukkan lebih sedikit saham yang menyertai kenaikan, sekali gus menumpukan risiko pada sebilangan kecil kaunter. Pembalikan mendadak pada peneraju tersebut boleh dengan mudah mencetuskan jualan paksa seperti yang mencirikan kemerosotan terdahulu.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Emas bangkit semula daripada paras terendah setakat tahun pada Isnin. Ia diniagakan hampir $4,375 selepas susut di bawah $4,100, terendah sejak November 2025, sebelum meningkat ke paras tertinggi intra hari $4,536. Reuters melaporkan Donald Trump memberitahu Jabatan Perang supaya menangguhkan serangan yang dirancang ke atas loji janakuasa dan infrastruktur tenaga Iran selama lima hari, sementara menunggu rundingan. Harga minyak jatuh, sekali gus meredakan kebimbangan inflasi dan menekan Dolar AS serta hasil Perbendaharaan AS.

Isyarat Geopolitik Dorong Volatiliti Jangka Pendek

Fars berkata tiada hubungan langsung AS-Iran, termasuk melalui orang tengah. IRNA melaporkan Iran berkata pendiriannya mengenai Selat Hormuz dan syarat untuk menamatkan perang kekal tidak berubah, dan ia belum membalas mesej mengenai permintaan AS untuk mengadakan rundingan. Pada hujung minggu, Trump berkata sistem kuasa Iran boleh menjadi sasaran jika selat itu tidak dibuka semula dalam tempoh empat puluh lapan jam. Iran memberi amaran ia boleh menyerang tapak tenaga, IT dan penyahgaraman milik AS dan Israel. Pasaran telah menghapuskan jangkaan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan tahun ini. Kadar yang lebih tinggi lazimnya memberi tekanan kepada emas yang tidak menawarkan hasil. Dari sudut teknikal, emas melantun berhampiran SMA 200 hari pada $4,095, namun masih diniagakan di bawah SMA 100 hari dan 50 hari. RSI hampir 26 dan rintangan berada hampir $4,500, kemudian $4,600, dengan $4,970 dan $5,000 di atasnya; sokongan ialah $4,000.

Permintaan Bank Pusat Menyokong Sokongan Jangka Panjang

Bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022, tertinggi dalam rekod, menurut data World Gold Council. Emas sering bergerak bertentangan dengan Dolar AS dan Perbendaharaan AS, serta boleh bertindak balas terhadap geopolitik, inflasi, kadar faedah dan selera risiko.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak melantun pada Isnin selepas jatuh ke paras terendah setakat tahun dalam dagangan Asia. XAG/USD diniagakan berhampiran $68.00 selepas susut ke sekitar $61.01, paras paling lemah sejak Disember 2025. Pergerakan itu susulan penyusutan semula Dolar AS dan hasil Perbendaharaan selepas Presiden AS Donald Trump menangguhkan serangan yang dirancang ke atas infrastruktur tenaga Iran. Beliau berkata serangan ke atas loji janakuasa Iran ditangguhkan selama lima hari, bergantung kepada rundingan. Pegawai Iran berkata tiada rundingan berlangsung dengan Amerika Syarikat. Kementerian Luar Iran berkata pendiriannya mengenai Selat Hormuz dan syarat untuk menamatkan perang tidak berubah, dan Tehran belum membalas mesej yang disampaikan melalui negara lain, menurut IRNA. Dari sudut teknikal, perak kekal di bawah SMA 50 hari pada $86.20 dan SMA 100 hari hampir $73.80, sekali gus mengekalkan bias jangka terdekat kekal menurun. SMA 200 hari berada hampir $57.60 dan masih menunjukkan cerun menaik. RSI berada hampir 34 dan di bawah 50, manakala MACD kekal di bawah garisan isyaratnya dalam wilayah negatif. Rintangan berada hampir $73.80, kemudian $78.00–$80.00, dengan $86.20 sebagai aras seterusnya. Sokongan berada pada $61.01, kemudian $57.60. Penembusan di bawah $57.60 boleh membuka ruang pergerakan ke arah $50.00. Walau bagaimanapun, kita perlu mengingati daripada perspektif 2025 bagaimana pasaran bertindak balas terhadap konflik Ukraine pada 2022, apabila kejatuhan awal susulan khabar angin penyaheskalasi cepat diterbalikkan. Purata pergerakan 200 hari yang semakin menaik menunjukkan aliran menaik jangka panjang masih bertahan, bermakna peningkatan eskalasi secara langsung boleh mencetuskan “short squeeze” yang agresif. Oleh itu, penggunaan bear put spreads boleh menjadi langkah berhemah kerana ia menetapkan risiko sambil meraih manfaat daripada penurunan ke julat $57.60 hingga $61.00.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Saham AS meningkat pada Isnin, dengan Purata Perindustrian Dow Jones naik lebih 600 mata, kira-kira 1.5%, untuk kembali melepasi 46,000. S&P 500 menambah sekitar 1.4% menghampiri 6,600 dan Nasdaq Composite meningkat kira-kira 1.6%, selepas Dow dan Nasdaq masing-masing kira-kira 9.8% di bawah paras tertinggi rekod sehingga Jumaat. Pergerakan itu menyusuli hantaran Truth Social yang menyatakan AS dan Iran telah mengadakan “perbualan yang sangat baik dan produktif” serta serangan ke atas loji janakuasa dan infrastruktur tenaga Iran akan ditangguhkan selama lima hari. Niaga hadapan Dow seketika melonjak lebih 1,000 mata, sebelum mereda selepas media kerajaan Iran menafikan rundingan langsung.

Harga Minyak Susut Selepas Isyarat Penyah-eskalasi

Minyak merosot ketara, dengan WTI turun kira-kira 8% kepada sekitar AS$91 setong selepas menghampiri AS$100 lebih awal, manakala Brent susut lebih 7% kepada sekitar AS$101 selepas mencecah melebihi AS$114 di Asia. Kedua-dua penanda aras itu masih lebih satu pertiga lebih tinggi berbanding paras pra-perang pada akhir Februari. Goldman Sachs menaikkan unjuran minyak jangka terdekat, dengan Brent dijangka mencatat purata melebihi AS$100 hingga April, dan merujuk Selat Hormuz yang mengendalikan kira-kira 20% perdagangan minyak laut global. IEA berkata ia bersedia untuk satu lagi pelepasan kecemasan daripada stok simpanan strategik. Caterpillar naik kira-kira 4%, manakala 3M dan Home Depot masing-masing meningkat lebih 3%, dan Delta serta United turut melonjak apabila minyak susut. Tesla meningkat kira-kira 3%, manakala Nvidia, Amazon dan Apple masing-masing menambah lebih 2%. Fed mengekalkan kadar pada 3.50%–3.75% dan plot titik menunjukkan satu pemotongan pada 2026 selepas tiga pemotongan 25 mata asas menutup 2025. Kebarangkalian tiada perubahan hingga Jun meningkat kepada 89% daripada bawah 38% sebulan lalu, dengan peluang kecil kenaikan kadar, dan emas jatuh di bawah AS$4,300 ke paras terendahnya pada 2026. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

GBP/USD meningkat pada Isnin selepas Presiden AS Donald Trump menangguhkan tindakan ketenteraan lanjut terhadap Iran dan berkata rundingan adalah “sangat baik dan produktif”. GBP/USD berada pada 1.3459, meningkat lebih 0.90% pada waktu penulisan. Dolar AS melemah, dengan Indeks Dolar AS (DXY) susut 0.54% kepada 98.97 berbanding enam mata wang lain. Media Iran melaporkan tiada sebarang hubungan secara langsung atau tidak langsung antara Washington dan Tehran.

Pasaran Bertindak Balas Terhadap Peralihan Sentimen Risiko

Pasaran bertindak balas apabila Wall Street dibuka lebih tinggi dan harga Minyak jatuh, sekali gus memberi tekanan kepada Dolar. Ketua Pengarah Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) Fatih Birol berkata krisis semasa di Timur Tengah telah memberi impak lebih buruk daripada dua kejutan Minyak pada 1970-an digabungkan, ditambah lagi kesan ke atas pasaran gas daripada perang Rusia-Ukraine. Bank-bank pusat utama mengekalkan kadar faedah tidak berubah minggu lalu, walaupun berada dalam kitaran pelonggaran. Pasaran wang meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar Bank of England pada 18 Jun pada 52%, manakala penetapan Fed membayangkan pengetatan 5 mata asas bagi 17 Jun. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee berkata beliau memerlukan “bukti mengenai inflasi” dan memerhati bagaimana harga Minyak mempengaruhi ekonomi. Gabenor Fed Stephen Miran berkata dasar tidak sepatutnya bertindak balas terhadap tajuk berita jangka pendek. Pada carta harian, GBP/USD turut disebut pada 1.3381, di bawah purata bergerak berhampiran 1.3500. Rintangan berada berhampiran 1.3430 dan 1.3500/1.3510, manakala sokongan terletak pada 1.3340 dan 1.3220, kemudian 1.3100.

Pertimbangan Opsyen Dan Kedudukan

Data inflasi asas tidak menyokong pengukuhan sterling yang berterusan berbanding dolar, memandangkan kedua-dua bank pusat kekal cenderung hawkish. Kami melihat CPI UK kekal degil tinggi pada 3.4% pada Februari 2026, sebab itu pasaran wang menilai 52% peluang kenaikan kadar Bank of England menjelang Jun. Begitu juga, dengan inflasi teras AS masih berlegar sedikit di bawah 3% pada suku lalu, Fed tiada ruang untuk mempertimbangkan pemotongan kadar. Keputusan harga minyak berkemungkinan hanya kelegaan sementara dan bukannya trend baharu. Selepas purata melebihi AS$100 setong pada lewat 2025, penurunan Brent kepada sekitar AS$108 hari ini adalah kecil dalam gambaran besar krisis tenaga berterusan yang disebut IEA. Tekanan harga yang berterusan inilah yang membuatkan pegawai Fed kekal berjaga-jaga dan mengukuhkan pandangan pasaran bahawa kadar akan kekal lebih tinggi untuk lebih lama. Dari sudut teknikal, rali menghampiri kawasan rintangan penting sekitar 1.3500, yang berulang kali mengehadkan kenaikan. Ini menjadikannya paras yang menarik untuk mempertimbangkan penjualan spread call GBP/USD atau membeli put, dengan pertaruhan bahawa tekanan fundamental dan siling teknikal akan menolak harga turun semula. Strategi ini meletakkan kami untuk pembalikan sebaik sahaja optimisme awal daripada berita geopolitik pudar. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

NZD/USD didagangkan berhampiran 0.5850 pada Isnin ketika artikel ini ditulis, naik 0.24% pada hari tersebut. Ia meningkat apabila Dolar AS melemah, dengan Indeks Dolar AS berada berhampiran 99.40 selepas penurunan lebih awal. Pergerakan di AS susulan Presiden AS Donald Trump menangguhkan kemungkinan serangan ketenteraan ke atas infrastruktur tenaga Iran selama lima hari. Penangguhan itu dibuat selepas laporan mengenai rundingan “konstruktif”, yang mengurangkan permintaan terhadap Dolar AS.

Isyarat Bercampur Dorong Turun Naik

Ketidaktentuan masih berterusan selepas sumber Iran yang dipetik oleh Agensi Berita Fars menyatakan tiada komunikasi langsung dengan Washington. Mesej bercampur-campur telah menambah turun naik, yang boleh menjejaskan mata wang sensitif risiko seperti Dolar New Zealand. Pasaran turut memerhati Selat Hormuz, laluan utama bagi bekalan tenaga global. Trump berkata pembukaan semula boleh berlaku dengan cepat jika perjanjian dicapai, satu faktor yang boleh mengubah harga minyak dan jangkaan inflasi. Di New Zealand, mata wang berdepan tekanan selepas Fitch Ratings menurunkan unjuran berdaulat kepada negatif. Perubahan itu susulan keluaran KDNK suku keempat yang lemah dan menyebut risiko berkaitan kebergantungan tenaga semasa perang di Timur Tengah. Sokongan untuk NZD datang daripada jangkaan dasar yang lebih ketat. Pasaran menilai sekitar 50% kebarangkalian kenaikan kadar RBNZ seawal Mei, menurut Reuters.

Daripada Geopolitik Kepada Divergensi Dasar

Mengimbas kembali awal 2025, kita menyaksikan dolar kiwi mendapat sokongan sementara apabila ketegangan geopolitik di Timur Tengah kelihatan reda. Dolar AS melemah seketika, mendorong NZD/USD menghampiri 0.5850. Namun, situasi ketika itu sangat tidak menentu, dengan isyarat bercanggah mengenai sebarang perjanjian sebenar antara AS dan Iran. Kita mengingat semula pasaran ketika itu menilai 50% kebarangkalian kenaikan kadar oleh Reserve Bank of New Zealand, yang sememangnya berlaku pada Mei 2025 apabila Kadar Tunai Rasmi dinaikkan kepada 5.75%. Keputusan itu dilihat perlu, memandangkan inflasi tahunan hanya baru-baru ini turun kepada 3.8% pada suku pertama 2026, masih jauh melebihi sasaran RBNZ. Inflasi yang berterusan ini menunjukkan RBNZ akan bergerak perlahan untuk menurunkan kadar, sekali gus memberikan sokongan asas kepada dolar kiwi. Kebimbangan terhadap ekonomi domestik New Zealand sejak awal tahun lalu adalah berasas, kerana pertumbuhan KDNK kekal lembap bagi sebahagian besar 2025. Kelemahan itu, yang disahkan pada suku-suku berikutnya, mengehadkan sebarang kenaikan ketara mata wang pada ketika itu. Sejak itu, kita melihat pemulihan ekonomi yang sederhana, dengan data terkini bagi suku terakhir 2025 menunjukkan pertumbuhan 0.3%. Kini, fokus telah beralih daripada tajuk utama Timur Tengah kepada divergensi dasar bank pusat. Dengan Rizab Persekutuan AS kini memberi isyarat potensi pemotongan kadar lewat tahun ini apabila inflasi AS menyejuk lebih pantas berbanding New Zealand, perbezaan kadar faedah memihak kepada dolar kiwi. Berdasarkan prospek ini, pedagang boleh menggunakan opsyen untuk membuat posisi bagi potensi kenaikan lanjut dalam NZD/USD, misalnya dengan membeli spread panggilan (call spreads) untuk menyasarkan pergerakan ke arah paras 0.6300 sambil mengurus kos premium.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

BNP Paribas meramalkan pertumbuhan KDNK Zon Euro sebanyak 1.6% pada 2026 selepas 1.5% pada 2025, dengan prospek ini dikaitkan kepada langkah fiskal Jerman, perbelanjaan ketenteraan yang lebih tinggi, peningkatan pelaburan berkaitan AI di Eropah, serta pasaran buruh yang berdaya tahan. Inflasi dijangka kekal di bawah 2% pada 2026, dengan BNP Paribas menjangkakan peningkatan beransur-ansur pada 2027 apabila aktiviti ekonomi semakin kukuh.

Prospek Dasar ECB Hingga 2027

Dalam laluan tersebut, BNP Paribas menjangka ECB akan menaikkan kadar faedah pada separuh kedua 2027 dan mengunjurkan kadar deposit facility mencapai 2.5%. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan dengan bantuan alat AI dan disemak oleh seorang editor. Kami melihat pertumbuhan Zon Euro semakin mengukuh tahun ini, berasaskan daya tahan yang diperhatikan sepanjang 2025. Data kilat PMI pembuatan terkini bagi Mac menunjukkan peningkatan sederhana, mengesahkan trend ini, manakala inflasi Februari berada pada 1.7%. Persekitaran ini mencadangkan ECB akan kekal tidak berubah untuk masa yang boleh dijangka. Bagi derivatif kadar faedah, ini menunjukkan tempoh yang tenang dalam beberapa minggu akan datang di hujung hadapan keluk. Kita tidak seharusnya menjangkakan pergerakan ketara dalam niaga hadapan kadar faedah jangka pendek seperti kontrak yang tamat pada pertengahan 2026. Tumpuan sepatutnya diberikan kepada penentuan posisi bagi kenaikan kadar yang akhirnya kini sedang diambil kira dalam harga pada separuh kedua 2027.

Implikasi Strategi Ekuiti Dan FX

Latar belakang ekonomi ini menyokong ekuiti Eropah, didorong oleh langkah fiskal Jerman dan pelaburan AI yang disasarkan. Selepas indeks Euro Stoxx 50 mencatat kenaikan yang stabil pada suku terakhir 2025, keadaan dilihat bersedia untuk kesinambungan kenaikan yang stabil. Membeli opsyen panggilan atau membina call spread yang bersifat bullish pada indeks-indeks utama Eropah boleh menjadi strategi yang berdaya maju untuk memanfaatkan keadaan ini. Dalam pasaran mata wang, volatiliti euro berkemungkinan kekal rendah. Dengan ECB pada laluan yang boleh dijangka, EUR USD boleh meneruskan dagangan dalam julat seperti yang dilihat untuk sebahagian besar tahun lalu. Memandangkan data AS terkini menunjukkan Rizab Persekutuan mungkin perlu kekal berwaspada terhadap inflasi, menjual opsyen untuk mengutip premium ke atas euro kelihatan menarik.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/USD meningkat pada Isnin apabila kelemahan meluas Dolar AS susulan keputusan Presiden Donald Trump untuk menangguhkan serangan yang dirancang ke atas Iran, sekali gus meredakan permintaan terhadap Dolar. EUR/USD didagangkan berhampiran 1.1623 selepas mencecah paras terendah harian sekitar 1.1584. Indeks Dolar AS didagangkan berhampiran 99 selepas susut daripada paras tertinggi harian 100.15. Trump menulis bahawa serangan ke atas loji janakuasa serta infrastruktur tenaga Iran ditangguhkan selama lima hari, dengan rundingan dijangka diteruskan minggu ini.

Penangguhan Geopolitik Mencetuskan Reaksi Pasaran

Trump berkata Iran mahukan perjanjian dan satu kesepakatan boleh dicapai dalam tempoh lima hari atau lebih awal. Beliau juga memberitahu wartawan bahawa kedua-dua pihak mempunyai kira-kira 15 perkara yang dipersetujui, termasuk bahawa Iran tidak akan memiliki senjata nuklear. Media Iran mempertikaikan perkara ini, melaporkan tiada komunikasi secara langsung atau tidak langsung dengan AS. Kementerian Luar Iran berkata kenyataan tersebut bertujuan menurunkan harga tenaga dan memberi masa untuk perancangan ketenteraan. Minyak mentah WTI didagangkan sekitar AS$85.75, turun hampir 12%, namun masih di atas paras sebelum konflik. Pasaran telah mengambil kira sepenuhnya dua kenaikan kadar faedah ECB tahun ini, manakala pemotongan kadar Fed telah ‘dihapus kira’ sepenuhnya untuk 2026. Financial Times melaporkan EU berisiko kehilangan akses istimewa kepada LNG AS jika ia mengubah perjanjian perdagangannya. Parlimen Eropah akan mengundi pada Khamis mengenai pakatan yang merangkumi komitmen untuk membeli AS$750 bilion tenaga AS menjelang 2028.

Volatiliti Dan Kedudukan Risiko

Kita perlu menangani persekitaran pasaran semasa dengan amat berhati-hati, kerana penangguhan tindakan ketenteraan selama lima hari merupakan tempoh yang sangat singkat. Lonjakan volatiliti ialah intipati utama, dengan Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) baru-baru ini mencecah paras yang tidak kita lihat sejak kebimbangan bekalan tenaga pada 2025. Ini menunjukkan bahawa pembelian opsyen, seperti straddle ke atas niaga hadapan minyak atau pasangan mata wang utama, boleh menjadi pendekatan berhemah untuk berdagang dalam ketidaktentuan yang bakal tiba. Kejatuhan mendadak minyak mentah WTI kepada sekitar AS$85 mungkin sekadar kelegaan sementara dan peluang kepada pedagang. Isu utama seperti keselamatan Selat Hormuz masih belum selesai, dan kita mengingati bagaimana tajuk berita penyah-eskalasi yang serupa semasa ketegangan 2019 cepat sahaja diterbalikkan. Dengan minyak masih tinggi berbanding paras sebelum konflik, membeli opsyen call ke atas minyak mentah boleh menjadi cara berisiko-terhad untuk mengambil posisi bagi potensi lantunan semula harga jika rundingan gagal. Bagi pedagang mata wang, perbezaan hala tuju bank pusat semakin ketara. Data Eurostat terkini menunjukkan inflasi teras kekal melebihi 3%, menyokong penetapan harga pasaran bagi dua kenaikan kadar ECB sebelum akhir tahun. Sebaliknya, dengan data PCE AS terbaru kekal kukuh, Rizab Persekutuan tiada sebab untuk mempertimbangkan pemotongan kadar, yang sepatutnya menyediakan ‘lantai’ sokongan untuk Dolar. Ini menjadikan kelemahan Dolar AS semasa kelihatan lebih sebagai reaksi jangka pendek terhadap berita geopolitik berbanding perubahan asas. Jika situasi dengan Iran merosot semula selepas jeda lima hari, kami menjangkakan permintaan aset selamat terhadap Dolar kembali dengan pantas. Pengunduran DXY daripada paras melebihi 100 menyediakan tahap yang lebih menarik untuk mengambil posisi bagi potensi pemulihan semula.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets