Dolar AS stabil pada awal Rabu selepas dua hari meningkat. Pasaran menunggu laporan ADP Employment Change (perubahan pekerjaan swasta mengikut anggaran ADP) bagi Februari dan ISM February Services PMI (indeks aktiviti sektor perkhidmatan AS) untuk Februari. AS dan Israel meneruskan serangan di Iran dan Lubnan. Harga minyak mentah naik selepas meningkat lebih 5% pada Selasa, dengan WTI (minyak mentah penanda aras AS) hampir $76.50 dan naik lebih 2% hari ini.

Kejutan Minyak Dan Risiko Selat

Donald Trump berkata tentera laut AS akan menawarkan insurans kepada kapal di Teluk selepas Iran hampir menutup Selat Hormuz, dan mungkin mengiringi kapal jika perlu. Pengawal Revolusi Iran berkata mereka masih menguasai Selat itu. Indeks USD (ukuran kekuatan dolar berbanding beberapa mata wang utama) susut ke sekitar 99.00 pada pagi Eropah selepas naik hampir 1.5% dalam dua hari. Niaga hadapan indeks saham AS (harga jangkaan indeks pada masa depan) turun 0.3% hingga 0.4% selepas Wall Street ditutup jatuh ketara pada Selasa. USD/JPY (kadar pertukaran dolar AS berbanding yen Jepun) turun di bawah 157.50 selepas dua hari meningkat. Menteri kewangan Jepun berkata pegawai memantau pasaran dan boleh bertindak, manakala gabenor BoJ (Bank of Japan, bank pusat Jepun) memberi amaran harga minyak lebih tinggi boleh menjejaskan perdagangan dan pertumbuhan Jepun. Emas jatuh lebih 4% pada Selasa, kemudian naik semula ke sekitar $5,170, naik lebih 1% hari ini. EUR/USD (kadar pertukaran euro berbanding dolar AS) turun di bawah 1.1550 pada Selasa, kemudian kembali melepasi 1.1600 pada Rabu.

Pergerakan Makro Dan Lindung Nilai Opsyen

KDNK (GDP, jumlah nilai pengeluaran ekonomi) Australia bagi suku 4 dalam kadar tahunan ialah 2.6% berbanding 2.1% sebelum ini dan 2.2% dijangka. AUD/USD kekal di atas 0.7000, dan GBP/USD stabil dekat 1.3350.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

PMI Perkhidmatan HCOB Sepanyol ialah 51.9 pada Februari. Ini lebih rendah daripada jangkaan 52.7. Bacaan melebihi 50 menunjukkan aktiviti perkhidmatan sedang berkembang. Keputusan 51.9 bermaksud pertumbuhan masih berterusan, tetapi lebih perlahan daripada yang dijangka.

Implikasi Untuk Ekuiti Sepanyol

Perlahan dalam sektor perkhidmatan Sepanyol, apabila pertumbuhan lebih rendah daripada ramalan, ialah tanda awal amaran. Ini menunjukkan momentum ekonomi yang dijangka mungkin semakin lemah. Kita perlu menilai semula pegangan “long” (posisi beli, untung jika harga naik) pada indeks IBEX 35, kerana pertumbuhan yang lebih perlahan boleh menekan pendapatan syarikat dan nilai saham. Data Sepanyol ini berkait dengan tanda perlahan di Eropah. Contohnya, angka pengeluaran industri Jerman menunjukkan penguncupan 0.5% (penurunan, bukan pertumbuhan), yang menjejaskan pandangan pemulihan kukuh. Corak ini menyokong sikap lebih berhati-hati, dan strategi “bearish” (pandangan harga akan jatuh) pada indeks Euro Stoxx 50 melalui opsyen put (hak untuk menjual pada harga tertentu) atau niaga hadapan yang dijual pendek (kontrak “futures” yang diambil untuk untung apabila harga turun) kelihatan lebih sesuai. Aktiviti ekonomi yang perlahan boleh mempengaruhi dasar bank pusat, yang penting untuk dipantau. Dengan inflasi teras Zon Euro (inflasi tanpa item yang sangat berubah-ubah seperti makanan dan tenaga) turun kepada 2.6%, Bank Pusat Eropah (ECB) mungkin kurang tegas untuk kekal “hawkish” (cenderung menaikkan kadar faedah untuk lawan inflasi). Ini boleh menjadi isyarat untuk mempertimbangkan membeli kontrak niaga hadapan Bund Jerman (bon kerajaan Jerman), dengan jangkaan kadar faedah mungkin menjadi lebih rendah. Jika dibandingkan dengan tahun lalu, perlahan ini adalah perubahan ketara. Kenaikan kadar faedah yang agresif oleh ECB pada 2025 bertujuan mengekang inflasi, dan data ini menunjukkan dasar tersebut mula memberi kesan kepada ekonomi sebenar. Ini berbeza dengan data pemulihan kukuh yang mendorong pasaran pada separuh kedua 2025.

Strategi Euro Dan Ketidakstabilan

Tinjauan pertumbuhan yang lebih lemah, bersama bank pusat yang mungkin kurang agresif, biasanya memberi tekanan negatif kepada Euro. Mata wang ini disokong oleh perbezaan kadar faedah (kadar lebih tinggi berbanding negara lain menarik aliran modal), tetapi kelebihan itu mungkin semakin mengecil. Jadi, kita menilai untuk membina posisi jual terhadap Euro, contohnya dengan menjual niaga hadapan EUR/USD atau membeli opsyen put pada pasangan tersebut. Akhir sekali, perbezaan antara jangkaan pasaran dan data sebenar menambah ketidakpastian. Ketidakpastian yang meningkat sering menaikkan “implied volatility” (jangkaan turun naik harga yang tersirat dalam harga opsyen). Kita boleh berdagang perkara ini secara langsung, contohnya dengan membeli opsyen pada VSTOXX, iaitu indeks utama turun naik di Eropah, untuk mendapat manfaat jika pergerakan pasaran menjadi lebih besar dalam masa terdekat.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Inflasi HICP (Indeks Harga Pengguna Selaras, ukuran inflasi rasmi EU yang membolehkan perbandingan antara negara) di kawasan euro naik kepada 1.9% berbanding tahun lalu pada Februari, daripada 1.7% dan melebihi jangkaan. Inflasi teras (inflasi tanpa harga tenaga dan makanan yang berubah-ubah) ialah 2.4% berbanding tahun lalu berbanding jangkaan pasaran 2.2%, dengan inflasi teras perkhidmatan (harga dalam sektor perkhidmatan) naik 0.4% berbanding bulan lalu (diselaraskan bermusim, iaitu data dibersihkan daripada corak bermusim) selepas turun 0.1% pada Januari. Kadar dasar (kadar faedah rujukan bank pusat) dijangka kekal pada 2.00%, dengan inflasi masih sedikit di bawah sasaran 2% ECB (Bank Pusat Eropah). Kesan inflasi yang dikaitkan dengan Sukan Olimpik Musim Sejuk di Itali disebut sebagai salah satu faktor kejutan pada Februari.

Unjuran Inflasi Dan Penetapan Harga

Inflasi kawasan euro dijangka 2.0% berbanding tahun lalu pada Mac dan 2.2% pada S2 (suku kedua), dikaitkan dengan kenaikan harga gas di Eropah. Harga niaga hadapan (kontrak untuk membeli/menjual pada harga yang ditetapkan bagi tarikh akan datang) menunjukkan kenaikan harga minyak dan gas Eropah mungkin hanya sementara. Data yang akan keluar termasuk data pengangguran Januari dan PMI (Indeks Pengurus Pembelian, tinjauan perniagaan awal tentang aktiviti ekonomi) muktamad Februari. Kadar pengangguran dijangka kekal 6.2%, manakala PMI muktamad dijangka mengesahkan bacaan awal yang menunjukkan pertumbuhan sederhana. Kita ingat pada waktu ini tahun lalu, awal 2025, kejutan kecil dalam inflasi dilihat sementara, membolehkan ECB kekal dengan dasar yang stabil. Kadar dasar ECB ialah 2.00% dan pasaran percaya kenaikan harga tenaga hanya sementara. Ini mengukuhkan jangkaan dasar yang stabil walaupun inflasi naik kepada 1.9%.

Kadar Faedah, Pertumbuhan Dan Strategi Pasaran

Dengan kadar dasar ECB kini 2.75%, pasaran memasukkan kebarangkalian lebih tinggi untuk pengetatan lanjut (kenaikan kadar faedah untuk menyejukkan inflasi), tidak seperti pendirian stabil setahun lalu. Namun ini menjadi rumit kerana PMI Komposit Zon Euro S&P Global yang terkini turun kepada 50.5, menandakan pertumbuhan ekonomi semakin rapuh (bacaan hampir 50 biasanya bermaksud hampir tiada pertumbuhan). Kadar pengangguran hanya bertambah baik sedikit sepanjang setahun lalu, daripada 6.2% kepada 6.1% yang dilaporkan untuk Januari 2026. Disebabkan konflik antara inflasi yang degil (inflasi kekal tinggi) dan pertumbuhan yang semakin perlahan, ketidakpastian tentang langkah ECB seterusnya tinggi. Pedagang boleh pertimbangkan posisi yang mendapat manfaat daripada ketidakpastian ini, seperti membeli volatiliti (bertaruh turun naik harga akan meningkat) pada instrumen kadar faedah jangka pendek seperti niaga hadapan Euribor (kontrak niaga hadapan berdasarkan kadar Euribor, iaitu kadar pinjaman antara bank di zon euro). Keputusan ECB kini jauh lebih sukar dijangka berbanding tempoh sama pada 2025. Dalam derivatif mata wang (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada kadar tukaran), keadaan ini menjadikan opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan) pada pasangan EUR/USD menarik. Strategi menggunakan opsyen panggilan (call; hak untuk membeli pada harga tertentu) boleh menangkap potensi kenaikan jika ECB memberi kejutan lebih ketat (hawkish; cenderung menaikkan kadar untuk menentang inflasi). Pendekatan ini membolehkan pedagang bersedia untuk euro yang lebih kuat, sementara premium terhad (kos opsyen) mengehadkan risiko jika kebimbangan pertumbuhan mengatasi dan melemahkan mata wang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

VersaBank melaporkan pendapatan Q1 sebanyak $0.27 sesaham bagi suku yang berakhir Januari 2026, sama seperti Anggaran Konsensus Zacks (anggaran purata penganalisis). Ini berbanding $0.20 sesaham setahun lalu, menggunakan angka yang telah dilaraskan (dibetulkan) untuk item tidak berulang (perkara sekali sahaja yang tidak dijangka berulang). Pada suku sebelumnya, anggarannya ialah $0.24 sesaham dan syarikat mencatat $0.24. Sepanjang empat suku lalu, ia melepasi anggaran EPS (earnings per share = pendapatan sesaham) konsensus sekali. Hasil suku tahunan ialah $26.33 juta, mengatasi anggaran sebanyak 0.14%, berbanding $19.58 juta setahun lalu. Sepanjang empat suku, ia mengatasi anggaran hasil konsensus dua kali. Saham VersaBank naik kira-kira 13% setakat tahun ini, berbanding kenaikan 0.5% untuk S&P 500 (indeks pasaran saham AS). Saham ini memegang Zacks Rank #3 (Hold = pegangan/tunggu). Anggaran konsensus semasa ialah EPS $0.30 dengan hasil $27.56 juta untuk suku seterusnya. Untuk tahun fiskal semasa, konsensus ialah EPS $1.36 dengan hasil $115.71 juta. Industri Zacks Banks – Foreign (bank asing) berada dalam 13% teratas daripada 250+ industri. Data Zacks menyatakan 50% teratas mengatasi 50% terbawah dengan nisbah lebih 2 berbanding 1. Alexander & Baldwin Holdings dijangka melaporkan EPS $0.26, turun 13.3% tahun ke tahun. Hasil diunjurkan $51.9 juta, turun 16.9%. Dengan VersaBank mencatat pendapatan yang menepati jangkaan, peluang untuk pergerakan harga besar akibat “kejutan” (keputusan jauh lebih baik/lebih buruk daripada jangkaan) kemungkinan sudah berlalu. Volatiliti tersirat (implied volatility = anggaran turun naik harga pada masa depan yang “dibaca” daripada harga opsyen) dalam pasaran opsyen, yang tinggi sebelum pengumuman, mungkin akan turun dengan ketara. Ini memberi manfaat kepada pedagang yang menjual opsyen untuk mendapat untung daripada penurunan volatiliti yang dijangka. Prestasi syarikat kukuh, dengan hasil tahun ke tahun meningkat lebih 34%, disokong oleh keadaan ekonomi yang stabil. Kadar faedah utama Bank of Canada, kekal pada 4.25% sejak akhir 2025, membantu margin faedah bersih bank (net interest margin = beza antara faedah yang bank terima daripada pinjaman dan faedah yang bank bayar kepada pendeposit). Keadaan yang menyokong ini turut terlihat pada kedudukan sektor perbankan asing dalam 13% teratas semua industri.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/GBP diniagakan lebih kukuh berhampiran 0.8710 pada awal sesi Eropah pada hari Rabu. Euro naik berbanding pound selepas data inflasi Zon Euro keluar lebih tinggi daripada jangkaan. Petunjuk seterusnya dari Zon Euro ialah Jualan Runcit, dijadualkan pada hari Khamis. Inflasi HICP (Indeks Harga Pengguna Selaras, iaitu ukuran inflasi standard untuk negara EU) Zon Euro naik kepada 1.9% tahun ke tahun pada Februari daripada 1.7% pada Januari, menurut anggaran awal (flash estimate, iaitu anggaran pantas sebelum data muktamad) Eurostat. HICP teras (core, tidak termasuk item yang mudah turun naik seperti tenaga dan makanan) meningkat kepada 2.4% tahun ke tahun daripada 2.2%, melebihi ramalan pasaran.

Kejutan Inflasi Zon Euro Ubah Jangkaan Kadar Faedah

ECB (Bank Pusat Eropah) mengekalkan kadar deposit (deposit rate, kadar faedah untuk simpanan bank di ECB) pada 2.0% sejak Jun 2025, dan dasar dijangka tidak berubah pada mesyuarat Mac. Pedagang kini meletakkan kebarangkalian 50% untuk kenaikan kadar lewat tahun ini, dikaitkan dengan kos tenaga yang lebih tinggi. Harga minyak dan gas meningkat susulan konflik di Timur Tengah. Ini menaikkan kebimbangan inflasi dan mengurangkan jangkaan pelonggaran lanjut oleh Bank of England (BoE, bank pusat UK). Ahli MPC (Monetary Policy Committee, jawatankuasa yang tetapkan kadar faedah BoE) Alan Taylor berkata masih terlalu awal menilai kesan kepada inflasi dan pertumbuhan UK, dan bank sedang memantau keadaan. Data Bloomberg menunjukkan kebarangkalian tersirat (implied chance, kebarangkalian yang dianggarkan daripada harga pasaran) untuk pemotongan kadar BoE hujung bulan ini turun daripada sekitar 80% minggu lalu kepada kurang 20% sekarang. Kami melihat perubahan besar dalam jangkaan dasar monetari (monetary policy, langkah bank pusat mengawal kadar faedah dan wang dalam sistem), dipacu kejutan inflasi Zon Euro bagi Februari. Data awal CPI (Consumer Price Index, indeks harga pengguna) Jerman minggu lalu sudah memberi petunjuk pada 2.1%, tetapi inflasi teras seluruh blok pada 2.4% mengesahkan tekanan harga meningkat semula. Ini mencabar pandangan ECB bahawa inflasi sedang kembali stabil ke sasaran.

Implikasi Dagangan Untuk Perbezaan Euro–Pound

Bagi pedagang derivatif (derivatives, instrumen kewangan yang nilainya ikut aset lain), ini mencadangkan posisi untuk Euro lebih kuat, terutama berbanding Pound. Dengan pasaran kini meletakkan 50% peluang ECB menaikkan kadar tahun ini, membeli opsyen panggilan (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu) EUR/GBP dengan tempoh matang tiga bulan dan harga mogok (strike price, harga yang dipersetujui) sekitar 0.8800 memberi cara risiko-terhad untuk menangkap potensi kenaikan. Volatiliti tersirat (implied volatility, anggaran turun naik harga daripada harga opsyen) satu bulan sudah naik ke 7.2%, jadi bertindak lebih awal boleh membantu sebelum perubahan harga ini menjadi lebih besar. Keadaan Bank of England membentuk sisi lain dagangan ini. Walaupun pasaran sudah menolak jangkaan pemotongan kadar bulan ini, minat untuk kenaikan kadar juga rendah, lalu wujud perbezaan dasar dengan ECB. Ini jelas apabila hasil Gilt UK (UK Gilts, bon kerajaan UK) naik kurang ketara berbanding hasil Bund Jerman (German Bunds, bon kerajaan Jerman) sepanjang minggu lalu.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Penganalisis DBS, Philip Wee, berkata kenaikan Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar AS berbanding sekumpulan mata wang utama) ke arah paras 100 kelihatan keterlaluan selepas naik 2% dalam dua sesi. DXY mencecah 99.7 sebelum berdepan halangan kuat berhampiran paras 100. Nota itu melaporkan permintaan terhadap dolar AS meningkat ketika pelabur mencari aset lebih selamat susulan serangan ke atas Iran, kemudian mereda apabila kejutan awal berkurang. Ia juga menyatakan peserta pasaran mengurangkan pegangan beli (kedudukan “long”, iaitu bertaruh harga akan naik) selepas pergerakan ke arah 100.

Julat Dan Halangan Indeks Dolar

Analisis menyatakan bahawa sejak pertengahan 2025, DXY kebanyakannya bergerak dalam julat 96 hingga 100.4. Ia menambah bahawa julat ini kekal walaupun ada peristiwa seperti krisis kebuntuan bajet Perancis, “Sanaenomics” Jepun (dasar ekonomi/rasangan ekonomi), pilihan raya mengejut, dan keputusan Mahkamah Agung AS yang membatalkan tarif Trump di bawah IEEPA (undang-undang kuasa ekonomi kecemasan antarabangsa AS). Kenaikan mendadak dolar kini kelihatan terlalu jauh selepas melonjak 2% dalam dua sesi. Kini terdapat halangan teknikal yang kuat (paras carta harga yang lazimnya menyukarkan kenaikan) apabila DXY menghampiri paras psikologi 100. Ini menunjukkan aliran “lari ke aset selamat” mungkin semakin lemah apabila pasaran menilai semula kesan awal serangan ke atas Iran. Pandangan ini disokong oleh data inflasi terkini, yang menunjukkan CPI keseluruhan Februari (Indeks Harga Pengguna, ukuran perubahan harga barangan/perkhidmatan) perlahan kepada 2.8%, sedikit di bawah jangkaan. Ini mengurangkan tekanan untuk tindak balas agresif Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS). Selain itu, data CFTC (pengawal selia niaga hadapan AS) menunjukkan pegangan spekulatif beli dolar berada pada paras tertinggi sejak suku keempat 2025, menandakan terlalu ramai berada pada posisi yang sama dan mudah berlaku pembetulan (pullback, penurunan sementara).

Turun Naik Pilihan Dan Kedudukan

Melihat sejarah, DXY kekal dalam julat 96 hingga 100.4 sejak pertengahan tahun lalu. Had atas ini kekal kukuh walaupun berlaku peristiwa global penting pada 2025, termasuk kebuntuan bajet Perancis dan keputusan mahkamah AS tentang tarif. Kegagalan indeks untuk menembusi paras itu sebelum ini memberi isyarat ujian paras 100 kali ini juga akan menghadapi tekanan yang kuat. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset lain seperti indeks/mata wang), ini membuka peluang untuk bersedia menghadapi kemungkinan pembalikan atau pergerakan mendatar dalam julat. Menjual niaga hadapan (futures, kontrak beli/jual pada harga ditetapkan) DXY berhampiran 100 atau membeli opsyen jual (put, untung jika harga turun) pada ETF yang menjejak dolar boleh menjadi cara langsung untuk mengambil peluang jika berlaku penurunan. Strategi lebih kompleks boleh melibatkan jualan “call spread” (gabungan jual dan beli opsyen beli pada dua harga mogok berbeza) dengan harga mogok (strike price, harga yang digunakan dalam opsyen) pada atau sedikit di atas 100, yang akan untung jika DXY kekal di bawah paras itu dalam minggu-minggu akan datang. Pandangan ini juga memberi kesan kepada pasangan mata wang utama seperti EUR/USD dan GBP/USD. Dolar yang lemah lazimnya menaikkan pasangan ini, menjadikan opsyen beli (call, untung jika harga naik) pada pasangan tersebut lebih menarik. Dengan ulasan pegawai ECB (Bank Pusat Eropah) yang memberi petunjuk inflasi perkhidmatan di Eropah masih berterusan, asas untuk euro lebih kukuh juga semakin terbina. Volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik harga yang dibaca daripada harga opsyen) dalam opsyen mata wang, yang melonjak semasa kenaikan dolar yang tajam, kini mula menurun apabila pasaran kembali tenang. Secara sejarah, tempoh selepas lonjakan volatiliti, seperti selepas perubahan hala Fed pada 2022 (pivot, perubahan dasar/arah), sering membawa kepada susut nilai premium (premium decay, nilai masa opsyen berkurang). Volatiliti yang menurun ini menjadikan strategi menjual premium opsyen lebih menarik untuk menjana pendapatan, dengan andaian dolar kekal dalam julat jangka panjangnya.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Ketegangan di Timur Tengah memberi tekanan kepada euro berbanding dolar. Zon Euro terdedah kerana Eropah sangat bergantung pada tenaga yang diimport (tenaga yang dibeli dari luar negara), sedangkan pertumbuhan ekonomi sudah perlahan. Kenaikan berpanjangan harga tenaga boleh melemahkan pertumbuhan Zon Euro. Kos tenaga yang lebih tinggi juga boleh menaikkan kadar inflasi (kenaikan harga umum).

Harga Tenaga Dan Kelemahan Euro

Ini boleh menyebabkan Bank Pusat Eropah (ECB, bank pusat yang mengawal dasar wang dan kadar faedah bagi negara-negara Zon Euro) berdepan dilema dasar. ECB mungkin perlu bertindak balas terhadap kenaikan harga yang mendadak dan berpanjangan, malah mungkin mempertimbangkan untuk menaikkan kadar faedah (kos meminjam wang). Selepas angka inflasi Februari lebih tinggi daripada jangkaan, pasaran nampak kemungkinan kecil kenaikan kadar. Dalam keadaan ini, ketidaktentuan geopolitik (risiko akibat konflik atau hubungan antara negara) dilihat lebih buruk untuk euro berbanding dolar AS. Faktor lain masih penting, termasuk data ekonomi utama AS minggu ini: indeks ADP (anggaran pekerjaan sektor swasta) hari ini dan NFP (Non-Farm Payrolls, laporan pekerjaan AS di luar sektor ladang) pada Jumaat. Kebimbangan tentang kebebasan Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) juga disebut, tetapi konflik kini menjadi tumpuan utama. Selagi keadaan ini berterusan, EUR/USD (kadar pertukaran euro berbanding dolar AS) dilihat cenderung menurun. Lebih lama konflik berlanjutan, lebih besar risiko penurunan untuk euro.

Strategi Derivatif Untuk Eur Usd

Dengan konflik yang berterusan di Timur Tengah, ketidaktentuan geopolitik dilihat menekan euro lebih kuat daripada dolar. Kebergantungan besar Eropah pada import tenaga menjadikan ekonominya lemah apabila harga minyak naik. Keadaan ini lebih berat kerana pertumbuhan Zon Euro sudah perlahan. Data terkini menyokong pandangan berhati-hati ini. Minyak mentah Brent (penanda aras harga minyak global) kekal melebihi AS$95 setong, yang boleh menaikkan kos untuk perniagaan dan pengguna di seluruh Eropah. Ini berlaku selepas anggaran pantas KDNK (GDP, jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan sesebuah ekonomi) suku keempat 2025 menunjukkan kenaikan kecil 0.1%, menandakan ekonomi rapuh. Ini meletakkan ECB dalam keadaan sangat sukar. Angka awal inflasi Februari 2026 naik secara tidak dijangka kepada 2.8%, dipacu oleh tenaga, mewujudkan risiko stagflasi (inflasi tinggi tetapi ekonomi lemah). Pasaran melihat ECB seolah-olah “terperangkap”, sukar menyokong pertumbuhan tanpa menaikkan inflasi, dan ini menekan mata wang tunggal (euro). Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang), pandangan ini mencadangkan posisi untuk kemungkinan kelemahan EUR/USD dalam beberapa minggu akan datang. Membeli opsyen put EUR/USD (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum tarikh tamat) boleh menjadi strategi yang lebih berhati-hati. Ini membolehkan mendapat manfaat jika harga turun sambil mengehadkan kerugian maksimum kepada premium (bayaran) yang dibayar. Sebagai pilihan lain untuk menjana pendapatan apabila kenaikan dijangka terhad, menjual opsyen call EUR/USD out-of-the-money (opsyen beli dengan harga strike lebih tinggi daripada harga semasa, jadi kurang berkemungkinan menguntungkan jika harga tidak naik banyak) atau menggunakan bear call spread (strategi menjual call dan membeli call lain pada strike lebih tinggi untuk hadkan risiko) boleh dipertimbangkan. Strategi ini untung jika pasangan mata wang bergerak mendatar atau turun, selari dengan tekanan asas semasa. Corak ini dilihat beberapa kali pada 2025, apabila ketegangan geopolitik menghadkan kenaikan euro. Walaupun data penting AS bakal keluar, faktor geopolitik mengatasi yang lain. Contohnya, laporan NFP Februari yang kukuh, tambahan 210,000 pekerjaan, menunjukkan dolar lebih tahan, namun pemacu utama pasangan ini masih konflik. Selagi keadaan ini berterusan, risiko untuk euro kekal lebih cenderung ke arah penurunan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/CAD naik ke arah 1.3695 pada awal dagangan Eropah apabila permintaan untuk Dolar AS meningkat. Pasangan ini menurun sejak paras tertinggi Januari hampir 1.3930, dan sesi Selasa menunjukkan keraguan sekitar 1.3660. Harga minyak melonjak selepas Pengawal Revolusi Iran (pasukan tentera elit Iran) berkata Selat Hormuz ditutup, menghentikan pergerakan kapal tangki melalui laluan yang membawa kira-kira 20% penggunaan minyak dunia. WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) naik lebih 2.35% pada Rabu dan Brent (penanda aras harga minyak global) didagangkan hampir $79 setong, menyokong Dolar Kanada yang berkait rapat dengan minyak.

Data Kanada Dan Jangkaan Bank Pusat

KDNK (GDP, jumlah nilai keseluruhan barangan dan perkhidmatan; ukuran pertumbuhan ekonomi) Kanada bagi S4 merosot 0.6%, keputusan paling lemah sejak 2020, namun PMI pembuatan (Purchasing Managers’ Index, tinjauan aktiviti kilang; bacaan atas 50 biasanya bermaksud berkembang) Februari meningkat ke paras tertinggi 13 bulan iaitu 51. Bank of Canada mengekalkan kadar dasar (kadar faedah utama yang mempengaruhi pinjaman dan simpanan) pada 2.25% pada Januari selepas sembilan kali pemotongan sejak Jun 2024, turun daripada 5%, dengan keputusan seterusnya pada 18 Mac. Pada carta harian, USD/CAD didagangkan hampir 1.3661, di bawah EMA 50 hari (purata bergerak eksponen; purata harga yang lebih menekankan data terkini) sekitar 1.3700 dan EMA 200 hari hampir 1.3800. Rintangan (paras yang sering menyekat kenaikan harga) berada hampir 1.3715 dan 1.3790–1.3800, manakala sokongan (paras yang sering menahan kejatuhan harga) berada pada 1.3640, 1.3558, dan 1.3490. Pada carta mingguan, rintangan berada pada 1.3730, 1.3915, dan 1.4000, dengan sokongan pada 1.3615, 1.3550, dan 1.3450. EMA 200 minggu hampir 1.3600. Keadaan semasa menunjukkan persaingan kuat untuk Dolar Kanada, menjadikan pertaruhan arah yang jelas berisiko dalam beberapa minggu akan datang. Permintaan “safe-haven” (aset selamat ketika ketidaktentuan) untuk Dolar AS kekal kukuh, disokong data ekonomi yang baik seperti PMI Perkhidmatan AS (tinjauan aktiviti sektor perkhidmatan) yang mencatat 53.1 untuk Februari. Namun, penutupan Selat Hormuz menolak harga minyak naik, yang memberi manfaat terus kepada “Loonie” (gelaran biasa untuk Dolar Kanada).

Strategi Opsyen Menjelang Keputusan Mac

Dengan isyarat bercampur ini, pertimbangkan strategi yang untung jika harga bergerak besar tanpa mengira arah. Membeli straddle atau strangle opsyen (strategi opsyen yang membeli opsyen beli dan opsyen jual; “straddle” biasanya pada harga mogok yang sama, “strangle” pada harga mogok berbeza) berpusat sekitar paras 1.3700 boleh sesuai menjelang keputusan Bank of Canada pada 18 Mac. Volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga yang terpantul dalam harga opsyen) untuk opsyen USD/CAD dijangka meningkat menghampiri tarikh itu. Dari sudut teknikal, pasangan ini bergerak sempit, dengan minat jualan ketara hampir purata bergerak 50 hari sekitar 1.3715. Sebarang dagangan patut menggunakan sokongan utama 1.3640 dan rintangan tersebut sebagai panduan untuk menetapkan harga mogok (strike price, harga yang menentukan bila opsyen boleh digunakan) pada opsyen. Pecahan jelas pada mana-mana paras boleh mencetuskan pergerakan yang lebih berterusan. Sebagai pilihan lain, jika ketegangan geopolitik reda dan Bank of Canada mengekalkan kadar seperti dijangka, pasangan ini mungkin kekal dalam julat. Ini disokong oleh tempoh sejarah apabila turun naik mengecil selepas kejutan besar minyak pada musim bunga 2025. Menjual iron condor (strategi opsyen yang menggabungkan beberapa opsyen beli dan jual untuk untung jika harga kekal dalam julat) dengan harga mogok selamat di atas 1.3800 dan di bawah 1.3550 boleh menjadi strategi untuk mengutip premium (hasil daripada menjual opsyen) daripada keadaan pasaran yang tidak menentu. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks Keyakinan Pengguna (petunjuk tahap keyakinan pengguna) Jepun ialah 40 pada Februari. Ini lebih tinggi daripada ramalan 38.2. Nombor indeks ini menunjukkan bagaimana isi rumah (keluarga) melihat keadaan semasa dan jangkaan masa depan. Tiada angka tambahan atau pecahan terperinci diberikan.

Keyakinan Pengguna Isyarat Permintaan Dalam Negeri Lebih Kukuh

Bacaan keyakinan pengguna yang lebih tinggi daripada jangkaan ini menunjukkan isi rumah Jepun berasa lebih yakin, dan ini boleh mendorong perbelanjaan meningkat. Ini memberi Bank of Japan (bank pusat Jepun) lebih alasan untuk meneruskan penormalan dasar monetari (mengembalikan dasar wang kepada keadaan biasa, contohnya menaikkan kadar faedah dan mengurangkan rangsangan). Pasaran mungkin akan lebih banyak membuat andaian tentang satu lagi kenaikan kadar faedah dalam beberapa bulan akan datang. Jadi, wajar mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada yen yang mengukuh (mata wang Jepun menjadi lebih kuat berbanding mata wang lain). Data ini menguatkan trend selepas Bank of Japan meninggalkan dasar kadar faedah negatif (kadar faedah di bawah sifar) pada musim bunga 2025. Dengan inflasi teras (inflasi tanpa harga yang paling berubah-ubah seperti makanan dan tenaga) kekal pada 2.3% pada Januari, melebihi sasaran 2%, tekanan ke atas bank pusat semakin meningkat. Bagi pedagang ekuiti (pelabur saham), ini isyarat bercampur untuk Nikkei 225 (indeks utama saham Jepun). Walaupun perbelanjaan pengguna yang kuat membantu keuntungan syarikat, risiko kos pinjaman lebih tinggi boleh mengehadkan kenaikan pasaran, yang sudah naik 12% sejak musim luruh lalu. Strategi opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual) untuk melindungi risiko penurunan, seperti membeli put (opsyen jual) atau melaksanakan collar (gabungan perlindungan: biasanya beli put dan jual call untuk hadkan kos) pada niaga hadapan Nikkei (kontrak untuk beli/jual pada harga masa depan), kini kelihatan lebih berhati-hati. Pandangan ini juga menguatkan alasan untuk mengambil posisi “short” (bertaruh harga akan jatuh) pada Bon Kerajaan Jepun, JGB (Japanese Government Bonds). Hasil 10 tahun JGB (pulangan bon; biasanya bergerak bertentangan dengan harga bon) sudah naik kepada 0.95% dalam sebulan lalu, paras tertinggi dalam lebih sedekad. Data keyakinan ini mungkin menolak hasil lebih tinggi apabila pasaran mengambil kira bank pusat yang lebih “hawkish” (lebih cenderung mengetatkan dasar, contohnya menaikkan kadar faedah).

Implikasi Kedudukan Merentas Kadar Yen Dan Ekuiti

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Harga emas meningkat di Emiriah Arab Bersatu (UAE) pada hari Rabu, berdasarkan data FXStreet. Emas berharga AED 609.18 setiap gram, naik daripada AED 601.85 pada hari Selasa. Harga setiap tola meningkat kepada AED 7,105.33 daripada AED 7,019.88 sehari sebelumnya. Kadar lain: AED 6,091.77 untuk 10 gram dan AED 18,947.64 setiap auns troy (unit berat logam berharga, kira-kira 31.1035 gram).

Kaedah Penentuan Harga Emas UAE

FXStreet menukar harga emas antarabangsa kepada dirham UAE menggunakan kadar USD/AED (nilai pertukaran Dolar AS berbanding Dirham UAE) dan unit ukuran tempatan. Harga dikemas kini setiap hari pada masa penerbitan dan hanya untuk rujukan, kerana harga tempatan boleh berbeza. Bank pusat (institusi kewangan negara yang mengurus dasar wang, kadar faedah, dan rizab) ialah pemegang emas terbesar. Mereka menambah 1,136 tan (unit berat besar; 1 tan = 1,000 kg) bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022, menurut World Gold Council (badan industri yang mengkaji pasaran emas), iaitu jumlah tahunan tertinggi sejak rekod bermula. Harga emas boleh berubah mengikut Dolar AS, kadar faedah (kos meminjam), dan keadaan risiko pasaran (tahap kebimbangan pelabur). Ia sering bergerak bertentangan dengan Dolar AS dan bon kerajaan AS (US Treasuries; hutang kerajaan AS), dan juga boleh bergerak bertentangan dengan saham. Kenaikan emas terbaru, kini diniagakan sekitar $5,150 setiap auns, menunjukkan ketidaktentuan pasaran yang meningkat. Pedagang dilihat membuat posisi awal menjelang mesyuarat Federal Reserve pada 18 Mac, ketika data ekonomi bercampur. Ini memberi isyarat aliran ke aset selamat sedang berlaku.

Pemacu Pasaran Dan Implikasi Dagangan

Bacaan CPI (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi) bulan lalu yang lebih tinggi daripada jangkaan iaitu 3.5% mencabar pandangan pasaran yang menjangka kadar faedah kekal stabil sepanjang tahun. Ini berlaku ketika bank pusat terus menjadi pembeli utama; mereka menambah lebih 1,037 tan ke rizab (simpanan aset) pada 2024. Permintaan berterusan ini mewujudkan paras sokongan harga yang kukuh untuk logam ini. Dengan keadaan ini, kami melihat nilai pada pembelian opsyen panggilan (call option; kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu sebelum tarikh tamat) jangka pendek untuk menangkap potensi kenaikan akibat aliran aset selamat. Volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga yang ditunjukkan oleh harga opsyen) meningkat, dengan CBOE Gold Volatility Index (GVZ; indeks turun naik emas) naik kepada 19.5, paras tertinggi sejak kegelisahan pasaran pada hujung 2025. Ini menunjukkan pasaran menjangka pergerakan harga yang besar. Bagi pedagang yang menganggap opsyen biasa terlalu mahal, bull call spread (strategi opsyen: beli call pada harga tertentu dan jual call pada harga lebih tinggi untuk kurangkan kos) ialah cara yang lebih jimat modal untuk menyatakan pandangan “naik sederhana”. Strategi ini mendapat manfaat jika harga emas terus meningkat secara beransur-ansur tanpa perlu lonjakan besar untuk untung. Ia cara lebih berhati-hati untuk menyertai trend menaik sambil mengehadkan risiko. Kita juga perlu memantau hubungan songsang dengan Dolar AS, yang kini bergerak dalam julat sempit. Jika indeks DXY (indeks kekuatan Dolar AS berbanding beberapa mata wang utama) jatuh di bawah paras 103.50, ia mungkin menjadi pemangkin kuat yang menolak harga emas lebih tinggi. Dolar yang lemah menjadikan emas lebih murah bagi pemegang mata wang lain, lalu meningkatkan permintaan. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets