NZD/USD naik lebih dari 0,55% pada Selasa, menyentuh sekitar 0,5920 sebelum turun lagi ke kisaran 0,5900. Pasangan ini memantul dari titik terendah awal April di dekat 0,5790, tetapi pergerakan harga menunjukkan penolakan di area 0,5900 dan dorongan naik jangka pendek melemah. Indikator Stochastic (osilator yang mengukur kekuatan tren berdasarkan posisi harga terhadap rentang tertinggi-terendah terbaru) pada intraday kembali masuk zona jenuh jual (oversold: kondisi ketika harga sudah turun terlalu cepat dan berisiko memantul).

Data AS menekan Dolar AS dan mendukung Dolar Selandia Baru. Indeks Harga Produsen (PPI: ukuran inflasi di tingkat produsen/pabrik) AS tercatat 0,5% secara bulanan (month-on-month/bulan ke bulan) dibanding konsensus 1,2%. PPI inti (core PPI: PPI yang tidak memasukkan komponen yang sangat bergejolak seperti pangan dan energi) 0,1% dibanding perkiraan 0,6%, sementara sektor jasa datar.

Drivers And Near Term Catalysts

Komentar Presiden Trump soal kemungkinan pembicaraan AS-Iran dalam beberapa hari juga mengurangi permintaan terhadap Dolar AS sebagai aset aman (safe haven: aset yang biasanya diburu saat pasar takut/berisiko).

Pada grafik 15 menit, NZD/USD bertahan di atas harga pembukaan harian di 0,5869, dengan Stochastic RSI (gabungan RSI dan Stochastic untuk membaca momentum; RSI mengukur kekuatan naik-turun harga) membaik ke area rendah 30-an. Pada grafik harian, pasangan ini bertahan di atas EMA 200 hari di 0,5852 dan EMA 50 hari di 0,5847 (EMA: rata-rata pergerakan eksponensial yang memberi bobot lebih besar pada data terbaru untuk membaca arah tren), sementara Stochastic RSI harian berada di sekitar 70 (mendekati jenuh beli/overbought: kondisi ketika harga naik terlalu cepat dan berisiko terkoreksi).

Jika melihat periode yang sama pada 2025, NZD/USD sempat kesulitan menembus area resistensi 0,5900 (resistensi: area harga yang sering menahan kenaikan). Data AS yang lemah memberi dorongan untuk Kiwi (sebutan untuk Dolar Selandia Baru), tetapi momentum jelas melemah di batas penting tersebut. Kondisi ini menjadi ujian bagi kekuatan tren, yang akhirnya berhasil dilampaui.

Saat ini, posisinya berbeda, dengan pasangan diperdagangkan lebih tinggi di sekitar 0,6150. Bank Sentral Selandia Baru (Reserve Bank of New Zealand/RBNZ) mempertahankan sikap ketat (hawkish: cenderung menahan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi) dengan suku bunga acuan (official cash rate: suku bunga kebijakan utama) di 5,50%, karena inflasi masih di atas kisaran target. Ini berbeda dengan Federal Reserve yang memulai pelonggaran suku bunga secara hati-hati tahun ini.

Namun, ada hambatan yang perlu dicermati dalam beberapa pekan ke depan. PDB (GDP: nilai total output ekonomi) China kuartal I tercatat 4,8%, sedikit di bawah perkiraan dan memicu kekhawatiran permintaan dari mitra dagang terbesar Selandia Baru. Selain itu, lelang Global Dairy Trade terbaru menunjukkan harga turun 1,5%, yang dapat membebani sentimen Kiwi bila berlanjut.

Options Positioning And Key Levels

Dalam kondisi ini, sikap hati-hati tetapi tetap condong bullish (bullish: mengantisipasi kenaikan) dengan opsi bisa dipertimbangkan. Strategi bull call spread (membeli opsi beli/call pada harga kesepakatan/strike lebih rendah dan menjual call pada strike lebih tinggi) memungkinkan keuntungan jika NZD/USD naik bertahap, tetapi membatasi peluang untung dan rugi sekaligus. Opsi (options: kontrak derivatif yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu) digunakan untuk mengatur risiko.

Bagi yang lebih khawatir pada data China yang melemah, membeli opsi jual (put option: hak untuk menjual pada harga tertentu) dapat menjadi lindung nilai (hedge: langkah untuk mengurangi risiko) atau taruhan langsung pada penurunan. Jika pasangan turun menembus area support 0,6100 (support: area harga yang sering menahan penurunan), itu bisa menjadi sinyal koreksi yang lebih dalam sedang terjadi. Ini menjadi sinyal jelas untuk meninjau ulang posisi beli (long positions: posisi yang untung jika harga naik).

Perkara Utama

• AUDUSD didagangkan pada 0.71328, naik 0.00069 (+0.10%), selepas mencecah 0.71340 dan meneruskan momentum daripada paras tertinggi satu bulan baru-baru ini.
• Hasil bon mereda, dengan hasil 3 tahun Australia pada 4.607% dan hasil 10 tahun pada 4.932%, apabila harga minyak yang lebih rendah mengurangkan kebimbangan inflasi.
• Pasaran memerhati data buruh Australia, dengan konsensus menjangkakan 20,000 pekerjaan baharu pada Mac dan kadar pengangguran 4.3%.

Dolar Australia kekal disokong permintaan bida kerana pasaran kembali cenderung kepada aset berisiko selepas harga minyak susut dan harapan gencatan senjata memperbaiki sentimen. AUDUSD didagangkan hampir 0.71328, selepas menguji 0.71340, dan kekal dekat dengan paras puncak satu bulan terkini. Pergerakan ini turut hadir seiring ekuiti yang lebih kukuh, harga tenaga yang lebih lembut, serta latar dolar AS yang lebih lemah.

Gabungan ini memihak kepada Aussie. Ia lazimnya menunjukkan prestasi baik apabila kebimbangan pertumbuhan mereda, komoditi kekal teratur, dan pedagang mengurangkan pegangan defensif dalam dolar AS. Kejatuhan terbaru harga minyak turut meredakan sebahagian kejutan inflasi yang menekan aset berisiko global hingga akhir Mac.

Pandangan berhati-hati dalam jangka terdekat masih menyebelahi sokongan kepada AUDUSD selagi selera risiko bertahan dan minyak mentah kekal jauh daripada paras tertinggi.

Harga Minyak Lebih Rendah Redakan Tekanan

Kejutan tenaga baru-baru ini mewujudkan latar belakang yang sukar untuk dolar Australia. Harga minyak yang lebih tinggi meningkatkan risiko inflasi global, menambah ketidakpastian kadar faedah, dan mendorong pedagang menjadi lebih defensif. Apabila harapan rundingan damai menolak Brent turun ke sekitar pertengahan $94 dan minyak mentah AS ke paras rendah $90-an, tekanan mula reda.

Ini membantu bon pulih dan memberi ruang kepada mata wang sensitif hasil. Hasil kerajaan Australia 3 tahun turun 2 mata asas kepada 4.607%, manakala hasil 10 tahun susut 2 mata asas kepada 4.932% selepas penurunan awal sebanyak 7 mata asas.

Hasil yang lebih rendah tidak menjejaskan Aussie dalam kes ini kerana ia mencerminkan tekanan inflasi yang mereda, bukannya jangkaan pertumbuhan yang merosot mendadak.

Pasaran pada asasnya menganggap penurunan harga minyak sebagai positif bersih untuk Australia pada peringkat ini. Ia mengurangkan tekanan inflasi import tanpa lagi memberi isyarat kemelesetan global yang lebih meluas.

Tinjauan Teknikal AUDUSD

AUDUSD didagangkan hampir 0.7133, meneruskan kenaikan dan menghampiri bahagian atas julat dagangan terkininya selepas lantunan yang jelas daripada paras rendah awal April.

Pergerakan harga menunjukkan momentum menaik yang semakin baik, dengan pasangan ini meningkat secara beransur-ansur dan kini menguji paras tepat di bawah puncak ayunan sebelumnya sekitar 0.7187. Struktur ini mencadangkan pembeli kembali menguasai, namun harga semakin menghampiri zon keputusan penting.

Dari sudut teknikal, trend sedang beralih semula kepada fasa pemulihan menaik. Harga kekal kukuh di atas purata bergerak 5 hari (0.7101) dan 10 hari (0.7023), yang kedua-duanya condong ke atas serta menyediakan sokongan jangka pendek.

Purata 20 hari (0.6987) berada lebih rendah sebagai asas yang lebih kukuh, mengukuhkan peralihan sentimen jangka pendek daripada menurun kepada lebih konstruktif.

Paras utama untuk diperhatikan:

• Sokongan: 0.7100 → 0.7020 → 0.6985
• Rintangan: 0.7150 → 0.7187 → 0.7240

Pasangan ini kini menekan ke dalam zon rintangan 0.7150–0.7187. Penembusan mampan di atas kawasan ini berkemungkinan membuka laluan ke arah 0.7240, dengan momentum berpotensi mempercepat sekiranya penembusan kekal.

Di sebelah bawah, 0.7100 bertindak sebagai sokongan serta-merta. Pergerakan di bawah paras ini boleh mencetuskan pembetulan ke arah 0.7020, namun ia mungkin kekal bersifat pembetulan selagi struktur keseluruhan tidak melemah.

Secara keseluruhan, AUDUSD menunjukkan momentum menaik yang diperbaharui dalam struktur pemulihan, dengan harga menguji rintangan utama. Pergerakan seterusnya bergantung pada sama ada pembeli mampu melepasi paras tinggi 0.7187 atau pasangan ini terhenti dan kembali berlegar dalam fasa penyatuan.

Apa Yang Pedagang Perlu Perhatikan Seterusnya

Pergerakan seterusnya bergantung pada sama ada mood risk-on kekal dan sama ada data pekerjaan Australia mengesahkan naratif hasil. Jika minyak kekal rendah, ekuiti global kekal kukuh, dan angka pekerjaan mengatasi jangkaan, AUDUSD boleh terus menekan ke arah 0.71874.

Jika rundingan berkaitan Iran terhenti atau data buruh mengecewakan, pasangan ini mungkin susut semula ke paras rendah 0.70-an.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perkara Utama

• Emas spot kekal sekitar 4,841.76, manakala niaga hadapan emas Jun meningkat 0.3% kepada 4,866.50.
• Dolar AS kekal hampir pada paras paling lemah dalam lebih sebulan, memberi sokongan tambahan kepada jongkong.
• Pedagang kini melihat kira-kira 30% hingga 33% kebarangkalian pemotongan Fed 25 mata asas tahun ini, meningkat daripada sekitar 13% minggu lalu, namun masih jauh di bawah jangkaan dua kali pemotongan yang pernah dijangka sebelum perang.

Harga emas kekal hampir paras tertinggi seminggu ketika pedagang menunggu hala tuju yang lebih jelas daripada diplomasi AS-Iran. Emas spot mendatar pada 4,841.76 seauns, manakala niaga hadapan Jun meningkat 0.3% kepada 4,866.50. Pasaran sudah pun melonjak kukuh memasuki sesi, kemudian beralih kepada mod tunggu dan lihat berbanding melanjutkan kenaikan dengan segera.

Pergerakan harga ini mencerminkan pasaran yang mengimbangi dua kuasa. Harapan untuk rundingan baharu di Pakistan telah mengurangkan sedikit panik terhadap konflik, namun ia belum menghapuskan ketidaktentuan sekitar Selat Hormuz atau kejutan inflasi yang lebih luas susulan perang.

Dolar Lembut Menyokong Kenaikan

Sokongan paling jelas datang daripada faktor mata wang. Dolar kekal hampir paras paling lemah dalam lebih sebulan, yang menjadikan jongkong lebih murah untuk pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Itu membantu emas kekal teguh walaupun pasaran lebih luas beralih kepada nada risk-on, dengan ekuiti meningkat dan minyak susut berikutan perbincangan semula mengenai rundingan.

Ini penting kerana emas tidak meningkat hanya didorong oleh ketakutan semata-mata. Pergerakan tersebut turut dipacu oleh dolar yang lebih lemah dan tekanan segera daripada minyak yang lebih rendah. Apabila kedua-duanya berubah memihak kepada emas pada masa yang sama, jongkong boleh kekal berdaya tahan walaupun pasaran tidak sepenuhnya defensif.

Harapan Pemotongan Kadar Bertambah Baik, Tetapi Hanya Sedikit

Jangkaan terhadap Fed menjadi lebih longgar, namun tidak cukup untuk mewujudkan latar kadar yang benar-benar menaik untuk emas. Pedagang kini melihat sekitar 30% hingga 33% kebarangkalian untuk satu pemotongan 25 mata asas tahun ini. Itu meningkat ketara daripada kira-kira 13% minggu lalu, tetapi masih jauh di bawah pandangan pra-perang yang membenarkan dua kali pemotongan pada 2026.

Ini meletakkan emas dalam kedudukan pertengahan. Hasil yang lebih rendah dan dolar yang lebih lembut boleh membantu, tetapi pasaran masih sedar Fed mungkin kekal berhati-hati jika inflasi dipacu tenaga terbukti degil. Harga pengeluar Mac meningkat kurang daripada jangkaan, namun kadar tahunan tetap mencecah 4.0%, tertinggi sejak Februari 2023, dengan petrol naik 15.7%, bahan api jet naik 30.7%, dan harga tenaga keseluruhan naik 8.5%. Harga perkhidmatan tidak berubah, yang membantu mengehadkan kejutan kenaikan bulanan.

Tinjauan Teknikal XAUUSD

XAUUSD diniagakan berhampiran 4849, bergerak sedikit lebih tinggi selepas melantun daripada paras rendah ayunan terbaru sekitar 4098, dengan harga kini menstabil di julat pertengahan dalam struktur yang lebih luas.

Pemulihan adalah stabil dan bukannya agresif, menandakan pembeli kembali menguasai, namun tanpa momentum yang sama seperti rali terdahulu ke arah puncak 5598. Harga kini menekan ke zon penyatuan jangka pendek, memberi petunjuk kemungkinan pembentukan dasar.

Dari sudut teknikal, struktur kini beralih semula ke arah fasa pemulihan menaik. Harga kembali bergerak di atas purata bergerak 5 hari (4789) dan 10 hari (4745), yang mula mendongak dan menyediakan sokongan segera.

Purata 20 hari (4643) berada di bawah sebagai asas yang lebih kukuh, menunjukkan sentimen jangka pendek semakin baik, manakala trend lebih luas kekal konstruktif selagi paras rendah yang lebih tinggi terus terbentuk.

Paras utama untuk diperhatikan:

• Sokongan: 4780 → 4640 → 4410
• Rintangan: 4900 → 5050 → 5280

Emas kini sedang menguji kawasan rintangan 4900. Penembusan jelas di atas paras ini boleh membuka ruang ke arah 5050, dengan potensi kenaikan lanjut sekiranya momentum menaik terbina.

Di sebelah bawah, 4780 bertindak sebagai sokongan segera. Penembusan di bawah paras ini boleh membawa kepada pembetulan lebih dalam ke arah 4640, namun ini berkemungkinan kekal bersifat pembetulan selagi harga tidak tergelincir kembali ke dalam julat terdahulu.

Secara keseluruhan, XAUUSD menunjukkan tanda awal pemulihan dalam penyatuan yang lebih luas, dengan pembeli beransur-ansur kembali masuk. Pergerakan seterusnya bergantung sama ada harga mampu menembusi 4900 atau terhenti dan berputar semula ke dalam julat.

Perkara Seterusnya Yang Patut Diperhatikan Pedagang

Pergerakan seterusnya bergantung pada sama ada rundingan dengan Iran menghasilkan sesuatu yang berkekalan dan sama ada data inflasi AS memberi ruang kepada pasaran untuk lebih jelas cenderung kepada dasar yang lebih longgar.

Jika dolar kekal lembut dan diplomasi mengurangkan tekanan minyak lagi, emas boleh terus bertahan berhampiran paras tertinggi mingguan. Jika rundingan terbantut dan inflasi kekal degil, jongkong mungkin sukar untuk melakukan lebih daripada bergerak mendatar dalam paras 4,800 yang tinggi.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

NZD/USD diperdagangkan dekat 0,5900 pada Rabu, dengan Dolar Selandia Baru menguat seiring membaiknya sentimen risiko global dan melemahnya Dolar AS. Pergerakan ini mengikuti data Indeks Harga Produsen (PPI)—ukuran perubahan harga di tingkat produsen/pabrik di AS—yang lebih lemah dari perkiraan, sehingga mendukung pandangan bahwa tekanan inflasi mulai mereda.

Imbal hasil (yield) obligasi AS yang lebih rendah turut menekan USD. Data perdagangan terbaru China tidak mampu mendorong pasangan ini pada sesi Asia, sehingga kenaikan awal tertahan sebelum terjadi pemulihan pada sesi Eropa.

Pada grafik empat jam, NZD/USD tetap cenderung menguat (bias bullish) sambil bergerak mendatar (konsolidasi) di atas Simple Moving Average (SMA) 20-periode—rata-rata harga sederhana 20 batang waktu—di 0,5860 dan SMA 100-periode di 0,5784. Relative Strength Index (RSI)—indikator momentum yang mengukur kekuatan kenaikan/penurunan pada skala 0–100—berada di 69,2, sedikit di bawah area jenuh beli (overbought, umumnya sekitar 70). Ini menunjukkan momentum masih kuat, meski ada ruang untuk konsolidasi singkat.

Level resistance (hambatan kenaikan) berada di 0,5907, 0,5911 dan 0,5920, dengan hambatan lanjutan di 0,5965. Level support (penopang penurunan) berada di 0,5899, lalu SMA 20-periode di 0,5860, dengan support lebih dalam di SMA 100-periode di 0,5784.

Bagian teknikal disusun dengan bantuan alat AI.

AUD/USD naik sekitar 0,38% pada Selasa, sempat mendekati 0,7150, lalu turun ke sekitar 0,7120 setelah ditolak kuat di 0,7150. Pasangan ini sudah naik dari titik terendah awal April di sekitar 0,6990, tetapi gagal bertahan di atas 0,7150.

Di Australia, Indeks Kepercayaan Konsumen Westpac turun 12,5% pada April. Di China, impor Maret melonjak 27,8% (year on year/yoy = dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya) dibanding konsensus 11,1%, sementara ekspor naik 2,5% melawan perkiraan 8,3%.

Data penting terdekat mencakup laporan ketenagakerjaan Australia pada Kamis (konsensus 20 ribu) dan Produk Domestik Bruto (PDB/GDP = total nilai barang dan jasa yang dihasilkan) China kuartal I. Rilis ini diperkirakan memengaruhi pergerakan AUD dalam jangka pendek.

Di AS, PPI (Producer Price Index/Indeks Harga Produsen = perubahan harga di tingkat produsen, sering jadi petunjuk inflasi ke depan) Maret naik 0,5% (month on month/mom = dibanding bulan sebelumnya) versus konsensus 1,2%, sementara PPI inti (core = tidak memasukkan komponen yang mudah bergejolak seperti energi dan pangan) naik 0,1%. PPI utama (headline = angka keseluruhan) berada di 4,0% (yoy), tertinggi sejak Februari 2023, dengan harga energi dikaitkan dengan konflik Iran.

Pada grafik 15 menit, AUD/USD berada di 0,7126 dibanding pembukaan harian 0,7093, dengan Stochastic RSI (indikator momentum untuk menilai kondisi jenuh beli/jenuh jual) di 25,35. Pada grafik harian, EMA (Exponential Moving Average/rata-rata bergerak eksponensial = rata-rata harga yang memberi bobot lebih besar pada data terbaru) berada di 0,6981 (50 hari) dan 0,6761 (200 hari), sementara Stochastic RSI di 81,10.

Melihat kembali April tahun lalu, AUD/USD sempat naik kencang tetapi akhirnya gagal di sekitar 0,7150. Kenaikan itu didorong PPI AS yang lebih lemah dari perkiraan dan harapan pembicaraan damai di Timur Tengah, yang menjadi hambatan bagi dolar AS. Riwayat penjual yang bertahan di area 0,7150 ini menjadi konteks penting untuk perdagangan saat ini.

Kekhawatiran atas kepercayaan konsumen Australia yang terlihat pada 2025 berlanjut, dengan rumah tangga kini merasakan tekanan dari kenaikan suku bunga lanjutan RBA (Reserve Bank of Australia/bank sentral Australia). CPI (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen = ukuran inflasi di tingkat konsumen) kuartalan terbaru Australia untuk Kuartal I 2026 sebesar 3,9%, masih jauh di atas target bank sentral dan mengindikasikan kebijakan akan tetap ketat. Kebijakan ketat ini bisa membatasi kenaikan besar lanjutan dolar Australia karena menekan prospek pertumbuhan ekonomi.

China tetap berpengaruh besar, meski arahnya campuran, seperti tahun lalu saat impor kuat menunjukkan permintaan yang solid. Data terbaru menunjukkan PMI (Purchasing Managers’ Index/Indeks Manajer Pembelian = survei aktivitas sektor; di atas 50 berarti ekspansi) Manufaktur resmi China Maret 2026 di 50,8, menandakan ekspansi tipis yang mendukung harga komoditas dan, pada akhirnya, dolar Australia. Ini memberi alasan fundamental bahwa penurunan AUD/USD berpotensi memunculkan pembeli.

Dari sisi AS, situasinya berubah dari “miss” PPI pada Maret 2025 (lebih rendah dari perkiraan) yang dulu mengurangi tekanan kenaikan suku bunga. Kini, CPI AS Maret 2026 berada di 3,1%, menunjukkan inflasi masih sulit turun dan membuat The Fed bersikap hati-hati serta bergantung pada data (data-dependent = keputusan mengikuti rilis data ekonomi terbaru). Inflasi AS yang masih “lengket” ini memberi dukungan dasar bagi dolar AS, berbeda dibanding periode yang sama tahun lalu.

Dengan latar ini, strategi bisa diarahkan untuk ikut memanfaatkan potensi kenaikan namun tetap melindungi dari koreksi. Sinyal stochastic harian yang menunjukkan jenuh beli (overbought = harga sudah naik terlalu cepat) dari tahun lalu mengingatkan bahwa reli bisa kehabisan tenaga. Karena itu, membeli opsi call (hak membeli di harga tertentu sebelum jatuh tempo) pada AUD/USD memungkinkan ikut meraih potensi kenaikan, sambil membatasi risiko maksimum pada premi (biaya opsi) yang dibayar.

Untuk mengelola risiko penolakan lagi di level lebih tinggi, memakai bull call spread (strategi: beli call lalu jual call di harga strike/target yang lebih tinggi untuk menekan biaya) bisa lebih hati-hati. Strategi ini menurunkan biaya awal posisi dan untung saat kenaikan moderat, sesuai dengan kombinasi fundamental yang cukup mendukung namun ada hambatan teknikal. Untuk perlindungan turun pada posisi beli yang sudah ada, membeli opsi put (hak menjual di harga tertentu) di bawah level penopang (support) kunci, seperti rata-rata bergerak 50 hari di sekitar 0,7010, dapat menjadi lindung nilai (hedge = perlindungan dari pergerakan harga yang merugikan) terhadap pembalikan arah mendadak.

USD/JPY turun sekitar 0,4% pada Selasa dan kembali di bawah 159,00, ditutup dekat 158,85. Pergerakan tetap dalam rentang dua yen, antara 160,00 dan 158,00, setelah gagal menembus area 159,30 lalu memantul dari sekitar 158,60.

Dolar AS melemah setelah BLS (Bureau of Labor Statistics, lembaga statistik tenaga kerja AS) melaporkan PPI (Producer Price Index/Indeks Harga Produsen—mengukur perubahan harga di tingkat produsen) final demand (permintaan akhir/permintaan untuk barang-jasa yang dibeli pengguna akhir) Maret naik 0,5% month-on-month (dibanding bulan sebelumnya), di bawah konsensus 1,2% (perkiraan rata-rata pasar). Core PPI (PPI inti—tidak memasukkan komponen yang sangat bergejolak) naik 0,1% dari perkiraan 0,6%. Sementara itu, bensin naik 15,7% dan menyumbang hampir setengah kenaikan utama; komponen jasa tidak berubah.

Dolar juga melemah setelah Presiden Trump mengatakan pembicaraan damai dengan Iran dapat dimulai lagi dalam dua hari. Yen Jepang mendapat dukungan dari permintaan aset safe haven (aset yang cenderung diburu saat risiko naik) terkait ketidakpastian di Timur Tengah, sementara kebijakan BoJ (Bank of Japan/Bank Sentral Jepang) dinilai berpengaruh lebih kecil.

Pada grafik 15 menit, USD/JPY diperdagangkan di 158,83 dan bertahan di bawah pembukaan hari itu di 159,21, dengan Stochastic RSI (indikator momentum—mengukur kondisi jenuh beli/jenuh jual) di sekitar 59. Resistance (area hambatan kenaikan) berada di 159,21. Sementara pada grafik harian, harga di 158,84 berada di atas EMA 50 hari (Exponential Moving Average/rata-rata bergerak eksponensial—rata-rata harga yang memberi bobot lebih besar pada data terbaru) di 158,02 dan EMA 200 hari di 154,56, dengan Stochastic RSI harian di sekitar 28.

Data AS berikutnya mencakup Initial Jobless Claims (klaim awal tunjangan pengangguran—indikator cepat kondisi pasar tenaga kerja) dan Philadelphia Fed Manufacturing Survey (survei aktivitas manufaktur wilayah Philadelphia—indikator kesehatan sektor pabrik) pada Kamis. Analisis teknikal ini dibuat dengan bantuan alat AI (kecerdasan buatan).

EUR/USD naik untuk sesi ketujuh seiring dolar AS melemah ke level terendah enam pekan. Pasangan ini diperdagangkan di dekat 1,1790, naik 0,30%, didukung ekspektasi kemungkinan pembicaraan AS–Iran pada pekan depan.

Sejumlah laporan menyebut Donald Trump memberi sinyal pembicaraan bisa dimulai lagi pekan ini dan menolak penghentian pengayaan uranium Iran selama 20 tahun. Harga energi terus turun, yang dapat menurunkan tekanan biaya bagi Zona Euro, yang merupakan importir bersih (lebih banyak membeli dari luar negeri dibanding menjual) minyak mentah dan gas alam.

Inflasi produsen AS naik menjadi 4% secara tahunan (year on year/yoy: dibanding periode yang sama tahun lalu) pada Maret, di bawah perkiraan 4,6% dan naik dari 3,4% pada Februari, menurut BLS (Bureau of Labor Statistics: badan statistik pemerintah AS). Core PPI (Producer Price Index inti: inflasi harga di tingkat produsen yang tidak memasukkan komponen yang bergejolak seperti pangan dan energi) tercatat 3,8% yoy, tidak berubah, sementara rata-rata 4 pekan ADP Employment Change (perkiraan perubahan pekerjaan versi perusahaan ADP) naik menjadi 39.250 dari 26.000.

Perhitungan pasar bergeser ke arah The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah tahun ini, menurut PMT. Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan pemangkasan suku bunga bisa tertunda hingga 2027 jika harga minyak memperlambat kemajuan menuju target inflasi 2%.

Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan ECB berada dalam posisi yang baik untuk menghadapi perkembangan terkait Iran dan memperingatkan agar tidak meremehkan guncangan terlalu dini. Rilis berikutnya mencakup Beige Book The Fed (laporan berkala kondisi ekonomi AS), pidato pejabat AS, produksi industri Zona Euro Februari, serta komentar dari anggota ECB.

EUR/USD diperdagangkan di dekat 1,1793, di atas kumpulan SMA (simple moving average/rata-rata bergerak sederhana: rata-rata harga dalam periode tertentu) 50-, 100- dan 200-hari di sekitar 1,1673 dan ditopang garis tren naik dari 1,1411. RSI (14) (Relative Strength Index: indikator momentum; 14 menunjukkan periode perhitungan) berada di 64,8, dengan resistansi (area hambatan kenaikan) terkait area 1,1929.

Data perdagangan China pada Maret sedikit di bawah perkiraan. Ekspor lebih lemah dari proyeksi, sementara impor melonjak, sehingga surplus perdagangan menyempit.

Impor naik 27,8% secara tahunan (year-on-year/YoY, artinya dibandingkan periode yang sama tahun lalu). Surplus perdagangan turun, tetapi masih tinggi di level US$51,1 miliar.

Pembaruan Neraca Transaksi Berjalan

Surplus neraca transaksi berjalan (current account, mencatat arus masuk-keluar valuta asing dari perdagangan barang/jasa serta pendapatan dan transfer) China pada kuartal I (Q1), dibandingkan terhadap PDB (produk domestik bruto/GDP), diperkirakan sedikit lebih rendah dari kuartal IV (Q4). Pada Q4, angkanya mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun, yakni 4,9%.

Renminbi/yuan (mata uang China) menguat terhadap dolar AS meski neraca perdagangan melemah. USD/CNY (kurs dolar AS terhadap yuan; angka lebih rendah berarti yuan menguat) diperdagangkan di bawah 6,82, level terendah dalam lebih dari tiga tahun.

Sejak awal bulan, CNY naik lebih dari 1% terhadap USD. Artikel menyebutkan tulisan dibuat dengan alat AI lalu ditinjau editor.

Kami mengingat sekitar periode yang sama tahun lalu, data perdagangan China menunjukkan surplus menyempit akibat impor melonjak. Meski begitu, yuan justru menguat terhadap dolar, dengan USD/CNY turun di bawah 6,82. Pergerakan ini terjadi meski ketidakpastian di pasar global meningkat.

Implikasi Pasar untuk Yuan

Kondisi saat ini terlihat berbeda. Data terbaru Maret 2026 menunjukkan surplus perdagangan China justru melebar menjadi US$58,55 miliar, tetapi didorong oleh turunnya ekspor 7,5% YoY, yang menjadi sinyal permintaan global melemah. Berbeda dari tahun lalu, yuan tidak menguat; USD/CNY kini diperdagangkan jauh lebih tinggi, sekitar 7,23.

Ini menunjukkan pelaku pasar lebih fokus pada hambatan ekonomi domestik China dan perbedaan arah kebijakan (policy divergence, yaitu kebijakan suku bunga/moneter yang bergerak berlawanan) dengan Amerika Serikat. Tekanan deflasi yang bertahan (deflationary pressures, istilah sederhana: harga-harga cenderung turun terus) dan sektor properti yang masih tertekan membebani sentimen, mendorong arus modal keluar (capital outflows, dana investor keluar dari China). Ini berbeda dari tahun lalu, ketika optimisme pembukaan kembali ekonomi (reopening) sempat menopang mata uang.

Dengan latar ini, trader bisa mempertimbangkan posisi yang diuntungkan bila yuan melemah lebih lanjut terhadap dolar. Membeli opsi call USD/CNY (call option: hak, bukan kewajiban, untuk membeli pada harga tertentu; digunakan untuk berspekulasi USD/CNY naik) atau mengambil posisi long kontrak forward (forward: perjanjian menukar mata uang di masa depan pada kurs yang ditetapkan; long berarti diuntungkan jika USD/CNY naik) bisa menjadi strategi untuk memanfaatkan tren beberapa pekan ke depan. Tekanan pada yuan membuat skenario ini lebih mungkin dibanding penguatan seperti tahun lalu.

Pendekatan lain adalah memperdagangkan volatilitas (volatility: besar-kecilnya fluktuasi harga), karena People’s Bank of China/PBoC (bank sentral China) kemungkinan akan intervensi untuk mencegah pelemahan yang tidak terkendali. Intervensi bisa memicu lonjakan harga jangka pendek, sehingga strategi long volatilitas seperti straddle (straddle: membeli opsi call dan put sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama, untuk untung dari pergerakan besar ke arah mana pun) berpotensi menguntungkan. Bagi pihak yang sudah memiliki eksposur aset China, lindung nilai (hedging: mengurangi risiko) nilai tukar dengan membeli opsi put yuan (put option: hak untuk menjual; digunakan untuk melindungi dari pelemahan mata uang) menjadi penting.

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.

Harga impor Korea Selatan naik 18,4% secara tahunan pada Maret. Ini dibandingkan dengan kenaikan 1,2% pada periode sebelumnya.

Lonjakan besar harga impor, dari 1,2% menjadi 18,4%, adalah sinyal inflasi yang penting. Ini menunjukkan guncangan kenaikan biaya produksi (cost-push), yaitu inflasi yang terjadi karena biaya bahan baku dan barang impor naik, sedang menekan ekonomi Korea Selatan. Dalam beberapa minggu ke depan, pasar kemungkinan akan memasukkan perkiraan Bank of Korea yang lebih agresif.

Implikasi Inflasi terhadap Kebijakan

Data ini mendorong bank sentral untuk bertindak, sehingga kenaikan suku bunga ke depan makin mungkin untuk menahan inflasi. Dengan indeks harga konsumen (consumer price index/CPI), yaitu ukuran kenaikan harga barang dan jasa yang dibayar rumah tangga, sudah di 3,7% dan jauh di atas target 2%, Bank of Korea perlu bertindak tegas. Pasar juga bisa mengantisipasi sikap yang lebih “hawkish”, yaitu cenderung menaikkan suku bunga, dalam panduan kebijakan ke depan (forward guidance), yakni sinyal arah kebijakan suku bunga yang akan datang.

Dalam kondisi ini, ada peluang melakukan posisi jual (short) pada kontrak berjangka (futures), yaitu kontrak untuk membeli/menjual aset pada harga di masa depan, atas Korean Treasury Bond (KTB). Saat pasar mencerna tekanan inflasi, ekspektasi suku bunga lebih tinggi akan menguat, sehingga harga obligasi cenderung turun.

Ini juga membuka peluang di pasar valuta asing, yakni mengambil posisi beli (long) Won Korea. Meski inflasi tinggi biasanya berdampak negatif, peluang kenaikan suku bunga agresif dapat menarik pelaku strategi carry trade, yaitu mencari keuntungan dari selisih imbal hasil antar mata uang. Pergerakan nilai tukar USD/KRW dari sekitar 1345 menuju 1300 menjadi lebih mungkin.

Untuk pasar saham, ini menjadi tekanan karena biaya impor yang lebih tinggi akan menekan margin laba perusahaan, terutama manufaktur. Membeli opsi jual (put option), yaitu instrumen yang memberi hak menjual pada harga tertentu untuk melindungi nilai atau mengambil posisi saat harga turun, pada indeks KOSPI 200 dapat menjadi cara langsung untuk mengantisipasi potensi pelemahan pasar. Kombinasi tekanan margin dan suku bunga lebih tinggi membuat kondisi saham lebih berat.

Pendorong utama lonjakan harga impor ini tampaknya energi, karena minyak mentah WTI, yaitu patokan harga minyak AS yang sering menjadi acuan pasar, naik melewati US$95 per barel dalam beberapa minggu terakhir. Faktor eksternal ini diperkirakan tidak cepat mereda, sehingga tren inflasi punya momentum kuat.

Posisi Menghadapi Volatilitas Lebih Tinggi

Volatilitas pasar, yaitu besarnya naik-turun harga, berpotensi meningkat setelah rilis data yang mengejutkan. Opsi dapat digunakan untuk mengambil posisi menghadapi pergerakan harga yang lebih besar di berbagai kelas aset. Posisi “long volatility”, yaitu strategi yang diuntungkan saat gejolak naik, dapat dipakai sebagai lindung nilai (hedging) untuk mengurangi risiko dari ketidakpastian.

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.

Pertumbuhan harga ekspor Korea Selatan naik secara tahunan (year-on-year/yoy, dibandingkan periode yang sama tahun lalu) menjadi 28,7% pada Maret. Angka ini meningkat dari 10,7% pada periode sebelumnya.

Data tersebut menunjukkan kenaikan harga ekspor yang lebih cepat dibandingkan pembacaan sebelumnya. Perubahan ini diukur secara tahunan (yoy).

Lonjakan pertumbuhan harga ekspor Korea Selatan ke 28,7% merupakan sinyal kuat kenaikan inflasi (inflationary signal, tanda tekanan kenaikan harga di ekonomi) yang tidak bisa diabaikan. Percepatan ini mengindikasikan permintaan global sangat kuat atau biaya input (input costs, biaya bahan baku/komponen/energi yang digunakan industri) melonjak pada sektor manufaktur utama. Dalam beberapa pekan ke depan, data ini berpotensi menjadi salah satu pendorong utama strategi perdagangan kami.

Bank of Korea (BOK/bank sentral Korea Selatan) akan menghadapi tekanan besar untuk merespons indikator ekonomi yang memanas (overheating indicator, tanda ekonomi atau harga bergerak terlalu cepat). Kami memperkirakan sikap lebih hawkish (lebih ketat/pro-kenaikan suku bunga untuk menahan inflasi) dari bank sentral, sehingga peluang kenaikan suku bunga acuan dalam waktu dekat meningkat. Ini menantang pandangan pasar belakangan bahwa BOK akan menahan suku bunga (remain on hold, tidak mengubah suku bunga) hingga kuartal berikutnya.

Karena itu, kami menilai ini sebagai katalis penguatan Won Korea (KRW). Pelaku pasar dapat mempertimbangkan posisi beli KRW (long KRW, bertaruh KRW menguat) melalui kontrak berjangka (futures, perjanjian jual-beli aset di harga tertentu pada waktu tertentu) atau opsi beli (call options, hak untuk membeli aset pada harga tertentu sebelum jatuh tempo), dengan taruhan penguatan terhadap dolar AS. Prospek kenaikan suku bunga BOK memberi alasan fundamental (berbasis faktor ekonomi nyata) yang kuat untuk pergerakan nilai tukar ini.

Untuk indeks KOSPI 200, prospeknya lebih beragam dan membuka peluang strategi memanfaatkan volatilitas (volatility plays, strategi yang untung saat harga bergejolak) seperti straddle (strategi membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama, untuk mengambil untung dari pergerakan besar ke salah satu arah). Meski eksportir seperti Samsung Electronics dan Hyundai Motor diuntungkan dari harga yang lebih tinggi, ancaman kenaikan suku bunga dapat menekan pasar secara luas. Pelaku pasar perlu mengantisipasi tarikan antara pendapatan perusahaan yang kuat dan kebijakan moneter yang makin ketat (tightening monetary policy, pengetatan kebijakan seperti kenaikan suku bunga atau pengurangan likuiditas).

Ini bukan hanya isu lokal; ini juga menjadi gambaran inflasi “impor” (imported inflation, kenaikan harga di dalam negeri yang datang dari barang/biaya luar negeri) bagi mitra dagang Korea. Data harga impor AS terbaru, yang sudah menunjukkan kenaikan 0,8% secara bulanan (month-over-month/mom, dibanding bulan sebelumnya), berpotensi direvisi naik atau makin cepat pada rilis berikutnya. Data dari Korea ini memberi alasan bahwa ekspektasi pemangkasan suku bunga The Federal Reserve (bank sentral AS) bisa mundur lebih jauh.