Kontrak berjangka (futures) Dow Jones turun 0,52% ke dekat 48.750 pada perdagangan Eropa Kamis, menjelang pembukaan bursa AS. Futures S&P 500 turun 0,05% ke sekitar 7.160, sementara futures Nasdaq 100 naik 0,17% ke kisaran 27.370.

Futures AS bergerak bervariasi setelah laporan kinerja (earnings) perusahaan yang tidak seragam dan proyeksi yang berhati-hati. Meta Platforms turun 8% pada perdagangan pra-pembukaan (pre-market) setelah pertumbuhan pengguna melemah dan belanja modal (capital spending/capex: dana untuk investasi jangka panjang seperti pusat data dan peralatan) lebih rendah dari perkiraan.

Laba Teknologi Mendorong Pergerakan Futures Berbeda Arah

Microsoft turun hampir 1,5% meski melampaui perkiraan pendapatan dan laba serta melaporkan kenaikan 40% pada pendapatan Azure dan komputasi awan (cloud: layanan komputasi/penyimpanan data via internet). Alphabet melonjak 7% setelah melampaui perkiraan pendapatan kuartal I, dengan Google Cloud juga di atas ekspektasi.

Amazon naik sekitar 4% setelah laba melampaui perkiraan dan pendapatan cloud meningkat kuat. Pada sesi Rabu, Dow turun 0,57% dan S&P 500 melemah 0,04%, sementara Nasdaq 100 naik 0,04%.

Pasar merespons setelah Federal Reserve (The Fed/bank sentral AS) menahan suku bunga, tetapi memberi sinyal sikap lebih ketat karena kekhawatiran inflasi. Morgan Stanley kini memperkirakan tidak ada perubahan suku bunga The Fed hingga akhir tahun, setelah sebelumnya memprediksi penurunan pada September dan Desember.

FOMC (Federal Open Market Committee: komite penentu kebijakan suku bunga The Fed) memutuskan dengan suara 8-4 untuk mempertahankan suku bunga di 3,5%–3,75%. Ini pertama kalinya sejak Oktober 1992 empat anggota menyatakan tidak setuju (dissent). Pernyataan tersebut menyoroti inflasi yang masih tinggi, sebagian terkait kenaikan harga energi global.

Melihat sinyal pasar yang campuran, kami memperkirakan gejolak harga (volatilitas: besarnya naik-turun harga) meningkat dalam beberapa pekan ke depan. Indeks Volatilitas CBOE (VIX: ukuran ekspektasi volatilitas pasar saham AS) belakangan berada di sekitar 15, yang terlihat rendah mengingat adanya perbedaan pandangan di internal The Fed. Kami menilai ini menjadi peluang membeli opsi beli (call option: hak untuk membeli pada harga tertentu) atas VIX atau memasang long straddle (strategi opsi membeli call dan put sekaligus agar diuntungkan bila harga bergerak tajam ke salah satu arah) pada saham-saham yang volatil menjelang rilis kinerja berikutnya.

Implikasi Strategi atas Volatilitas dan Risiko The Fed

Perbedaan tajam kinerja emiten teknologi besar membuka peluang pairs trading (strategi memasang posisi beli pada saham yang dinilai kuat dan posisi jual pada saham yang dinilai lemah untuk mengejar selisih kinerja). Dengan belanja infrastruktur cloud global tumbuh di atas 20% pada tahun laporan terakhir, kami lebih memilih perusahaan seperti Alphabet dan Amazon yang unggul di area ini. Caranya, memakai opsi untuk mengambil posisi beli (long: diuntungkan jika harga naik) pada pemenang, sambil mengambil posisi turun (bearish: diuntungkan jika harga turun) pada perusahaan yang menunjukkan lemahnya pertumbuhan pengguna atau proyeksi ke depan (forward guidance: perkiraan kinerja manajemen untuk periode berikutnya).

Sikap hawkish The Fed (cenderung mengetatkan kebijakan/menahan suku bunga tinggi) membuat kami lebih waspada terhadap pasar secara luas, terutama sektor yang sensitif terhadap suku bunga (misalnya properti dan utilitas). Ini berbeda dari sentimen akhir 2025 saat pasar memperhitungkan beberapa kali penurunan suku bunga. Karena itu, kami menggunakan sebagian portofolio untuk membeli protective put (opsi jual sebagai “asuransi” penurunan) pada indeks Dow Jones, yang terlihat lebih lemah dibanding Nasdaq yang didominasi saham teknologi.

Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Produk domestik bruto (PDB) Belanda (tanpa penyesuaian musiman, artinya data tidak “dirapikan” dari pola musiman seperti libur dan cuaca) tumbuh 1,8% secara tahunan (year-on-year/YoY, artinya dibanding periode yang sama tahun lalu) pada kuartal pertama (1Q).

Angka ini tidak berubah dari rilis sebelumnya, yaitu 1,8%.

Perumbuhan Stabil Mendukung Strategi Menjual Volatilitas

Ekonomi Belanda tumbuh 1,8% pada kuartal pertama, menunjukkan laju yang konsisten. Kinerja yang stabil ini—sejalan dengan pertumbuhan di akhir 2025—mengurangi kekhawatiran jangka pendek soal perlambatan tajam maupun ekonomi yang terlalu panas. Kondisi ini mendukung strategi menjual volatilitas (volatility selling, yaitu mengambil posisi yang diuntungkan jika gejolak harga rendah), misalnya pada opsi indeks AEX (options, yaitu kontrak yang memberi hak beli/jual; AEX adalah indeks saham utama Belanda), karena peluang kejutan ekonomi besar dinilai lebih kecil.

Belanda terlihat mengungguli Zona Euro yang lebih luas, yang untuk periode sama berada di sekitar 1,2%. Perbedaan ini membuka peluang pair trade (strategi dua posisi: beli satu aset dan jual aset lain untuk memanfaatkan selisih kinerja), misalnya posisi beli (long, berharap harga naik) saham Belanda yang dilindungi (hedged, mengurangi risiko) dengan posisi jual (short, berharap harga turun) pada indeks Euro Stoxx 50. Kekuatan relatif ekonomi Belanda menjadi bantalan yang belum tentu dimiliki negara anggota lain.

Dengan inflasi Belanda terbaru di 2,1%, posisinya mendekati target Bank Sentral Eropa (ECB). Ini memperkuat asumsi stabilitas kebijakan. Berbeda dengan inflasi yang lebih sulit turun di kawasan tersebut pada akhir 2025. Karena itu, kontrak berjangka suku bunga (interest rate futures, yaitu kontrak untuk berspekulasi atau lindung nilai terhadap arah suku bunga) berpotensi sudah “kemahalan” jika pasar memasang skenario ECB yang lebih hawkish (hawkish, cenderung mengetatkan kebijakan: menaikkan suku bunga atau menahan tinggi lebih lama) dalam waktu dekat.

Lingkungan pertumbuhan yang stabil namun tidak spektakuler mengingatkan pada fase pemulihan 2024, ketika pemilihan sektor menjadi penentu. Saat ini terlihat kekuatan pada saham teknologi dan semikonduktor (semikonduktor, komponen chip untuk perangkat elektronik) Belanda, sementara perusahaan yang bergantung pada belanja konsumen tertinggal. Ini mengisyaratkan opsi call (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) pada beberapa saham teknologi berkapitalisasi besar (large-cap, perusahaan besar) di AEX bisa lebih menarik daripada strategi berbasis indeks secara luas.

Pemilihan Sektor Bisa Menentukan Imbal Hasil

PDB (produk domestik bruto) kilat Zona Euro kuartal I 2026 naik 0,1% dibanding kuartal sebelumnya (quarter-on-quarter/QoQ), di bawah perkiraan 0,2%. Pertumbuhan PDB tahunan (year-on-year/YoY) sebesar 0,8% versus ekspektasi 0,9% dan sebelumnya 1,2%.

Inflasi tahunan HICP (Harmonised Index of Consumer Prices/indeks harga konsumen versi Uni Eropa) Zona Euro sebesar 3,0% pada April, di atas perkiraan 2,9% dan 2,6% pada Maret. Inflasi inti (core inflation/inflasi yang tidak memasukkan komponen yang biasanya bergejolak seperti energi dan makanan) melambat ke 2,2% dibanding perkiraan 2,3%.

Pertumbuhan Melambat, Inflasi Tetap Tinggi

Secara bulanan (month-on-month/MoM), HICP utama (headline/angka inflasi utama) naik 1,0% dan HICP inti naik 0,9%. Pada Maret, inflasi bulanan headline dan inti masing-masing 1,3% dan 0,8%.

Eurostat merilis HICP April (angka awal/preliminary) dan PDB kuartal I pada pukul 09:00 GMT. Pratinjau sebelumnya memperkirakan HICP tahunan 2,9%, inflasi inti 2,3%, PDB QoQ 0,2%, dan PDB tahunan 0,9%.

Di AS, FOMC (Federal Open Market Committee/komite penentu kebijakan suku bunga bank sentral AS) memutuskan dengan suara 8–4 untuk mempertahankan suku bunga di 3,5%–3,75%, pertama kalinya ada empat anggota yang tidak sependapat sejak Oktober 1992. EUR/USD berada di sekitar 1,1680, dengan EMA 50 hari (exponential moving average/rata-rata bergerak eksponensial, indikator tren yang memberi bobot lebih besar pada data terbaru) di 1,1678, EMA 9 hari di 1,1700, dan level terendah delapan bulan 1,1411 yang tercatat pada 13 Maret; RSI 14 hari (relative strength index/indikator momentum untuk membaca kekuatan beli-jual) berada di sekitar 49.

Pada 2022, euro mencakup 31% dari transaksi valuta asing global, dengan nilai transaksi harian rata-rata di atas US$2,2 triliun. EUR/USD mewakili sekitar 30% dari seluruh transaksi valas (FX/foreign exchange), sementara EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3%, dan EUR/AUD 2%.

Implikasi Perdagangan dan Peristiwa Risiko Utama

Kini terlihat ekonomi dengan pertumbuhan yang melambat, karena PDB kuartal I hanya 0,1% dibanding perkiraan 0,2%. Pada saat yang sama, inflasi utama naik ke 3%, mengejutkan pasar yang memperkirakan 2,9%. Kombinasi pertumbuhan lemah dan inflasi yang bertahan tinggi ini menciptakan situasi yang sulit.

Kondisi ini menempatkan ECB (European Central Bank/Bank Sentral Eropa) pada posisi sulit, karena bisa terdorong mempertimbangkan kenaikan suku bunga pada Juni untuk menahan inflasi, meski ekonomi rapuh. Sebaliknya, The Fed (bank sentral AS) terdengar lebih tegas melawan inflasinya, yang membantu menguatkan dolar AS. Perbedaan arah kebijakan bank sentral ini menjadi faktor penting untuk dipantau.

Pola seperti ini pernah terlihat, terutama dari data output industri (industrial output/produksi sektor industri) Jerman yang lemah sepanjang sebagian besar 2025, yang mengindikasikan perlambatan manufaktur. Data PDB terbaru menegaskan mesin ekonomi Zona Euro melemah, mengingatkan pada periode stagflasi (stagflation/kombinasi pertumbuhan lemah atau stagnan dengan inflasi tinggi) di masa lalu. Rilis Eurostat pada 22 April 2026, yang menunjukkan produksi industri Maret turun 0,5% dibanding bulan sebelumnya (MoM), memperkuat gambaran tersebut.

Dengan prospek ini, strategi yang diuntungkan dari potensi penurunan EUR/USD layak dipertimbangkan. Membeli opsi put (put options/kontrak opsi yang nilainya naik ketika harga aset turun) dengan harga pelaksanaan (strike price/harga yang menjadi patokan eksekusi opsi) di bawah level 1,1680 dapat menjadi cara yang lebih aman untuk bersiap jika harga bergerak menuju area terendah Maret di sekitar 1,1411. Pendekatan ini membantu mengelola risiko sambil menangkap potensi penurunan dalam beberapa minggu ke depan.

Sinyal ekonomi yang saling bertolak belakang kemungkinan meningkatkan volatilitas (volatility/besar-kecilnya fluktuasi harga), sehingga posisi “long volatility” (strategi yang diuntungkan saat pergerakan harga membesar, biasanya melalui opsi) menjadi menarik. Rapat ECB pada Juni kini menjadi peristiwa kunci, dan volatilitas tersirat (implied volatility/ekspektasi pasar atas fluktuasi harga yang tercermin dalam harga opsi) pada opsi euro dapat naik menjelang rapat. Menyusun transaksi di sekitar rapat tersebut, misalnya memakai option spreads (strategi menggabungkan beberapa opsi untuk menekan biaya dengan membatasi potensi untung-rugi), dapat menjadi taktik yang efektif.

Emas (XAU/USD) naik dari level terendah bulanan dan kembali mendekati US$4.600 pada awal perdagangan Eropa, Kamis. Dolar AS masuk fase konsolidasi bullish (konsolidasi saat harga bergerak mendatar setelah naik) setelah menyentuh level tertinggi sejak 13 April, sehingga menahan emas.

Federal Reserve (The Fed/bank sentral AS) mempertahankan suku bunga acuannya di 3,50%–3,75%. Keputusan ini diwarnai tiga suara tidak setuju (dissent), terbanyak sejak 1992. Jerome Powell mengatakan perdebatan lebih soal “nada” pernyataan, bukan soal perlunya kenaikan suku bunga.

Prospek The Fed dan Risiko Inflasi

Pelaku pasar memangkas ekspektasi pelonggaran kebijakan The Fed pada 2026 dan memasang peluang lebih dari 10% untuk kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun. Kenaikan harga energi yang terkait konflik serta mandeknya pembicaraan AS-Iran menambah kekhawatiran inflasi dan mendukung Dolar AS.

Donald Trump menolak usulan Iran untuk mengakhiri konflik dua bulan dan menyatakan tidak akan ada kesepakatan kecuali Iran menghentikan program nuklirnya. Ia juga mengatakan blokade laut di pelabuhan-pelabuhan Iran mengganggu pasokan energi melalui Selat Hormuz.

Emas mengakhiri penurunan tiga hari. Fokus pasar beralih ke rilis awal (advance) PDB kuartal I AS (GDP/PDB = total nilai produksi barang dan jasa) dan Indeks Harga PCE (PCE Price Index = ukuran inflasi belanja konsumen yang menjadi acuan The Fed), serta pembaruan dari Bank of England dan Bank Sentral Eropa. Secara teknikal, pergerakan harga masih di bawah SMA 200-periode (simple moving average = rata-rata harga) dan di bawah retracement 38,2% (Fibonacci retracement = level pantulan berbasis rasio), dengan RSI (relative strength index = indikator momentum) di sekitar 38 dan MACD (moving average convergence divergence = indikator tren/momentum) masih negatif.

Level support (area penahan turunnya harga) berada di US$4.494,59, lalu US$4.401,36 dan US$4.268,64.

USD/INR naik ke rekor mendekati 95,35 pada pembukaan Kamis, seiring rupee melemah bersama kenaikan harga minyak dan penguatan Dolar AS setelah keputusan Federal Reserve (The Fed/bank sentral AS). WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak mentah AS) naik hampir 1% ke sekitar US$107,00, level tertinggi dalam lebih dari tujuh minggu.

AS melanjutkan blokade angkatan laut yang berdampak pada pelabuhan laut Iran setelah Presiden Donald Trump menolak proposal yang terkait pembukaan kembali Selat Hormuz. Selat ini dilalui hampir 20% pasokan energi global, dan gangguan arus kapal menambah tekanan pada pasokan minyak.

Kekuatan Dolar dan Sinyal The Fed

Dolar AS memperpanjang kenaikan untuk hari transaksi ketiga, dengan Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan jumlah pejabat yang mendukung beralih dari “bias pelonggaran” (kecenderungan kebijakan ke penurunan suku bunga) meningkat. Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) naik tipis ke dekat 99,10.

The Fed menahan suku bunga di 3,50%–3,75% lewat voting 8–4. Satu anggota berbeda pendapat karena menginginkan pemangkasan suku bunga, sementara tiga anggota menolak pencantuman “bias pelonggaran”, dan Powell menyinggung risiko serta ketidakpastian terkait Timur Tengah.

Investor Institusional Asing (Foreign Institutional Investors/FII, investor besar dari luar negeri) mencatat aksi jual bersih di saham India selama delapan sesi beruntun, dengan total penjualan Rs. 22.863,50. Level teknikal yang disebut mencakup EMA 20-periode (Exponential Moving Average/rata-rata bergerak eksponensial 20 periode, indikator tren yang memberi bobot lebih besar pada harga terbaru) di 93,83, RSI (Relative Strength Index/indikator momentum untuk mengukur kuat-lemahnya pergerakan, skala 0–100) dekat 67, serta potensi bergerak menuju 96,00.

Prospek USDINR

Sikap The Fed makin tegas, dengan suku bunga acuan kini berada di kisaran 4,00%–4,25% setelah kenaikan lanjutan pada kuartal I 2026. Perkiraan pasar yang tercermin pada fed funds futures (kontrak berjangka yang mencerminkan ekspektasi suku bunga The Fed) kini menunjukkan peluang pemangkasan suku bunga kurang dari 20% sebelum akhir tahun. Pengetatan kebijakan yang bertahan ini terus menarik arus dana ke Dolar AS, sehingga menjadi tekanan bagi rupee.

Meski harga minyak turun dari puncak di atas US$107 saat blokade Iran mencapai puncaknya pada 2025, minyak mentah WTI stabil di sekitar US$95 per barel, level yang masih tinggi. Pasokan global yang tetap ketat dan permintaan yang tahan banting membuat biaya energi tetap menguras cadangan devisa India. Sebagai salah satu pengimpor minyak terbesar dunia, neraca perdagangan India tetap rentan, sehingga membebani mata uang.

Dengan latar tersebut, pelaku pasar bisa mempertimbangkan membeli call option USD/INR (opsi beli, yaitu kontrak yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli pada harga tertentu) untuk mendapatkan potensi kenaikan sambil membatasi risiko penurunan. Implied volatility (perkiraan volatilitas/naik-turun harga yang tersirat dalam harga opsi) tetap tinggi, mencerminkan ketidakpastian, sehingga strategi seperti call spread (membeli dan menjual opsi beli di strike/harga kesepakatan berbeda untuk menekan biaya premi) bisa menarik untuk mengurangi premi awal. Pendekatan ini memungkinkan ikut serta bila bergerak menuju area 98,00–99,00.

Gambaran teknikal mendukung prospek naik, karena target sebelumnya 96,00 kini berubah menjadi level support (area penahan penurunan harga). Kontrak futures (kontrak berjangka, perjanjian membeli/menjual di harga tertentu untuk tanggal mendatang) dapat digunakan untuk membangun posisi beli, sambil menunggu penembusan berkelanjutan di atas puncak terbaru. Strategi yang lebih terukur adalah menempatkan stop-loss (perintah otomatis untuk menutup posisi saat harga mencapai batas rugi) di bawah 96,00 untuk mengelola risiko jika terjadi pembalikan tajam.

Harga produsen (producer prices, yaitu harga yang diterima pabrik/perusahaan saat menjual barang sebelum sampai ke konsumen) di Prancis naik 2% secara bulanan (month-on-month/mom, artinya dibanding bulan sebelumnya) pada Maret. Ini terjadi setelah perubahan -0,2% pada bulan sebelumnya.

Kenaikan tajam 2% pada harga produsen Prancis untuk Maret menjadi sinyal kuat bahwa tekanan inflasi (kenaikan harga umum) bisa kembali meningkat. Data ini menunjukkan perusahaan menghadapi biaya yang lebih tinggi, dan biasanya biaya ini akan diteruskan ke konsumen dalam beberapa bulan ke depan. Pasar kini memantau apakah tren ini muncul pada data CPI (Consumer Price Index/indeks harga konsumen, ukuran inflasi di tingkat konsumen) Zona Euro yang lebih luas, yang menurut estimasi kilat (flash estimates, rilis awal sementara) terbaru masih bertahan di 2,5%.

Implikasi Untuk Kebijakan ECB

Perkembangan ini menantang arah kebijakan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) yang sebelumnya memberi sinyal kemungkinan pemangkasan suku bunga. Pasar, yang sempat memperkirakan penurunan suku bunga pada musim panas, kini perlu meninjau ulang jadwal tersebut. Kami memperkirakan pernyataan pejabat ECB ke depan akan lebih berhati-hati dan cenderung hawkish (condong mengetatkan kebijakan, artinya lebih memilih menahan/menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi).

Untuk produk derivatif (instrumen turunan, nilainya mengikuti aset acuan), ini mengarah pada strategi posisi short (bertaruh harga turun) pada obligasi pemerintah Eropa, misalnya kontrak futures (kontrak berjangka) atas Bund Jerman (obligasi pemerintah Jerman). Imbal hasil (yield, tingkat keuntungan obligasi) 10 tahun Jerman, sebagai patokan utama, sudah naik 8 basis poin (bps, 1 bps = 0,01%) setelah kabar ini, dan kami memperkirakan bisa naik lagi karena pasar menyesuaikan ekspektasi kebijakan ECB. Pola serupa terlihat pada 2022, ketika lonjakan harga produsen menjadi sinyal awal kenaikan suku bunga yang agresif setelahnya.

Di sisi saham, kami memperkirakan tekanan pada indeks seperti CAC 40 Prancis karena kenaikan biaya bahan/produksi (input costs) dan risiko suku bunga bertahan tinggi lebih lama (higher-for-longer) dapat menekan margin laba perusahaan (profit margins, selisih laba setelah biaya). Membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu, biasanya dipakai sebagai perlindungan saat pasar turun) pada ETF indeks Eropa (Exchange-Traded Fund, reksa dana yang diperdagangkan seperti saham) bisa menjadi lindung nilai (hedge, strategi mengurangi risiko) saat pasar melemah pada Mei dan Juni. Sektor industri dan consumer discretionary (barang konsumsi non-primer, seperti otomotif dan produk gaya hidup) terlihat paling rentan terhadap tekanan biaya ini.

Data inflasi yang tak terduga ini kemungkinan meningkatkan ketidakpastian pasar dan memperbesar pergerakan harga. Kami memperkirakan volatilitas (naik-turunnya harga) meningkat, sehingga posisi long (bertaruh naik) pada indeks VSTOXX, yang melacak volatilitas Euro Stoxx 50, menjadi strategi yang menarik. Pada saat yang sama, peluang ECB yang lebih hawkish dapat menguatkan Euro, sehingga ada peluang mengambil posisi long pada pasangan mata uang EUR/USD.

Key Trades And Risk Factors

Tim Riset Danske memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga simpanan (deposit rate, yakni bunga acuan untuk dana yang ditaruh bank di bank sentral) di 2,00% dan tetap membuka peluang kenaikan suku bunga pada musim panas. Mereka memperkirakan kenaikan 25 bp (basis poin; 1 bp = 0,01%) pada Juni dan Juli.

Fokus pasar diperkirakan pada sinyal dari Christine Lagarde, tanpa janji langkah spesifik. Pendekatan untuk rapat kali ini disebut “tunggu dan lihat”.

Perkiraan Latar Belakang Inflasi dan Pertumbuhan

Untuk inflasi, perkiraan cepat (flash; rilis awal) HICP (Harmonised Index of Consumer Prices; ukuran inflasi standar Uni Eropa) April di kawasan euro diproyeksikan 2,9% yoy (year-on-year; dibanding tahun lalu), naik dari 2,6% yoy, terkait harga energi. Inflasi inti (core inflation; inflasi tanpa komponen energi dan makanan yang cenderung bergejolak) diperkirakan turun ke 2,2% yoy, sementara HICP juga disebut di kisaran 2,8–2,9% yoy.

Data dari Jerman dan Spanyol disebut tidak menunjukkan perubahan pada momentum bulanan inflasi inti. Pergerakan ini digambarkan sebagai dampak “putaran pertama” dari guncangan minyak (oil shock; lonjakan harga minyak).

Perkiraan cepat PDB (GDP; nilai total produksi ekonomi) kuartal I di kawasan euro diproyeksikan naik 0,3% qoq (quarter-on-quarter; dibanding kuartal sebelumnya). Tingkat pengangguran Maret diperkirakan tetap 6,2%.

Bagaimana Pandangan Bergeser pada 2026

Catatan artikel menyebutkan tulisan dibuat dengan alat AI dan ditinjau editor.

Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

GBP/USD gagal melanjutkan kenaikan sesi Asia menuju 1,3500 dan diperdagangkan di sekitar 1,3475–1,3480, hampir tidak berubah hari ini. Pasangan ini bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 100-hari (rata-rata pergerakan sederhana 100 hari, indikator teknikal untuk melihat arah tren) saat pelaku pasar menunggu keputusan Bank of England (BoE) dan data inflasi AS.

BoE dijadwalkan mengumumkan kebijakan dan diperkirakan menahan suku bunga. Perkiraan pasar menunjukkan peluang lebih besar untuk dua kali kenaikan suku bunga pada 2026, terkait risiko inflasi dari kenaikan harga energi. Fokus tertuju pada pernyataan kebijakan, konferensi pers, serta arahan Andrew Bailey.

Intraday Price Action

Pada Rabu, GBP/USD sempat mencoba bertahan di 1,355 sebelum turun, lalu menyentuh level terendah dekat 1,3460 setelah 18:00 GMT dan kemudian ditutup di sekitar 1,3480. Unggahan Donald Trump di Truth Social setelah 08:00 GMT membantu mengangkat Brent di atas $110/barel, mendukung Dolar AS.

The Fed menahan suku bunga di 3,5% hingga 3,75% dengan hasil voting FOMC (Federal Open Market Committee, komite pembuat kebijakan suku bunga The Fed) yang paling terpecah sejak 1992. Konferensi pers Powell mendorong imbal hasil (yield, tingkat keuntungan obligasi) US Treasury 10-tahun di atas 4,4%, dan GBP/USD berada dekat 1,3480, turun 0,30%.

Agenda Kamis mencakup keputusan BoE pukul 11:00 GMT, Bailey pukul 11:30 GMT, dan rilis data AS pukul 12:30 GMT: PCE Maret (Personal Consumption Expenditures, ukuran inflasi pilihan The Fed), estimasi awal PDB (GDP) kuartal I, Employment Cost Index kuartal I (indeks biaya tenaga kerja), serta klaim pengangguran mingguan. Chicago PMI (Purchasing Managers’ Index, survei aktivitas bisnis) menyusul pukul 13:45 GMT.

Powell mengatakan ia akan tetap menjadi Gubernur sampai penyelidikan kriminal berakhir, menjaga profil rendah, dan tetap menjabat setelah 15 Mei, saat masa jabatannya delapan tahun sebagai Ketua berakhir.

Perak naik 1,5% ke sekitar US$72,35 pada perdagangan Eropa Kamis, setelah menyentuh level terendah tiga pekan di US$70,86 pada Rabu. Arah harga masih belum jelas setelah Federal Reserve (bank sentral AS) menahan suku bunga di 3,50%–3,75% dan memperingatkan risiko inflasi bisa naik.

Jerome Powell mengatakan The Fed tetap mencermati risiko pada dua sisi mandatnya, yakni menjaga inflasi dan menjaga pasar tenaga kerja tetap kuat. Ia juga menilai lonjakan harga energi belum mencapai puncak. Tiga pejabat penentu suku bunga mendukung langkah menjauh dari “bias pelonggaran” (kecenderungan untuk menurunkan suku bunga), dengan alasan harga energi lebih tinggi dan “ekspektasi inflasi” (perkiraan publik/pasar soal inflasi ke depan) mulai tidak lagi terkendali.

Ekspektasi pemangkasan suku bunga tahun ini melemah setelah keputusan tersebut. CME FedWatch (alat yang membaca peluang arah suku bunga dari harga kontrak berjangka Fed Funds) menunjukkan peluang satu kali pemangkasan turun menjadi 3,3% dari 18,4% pada Selasa.

Harga minyak naik setelah pernyataan Presiden AS Donald Trump bahwa blokade laut Washington terhadap Iran akan diperluas. Kenaikan harga minyak dapat mendorong ekspektasi inflasi dan membuat bank sentral makin kecil kemungkinannya menurunkan suku bunga.

Perak masih berada di bawah EMA 20 hari (rata-rata pergerakan eksponensial 20 hari, indikator tren yang memberi bobot lebih besar pada harga terbaru) di sekitar US$75,43, dengan RSI (Relative Strength Index, indikator momentum untuk menilai kuat-lemahnya pergerakan harga) di sekitar 41. “Resistance” (area harga yang kerap menahan kenaikan) berada dekat US$75,43, dengan US$80 di atasnya, sementara penurunan lanjutan bisa mengarah ke level terendah 7 April di US$68,28.

Gambaran permintaan juga menguat dibanding guncangan geopolitik 2025. Permintaan industri diproyeksikan The Silver Institute mencapai rekor 1,2 miliar ons tahun ini, terutama didorong investasi di sektor surya dan elektronik. Permintaan kuat ini membantu membentuk “lantai harga” (area yang cenderung menahan penurunan) yang sebelumnya lebih rapuh saat fokus pasar hanya pada sikap ketat The Fed (kebijakan menahan/menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi).