Harga emas di Filipina turun pada Senin, berdasarkan data yang dihimpun FXStreet. Emas dipatok di PHP 9.169,20 per gram, turun dari PHP 9.215,81 pada Jumat.

Harga emas juga melemah per tola, turun ke PHP 106.947,80 dari PHP 107.491,40 pada Jumat. Harga lain yang tercatat adalah PHP 91.692,88 untuk 10 gram dan PHP 285.193,90 per troy ounce (ons troy, satuan berat untuk logam mulia).

Snapshot Harga Emas Filipina

FXStreet mengonversi harga emas internasional ke peso Filipina dengan memakai kurs USD/PHP dan satuan ukuran lokal. Harga diperbarui setiap hari memakai harga pasar pada saat publikasi, dan harga di pasar lokal bisa sedikit berbeda.

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar. Mereka menambah 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, menurut World Gold Council, jumlah tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai.

Emas kerap bergerak berlawanan arah (hubungan terbalik) dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah AS (US Treasuries, surat utang pemerintah AS). Emas juga sering bergerak berlawanan dengan aset berisiko (misalnya saham). Harganya dipengaruhi gejolak geopolitik, kekhawatiran resesi (perlambatan/kontraksi ekonomi), suku bunga, dan pergerakan Dolar AS, karena emas diperdagangkan dalam dolar (XAU/USD, kode harga emas terhadap dolar AS).

Penurunan terbaru ke PHP 9.169,20 per gram menjadi data penting. Koreksi kecil ini bisa dibaca sebagai konsolidasi sementara (harga bergerak cenderung datar setelah naik/turun) atau peluang masuk bagi pembeli baru. Pelaku pasar perlu memantau apakah level ini bertahan atau pelemahan berlanjut dalam beberapa hari ke depan.

Pertimbangan Trading Emas

Faktor utama yang menekan emas saat ini adalah Dolar AS yang kuat, dengan Dollar Index (DXY, indeks yang mengukur kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) bertahan di atas 105. Penguatan ini mengikuti data inflasi AS Maret 2026 yang sedikit lebih tinggi dari perkiraan, sehingga mengurangi harapan pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat oleh Federal Reserve (The Fed, bank sentral AS). Karena emas tidak memberikan imbal hasil bunga (non-yielding asset), harganya biasanya lebih sulit naik ketika suku bunga diperkirakan tetap tinggi.

Di sisi lain, ada dukungan dari pembelian bank sentral yang berlanjut sejak 2025. World Gold Council melaporkan bank sentral secara kolektif membeli lebih dari 200 ton pada kuartal I 2026, dipimpin negara berkembang. Permintaan yang stabil ini membantu membentuk “lantai” harga (zona dukungan kuat) dan menunjukkan lembaga besar masih melihat nilai jangka panjang di level ini.

Risiko geopolitik juga tetap menjadi pemicu utama daya tarik emas sebagai aset lindung nilai (safe haven, aset yang biasanya dicari saat pasar bergejolak). Ketegangan di Timur Tengah dan Eropa Timur membuat investor waspada. Eskalasi konflik berpotensi mendorong perpindahan dana ke aset aman, sehingga harga emas naik terlepas dari pergerakan dolar.

Kita juga melihat bagaimana emas bereaksi saat ketidakstabilan sektor perbankan pada awal 2025, ketika harga melonjak karena investor menghindari aset berisiko. Peristiwa itu menegaskan hubungan terbalik emas dengan stabilitas pasar dan menunjukkan sentimen dapat berubah cepat. Jika terjadi kembali kondisi risk-off (investor mengurangi risiko) di pasar saham, reli lain bisa terjadi.

Bagi trader derivatif (instrumen turunan, nilainya mengikuti aset acuan seperti emas), sinyal yang saling bertentangan ini membuka peluang volatilitas (harga berayun tajam). Menggunakan opsi (kontrak hak beli/jual) untuk strategi long straddle (membeli opsi beli dan opsi jual di harga dan jatuh tempo yang sama) bisa menjadi langkah yang lebih aman, karena berpotensi untung jika harga bergerak besar ke salah satu arah tanpa perlu menebak arah.

Bagi trader futures (kontrak berjangka, perjanjian membeli/menjual di harga tertentu untuk tanggal tertentu), pelemahan saat ini bisa dianggap peluang membangun posisi beli. Namun, disiplin tetap penting. Dengan dolar yang kuat, memasang stop-loss ketat (batas otomatis untuk membatasi kerugian) penting untuk mengendalikan risiko. Jika harga menembus tegas di bawah area dukungan terbaru, itu bisa menandakan koreksi lebih dalam sebelum faktor bullish (pendorong kenaikan) jangka panjang kembali dominan.

Perkara Utama

• CL-OIL kekal bertahan berhampiran paras $100, dengan penanda aras minyak mentah baru-baru ini diniagakan sekitar $104, meningkat kira-kira 7–8% pada hari tersebut.
• Brent telah bergerak melepasi $101–102, manakala WTI menembusi paras $104, mencerminkan pelarasan harga yang ketara terhadap risiko geopolitik.
• Rali ini didorong oleh ketegangan yang semakin memuncak dan sekatan laut A.S. yang menyasarkan perkapalan berkaitan Iran melalui Selat Hormuz.
• Keadaan perkapalan kekal terhad, dengan kapal tangki mengelak kawasan tersebut dan jumlah transit masih di bawah paras normal.

Harga minyak melonjak ketara melepasi paras $100 apabila risiko geopolitik kembali menjadi tumpuan, susulan kegagalan rundingan A.S.-Iran dan rancangan sekatan Selat Hormuz.

Minyak mentah Brent meningkat ke sekitar $101–102, manakala WTI bergerak melepasi $104, ketika pasaran bertindak balas terhadap ancaman gangguan bekalan yang kembali muncul di salah satu titik sempit tenaga paling kritikal dunia.

Pergerakan ini menandakan pembalikan daripada pelonggaran singkat yang dilihat semasa tempoh gencatan senjata baru-baru ini, mengukuhkan betapa sensitifnya minyak terhadap perkembangan di Timur Tengah.

Risiko Bekalan Kembali Jadi Tumpuan – Menyekat Selat Yang Sudah Pun “Disekat”

Pemacu utama di sebalik rali terkini bukanlah permintaan, tetapi risiko bekalan.

Selat Hormuz mengendalikan kira-kira 20% aliran minyak global, menjadikannya antara laluan paling strategik penting dalam pasaran tenaga.

Dengan A.S. bersedia melaksanakan sekatan laut yang menyasarkan perkapalan berkaitan Iran, pasaran kini mengambil kira kemungkinan kehilangan bekalan sehingga 2 juta tong sehari.

Walaupun gangguan separa sudah memadai untuk mengetatkan pasaran dengan cepat. Kapal-kapal tangki sudah mula mengelak wilayah itu, menambah kebimbangan terhadap ketersediaan jangka terdekat.

Reaksi Pasaran Merebak Melangkaui Minyak

Lonjakan minyak ini tidak berlaku secara terasing.

• Niaga hadapan ekuiti berada di bawah tekanan apabila kos tenaga yang lebih tinggi meningkatkan kebimbangan terhadap inflasi dan pertumbuhan
• Aset berkaitan tenaga menyaksikan minat baharu
• Aliran ke aset selamat semakin meningkat apabila risiko geopolitik bertambah

Dalam masa yang sama, pergerakan ini menonjolkan corak yang biasa. Apabila kejutan geopolitik menjejaskan bekalan, minyak cenderung bertindak balas serta-merta, manakala pasaran lebih luas menyesuaikan diri dengan lebih beransur-ansur.

Baca lanjut: Mengapa Harga Minyak Mentah Berayun dengan Mendadak

Susunan Pasaran Yang Rapuh

Walaupun pergerakan agak tajam, prospek kekal sangat bergantung kepada bagaimana situasi berkembang.

Terdapat dua kuasa yang bersaing:

• Risiko eskalasi: Gangguan lanjut atau tindak balas balas boleh menolak harga lebih tinggi, khususnya jika perkapalan melalui Hormuz disekat dengan lebih ketat
• Potensi penyah-eskalasi: Sebarang rundingan yang disambung semula atau pengurangan ketegangan boleh membalikkan sebahagian rali dengan cepat

Ini mewujudkan pasaran yang lebih reaktif berbanding berarah, dengan ayunan harga didorong lebih oleh tajuk berita berbanding asas fundamental.

Analisis Teknikal USOIL

US Oil diniagakan lebih tinggi pada sesi Asia hari Isnin dan kini diniagakan melepasi $100. Minggu lalu terdapat lilin (candlestick) menurun yang besar ke arah bawah dan telah membentuk jurang nilai saksama (fair value gap) yang ketara; berkemungkinan Minyak akan menuju ke paras tertinggi sebelumnya untuk mengisi jurang tersebut dan diniagakan melepasi $110, dengan syarat tiada rundingan yang berjaya dicapai.

Purata bergerak (moving averages) semakin perlahan sejajar untuk aliran menaik tetapi masih belum disahkan; kita perlu melihat 3 EMA sejajar ke arah atas sebelum mengambil sebarang posisi beli.

Penunjuk MACD menunjukkan histogram menaik dan garisan isyarat mula melintasi ke kawasan positif.

Paras Utama Untuk Diperhatikan:

Sokongan: 100 -> 95.9 -> 91.2

Rintangan: 105-> 109.2 -> 113.6

Apa Yang Perlu Diperhatikan

Pedagang perlu memberi tumpuan kepada tiga perkembangan utama:

1. Aliran trafik Selat Hormuz Sebarang petanda gangguan lanjut atau eskalasi ketenteraan akan memberi kesan langsung kepada jangkaan bekalan.
2. Isyarat dasar dan ketenteraan Kenyataan daripada A.S., Iran, dan pemain serantau akan membentuk sentimen jangka pendek.
3. Susulan pergerakan harga minyak Pergerakan kukuh melepasi $100 boleh mencetuskan perubahan kedudukan yang lebih luas merentas komoditi dan aset sensitif inflasi.

Intipati Pasaran

Kembalinya minyak melepasi $100 mengingatkan bahawa geopolitik boleh dengan pantas mengatasi faktor fundamental.

Buat masa ini, pasaran menilai (pricing in) risiko, bukan kepastian. Sama ada ini berkembang menjadi rali yang berterusan atau sekadar lonjakan jangka pendek akan bergantung kepada bagaimana situasi di Timur Tengah berkembang dalam beberapa hari akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Harga emas turun di Uni Emirat Arab pada Senin. Emas dihargai AED 557,44 per gram, turun dari AED 560,73 pada Jumat.

Emas turun ke AED 6.501,85 per tola dari AED 6.540,21 per tola. Harga lain yang tercatat adalah AED 5.574,38 untuk 10 gram dan AED 17.338,21 per ons troy (satuan berat khusus logam mulia, sekitar 31,1 gram).

Acuan Harga Emas dan Konversi Lokal

FXStreet mengonversi harga emas internasional ke AED menggunakan kurs USD/AED dan satuan lokal. Harga diperbarui setiap hari pada waktu publikasi dan hanya sebagai acuan, karena harga di pasar lokal bisa berbeda.

Emas sering dipakai sebagai penyimpan nilai (aset untuk menjaga kekayaan), alat tukar, dan perhiasan. Emas juga dianggap aset lindung nilai (aset untuk melindungi) saat pasar bergejolak, serta untuk menghadapi inflasi (kenaikan harga umum) dan pelemahan mata uang (nilai tukar turun).

Bank sentral menyimpan emas dalam jumlah terbesar dan memakainya untuk diversifikasi cadangan (menyebar aset agar risiko tidak terkonsentrasi). Pada 2022, mereka menambah 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar, rekor tertinggi dalam satu tahun.

Harga emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan surat utang pemerintah AS (US Treasuries, obligasi pemerintah AS), dan juga bisa berlawanan dengan aset berisiko seperti saham. Harga emas dipengaruhi kondisi geopolitik, kekhawatiran resesi (perlambatan ekonomi), suku bunga, dan kekuatan Dolar AS.

Faktor Makro yang Mendukung Emas

Penurunan tipis harga emas kemungkinan hanya volatilitas jangka pendek di pasar, melihat kondisi ekonomi yang lebih luas. Data terbaru menunjukkan inflasi AS turun mendekati 2,8% dan pertumbuhan melambat, sehingga pasar menilai peluang tinggi bank sentral AS, Federal Reserve (The Fed), akan memangkas suku bunga acuan akhir tahun ini. Kondisi ini biasanya mendukung emas, karena menurunkan biaya peluang (keuntungan yang hilang) saat memegang aset tanpa imbal hasil seperti emas.

Ekspektasi suku bunga lebih rendah ini menekan Dolar AS, yang biasanya menguntungkan emas. Indeks dolar (ukuran kekuatan dolar terhadap beberapa mata uang utama) sulit bertahan di atas level 102 sepanjang tahun ini, berbeda dengan penguatan kuat beberapa tahun lalu. Dolar yang lebih lemah membuat emas lebih murah bagi pembeli dengan mata uang lain, sehingga umumnya mendorong permintaan.

Dukungan juga datang dari pembeli institusi (lembaga besar seperti bank sentral dan manajer aset). Berdasarkan data World Gold Council, bank sentral melanjutkan pembelian besar pada 2024 dan 2025, masing-masing menambah lebih dari 1.000 ton. Permintaan yang stabil ini, terutama dari bank sentral negara berkembang, membantu membentuk batas bawah harga dan membatasi risiko penurunan.

Dari sisi strategi perdagangan, menjual opsi jual (sell put, strategi menerima premi dengan risiko wajib membeli jika harga turun) atau membuka strategi bull call spread pada kontrak berjangka emas (gold futures, kontrak untuk membeli/menjual emas di harga tertentu pada waktu tertentu) dinilai menarik untuk beberapa pekan ke depan. Strategi ini berpotensi untung saat harga naik atau bergerak stabil, memanfaatkan dukungan fundamental yang kuat. Penurunan karena meredanya ketegangan geopolitik bisa dilihat sebagai peluang beli.

Pergerakan harga dua tahun terakhir juga perlu jadi konteks. Setelah lonjakan besar pada 2024, pasar menghabiskan sebagian besar 2025 dalam fase konsolidasi (bergerak dalam kisaran untuk mencerna kenaikan) dan membangun dasar harga baru. Konsolidasi panjang ini mengindikasikan pasar sedang menyiapkan pergerakan berikutnya, dan sinyal makro saat ini mengarah ke tren naik.

USD/CAD turun beberapa pip dari puncak sesi Asia dan diperdagangkan di kisaran 1,3860–1,3855, naik sekitar 0,15% hari ini. Pergerakan ini mengikuti pemulihan tipis dari bawah 1,3800 setelah menyentuh level terendah dua pekan pada Jumat.

Dolar AS gagal melanjutkan penguatan setelah pembukaan dengan celah harga mingguan (weekly gap, yaitu loncatan harga saat pasar buka pada awal pekan dibanding penutupan pekan sebelumnya). Laporan menyebut sejumlah negara di kawasan berupaya mengembalikan AS dan Iran ke meja perundingan dalam beberapa hari. Kenaikan harga minyak mentah mendukung dolar Kanada dan membatasi kenaikan USD/CAD.

Pergerakan Minyak Menguatkan Dolar Kanada

WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) naik lagi ke sekitar US$105 per barel setelah pembicaraan AS–Iran pada akhir pekan berakhir tanpa kesepakatan. Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan “penawaran final dan terbaik” ditolak, sementara media pemerintah Iran menyebut tuntutan pihak AS berlebihan.

Presiden AS Donald Trump mengatakan Angkatan Laut AS akan mulai memblokade Selat Hormuz, sehingga gencatan senjata dua pekan berisiko gagal. Serangan Israel yang berlanjut di Lebanon juga memicu kekhawatiran konflik meluas dan membantu menjaga harga minyak tetap tinggi.

Data inflasi AS pada Jumat menunjukkan kenaikan bulanan terbesar dalam hampir empat tahun pada Maret. Kenaikan harga energi membuat pasar mengurangi perkiraan pemangkasan suku bunga The Fed (bank sentral AS) dan bergeser ke peluang kenaikan suku bunga tahun ini, sehingga imbal hasil (yield, tingkat “bunga” yang diterima investor) obligasi pemerintah AS (US Treasury) naik.

Pasangan USD/CAD bertahan di sekitar 1,3850, mencerminkan tarik-menarik antara dolar AS yang kuat dan harga minyak yang tinggi. Kondisi ini membuat pasar cenderung waspada, karena pergerakan bisa melejit dari fase pemulihan terakhir.

Ekspektasi The Fed Menopang Dolar AS

Harga minyak mentah memberi dukungan besar bagi dolar Kanada, sehingga membatasi ruang naik pasangan ini. West Texas Intermediate (WTI) saat ini diperdagangkan di atas US$95 per barel, level tertinggi dalam lebih dari setahun, setelah ketegangan di Laut Merah kembali meningkat dan OPEC+ (kelompok negara OPEC dan sekutunya) menegaskan akan mempertahankan pemangkasan produksi hingga paruh kedua tahun ini. Kekuatan harga energi ini menopang loonie (sebutan umum untuk dolar Kanada) yang sensitif terhadap komoditas.

Di sisi lain, pasar masih bertaruh The Fed akan bersikap lebih ketat (hawkish, yaitu cenderung menaikkan/menahan suku bunga tinggi untuk menekan inflasi), sehingga dolar AS tetap kuat. Data inflasi AS pekan lalu untuk Maret 2026 menunjukkan Core CPI (inflasi inti, tidak memasukkan harga energi dan pangan yang biasanya bergejolak) naik 0,4% dan sulit turun. Ini membuat pasar membatalkan perkiraan dua kali pemangkasan suku bunga yang sebelumnya diantisipasi tahun ini. Dampaknya, yield US Treasury tenor 10 tahun kembali di atas 4,5%, menarik aliran dana dan menguatkan greenback (julukan dolar AS).

Mengingat tekanan yang saling berlawanan pada USD/CAD, pelaku pasar dapat mempertimbangkan strategi opsi seperti straddle (membeli opsi beli dan opsi jual pada harga dan jatuh tempo yang sama, untuk mencari untung dari pergerakan besar ke salah satu arah). Strategi ini cocok saat pasar diperkirakan bergerak tajam, bukan bergerak sempit dalam rentang tertentu (range-bound).

Harga emas di Pakistan turun pada Senin, berdasarkan data FXStreet. Emas dibanderol PKR 42.312,58 per gram, turun dari PKR 42.583,25 pada Jumat.

Emas juga melemah ke PKR 493.525,70 per tola dari PKR 496.682,70 pada Jumat. Harga lain yang tercatat adalah PKR 423.125,80 untuk 10 gram dan PKR 1.316.054,00 per troy ounce (ons troi, satuan berat emas internasional sekitar 31,1035 gram).

Pembaruan Harga Emas Pakistan

FXStreet mengonversi harga emas internasional ke rupee Pakistan menggunakan kurs USD/PKR dan satuan lokal. Angka ini diperbarui setiap hari saat artikel terbit dan hanya sebagai referensi, karena harga di pasar lokal bisa berbeda.

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar. Mereka menambah 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, menurut World Gold Council, total tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai.

Harga emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah AS (US Treasuries, surat utang pemerintah yang menjadi acuan pasar). Emas juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko seperti saham. Harganya dapat bereaksi terhadap peristiwa geopolitik, kekhawatiran resesi (risiko perlambatan ekonomi), dan perubahan suku bunga.

Penurunan kecil harga emas lokal mencerminkan penguatan sementara dolar AS. Karena hubungan harga emas biasanya berlawanan dengan dolar, koreksi ini bisa menjadi titik masuk jangka pendek. Namun, pergerakan harian perlu dilihat dalam konteks tren pasar yang lebih besar.

Pendorong Utama dan Strategi Perdagangan

Kita mengingat bahwa bank sentral meningkatkan cadangan emas secara besar pada 2024 dan 2025, melanjutkan tren sejak 2022 ketika mereka membeli rekor 1.082 ton. Pembelian besar oleh lembaga ini menciptakan “lantai” harga (level penopang) yang lebih kuat untuk emas. Ini menunjukkan pemerintah masih memakai emas sebagai lindung nilai (hedging, strategi mengurangi risiko) terhadap pelemahan mata uang dan inflasi.

Ke depan, pasar menunggu data inflasi AS yang akan dirilis pekan depan. Perkiraan saat ini dari bank-bank besar mengarah pada perlambatan tipis Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index/CPI, ukuran inflasi di tingkat konsumen) ke 2,9%, yang bisa mendorong Federal Reserve (bank sentral AS) mempertimbangkan penurunan suku bunga tahun ini. Karena emas tidak memberikan imbal hasil/bunga (non-yielding, aset tanpa kupon atau bunga), emas biasanya diuntungkan saat suku bunga turun.

Bagi pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka), kondisi ini membuka peluang memanfaatkan volatilitas (besarnya naik-turun harga). Ketidakpastian arah kebijakan The Fed membuat volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) pada opsi emas naik ke level tertinggi dalam enam bulan. Membeli strategi long straddle atau strangle pada kontrak berjangka emas (emas futures, kontrak untuk membeli/menjual emas pada harga dan waktu tertentu) memungkinkan trader meraih keuntungan jika terjadi pergerakan harga besar ke salah satu arah setelah rilis data.

Sebagai alternatif, bagi yang memiliki pandangan arah (directional bias, keyakinan harga akan naik atau turun), status emas sebagai aset aman (safe haven, aset yang dicari saat ketidakpastian tinggi) penting di tengah negosiasi dagang AS–China. Pada 2019, ketegangan dagang mendorong emas naik lebih dari 15% hanya dalam tiga bulan. Trader yang memperkirakan negosiasi memburuk bisa membeli opsi call out-of-the-money (opsi beli dengan harga kesepakatan di atas harga saat ini; biasanya lebih murah namun butuh kenaikan lebih besar) sebagai cara murah untuk mendapatkan potensi kenaikan.

Kita juga perlu memantau US Dollar Index (DXY, indeks kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) yang kini menguji level resistensi (area hambatan kenaikan) di sekitar 105,50. Jika gagal menembus level ini, itu mengisyaratkan dolar melemah dan bisa menjadi pendorong kenaikan kuat bagi emas. Kondisi tersebut dapat menjadi pemicu untuk membuka posisi beli (long) dengan kontrak berjangka emas bulan Juni guna memperoleh eksposur langsung dengan leverage (dana pinjaman/efek pengganda yang memperbesar potensi untung dan rugi).

GBP/USD mengakhiri kenaikan lima hari dan dibuka lebih rendah di sekitar 1,3390 pada perdagangan Asia, Senin. Pasangan ini turun karena minat terhadap aset berisiko melemah setelah perundingan damai AS–Iran gagal.

Permintaan aset *safe haven* (aset “pelindung” saat pasar takut, seperti dolar AS) mendukung Dolar AS terhadap mata uang utama. Wakil Presiden JD Vance mengatakan pembicaraan di Islamabad berakhir tanpa kesepakatan setelah 21 jam negosiasi.

Prospek Sterling-Dolar

Dengan meningkatnya kembali sikap menghindari risiko, tekanan turun pada GBP/USD kemungkinan berlanjut dalam beberapa pekan ke depan. Gagalnya perundingan AS–Iran mendorong arus dana ke aset aman, yang biasanya menguntungkan dolar AS. Trader bisa mempertimbangkan membeli *put option* (opsi jual, instrumen yang nilainya naik bila harga turun) pada sterling untuk melindungi risiko penurunan lebih lanjut di bawah level psikologis 1,3300 (angka bulat yang sering jadi patokan pasar).

Pasar sudah memasang harga ketidakpastian yang lebih tinggi. Deutsche Bank Currency Volatility Index (CVIX)—indeks yang mengukur perkiraan gejolak harga mata uang ke depan berdasarkan harga opsi—melonjak lebih dari 12% ke level tertinggi enam bulan di 9,8 pada awal perdagangan hari ini. Kenaikan *implied volatility* (perkiraan volatilitas yang “tercermin” dari harga opsi) membuat biaya opsi lebih mahal, sehingga membuka posisi lebih cepat bisa lebih efisien. Ini menjadi sinyal bahwa pasar memperkirakan pergerakan mata uang yang tajam.

Dinamika serupa terjadi pada akhir 2025 ketika ketegangan mulai meningkat, yang mendorong indeks dolar naik hampir 3% dalam satu kuartal. Periode itu ditandai ayunan tajam dan sulit diprediksi, menguntungkan trader yang melakukan *hedging* (lindung nilai, strategi untuk mengurangi risiko) terhadap volatilitas. Data historis menunjukkan strategi opsi untuk melindungi penurunan mata uang yang sensitif terhadap risiko seperti pound dan dolar Australia berjalan baik.

Kekhawatiran utama adalah potensi blokade Selat Hormuz, jalur yang dilewati hampir seperlima pasokan minyak harian dunia. Gangguan di sana hampir pasti memicu lonjakan harga energi, yang biasanya semakin menguatkan dolar sebagai aset aman. Karena itu, perhatian tertuju pada *call option* (opsi beli, instrumen yang nilainya naik bila harga naik) pada *oil futures* (kontrak berjangka minyak, perjanjian membeli/menjual minyak di harga tertentu untuk tanggal mendatang), karena Brent berpotensi mengarah ke US$110 per barel bila situasi memburuk.

Risiko dan Penempatan Posisi

Ketidakpastian global ini berdampak langsung pada prospek ekonomi Inggris, membuat pound rentan. Data terbaru dari Office for National Statistics menunjukkan defisit perdagangan Inggris melebar tak terduga pada Februari 2026, menegaskan sensitivitasnya terhadap gangguan perdagangan global. Karena itu, pelaku pasar dapat mempertimbangkan posisi *short* (posisi yang untung bila harga turun) pada *GBP futures* (kontrak berjangka pound) bukan hanya terhadap dolar, tetapi juga terhadap mata uang aman lain seperti franc Swiss.

Harga emas di India turun pada Senin, berdasarkan data yang dihimpun FXStreet. Emas dipatok di INR 14.228,50 per gram, turun dari INR 14.343,13 pada Jumat.

Emas turun ke INR 165.964,10 per tola dari INR 167.297,20 per tola pada Jumat. Harga lain yang tercantum adalah INR 142.286,90 untuk 10 gram dan INR 442.562,80 per troy ounce.

Bagaimana FXStreet Menghitung Harga Emas India

FXStreet menghitung harga emas India dengan mengonversi harga internasional menggunakan kurs USD/INR (nilai tukar Dolar AS terhadap Rupee India), lalu menyesuaikannya dengan satuan ukuran lokal. Angka-angka ini diperbarui setiap hari memakai harga pasar pada saat publikasi, dan harga di pasar lokal bisa sedikit berbeda.

Emas digunakan sebagai penyimpan nilai (aset yang dipertahankan untuk menjaga daya beli) dan untuk perhiasan, serta sering diperlakukan sebagai aset safe-haven (aset “tempat berlindung” yang cenderung dicari saat pasar bergejolak). Emas juga dipakai sebagai lindung nilai terhadap inflasi (kenaikan harga) dan pelemahan mata uang.

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar dan membeli 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, menurut World Gold Council. Harga emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan US Treasuries (obligasi pemerintah AS), dan juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko seperti saham.

Harga emas dapat dipengaruhi geopolitik, kekhawatiran resesi (perlambatan ekonomi), suku bunga, dan Dolar AS, karena emas diperdagangkan dalam dolar (XAU/USD, yaitu pasangan harga emas terhadap Dolar AS). Artikel tersebut menyebutkan bahwa alat otomatis dipakai untuk membuatnya.

Strategi Transaksi dan Prospek Pasar

Penurunan harga emas baru-baru ini ke sekitar 14.228 INR per gram sebaiknya dilihat sebagai jeda sementara, bukan perubahan arah tren naik utama. Level ini, yang tetap tinggi dibandingkan sejarah, mencerminkan tekanan inflasi yang bertahan dalam dua tahun terakhir. Pelaku pasar derivatif (instrumen turunan, seperti opsi dan futures yang nilainya mengikuti aset dasar) dapat melihat pelemahan kecil ini sebagai peluang masuk, bukan sinyal untuk melakukan posisi jual (short, yaitu bertaruh harga turun).

Pendorong utama tetap kebijakan bank sentral, terutama Federal Reserve AS. Dengan data inflasi AS Maret 2026 bertahan di 3,1%, The Fed mempertahankan sikap hawkish (cenderung mendukung suku bunga lebih tinggi untuk menekan inflasi). Namun, futures (kontrak berjangka yang mencerminkan ekspektasi pasar) menunjukkan probabilitas di atas 60% untuk pemangkasan suku bunga sebelum akhir tahun. Konfirmasi perubahan arah kebijakan ini kemungkinan melemahkan Dolar AS dan mendorong kenaikan berikutnya pada harga emas.

Dinamika ini ditopang permintaan institusional yang besar, yang menjadi penahan kuat bagi harga. Data World Gold Council untuk kuartal I-2026 menunjukkan bank sentral global menambah 290 ton lagi ke cadangan mereka, melanjutkan tren de-dollarization (mengurangi ketergantungan pada Dolar AS) yang menguat sejak 2022. Pembelian yang konsisten dari pemain besar seperti China dan India membantu menahan emas dari koreksi harga yang lebih dalam.

Melihat pergerakan pasar sepanjang 2025, muncul periode konsolidasi (gerak mendatar dalam kisaran tertentu) setiap kali data ekonomi AS yang kuat dirilis. Fase ini biasanya membuat pelaku pasar yang lemah keluar dari posisi sebelum tren naik berlanjut, sering dipicu ketegangan geopolitik atau dolar yang melemah. Kondisi saat ini mirip dengan pola yang terlihat pada musim panas lalu.

Untuk beberapa pekan ke depan, trader dapat mempertimbangkan strategi yang diuntungkan dari kenaikan harga atau volatilitas (besar-kecilnya fluktuasi harga). Membeli call option jangka panjang (opsi beli, hak untuk membeli pada harga tertentu) seperti dengan jatuh tempo Desember 2026 memungkinkan ikut potensi reli akhir tahun dengan risiko yang dibatasi. Trader yang lebih konservatif dapat mempertimbangkan menjual cash-secured puts (menjual opsi jual dengan dana tunai disiapkan sebagai jaminan) di bawah harga pasar saat ini untuk memperoleh premi (imbalan/fee dari penjualan opsi), dengan niat membeli emas di harga lebih rendah jika turun lagi.

Namun, risiko utama tetap ada. Jika muncul serangkaian laporan tenaga kerja atau manufaktur AS yang jauh lebih kuat dari perkiraan, pemangkasan suku bunga yang diantisipasi bisa tertunda, dolar menguat, dan emas tertekan. Laporan Commitment of Traders terbaru (laporan posisi pelaku pasar di bursa berjangka) juga menunjukkan spekulan besar sedikit mengurangi posisi net-long (posisi beli bersih, yaitu total beli dikurangi total jual), sehingga kehati-hatian tetap diperlukan.

Perkara Utama

• Minyak mentah kekal sebagai isyarat utama, Brent hampir AS$100 dan WTI hampir AS$105 selepas lonjakan mendadak.
• Sekatan Selat Hormuz mendorong mod mengelak risiko serta menyokong minyak dan USD.
• Rundingan AS–Iran berakhir buntu, mengekalkan risiko peningkatan ketegangan pada tahap tinggi.
• PPI pada Selasa menjadi pencetus utama bagi jangkaan inflasi dan kadar faedah.

Minggu baharu bermula dalam keadaan berjaga-jaga tinggi apabila hujung minggu gagal menghasilkan gencatan senjata yang berkekalan. Pemangkin utama ialah permulaan sekatan laut di Selat Hormuz, yang telah melonjakkan harga minyak mentah dengan ketara dan mencetuskan peralihan defensif merentasi pasaran global.

Brent didagangkan hampir AS$100, manakala WTI meningkat ke sekitar AS$105 selepas lonjakan tidak menentu hampir 11%. Bias kekal kukuh ke atas jika berlaku sebarang eskalasi, khususnya dengan jeda serangan semasa dijangka tamat pada Selasa dan tiada rangka kerja kekal diwujudkan.

Pada paras ini, minyak bukan lagi sekadar bertindak balas terhadap tajuk berita. Pasaran mula mengambil kira kesan peringkat kedua seperti kos pengangkutan yang lebih tinggi dan inflasi yang berterusan, sekali gus mengehadkan keupayaan bank pusat untuk melonggarkan dasar. Risikonya ialah harga minyak yang tinggi menjadi bersifat struktur, bukan sementara.

Kebuntuan AS–Iran, Ketegangan Hormuz Angkat Minyak dan USD

Rundingan peringkat tertinggi antara AS dan Iran berakhir tanpa sebarang kemajuan, walaupun selepas hampir 21 jam perbincangan intensif yang difasilitasi Pakistan. Naib Presiden AS JD Vance berkata Washington telah mengemukakan tawaran terakhir dan paling komprehensif, namun Tehran menolak cadangan tersebut, mengakibatkan kebuntuan.

Menambah ketegangan, Presiden AS Donald Trump mengumumkan pada Ahad bahawa Tentera Laut AS akan mula menyekat Selat Hormuz, sekali gus meletakkan gencatan senjata rapuh dua minggu dalam keadaan berisiko. Eskalasi ini menekan sentimen risiko global dan dilihat menyokong permintaan terhadap Dolar AS (USD) sebagai aset selamat.

USD hampir 99 susulan kebuntuan Iran dan CPI yang kukuh

Indeks Dolar AS (DXY), yang menjejak USD berbanding enam mata wang utama, kekal dalam wilayah positif selepas mengurangkan kenaikan awal, didagangkan hampir 99.00 semasa sesi Asia pada Isnin.

Dolar mengukuh berikutan peningkatan permintaan aset selamat selepas rundingan damai AS–Iran gagal. Naib Presiden AS JD Vance mengesahkan rundingan di Islamabad berakhir tanpa perjanjian selepas 21 jam perbincangan.

Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, memberitahu Reuters bahawa jika inflasi kekal tinggi, Fed akan mengekalkan kadar tidak berubah sehingga kestabilan harga dicapai. Namun, beliau menyatakan pemotongan kadar boleh dipertimbangkan jika ketegangan dengan Iran reda dengan cepat dan harga minyak jatuh.

PPI: Ujian Realiti Inflasi Rantaian Bekalan

Pengumuman Indeks Harga Pengeluar (PPI) pada Selasa menjadi penanda aras kritikal sama ada lonjakan kos tenaga kini benar-benar mengeras dalam rantaian bekalan. Dengan Brent mentah terapung di atas AS$100 berikutan sekatan laut yang berterusan, pasaran sangat sensitif terhadap sebarang petunjuk bahawa pengeluar memindahkan kos input yang meningkat ini ke peringkat pengguna. Bacaan PPI yang panas berkemungkinan mengukuhkan laluan kadar faedah “tinggi lebih lama”, memacu lagi pengukuhan Dolar AS sambil menekan margin keuntungan ekuiti korporat yang sudah terganggu oleh ketegangan geopolitik.

Simbol Utama Untuk Diperhati

USDX | USOil | XAUUSD | SP500 | BTCUSD

Peristiwa Utama Minggu Ini

Untuk paparan penuh peristiwa ekonomi akan datang, lihat Kalendar Ekonomi VT Markets.

Pergerakan Utama Minggu Ini

USDX

• Dolar jurang naik menuju paras 99 apabila pelabur beralih kepada aset selamat.
• Data PPI Selasa boleh menjadi pemacu utama untuk dolar kerana bacaan PPI yang lebih tinggi boleh mengekalkan dolar kukuh.

USOil

• Minyak jurang naik melepasi paras AS$100 apabila Selat Hormuz kekal disekat.
• Ketegangan berterusan di Selat Hormuz boleh menolak harga minyak lebih tinggi.

XAUUSD

• Emas jurang turun pada Isnin berikutan pengambilan untung pelabur bagi menampung panggilan margin dalam aset lain.
• PPI Selasa boleh memberi kesan negatif kepada harga emas jika data melonjak lebih tinggi daripada ramalan.

BTCUSD

• BTCUSD didagangkan lebih rendah pada hujung minggu apabila rundingan antara AS dan Iran gagal.
• Jika data PPI Selasa lebih tinggi daripada jangkaan, ia boleh menolak harga Bitcoin lebih rendah.

SP500

• SP500 jurang turun pada pembukaan Isnin apabila pelabur mencari aset mod mengelak risiko.
• Jika rundingan damai tidak dicapai dalam jangka masa terdekat, ia boleh mencetuskan jualan ekuiti.

Kesimpulan

Pasaran memasuki minggu ini dalam rejim geopolitik “risk-off”, dipacu sekatan Selat Hormuz dan kegagalan rundingan AS–Iran, yang melonjakkan minyak dengan ketara serta menyokong USD. Brent hampir AS$100 dan WTI hampir AS$105 mencerminkan bukan sahaja risiko tajuk berita, tetapi juga penetapan harga yang semakin meningkat terhadap tekanan inflasi berterusan melalui tenaga dan rantaian bekalan.

Pautan makro utama kini ialah pemindahan inflasi: jika PPI akan datang mengesahkan kos input meningkat, ia mengukuhkan hujah untuk pendirian Fed “tinggi lebih lama”, seterusnya menyokong dolar sambil menekan aset berisiko.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Harga emas di Malaysia turun pada Senin, berdasarkan data FXStreet. Emas tercatat MYR 602,24 per gram, turun dari MYR 606,73 pada Jumat.

Emas juga turun menjadi MYR 7.024,34 per tola dari MYR 7.076,77 pada Jumat. Harga lain yang tercantum adalah MYR 6.022,34 untuk 10 gram dan MYR 18.731,64 per troy ounce (ons troy, satuan internasional untuk logam mulia).

Bagaimana FXStreet Menghitung Harga Emas Lokal

FXStreet mengubah harga emas global ke MYR dengan memakai kurs USD/MYR dan mengonversinya ke satuan lokal. Angka ini diperbarui setiap hari saat publikasi dan hanya sebagai acuan karena harga di pasar lokal bisa sedikit berbeda.

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar dan memakainya sebagai bagian dari cadangan (aset yang disimpan untuk menjaga stabilitas mata uang dan keuangan). Data World Gold Council menunjukkan bank sentral menambah 1.136 ton emas senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, menjadi total tahunan tertinggi yang pernah tercatat.

Harga emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah AS (US Treasuries, surat utang pemerintah AS yang jadi acuan pasar). Emas juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko seperti saham. Harganya dapat berubah karena geopolitik, kekhawatiran resesi (perlambatan ekonomi), suku bunga, dan pergerakan Dolar AS karena emas dihargai dalam dolar (XAU/USD, kode harga emas terhadap dolar AS).

Prospek Pasar Emas

Indeks Dolar AS melemah dalam sebulan terakhir seiring Federal Reserve memberi sinyal sikap lebih “dovish” (cenderung mendukung suku bunga lebih rendah) untuk paruh kedua tahun ini. Kenaikan suku bunga yang agresif hingga 2025 menekan inflasi, tetapi kini fokusnya mencegah perlambatan ekonomi yang tajam. Karena emas tidak memberi imbal hasil bunga (non-yielding, tidak ada “kupon” seperti obligasi), emas biasanya lebih menarik saat suku bunga diperkirakan turun.

Permintaan dari bank sentral tetap kuat, tren yang menguat sejak 2022 dan belum mereda. Data kuartal I 2026 menunjukkan bank sentral negara berkembang, terutama di Asia, menambah sekitar 200 ton ke cadangan mereka. Pembelian yang stabil ini membantu membentuk “lantai” harga (level dukungan) dan menyerap penurunan besar di pasar.

Ketegangan geopolitik yang berlanjut menguatkan peran emas sebagai aset safe haven (aset “pelindung” saat pasar bergejolak), seperti pada periode 2024 dan 2025. Kami melihat open interest pada kontrak futures dan opsi emas cenderung meningkat saat ketidakpastian global naik. Open interest adalah jumlah kontrak derivatif (produk turunan) yang masih terbuka dan belum ditutup. Lonjakan ini menunjukkan pelaku pasar melakukan lindung nilai (hedging, strategi untuk mengurangi risiko) terhadap potensi guncangan di pasar yang lebih berisiko seperti saham.

Untuk trader derivatif (instrumen turunan seperti futures dan opsi), kondisi ini bisa mendukung strategi membeli call option (opsi beli, hak untuk membeli pada harga tertentu) atau membuat bull call spread (strategi membeli call dan menjual call lain di harga lebih tinggi untuk menekan biaya) pada futures emas dalam beberapa minggu ke depan. Strategi ini memberi potensi untung lebih besar dengan modal relatif kecil (leverage, efek pengungkit) sambil membatasi risiko penurunan. Menjual out-of-the-money put option (opsi jual dengan harga pelaksanaan di bawah harga pasar saat ini) juga dapat digunakan untuk memperoleh premi (fee yang diterima penjual opsi), dengan asumsi permintaan kuat akan menahan harga.

Emas (XAU/USD) memantul dari area $4.633–$4.632, level terendah empat hari di sesi Asia pada Senin, dan menutup sebagian besar *gap bearish* mingguan (celah harga turun saat pembukaan karena harga langsung dibuka lebih rendah) di tengah sinyal yang beragam. Laporan Wall Street Journal menyebut negara-negara di kawasan berupaya membawa AS dan Iran kembali ke meja perundingan dalam beberapa hari setelah pembicaraan akhir pekan berakhir tanpa kesepakatan, sehingga membatasi penguatan dolar AS.

Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan tawaran final telah diajukan, tetapi Iran tidak menerimanya, membuat perundingan buntu. Media pemerintah Iran menyatakan tuntutan yang berlebihan mengurangi peluang tercapainya kesepakatan.

Risiko Geopolitik dan Pergerakan Dolar

Presiden AS Donald Trump mengatakan Angkatan Laut AS akan mulai memblokade Selat Hormuz, yang dapat membahayakan gencatan senjata dua minggu. Serangan Israel yang berlanjut di Lebanon menambah ketegangan, yang bisa menopang dolar AS dan membatasi kenaikan emas.

Minyak WTI naik lagi ke sekitar $105 per barel setelah perkembangan terbaru. Data inflasi AS untuk Maret menunjukkan kenaikan bulanan terbesar dalam hampir empat tahun, dengan CPI (Indeks Harga Konsumen, pengukur inflasi) naik 0,9% secara bulanan (*month-on-month* = dibanding bulan sebelumnya) dan 3,3% secara tahunan (*year-on-year* = dibanding periode yang sama tahun lalu), mendorong naik *yield* Treasury (imbal hasil obligasi pemerintah AS) dan menguatkan dolar.

Secara teknikal, emas masih berada di bawah SMA 100 jam (rata-rata bergerak sederhana, indikator tren), dengan MACD negatif (indikator momentum yang menandakan tekanan turun) dan RSI di sekitar 44 (indikator kekuatan tren; di bawah 50 cenderung lemah). Hambatan kenaikan disebut berada di SMA 100 jam dekat $4.732,63, sementara pelaku pasar memantau level terendah terbaru sebagai potensi penopang (*support* = area yang sering menahan penurunan harga).

Strategi Opsi untuk Pasar Emas yang Volatil

Dengan prospek ini, trader dapat mempertimbangkan strategi opsi yang diuntungkan dari pergerakan harga yang tajam, bukan dari arah tertentu. Dengan Gold Volatility Index (GVZ, indeks yang mengukur perkiraan volatilitas/naik-turunnya harga emas) masih tinggi di sekitar 19, membeli *long straddle* atau *strangle* bisa efektif untuk bersiap menghadapi *breakout* (harga menembus area penting). Strategi ini berarti membeli opsi *call* dan *put* sekaligus: *call option* (hak membeli di harga tertentu) dan *put option* (hak menjual di harga tertentu), sehingga untung jika emas bergerak besar naik atau turun.

Bagi yang punya pandangan arah, membeli *call option* adalah cara bertaruh pada eskalasi di Timur Tengah dengan risiko penurunan yang dibatasi. Sebaliknya, jika The Fed diperkirakan memberi sinyal kenaikan suku bunga lagi, *put option* bisa menjadi lindung nilai (*hedge* = pengaman risiko) atau taruhan langsung pada harga yang lebih rendah. Opsi membantu penempatan posisi lebih terukur sambil mengelola risiko besar di pasar saat ini.