Keuntungan S&P 500 selama empat suku berturut-turut telah mengekalkan penguasaan pihak bull, namun data inflasi minggu ini mungkin menjadi ujian penting sama ada momentum itu masih mampu bertahan.
Dengan hampir semua syarikat dalam S&P 500 telah melaporkan keputusan suku ketiga mereka, keuntungan keseluruhan meningkat sekitar 13.1% tahun ke tahun, jauh mengatasi unjuran awal sebanyak 7.9%. Kira-kira 82% syarikat melebihi jangkaan pendapatan sesaham, menandakan suku keempat berturut-turut dengan pertumbuhan keuntungan dua angka.
Sektor teknologi dan kewangan menjadi penyumbang utama, masing-masing mencatat pertumbuhan keuntungan lebih 20%, disokong oleh peningkatan pelaburan dalam AI, pendapatan yuran yang kukuh, serta kawalan kos yang berhati-hati. Syarikat industri dan utiliti turut menunjukkan peningkatan dua angka yang kukuh, manakala sektor penjagaan kesihatan dan barangan pengguna mencatat pertumbuhan satu angka yang lebih sederhana.
Namun, unjuran untuk suku terakhir tahun ini menunjukkan tanda-tanda ianya akan menjadi perlahan. Pertumbuhan keuntungan dijangka mereda kepada sekitar 7–8%, manakala pertumbuhan hasil pula sederhana kepada 7.1%. Penganalisis menjangkakan pertumbuhan EPS tahunan sekitar 11.6% bagi tahun 2025, tetapi kadar pertumbuhan yang semakin perlahan menjelang hujung tahun mencerminkan panduan hadapan yang lebih berhati-hati.
Kira-kira 58% syarikat yang memberikan panduan suku keempat telah menurunkan jangkaan mereka, satu corak yang sejajar dengan trend tahun-tahun sebelumnya.
Penilaian Tinggi Ketika Risiko Meningkat
Nisbah harga kepada pendapatan (P/E) hadapan S&P 500 kini berada sekitar 22.7, lebih tinggi daripada purata lima tahun sebanyak 20. Penilaian tinggi ini mencerminkan keyakinan berterusan bahawa margin keuntungan yang kukuh akan kekal, namun dengan margin kini menghampiri paras tertinggi pasca pandemik sekitar 13%, ruang untuk pengembangan lanjut agak terhad.
Sekiranya angka inflasi yang akan datang kekal melebihi paras tahunan 3%, pedagang mungkin mula menilai semula jangka masa pemotongan kadar faedah oleh Federal Reserve, yang boleh memberi tekanan kepada penilaian yang sudah tinggi. Sebaliknya, bacaan CPI yang lebih lembut mungkin menghidupkan semula selera risiko dan mengekalkan momentum dalam sektor teknologi serta saham berkitaran.
Pergerakan Pasaran Minggu Ini
S&P 500 (SPX)
– Indeks meneruskan kenaikan selepas musim laporan kewangan yang kukuh, menguji rintangan jangka pendek sekitar 6810.
– Kekuatan berterusan di atas paras ini boleh membuka ruang ke arah 6900, manakala sokongan awal berada berhampiran 6640.
– Pedagang disaran memerhatikan keputusan CPI bagi mengesahkan arah sentimen.
Emas (XAUUSD)
– Emas kekal dalam julat berhampiran $4,000, berlegar selepas lonjakan minggu lalu.
– Tindakan harga bearish mungkin muncul berhampiran $4,070 atau $4,120.
– Bacaan CPI yang lemah boleh mengangkat harga emas apabila dolar melemah.
GBPUSD
– Pound diniagakan di atas 1.3120, dengan potensi pengukuhan sekitar 1.3100.
– Data KDNK UK dan CPI minggu depan boleh menentukan hala tuju jangka pendek pound.
– Momentum bullish kekal jika harga bertahan di atas 1.3225.
Bitcoin (BTCUSD)
– Bitcoin melonjak semula daripada 100,770, menyasarkan rintangan 104,552.
– Penembusan bersih di atas paras itu boleh membawa kepada pembetulan sebelum kenaikan selanjutnya.
– Pantau isyarat “risk-on” selepas data CPI bagi potensi lonjakan volatiliti.
Acara Penting Minggu Ini
13 November
1. KDNK UK m/m, Ramalan: 0.00%, Sebelumnya: 0.10%
Pasaran menunggu petunjuk kelembapan ekonomi UK selepas kelembutan pada suku ketiga. Sebarang pengecutan boleh memberi tekanan kepada GBP.
2. CPI AS y/y, Ramalan: Tiada, Sebelumnya: 3.00%
Inflasi kekal menjadi tumpuan bagi jangkaan dasar Fed. Bacaan yang lebih lembut boleh mengukuhkan jangkaan pemotongan kadar.
14 November
1. PPI AS m/m
Data sementara; pedagang memerhatikan trend kos pengeluar yang boleh mempengaruhi inflasi pengguna.
19 November
1. CPI UK y/y
Inflasi kekal menjadi kunci dasar Bank of England; bacaan yang tinggi boleh mengurangkan jangkaan pemotongan kadar.
Untuk senarai penuh acara ekonomi akan datang, semak Kalendar Ekonomi VT Markets.
Tinjauan Pasaran
Kenaikan S&P 500 dipacu oleh musim laporan kewangan yang kukuh, tetapi dengan penilaian yang sudah tinggi dan data inflasi penting yang akan datang, pedagang kini bersedia menghadapi potensi volatiliti. Laporan CPI dan PPI yang akan datang boleh menentukan sama ada keyakinan terhadap keuntungan korporat mencukupi untuk mengimbangi kebimbangan terhadap kadar faedah, atau jika penilaian tinggi mula mengekang semangat pasaran.
Jika inflasi kekal reda, sentimen risiko mungkin terus positif hingga hujung tahun, mengekalkan minat terhadap saham teknologi dan kewangan. Namun, bacaan inflasi yang lebih tinggi boleh mengubah nada pasaran, mengukuhkan dolar AS dan mendorong pelabur menilai semula pendedahan ekuiti mereka menjelang mesyuarat dasar penting Disember ini.
Buka akaun perdagangan live VT Markets anda hari ini dan mula berdagang.
