GBP/USD turun tipis ke sekitar 1,3520 pada perdagangan Asia Selasa, setelah naik terbatas sehari sebelumnya. Pada grafik harian, pasangan ini masih bergerak di dalam *ascending channel* (pola harga menanjak di antara dua garis sejajar), bertahan di atas EMA 9-periode dan EMA 50-periode. EMA 9-periode (rata-rata bergerak eksponensial 9 hari, lebih peka terhadap harga terbaru) berada di atas EMA 50-periode (50 hari), yang biasanya dibaca sebagai sinyal tren naik masih terjaga.
Pada Senin, GBP/USD naik 0,1% ke sekitar 1,3530 setelah turun dari puncak pekan lalu dekat 1,3600. Dalam beberapa sesi terakhir, pergerakan terbatas di kisaran 1,3500–1,3600, setelah rebound dari area terendah awal April dekat 1,3160.
Risiko Geopolitik Jadi Sorotan
Pasar menyoroti gencatan senjata AS–Iran yang akan berakhir pada Rabu malam, setelah berjalan dua minggu. Presiden Trump mengatakan perpanjangan “sangat kecil kemungkinannya”, setelah AS menyita kapal kargo Iran di Teluk Oman dan Garda Revolusi Iran mengancam balasan serta kembali menyatakan rencana menutup Selat Hormuz hingga blokade laut berakhir.
Kontrak berjangka West Texas Intermediate (WTI) naik lebih dari 6% ke US$89 per barel semalam. GBP/USD membuka pekan dekat 1,3480 setelah *gap down* (harga pembukaan lebih rendah dari penutupan sebelumnya), lalu pulih dan diperdagangkan dekat 1,3525, naik 0,13%, saat Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang) turun sekitar 0,05%.
Saat ini, kontrak berjangka Brent kembali di atas US$92 per barel akibat gesekan baru di Selat Hormuz. Data inflasi Inggris pekan lalu tercatat 2,8%, sedikit lebih tinggi dari perkiraan, sehingga menambah tekanan pada Bank of England untuk menunda pemangkasan suku bunga. Latar ekonomi ini membantu menahan pelemahan pound.
Volatilitas dan Posisi Opsi
Mulai hari ini, 21 April 2026, GBP/USD kesulitan bertahan di atas level 1,2400, menunjukkan pola konsolidasi (bergerak mendatar) yang mirip dengan tahun lalu. Meski masih di atas *moving average* 50-hari (rata-rata pergerakan 50 hari), dorongan naik terlihat melemah dalam beberapa sesi terakhir. Pendorong utama saat ini adalah rilis PDB Inggris (ukuran pertumbuhan ekonomi), yang akan membentuk ekspektasi pasar untuk rapat Bank of England berikutnya.
Kondisi dengan risiko agenda data tinggi dan harga cenderung diam mengarah pada kenaikan *implied volatility* (perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi). Indeks Volatilitas Cboe (VIX, indikator “ketakutan” pasar saham AS) naik ke 21, mencerminkan kecemasan pasar yang lebih luas. Bagi pelaku derivatif, ini berarti *premi opsi* (biaya membeli opsi) semakin mahal.
Dengan ketidakpastian ini, trader bisa mempertimbangkan strategi yang untung jika harga bergerak besar ke salah satu arah, seperti *long straddle* (membeli opsi beli/call dan opsi jual/put pada harga strike yang sama, biasanya di harga pasar saat ini/*at-the-money*). Alternatifnya, jika memperkirakan harga tetap dalam rentang 1,2350–1,2500 dalam beberapa pekan, menjual *iron condor* (strategi menjual dan membeli beberapa opsi call/put untuk memanfaatkan harga yang mendatar) bisa menjadi pilihan. *Protective put* (membeli opsi put untuk membatasi risiko turun) juga dapat dipakai untuk melindungi posisi beli yang sudah ada menjelang rilis data.
Tingkat *claimant count* Inggris bertahan di 4,4% pada Maret. Angka ini mengukur porsi orang yang mengajukan klaim tunjangan terkait pengangguran (bantuan pemerintah bagi yang belum mendapat pekerjaan).
Tidak ada perubahan dibanding bulan sebelumnya. Data ini dirilis dalam paket data pasar tenaga kerja Inggris.
Stabilitas Pasar Tenaga Kerja
Tingkat *claimant count* yang tidak berubah di 4,4% pada Maret menunjukkan pasar tenaga kerja stabil, namun belum menguat. Ini mengurangi tekanan jangka pendek bagi Bank of England (bank sentral Inggris) untuk mengubah suku bunga secara mengejutkan, baik naik maupun turun. Dalam satu-dua pekan ke depan, *implied volatility* (perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) pada aset Inggris kemungkinan tetap rendah.
Namun, perlu diingat inflasi CPI (Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi utama) pekan lalu sedikit lebih tinggi dari perkiraan di 3,1%, masih jauh di atas target bank sentral. Inflasi yang sulit turun ini, ditambah pasar kerja yang stabil, membuat peluang kenaikan suku bunga di musim panas tetap terbuka. Ketegangan ini berarti ketenangan pasar saat ini bisa rapuh.
Dengan kondisi tersebut, FTSE 100, yang bergerak dalam kisaran sempit 200 poin selama enam minggu, menarik untuk strategi *premium-selling* (menjual opsi untuk menerima premi/biaya). Dengan *implied volatility* mendekati level terendah tahunan, menjual *covered call* (menjual opsi beli sambil memegang saham/posisi beli sebagai cadangan) berjangka pendek terhadap posisi saham/indeks yang sudah dimiliki, atau mempertimbangkan *iron condor* (strategi opsi yang biasanya mencari untung saat harga bergerak di rentang tertentu) dapat menarik. Intinya, strategi ini bertaruh indeks akan tetap bergerak mendatar menjelang rilis data besar berikutnya.
Bagi trader mata uang, GBP/USD kemungkinan tetap “terikat” di kisaran 1,25–1,26 dengan kabar ini. Ini berbeda dengan pergerakan tajam pada 2025 saat data tenaga kerja mengejutkan pasar, menandakan pelaku pasar kini lebih fokus pada inflasi. Strategi *range trading* jangka pendek (ambil peluang dalam batas atas-bawah rentang) menggunakan opsi bisa efektif sampai ada pemicu baru.
Perhatian utama adalah data pertumbuhan upah yang dijadwalkan rilis awal Mei. Gubernur Bailey berulang kali menyebut ini sebagai ukuran kunci, dan angka yang kuat kemungkinan akan mengalahkan sinyal stabil dari laporan tenaga kerja ini.
Lindung Nilai Volatilitas Pertumbuhan Upah
Karena itu, kita dapat mempertimbangkan membeli opsi murah yang *out-of-the-money* (opsi dengan harga kesepakatan yang masih jauh dari harga pasar saat ini) sebagai *hedge* (lindung nilai untuk mengurangi risiko) terhadap potensi lonjakan volatilitas dalam beberapa minggu mendatang.
Perubahan **Claimant Count** (perubahan jumlah klaim tunjangan pengangguran) di Inggris tercatat **26,8 ribu** pada Maret. Perkiraan sebelumnya **21,4 ribu**.
Artinya, angka **Claimant Count Change** lebih tinggi **5,4 ribu** dari perkiraan. Data ini menunjukkan perubahan bulanan jumlah orang yang mengajukan tunjangan terkait pengangguran.
Claimant Count Mengindikasikan Pelemahan Pasar Tenaga Kerja
Data claimant count Inggris untuk Maret yang lebih tinggi dari perkiraan menunjukkan pasar tenaga kerja melemah. Ini menguatkan sinyal perlambatan ekonomi.
Data ini meningkatkan peluang **Bank of England** mempertimbangkan pemangkasan **suku bunga** (biaya pinjaman/acuan bunga) lebih cepat, bahkan bisa pada kuartal ketiga. Jika digabung dengan data **inflasi CPI** (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen, ukuran kenaikan harga barang dan jasa) Maret yang turun ke 2,7%, alasan untuk pelonggaran kebijakan moneter makin kuat. Strateginya bisa mempertimbangkan **derivatif** (kontrak keuangan turunan nilainya mengikuti aset/acuan) yang diuntungkan saat suku bunga jangka pendek turun, seperti **futures SONIA** (kontrak berjangka berbasis SONIA, yaitu suku bunga acuan pasar uang overnight di Inggris).
Bagi trader valuta asing, kondisi ini cenderung negatif untuk **Poundsterling**. Prospek suku bunga lebih rendah membuat mata uang kurang menarik bagi investor asing yang mengejar imbal hasil. Strategi yang bisa dipertimbangkan antara lain membeli **opsi put GBP/USD** (kontrak opsi untuk mendapat keuntungan saat GBP turun terhadap USD) atau menjual GBP di pasar **futures** (kontrak berjangka), sementara **Federal Reserve** terlihat lebih stabil.
Gambaran ekonomi yang melemah—terlihat dari pertumbuhan **PDB/GDP** (Produk Domestik Bruto, total nilai produksi barang dan jasa) yang datar pada kuartal terakhir 2025—juga berisiko menekan saham Inggris. Pasar kerja yang lebih lemah biasanya menurunkan belanja konsumen, lalu menekan laba perusahaan. Salah satu langkah adalah memakai **opsi FTSE 100** (opsi atas indeks saham utama Inggris) untuk **lindung nilai/hedging** (mengurangi risiko) atas posisi beli, atau untuk berspekulasi jika pasar turun dalam beberapa pekan.
Sebelumnya, pasar sudah memasang ekspektasi ekonomi Inggris jauh lebih kuat tahun ini. Data tenaga kerja terbaru memaksa pasar menyesuaikan harga dan ekspektasi itu. Situasi sekarang berbeda dari gejolak 2024 yang didorong inflasi; kini pendorong utamanya kekhawatiran soal pertumbuhan, sehingga pergerakan pasar bisa lebih bertahan lama.
Rupee India melanjutkan pelemahannya terhadap Dolar AS pada Selasa, dengan USD/INR naik mendekati 93,50. Tekanan jual muncul setelah Reserve Bank of India (RBI/bank sentral India) menarik langkah-langkah yang sebelumnya ditujukan untuk membatasi pergerakan nilai tukar yang hanya satu arah.
RBI mencabut pembatasan bagi bank milik negara untuk menawarkan non-deliverable forward (NDF, kontrak lindung nilai valuta asing tanpa penyerahan mata uang secara fisik, biasanya diselesaikan dengan selisih harga) kepada pengguna domestik dan luar negeri, serta mengakhiri pembatasan pemesanan ulang (rebooking, memperpanjang atau membuat ulang) kontrak derivatif valas (derivative, instrumen turunan untuk lindung nilai atau spekulasi). Perubahan ini dilaporkan Reuters.
Pembicaraan Geopolitik dan Reaksi Pasar
Pembicaraan antara AS dan Iran dilaporkan akan dilanjutkan pada Selasa malam atau Rabu pagi. The Wall Street Journal menyebut Iran memberi tahu mediator di kawasan bahwa mereka akan mengirim tim ke Islamabad pada Selasa, tetapi Teheran belum mengonfirmasi.
Washington mengonfirmasi Wakil Presiden JD Vance akan pergi ke Islamabad untuk memimpin tim AS. Pada Senin, juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran Esmail Baghaei mengatakan “belum ada rencana untuk putaran kedua negosiasi dengan AS untuk saat ini.”
Investor institusi asing (Foreign Institutional Investors/FII, investor besar dari luar negeri seperti dana dan manajer aset) mencatat penjualan saham India senilai Rs 1.059,53 crore pada Senin. Dalam tiga sesi terakhir pekan sebelumnya, FII membukukan pembelian Rs 1.731,71 crore, rata-rata Rs 577,24 crore.
Pasar memantau sidang konfirmasi Kevin Warsh serta data Penjualan Ritel AS (US Retail Sales, ukuran belanja konsumen) untuk Maret pada 12:30 GMT. Penjualan Ritel diperkirakan naik 1,4% dibanding bulan sebelumnya (month-on-month/m/m, perubahan dibanding bulan sebelumnya), setelah 0,6% pada Februari.
USD/INR kembali naik di atas EMA 20 hari (Exponential Moving Average/rata-rata bergerak eksponensial, indikator tren yang memberi bobot lebih besar pada data terbaru) di 93,08, dengan RSI (14) (Relative Strength Index, indikator momentum; periode 14 hari) berada di kisaran 40,00–60,00. Level yang dicatat adalah 94,00 sebagai resistensi (batas atas yang sering menahan kenaikan) dan 92,46 sebagai support (batas bawah yang sering menahan penurunan).
Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.
Please refer to the table below for more details:
The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.
If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].
USDCNH didagangkan pada 6.81495, dengan harga berlegar hampir kepada paras rendah terkini sekitar 6.80589.
Yuan menjadi antara mata wang pasaran sedang pesat membangun yang lebih kukuh sejak akhir Februari, namun dasar penetapan (fixing) rasmi masih cenderung menahan pergerakan kenaikan yang lebih pantas.
Garis utama seterusnya dalam pasaran adalah sekitar 6.80, manakala purata bergerak jangka pendek mula mendatar sedikit di atas harga semasa.
USDCNH kekal berhampiran 6.815, mengekalkan naratif pengukuhan yuan dalam gambaran lebih besar. Pasangan ini masih dekat dengan lantai terkini sekitar 6.8059, dan pergerakan lebih besar sejak akhir 2025 masih menunjukkan kecenderungan menurun daripada paras tinggi sebelumnya sekitar 7.0766.
China is planning to issue the largest yuan sovereign bonds in Hong Kong since 2023 this month, increasing supply to global investors just as yuan assets stand out as a haven amid the Iran war https://t.co/yUUNvSkwK0
Pasaran masih memberi ganjaran kepada latar belakang dolar yang lebih lembut serta pandangan bahawa tekanan geopolitik mungkin mereda jika diplomasi berkaitan Iran menunjukkan kemajuan.
Namun begitu, pergerakan kini menjadi lebih terkawal. Yuan masih mengukuh, tetapi rali tidak lagi kelihatan semudah seperti awal tahun. Kelembapan itu selari dengan pasaran di mana dolar melemah, namun Beijing semakin kurang bersedia membenarkan apresiasi sehala yang ketara.
PBOC Menahan Pengukuhan Yuan
Pemangkin tempatan paling jelas kekal pada penetapan (fixing). PBOC berulang kali menetapkan titik tengah (midpoint) lebih lemah daripada anggaran pasaran sejak November, dan ini ditafsir sebagai usaha untuk mengelakkan yuan mengukuh terlalu pantas. Pendirian dasar ini tidak membalikkan trend dengan sendirinya, tetapi ia memperlahankan kadar pergerakan dan menghalang pedagang daripada menekan pergerakan secara terlalu agresif.
China keeps benchmark lending rates unchanged as economic growth revs up, Mideast risks loom https://t.co/QPtgCvNN2x
Ini penting kerana USDCNH tidak lagi didagangkan semata-mata berdasarkan kelemahan dolar atau tajuk utama Iran. Ia juga dipacu oleh sejauh mana apresiasi yang Beijing sanggup toleransi. Jika bank pusat terus membimbing fixing pada sisi yang lebih lembut berbanding jangkaan pasaran, yuan masih boleh meningkat, tetapi laluannya berkemungkinan kekal beransur-ansur dan bukannya meletup.
Harapan Iran Melunakkan Dolar
Latar luaran masih menyokong. Harapan untuk rundingan AS-Iran disambung semula telah membantu menyejukkan sebahagian permintaan dolar sebagai aset selamat, yang seterusnya menyokong mata wang Asia termasuk yuan. Nada dolar secara umum melemah apabila pasaran mula percaya diplomasi mungkin mengurangkan kemungkinan kejutan tenaga yang lebih teruk.
The United States expressed confidence that peace talks with Iran would go ahead in Pakistan and a senior Iranian official said Tehran was considering joining, but significant hurdles and uncertainty remained as the end of a ceasefire approached https://t.co/ErI17ffqGu
Sokongan itu bersyarat. Laporan yang sama juga menjelaskan bahawa landskap geopolitik kekal berubah-ubah dan risiko kekecewaan masih wujud. Jika rundingan gagal lagi atau tekanan Hormuz kembali, dolar boleh mengukuh dengan cepat, dan USDCNH berkemungkinan melantun daripada paras rendah terkini.
Tinjauan Teknikal USDCNH
USDCNH didagangkan berhampiran 6.8150, kekal hampir kepada paras rendah terkini ketika pasangan ini terus menyusut secara beransur-ansur dalam aliran menurun yang lebih luas. Pergerakan harga kekal sederhana, dengan pasaran menunjukkan momentum terhad namun mengekalkan struktur menurun yang jelas susulan penurunan berterusan daripada paras tinggi 7.07.
Dari sudut teknikal, kecenderungan kekal menurun dengan ketara. Harga didagangkan di bawah semua purata bergerak utama, dengan 5-hari (6.8158) dan 10-hari (6.8186) bertindak sebagai rintangan terdekat sedikit di atas paras semasa. 20-hari (6.8550) terus menurun, mengukuhkan tekanan penurunan yang berterusan dan ketiadaan keyakinan kenaikan.
Paras utama untuk diperhatikan:
Sokongan: 6.8050 → 6.7800 → 6.7500
Rintangan: 6.8200 → 6.8550 → 6.9000
Pasangan ini kini sedang mengukuh (konsolidasi) berhampiran zon sokongan 6.80–6.82, di mana tekanan jualan sedikit perlahan. Pecahan jelas di bawah 6.8050 boleh membuka ruang bagi pergerakan lebih dalam ke arah 6.7800, dengan potensi penurunan lanjut sekiranya momentum meningkat.
Di bahagian atas, 6.8200 bertindak sebagai rintangan segera. Sebarang lantunan ke kawasan ini mungkin menarik penjual semula, kecuali harga mampu merampas semula dan kekal di atas zon 6.8550, yang akan menjadi petanda pertama peralihan trend yang lebih luas.
Secara keseluruhan, USDCNH kekal dalam aliran menurun terkawal dengan konsolidasi cetek, yang menyiratkan kekuatan yuan berterusan berbanding dolar. Fokus terdekat adalah sama ada sokongan 6.80 ditembusi, atau pasangan ini stabil dan membentuk asas untuk lantunan pembetulan.
Apa Yang Pedagang Perlu Perhatikan Seterusnya
Pergerakan seterusnya bergantung pada sama ada latar belakang dolar yang lebih lembut berkekalan dan sama ada PBOC terus menolak pengukuhan yuan selanjutnya.
Jika diplomasi Iran terus menenangkan pasaran dan fixing tidak bertukar menjadi jauh lebih lemah, USDCNH boleh terus condong ke arah 6.80.
Jika naratif damai pudar atau Beijing menjadi lebih aktif dalam mengekang mata wang, pasangan ini mungkin mula membina lantunan semula daripada lantai semasa.
Soalan Pedagang
Mengapa USDCNH Kekal Berhampiran 6.81?
USDCNH kekal hampir 6.81 kerana yuan masih mendapat manfaat daripada latar belakang dolar yang lebih lembut dan pengurangan permintaan aset selamat, manakala tetapan dasar rasmi memperlahankan sebarang pergerakan menurun yang lebih tajam. Pasangan ini baru-baru ini sekitar 6.8144 hingga 6.8154 dalam dagangan.
Mengapa Yuan Lebih Kukuh Berbanding Banyak Mata Wang Pasaran Sedang Pesat Membangu?
Yuan merupakan antara mata wang pasaran sedang pesat membangun yang berprestasi lebih baik sejak konflik Iran bermula pada akhir Februari, meningkat lebih daripada 0.5% berbanding dolar dalam tempoh itu. Kekuatan tersebut didorong oleh latar dolar yang lebih lembut serta pengurusan dasar yang relatif stabil dari Beijing.
Mengapa PBOC Masih Menetapkan Fix Lebih Lemah Daripada Anggaran Pasaran?
PBOC kelihatan menahan pengukuhan yuan yang berlebihan bagi memastikan mata wang lebih stabil dan mengelakkan pergerakan sehala yang pantas. Peserta pasaran mentafsir penetapan titik tengah yang lebih lembut daripada jangkaan sebagai usaha mengurus kadar apresiasi, bukannya menyekatnya sepenuhnya.
Adakah Itu Bermakna Beijing Mahukan Yuan Yang Lebih Lemah?
Tidak semestinya. Isyaratnya lebih kepada keutamaan terhadap kestabilan berbanding dorongan untuk kelemahan ketara. Yuan masih boleh mengukuh, tetapi bank pusat nampaknya lebih menyukai pergerakan beransur-ansur daripada rali mendadak.
Mengapa Harapan Rundingan Damai Iran Penting Untuk USDCNH?
Ia penting kerana diplomasi yang bertambah baik mengurangkan sebahagian sokongan dolar sebagai aset selamat. Apabila pelabur menjadi kurang defensif terhadap geopolitik, dolar cenderung melemah dan mata wang Asia termasuk yuan biasanya menerima sokongan.
Apakah Risiko Utama Kepada Pengukuhan Yuan Lanjut?
Risiko utama ialah peningkatan semula tekanan geopolitik, lantunan semula dolar AS, atau penolakan lebih aktif daripada PBOC melalui fixing yang lebih lemah. Mana-mana faktor tersebut boleh memperlahankan atau membalikkan penurunan terkini USDCNH.
Mengapa 6.80 Sangat Penting?
Kawasan 6.80 ialah zon sokongan utama seterusnya yang diperhatikan pedagang. Ia berada sedikit di bawah paras rendah terkini sekitar 6.8059 dan menjadi rujukan penurunan yang jelas jika pengukuhan yuan berterusan.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Minyak mentah WTI turun setelah sempat naik tipis, diperdagangkan di sekitar US$85,40 per barel pada perdagangan Asia, Selasa. Harga melemah karena kekhawatiran pasokan dalam jangka dekat berkurang, setelah muncul laporan bahwa Iran akan mengirim delegasi ke Islamabad untuk putaran kedua pembicaraan dengan AS sebelum masa gencatan senjata berakhir.
Bloomberg melaporkan Presiden AS Donald Trump mengatakan Wakil Presiden JD Vance akan pergi ke Pakistan untuk memulai kembali negosiasi, “baik Selasa malam atau Rabu pagi.” Trump juga mengatakan gencatan senjata kecil kemungkinan diperpanjang jika tidak ada kesepakatan pekan ini, dan Selat Hormuz akan tetap diblokir sampai ada perjanjian.
Gangguan Pengiriman di Selat Hormuz
Pengiriman melalui Selat Hormuz melambat pada Senin setelah ketegangan akhir pekan. Iran dilaporkan melepaskan tembakan peringatan ke kapal-kapal, sementara militer AS menyita kapal kargo Iran. Reuters mengutip data pelacakan kapal (data pergerakan kapal berbasis sinyal) yang menunjukkan dalam 12 jam hanya satu kapal keluar dan dua kapal masuk Teluk, dibanding arus normal sekitar 130 kapal per hari.
Reuters, mengutip Citi, menyebut jika gangguan berlangsung satu bulan lagi, kehilangan pasokan bisa mencapai sekitar 1,3 miliar barel, dengan harga mendekati US$110 pada kuartal II 2026. Bloomberg melaporkan Kuwait menyatakan *force majeure* (kondisi kahar, artinya pengiriman boleh dihentikan atau ditunda karena keadaan di luar kendali) untuk pengapalan minyak akibat blokade, sementara Societe Generale memperkirakan permintaan sudah turun sekitar 3%.
Situasi saat ini menjadi peristiwa “dua kemungkinan” bagi pasar minyak: harga bisa bergerak tajam ke salah satu arah. Jika pembicaraan gagal, pasar berisiko mengalami *supply shock* (guncangan pasokan, yaitu pasokan tiba-tiba berkurang besar). Jika ada kesepakatan, harga bisa reli karena kekhawatiran mereda.
Dalam kondisi seperti ini, strategi *options* (opsi, instrumen yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli/menjual pada harga tertentu) lebih relevan untuk memanfaatkan pergerakan besar. *Implied volatility* (perkiraan volatilitas dari harga opsi, mencerminkan seberapa besar pasar memprediksi harga akan bergejolak) pada opsi WTI kemungkinan berada di level tinggi, sehingga biaya membeli opsi mahal.
Strategi *straddle* atau *strangle* (membeli opsi beli/*call* dan opsi jual/*put* sekaligus) bertujuan mencari untung dari pergerakan besar ke atas atau ke bawah. Namun jika harga bergerak kecil, biaya premi opsi bisa menjadi kerugian.
Bagi pihak yang memperkirakan eskalasi, membeli *call option* (opsi beli) Juni 2026 dengan *strike price* (harga yang menjadi patokan eksekusi opsi) US$95–US$100 memberi peluang keuntungan berlipat jika harga menembus level itu. Namun risikonya tinggi karena gencatan senjata mendadak bisa membuat nilainya cepat turun. Menggunakan *call spread* (membeli call dan menjual call lain pada strike lebih tinggi untuk membatasi risiko dan menurunkan biaya awal) dapat membantu mengendalikan risiko dan biaya.
ZEW dijadwalkan merilis Indeks Sentimen Ekonomi Jerman dan Indeks Kondisi Saat Ini untuk April pada Selasa pukul 09:00 GMT. Sentimen Ekonomi Jerman diperkirakan di -5,0, turun dari -0,5 pada Maret, sementara Indeks Kondisi Saat Ini diproyeksi -70 dari -62,0.
Sentimen Ekonomi Zona Euro diperkirakan -3,6 pada April, dibanding -8,5 sebelumnya. Menjelang rilis, EUR/USD melemah karena Dolar AS menguat di tengah pasar yang hati-hati dan kemungkinan pembicaraan damai AS-Iran.
Jika data lebih kuat dari perkiraan, EUR/USD bisa menguji 1,1800, lalu 1,1849 (tertinggi 17 April), dan 1,1926 (tertinggi 9 Februari). Di sisi bawah, level dukungan yang disebutkan adalah 1,1728 (terendah 20 April), 1,1680 (EMA 100 hari, rata-rata pergerakan eksponensial yang memberi bobot lebih besar pada harga terbaru), dan 1,1588 (terendah 8 April).
Ukuran ZEW Sentimen Ekonomi mencerminkan selisih (keseimbangan) antara jawaban optimistis dan pesimistis. Pada 2022, Euro mencakup 31% dari seluruh transaksi valuta asing (valas), dengan rata-rata nilai transaksi harian di atas US$2,2 triliun; EUR/USD sekitar 30%, diikuti EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3%, dan EUR/AUD 2%.
ECB menggelar delapan rapat per tahun, menggunakan suku bunga untuk menjaga stabilitas harga, dan menargetkan inflasi 2% yang diukur dengan HICP (indeks harga konsumen yang diselaraskan di Uni Eropa). Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol menyumbang 75% ekonomi Zona Euro, dan perubahan neraca perdagangan (selisih ekspor dan impor) dapat memengaruhi permintaan mata uang.
Setahun lalu, pelaku pasar memantau EUR/USD di sekitar level 1,17, tetapi kondisinya kini berubah. Pasangan ini diperdagangkan jauh lebih rendah, dekat 1,07, mencerminkan tekanan ekonomi yang berbeda dan Dolar AS yang lebih kuat. Ini mengubah harga kesepakatan (strike price, harga yang disepakati dalam kontrak opsi) dan profil risiko untuk kontrak opsi baru.
Kebijakan ECB juga menjadi faktor penting. Dengan inflasi Zona Euro kini sekitar 2,4%, lebih dekat ke target 2% ECB, narasi kenaikan suku bunga agresif sudah mereda. Pasar kini fokus pada waktu kemungkinan penurunan suku bunga ECB akhir tahun ini, yang bisa membatasi kenaikan Euro.
Meski sentimen ZEW positif, data ekonomi riil masih lemah. Ekonomi Jerman menyusut 0,3% tahun lalu, dan produksi industri masih menjadi perhatian. Perbedaan antara data sentimen (survei/ekspektasi) dan data riil (output/produksi) menjadi risiko utama yang perlu dipantau trader.
AUD/JPY turun ke sekitar 113,95 pada awal perdagangan Eropa, Selasa. Yen Jepang menguat terhadap Dolar Australia karena pasar lebih berhati-hati menjelang kemungkinan perundingan damai AS–Iran.
Bloomberg melaporkan Wakil Presiden AS JD Vance akan pergi ke Pakistan pada Senin malam untuk melanjutkan negosiasi, kemungkinan Selasa malam atau Rabu pagi. Ia diperkirakan didampingi Jared Kushner dan utusan khusus Steve Witkoff (utusan khusus adalah pejabat yang ditugaskan untuk menjalankan misi diplomatik tertentu).
Negosiasi Dan Kehati-hatian Pasar
Perundingan masih tidak pasti setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan pada Selasa bahwa ia kecil kemungkinan memperpanjang gencatan senjata (penghentian tembak-menembak sementara) dua minggu dengan Iran. Hal ini menambah tekanan agar perunding segera mencapai kesepakatan untuk mengakhiri perang.
Pasar memantau perkembangan di Timur Tengah dan kemajuan perundingan AS–Iran. Konflik yang lebih lama dapat mendukung Yen sebagai mata uang *safe haven* (aset yang biasanya diburu saat pasar takut) dan menekan AUD/JPY.
Pada grafik harian, harga masih berada di atas SMA Bollinger 20 hari (rata-rata pergerakan sederhana 20 hari dalam indikator Bollinger Bands) dan EMA 100 hari (rata-rata pergerakan eksponensial 100 hari yang lebih peka terhadap harga terbaru). RSI (14) sebesar 67,56, sedikit di bawah area *overbought* (jenuh beli, kondisi ketika harga sudah naik terlalu cepat), sementara Bollinger band atas (batas atas indikator Bollinger Bands) membatasi kenaikan.
Area dukungan terlihat dekat garis tengah Bollinger (middle band) di sekitar 111,75, lalu di sekitar EMA 100 hari di 108,51 dan Bollinger band bawah di 108,41. Area hambatan (resistance) berada dekat band atas di 115,10.
Level Kunci Dan Fokus Teknikal
Melihat kembali kondisi pada 2025, AUD/JPY sempat dibayangi ketidakpastian dari potensi perundingan damai AS–Iran. Yen berpeluang menguat jika konflik berkepanjangan. Level teknikal yang dipantau adalah EMA 108,51 sebagai dukungan dan 115,10 sebagai penembusan naik (*bullish breakout*, yaitu harga menembus hambatan penting dan berpotensi lanjut naik).
Perundingan tersebut akhirnya mendorong penurunan ketegangan yang rapuh, yang sementara mengurangi daya tarik Yen sebagai *safe haven* dan membuat pelaku strategi *carry trade* (meminjam mata uang berbunga rendah lalu membeli mata uang berbunga lebih tinggi untuk mengejar selisih bunga) kembali masuk. Ini mendorong pasangan ini menembus 115,10 dan sempat mencapai sekitar 118,50 pada akhir tahun lalu. Sentimen naik pada 2025 memang berlanjut selama beberapa bulan.
Saat ini, pendorong utama bergeser dari risiko geopolitik tersebut ke selisih suku bunga yang besar antara kedua negara. Reserve Bank of Australia mempertahankan suku bunga di 4,5% untuk menahan inflasi yang masih 3,8%. Ini berbanding terbalik dengan Bank of Japan yang baru menaikkan suku bunga kebijakan ke 0,1% pada Januari.
Selisih suku bunga lebih dari 400 *basis points* (bps; 1 bps = 0,01%) membuat posisi beli (*long*) AUD/JPY menarik karena *positive carry* (keuntungan dari selisih bunga). Trader dapat mempertimbangkan opsi (kontrak derivatif yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual): membeli *call* (hak membeli) atau menjual *put* (menerima premi dengan kewajiban membeli jika dieksekusi) untuk memanfaatkan peluang sambil membatasi risiko penurunan jika ketegangan geopolitik kembali meningkat. Stabilnya harga bijih besi di sekitar US$110 per ton memberi dukungan fundamental bagi dolar Australia.
Harga emas di India turun pada Selasa, berdasarkan data yang dihimpun FXStreet. Emas dipatok di INR 14.428,73 per gram, turun dari INR 14.513,10 pada Senin.
Harga per tola turun ke INR 168.293,80 dari INR 169.277,90 sehari sebelumnya. Patokan lain yang tercantum adalah INR 144.287,30 untuk 10 gram dan INR 448.784,40 per troy ounce (ons troi, satuan standar untuk logam mulia).
Bagaimana FXStreet Menghitung Harga Emas Lokal
FXStreet mengonversi harga emas internasional ke rupee India dengan memakai kurs USD/INR dan satuan lokal. Angka diperbarui setiap hari saat publikasi dan hanya sebagai acuan, karena harga di pasar setempat bisa berbeda sedikit.
Emas sering dipakai sebagai penyimpan nilai (aset yang cenderung menjaga daya beli) dan alat tukar, serta digunakan untuk perhiasan. Emas juga dipakai sebagai lindung nilai (hedging), yaitu cara mengurangi risiko, terhadap inflasi (kenaikan harga barang/jasa) dan pelemahan nilai mata uang.
Bank sentral adalah pemegang emas terbesar dan dapat membelinya untuk diversifikasi cadangan (menyebar aset agar risiko tidak terkonsentrasi). Data World Gold Council menyebut bank sentral menambah 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, pembelian tahunan tertinggi dalam catatan.
Harga emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan US Treasuries (obligasi pemerintah AS). Emas juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko (misalnya saham). Harga dipengaruhi risiko geopolitik, kekhawatiran resesi, suku bunga, dan Dolar AS karena emas diperdagangkan dalam dolar (XAU/USD, simbol untuk emas terhadap dolar).
Penggerak Pasar Utama yang Perlu Dipantau
Ketika inflasi sulit turun, emas tetap menjadi aset penting untuk lindung nilai. Hal ini terlihat sepanjang 2025, saat inflasi inti (core inflation, yaitu inflasi tanpa komponen yang bergejolak seperti pangan dan energi) bertahan di atas 3% di AS dan Eropa. Tekanan harga yang bertahan ini mendukung alasan memegang emas sebagai penyimpan nilai.
Pembelian bank sentral menjadi penopang kuat permintaan di pasar. Dalam beberapa tahun terakhir, bank sentral menambah lebih dari 1.000 ton ke cadangan pada 2022 dan 2023, dan berlanjut hingga 2025. Permintaan konsisten dari lembaga resmi ini membantu membentuk “lantai” harga (level yang menahan penurunan), sehingga risiko penurunan bagi pelaku pasar lebih terbatas.
Fokus utama beberapa pekan ke depan adalah kebijakan suku bunga. Setelah menahan suku bunga untuk sebagian besar 2025, pasar kini memperhitungkan peluang penurunan suku bunga oleh Federal Reserve (bank sentral AS) pada kuartal III-2026. Karena emas tidak memberi imbal hasil (non-yielding, tidak ada bunga/kupon), emas cenderung lebih menarik ketika suku bunga diperkirakan turun.
Ekspektasi suku bunga lebih rendah ini sudah menekan Dolar AS. Karena emas dihargai dalam dolar, dolar yang melemah biasanya mendorong harga emas naik. Hubungan berlawanan arah ini akan menjadi pendorong penting kinerja emas ke depan.
