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周三，亚洲股市全线下挫，因投资者在华尔街出现大规模科技股抛售后纷纷撤出风险资产。日本日经225指数暴跌3.47%，收报49,380.65点，较周二创下的历史高位回落近7%；韩国KOSPI指数则重挫6.2%，芯片制造商及AI相关股票遭到猛烈抛售。 此次抛售源于市场对高企股价估值的再度担忧，多位华尔街重量级人物，包括摩根士丹利、高盛和摩根大通的首席执行官均警告称，近期市场的快速上涨或难以持续。 “市场一片‘血红’。”Pepperstone分析师Chris Weston表示，并指出投资者在英伟达11月19日公布财报前似乎不愿“逢低买入”。 更广泛的市场动向 MSCI日本以外亚洲指数下跌2.3%，创下自4月初美国加征关税引发市场震荡以来的最大单日跌幅。软银集团股价暴跌10%，其他科技股同样跟随隔夜纳斯达克综合指数近2%的跌幅走低。 在外汇市场方面，美国公布日本央行会议纪要后，日元走强，美元兑日元下跌0.3%至153.16；美元指数（USDX）在触及五个月高点100.25后回落。 与此同时，比特币自6月以来首次跌破10万美元大关，随后小幅反弹；黄金结束连续三日下跌，上涨0.2%，报每盎司3,938.54美元。 技术面分析 日经225指数大跌约3.5%至49,380.65点，部分回吐近期涨幅，并跌破关键心理关口50,000点。经过长时间的上涨后，此次急跌为短线走势敲响了警钟。 从技术面来看，该指数跌破了近期支撑位及短期移动平均线，MACD柱状图的负值区间扩大，显示下行动能正在增强。 从基本面角度看，此次下跌主要受亚洲科技板块普遍抛售所拖累，原因在于主要美国银行警告“估值过高”，尤其是半导体和人工智能相关行业。 在日本，出口企业同时受到科技股下跌、日元升值及全球需求趋缓的打击，削弱了此前推动日经指数上涨的乐观势头。 展望未来，若指数能稳住在48,000点附近支撑位上方，可能会出现反弹；但若跌破该水平，则有可能进一步下探至46,000–45,000点区间。 相反，要实现趋势反转，日经指数需强势收复50,000点关口，同时MACD收敛，理想情况下还需新的利好催化因素，如企业盈利改善或贸易前景向好等。 市场前景 目前，市场仍处于脆弱状态，投资者在高估值与稳健盈利之间权衡。随着波动率升至自4月以来最高水平，市场参与者可能在英伟达财报及美国通胀数据公布前保持谨慎。 短期情绪依旧偏弱，但从长期来看，稳健的企业盈利增长以及疲软的日元，或有助于在当前调整结束后重新支撑日本股市。 立即开立您的 VT Markets 真实账户，开启交易之旅。

金融市场在新的一周开局时显得更加谨慎，而非充满信心。 美联储在十月底的最新更新改变了市场情绪。12月降息如今已不再被视为板上钉钉的事。 主席鲍威尔重申，政策决策将继续依赖经济数据。然而，随着联邦政府关门导致大量数据停滞，美联储如今就像“在浓雾中驾驶”。因此，交易员也开始重新评估宽松政策恢复的速度。 结果如何？美元走势不稳，股市情绪谨慎，投资者纷纷转向避险资产，静待更明确信号。 降息前的迷雾 在十月的FOMC会议之前，期货市场几乎一致预测12月会降息。 但鲍威尔谨慎的基调改变了这种预期。根据CME FedWatch工具，降息概率已从约90%下滑至约63%；而Polymarket数据显示，市场认为有66%的可能性降息25个基点，32%的可能性维持不变。 简而言之，市场仍然预期宽松，只是信心不再坚定。 这一转变反映出鲍威尔对政策制定者内部意见分歧的警告，以及政府关门导致的数据空白。 在缺乏最新经济数据的情况下，决策者如同“盲飞”，交易员则在多空两端对冲风险。 期权市场的波动率定价上升，显示投资者预计货币政策的宽松过程将更为缓慢、曲折，而非一条平顺的降息之路。 耐心为上 如果通胀继续放缓，美联储将有理由降息，但未必有迫切性。 9月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.0%，略高于此前的2.9%，主要受到能源价格上涨的影响。然而，核心通胀压力正在减弱： – 核心CPI环比持稳在0.3%，符合逐步降温的趋势。– 住房分项——通胀的主要驱动因素——环比降至0.16%，创下一年多来的最低水平。– 超过51%的CPI分项价格已从高点下跌，远高于长期平均水平32%。 这种广泛的通缩迹象表明，抗通胀战基本胜利。 尽管美联储工作人员仍预计核心PCE年末将维持在3%左右，但整体价格压力的趋势已明显转弱。 结论： 通胀正在显著降温，但美联储依然谨慎，担心过早降息可能引发价格回升的风险。 从乐观到谨慎 鲍威尔新闻发布会后的市场反应，充分说明了情绪转变： – 美国股市从近期高点回落，交易员调低降息预期并担忧增长放缓。– 美元指数（USDX）回升至99.00–100.00区间，显示出防御性情绪。– 黄金在约2,070美元徘徊，被疲软的通胀数据与走强的美元夹击。– 债券收益率略有下降，但不足以重新推动股市反弹。 预测平台如Polymarket同样反映出这种情绪变化，信心明显下降。市场依然偏向鸽派，但在各类资产中加大了对冲力度。 目前已有超过900万美元的押注集中于美联储12月的决议，突显出这次会议对全球仓位与风险情绪的重要性。 谨慎的宽松前景 接下来的政策动向或许更取决于不确定性持续的时间，而非单一的经济数据。 若政府关门持续至11月中旬（正如博彩市场所暗示），美联储可能在12月会议时仍缺乏足够数据支撑。 这种情况下，降息25个基点依然是最可能的结果，但信心度不高。 换言之，市场正面临两种矛盾的叙事： – 宏观数据支持降息；– 政策谨慎则主张观望；– 而风险资产在此期间继续徘徊无方向。 本周市场走势 USDX（美元指数） – 受降息预期减弱支撑，徘徊于99.00附近。– 短期支撑位在98.50，阻力位于100.20。– 若突破100，有望上探100.75；若跌破98.50，则可能出现反转信号。 黄金（XAUUSD） – 在约4,070美元区间横盘，交易员在通胀降温与收益率上升间权衡。– 阻力位在4,120美元，支撑位在3,930美元附近。– 预计将在区间内震荡，直至美联储给出更明确的指引。 标普500指数（SP500） – 在测试6,950点后回落，谨慎情绪占主导。–Continue Reading

周四，美元指数维持稳定，徘徊在99关口下方。尽管美联储宣布降息25个基点，但主席鲍威尔在会后发表的谨慎言论促使市场重新评估未来的货币政策前景。 美联储展望与市场反应 正如市场普遍预期的那样，美联储将基准利率下调25个基点至3.75%–4.00%区间，并宣布将在12月1日结束资产负债表缩减计划。 然而，鲍威尔在会后新闻发布会上的言论比市场预期更为鹰派。他强调了政策制定者之间存在的分歧，并警告称，今年晚些时候再度降息的可能性“远非板上钉钉”。 这种语气转变令美元在周三尾盘走强，交易员下调了进一步宽松的预期。货币市场目前仅反映出不到70%的概率，认为12月前会再度降息，这表明市场对美联储谨慎立场的信心有所恢复。 贸易与全球焦点 在美联储决议落地后，市场焦点转向当天稍晚举行的特朗普与习近平在韩国的会晤。两国领导人预计将正式达成一项有限的贸易停火协议，以缓解过去数月的关税冲突与外交紧张。 市场密切关注此次会谈是否会提及科技出口限制或中国稀土出口政策，这些议题可能对全球供应链及大宗商品市场产生更广泛影响。 技术面分析 美元指数（USDX）下跌0.09%至98.85，此前在本月初经历小幅反弹后进入盘整阶段。 美元目前维持在98.50至99.00的窄幅区间内波动，显示出投资者在关键美国经济数据公布及美联储官员进一步讲话前的谨慎情绪。 从技术面看，美元在从10月低点95.82反弹后仍处于横盘整理阶段。5日、10日和30日移动平均线正在99.00下方趋于收敛，显示市场缺乏明确方向，动能减弱。 若美元指数有效突破99.00关口，可能进一步上行测试100.00阻力位；但若未能守住98.50支撑位，则可能回落至97.80附近寻求支撑。 MACD指标显示动能中性，MACD线与信号线在零轴附近趋平，柱状图波动有限，表明多空双方暂时势均力敌。 在基本面方面，投资者仍倾向于在即将公布的美国就业与通胀数据前保持观望，这些数据可能重新塑造市场对2026年初降息时机的预期。若数据疲软，美元或承压；反之，强劲数据可能重新点燃美元的看涨动能。 总体而言，美元指数虽企稳但缺乏明确方向，仍在99.00心理阻力位下方盘整。若能突破当前区间，美元的下一步趋势将更为明朗，而市场焦点仍牢牢锁定在即将公布的经济数据上。 展望 预计美元将在周五美国非农就业报告及特朗普–习近平峰会结果出炉前维持区间震荡。尽管美联储的谨慎立场为美元提供了一定支撑，但若贸易局势出现积极进展或通胀数据走软，美元的上行动能可能在短期内受到抑制。 立即开设您的 VT Markets 真实账户，开启交易新旅程。

本周市场开局谨慎，交易员正为一系列重要的央行会议做准备，包括美联储、日本央行（BoJ）和欧洲央行（ECB）。美元指数（USDX）在回落自99.28后，持稳于98.80附近；黄金则在经历小幅回调后徘徊在每盎司4,190美元左右。 若美联储如市场预期般宣布降息25至50个基点，同时日本央行暗示12月可能加息，接下来的几天或将出现显著波动。与此同时，股市投资者也将密切关注苹果、微软、Alphabet、Meta和亚马逊等大型科技公司的季度财报，这些业绩结果可能决定整体市场情绪的走向。 央行焦点 美联储：政策转折临近 市场普遍预计美联储将在10月会议上降息25个基点，但仍有一定概率会选择更大幅度的50个基点降息。即将公布的美国GDP预估报告（预期季度环比增长3.0%，前值3.8%）以及核心PCE数据（预期月环比增长0.2%）将成为检验美联储鸽派立场是否合理的关键指标。 若美联储释放更温和的信号，美元可能承压下行，而黄金及风险资产或受提振。然而，市场仍可能保持观望，等待主席鲍威尔在会后发布会上的讲话，以判断宽松周期的节奏与力度。 日本央行：12月加息渐成共识 日本通胀仍高于目标水平。9月核心CPI同比增长2.9%，10月服务业PMI录得52.4，显示国内需求依然稳健。另一方面，制造业PMI降至48.3，表明生产活动仍疲软，为日本央行维持谨慎立场提供了依据。 市场普遍预期本周日本央行将维持“鹰派按兵不动”的立场，而首次加息（可能至0.75%）的时间点被推至12月。 若美联储开启降息周期，而日本央行年底加息，两者的政策分化可能收窄美日利差，从而令美元兑日元（USD/JPY）在年末前承受更大下行压力。 重点关注品种 – XAUUSD（黄金） – USDJPY（美元兑日元） – SP500（标普500指数） – USOIL（美原油） – USDX（美元指数） 本周市场动向 美元指数（USDX）**目前在98.80附近波动，阻力位在99.28与99.80。若美联储采取鸽派降息，美元指数可能跌破98.50；若仅降息25个基点且语气谨慎，或稳于99.00上方。 美元兑日元（USDJPY）**目前高于153.20；若日本央行释放鹰派信号，汇价可能下探151.80。若美联储大幅降息，跌势或进一步加剧。若日本央行按兵不动，阻力位在153.80–154.00区间。 黄金（Gold）**在测试4,190美元阻力后回落。若突破4,200美元，可能重新打开上涨空间，目标4,275美元；支撑位在4,000美元附近。投资者应关注PCE数据的指引。 标普500指数（SP500）**创下新高，短期支撑位在6,750。大型科技股财报将主导市场情绪。若能持续突破6,800点，上行趋势有望延续。 美原油（USOil）**在61.00–60.30美元支撑区间盘整。若突破62.50美元，目标或指向65.00美元。需求担忧依然与全球经济增长数据密切相关。 本周重要事件 10月27日 1. 澳洲联储行长布洛克（Bullock）讲话关注其在通胀压力下的政策倾向。 10月29日 1. 澳洲CPI同比（预期：3.10%，前值：3.00%）若数据强劲，可能推动澳元在11月会议前延续涨势。 2. 加拿大隔夜利率（预期：2.25%，前值：2.50%）加拿大央行预计将暂停加息，重点在前瞻指引。 10月30日 1. 美国联邦基金利率（预期：4.00%，前值：4.25%）预计降息25–50个基点。市场将根据会议语气决定美元反应。 2. 日本政策利率（预期：0.50%，前值：0.50%）预计维持鹰派按兵不动，关注12月加息暗示。 3. 美国GDP季度环比增速（预期：3.00%，前值：3.80%）增长放缓或进一步支持美联储宽松立场。 4. 欧元区主要再融资利率（预期：2.15%，前值：2.15%）预计维持不变，关注通胀相关言论。 10月31日 1. 美国核心PCE物价指数月环比（预期：0.20%，前值：0.20%）该数据是评估美联储政策走向的关键通胀指标。 立即开立您的 VT Markets 真实账户，开启交易之旅。

周四，日元连续第三个交易日上涨，美元/日元（USD/JPY）汇率回落至150.72，投资者在日本政治局势日益不明朗的背景下纷纷平仓空头头寸。 自由民主党（LDP）近期与联合执政伙伴公明党（Komeito）决裂，打乱了市场对高市早苗顺利接任日本首相的预期。 尽管自民党已将党内领导人选举定于10月21日举行，但反对党尚未确认是否参与投票，使得继任进程充满不确定性，进一步加剧了政治紧张情绪。 此前押注在高市早苗“积极财政”政策下日元走弱的投资者，现已开始平仓离场，其中部分资金重新流向避险资产，以应对政治风险上升。 日本央行维持鸽派立场，但避险需求支撑日元 日本央行（BoJ）理事田村直树重申了央行的谨慎立场，警告称过早收紧货币政策可能带来风险。他强调应避免经济再次陷入通缩与工资停滞的局面，这意味着日本的超宽松货币政策将在一段时间内继续维持。 与此同时，避险资金流入也为日元带来支撑。美元走软、美中贸易紧张局势升温，以及美国政府停摆危机持续，都在推动全球避险情绪升温。 技术面分析 美元/日元目前交投于150.72附近，跌幅约0.23%。投资者在汇价此前上涨至152.00区域（自7月以来的最高水平）后获利了结。 本轮回调主要受市场重新猜测日本政府或将干预汇市以遏制日元过度贬值的影响，同时美元在美国国债收益率走低及经济数据表现不一的情况下表现疲软。 从技术角度看，美元/日元仍处于强劲的上升趋势中，但短期动能出现减弱迹象。自147.00区域反弹以来，价格走势已开始在152.00关键阻力位下方盘整。 5日均线趋于走平，显示上行动能放缓，而10日均线逐步上移，可能成为动态支撑。下方关键支撑位在149.50附近，其次为148.30，即此前的盘整区域。 MACD指标同样显示出动能减弱的早期迹象：柱状图开始收缩，MACD线逐渐靠近信号线，暗示短期或出现回调。 然而，只要价格维持在148.00–148.50区间上方，整体趋势仍偏向看涨。 基本面方面，日元交易者对日本央行或财务省的任何“口头干预”反应依旧敏感。 尽管美国收益率仍维持在高位，而日本央行继续实施超宽松政策，使利差依然有利于美元，但152.00关口的高波动性令市场对新增多单保持谨慎态度。 前景展望 短期内，由于政治不稳定与避险需求上升，美元/日元的走势偏向下行。然而，后续趋势仍将取决于日本央行与美联储的政策信号。 市场正密切关注此次日元反弹究竟会否演变为持续性的回升，抑或只是短暂的技术性修正。 立即开设 VT Markets 真实账户，开启您的交易之旅。