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对美联储预期的快速转向，源自一向立场居中的官员罕见发表鸽派言论，其中包括纽约联储主席约翰·威廉姆斯和理事克里斯托弗·沃勒。 他们最新的讲话显示，随着劳动力市场走弱及通胀回落，利率可能需要在“短期内”下调。这促使摩根大通等机构将首次降息的预期提前至 12 月。 降息预期升温 过去两周，FedWatch 的概率出现明显变化。期货市场目前预计 12 月 10 日 FOMC 会议上有约 87% 的可能性降息 25 个基点，较一周前的 40–50% 区间大幅跃升，因交易员对美联储官员的鸽派信号及弱于预期的数据作出反应。 较低的利率预期已传导至美债市场。10 年期国债收益率已回落至 4.0% 附近，而 2 年期收益率徘徊在 3.5% 左右，更符合未来一年多次降息的政策路径。 收益率的回落重新点燃了对成长股及久期敏感资产的需求。美国科技股录得六个月来最强单日涨幅，纳斯达克上涨约 2.7%，标普 500 指数单日上涨 1.6%，由博通、Alphabet、微软和特斯拉等 AI 概念龙头带动。 与此同时，加密货币仍徘徊在 11 月低点附近，显示尽管流动性预期改善，但风险偏好仍显谨慎；在美国数据公布前，波动率依然偏高。 本周市场动向 USDX – USDX 上涨并重新测试 99.45 区域，显示指数在应对美国利率预期变化时有所犹豫。– 若指数回调，交易员应关注 99.00 支撑区域，可能再次出现看涨走势。– 若动能继续上行，USDX 可能上探 100.50，甚至 100.90，尤其在美国数据意外强劲时。 黄金（XAUUSD） – 黄金突破 4,190Continue Reading

美国美元指数（USDX）周五小幅回升至 99.599，收复了本周早些时候部分大幅跌幅。然而，这一反弹不足以扭转整体下行趋势，美元仍有望录得自 7 月 21 日以来最弱的一周表现，期间最低跌幅接近 1.4%。 市场情绪的剧烈转变源于交易员大幅提高对货币宽松的预期，此前一系列疲软的美国数据——包括疲弱的零售销售和下降的消费者信心——共同强化了鸽派前景。 根据 CME 的 FedWatch 工具，联邦基金期货目前预计，美联储将在 12 月 10 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点的概率达 87%，较一周前的 39% 有显著跃升。 进一步加剧波动的是 CME Group 的意外系统中断，该事件导致感恩节清淡交易时段内主要外汇货币对短暂停盘。此类中断加剧了已然脆弱的流动性，使市场更容易出现夸大的波动。 技术分析 美元指数仍在 100 关口下方窄幅整理，在自 9 月低点 95.81 回升后保持温和上行倾向。 图表显示，过去两个月中，指数逐步走高，并维持在 30 日均线上方，而该均线持续发挥动态支撑作用。 然而，动能开始在 100–101 的重要阻力区附近减弱，该区域自 5 月以来多次压制涨势。 MACD 指标在零轴上方趋于走平，柱状图也显示轻微的看跌背离。这意味着尽管大趋势仍具建设性，但反弹动能可能正在减弱。 若美元指数能突破并收于 100.8 上方，将可能进一步吸引多头兴趣，下一个目标指向 101.5。但若指数跌破 99 或跌破 30 日均线，短期市场情绪可能转向整理或小幅回调。目前，市场仍保持谨慎，等待明确的触发因素。 审慎展望尽管美元可能在Continue Reading

比特币跌破 10 万美元引发恐慌，但这是崩盘还是中周期重置？关键驱动因素、信号及反弹催化剂详解。

日本日经225指数在周二早盘上涨0.8%，收复了上周部分大幅跌幅，因投资者重新转向风险资产，市场对美联储将在12月会议上降息的信心不断增强。 这一回升紧随此前一段震荡走势，其间该指数上周下跌了3.5%，原因是对估值过高及全球政治紧张局势的担忧。 美联储降息押注助推全球乐观情绪 根据 CME FedWatch 工具的数据，市场目前认为12月降息25个基点的可能性为85%。 此次重新定价源于美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）发表的鸽派言论，他指出劳动力市场出现疲软迹象；旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）也表达了对下月放松政策的开放态度。 美国10年期国债收益率维持在约4.03%，而两年期收益率徘徊在3.49%附近，表明利率预期保持稳定。 与此同时，美国美元指数（USDX）小幅回落至100.2，提振了亚洲市场情绪。 科技股领涨 科技板块引领了本轮反弹，此前纳斯达克综合指数周一大涨2.69%，录得自2024年11月以来最强的两日涨幅。 Advantest 和软银集团（SoftBank Group）等大型公司助推日经指数走高，与华尔街科技股主导的涨势相呼应。 MSCI 明晟亚太（除日本）指数上涨1%，台湾和韩国也录得强劲涨幅，因投资者押注更加宽松的货币环境将延续全年由人工智能（AI）推动的行情。 关注全球政治风险 尽管市场情绪有所改善，地缘政治问题仍是挥之不去的隐忧。 在日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）就日本可能对台湾危机采取军事行动发表言论后，东京与北京之间的紧张关系持续升温。 尽管如此，美国与中国关系回暖的迹象，包括美国总统唐纳德·特朗普计划于4月访问北京，也在一定程度上缓解了紧张情绪。 技术分析 日经225指数已从近期约48,600的低点反弹，并在其50日移动平均线附近获得阶段性支撑。 尽管 MACD 指标仍处于负值区域，但已开始趋于平缓，如果买盘继续，可能预示着动能稳定。 阻力位位于49,500附近，初步支撑位在47,800。若能持续收于49,800上方，或将有助于在进入12月前重新确立看涨氛围。 前景展望 随着市场对美联储降息的预期不断强化，加上科技股情绪回暖，亚洲股市，特别是日本股市，短期内可能迎来上行空间。 然而，围绕日元疲软、日本财政政策以及更广泛的美中外交动态的持续担忧，可能在年末前限制涨幅。 开设您的 VT Markets 真实账户，立即开始交易。

在经历数月的“高利率维持更久”论调后，最新的劳动力数据显示就业市场正在降温，但仍展现出一定韧性。延期公布的9月非农就业报告显示新增就业人数为11.9万，尽管如此，失业率却上升至4.4%，创四年来新高。对7月和8月数据的修正亦显示整体趋势正在放缓。 这一喜忧参半的结果令美联储在政策方向上步步为营：医疗与教育等行业的强劲招聘与持续申请失业救济人数的上升形成鲜明对比。 这种分化强化了市场对通胀降温速度快于就业放缓的判断。 交易员押注12月降息 FedWatch概率上周发生明显变化。市场目前预计美联储将在12月10日的FOMC会议上有71%的概率下调25个基点，高于此前一天的39%。展望2026年1月，交易员认为再降息25个基点的概率达到58%，显示出市场对即将启动宽松周期的信心不断增强。 较低的债券收益率提振了股市，并对美元造成压力。两年期美债收益率跌向3.5%，人工智能与科技板块领涨市场。比特币与以太坊的抛售压力也有所缓解，与收益率下降和12月降息预期升温所引发的轻微“风险偏好”回升相呼应。 风险偏好回归 标普500指数在连续两周回调后反弹，受益于对降息的预期以及强劲的企业财报表现。超过80%的标普500成分股盈利好于预期，其中科技和医疗板块表现尤为突出。 与此同时，原油在从57.60美元支撑位反弹后趋于稳定，而金价受美元走软支撑，在4000美元附近保持坚挺。 本周市场走势 黄金（XAUUSD） – 黄金自4020美元反弹，继续维持在3940美元至4075美元区间内震荡。– 收益率走弱和降息预期升温支撑金价在4000美元附近企稳。– 若跌破3940美元，可能进一步测试3900美元；上方阻力仍在4075美元。 标普500指数（SP500） – 指数在降息乐观情绪推动科技股上涨的带动下反弹。– 6,760点阻力成为交易员判断方向的关键，因收益率走低。– 若价格持续站稳于6,700点上方，可能为年末反弹打开空间。 美元指数（USDX） – 美元指数自高位回落，正在测试99.65支撑区域。– 若美联储缓和鸽派预期，指数可能出现看涨反转。– 若PCE显著降温，指数可能进一步下探至99.45。 比特币（BTCUSD） – BTC测试81,700美元，在风险偏好轮动中走弱。– 整理形态显示短期疲势可能延续。– 交易员关注80,000美元支撑与84,000美元阻力。 美国原油（USOIL） – 原油自57.60美元反弹至59.80美元，受市场情绪改善推动。– 阻力位在61.05美元，潜在回调区间在59.05美元附近。– 市场焦点转向OPEC+信号与全球需求数据。 本周重要数据 11月25日 1. 美国PPI月率，预测：-0.10%，前值：-0.10% 数据疲软可能拖累美元情绪。 11月26日 1. 新西兰官方现金利率，预测：2.25%，前值：2.50% 预期RBNZ将维持谨慎立场。 2. 美国核心PCE物价指数月率，预测：0.20%，前值：0.20% 通胀指标将引导FOMC预期。 3. 美国GDP初值季率，预测：2.50%，前值：2.90% 市场关注FOMC会议前的增长动能。 11月28日 1. 加拿大GDP月率，预测：0.20%，前值：-0.30% 若出现增长反弹，可能增强加元在12月数据前的表现。 市场简报Continue Reading