由于伊朗冲突升级、能源价格上升，标普500指数期货下跌，拖累全球风险情绪（risk sentiment：市场对风险资产的偏好，偏好下降时资金更倾向避险资产）。德意志银行策略师也提到，在美伊谈判未达成协议后，市场出现“风险规避”（risk-off：投资者减少股票等风险资产、转向美元与国债等避险资产）的动作，同时还有美国计划对霍尔木兹海峡实施封锁（blockade：军事或执法性质的航运限制），限制进出伊朗港口的船只。

布伦特原油上涨+7.39%至每桶102.24美元，引发对“滞胀冲击”（stagflationary shock：经济增长放缓但通胀上升的打击）的担忧。标普500指数期货下跌-0.73%，德国DAX指数期货下跌-1.47%，市场认为欧洲对能源冲击更敏感、受影响更大。

未来一周市场关注重点

未来一周，伊朗冲突仍将是焦点，同时第一季（Q1）财报季将启动（earnings season：上市公司集中公布财报的时期）。本周将公布多家美国金融企业的业绩。

德意志银行美国股票团队表示，自下而上（bottom-up：由个别公司分析汇总，而非宏观推算）的分析师一致预期显示，标普500指数盈利增长预计为“十几个百分点”（mid-teens：约13%至19%），达到16%，并得到宏观环境支撑。他们也预计，在财报季期间，增长将更强，主要由超大市值科技股（megacap technology：市值特别大的科技公司）与金融股带动。

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期权仓位与风险管理

在地缘政治不确定性持续下，“隐含波动率”（implied volatility：期权价格反映的市场对未来波动预期）走高，VIX指数（VIX：衡量标普500期权隐含波动率的“恐慌指数”）近期升至17以上。这为买入下跌保护提供机会，即用来防范类似“霍尔木兹海峡封锁”引发的突发行情。交易者可考虑买入宽基指数（broad market indices：覆盖面广的主要指数）如SPX或SPY的看跌期权（puts：价格下跌时获利的期权）来对冲（hedge：降低组合在不利行情下的损失）投资组合，防止局势意外升级。

能源板块仍是焦点，布伦特原油目前稳在每桶90美元附近。虽然未达2025年每桶102美元的恐慌水平，但高油价仍会推升通胀压力，并挤压其他板块。若紧张局势加剧、油价进一步上行，买入能源ETF的看涨期权（call options：价格上涨时获利的期权）可作为直接布局方式。

不过，当前的盈利预期与2025年的乐观不同。当时市场预计盈利增长在十几个百分点。现在对2026年第一季的市场一致预期（consensus forecasts：多数机构或分析师的共同预测）显示，标普500指数盈利增长更温和，约4%至5%。门槛更低，反而更容易出现正面意外（positive surprises：实际结果好于预期），可能利好在财报前对基本面稳健公司卖出现金担保看跌期权（cash-secured puts：卖出看跌期权并预留现金，若被行权就以约定价买入股票；用于获取权利金）的交易者。

与2025年一样，财报季将由大型金融机构率先登场，为接下来几周定调。他们的业绩，尤其是对贷款增长（loan growth：放贷规模增加）与信贷损失（credit losses：坏账、违约造成的损失）的指引（guidance：公司对未来业绩或经营的管理层预测）将是经济健康的重要指标。可用界定风险策略（defined-risk strategy：最大亏损事先可控的策略）如“铁秃鹰”（iron condor：同时卖出价外看涨与看跌价差，赚取权利金，适合波动回落或区间行情）布局金融板块ETF，以把握财报后波动率回落（volatility compression：财报前后隐含波动率下降）带来的机会。

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欧元在亚洲早盘下跌0.32%，尽管周末传出匈牙利大选消息：亲欧盟的蒂萨党（Tisza）在彼得·马扎尔（Peter Magyar）带领下击败维克托·欧尔班（Viktor Orban）的青民盟（Fidesz）。

蒂萨党在匈牙利199席国会拿下三分之二多数席位。一些布鲁塞尔与欧盟各国首都人士将该结果类比为1956年匈牙利起义（1956 Hungarian Uprising：当年匈牙利反对苏联影响的全国性抗争事件）。

这一结果可能降低欧盟内部推动政策时的一道阻力。不过，马扎尔并不被视为“欧盟官僚”（Eurocrat：常指在布鲁塞尔欧盟体系内任职、立场与做法更偏向欧盟机构路线的官员或政治人物）。

欧盟与布达佩斯之间未来仍可能出现更多摩擦。捷克与斯洛伐克也被形容持有类似欧尔班的立场（多指更倾向民族主义、疑欧或民粹取向的政策态度）。

欧元在早盘下跌0.32%值得关注，因为市场似乎没有把“匈牙利出现亲欧盟胜选”当成利好，反而更在意欧洲经济面对的更大问题。这表明单一选举结果不足以扭转市场的偏空情绪。

交易员不应把这次政治变化解读为做多欧元（看涨欧元、押注欧元走强）的理由。近期数据显示更广泛的欧元区经济仍偏弱：德国最新公布的2026年2月工业产出意外下滑0.8%（工业产出：衡量制造业、采矿与公用事业等生产活动的指标）。这类基本面疲弱（基本面：经济数据、增长与通胀等对货币长期价值的支撑因素）对汇率的影响，通常远大于单次选举结果。

全球层面的压力也限制欧元反弹空间：与中国在电动车补贴问题上的贸易摩擦再起（贸易摩擦：关税、反补贴调查等引发的贸易争端）；布伦特原油（Brent crude：国际原油基准价格之一）回升至每桶95美元上方，令市场想起2025年的能源成本压力。对当前欧元估值而言，这些外部因素更关键。

欧元/英镑周一窄幅波动，25点区间内交易，介于0.8695至0.8725之间，并在0.8700附近徘徊。美国与伊朗的和平谈判失败后，市场情绪转弱；不过，两周停火仍在进行，市场波动（价格涨跌幅度）仍偏低。

油价走高，以及美国扬言与“封锁霍尔木兹海峡”有关的表态，限制了欧元上行空间。周二，英国央行行长安德鲁·贝利与欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的讲话，可能推动汇价波动。

技术动能信号

汇价仍带有轻微偏多，但涨势动能正在减弱。4小时RSI（相对强弱指数，用来衡量买卖力量强弱；50附近通常代表多空均衡）接近50；MACD（指数平滑异同移动平均线，用来观察趋势强弱与转折；零轴上方偏多、下方偏空）略高于零轴，显示方向不明。

阻力位在0.8722，进一步阻力在4月高点区域0.8740，以及年内高点0.8789。支撑位在0.8705，其后是0.8687，更下方支撑在0.8635。

报告提到，技术分析使用了AI工具（人工智能软件，用算法处理数据并给出分析）。4月13日11:40 GMT（格林尼治时间，国际常用时区基准）的一则更正指出，周二的讲话比周三更关键。

回看2025年同期，欧元/英镑在0.8700附近陷入犹豫。地缘政治紧张令市场不安，投资者等待央行官员释放信号。当时的平静，后来证明是波动加剧前的预警。

从2025年价格走势得到的启示

2025年4月出现的十字星K线（开盘价与收盘价接近，代表市场犹豫）准确提示转折点，随后几周汇价明显下破。2025年夏季，英国央行在对抗通胀上比欧洲央行更“鹰派”（立场更强硬、更倾向加息或维持高利率），推动汇价到8月下探0.8550。历史数据显示，当央行政策出现分化时，往往会引发较大趋势；例如2025年末英国通胀更“黏性”（不易回落、维持在较高水平）为3.1%，而欧元区为2.5%。

目前也出现类似的窄幅整理（在区间内来回震荡），但位置在0.8620附近。欧元区2026年第一季经济增长仅0.1%令人失望，而英国经济表现更有韧性，基本面（由经济数据与政策因素构成的长期影响）对欧元的压力仍在。与去年相似的情况提示，需警惕当下的“安静市场”。

考虑到去年下破的记忆，交易者可考虑买入看跌期权（Put，支付权利金后获得在到期前/到期日以指定价格卖出的权利，用于押注下跌或做保护），执行价（Strike，到期可卖出的约定价格）设在当前支撑0.8600下方，以对冲重演2025年急跌的风险。该“保险”的成本仅限于期权权利金（Premium，买期权支付的费用）。

欧元/英镑期权的隐含波动率（Implied Volatility，市场对未来波动的定价，数值越高代表预期波动越大）目前偏低，约6.2%，低于五年平均。这使得熊市看跌价差策略（Bear Put Spread：同时买入较高执行价的看跌期权、卖出较低执行价的看跌期权，以降低成本，但也限制最大收益）更具吸引力，可降低前期成本，同时在汇率温和下跌时获利，并以“风险可控”（最大亏损事先锁定）方式布局潜在下探0.8500。

不过，也要记住市场在2025年下半年曾被欧洲央行言论“突袭”。任何策略都应保持弹性。使用期权能让交易者在押注方向时，不容易被短期噪音（短线随机波动）过早止损，这在去年被证明更有效。

澳元周一兑主要货币走势分化。欧洲时段，澳元兑美元在0.7050附近下跌0.2%，稍早跌幅收窄。

在首轮美伊谈判失败后，市场风险偏好（risk appetite，投资者愿意承担风险的意愿）仍偏弱，带动油价回升。标普500指数期货（S&P 500 futures，用来提前反映美股走势的期货合约）下跌逾0.6%，报约6,760点附近。

地缘政治紧张与风险情绪

巴基斯坦就永久停火的会谈未达成协议。伊朗否认会放弃建设核设施计划。

冲突升温推高美元作为避险货币（safe-haven currency，市场动荡时资金偏好流入的相对安全资产）需求。美元指数（US Dollar Index，衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）上涨0.25%，在99.00附近。

交易员等待周四公布的澳洲3月就业报告。市场预计新增就业2万人，低于2月的4.89万人；失业率预计持平在4.3%。

美国方面，周二将公布3月生产者物价指数（PPI，反映工厂出厂价格变化的通胀指标）数据。整体PPI（headline PPI，包含所有项目的总指数）预计按月上涨1.2%，高于前值0.7%。

交易与对冲思路

目前属于典型的“避险”行情（risk-off，资金从股票等风险资产转向更安全资产），导火线是美伊谈判失败，引发资金转向避险。油价上行把资金推向避险美元，直接压制澳元。同时，标普500期货下跌也反映市场更紧张。

澳洲就业数据周四公布，澳元兑美元（AUD/USD，表示1澳元可兑换多少美元）或出现明显波动。回顾以往，2025年第三季一份弱于预期的就业报告曾令澳元在数分钟内下跌超过0.5美分（即汇价下跌0.0050）。若本周新增就业未达预期的2万人，AUD/USD可能进一步走低。

美国PPI同样关键。若数据偏高、甚至高于1.2%的强劲预测，意味着通胀（inflation，物价持续上涨）压力仍在，可能推高美元，因为这会强化美联储（Federal Reserve，美国中央银行）维持当前利率政策的理由。

隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的未来波动预期）可能上升，类似2025年地缘冲突时VIX指数（VIX，常被称为“恐慌指数”，衡量美股波动预期）从17升至21以上。持有澳元多头（long positions，押注澳元走强的仓位）的交易者可考虑买入AUD/USD看跌期权（puts，价格下跌时获利的期权）对冲下行风险。这类期权可在数据公布前后提供下跌保护。

在不确定性高的情况下，可考虑买入短期期权跨式策略（short-dated straddle，同时买入同到期、同行权价的看涨与看跌期权），押注就业数据带来“大波动”，不论上涨或下跌都可能获利。若市场目前只定价事件约40点（pip，外汇常用最小波动单位；在AUD/USD中通常为0.0001）波动，可能低估更大幅度的可能性。

USD/JPY 周初以看涨跳空开盘，但后续动能不强，欧洲时段仍在 160.00 下方。市场环境偏向风险资产，令汇价连续第三天维持偏上行走势。

在中东紧张局势升温带来的经济担忧下，日元走弱。市场担心霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，全球重要石油运输要道）附近可能出现运输受阻。此前美国总统唐纳德·特朗普表示，在美伊和谈失败后，美军将开始对该水道进行封锁。

中东风险与日元走弱

美伊会谈历经近 21 小时仍未取得突破。以色列持续对黎巴嫩发动打击，进一步推高避险情绪，带动原油价格上扬，并加剧对通胀的担忧。

能源价格上升推高日本政府债券收益率（Japanese government bond yields，简称日债收益率，即日本国债利率），同时对日元形成更大压力；原因是日本依赖进口能源，能源变贵会增加进口成本并拖累日元。美元也因其“储备货币”（reserve currency，指各国央行与国际贸易常用的主要外汇储备货币）地位而获得需求支撑。

市场预期美联储（Federal Reserve，美国中央银行）在通胀担忧下变得更“鹰派”（hawkish，偏向升息或维持高利率以压通胀），支撑美元。不过，市场也在关注日本可能出手限制日元走弱（即“干预”，intervention：官方直接买卖外汇影响汇率），因此抑制 USD/JPY 进一步上行。

匈牙利大选让彼得·马扎尔（Peter Magyar）领导的反对党蒂萨党（Tisza）在国会取得“超级多数”（即席位或授权比例远高于简单多数），约拿下69%的席位/授权，而维克托·欧尔班（Viktor Orbán）的青民盟（Fidesz）约28%。市场解读为：政权更替带来的不确定性（过渡风险）下降，也为结构性改革（影响经济长期增长、制度与产业政策等的改革）腾出空间。

德国商业银行（Commerzbank）表示，投票结果出炉后，欧元兑匈牙利福林（EUR/HUF，指1欧元可兑换多少福林）已交易到接近365。该行也称，可能把6月底预测从380下调，意味着其预期福林会比先前更强（EUR/HUF下跌代表福林走强）。

该行补充，战争相关的整体波动（指地缘政治事件导致市场剧烈起伏）可能限制短期内福林的升值幅度。该行在选前观点中提到，若伊朗战争局势允许（即外部风险不升级），选后EUR/HUF可能到365。

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周末伊朗与美国会谈未取得进展，全球市场转向避险（投资者减少买风险资产，转买较安全资产）。美国日程上唯一数据是3月成屋销售（Existing Home Sales，指已建成并转售的房屋成交量）。

美国总统唐纳德·特朗普表示会谈“非常友好”，伊朗在“几乎所有要点”上都同意美方需要的内容，但伊朗未承诺放弃核计划（nuclear ambitions，指发展核能力的意图）。特朗普称为期两周的停火仍在维持；同时美国军方将从周一美东时间10:00起，在霍尔木兹海峡对进出伊朗港口的所有海上交通实施封锁（blockade，指以军事或执法方式阻止船只进出）。

市场对地缘政治风险再起的反应

《华尔街日报》报道，特朗普及其顾问正在权衡在封锁同时重启军事打击（military strikes，指对目标进行武力攻击）。油价开盘跳空上涨（bullish gap，指开盘价明显高于前一交易收盘价），WTI接近96美元，日内上涨约6%。（WTI指美国西德州中质原油，是国际油价基准之一。）

美股指数期货下跌0.6%至0.7%（stock index futures，指追踪股指的期货合约，用来反映美股开盘前情绪），美元指数（USD Index / DXY，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）上涨逾0.3%至接近99.00。美国3月CPI通胀（消费者物价指数，衡量物价上涨速度）同比升至3.3%，2月为2.4%；环比（按月）为0.9%，此前为0.3%。

黄金跌至六日新低，跌破4,650美元后回升至4,700美元上方。欧元/美元（EUR/USD）逼近1.1700，跌约0.3%；英镑/美元（GBP/USD）略高于1.3400，跌0.35%。

美元/日元（USD/JPY）在连涨两天后升至159.50上方。日本央行（BoJ）总裁植田和男表示复苏温和，通胀正朝目标推进。

关键跨资产水平

回看一年前的情况，市场对美伊会谈失败反应很快。WTI原油立即上冲6%至每桶96美元，显示霍尔木兹海峡冲突会快速推高能源价格。当前也需防范类似波动，尤其是原油库存上周减少210万桶（drawdown，指库存下降），供应更紧，任何新的中断都会放大影响。

4月打击股指期货的避险情绪是典型反应，需要提前准备。VIX波动率指数（衡量标普500预期波动的“恐慌指数”）目前在相对平静的15附近，可能代表买入看涨期权（call options，给持有人在到期前以固定价格买入的权利，用于对冲风险）作为保护的成本较低。一旦地缘局势升级，该指数可能快速飙升。

去年也再次显示美元的避险属性，DXY升破99.00。美国3月通胀仍偏高，美元因政策偏强（strong policy stance，指更倾向维持高利率或收紧政策）获得支撑。在不确定性升温时，做多美元对其他主要货币仍较稳健。

同时也要留意日元承压：即便市场避险，日元仍在美元走强下贬至159.50之后。不过若危机严重，资金仍可能涌入日元这类传统避险货币，导致套利交易（carry trades，借低利率货币买高利率资产赚息差）快速平仓，令USD/JPY剧烈反转。交易者应谨慎，并考虑用期权防范突然逆转。

黄金去年先急跌后反弹至4,700美元上方，先跌后涨的走势较难把握。这种“先洗盘再上行”（shakeout，指短线下跌把弱势持仓逼出场）可能为更持续的上涨铺路，驱动来自冲突与高通胀。当前金价在每盎司2,550美元上方，若再遇到类似消息引发短线回落，可视为逐步建立多头（long positions，指看涨买入持仓）的机会。

欧元/美元周一从上周接近 1.1740 的高位回落，但仍守在 1.1600 上方区间。汇价报 1.1685，早前在 1.1670 获得支撑。

由于美国与伊朗的和平谈判失败，加上美国表示将封锁霍尔木兹海峡，油价走高，带动市场对美元的需求上升。欧元至今跌幅仍有限。

油价冲击与汇市反应

布伦特原油（Brent crude，全球主要原油基准之一）每桶价格在 100 美元上方交易，欧元/美元跌破 1.17。市场形容欧元/美元“隐含波动率”（implied volatility，用期权价格推算、代表市场对未来价格波动预期的指标）仍相对偏低，反映市场仍押注局势会降温。

在经济数据较少的情况下，来自伊朗的新闻预计将继续左右市场。周二，市场焦点转向欧洲央行（ECB，欧元区的中央银行）行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde），为 4 月 30 日的利率决议（policy decision，央行决定利率与相关政策）做铺垫。

欧元/美元守在 1.1630 上方，整体趋势仍被形容为偏向上行。RSI（相对强弱指数，衡量涨跌动能的技术指标）位于 50 中段附近；MACD（指数平滑异同移动平均线，用来判断趋势与动能的指标）仍贴近零轴。

阻力位在 1.1725–1.1735，其后是 1.1825，以及 1.1930 附近。支撑位在 1.1670、1.1630–1.1640，以及上升趋势支撑（rising trend support，沿着上升趋势线形成的支撑）约 1.1590。

DBS集团研究表示，在美国就霍尔木兹海峡采取行动后，“经济停滞又通胀”（stagflation，指经济增长疲弱甚至停滞，同时物价持续上涨）的风险，预计将主导在华盛顿特区举行的国际货币基金组织（IMF）与世界银行春季会议讨论。该机构称，IMF将于4月14日发布的《世界经济展望》（WEO，IMF对全球经济增长与通胀的定期预测报告），可能会下调全球经济增长预测。

报告称，美国总统唐纳德·特朗普下令美国海军封锁霍尔木兹海峡，在国际水域拦截那些向伊朗支付“过路费”以换取安全通行的船只。报告也提到特朗普3月17日的讲话，他称北约与亚洲安全伙伴是“搭便车者”（free riders，指享受安全或公共服务却不愿分担成本者），并指他们没有“分担负担”。

滞胀风险与全球政策焦点

报告表示，此举发生在美国最高法院裁定之后：该裁定剥夺特朗普使用《国际紧急经济权力法》（IEEPA，一项允许美国政府在紧急状态下限制贸易、冻结资产等的法律）来实施大范围关税的能力。报告称，政府转而使用“能源安全”相关措施，目标指向与美国存在贸易逆差的欧洲与亚洲伙伴。

报告称，亚洲可能是受冲击最严重的地区，因为高度依赖与霍尔木兹海峡相关的工业投入品（industrial inputs，指制造业所需的原材料、零部件与能源等）。IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，价格可能需要时间才会回到“史诗之怒行动”（Operation Epic Fury）于2月27日开始前的水平。

回顾2025年初的动荡，霍尔木兹海峡封锁引发了许多人担心的典型“滞胀式冲击”。这场源自“史诗之怒行动”的中断导致能源价格大涨，并传导至全球经济。这也是当前市场部署的重要背景。

芝加哥期权交易所波动率指数（CBOE Volatility Index，VIX，常被称为“恐慌指数”，用来衡量标普500期权隐含的市场波动预期）在2025年4月飙升至40以上，反映市场高度不确定；同时IMF下调全球增长预测。如预期，亚洲经济体遭受重击，日本与韩国在去年下半年进入“技术性衰退”（technical recession，通常指连续两个季度经济增长为负）。美国通胀以消费者物价指数（CPI，衡量居民购买的一篮子商品与服务价格变化的指标）计算，随后在2025年第三季度见顶至5.9%。

应对高波动与区间震荡行情的部署

各国央行陷入两难，被迫在2025年下半年持续加息以对抗“供给端通胀”（supply-side inflation，由能源、原材料、物流受阻等成本上升推动，而非需求过热造成）。这一选择虽有助压制物价，但也进一步挤压经济活动，尤其是制造业。

如今，通胀仍顽固高于美联储目标，增长乏力，使货币政策走向高度不确定。这种环境下，短期期率期货（short-term interest rate futures，反映市场对未来短期利率的预期的合约）上的期权更具吸引力。期权提供一种方式，交易“继续加息压通胀”与“未来降息防衰退”之间的拉锯。

能源市场波动仍高。布伦特原油（Brent crude，全球重要原油基准价格）去年一度触及每桶140美元，现虽回落，但一有新的地缘政治消息就会在约92美元附近剧烈波动。使用原油期货的长期（long-dated，指到期时间较长）看涨与看跌价差策略（call/put spreads，用买入与卖出不同执行价的期权组合来控制成本与风险）可帮助管理这类持续的价格波动风险。

这种“滞胀回声”也意味着股票指数可能在一段时间内维持区间震荡（range-bound，指价格在一定区间内来回波动、缺乏明确趋势）。因此可通过标普500指数期权（SPX，标普500指数的期权合约）使用“铁秃鹰”（iron condor，由看涨与看跌两组价差组合而成的期权策略，适合预期价格波动有限、但隐含波动率较高时）等策略，在缺乏明确方向、且隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的未来波动预期）较高的情况下争取收益。

土耳其2月经常账户余额录得75.01亿美元，高于市场预期的-75亿美元。

2月经常账户数据可说是“改写局势”的关键：与原本预期的赤字相比，结果变成明显盈余，等于出现约150亿美元的巨大转向。这是目前最清楚的迹象，显示过去两年推行的“正统经济政策”（指更重视控制通胀、收紧货币政策、减少人为干预市场）开始带来更长期、结构性的改善。接下来几周，市场操作应为里拉（TRY，土耳其货币）基本面转强做准备。

这股正向资金流大幅减轻汇率压力，和2025年长期出现经常账户赤字（指国家对外交易：进口、利息与股息等对外支付大于出口与对外收入）的情况形成强烈对比。与此同时，央行净外汇储备（指央行可动用、扣除相关负债后的外汇储备）近期多年首次转正，并升至超过150亿美元，意味着央行有更强能力在必要时稳定汇率。操作上可关注在美元/里拉（USD/TRY，美元兑里拉）下跌时获利的衍生工具（指期权、期货等价格来自汇率的金融产品），例如用看涨价差策略（call spread：买入较低执行价看涨期权，同时卖出较高执行价看涨期权，以降低成本、换取有限盈利空间），或卖出价外看跌期权（out-of-the-money put：执行价低于现价的看跌期权，卖出后收取权利金，但若汇率大跌需承担损失），并把USD/TRY跌破40.00视为潜在目标。

若汇率趋稳，可能带动新一波外资进入土耳其股市。BIST 100指数（土耳其主要大型股指数）在2024年涨幅超过90%，一旦海外资金（offshore funds：境外基金）面对的汇率风险下降，指数或再走出一段明显升势。可考虑买入BIST 100指数期货（futures：约定未来以特定价格买卖指数的合约）或看涨期权（call options：看好上涨时使用的期权）以捕捉潜在上行动能。

这次盈余也让央行有更大政策空间，市场叙事可能从“是否继续加息”转向“何时开始降息”。这意味着土耳其资产内含的极端风险溢价（risk premium：投资者要求的额外回报，用来补偿不确定性）有机会下降，从而提高在里拉上卖出波动率（sell volatility：在期权市场卖出、收取权利金，押注汇率将更稳定）的吸引力。策略上，可考虑卖出短期USD/TRY跨式期权（strangle：同时卖出价外看涨与价外看跌期权，押注价格不会大幅上冲或下跌），以把握一段可能“意外稳定”的时期。