澳元在本国偏“鹰派”（更倾向加息、收紧政策）的经济与央行立场支撑下保持韧性，但因伊朗战争引发的全球避险情绪（资金转向美元、日圆等更被视为安全的资产），仍承受压力。AUD/USD（澳元兑美元）支撑位（价格较容易止跌的位置）大约在0.69至0.70。 澳洲储备银行（RBA，澳洲央行）副行长Andrew Hauser表示，经济运作已超过“可持续产能”（长期不推高通胀的增长能力）后，市场已把“连续两次”加息25个基点（0.25个百分点）纳入预期。这将令RBA现金利率（官方短期政策利率）在3月17日议息会议上升至4.10%。

Aud Usd主要驱动因素

RBA总裁Michele Bullock形容伊朗战争是“双刃剑”（可能同时推高通胀与打击增长），因此政策将维持高度警戒，并以数据为依据（data-dependent：视通胀、就业等数据变化再决定利率）。AUD/USD后市取决于：美国联邦储备局（Fed，美联储）是否偏“鸽派”（更倾向降息或放松政策），以及中国人民币（离岸/在岸汇率）是否持续走强。 文章称内容由人工智能工具协助制作，并经编辑审核。 澳元目前处在两股力量之间：一边是本国偏鹰派的央行，另一边是伊朗战争导致的全球风险环境变差。市场已完全计入3月17日RBA把利率上调至4.10%的可能性，焦点转向央行对未来利率路径的“前瞻指引”（forward guidance：对未来政策方向的表态）。在这种拉扯下，未来数周更适合关注波动（价格大幅上下波动），不一定要押单一方向。 RBA偏鹰派的依据来自最新数据：通胀仍“黏着”（sticky：不容易回落）在3.6%，明显高于其目标区间。但失业率上月升至4.1%，令决策层需要更谨慎。在不确定性提高时，直接押注涨或跌风险较高，较适合用期权策略，例如“跨式期权”（straddle：同时买入看涨期权与看跌期权，价格明显上或下时都可能获利）。

期权与风险管理

也要记得2025年第三季的急跌，当时全球供应链担忧压过了同样偏鹰派的RBA。在那段期间，尽管本国与海外的利率差（rate differentials：澳洲利率相对更高带来的优势）看似有利，AUD/USD仍跌破关键支撑。历史经验显示，即使RBA这次加息且措辞偏鹰，交易者仍可考虑买“下行保护”（downside protection：防止下跌损失），例如在0.6900以下配置看跌期权（put options：价格下跌时更可能获利的期权）。 0.69-0.70的支撑能否守住，很大程度取决于美联储是否偏鸽，以及人民币是否强势。近期美国通胀降温至2.9%，美联储可能有空间放软语气，从而削弱美元。人民币最近升值对澳元有利，但一旦出现负面地缘政治消息，这股利好也可能迅速逆转。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman，简称BBH）表示，近期市场波动主要由战争相关消息推动，而霍尔木兹海峡的航运安全成为衡量市场风险偏好的关键指标。布伦特原油回升至每桶100美元以上，美元对所有主要货币走强，使美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）升至近10个月最高。 该行指出，美元短期（战术性）获得支撑，来自两点：一是避险需求（市场紧张时资金倾向流向被视为较安全的资产，如美元），二是短期美元融资需求（企业与金融机构借入短期美元以周转）。该行补充，压力时期短期美元融资需求常上升，因为美元广泛用于贸易开票与计价（国际交易用美元标价与结算）、跨境放贷、全球债券发行，以及外汇储备（各国央行持有的外币资产）。

美元短期支撑与融资压力

BBH表示，对美元的周期性观点保持中性，并预期DXY将回到96.00–100.00区间交易（价格主要在区间内来回波动）。该行也指出，DXY已高于“利差”所隐含的水平（利差指美国与其他主要经济体的利率差，通常利差越大越利好高利率货币）。 回顾2025年的事件，美元曾因避险需求而获得明显的短期买盘。霍尔木兹海峡航运紧张让布伦特原油冲破100美元，并把DXY推至10个月高位。这是典型的“资金避险转移”（市场恐慌时资金转向更安全资产），同时美元融资需求在地缘政治压力加剧时快速上升。 进入2026年第一季后，美元的这类短期支撑已减弱。尽管霍尔木兹海峡局势仍紧张，但航运保险中的战争风险保费（为覆盖战争与冲突导致的损失而额外收取的保费）较2025年末高点下跌逾20%，显示市场最恐慌的阶段已过去。因此，短期、由恐慌驱动的美元需求暂时回落。

DXY区间交易与波动率布局

去年的周期性判断已被验证，DXY随后回落至预期的96.00–100.00区间。按目前情况，指数约在98.60附近，更符合美国与其他主要经济体利差收窄的背景。市场现已计入联储局（Fed，美国中央银行）在2026年底前至少降息一次，这与去年偏“鹰派”（鹰派指更倾向加息或维持高利率以抑制通胀）的预期形成对比。 对衍生品交易者（用期权、期货等工具交易的人）来说，这意味着未来几周“卖出美元波动率”（押注价格波动会变小、从期权时间价值流失中获利）可能更稳妥。若DXY预计维持区间震荡，可考虑在主要货币对如欧元/美元（EUR/USD）或美元/日元（USD/JPY）上使用期权卖方策略，例如“卖出宽跨式”（short strangle：同时卖出价外看涨期权与价外看跌期权，赚取权利金；适合横盘、隐含波动率下行时，但若价格大幅突破区间风险会增加）。这类仓位通常在价格横盘与隐含波动率（市场对未来波动的定价）下降时更有利。 然而，长期看空美元的结构性因素正更值得关注。美国财政可信度走弱是关键：美国国会预算办公室（CBO）2026年2月报告预计，美国债务占GDP比率（债务/GDP，衡量国家债务负担）将在年末达到109%。这一担忧叠加中期选举前经济政策更具政治色彩（政策更受政治考量影响），都会压制美元的长期吸引力。 因此，交易者也可考虑建立更长期的看空美元仓位。例如买入较长期限的DXY看跌期权（put option：在到期前按约定价格卖出的权利；看跌时受益），或买入跟踪美元走势的ETF（交易所交易基金）上的长期看跌期权，期限可设在6个月或更久，以较低成本押注DXY可能跌破96.00支撑位（支撑位指价格常在该位置获得买盘、难以下破的水平）。这样可在美元结构性转弱加速时获取潜在收益。 创建VT Markets真实账户 并 立即开始交易。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

法国兴业银行（Societe Generale）经济学家预计，欧洲央行（ECB）本周将维持政策不变，但在评估近期油价上涨时，措辞会偏“鹰派”（hawkish，指更倾向于收紧政策、压制通胀，例如更可能加息或更晚降息）。他们认为这次油价冲击比以往更小，但若伊朗限制霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输航道）的原油通行，冲击可能拖长。 在当前水平，油价仍低于历史高位；若把通胀因素（钱变薄、名义价格需要调整）算进去，实际价格更低。报告称，欧洲经济体在1990年代已达到用油高峰，目前消费量比当年低约三分之一。

油价冲击规模与结构性缓冲

报告指出，油价需要翻倍，才接近早期几次“油价冲击”的规模。同时，化石燃料在发电中的占比持续下降，这会降低油价上升对经济的影响。 欧洲央行周四会议预计会聚焦：能源价格跳升是短暂还是长期，以及会如何影响经济。现在仍难下结论：增长转弱是否会压制“第二轮通胀效应”（second-round effects，指能源变贵后，企业把成本转嫁到商品与服务价格、员工要求加薪，导致通胀扩散并变得更难降），还是经济韧性较强会促使央行立场更紧。 欧洲央行本周很可能维持政策不变，但会维持偏鹰派口风，以评估最近油价急升。布伦特原油（Brent，国际原油基准之一）升至每桶约110美元，关键问题是这次能源冲击会不会很快消退。央行这种不确定性会让“衍生品”（derivatives，价值来自其他资产价格的金融合约，如期货与期权）交易者更关注“波动率”（volatility，价格上下起伏的幅度）。 市场已出现迹象：以VSTOXX指数衡量的欧元区蓝筹Euro Stoxx 50期权“隐含波动率”（implied volatility，期权价格反映市场对未来波动的预期）升破20。交易者可考虑用“期权”（options，赋予买卖权利但非义务的合约）部署，押注市场可能出现较大波动，因为欧洲央行最终立场可能令情绪明显转向。这更适合押注“突破”（breakout，价格脱离原本区间并出现单边大波动）的策略，而不是单押上涨或下跌方向。

交易者接下来关注什么

回看2025年的视角，2022年能源危机迫使欧洲央行快速加息（rate-hiking cycle，加息周期），不少人措手不及。这个先例正是欧洲央行这次会更谨慎的原因，避免低估第二轮通胀效应。市场因此对任何类似政策反应的信号保持紧张。 不过，这次对经济的冲击可能更温和，因为欧洲用油量比过去危机时期低得多。可再生能源（renewables，如太阳能、风能、水电）如今占欧盟发电量超过45%，经济缓冲更大。按当前水平，油价可能需要再翻倍，才更接近以往冲击的经济破坏力。 在这种拉扯下，交易者可观察与短期利率挂钩的衍生品，例如Euribor期货（Euribor futures，以欧元同业拆借利率为基准的利率期货，用来押注或对冲未来利率变动），以判断政策是否转向。EUR/USD（欧元兑美元）货币对期权也会对欧洲央行相对美国联储（US Federal Reserve，美联储）口风变化高度敏感。核心做法是围绕未来几周“不确定性如何落地”来布局。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

周一欧洲早盘，AUD/USD（澳元兑美元）上涨0.5%，至约0.7015。此前连续两天回落后反弹，原因是市场预计澳洲储备银行（RBA，澳大利亚央行）将在周二加息，带动澳元走强。 市场预计RBA将官方现金利率（Official Cash Rate，央行设定的政策利率、也就是银行之间隔夜拆借的基准利率）上调25个基点（basis points，利率变动单位；25个基点=0.25个百分点）至4.1%。2月RBA已加息25个基点至3.85%，并因通胀风险（inflation，整体物价持续上涨）暗示仍可能继续加息。

油价与通胀预期

近几周油价走高，原因是中东冲突牵涉美国、以色列与伊朗，导致霍尔木兹海峡关闭。霍尔木兹海峡是重要石油运输通道，若受阻会推高原油供应风险与价格。油价上升也推高全球通胀预期（inflation expectations，市场对未来物价上涨速度的判断）。 美元在周三美联储（Federal Reserve，简称Fed，美国中央银行）决议前、经历一波强劲上涨后转弱。市场预计美联储将利率维持在3.50%–3.75%不变。 AUD/USD目前靠近0.7015，并接近20日指数移动平均线（20-day exponential moving average，EMA；一种更重视近期价格的均线）约0.7053。14日RSI（相对强弱指数，Relative Strength Index；衡量价格上涨/下跌动能的技术指标）从60.00–80.00区间回落后，现处于40.00至60.00之间。 阻力位（resistance，价格较难进一步上破的区间）在0.7100附近，上方0.7120–0.7150为压制区；若突破，可能上看0.72中段。支撑位（support，价格较难跌破的区间）在0.6944，其后为0.6900；若继续走弱，下行风险指向0.6770–0.6800。 创建你的VT Markets真实账户 并 立即开始交易。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

WTI（美国西德州中质原油，一种常用的国际原油基准）周一在欧洲早盘交易时段徘徊在97.85美元附近。在有报道称美国政府正在考虑对伊朗位于哈尔克岛（Kharg Island）的主要原油出口设施发动军事打击后，油价走高。市场也在等待美国石油协会（API，行业组织；其“每周库存报告”反映美国原油与成品油库存变化）周二公布的周度库存报告。 这波上涨紧随美国针对伊朗哈尔克岛原油枢纽的行动，以及要求盟友提供海军支持、确保霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，连接波斯湾与外海的关键航道，全球大量原油运输必经）保持通行的呼吁。自2月28日美以行动开始以来，该航道实际上已处于关闭状态。

升级与市场焦点

唐纳德·特朗普表示，美国正与其他国家讨论联合巡逻，以色列也正与美国合作，确保相关区域的安全。他同时警告，如果伊朗干扰霍尔木兹海峡的通行，攻击可能会扩大到能源基础设施（如油田、炼厂、码头与输油管等关键设施）。 国际能源署（IEA，政府间机构；会协调成员国在能源供应紧张时释放储备）宣布将从战略储备（strategic reserves，国家为应对突发供给中断而储存的原油）释放创纪录的4亿桶，以缓解供应担忧。IEA表示，这种协调释放可在短期内增加供应，并限制油价快速飙升。 WTI接近每桶98美元，市场正处于“地缘政治导致供应冲击”与“官方协调干预稳定价格”的拉锯。对伊朗设施的军事打击属于明显升级，使原油供应面临更高风险。不确定性升温，未来几周油价大幅波动几乎难以避免。 原油期权（options，以较小成本押注价格上涨或下跌的金融工具）的隐含波动率（implied volatility，市场从期权价格推算出的未来波动预期）很可能升至2022年俄乌战争爆发以来未见的水平。当时，CBOE原油波动率指数OVX（衡量市场对原油未来波动预期的指标）大幅飙升，油价一度突破每桶120美元。市场可能再现类似走势，因此，无论涨跌、只要波动变大就可能受益的期权策略（例如同时押注大涨或大跌的组合）或更具吸引力。 对于预计局势继续升级的人来说，买入看涨期权（call options，押注价格上涨的期权）是直接押注油价走高的方法。回看2022年冲突初期可发现，重大的军事事件往往会压过初期的经济对冲措施。若霍尔木兹海峡长期关闭——约占全球原油运输量21%——IEA释放储备的影响相比之下可能显得有限。

关键催化剂与仓位布局

反过来，IEA计划释放的4亿桶是历史级规模，远高于成员国在2022年全年合计释放的2.4亿桶。此前那轮释放确实帮助油价从高位回落，说明这类措施在一段时间后可能见效。认为这次“新增供应”能压住油价的交易者，可能会把它视为买入看跌期权（put options，押注价格下跌的期权）的机会：若冲突降温，油价回落则可能获利。 短期来看，本周API报告将是关键数据点。若原油库存意外增加（build，库存上升，通常对油价偏利空），可能暂时压制涨势并增强看空方信心；若库存大幅下降（draw，库存减少，通常对油价偏利多），则会放大供应紧张担忧，WTI很可能冲破100美元这一心理关口（psychological barrier，因整数位而更受市场关注的价位）。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

尽管能源价格走高，日元兑美元只小幅走弱，兑欧元则略有上升。美元兑日元（USD/JPY）逼近160，但日元自本月初以来兑美元仅下跌略高于2%。 按去年能源价格较低时计算，日本石油与天然气进口约占国内生产总值（GDP，指一国在一定时期内生产的总价值）的近3%。2022年这些进口约占GDP的4%，若冲突长期化，日元可能面临更大压力。

市场聚焦日本央行

市场也在关注日本央行（BoJ）周四的会议，这是今年第二次政策会议。利率普遍预计维持不变，但市场估计4月加息（上调利率）的概率约70%。 若日本央行给出更明确的表态，可能支撑市场对4月行动的预期并提振日元。若决策层继续偏谨慎，市场下周可能下调这些预期，从而令日元走弱。 本周USD/JPY可能测试160，焦点在于一旦触及该水平，政府是否会出手干预。文章也提到短期汇率波动加剧的可能。 日元一直承压，但考虑到近期能源成本大涨，其跌幅并没有想象中大。随着WTI原油（西德州中质原油，美国原油基准价格）回升至每桶95美元以上，今年以来上涨约15%，日元的相对稳定值得关注。

干预风险与波动展望

这种市场紧张感来自国内数据相互矛盾。日本总务省统计局最新数据显示，2月核心通胀（剔除波动较大的项目后、更能反映长期趋势的物价涨幅）仍较顽固，维持在2.2%，令日本央行继续推动政策正常化（把超宽松政策逐步恢复到更“正常”的利率与操作）的压力不减。但另一方面，经济表现疲弱，2025年第四季度经济萎缩0.2%，使央行对过快加息保持谨慎。 因此，本周稍晚的日本央行会议成为市场焦点。我们认同市场共识：利率将维持不变；但市场目前计入第二季度再度加息的概率约40%。若日本央行使用偏鸽派措辞（立场偏向继续宽松、对加息更谨慎），市场可能解读为交易员推升美元兑日元的信号。 这种格局意味着未来数周市场可能再度测试USD/JPY关键关口。衍生品交易者（交易期权、期货等“价值来自标的资产价格变化”的工具）应记得，日本财务省在2024年秋季曾在汇率升破160后直接干预外汇市场（官方进场买卖外币以影响汇率）。类似行动仍有可能发生，届时汇率可能出现快速且剧烈的反转。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

印度批发物价指数（WPI，衡量批发阶段商品价格变化的通胀指标）通胀率在2月升至2.13%，高于市场预期的2%。 2月批发通胀报2.13%，显示价格上涨压力比预期更快累积。这是WPI连续第四个月上升，明显扭转了2025年大部分时间的走势。这一升温几乎肯定会促使印度储备银行（RBI，印度央行）在即将举行的政策会议上转向更强硬的立场（hawkish，指更倾向加息或维持高利率以压制通胀）。

对利率政策的影响

需要回顾过去一年的背景：RBI在整个2025年维持利率不变，等待通胀明显回落，但并未真正出现。在2025年第四季GDP（国内生产总值，衡量经济总体产出的指标）增长超过7%之后，通胀持续偏高，使短期内降息的理由更薄弱。市场接下来需要下调对“宽松政策”（accommodation，指降息或维持低利率以刺激经济）的预期。 对利率交易者来说，这意味着未来几周可能要为更高的收益率做准备（收益率上升通常代表债券价格下跌）。可考虑做空债券期货（bond futures，用期货合约押注债券价格下跌）或买入隔夜指数掉期（OIS，隔夜指数掉期；一种以隔夜利率为基准交换固定/浮动利率的合约，用来押注或对冲利率变化），因为市场可能会降低对今年稍后降息的定价。随着下一次政策公布临近，利率的上行压力可能加快。 在股市方面，这组通胀数据可能成为Nifty 50（印度50指数，印度主要大型股指数）的阻力。2025年末的强劲反弹，部分建立在对未来降息的期待之上，而如今这种可能性下降。可考虑买入Nifty的看跌期权（put options，赋予在到期前以约定价格卖出标的的权利，用于对冲或押注下跌），作为对冲或博取市场回调的策略。

汇市考量

利率前景变化也会影响汇市。如果RBI相比其他央行更偏向收紧（更强硬），可能吸引资金流入，从而推高印度卢比。因此，交易者可考虑卖出USD/INR期货（美元/印度卢比期货，押注美元兑卢比走弱、卢比转强），预期汇率回到2025年下半年较强的水平。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

布伦特原油价格走强，此前美国在伊朗哈尔格岛（Kharg Island）附近、靠近出口设施的区域打击伊朗军事资产，同时区域油气设施再度遭袭。这加剧了市场对霍尔木兹海峡与红海航运路线的担忧。 哈尔格岛是波斯湾的重要装运港口，伊朗多达90%的原油出口通常在这里装上油轮。市场也讨论了“外国地面部队介入”这种可能的升级情景；伊朗官员表示，将对其石油基础设施遭到攻击作出回应。

航运与供应风险

红海若发生中断，可能限制沙特“东西管道”（East–West pipeline）的使用。该管道可把原油从波斯湾一侧转运到红海一侧，以绕开风险海域，分流能力约为每日500万至700万桶（mn bbl/day，mn指“百万”，bbl/day指“桶/日”，桶是原油常用计量单位）。但这与霍尔木兹海峡相关的潜在供应中断相比仍显不足；一旦该海峡受阻，可能影响每日1,800万至2,000万桶供应（霍尔木兹海峡是全球最关键的“海上咽喉点”，即必须经过的狭窄航道）。 袭击也引发对与中国相关原油流向的疑问，因为哈尔格岛被视为中国大量原油进口的起点。报道也提到，美国目前基本实现能源自给，并且是“净能源出口国”（出口多于进口），同时其地理位置靠近若干影响中国能源进口的关键海上通道（海上咽喉点/必经通道）。 文章称影响可能从能源扩散到石化、农业与制药等领域（石化指以原油/天然气为原料的化工产品产业链）。同时文中提到内容由AI工具辅助生成，并经编辑审核。 鉴于美国去年底在哈尔格岛附近打击伊朗军事资产，油价已计入明显的“风险溢价”（risk premium，即对战争、制裁、断供等不确定性额外加上的价格）。布伦特原油期货（futures，指约定未来交割价格的合约）在每桶105美元上方整理，较2025年初次袭击前的每桶80美元以下水平大幅上升。这个较高的价格“底部”反映市场持续评估发生重大供应冲击的可能性。

交易与对冲影响

当前市场“波动率”（volatility，即价格涨跌幅度与速度）极端，Cboe原油波动率指数OVX飙升至接近2022年初的水平。OVX是用期权价格计算的“隐含波动率”指标（隐含波动率指市场通过期权定价所反映的未来波动预期）。因此，交易者可更关注受益于大幅波动的期权策略。买入长期看涨期权（call option，指在到期前/到期时以约定价格买入的权利）或采用“看涨价差”（vertical call spread，买入较低行权价看涨期权并卖出较高行权价看涨期权，以降低成本但限制最大收益）可在捕捉进一步升级带来的上行空间的同时，把下行风险限定在已付出的期权成本范围内。 核心风险仍是霍尔木兹海峡可能被关闭，该海峡承载接近全球20%的原油供应通行量。历史经验（如1980年代的“油轮战争”，即两伊战争时期对油轮与能源设施的袭击）显示，即使是轻微干扰也可能造成油价大幅飙升。由于沙特东西管道无法完全弥补海峡关闭带来的缺口，当地若爆发直接冲突，将对供应造成严重冲击。 市场也在关注中国反应，因为哈尔格岛遇袭直接威胁其重要能源进口来源。据报近一个月，从波斯湾开往亚洲的油轮“航运保险费率”（为覆盖战争、袭击等风险而支付的保险成本）已上涨至原来的三倍。这迫使中国买家转向更贵的“大西洋盆地”（Atlantic basin，指大西洋沿岸产油地区，如美洲与部分西非）原油，进而收紧全球供应局面。 价差交易也可能出现机会，尤其是布伦特—WTI价差（spread，指两个价格的差；WTI为美国西得州中质原油基准）。由于布伦特更直接暴露于中东海运风险，该价差已明显扩大，相关溢价在紧张局势持续时可能延续。交易者也应关注“裂解价差”（crack spread，指成品油价格减去原油成本的差额，用来衡量炼油利润）。若原油持续上涨，将挤压汽油与柴油等成品油利润空间，从而带来另一类交易机会。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

菲律宾周一金价下跌（据 FXStreet 数据）。黄金报每克 9,659.41 菲律宾比索（PHP），低于周五的每克 9,670.11 PHP。 黄金也从周五的每托拉 112,790.30 PHP，跌至每托拉 112,665.50 PHP。其他报价包括：10 克 96,594.10 PHP；每金衡盎司（troy ounce，贵金属常用计量单位，约等于 31.1035 克）300,441.50 PHP。

FXStreet 如何计算当地金价

FXStreet 先把国际金价换算成美元计价的价格（XAU/USD，指“每盎司黄金兑美元”的报价），再用美元/菲律宾比索（USD/PHP）汇率换算成菲律宾比索，并按当地常用单位（如克、托拉等）展示。数据按发布时的市场汇率每天更新；由于报价时间与取价来源不同，本地价格可能略有差异。 各国央行是最大的黄金持有者。世界黄金协会（World Gold Council）称，央行在 2022 年增持 1,136 吨黄金，价值约 700 亿美元，创有记录以来最高年度增持量。新兴经济体（指仍在增长、金融市场发展中的国家）如中国、印度和土耳其的储备上升明显。 黄金价格常与美元及美国国债（US Treasuries，美国政府发行的债券，被视为相对安全的利率资产）走势相反，也可能与股市不同步。金价会受地缘政治事件、经济衰退担忧、利率变化与美元波动影响；由于黄金以美元计价，美元走强时，其他货币买金成本上升，金价往往承压。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

黄金（XAU/USD）周一亚洲时段在5,000美元附近交易。由于市场焦点转向本周将公布的各大央行政策决定，金价承受卖压。 市场关注美国—以色列与伊朗的冲突，这类事件通常会推高对“避险资产”（风险上升时资金倾向买入的资产，如黄金、美元、日圆）的需求。特朗普政府表示，预计冲突将在数周内或“更快”结束；以色列军方则计划其行动至少再持续三周。

地缘风险与避险需求

周末，美国部队打击了伊朗哈尔克岛（Kharg Island）的军事目标。哈尔克岛是伊朗重要的原油出口枢纽。伊朗表示将对区域内任何与美国有关联的石油设施进行报复。 紧张局势推高油价，并加剧对通胀的担忧。“通胀”（物价普遍上涨）上升会令市场担心美联储延后“降息”（降低利率）。利率偏高通常不利于“无利息资产”（本身不提供利息/股息收益的资产，如黄金），因此金价可能受压。 本周将迎来美联储（Fed）、澳洲联储（RBA）、日本央行（BoJ）、欧洲央行（ECB）与英国央行（BoE）的利率决定。市场预期多数央行维持利率不变，只有澳洲联储可能再次加息。 目前黄金处于多空拉扯，单边押注风险较高：冲突本应推高金价，但高油价可能令美联储延后降息的担忧又压低金价。可考虑交易“波动”（价格上下大幅摆动）本身，例如通过黄金期货或交易所交易基金（ETF，像股票一样在交易所买卖、用来跟踪资产价格的基金）的“跨式策略”（straddle：同时买入看涨与看跌期权，赌价格大幅波动，不必押注方向），在价格大幅上升或下跌时都有机会获利。

政策分化与跨资产交易

对哈尔克岛的袭击对油价是明显利多信号。历史上，中东供应中断往往导致油价急升，本轮也可能类似。WTI原油期货（美国西德州中质原油的期货合约）已跳涨逾8%至每桶115美元。若要直接交易未来数周延续涨势的可能，可考虑买入近月“看涨期权”（call option：支付权利金后，未来以特定价格买入的权利）。 油价飙升可能令通胀更难回落，从而强化市场对美联储短期不降息的判断。美国2026年2月最新CPI（消费者物价指数，用来衡量通胀）报3.5%，高于预期，美元可能保持强势。可考虑通过期货合约做多美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）。 地缘冲突叠加央行不确定性，往往会引发更广泛的市场避险情绪。可用VIX（波动率指数，常被称为“恐慌指数”，反映市场对标普500未来波动的预期）的看涨期权作为对冲工具，以应对标普500等主要股指可能下跌的风险。 在多数央行按兵不动之际，澳洲联储预计加息，形成明显“政策分化”（不同央行的利率方向不一致）。此前澳洲2025年第四季通胀仍高于4%。这提升澳元的吸引力，尤其相对偏“鸽派”（倾向宽松、较可能降息或维持低利率）的日圆，可关注澳元/日圆（AUD/JPY）多头机会。

立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户