西班牙1月零售销售同比增长4%，高于上期的2.9%。 数据显示，零售活动的年度增速较前值更快，比上期高出1.1个百分点（百分点指两个百分比数值之间的差，例如从2.9%到4%）。

西班牙消费者韧性带来上行空间

西班牙零售销售升至4%，显示消费者支出意外强劲且具韧性（韧性指在经济压力下仍能维持消费与需求）。市场此前对欧元区内需（内需指本地居民消费与企业投资带动的需求，而非出口）可能过度悲观，需要重新评估。若这股基本面强势延续，未来几周可能成为区域股市的正面催化因素（催化因素指推动市场价格变化的事件或数据）。 这项数据支持对西班牙IBEX 35指数（西班牙主要股票指数，涵盖大型上市公司）更偏多的看法。面向消费者的股票（例如零售、旅游等依赖居民消费的公司）值得关注。可考虑较短期限的看涨期权（看涨期权指在到期前以约定价格买入资产的权利；短期指到期时间较近），对象可为指数或个别零售与旅游龙头，预期市场尚未完全计入这项利好。 这组强劲数据也让欧洲央行（ECB，欧元区的中央银行）的决策更复杂。上周公布的欧元区核心通胀（核心通胀指剔除能源与食品等波动较大的项目，更能反映长期通胀趋势）仍偏高，报2.3%。在消费仍强的情况下，短期内降息（降息指下调政策利率，通常用来刺激经济）概率下降。因此，需留意欧洲短期国债收益率（收益率指债券的回报率；收益率上升通常意味着债券价格下跌）可能承受上行压力。 从汇率角度看，这强化了西班牙相较同业表现更佳的叙事，尤其是在德国1月工业产出走弱之后。两者分化为欧元提供一定支撑，特别是对那些央行立场更偏鸽派（鸽派指更倾向降息或维持宽松政策）的货币。EUR/USD（欧元兑美元汇率）可能在相对经济强势带动下，挑战近期高位。

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欧元/美元几乎没有变化，仍低于1.1650。上一交易日，德国2年期国债（Bund）收益率下跌约6个基点（bp，指收益率变动的单位；1个基点=0.01个百分点），美国2年期国债收益率下跌2个基点。 市场焦点放在美国2月消费者价格指数（CPI，用来衡量物价上涨、也就是通胀的指标）数据发布。丹斯克银行预计：整体CPI（headline，包含所有项目）环比+0.3%（m/m，经季节调整，用统计方法剔除季节性波动），同比+2.5%（y/y）。其中，能源通胀可能得到支撑，因为美国汽油价格上升，而且在伊朗战争之前就已开始。

美国2月CPI成焦点

丹斯克银行也预计：核心CPI（core，剔除波动较大的食品与能源，更能反映“基础通胀”）环比+0.2%（经季节调整），同比+2.5%。该判断基于住房项对通胀的贡献偏低。 报告称，其预测略高于市场共识（consensus，指市场普遍预测）。同时指出，这不太可能明显改变目前市场对美元或利率的定价（pricing，指市场已反映在价格里的预期）。 市场也关注欧洲央行（ECB）执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔的预定讲话。欧洲央行3月议息会议前的静默期（silent period，官员在会前一段时间通常不公开谈政策）从明天开始，副行长路易斯·德金多斯与施纳贝尔今天都将发言。 我们看到欧元/美元稳定在1.0800下方，与去年同期1.1650的水平形成明显对比。主要推动因素仍是通胀：最新的2026年2月美国CPI为2.8%，略高于市场预测。这可能进一步巩固美元的强势。

政策分化与交易影响

通胀持续偏高，支持“美联储（Federal Reserve，简称Fed）将维持鹰派立场（hawkish，偏向收紧、倾向加息或更久维持高利率）”的观点；对比之下，欧洲央行上周维持利率不变。这样的政策分化（policy divergence，不同央行的政策方向不一致）预计将继续利好美元。我们看到欧元/美元1个月隐含波动率（implied volatility，期权价格反推的市场对未来波动的预期）升至9.2%，显示交易员正在为更大的不确定性定价。 类似我们在2025年伊朗冲突期间关注能源价格那样，如今市场更盯着全球供应链的最新报告。欧洲央行官员的表态会被密切解读，观察其是否偏离目前的鸽派语调（dovish，偏向宽松、倾向降息或维持低利率），尤其是在进入静默期之前。措辞一旦变化，可能带来短线交易机会。 美国2年期国债与德国2年期国债的收益率差（yield spread）已扩大至160个基点，使“做多美元”（long-dollar，押注美元走强）的仓位更具吸引力。使用衍生品（derivatives，如期权、期货等）的交易者可考虑受益于美元走稳或走强的策略，例如卖出欧元的价外看涨期权（out-of-the-money call，行权价高于当前价格的看涨期权，通常权利金较低；卖出可收取权利金，但承担汇率大涨风险）。该做法可同时利用利差与较高的波动率。

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七国集团（G7）周三表示，其能源部长原则上支持采取更主动的措施应对当前情况，包括动用战略储备（政府为应对供应中断而储存的石油库存），据路透报道。此前，《华尔街日报》称国际能源署（IEA，一个由多个国家组成、协调能源政策与紧急应对的机构）提议释放史上最大规模的石油储备，以在美国—以色列与伊朗冲突期间协助压低原油价格。 IEA 的32个成员国周二召开紧急会议，评估中东局势及其对油价的影响。市场交易方面，WTI 回升至接近85美元，但当日仍下跌约1%。

Wti Benchmark Overview

WTI（West Texas Intermediate，西德州中质原油）是三大原油基准之一，另两种为布伦特（Brent，主要反映欧洲与全球海运原油价格）与迪拜原油（Dubai Crude，主要反映中东供亚洲市场的原油价格）。WTI 常被称为“轻质、低硫”，意思是油的密度较低、含硫量较少，更容易提炼成汽油等成品油。WTI 主要产自美国，并通过库欣（Cushing，美国俄克拉何马州的交割与储运中心）进行集散与交割。 WTI 价格主要受供需驱动：全球经济增长会影响用油需求；冲突、制裁与政治不稳定会影响供应。OPEC（石油输出国组织）与 OPEC+（OPEC 加上俄罗斯等盟友的产油国联盟）的产量决定，以及美元走势也会影响油价，因为原油以美元计价交易。 每周库存报告也会推动油价：API（美国石油协会，行业组织）通常在周二发布；EIA（美国能源信息署，美国官方机构）通常在周三发布。库存下降往往代表需求较强或供应偏紧；库存上升则可能代表供应较多或需求偏弱。两者结果约有75%的时间差异在1%以内。 G7 与 IEA 发出信号，可能大规模释放战略储备以压制高油价。不过市场态度偏谨慎，WTI 仍守在85美元附近，因为美国—以色列与伊朗的冲突仍可能威胁真实供应。这使交易员面临两股力量拉扯：一边是政策释放带来的“人为增加供应”，另一边是地缘政治风险溢价（市场为不确定风险而额外计入的价格）。

Trading Implications And Volatility

若这次成为史上最大规模的储备释放，短期油价可能快速下挫。回顾历史，2022年各方协调释放约1.8亿桶储备，几个月内有效推动油价从120美元以上回落至90美元以下。押注类似情境的交易员，可能会考虑买入5月WTI看跌期权（put option，价格下跌时获利的选择权），或建立熊市看涨价差（bear call spread，用卖出/买入不同执行价看涨期权来在价格不大涨或下跌时获利、并限制风险的组合）。 另一方面，若冲突干扰实际产量，或影响霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，全球重要油运通道）航运，释放战略储备可能作用有限。最新 EIA 报告显示库存意外减少310万桶，反映现货市场（physical market，真实原油买卖与交付的市场）可能已偏紧。市场也传出可信传闻，OPEC+ 可能考虑召开紧急会议，宣布更深的减产（额外削减产量）以对冲 IEA 释放储备的影响。 在两股相反力量下，未来数周更确定的结果是波动加剧。原油波动率指数 OVX（Oil Volatility Index，以期权价格推算的市场预期波动指标）近日升破45，接近去年冲突初期的水平。这意味着，比起押注单一方向，采用非方向性衍生品策略（不赌涨跌、而赌“会大幅波动”的策略）可能更稳，例如买入跨式（long straddle，同时买入相同到期日、相同执行价的看涨与看跌期权）或勒式（long strangle，同时买入相同到期日、不同执行价的看涨与看跌期权），在价格向任一方向出现大幅波动时获利。

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英镑/美元周三在亚洲时段小幅走高至约1.3450，此前一交易日略有下跌。由于市场判断中东冲突对通胀（物价整体上涨）的影响可能低于最初预期，英镑获得支撑。 随着油价回落，市场风险偏好（投资者更愿意买入高风险资产）改善。《华尔街日报》称，国际能源署（IEA，主要经济体组成、协调能源政策的机构）正考虑史上最大规模释放石油储备（动用政府战略库存向市场投放原油）。拟议释放量将超过2022年俄乌战争爆发后出售的1.82亿桶。

中东冲突与市场影响

美国总统唐纳德·特朗普表示冲突可能很快结束，并称美国海军将护送油轮通过霍尔木兹海峡。该举措旨在保护关键航道。 英国央行（BoE）利率预期重新偏向可能降息（下调政策利率）。渣打银行与摩根士丹利目前预计首次降息将在第二季度。此前能源价格上涨推高市场对通胀的担忧，可能打乱央行的宽松计划（降息或减少紧缩力度）。 根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，市场定价显示英国央行本月维持利率不变的概率为98%。路透社报道，一家英国券商将原本预期的3月降息时间推迟至第二季度，同时把后续降息幅度合计下调0.25个百分点（利率变动的常用单位，1个百分点=100个基点），并维持到2026年底的终端利率（本轮周期最终可能停在的政策利率水平）为3.25%。 在稍后将公布的美国CPI（消费者物价指数，衡量通胀的关键数据）前，美元保持偏软。美国官员称对伊朗的行动正在加剧；伊朗革命卫队则表示，霍尔木兹海峡封锁将持续，直到美国与以色列停止攻击。

油价与英镑波动

近期英镑走强主要是对油价降温的反应。布伦特原油从2026年2月高点115美元回落至每桶100美元以下，原因是市场讨论IEA可能进行史上最大规模战略储备投放。这在短期内缓解了年初主导市场情绪的通胀担忧。 这种不确定性也反映在衍生品市场（基于标的资产价格而定价的金融工具，如期权、期货）。交易员对“可能出现大幅波动”进行定价：英镑/美元一个月隐含波动率（期权价格反映的未来波动预期）徘徊在约11.5%，明显高于2025年大部分时间约7%的平均水平。这表明市场预期价格仍会剧烈波动，而不是回归平稳，因此可考虑能从波动中受益的策略。 地缘政治风险仍未结束。全球每天约五分之一的原油供应需要经过霍尔木兹海峡，一旦局势升级，能源价格可能再度飙升。来自政治与军事部门的说法不一，使得“新闻标题风险”（突发消息导致价格快速波动）在可预见的时期内仍是主要驱动因素。 央行政策依然关键，但英国央行受顽固通胀所限制。2026年2月最新数据显示，英国CPI为3.8%，仍显著高于2%目标，这也解释了市场把降息预期推迟到第二季度。目前市场焦点转向今日下午的美国CPI数据；若按预测环比上涨0.4%（与上月相比的涨幅），可能支撑美元，并限制英镑进一步上涨。 开设VT Markets真实账户 并 立即开始交易 。

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周三欧洲早盘，美元/加元（USD/CAD）继续走弱，维持在1.3500中段上方，日内下跌接近0.15%。汇价仍贴近周一触及的近一个月低位，短线仍有进一步下探空间。 美元承压，原因是市场上调对美国降息的预期；同时，原油价格走低被视为对美联储政策的约束变小。尽管原油再度下跌通常会打击加元（与大宗商品相关的货币，常被称为“商品货币”）需求，但这次并未阻止美元/加元走低。

技术信号偏向下行

价格走势显示，汇价跌破短期区间，并持续在100周期简单移动平均线（SMA，指把过去一定周期的价格取平均，用来判断趋势强弱）下方运行。相对强弱指数（RSI，用来衡量涨跌力度的指标）位于40出头，显示下行压力偏温和，但未到“超卖”（跌得过快、可能反弹）的程度。 MACD（指数平滑异同移动平均线，用来判断趋势与动能强弱）主线仍略高于信号线，但靠近零轴，代表动能偏弱。4小时图上，汇价仍压在缓慢下行的100周期SMA（约1.3657）下方，反弹空间受限。 阻力位在1.3600，其后是1.3657与1.3690；支撑位在1.3540，若跌破1.3540，下一关看1.3500。若有效升破1.3657，将削弱偏空判断。 在美元/加元表现偏弱的情况下，做衍生品（例如期权、期货等，用来对冲或押注价格波动的金融工具）的交易者可考虑偏向下行的策略。当前汇价在1.3550上方挣扎，基本面也支持继续走低。美国2月CPI（消费者价格指数，用来衡量通胀水平的指标）录得2.8%，低于市场原先的偏高预期，令市场提高对今年夏天美联储降息的概率预期。 这一看法也受到能源市场趋稳的支持。WTI原油（美国西德州中质原油，是国际油价基准之一）大致稳定在每桶75美元附近，通胀压力较前期减轻，让美联储更有空间放松政策，进而拖累美元。美元走弱的影响，暂时盖过了原油下跌对加元的不利因素。

期权策略：押注进一步下行

技术面也与偏空情绪一致，汇价已跌破关键均线，意味着未来几周更可能延续下行。基于此，买入看跌期权（Put Option：在到期前按约定价格卖出标的的权利，用来押注下跌；最大亏损通常为已付权利金）并把行权价（Strike Price：期权约定的买卖价格）设在1.3500附近，可能是较直接的布局方式。短线关键支撑在1.3540，若明确跌破该位，有机会打开通往目标位的空间。该策略在参与下跌的同时，也能把最大风险限定在权利金。 但需要严格控制风险：若汇价持续收复并站稳1.3657上方，意味着下行动能减弱，应作为重新评估偏空仓位的关键水平。该位置此前是明显的技术压制，必须被突破，短线观点才可能转向。

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Denison Mine公布经调整后季度每股亏损0.02美元，符合Zacks一致预期（由Zacks汇总的市场平均预测）。这与去年同期经调整后每股亏损0.02美元相同。 在上一季度，市场预期为每股亏损0.02美元，但实际为每股亏损0.01美元，属于+50%的“惊喜”（即实际结果比预期更好）。过去四个季度中，公司有两次高于市场对每股盈利（EPS，每股盈利/亏损）的预期。 截至2025年12月的季度收入为88万美元，比市场一致预期高12.44%。相比之下，去年同期为84万美元；在过去四个季度中，公司有三次收入高于市场预期。 Denison Mine股价年初至今上涨约43.2%，同期标普500指数下跌0.7%。短期股价走势可能取决于管理层在业绩电话会议上的表态。 该股在业绩发布前的Zacks评级为#2（买入）。目前市场一致预期为：下一季度每股亏损0.02美元、收入78万美元；本财年每股亏损0.06美元、收入320万美元。 “采矿—其他”行业在Zacks覆盖的250多个行业中排名位于前25%。Zacks研究指出，排名前50%的行业表现通常比后50%强，优势超过2倍。 Almonty Industries尚未公布截至2025年12月的季度业绩。市场预计其每股亏损0.01美元；该预期在30天内上调（亏损预期变大）7.1%；收入预计为1013万美元，同比（与去年同期相比）增长125.7%。

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荷兰合作银行（Rabobank）旗下 RaboResearch 指出，油价尚未完全反映霍尔木兹海峡周边风险上升。原因包括伊朗袭击波斯湾能源基础设施，以及美国发动空袭。该机构表示，未来原油运输量（oil flows，指原油实际通过航道运往市场的数量与速度）取决于中东战事如何收场，并指出国际能源署（IEA）动用战略储备（strategic reserves，政府为应对供应中断而储存的原油）释出原油，可能在有限时间内缓解市场压力。 伊朗称在美国与以色列撤退前，“一滴油都不会离开”，并据报正在海峡部署布雷船与快艇。美国则表示已摧毁16艘布雷船。报告也提到，目前该区域看不到美国、海湾阿拉伯国家合作委员会（GCC）或欧洲的扫雷舰或轻型护卫舰（corvettes，体型较小、用于近海护航与巡逻的军舰）。扫雷舰（minesweepers）是专门侦测与清除水雷的军舰；水雷（mines）是用于封锁航道、威胁商船与军舰的水下爆炸装置。

升级时间线与市场信号

报告提到，迄今最猛烈的美军攻击发生在昨日。报告也引用以色列国防媒体观点，称美国可能在未来1至2周加大行动力度；另有媒体称，以色列政府内部有人认为伊朗现政权垮台可能需要长达一年。 《华尔街日报》报道，IEA 可能提议史上最大规模的战略储备释油，规模或超出七国集团（G7）既有承诺。报告也指出，屏幕价格（screen prices，指交易所或报价系统上显示的期货/纸面价格）与实体供应（physical availability，指现货可买到、能交付的真实货源）之间出现落差，涉及能源及相关产品，如硫磺（sulphur，用于化工与肥料生产的重要原料）、肥料（fertilisers，农业用增产投入品）与氦气（helium，用于工业与医疗设备等的稀有气体）。 我们应记取2025年霍尔木兹危机的教训：当时市场忽视伊朗袭击带来的明确实体风险，以及航运可能出现的瓶颈（shipping bottleneck，指航道受阻导致运输能力骤降）。当时屏幕上的油价暗示和平协议即将达成，但美军行动却在升级，反映金融市场与实体供应现实之间出现危险脱节。 目前，布伦特原油（Brent crude，全球重要基准油种）看似在每桶85美元附近的平静区间交易，给人稳定错觉。但这一价格受到 OPEC+（石油输出国组织及盟友）近期决定影响，即把每天220万桶的自愿减产（voluntary production cuts，成员国自行额外减产承诺）延长至第二季。这使系统内闲置产能（spare capacity，遇到突发缺口时可迅速增产的能力）所剩不多，难以应对任何意外供应中断。 与2025年不同的是，如今已缺少大规模战略储备释油的“缓冲”，因为美国在那次释储后库存降至45年来低位。航运方已把风险计入成本：过去一个月，尽管原油头条价格平静，但霍尔木兹航线的战争风险附加费（war risk premiums，保险与运费中因战争风险增加的额外费用）已悄悄上升0.25%。这显示实体市场看到的危险，可能被纸面市场（paper market，指期货与金融衍生品交易市场）忽略。

用期权部署极端风险

这为期权市场（options market，买卖“在未来以特定价格买/卖的权利”的市场）带来机会，因为隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的市场预期波动幅度）在基础环境脆弱的情况下显得偏低。可考虑买入长期看涨期权（long-dated call options，期限较长、用于押注或对冲价格上涨的期权），以防金融市场未预料的油价突然飙升。屏幕价格的稳定与实体原油及其相关产品（如硫磺、肥料）风险上升之间的落差，已大到不容忽视。

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德国2月**协调消费者物价指数（HICP）**同比上升2%，与市场预测一致。 HICP是用欧盟统一方法计算的**通胀指标**，用来衡量消费者商品与服务价格的年度变化。本次更新未提供其他数据。

欧元区降息路径更清晰

德国通胀达到欧洲央行的2%目标后，**降息**的路径更清楚。我们认为，这是欧元区利率可能走低的信号，交易上可倾向布局更低的利率。**衍生品市场**（例如利率期货与期权等，用来押注利率与价格变化的金融工具）已计入今年底前超过100个基点的降息幅度；**基点**是利率单位，1个基点等于0.01个百分点。相比之下，2025年大部分时间市场仍偏向“**鹰派**”（更倾向加息或维持高利率以压通胀）的立场。 数据与预测完全一致，短期不确定性降低，市场波动应会减弱。**VSTOXX**（衡量Euro Stoxx 50指数波动程度的指标，数值越低代表市场更平静）已接近13的低位，我们预计会继续偏低。交易者可考虑在主要指数上卖出短期**宽跨式期权组合（strangle）**（同时卖出一张价外看涨期权与一张价外看跌期权，赚取**期权金/权利金（premium）**；适用于预期市场横盘、波动不大的情形，但若大涨或大跌可能出现较大风险），以在预期平静中收取权利金。 对股市而言，这偏向利多，因为更低的融资成本通常有利企业盈利与估值。德国**DAX指数**近期首次突破18,000点，这项通胀数据为这波上涨提供基本面支撑。我们认为，买入DAX及其他欧洲指数的**看涨期权（call）**（价格上涨时可能获利的期权）是较直接的做法。 若欧洲央行比美国**联邦储备局（美联储）**更早降息，可能对欧元构成下行压力。**欧元/美元（EUR/USD）**一直难以站稳1.08上方，这次通胀数据可能成为走弱的触发因素。买入EUR/USD的**看跌期权（put）**（价格下跌时可能获利的期权），可用来布局未来数周欧元走弱。

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德国2月消费者物价指数（CPI，衡量一篮子商品与服务价格变化的通胀指标）按年（year on year，与去年同月相比）维持在1.9%，与前值相同。 数据显示2月通胀保持稳定。原文未提供更细分的数据。

对欧洲央行政策的影响

德国2月按年通胀维持在1.9%，仍低于欧洲央行（ECB，欧元区的中央银行）2%的目标水平，反映价格上行压力不足。对我们而言，这加强了对欧洲央行短期内维持利率不变的预期（on hold，即暂不加息也不降息）。 这份德国数据通常被视为欧元区整体CPI的前瞻指标。近期欧元区CPI的快速估算值（flash estimate，提前发布的初步数据）约为2.2%，并呈回落趋势。加上欧元区增长预测上月被下调至0.8%，进一步收紧货币政策（monetary tightening，通过加息或缩表等方式让资金更“紧”）的理由已经很弱。我们预计欧洲央行下次会议的口风可能更偏“鸽派”（dovish，即更倾向宽松、较可能降息）。 最直接的布局可看利率期货（interest rate futures，押注未来利率水平变动的合约），市场价格可能会逐步反映“年中前后更可能降息”的预期。在外汇市场，欧洲与美国政策方向分化（policy divergence，即一方偏宽松、另一方偏紧或更慢降息），而美国通胀仍较顽固、约在2.6%附近，这会对欧元兑美元（EUR/USD）形成下行压力。我们认为可考虑建立欧元兑美元的空头仓位（short positions，即看跌、押注价格下跌）。 股指衍生品方面，这种环境一般有利德国DAX指数（德国主要蓝筹股指数）。更长期的较低借贷成本（borrowing costs，即融资利率较低）有助企业盈利与估值。可考虑买入DAX或相关ETF的看涨期权（call options，支付权利金后获得在到期前/到期日以约定价格买入的权利）以把握情绪。 波动率方面，虽然数据大致符合预期可能让短线行情较平静，但在下一次欧洲央行记者会前，欧元资产的隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的市场对未来波动预期）可能上升。卖出短期限期权（selling short-dated options，卖出临近到期的期权以收取权利金premium）或是可行策略，但需留意欧洲央行官员的前瞻指引（forward guidance，即对未来利率与政策路径的表态）。

仓位与风险考量

这与2024年的通胀压力形成明显对比。若2025年利率长期维持不变，持续低于目标的通胀将进一步确认经济降温。市场焦点已从“压通胀”转向“避免经济明显放缓”。

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德国2月消费者价格指数（CPI，衡量一般消费品与服务价格水平的指标）按月上涨0.2%，符合市场预期。 数据表明，消费者价格较上月小幅上升。本次更新未提供更多细项数据。

德国通胀符合预期

德国2月通胀数据完全符合预测，短期内市场的不确定性明显减少。这意味着欧洲资产的“隐含波动率”（从期权价格推算的未来波动预期）可能在未来几天走软，尤其是德国DAX指数期权。可考虑在波动稳定或回落时更占优势的策略。 这项数据也强化市场看法：欧洲央行（ECB）政策路径较可预测，短期内不太可能突然调整方向。此前欧盟统计局（Eurostat）公布欧元区1月通胀仍在2.4%，降温不快；在此背景下，德国通胀受控，有利于支持ECB在下次会议维持利率不变。因此，对预期政策继续按兵不动的人来说，卖出短期期权（如卖出EURIBOR期货的近月看涨期权）仍具可行性。EURIBOR期货是以欧元区短期利率为标的的利率期货，用来押注未来利率变化。 我们也记得2025年下半年市场曾因通胀数据频频超预期而剧烈波动，交易难度大。如今数据更可预测，与当时形成鲜明对比。在这种较稳定的环境下，“备兑看涨期权”（covered call：持有股票/股票组合，同时卖出看涨期权以赚取权利金）用于德国股票的吸引力，可能较动荡时期更高。 欧洲通胀受控也与美国近期数据形成对比：最新非农就业报告（Non-Farm Payrolls，美国每月新增就业的关键指标）强于预期，令美联储（Federal Reserve）维持偏“鹰派”（haw-kish：倾向收紧政策、对降息更谨慎）的立场。政策分歧可能对欧元兑美元（EUR/USD）带来下行压力。因此，可考虑欧元的“看跌价差”（put spread：同时买入与卖出不同行权价的看跌期权，以降低成本并把风险与收益限定在区间内），布局欧元兑美元可能走弱的情景。

欧元兑美元走势的影响

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