美国私营领域招聘在3月初出现更明显的回升。作为ADP《全国就业报告》的每周补充数据，NER Pulse显示，截至3月7日的四周里，企业平均每周新增约1万个工作岗位。 这项数据高于上一次读数。周四将公布的美国每周劳动力市场数据，预计会提供更多线索，判断这波回升只是短暂反弹，还是更持久的趋势。

3月初招聘信号

回看2025年3月初，当时劳动力市场也出现类似的观望状态。私营部门招聘小幅增加，显示复苏可能在形成，但力度不足以让市场坚定押注。市场随后把焦点放在政府的官方数据上，最终数据确认基本面更强，也让提前布局增长方向的人受益。 目前情况也相近：2月就业报告显示新增21万个岗位，表现稳健，但同时年工资增速放缓至3.8%（年工资增速指工资按年计算的增长速度）。这种矛盾信号，再叠加最新消费者物价指数（CPI，衡量一篮子商品与服务价格变动、常用来观察通胀）为3.4%，使市场对美联储下一步行动充满不确定性。接下来焦点转向4月第一周公布的非农就业数据（Non-farm payrolls，简称“非农”，美国政府统计的非农业部门新增就业人数，是市场最关注的就业指标）。 未来几周，交易者可考虑在这份就业报告前布局“波动率”（波动率指价格上下波动的幅度；越高代表行情更容易大涨大跌）。例如在SPX等指数上买入平值跨式期权（at-the-money straddle：同时买入相同行权价的看涨期权与看跌期权，押注数据公布后行情会向任一方向大幅波动）。由于VIX指数（衡量标普500隐含波动率、常被称为“恐慌指数”）目前约18，成本仍属中等，并非过高。 若有明确方向判断，用期权（options：一种合约，赋予买方在到期前以约定价格买入或卖出标的的权利）能把风险限定在已付权利金范围内。若认为劳动力市场再度加速，可买入对利率较敏感的ETF（交易型基金）如QQQ的看涨期权（call option：看涨期权，预期价格上涨获利），在下行风险受限的情况下争取上涨空间。相反，若工资增速放缓被视为消费者走弱的信号，可用看跌期权（put option：看跌期权，预期价格下跌获利）作为战术性仓位。 交易者也可用期权价差策略（option spreads：同时买入与卖出不同执行价或到期日的期权，以降低成本或控制风险）降低成本，或对冲现有投资组合。牛市看涨价差（bull call spread：买入较低执行价看涨期权、卖出较高执行价看涨期权）可在权利金较低的情况下，押注就业报告“温和利好”。另外，对近期涨幅较大的个股买入简单看跌期权，可作为成本较低的保险，应对全市场出现负面反应的风险。

非农公布前的期权布局

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BNY市场宏观策略主管Bob Savage转述新西兰储备银行（RBNZ，新西兰央行）行长Anna Breman对中东冲突及其对新西兰影响的看法。Breman预计，这场冲突将在短期推高整体通胀（headline inflation：包含所有项目、波动较大的能源与食物也算在内），并削弱新西兰经济增长动能。 她提到可能影响新西兰银行的全球金融稳定风险。她表示，国内银行因资本与流动性缓冲（capital and liquidity buffers：银行预留的资金与可快速变现资产，用来应对资金紧张）充足而具韧性，并暗示RBNZ不急于升息（raise interest rates：提高政策利率，让借贷成本变高以压制通胀）。

Rbnz Policy Response Framework

Breman表示，货币政策委员会将评估合适的政策回应，避免太早或太迟行动。委员会希望防止短暂的通胀上升变成“固定化”（becoming embedded：企业与民众把高物价当成常态，工资与定价跟着持续上调）。 新西兰储备银行释放信号：即使中东冲突带来的通胀压力增加，也更可能先维持利率不变（hold rates steady：政策利率先不调整）。最新数据显示，年通胀率（CPI：消费者物价指数，用来衡量一般家庭购买商品与服务价格变化）为4.1%，而上季GDP（国内生产总值：一国经济产出总量）仅增长0.2%。这反映央行目前更担心经济衰退（recession：经济持续萎缩、失业上升）而不是通胀失控。由此推测，官方现金利率（Official Cash Rate, OCR：新西兰央行的主要政策利率）未来几次会议大概率维持不变。 在通胀上行时仍偏宽松（dovish：倾向不升息、优先保经济）的立场，使我们对纽元保持谨慎。央行等于选择支撑疲弱经济，纽元可能跑输那些更积极压通胀、倾向升息的货币。我们认为，可用期权（options：用较小成本押注汇价方向或波动的金融工具）表达未来一季看跌NZD/USD（纽元兑美元）的观点。

Nzd Volatility And Curve Implications

回顾2025年多次政策急转（policy pivots：央行立场突然从升息转向降息、或相反），RBNZ目前按兵不动，令中期不确定性上升。这种环境利于做多波动策略（long volatility：押注汇价未来波动加大，而非只押方向），因为市场可能低估了今年稍后政策突然转向的风险。纽元期权的隐含波动率（implied volatility：市场从期权价格推算的未来波动预期）已升至三个月高位11.2%，我们预计仍可能走高。 在利率市场，这种两难更可能令收益率曲线变陡（steeper yield curve：长期利率上升幅度大于短期利率）。RBNZ表态应会把短期债券收益率压住（anchored：被稳定在较低区间），因为短期内不太会升息。但若通胀担忧持续，投资者可能要求更高的长期国债收益率（higher yields：用更高利率补偿风险），扩大两年期与十年期利差（spread：两种期限收益率的差距）。

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据路透社报道，欧洲央行（ECB，Eurozone的中央银行，负责制定利率与控制通胀）决策官员奥拉夫·斯莱彭（Olaf Sleijpen）表示，能源价格上涨很可能比2022年能源危机时更快传导到更广泛的经济。 他指出，欧洲央行无法控制石油与天然气价格，但若出现“第二轮效应”（second-round effects：能源变贵先推高企业成本与物价，之后员工要求加薪、企业再涨价，形成更广泛、持续的通胀循环），央行可以作出应对。他补充说，关于可能出现第二轮效应的更多信息，预计将在4月公布。

能源价格可能更快冲击

这些言论未引发欧元/美元（EUR/USD，欧元兑美元汇率）明显波动。截稿时，欧元/美元当日下跌0.2%，报1.1588。 我们看到欧洲央行官员认为，能源价格上涨可能比2022年更快传导至整体经济。市场似乎在等待4月更具体的数据，因此欧元/美元反应不大，显示交易员暂时观望，但通胀风险正在上升。 这种谨慎并非没有理由。2026年第一季度，布伦特原油（Brent crude：国际原油主要定价基准之一）价格稳步走高，目前持续在每桶95美元以上，而去年同期约在80美元。与此同时，欧洲TTF天然气价格（TTF：欧洲主要天然气交易与定价基准）因冬季更冷，以及市场担忧需要补库存而较2025年底低点上涨25%。这些都是明确的成本压力。 欧元区2026年2月通胀“快报”（flash estimate：初步估算数据，后续可能修订）为2.8%，高于不少人原本预期的继续回落并靠近2%目标水平。这说明服务业等领域的价格压力仍偏强。市场担心新一轮能源上涨会让通胀更难降温。

利率与外汇的交易影响

对衍生品交易员（derivative traders：交易期权、期货等以标的资产为基础的合约）而言，这意味着与欧元相关资产的“隐含波动率”（implied volatility：期权价格反映的未来波动预期）可能被市场低估。市场原本按相对平静、今年稍后可能降息的情景定价，但上述表态带来明显的“鹰派风险”（hawkish risk：央行可能更倾向收紧政策或更久不降息）。因此，用来防范欧元走强或欧洲利率上行的期权，可能更受需求。 一种可能策略是买入欧元/美元的跨式或宽跨式（straddle/strangle：同时买入看涨与看跌期权，押注将出现较大波动，不必判断方向），押注欧洲央行4月会议后汇价会出现明显波动。当前市场犹豫，使得提前布局未来波动成为可能，而这些期权的成本目前仍相对较低。 我们也应重新评估利率期货仓位，例如与Euribor挂钩的合约（Euribor：欧元区银行间拆借利率基准，常用于浮动利率与利率衍生品定价）。对2026年欧洲央行大幅降息的押注，现在更显风险。交易员可考虑降低这类仓位，或用对冲方式纳入“更高利率维持更久”（higher for longer：利率长期保持较高水平）的情景。 创建VT Markets真实账户 并立即 开始交易。

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美国ADP就业变动（4周平均）在2月28日升至1万（10K）。前值为9千（9K）。 相比此前读数增加1千（1K）。这项数据指的是“ADP就业变动4周平均”，即把最近4周的ADP新增就业人数取平均，用来减少单周数据波动，更清楚观察就业趋势。

ADP趋势与美联储政策背景

回顾过去，2025年2月的ADP就业数据仅平均新增1万个岗位，反映当时经济明显放缓。由于经济疲弱，美联储（Federal Reserve，简称Fed，美国中央银行）在当年随后多次降息。降息属于“货币宽松”（monetary easing），意思是通过降低利率让借贷成本更低，以刺激消费与投资。如今到了2026年3月，市场正在消化这轮宽松带来的影响。 目前经济情况已不同。2026年2月最新非农就业报告（Non-Farm Payrolls，简称NFP，统计非农业领域新增就业人数的重要指标）显示新增19.5万个岗位，表现更稳健。再加上近期数据显示核心通胀（core inflation，剔除食品与能源等波动较大的价格，更能反映长期物价趋势）维持在2.8%，说明经济较有支撑。这使市场不确定美联储是否会继续维持“偏宽松”（accommodative stance，指利率较低、政策较支持经济）的立场，或选择暂停进一步行动。 在这种情况下，可考虑用美国国债期货的期权（options on Treasury futures，用期权来押注或对冲国债价格与利率波动）来应对利率波动上升的风险。市场仍预期年底前可能再降息一次，但若强劲数据延续，这个预期可能很快改变。届时联邦基金利率期货（Fed funds futures，反映市场对未来政策利率预期的期货）若被快速重新定价，可能带来交易机会，尤其是押注政策转向更“鹰派”（hawkish，指更倾向升息或保持高利率以抑制通胀）的一方。 股市波动率可能被低估。VIX指数（衡量标普500未来波动预期的“恐慌指数”）目前在14附近偏低，显示市场情绪较放松。但在美联储下一步仍不明朗的情况下，这样的水平可能过于乐观。可考虑买入中期VIX看涨期权（call options，价格上涨时获利），或在标普500等主要指数上买入保护性看跌期权（protective put options，用来对冲下跌风险）。

板块配置与相对价值交易

这种环境也适合做板块配对交易（pair trades，同时做多一个资产、做空另一个资产，以降低整体市场方向风险）。例如买入金融类ETF的看涨期权：若美联储暂停行动、收益率曲线（yield curve，不同期限利率的关系曲线）趋于稳定或变陡（长期利率相对上升），金融板块通常受益。同时，可买入对利率更敏感板块（rate-sensitive sectors，如公用事业）的看跌期权；如果进一步降息的可能性降低，这些板块可能相对走弱。

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EUR/HUF 2月下跌后在374附近止跌，随后强劲反弹至约400。报告把50日移动平均线（把过去50个交易日的价格取平均，用来判断趋势与支撑/阻力）383/381形容为关键支撑区。 该行预计匈牙利国家银行将把政策利率（央行用来影响市场利率与信贷的基准利率）维持在6.25%。2月整体通胀（Headline inflation，包含所有项目的通胀率）放缓至1.4%，低于2%–4%目标区间。

油价敏感度与通胀展望

央行估算油价上升10%，会让整体CPI（消费者物价指数，用来衡量一般物价水平）增加约0.3–0.4个百分点，约为欧元区估计影响的两倍。预测显示，若油价回落，通胀可能在12月回升至接近4%；但若原油长期高于每桶100美元，通胀可能在2026年底升至5%。 EUR/HUF 可能在383至396区间盘整（在一定区间内来回波动、没有明确方向）。若上行走向420，可能促使央行收紧政策（例如加息或减少宽松）。 报告也把福林走势与下月选举结果挂钩：若结果被市场视为更友好，EUR/HUF 可能从约390回落至370。若EUR/HUF 跌破383/381，更大级别的下行趋势可能重现。 近期EUR/HUF 自2026年2月低点约374反弹后已转弱，市场进入可能的盘整阶段。需要重点关注的支撑是50日移动平均线383/381；若守不住，可能意味着该货币对重新回到更大范围的下跌趋势。

盘整与事件波动的交易思路

匈牙利对油价高度敏感，是当前影响福林的核心因素。布伦特原油（Brent，全球重要油价基准）自2025年底以来上涨逾15%，本季稳定在每桶95美元以上，输入型通胀（进口成本上升带动国内物价）风险偏高。2025年第四季数据显示，匈牙利能源进口依赖度仍高于80%，令油价冲击对经济影响更大。 这也解释央行即使在2月整体通胀仅1.4%时，仍选择维持利率不变。预计在地缘政治与大宗商品不确定性下，央行会较长时间按兵不动；若油价继续大涨，可能被迫转向鹰派（更倾向收紧政策），一旦EUR/HUF 上破并上看420，存在加息可能。 2026年4月国会选举是最直接的波动催化剂，市场可能出现“二选一”式反应。若结果被解读为更利好市场，福林可能快速升值，推动EUR/HUF 回到370附近。政治不确定性也意味着期权市场的隐含波动率（从期权价格推算的未来波动预期）可能在选举临近时上升。 在这种背景下，一种做法是通过买入EUR/HUF 看跌期权（put option，价格下跌时获利的期权）押注福林走强。可选择执行价（strike，约定买卖价格）在383支撑下方的380或375，到期日（expiry）设在4月底或5月，以捕捉选举意外利好。此策略风险明确（最大亏损为期权权利金）。 另一种是不押方向、只做波动：做多宽跨式（long strangle，同时买入不同执行价的看涨与看跌期权）。例如买入400执行价的价外看涨期权（out-of-the-money call，现价低于执行价）与380执行价的价外看跌期权。若选举或油市出现重大事件导致价格大幅波动，无论方向都可能获利。

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墨西哥3月上半月核心通胀为0.22%，符合市场预测。 这份数据涵盖3月上半月，反映这段期间核心价格的变动。

核心通胀符合预期

核心通胀（不包括波动较大的食品与能源价格，用来更清楚反映长期物价趋势）正好报0.22%，显示通胀走势较稳定、可预期。这也支持央行（Banxico，墨西哥中央银行）近期谨慎下调政策利率（央行用来影响借贷成本与经济活动的基准利率）的决定，意味着政策节奏仍在掌控中。对我们来说，这降低了未来几周市场大幅波动的风险。 在这种稳定背景下，卖出墨西哥比索相关期权（期权是赋予买方在未来以特定价格买卖资产的权利；卖出期权则是收取权利金，但要承担价格大幅波动时的风险）看起来更有吸引力，因为隐含波动率（期权价格反映的市场对未来波动的预期）可能回落。墨西哥政策利率在9.75%，美国联邦基金利率（美国短期基准利率）约4.50%，两者利差仍大，将继续支持“利差交易/套息交易”（借低息货币、买高息货币以赚取利差）。我们预计美元/墨西哥比索（USD/MXN）汇率会维持区间震荡，受这项消息影响，想突破17.50上方可能不容易。 在利率掉期市场（利率掉期是双方交换固定利率与浮动利率现金流的合约，用于对冲或押注利率变化）方面，通胀数据如预期，让市场对Banxico“缓慢、渐进降息周期”的看法更稳。TIIE曲线（TIIE是墨西哥主要的银行同业参考利率；“曲线”指不同期限利率的定价结构）已反映这一点，因此我们不预期短端掉期（短期限合约）会出现明显波动。接下来重点在于布局更后续的数据发布，因为这些数据可能影响第三、第四季度的降息速度。

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墨西哥3月上半月通胀为0.62%，高于市场预期的0.37%。这份数据涵盖该月前两个星期（约半个月）。 报告将实际价格变动与预测值对比。0.62%比预期高出0.25个百分点（percentage points，指“百分点”，不是“百分比”）。

2025年3月通胀意外与市场反应

回顾2025年3月的通胀意外：3月上半月通胀报0.62%，高于0.37%的预测。这立刻释放信号——墨西哥央行Banxico（Banco de México，墨西哥中央银行）可能需要把利率维持在较高水平更久（higher for longer，指降息会更慢、利率高位停留更久）。随后几周，墨西哥比索（peso）对美元明显走强。 再看现在：截至2026年3月24日，按年通胀（annual inflation，一年累计的通胀率）约为4.1%，仍顽固高于央行目标。在Banxico基准利率（key interest rate，央行用于影响借贷成本的主要政策利率）维持在10.75%的情况下，市场已在价格中反映（pricing in，指市场报价已提前计入某种预期）今年稍后可能降息。2025年的历史对照显示：如果接下来通胀数据再次高于预期，这些降息预期可能会很快被扭转。 对货币衍生品（currency derivatives，用合约来交易汇率走势的工具，如期权、期货、掉期）交易者而言，这意味着对墨西哥比索偏多（bullish，偏向看涨/看强）。可通过买入短期限比索看涨期权（short-dated call options，较短到期、押注比索升值的期权），或卖出美元/比索期货（selling USD/MXN futures，押注美元兑比索下跌、比索走强）来布局；若新数据显示通胀持续偏高，上述策略可能更有利。我们预计美元/比索（USD/MXN，1美元兑多少比索）目前在17.50附近，可能再度测试本月早些时候的17.20支撑位（support level，常见买盘可能出现、价格较难跌破的区间）。 在利率市场，焦点应转向TIIE掉期曲线（TIIE swap curve：TIIE是墨西哥的银行同业参考利率；掉期曲线指不同期限掉期利率的水平与形状）。2025年的事件导致曲线前端（front-end，短期限部分）走弱（sell off，价格下跌、对应收益率/利率上行），因为市场把降息预期往后推。若如今再现类似情况，做28天TIIE的付固定收浮动掉期（payer swaps：支付固定利率、收取浮动利率；用于押注利率上行或对冲利率上升风险）将是押注Banxico更偏鹰派（hawkish，倾向更紧缩、对通胀更强硬）的有效方式。

TIIE曲线布局影响

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纽约商品交易所（NYMEX）的WTI原油期货周二在欧洲时段上涨约2%，接近每桶90.00美元。此前，伊朗拒绝与美国就结束中东冲突进行直接对话，油价随之走高。 周一油价下跌后出现反弹。当时美国总统特朗普表示，他已下令把原计划针对伊朗发电站的打击行动暂停五天。他也称与德黑兰的谈判“非常好且富有成效”，并表示可能在五天内或更短时间达成协议。

油价获“基础设施受损风险”支撑

报道指出，油价获得支撑的原因之一是：若海湾国家的能源基础设施在战争中受损，修复可能需要较长时间。即使冲突缓和，供应恢复也未必很快，油价可能因此维持在较高水平。 截至写稿时，WTI报约89.24美元，并维持在上升的20日指数移动平均线（EMA，较常用的“均线”指标；指数移动平均线会更重视近期价格）附近的86美元上方。14日相对强弱指数（RSI，用来衡量买盘与卖盘力度的指标；数值越高通常代表买盘较强）为58；阻力位（价格较难再突破的区间）在99美元附近，支撑位（价格较难跌破的区间）在86美元，其后是82美元。 WTI是美国原油基准之一，另外两个常见基准是布伦特（Brent）与迪拜原油。WTI主要通过库欣（Cushing，美国重要的原油交割与储运中心）进行交割与分销。其价格受供需、地缘政治、制裁、OPEC（石油输出国组织）决策以及美元走势影响。 美国库存数据也会带动油价波动，市场常关注API（美国石油协会，行业机构发布的库存估算）与EIA（美国能源信息署，官方机构发布的库存数据）报告。两者结果通常接近：约75%的时间差距在1%以内。

2025年油价飙升的启示

回看2025年的情况，中东直接冲突风险推动油价强势上冲至每桶90美元附近。核心原因是市场担忧能源基础设施可能出现“长期性损坏”，即使短暂停火，油价溢价（因地缘风险而额外加上的价格）仍会维持。这说明地缘政治风险有时会很快被市场计入价格。 目前WTI较为温和，约在84美元附近震荡，但类似紧张因素正在酝酿，这次焦点转向霍尔木兹海峡的航运安全。与此同时，OPEC+（OPEC与盟友组成的产油国联盟）近期在产量配额（各国可生产的数量上限）上出现分歧，令供应前景更不确定。这为油价提供“底部”，使过去一个月难以出现明显大跌。 最新数据也显示市场供应趋紧，使当前价位对任何新消息更敏感。上周EIA报告显示原油库存意外减少280万桶，市场原本预期小幅增加。这反映在全球增长预测略被下调的情况下，需求仍相对稳健。 对交易者而言，可考虑买入看涨期权（call option，一种“在到期前以约定价格买入”的合约；用于押注上涨，同时把最大损失限制在期权金）。从近期走势来看，选择5月合约、行权价（strike price，合约约定的买入/卖出价格）为88美元的看涨期权，可能有助把握地缘言论升级或供应再受扰动带来的拉升机会。目前隐含波动率（implied volatility，期权市场对未来波动的预期；越高代表期权越贵）约在34%，高于上一季度，但未达到2025年危机高峰时的极端水平。 同时也可用方式降低期权成本，例如采用牛市看涨价差（bull call spread：买入较低行权价的看涨期权，同时卖出较高行权价的看涨期权，以降低支出，但也限制最高获利）。例如卖出92美元行权价的看涨期权，可为买入88美元看涨期权“补贴”部分成本，并把潜在盈亏范围事先锁定，更适合对消息面敏感的市场。 2025年外交对话曾迅速扭转市场情绪，因此仍需留意降温信号。若WTI跌破50日移动平均线（50-day moving average，常用中期均线，用来观察趋势强弱）——目前约在81.50美元附近——可能意味着动能转弱。届时，买入看跌期权（put option，一种“在到期前以约定价格卖出”的合约；用于押注下跌或对冲风险）或退出偏多仓位，将更有利于保护资金。

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英国举行10年期政府债券（国债）拍卖，收益率升至4.911%。 上一场10年期国债拍卖收益率为4.585%。收益率从4.585%上升至4.911%。

对利率与英国国债（Gilts）的影响

英国10年期国债收益率大幅升至4.911%，反映市场预期利率会在更长时间内维持在较高水平。换言之，市场认为英伦银行（Bank of England，英国央行）可能会采取更强硬的抗通胀立场。可考虑卖出英国长期国债期货（Long Gilt futures，跟踪长期国债价格的期货合约）来应对债券价格或进一步下跌（收益率上升通常代表债券价格下跌）。 这次拍卖结果尤其值得关注，因为上月核心通胀（core inflation，剔除波动较大的食品与能源后的通胀，更能反映长期价格压力）仍维持在3.9%，明显高于央行2%目标。市场将密切关注下一次货币政策委员会（MPC，负责制定利率的决策机构）会议。利率掉期市场（swap market，通过交换固定与浮动利率来反映市场对未来利率预期的市场）目前提高了加息概率，并降低了降息的预期。 收益率短时间急升，意味着波动将成为短线交易重点。短期英镑利率期货（short-sterling futures，反映英国短期利率预期的期货）与英国国债期权（Gilt options，给持有人在未来以特定价格买卖国债或其期货的权利）上的隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的未来波动预期）可能走高。对预期大幅波动的交易者而言，买入跨式策略（straddle，同时买入同一到期日、同一行权价的看涨期权与看跌期权，押注价格大幅波动而非方向）会更具吸引力。未来数月英国利率市场的不确定性需要被重新计价。 汇率方面，较高收益率理论上有利英镑走强，英镑兑美元（GBP/USD）可能上探1.2800阻力位（resistance，价格上行时较难突破的区域）。不过需要谨慎：收益率上升也可能反映市场担忧“滞胀”（stagflation，经济增长疲弱但物价仍高），长期反而不利英镑。因而可用期权（options，衍生工具）同时布局两边：买入看涨期权（call，押注汇价上升）把握短线走高，同时买入看跌期权（put，押注汇价下跌）对冲回落至1.2500附近的风险。 利率走高通常不利英国股市，因为融资成本上升会挤压企业盈利与估值。对利率更敏感的行业如建筑与零售尤其脆弱，可能拖累富时100指数（FTSE 100，英国主要大型股指数）。可考虑通过买入指数看跌期权，或使用股指期货建立空头仓位（short position，押注价格下跌）来为股票多头组合做对冲。

全球利差与相对价值

与全球走势对比，这次变动也很突出：英国国债与德国国债（Bunds，德国政府债券）的收益率利差（spread，两者收益率差）目前约2.5%，并已明显扩大。这意味着市场认为英国通胀问题比欧元区更严重。基于这种分化，相对价值交易（relative value trade，通过做多较“便宜”的资产、做空较“贵”的资产来赚取价差变化）更值得关注，例如做多德国国债，同时做空英国国债。 创建你的VT Markets真实账户 并 立即开始交易 。

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周二，印度卢比兑美元回落，前一交易日则上涨。随着美元走强，USD/INR 从 93.30 反弹至约 94.30。 美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的强弱）上涨 0.15% 至近 99.30，此前一度低见 98.88。走势跟随消息：唐纳德·特朗普把原定对伊朗发电设施的打击行动推迟五天，同时伊朗否认参与任何谈判。

美元强势回归

近几周美元走强，主要因为中东冲突与能源价格上升，市场资金增加买入“避险资产”（风险上升时更受青睐的资产，如美元与美国国债）。油价走高也降低了市场对美联储今年降息的预期（降息通常会削弱美元吸引力）。 印度方面，外资流出拖累卢比。3月，外国机构投资者（FII，海外大型资金）在所有交易日都呈净卖出，累计卖出 97,195.12 亿卢比持仓。 印度 3 月“快报综合 PMI”（采购经理指数，用来衡量制造业与服务业景气；高于 50 代表扩张）从 2 月的 58.9 降至 56.5，反映制造业与服务业活动放缓。随后修正数据确认是 56.5，而非 56.9。 技术面上，USD/INR 维持在 20 日 EMA（指数移动平均线，更偏重近期价格的均线）附近 92.70 之上，RSI（相对强弱指数，用于衡量涨跌动能；高于 70 常被视为偏热）也在 70 以上。市场提到的支撑位在 92.70、92.00 与 91.40，阻力位在 94.50 与 95.20。

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