美国以 3.64% 的拍卖收益率卖出了 4 周期国库券（短期美国国债）。此前可对比水平为 3.625%。 这表示两者之间上升了 0.015 个百分点。本次更新仅涉及拍卖结果和前述利率。

短期收益率与美联储预期

4 周期国库券拍卖收益率小幅升至 3.64% 是一个需要关注的信号。这说明市场要求更高的回报，才愿意持有短期债务（期限很短的借款工具），可能是在为美联储（美国中央银行）继续保持强硬立场做准备。与此同时，最新的 2026 年 1 月 CPI（消费者价格指数，用来衡量通胀的指标）报告显示通胀仍维持在顽固的 3.2%，明显高于美联储的目标。 因此，SOFR 期货市场（以 SOFR 为参考利率的利率期货；SOFR 是“有担保隔夜融资利率”，代表美国市场上以国债作抵押的隔夜借款成本）正在调整定价，反映加息概率更高。CME FedWatch 工具（根据期货价格推算美联储政策利率概率的工具）目前显示 4 月会议加息 25 个基点（基点是利率单位，1 个基点=0.01%）的概率为 35%，而昨天还是 28%。在这种情况下，卖出近期利率期货（通过做空来对冲利率上升风险）更常被用作对冲利率上行的选择。

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英镑在周四对美元下跌。撰写本文时，GBP/USD（英镑/美元）报 1.3337，下跌 0.25%。 这一走势延续了本周以来该货币对（两种货币的汇率）的下行趋势。原因包括中东紧张局势升温，以及在周五美国非农就业报告（Nonfarm Payrolls，统计美国非农业部门新增就业人数的月度报告）公布前，美国就业数据依然稳健。

回顾：劳动力市场数据的影响

回顾 2025 年，我们看到美国就业数据强劲时，可能会把 GBP/USD 压向 1.33 附近。到了 2026 年 3 月 5 日，市场情况不同，这个货币对更抗跌。之前的走势提醒我们：英美两边的就业数据都会明显影响该汇率。 美国 2026 年 2 月的非农就业报告显示，就业增长放缓至 16 万，连续第二个月低于市场预测。相比之下，2025 年很长一段时间的数据更强，带动美元走强。现在，美国劳动力市场降温成为支撑 GBP/USD 的关键因素。 另一方面，英国劳动力市场依然偏紧（可用劳动力少、招工不容易）。2026 年 2 月最新数据显示，失业率维持在较低的 3.9%。英国工资增长也仍然较高，这让英国央行（Bank of England，英国的中央银行）更难轻易降息，只能更可能维持当前利率政策。英美政策走向不同（政策分化），让英镑相对美元更容易走强。 对做衍生品（derivatives，用合约来交易价格变化的金融工具，比如期权、期货）交易的人来说，这种环境意味着策略可能要调整，不能照搬 2025 年的做法。在经济数据走向不同的情况下，市场对英镑看涨期权（call options，买方有权在到期前/到期时按约定价格买入的合约）的需求增加，执行价（strike price，合约里约定的买卖价格）集中在 1.3800 以上、期限在未来几个月。这反映出市场更期待该货币对继续上涨。

波动率策略与风险对冲

央行前景差异也在推高隐含波动率（implied volatility，期权价格反映出来的“市场预期未来波动大小”）。交易者可以考虑买入 GBP/USD 跨式期权（straddle，同时买入同一到期日、同一执行价的看涨与看跌期权），以利用未来美国或英国通胀数据公布后可能出现的剧烈波动。该策略只要价格大幅波动就可能盈利，不要求方向正确。 还要记住 2025 年影响市场的地缘政治风险。虽然目前市场更关注经济数据，但如果全球紧张局势突然升级，资金可能转向美元避险（flight to safety，市场恐慌时买入更被认为安全的资产）。因此，持有英镑多头（long GBP，押注英镑上涨）的人可以考虑买入价外看跌期权（out-of-the-money puts，执行价低于当前价格的看跌期权），作为对冲（hedge，用另一笔交易来降低风险），防止行情突然反转。

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市场关注即将公布的美国数据，以及美联储在3月18日FOMC（联邦公开市场委员会，用来决定利率等货币政策的会议）会议前的政策走向。由于从周六开始进入沟通静默期（会议前官员不能公开谈政策以免影响市场），官员公开露面的安排很少。 首次与持续申请失业救济人数（衡量裁员与再就业的指标）有所回落，说明劳动力市场（就业市场）仍有韧性。这削弱了“短期内需要降息（降低利率，让借贷更便宜以刺激经济）”这一理由。

降息预期定价成焦点

短期利率市场（用利率期货等工具反映的市场预期）目前计入2025年大约40个基点（bps，基点，1个基点=0.01个百分点）的降息。对3月或4月不预期政策变化，到6月也只计入不到10个基点的降息。 市场直到9月才把一次25个基点（0.25个百分点）的降息完全计入价格。由于数据更强以及美伊冲突，市场预期转弱。 近期ISM报告（美国供应管理协会的企业调查指标）显示制造业与服务业信心都有改善。数据指向美国经济活动可能再次加速。

历史对照与市场含义

我们在2025年初也见过类似情况：强劲的经济报告引发市场对美联储降息预期的大幅重新定价。当时，稳健的就业数据和亮眼的ISM数据，使市场把首次降息时间推迟到更靠后。这一历史对照可作为当前环境的参考框架。 焦点仍在即将公布的数据上，而近期数据支持美联储更谨慎的立场。上周公布的2月就业报告显示新增非农就业（不含农业的新增就业人数）27.5万，失业率维持在3.7%的低位。此外，最新1月CPI数据（消费者物价指数，用来衡量通胀）显示核心通胀（剔除食品与能源等波动较大的项目）仍较顽固，维持在2.8%，明显高于美联储目标。 由于官员处于会前静默期，市场在3月17日FOMC会议前信息不足。短期利率市场（CME FedWatch Tool，芝商所用期货价格推算的利率概率工具）显示，美联储本月维持利率不变的概率已超过95%。市场要到7月会议才把一次完整的25个基点降息充分计入价格，这与仅两个月前相比出现明显反转。 这种不确定性意味着，利率期货的期权策略（用期权来应对价格波动）可能更有价值。交易者可考虑在6月SOFR期货（以SOFR隔夜融资利率为基准的利率期货）上买入跨式或宽跨式（straddle/strangle，同时买入看涨与看跌期权，押注波动变大，方向不限），以捕捉即将公布的通胀数据可能带来的波动。这些仓位在数据意外偏热（通胀更高）或偏冷（通胀更低）并迫使市场重新定价时，都有机会获利。 随着降息时间被进一步推后，收益率曲线前端（短期限利率）可能继续维持在较高水平。这使得套利交易（carry trade，利用不同期限利率差获取收益）值得考虑，例如卖出短期限利率期货、买入更长期的合约。延后的宽松周期支持这样一种判断：短期利率将比此前预期更长时间维持在较高水平。

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北欧联合银行（Nordea）预计，欧洲央行（ECB，欧元区的中央银行）目前会先把利率维持不变，同时观察中东冲突如何影响欧元区经济增长和通胀（物价整体上涨）。它仍预测首次加息会在明年下半年，但表示提前行动的可能性上升。 该报告称，如果能源价格的上涨持续存在，政策可能会更偏向“收紧”（提高利率、减少刺激）而不是“放松”（降息、增加刺激），并提到2022年的通胀冲击。它将这一风险与“能源成本长期维持高位”的可能性联系起来。

劳动力市场仍然紧张

它补充说，近期数据显示劳动力市场依然“紧张”（用工需求强、缺人），1月失业率降至新的历史最低。它还表示，服务业通胀依然“顽固”（不容易下降）。 文章称，欧洲央行2月会议纪要列出多项风险，包括对能源价格上涨的担忧。文中还提到纪要引用的研究：地缘政治风险冲击（由国际冲突或政治紧张带来的影响）可能像“负面供给冲击”（供给减少或成本上升导致物价上涨、经济承压），会让通胀持续上行，并使通胀结果的分布整体上移（更偏向更高的通胀）。 FXStreet报道称，该内容由AI工具生成并由编辑审核；市场观点归因于Nordea首席分析师Jan von Gerich，由FXStreet Insights团队发布。

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周四，AUD/USD 在 0.7010 附近交易，当日下跌 0.95%。由于美国数据表现稳健、市场风险偏好偏谨慎，美元获得支撑。 澳大利亚 1 月贸易顺差从 3,373M 澳元缩小至 2,631M 澳元，低于预测的 3,900M 澳元。出口环比下降 0.9%（此前修正为上涨 0.9%）；进口环比上升 0.8%（此前修正为下降 1.8%）。（“环比”指与上个月相比）

澳大利亚增长与澳洲联储政策

更早的数据显示，澳大利亚第四季度 GDP（国内生产总值，用来衡量一个国家/地区经济总规模的指标）环比增长 0.8%，高于预期的 0.6%；同比增长 2.6%，为三年来最高。澳洲联储（RBA，澳大利亚的中央银行）在 2 月将政策利率上调至 3.85%。（“政策利率”是央行用来影响贷款利率、通胀与经济活动的基准利率） 在美国方面，初请失业金人数为 213K，略好于预期的 215K；续请失业金人数升至 1.868M。（“初请”是首次申请失业救济的人数，“续请”是继续领取救济的人数）2 月宣布的裁员人数为 48.307K，低于 1 月的 108.435K，也低于一年前的 172.017K；同时，招聘计划自年初以来下降 56%。（“宣布裁员”通常来自企业公告统计；“招聘计划”指企业计划新增岗位的意向） ADP 私营部门就业人数（ADP 为美国一家人力资源数据机构，其报告用来估算私营部门新增就业）2 月增加 63K，高于预测的 50K，且高于此前修正后的 11K。ISM 服务业 PMI（采购经理指数，用于反映服务业景气度；高于 50 表示扩张）升至 56.1，高于预期的 53.5。 CME FedWatch（芝商所基于利率期货推算的美联储加息/降息概率工具）显示，7 月不变利率的概率为 50.4%，首次降息预计在 9 月。中东紧张局势，包括美国与以色列对伊朗的打击，以及霍尔木兹海峡实际上被关闭，推升了对美元的需求；伊朗否认有关谈判的报道。（“霍尔木兹海峡”是重要石油航运通道；“避险需求”指在地缘风险上升时资金偏向更被认为安全的资产）

关键风险与即将公布的数据

市场关注周五美国非农就业报告（衡量美国非农业部门新增就业的核心数据）与 1 月零售销售（反映消费支出的重要指标）。

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美国能源信息署（EIA，美国政府的能源数据机构）数据显示，2月27日美国天然气（用于发电和供暖的气体燃料）库存变动为减少132B（B=十亿立方英尺；立方英尺是体积单位）。这与市场预期的减少122B相比更大。 实际“提取”（从储存库取出、用于消费）比预测多10B。本次更新对应该统计周期的美国天然气库存数据。

2025年2月库存意外

回看2025年2月27日当周，天然气库存减少1320亿立方英尺（Bcf=十亿立方英尺），明显高于市场预期的1220亿立方英尺。这一超预期“提取”（从库存中取用）说明当时供需更紧张。这个事件也可作为判断当前市场的参考。 现在的形势比一年前更紧张。根据截至2026年2月28日当周的最新报告，可用库存（working gas in storage：可实际调度、可用的库存量）只有1,550 Bcf，比同期五年平均值低30%以上。造成缺口的主要原因是需求持续偏强，尤其是美国LNG（液化天然气：把天然气冷却成液体，便于远距离运输）出口能力自2025年初以来增加了接近2 Bcf/日（day=天），把更多供应从美国国内市场带走。 未来两周天气预测显示，中西部和东北部将持续受冷空气影响，推高季末供暖需求。与去年不同的是，目前没有足够的库存“缓冲”（buffer：用来抵御短期需求激增的余量）来吸收这波需求上升，因此任何进一步的利多消息（bullish news：更可能推动价格上涨的消息）都可能引发更大的价格波动（volatility：价格上下变化幅度更大、更快）。

仓位与风险管理

在这些条件下，短期价格上涨的可能性更高。进入春季注库季（injection season：把天然气注入储存库、为未来做准备的时期）时库存偏低，意味着买方会更积极抢气，从而在未来几个月支撑价格。因此，可以考虑在2026年4月与5月期货合约（futures contracts：约定未来某个时间按约定价格买卖的标准化合约）上建立或增加做多仓位（long positions：押注价格上涨的持仓）。 干气（dry gas：去除液体成分后的天然气）产量在约104 Bcf/日附近徘徊，虽然不算低，但仍难以完全覆盖冬季需求与创纪录的出口水平。买入看涨期权（call options：支付权利金后，获得在到期前按约定价格买入的权利）可作为更稳健的方式来控制风险，同时保留把握潜在价格快速上涨的机会。市场对任何进一步的供应中断或需求意外都非常敏感。

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英镑/美元周四下跌，交易在 1.3337，跌幅 0.25%。市场受到中东紧张局势和美国劳动力数据影响，投资者在周五的非农就业报告（Nonfarm Payrolls，简称 NFP：美国每月新增的非农业岗位数据）发布前保持谨慎。 美国、以色列和伊朗相关的冲突进入第六天，华尔街开盘走低。美元指数（US Dollar Index，DXY：衡量美元对一篮子主要货币强弱的指数）连续第三天上涨，现报 99.00，上涨 0.25%。

中东紧张与美元走强

美国初请失业金人数（Initial Jobless Claims：每周首次申请失业救济的人数）在截至 2 月 28 日当周为 21.3 万，略好于预期的 21.5 万。美联储褐皮书（Beige Book：美联储根据各地区调研汇总的经济报告）表示劳动力市场“总体稳定”，12 个辖区中有 7 个表示招聘没有变化。 Challenger, Gray & Christmas（职业服务机构）公布 2 月裁员人数为 4.83 万，较 1 月下降 55%。里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，近期通胀数据让人怀疑美联储是否已经完成对通胀的应对。美联储（Fed：美国中央银行）若“鹰派”（hawkish：更倾向加息、收紧政策）通常会支撑美元。 英国方面没有重要数据发布。美国 NFP 预测包括新增就业 5.9 万、失业率 4.3%。 从图表看，英镑/美元在 1.3331 附近交易，低于约 1.3500 的移动平均线（moving averages：用过去一段时间的平均价格来判断趋势的指标）。阻力位（resistance：价格上行更难突破的区域）在 1.3400 和 1.3500；支撑位（support：价格下行更难跌破的区域）在 1.3300、1.3250 和 1.3200。

重做期权思路

美国劳动力市场仍算健康，但不再像过去那样强劲。最新的非农就业数据显示新增 18.5 万个岗位，失业率升至 3.8%。这种降温降低了美联储进一步转向更“鹰派”的可能性，从而限制美元上行空间，也让“做多美元看涨期权”（call options：在到期前按约定价格买入标的的权利）不如以前有吸引力。 隐含波动率（implied volatility：期权价格反映出来的市场预期波动大小）也明显下降。Cboe 波动率指数（VIX：常被称为“恐慌指数”，反映市场对未来波动的预期）目前在相对平静的 14.5 附近，期权权利金（option premiums：买期权要付的价格）更低，因此可能更适合卖出期权。适合区间震荡（range-bound：价格在一定范围内来回波动）的策略，例如英镑/美元的铁秃鹰（iron condor：同时卖出一组看涨价差和看跌价差，在价格不大幅波动时赚取权利金），可在等待新催化剂（catalyst：推动行情明显变化的事件）期间获取权利金。 英国方面，关注点从政治消息转向持续的经济疲弱。最新 GDP（国内生产总值：衡量经济产出的指标）显示上季度仅增长 0.2%。英国通胀仍较顽固在 3.1%，让英格兰银行（Bank of England，英国央行）更难决策。英镑的这种脆弱性意味着反弹可能更容易遇到卖盘，因此可考虑买入英镑看跌期权（put options：在到期前按约定价格卖出标的的权利）作为对冲（hedge：用来降低风险的交易）或押注下行。 技术面仍偏向下行，英镑/美元难以突破 1.3000 这一心理关口（psychological level：市场更关注的整数位）。因此，可用衍生品结构（derivative structures：用期权等组合出来的交易方案）表达未来几周“谨慎看跌”的观点。例如熊市看跌价差（bear put spread：买入较高行权价的看跌期权，同时卖出较低行权价的看跌期权，以降低成本并限定收益与风险）：买入 1.2800 行权价（strike：期权可按此价格买入/卖出标的）的看跌期权，同时卖出 1.2650 行权价的看跌期权，可在风险可控的情况下，受益于汇价缓慢下跌。

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我们看到标普500（S&P 500）正在形成一种熟悉的看跌（偏下跌）结构，类似于2025年出现过的形态。回头看当时，我们识别出一个A-B-C艾略特波浪（Elliott Wave，一种把价格走势分成分段“波”的技术分析方法）结构，并且正确预判了市场下跌166点。那次的组合形态是：先出现横盘的三角形整理（价格在逐步收窄的区间内来回波动），随后明确跌破一条关键趋势线（把一段时间内的重要低点连起来形成的支撑线，跌破通常代表走势转弱）。 现在是2026年3月初，上周指数未能创出新高后，显示出类似的“动能衰竭”（上涨力量减弱）迹象。2月28日最新的非农就业报告（Non-Farm Payrolls，美国每月公布的就业数据，常用来判断经济和货币政策方向）显示劳动力市场略有降温，市场起初没有在意，但现在似乎正在压制情绪。我们认为这可能是修正B浪（B-wave，A-B-C结构中间的反弹段）结束的位置，从而为下一段下跌打开空间。

关键趋势线跌破观察

做衍生品（Derivative，价格来自标的资产的合约，比如期权、期货）交易的人应关注SPX在7150附近的水平，这代表当前的关键趋势线。若价格明确跌破并收盘在该水平下方，将给出我们需要的看跌确认信号（确认下跌趋势更可能成立）。这会暗示C浪下跌（C-wave，A-B-C结构中通常是力度更明显的下跌段）很可能已经开始。 未来几周，这意味着一种策略：买入虚值看跌期权（out-of-the-money put options，执行价低于当前价格的看跌期权；成本通常更低，但需要更明显下跌才盈利），到期日选择4月下旬。具体来说，7000和6950行权价（strike price，期权约定买卖标的的价格）具备较好的风险回报比，适合押注潜在的快速下跌。在近期高点7280上方卖出看涨信用价差（call credit spread，一种“卖出高概率收取权利金”的组合：卖出较低执行价看涨期权，同时买入更高执行价看涨期权来限制风险）也可能是获取权利金收入并保持看跌倾向的做法。 芝加哥期权交易所波动率指数VIX（CBOE Volatility Index，用期权价格推算出的“市场预期波动”，常被称为恐慌指数）在缓慢上升，最近收于19.2，三周前低点为16。与2025年下跌期间高于27的飙升相比，这一水平仍然温和，说明用于防护的期权权利金（option premium，买期权需要支付的价格）尚未贵到离谱。若VIX向22上行，会让看跌观点更有说服力。 如果7150趋势线被有效跌破，我们的初步目标在6980附近，这与2025年第四季度的重要支撑位（过去多次止跌的位置）相吻合。该跌幅会接近我们去年成功预测的那次下跌幅度。交易者可考虑在接近该位置前设置止盈目标（提前落袋为安）。

下行目标与确认

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TD Securities 预计加拿大央行将综合考虑贸易不确定性、更高的油价和国内需求。它表示，为了避免“通缩”（物价普遍下跌）风险以及可能的降息，GDP（国内生产总值：一个国家/地区在一定时期内生产的商品和服务总价值）需要高于“潜在水平”（经济在不推高通胀的情况下可持续增长的速度）运行，而第一季度数据是关键考验。 加拿大央行1月《货币政策报告》（MPR：央行对经济和通胀的官方预测报告）预测增长1.8%。TD Securities 指出，如果增长明显低于1.0%，市场会更质疑当前政策立场。它补充说，政策可能不会对“结构性疲弱”（长期、由经济结构问题导致的疲弱）立即反应，但可能会对“周期性冲击”（随经济周期波动的短期冲击）作出反应。

油价与增长前景

2026年1月MPR假设WTI为55美元/桶（bbl：桶，是原油常用计量单位；WTI：美国西德克萨斯中质原油基准）。而目前WTI/布伦特（Brent：布伦特原油基准）大约在75–80美元/桶。若价格维持，TD Securities 估算这可能使增长提高0.4–0.5个百分点，并将通胀路径（未来通胀走势）抬高相近幅度，使“总体CPI”（CPI：居民消费价格指数；总体CPI包含所有项目，受能源等波动影响更大）在第四季度接近2.5%。 它预计更高的能源价格会在“是否按兵不动”（hold：维持利率不变）的艰难抉择中提供支撑，但指出消费者状况和政府支出对前景可能更关键。它也表示，如果总体通胀上升没有传导到“核心指标”（核心通胀：剔除波动较大的项目如能源、食品，更能反映长期通胀压力），央行可能会忽略总体通胀的上升。

利率波动与交易仓位

这意味着未来几周加拿大利率市场的波动可能加大。使用“期权”（一种合约，让买方在未来以约定价格买入或卖出标的）来交易“银行承兑汇票期货”（Bankers’ Acceptance futures：以银行承兑汇票为基础的短期利率期货合约）可能更合适，因为无论市场大幅上涨或下跌都可能获利。接下来2月的月度GDP与就业数据将是主要催化因素（推动市场变化的关键事件/数据）。 因此，加元兑美元正处于关键阶段。我们预计汇率会对即将发布的通胀数据非常敏感，尤其是核心CPI。如果核心通胀没有随着能源推动的总体通胀一起上升，我们会认为加拿大央行可以忽略油价冲击，从而更偏向“鸽派”（更倾向降息或宽松政策的立场）。 创建你的 VT Markets 实盘账户 并 立即开始交易。

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中东地区的地缘政治紧张（指国家与地区之间因安全、资源、冲突等因素引发的政治与军事风险）以及能源价格上涨，正在支撑美元走强。ING 预计 DXY 指数（美元指数：衡量美元对一篮子主要货币的强弱）将向近期交易区间的上沿移动。 市场在关注欧洲天然气价格。如果天然气继续上涨，可能带动 DXY 上升，目标在 99.40–99.50 附近。当前重点仍是能源市场的短期价格变化。

美联储褐皮书显示增长不一

在美国，美联储褐皮书（Beige Book：美联储对各地区经济情况的定期调查报告）在 3 月 18 日 FOMC 会议（联邦公开市场委员会会议：决定利率等货币政策）前指出，经济增长“有好有坏到偏弱”，劳动力市场（就业与招聘情况）也类似。报告还提到，一些企业可能把关税成本（进口税带来的额外成本）转嫁给消费者，同时也担心低收入人群难以承受更高物价。 市场也在关注美国私募信贷（private credit：非公开市场提供的贷款，通常不在交易所交易），尤其是商业发展公司（BDC：面向富裕个人投资者的投资公司，通常把资金投向中小企业）面临的赎回压力（投资者要求退出拿回资金）。 部分与 Blue Owl、Blackstone 相关的大型 BDC 出现大量赎回。市场关注赎回是否加速、是否会设置限制或暂停，以及为满足提款是否需要出售流动性差的资产（不容易快速卖出、或卖出会大幅压价的资产）。 在不确定性持续的情况下，美元可能继续作为避险资产（市场风险上升时资金倾向持有的资产）获得支撑。中东地缘风险仍在，欧洲天然气价格近一个月上涨超过 15%，强化了风险规避（投资者减少风险资产、增加安全资产配置）情绪。做衍生品（如期权、期货等价格来自标的资产的金融工具）的交易者可考虑受益于美元走强的策略，例如买入 DXY 的看涨期权（call：预期价格上涨，通过支付权利金获得买入权利），目标指向 106。

私募信贷的流动性风险

我们也密切关注美国私募信贷市场的压力信号，该市场规模已超过 1.7 万亿美元。市场对大型 BDC 的投资者赎回担忧上升。例如，一些知名 BDC 基金的提款申请已连续多个季度超过其公布的季度限额。 如果 BDC 被迫出售不易变现的贷款（难以快速卖出的贷款资产）来应对赎回，就可能出现实际的流动性事件（资金无法按需兑付或需要大幅折价出售资产）。此类信用事件（借款人或金融产品出现违约、严重亏损或信任危机）往往会引发更强的避险情绪，让美元进一步走强。交易者可以通过买入对地区银行或高收益债（信用等级较低、收益更高但风险更大的债券）相关 ETF 的看跌期权（put：预期价格下跌的期权）来对冲风险。 这些因素推高了市场紧张情绪，近期 VIX 指数（恐慌指数：反映市场对未来波动的预期）从 14 升至 18 以上。隐含波动率（期权价格中反映的未来波动预期）上升，使得例如在主要股指上做买入跨式（long straddle：同一到期日同时买入同执行价的看涨与看跌期权）或买入宽跨式（long strangle：同一到期日买入不同执行价的看涨与看跌期权）更有吸引力。这类仓位在市场大幅上涨或下跌时都可能获利。 创建你的 VT Markets 真实账户 并 立即开始交易。

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