印度尼西亚2月消费者物价指数（CPI，衡量一篮子商品和服务价格的涨幅）同比上涨至4.76%，高于1月的3.55%，也高于印尼央行（Bank Indonesia）的目标区间。按月计算，CPI上涨0.68%，此前一个月为下降0.15%。 这次上升与几个因素有关：电价的“基数效应”（因为对比去年同月的基础不同，导致同比涨幅看起来被放大或缩小）、黄金价格上涨，以及斋月（Ramadan，伊斯兰教的禁食月）前食品需求增加。2月食品通胀（食品价格上涨）同比为4.01%，自2025年7月以来一直高于3%。

通胀突然上升的原因

预计随着基数效应减弱，通胀会回落；近期推动因素被认为不是长期结构性问题（即不是经济长期机制导致）。报告称，这些因素不太可能改变印尼央行对利率（基准利率，影响贷款与存款利息的关键利率）的立场。 上行风险来自伊朗与中东相关的军事行动及其对能源价格的影响。若未来三季度布伦特原油（Brent crude，全球常用的原油定价基准）平均假设上调约15%，预计会使整体通胀增加约0.32个百分点。 基于此，2026年通胀预计约为2.8–2.9%，处于印尼央行目标区间内，但更接近上限。 我们观察到2月通胀达到4.76%，明显高于印尼央行1.5–3.5%的目标区间。但我们认为这次上冲是短期的，主要由一次性的基数效应与斋月前食品涨价推动。因此，衍生品交易者（交易期权、期货等合约的投资者）不应预期央行会很快加息。

潜在交易与关键观察信号

印尼盾（IDR，印度尼西亚货币）的主要风险不在国内政策，而在全球能源价格。随着布伦特原油在中东局势再度紧张后触及每桶95美元，印尼盾的压力会加大。可以考虑买入USD/IDR的看涨期权（call option，价格上涨时获利的期权），用较低成本押注未来几周印尼盾可能走弱（即美元兑印尼盾上升）。 这种不确定环境适合做波动率（价格起伏幅度）的策略。USD/IDR期权的隐含波动率（市场用期权价格反推的“未来波动预期”）可能上升，因为交易者要在“短期国内通胀”与“外部油价冲击”之间重新评估风险。这意味着受益于大幅波动的策略可能更合适，例如买入跨式组合（straddle，同时买入同到期、同执行价的看涨与看跌期权，押注价格大幅上行或下行）。 回看历史，自2025年年中以来食品通胀一直偏高，这是持续问题；油价上涨只会加重压力。更直接的对冲（降低风险）或投机（押注获利）方式，是做多布伦特原油期货或期权（期货是约定未来价格买卖的合约；期权是支付权利金后获得买卖权利的合约）。这与“未来几个季度油价可能再涨15%”的观点一致。 我们预计印尼央行短期会维持利率不变，但若油价长期高企，可能迫使其在今年稍晚改变立场。因此，交易者应关注2026年第三、第四季度的远期利率协议（FRA，Forward Rate Agreement，用来锁定未来某段期间利率的合约）。一旦市场开始计入未来可能加息的预期，将是需要调整持仓的重要信号。

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新西兰第四季度**贸易条件指数**上涨3.7%。这高于此前预测的下降0.7%。 **贸易条件指数**用来衡量**出口价格与进口价格的比值**（也就是出口卖价相对进口买价的比例）。3.7%的结果表示本季度这个比值上升。

贸易条件意外走强，改善前景

新西兰2025年第四季度贸易条件意外大涨至3.7%，而市场原本预计会下降，这是对经济偏利好的信号。这表示我们的出口能卖到更高的价格，而进口支付的价格相对更划算。交易者可将其视为对新西兰元的直接利好，并重新评估做空仓位。 这组强劲数据让新西兰储备银行（RBNZ，指新西兰的中央银行）短期内更难考虑降息。由于2025年末的通胀数据仍显示年率4.5%，明显高于目标区间（目标范围），这份报告会强化“利率更高、维持更久”的立场（指利率不容易下调，并会维持在较高水平更长时间）。预计**利率期货**（对未来利率水平进行交易的合约）会进一步减少今年第三季度前降息的预期。 这次走强可能来自主要出口价格回升，尤其是乳制品。2026年2月的**全球乳制品交易（GDT）拍卖**（国际乳制品价格参考的定期竞价交易）显示价格上涨超过5%。回看2024年类似阶段，贸易条件上升往往领先新西兰元相对澳元走强。因此，未来几周做多NZD/AUD（新西兰元/澳元），并可使用**看涨期权**（在到期前按约定价格买入的权利）来控制风险，是较合理的策略。 考虑到这次数据大幅超预期，我们预计新西兰元期权的**隐含波动率**（期权价格反映的市场对未来波动大小的预期）会上升。此次偏离预测的幅度，是我们自2023—2024年疫情后复苏阶段以来见过的最大之一。这为交易者提供机会去卖出下行保护，例如卖出**虚值NZD/USD看跌期权**（执行价不利、目前不太可能被行权的下跌期权），以获取更高的**期权权利金**（卖出期权收取的费用），同时与偏利多的基本面方向一致。

仓位与波动率影响

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欧元/美元在北美交易时段下跌，报 1.1618，跌幅 0.63%。汇价一度触及日内低点 1.1530，随后反弹。 中东紧张局势升温，推动资金流向“避险资产”（指在风险上升时更容易被买入、价格更稳定的资产），从而支撑美元买盘。有报道称，唐纳德·特朗普下令 DFC 提供政治风险保险和担保，用于海上贸易，尤其是通过波斯湾运输的能源。这一消息令油价走低，并带动欧元走强。

市场驱动因素与避险资金流

特朗普还表示，美国海军可能会护送油轮通过霍尔木兹海峡。美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）上涨 0.50%，至 99.04。 美国没有重要数据公布，但美联储官员发表讲话。约翰·威廉姆斯表示当前政策“处于合适位置”，之后可能适合降息；而杰弗里·施密德与尼尔·卡什卡利则称通胀仍然过高，“中性利率”（既不刺激也不抑制经济的利率水平）可能更高。 欧元区 2 月通胀上升，但仍低于 2% 目标。HICP（调和消费者物价指数：欧盟统一口径的通胀指标）同比升至 1.9%，前值 1.7%；核心 HICP（剔除波动较大的项目，更能反映趋势）升至 2.4%，前值 2.2%。 欧元/美元跌破 200 日 SMA（200 日简单移动平均线：用过去 200 天收盘价的平均值判断趋势）1.1664，RSI（相对强弱指数：衡量涨跌动能的指标）转为偏空。阻力位为 1.1664、1.1668、1.1700、1.1773；支撑位为 1.1600、1.1576、1.1530、1.1500。

仓位与波动展望

去年市场关注霍尔木兹海峡，但海上贸易安全这一核心问题仍在。现在红海出现干扰。按 Drewry 世界集装箱指数数据，自 2025 年 12 月以来，集装箱海运费率已上涨到原来的两倍以上。这继续强化美元作为避险货币的需求，意味着欧元/美元的反弹可能难持续。 在欧元区，通胀仍是关键问题。2026 年 2 月最新“初值”（更早发布的估算数据）显示，HICP 为 2.5%，虽略降但仍高于欧洲央行（ECB）2% 目标。这让 ECB 处境更艰难，限制其降息空间，也带来更多不确定性，给做“期权”（一种在未来以约定价格买卖资产的权利）的交易者提供机会。 美联储也持续释放偏“鹰派”（更倾向加息或维持高利率以压通胀）的信号。2026 年 1 月美国 CPI（消费者物价指数：衡量居民消费品价格变化的通胀指标）显示通胀为 3.1%，市场对大幅降息的预期明显降低。美元的基本面因此更强，未来几周“逢高卖出”欧元/美元可能是一种可行策略。 在这种环境下，价格可能持续“震荡”（上下反复、方向不清）。因此，适合考虑“做多期权”（买入期权押注波动变大）。欧元/美元期权的“隐含波动率”（期权价格反映的市场预期波动）用 Cboe 欧元货币波动率指数 EVZ 衡量，已升至 8.2，显示市场紧张。可在重要央行会议或通胀数据发布前，考虑买入“跨式/宽跨式”（straddle/strangle：用同时买入看涨与看跌期权来押注大波动，不押方向）策略，可能不论涨跌都有机会获利。 从技术面看，该货币对远低于 2025 年水平，目前在 1.0900 附近遇阻。我们看到 4 月到期、执行价 1.0750 的看跌期权“未平仓量”（open interest：尚未结算的合约数量，反映市场持仓兴趣）明显增加，说明不少交易者在押注下行。因此，利用 1.0900 附近建立偏空仓位，或买入“保护性看跌期权”（protective put：为现有头寸买保险，防止下跌亏损扩大）可能更稳妥。

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随着美国总统唐纳德·特朗普和国务卿马尔科·鲁比奥提到可能对伊朗采取进一步行动，中东紧张局势上升，美元（US Dollar）因“避险需求”（市场担心风险时买入更稳的资产）而走强。由于通胀担忧（物价上涨压力）以及霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输通道）可能出现供应中断的担心，油价上涨。 美元指数（US Dollar Index，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）在约 99.10 附近交易，低于 99.68；99.68 是自 2025 年 11 月以来的最高水平。美元对新西兰元最强。

主要外汇货币对与风险情绪

欧元/美元（EUR/USD）在 1.1600 附近，此前一度跌至 2025 年 11 月以来最低。英镑/美元（GBP/USD）在 1.3330 附近，美国交易时段先跌后回升，原因是伊朗驻联合国特使的表态，以及科威特出现警报声（sirens）的报道。 美元/日元（USD/JPY）升至约 157.50，随后回落。澳元/美元（AUD/USD）在 0.7050 附近，此前一度下跌，市场关注澳大利亚服务业 PMI（采购经理指数，用来衡量行业景气度）、第四季度 GDP（国内生产总值，用来衡量经济规模）、以及中国 PMI 数据。 黄金报 5,118 美元，此前一度触及 5,379 美元；美国国债收益率（US Treasury yields，美国政府债券的利率水平）走高对金价形成压力。各国央行（central banks，负责货币政策的官方机构）在 2022 年增持 1,136 吨黄金，价值约 700 亿美元，为历史最高年度购买量。 关键数据发布集中在 3 月 4–6 日，包括澳大利亚第四季度 GDP、瑞士 CPI（消费者物价指数，衡量通胀）、欧元区 PPI（生产者物价指数，反映上游价格压力）、美国 ADP 就业（ADP jobs，私营部门就业估算）、ISM 服务业数据（美国供应管理协会的服务业景气指标）、美联储褐皮书（Fed Beige Book，美联储对各地区经济状况的调查摘要）、美国初请失业金（jobless claims，每周失业申请人数）、以及美国非农就业（nonfarm payrolls，NFP，衡量美国新增就业的核心数据）。

策略考虑与对冲

鉴于中东紧张局势快速升级，预计资金会继续流向美元等“避险资产”。在这种环境下，持有“做多美元”（long-dollar positions，押注美元走强）的仓位更有吸引力。也可以通过购买欧元/美元、澳元/美元等货币对的“看跌期权”（put options，价格下跌时更有价值的期权）来对冲（hedge，用来降低意外波动带来的损失）突然反转的风险。美元指数从 2025 年 11 月的近期高位回落，可能提供更合适的入场位置。 经由霍尔木兹海峡的原油供应风险是核心担忧，也是推动油价上涨的直接因素。这种情况让人想到 2019 年和 2020 年初类似地区冲突时的市场反应，当时油价出现短期跳涨。因此，买入 WTI（西德州中质原油，美国基准油）或布伦特（Brent，国际基准油）原油期货上的“虚值看涨期权”（out-of-the-money call options，行权价高于当前价格、成本相对低的看涨期权）可能是一种成本更低的方式，用于押注进一步的供应扰动。 黄金的情况更复杂：它的避险属性正受到强势美元与国债收益率上升的压制。金价已在 5,100 美元上方，地缘政治风险可能已被市场提前计入（priced in，价格已反映预期）。交易者可使用“跨式”（straddle，同时买入同一到期日的看涨与看跌期权）或“宽跨式”（strangle，同时买入看涨与看跌但行权价更远的组合）来利用高波动（volatility，价格波动幅度），不管价格是继续上涨还是大幅回调都可能受益。 市场的“恐慌指标”——CBOE 波动率指数 VIX（衡量标普 500 期权隐含波动率，用来反映市场恐慌程度）——过去一周可能已上涨超过 40%，并在 28 上方交易，这使期权权利金（options premiums，买期权支付的价格）更贵，但也说明不确定性很高。本周经济数据密集，最重要的是周五的美国非农就业报告。1 月报告显示新增就业意外强劲（+35 万），如果这次数据同样强，可能短暂转移市场对地缘政治的注意力，并引发快速且难以预测的波动。 创建你的 VT Markets 真实账户 并 立即开始交易。

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美元/日元周二上涨，美元整体走强令日元承压。该货币对在157.77附近交易，为1月23日以来最高水平。 与美伊冲突相关的中东紧张局势，提升了市场对美元的“避险”需求（指在不确定时期，资金更倾向持有被认为更安全的资产或货币）。该局势也加剧了通胀担忧（指物价持续上涨的风险），因为市场担心霍尔木兹海峡（重要石油运输通道）供应受扰，推高了油价。

中东紧张局势推动避险资金流入

日本是主要能源进口国，更容易受到油价上涨影响。能源价格走高会推升通胀，并可能拖累经济活动（指消费、投资、生产等整体增长变弱）。 随着通胀风险上升，交易员正在调整对央行政策的预期。路透社援引三位消息人士称，在政策制定者评估这场新危机时，日本央行更难加息（加息指提高政策利率，使借贷成本上升）。 在美国，市场已完全计入美联储将在3月和4月议息会议上维持利率不变。根据CME FedWatch工具（基于利率期货推算市场对美联储政策概率的指标），6月降息25个基点（基点是利率单位，1个基点=0.01%，25个基点=0.25个百分点）的概率从一周前的42.8%降至28.1%。 日本官员表示正在关注日元走弱。财务大臣片山皋月称，他们正以“极强的紧迫感”关注市场。

看多美元/日元的主要风险

市场关注本周将公布的美国数据，包括周三的ADP就业变动（ADP为私营机构发布的就业估算，常被视为就业风向参考）和ISM服务业PMI（采购经理人指数，用来衡量服务业景气度，50以上通常代表扩张）。周五将公布非农就业（美国官方口径的新增就业数据）和零售销售（反映消费者支出强弱的数据）。

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标普500对周末中东局势变化作出反应，开盘前先下跌，随后在盘前交易中尝试形成阶段低点。正式开盘后，原本预期卖方会继续压低价格，但买方在第一分钟就接管并推动行情反转向上。 日内建立了仓位以受益于上涨，并在接近日内高点附近管理收益。之后，上涨动能减弱，市场再次回落，跌幅回到盘前下跌的水平。

市场反应与关键问题

文章提到开盘后可能再次反弹，并质疑中东消息是否会在更长时间内被市场“消化进价格”。Monica Kingsley 被描述为交易员和金融分析师，自 2020 年 2 月起为客户提供服务。 从市场因中东消息先跌后猛拉的表现看，短线程序交易（算法交易：由电脑按预设规则自动买卖、速度很快）在“逢低买入”，而更谨慎的投资者在“反弹卖出”。这说明日内反弹很脆弱，没有进一步确认就不应轻信。乐观情绪退得很快，任何向上的波动更适合作为布局后续走弱的机会。 这种不确定性也体现在市场的“恐慌指标”上：芝加哥期权交易所波动率指数（CBOE VIX：用标普500期权价格推算未来波动预期，常被当作市场紧张程度指标）上周大涨超过 25%，升至 20 以上，这是自 2025 年 10 月以来未见的水平。与此同时，WTI 原油（西德州中质原油：美国常用的原油定价基准）突破每桶 90 美元这一关键价位，可能再次点燃通胀担忧。这些并非“概念风险”，而是经济中的真实成本，市场才刚开始计入。 能源价格突然上升让美联储（Federal Reserve：美国中央银行，负责利率与货币政策）更难决策，因为市场此前在押注年中可能降息。我们见过 2025 年通胀有多“难降”（黏性通胀：物价上涨不容易回落），因此即将公布的 2 月 CPI 报告（消费者价格指数：衡量居民购买商品与服务的平均价格变化，是核心通胀指标）变得非常关键。任何通胀再次加速的迹象，都可能让美联储转向更强硬（鹰派：更倾向加息或维持高利率以压通胀）的立场，从而削弱支撑股价的重要因素。

可能的交易应对与风险管理

在这种情况下，交易者可考虑为标普500进一步下跌买“保险”。买入 SPY 或 SPX 的看跌期权（Put option：在到期前以约定价格卖出的权利，常用于对冲下跌；SPY 是标普500ETF，SPX 是标普500指数期权）且到期在 3 月下旬或 4 月，可直接对冲市场下跌风险。若预期价格继续大幅双向波动，可在波动较大的科技股上做多跨式组合（Long straddle：同时买入同一到期、同一行权价的看涨和看跌期权，押注大波动而非方向），从隐含波动率上升（Implied volatility：期权价格反映的市场对未来波动的预期，升高会推贵期权）本身获利。 需要记住，2025 年下半年效果很好的“逢低买入”，主要来自对经济温和放缓（软着陆：经济降温但不陷入衰退）与通胀回落的期待。现在环境已不同，地缘政治风险正直接影响能源与通胀数据。押注马上且持续大涨，比一个月前风险更高。

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周二，黄金下跌超过 4%，因为美国国债收益率走高、美元走强，压制了金价。XAU/USD（黄金兑美元）在触及日内低点 4,997 美元后，交投于 5,104 美元。 美国、以色列和伊朗相关冲突进入第四天，据报德黑兰和贝鲁特发生爆炸。WTI（西德州中质原油，美国原油基准）上涨 6.74% 至每桶 75.80 美元，因伊朗革命卫队威胁将继续封锁霍尔木兹海峡（重要石油运输通道）。

美元与收益率压制黄金

美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的强弱）上涨近 0.70% 至 99.21；10 年期美国国债收益率（美国长期借款利率的关键指标）升至 4.059%，上行近 3 个基点（1 个基点 = 0.01 个百分点）。市场预计美联储（美国央行）到年底将降息 44 个基点。 纽约联储主席 John Williams 表示政策“位置合适”，如果通胀按他预期路径发展，可能需要降息。堪萨斯城联储主席 Jeffrey Schmid 和明尼阿波利斯联储主席 Neel Kashkari 表示通胀仍然过高，Schmid 强调 2% 的目标。 本周美国数据包括：周三 ISM 服务业 PMI（供应管理协会的服务业景气指数，用于衡量服务业扩张或收缩）、周四初请失业金人数（每周申请失业救济人数）、周五非农就业人数（Nonfarm Payrolls，美国月度就业数据核心指标）。短线图表关键价位：阻力在 5,100、5,200、5,249、5,300、5,379、5,419 美元；支撑在 5,000、4,950、4,841 美元，以及 50 日 SMA（50 日简单移动平均线，用于判断趋势）4,810 美元。 2022 年各国央行新增黄金储备 1,136 吨，约 700 亿美元，为历史最高年度购买量。黄金通常与美元、美国国债价格走势相反（与收益率常常同向），也会对冲突、通胀担忧和利率预期作出反应。

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英镑在周二北美时段下跌。GBP/USD（英镑/美元）滑落至 1.3300。 这次下跌的原因是中东冲突升级，涉及美国、以色列和伊朗。市场资金转向更安全的资产（风险更低、更抗跌的资产），支撑了美元。

市场风险情绪转变

油价上涨加大了通胀压力（物价持续上涨的压力）。这种环境推高了美元，并打压英镑。 我们还记得在 2025 年初看盘时，地缘政治紧张让美元大涨，并把 GBP/USD 压到 1.3300。那次“避险”买盘（资金为躲避风险而买入更安全资产）由 WTI 原油（美国西德克萨斯中质原油，常用作国际油价基准之一）飙升引发，油价一度触及每桶 100 美元，带来强烈的通胀担忧。市场当时确实恐慌，波动明显上升。 现在的环境与去年相比变化很大。WTI 原油已经回落并趋于稳定，目前在每桶 82 美元附近交易，缓解了英国央行（负责制定英国利率等政策的机构）担心的通胀压力。CBOE 波动率指数 VIX（衡量市场恐慌程度的指标，也常被叫作“恐慌指数”）在危机高峰时曾超过 25，如今已回落到更平静的 14，说明市场恐惧明显减少。 更平静的宏观环境（整体经济与金融背景）正在改变市场对央行的预期，带来新的机会。与 2025 年关注“紧急加息”（快速提高利率以压通胀）不同，市场现在在押注未来“降息”。目前的隔夜指数掉期 OIS（用来反映市场对未来政策利率预期的利率合约）显示：到年底，英国央行进行两次每次 0.25 个百分点降息的概率为 70%。这意味着，影响英镑的主要因素正从“全球风险情绪”转回“货币政策差异”（不同国家利率前景不同带来的汇率影响）。

低波动下的期权策略

由于 GBP/USD 期权的隐含波动率（期权价格中反映的未来波动预期）较去年高点下降近 30%，交易者可以考虑“卖出权利金”（卖出期权以赚取期权费）。例如做空跨式（short straddle：同时卖出同一到期日、同一执行价的看涨和看跌期权）或做空宽跨式（short strangle：同时卖出同一到期日、不同执行价的看涨和看跌期权）可能更合适，因为它们在波动下降、以及汇率在更明确区间内震荡时更容易获利。这与 2025 年冲突期间的主流做法不同，当时更多是买入昂贵的保护性看跌期权（protective put：持有标的同时买入看跌期权，用来限制下跌风险）。

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明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利表示，现在判断伊朗战争会如何影响通胀还太早。他说，这种冲击可能影响货币政策（央行用来影响利率和经济的做法），美联储需要观察影响有多大、会持续多久。 他表示，考虑到最近的走势，需要关注总体通胀（把所有商品和服务都算进去的通胀指标）。他说通胀仍然偏高，但在下降，美联储必须实现2%的通胀目标。

货币政策与中性利率

卡什卡利说，他原本认为货币政策处在合适位置，但仍需要更多数据，才能决定今年如何调整利率（借贷成本）。他说，经济的韧性说明“中性利率”（既不刺激也不抑制经济的利率水平）可能更高，而短期内人工智能（AI）方面的投资可能会把它推得更高。 他说，对关税前景（进口商品加征的税）不确定性上升。他认为最新一轮关税不会带来新的通胀，也不认为关税会大幅上升。 他说，劳动力市场总体还可以，但企业对用工的真实需求不强。他说，在伊朗袭击发生前，美联储在就业和通胀两项目标上的压力感觉更稳定。 他说，他没有从企业那里听到太多“通胀会再上来”的说法。他预计今年通胀压力以及住房通胀压力会减弱，并且3月的美联储预测会显示更高的不确定性。

市场波动与仓位

美联储发出的信号是：因为伊朗冲突，现在进入“被动应对、先观察”的状态。应把这理解为不确定性大幅上升，之前市场预期的降息可能暂时搁置。市场已在反映这一点：联邦基金利率期货（押注未来政策利率的合约）显示，到年中降息的概率已降到50%以下，较几周前约80%的概率明显下降。 在这种环境下，应准备应对各类资产更高的波动。VIX指数（衡量股市波动预期的指标，也常被称为“恐慌指数”）已从十几升至3月初的21以上，说明市场担忧明显上升。交易者可考虑买入保护，比如VIX看涨期权（价格上涨时获利的合约）或标普500看跌期权（指数下跌时获利的合约），用来对冲（降低）进一步不稳定带来的风险。 最直接的影响可能来自能源价格，这是美联储重点关注的通胀风险。我们已看到布伦特原油（国际原油基准）突破每桶95美元，较2月80多美元明显上涨，因为交易者把供应风险计入价格。通过原油期货（约定未来价格的合约）或看涨期权建立原油多头（押注上涨的仓位），是应对冲突升级的一种直接方式。 回顾美联储在2025年面对通胀迟迟不降时的反应，可以看出其对2%目标非常坚定。2026年1月总体CPI（消费者价格指数，用来衡量物价水平）为2.9%，但新的能源冲击可能破坏此前的下降趋势。这一地缘政治事件已明显改变原本看起来在改善的通胀路径。 虽然劳动力市场被认为还可以，但“真实用工需求不足”这一点很关键。这意味着，如果能源价格持续高位，经济可能难以承受，增速可能明显放缓。这会提高“滞胀”（经济增长放慢甚至停滞、但通胀仍高）的风险，这种情况会让美联储非常难做，政策选择也会变少。

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美国股市周二中午下跌。道琼斯工业平均指数（DJIA，大型公司股票指数）跌约850点，或1.7%，到接近48,000点；标普500指数（S&P 500，覆盖更广的美国大盘指数）跌1.62%到6,770点；纳斯达克指数（Nasdaq，科技股占比较高的指数）跌1.72%到22,357点；罗素2000指数（Russell 2000，美国小盘股指数）跌2.55%到2,588点。有关无人机袭击美国驻利雅得大使馆、以及报道称伊朗关闭霍尔木兹海峡的消息，推动VIX指数（波动率指数，反映市场恐慌程度）升到25以上。 油价快速上涨。WTI（美国西德州中质原油，美国原油基准价格）在周一大涨8.4%后又涨约7%，到每桶76美元以上；布伦特原油（Brent，国际原油基准价格）在84美元附近交易。全球约三分之一的海运原油出口会经过该海峡，一些预测认为如果中断持续，布伦特可能超过每桶100美元。

利率与波动率概览

美国国债收益率（政府借款利率的市场价格）上升，10年期收益率接近4.10%，此前周日一度跌破4.00%，这是自4月以来最大的两日涨幅。CME FedWatch（依据利率期货推算美联储决策概率的工具）显示，3月18–19日把利率维持在3.50%–3.75%不变的概率为94%，市场对2026年的降息次数预期也更少。周五的NFP（非农就业报告，美国重要就业数据）是下一项关键数据。 旅游相关股票继续下跌：UAL（联合航空股票代码）延续周一6%的下跌；AAL（美国航空）与DAL（达美航空）在周一跌超5%后继续走低。CCL（嘉年华邮轮）周一下跌近12%，RCL（皇家加勒比）、NCLH（挪威邮轮）、MAR（万豪）、HLT（希尔顿）、BKNG（Booking）、EXPE（Expedia）也下跌。 Target（塔吉特）公布调整后EPS（每股收益，按股份数计算的利润；“调整后”通常剔除一次性项目）为2.44美元，高于2.16美元；营收（收入）304.5亿美元；同店销售（同门店可比销售）下降2.5%；指引（公司对未来的预测）为EPS 7.50–8.50美元、销售增长2%；股价盘前（正式开盘前交易时段）上涨约3%。Best Buy（百思买）公布调整后EPS 2.61美元，高于2.47美元；营收138.1亿美元；同店销售下降0.8%；股息（分红）上调1%；指引FY27（2027财年）营收为412–421亿美元；盘前一度上涨约9%。黄金期货（标准化合约的黄金价格）在周一5,312美元后开盘于5,205美元；现货黄金（即时成交价格）一度触及5,400美元；美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的强弱）五天内上涨近1.7%；白银在下跌6%后反弹近2%；LIT（锂相关ETF，交易型基金）下跌10%；AMAT（应用材料）、LRCX（拉姆研究）、KLAC（科磊）、ASML（阿斯麦）均下跌超过6%。

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