Harga emas di Malaysia turun pada Senin, berdasarkan data FXStreet. Emas berada di MYR 609,53 per gram, turun dari MYR 614,26 pada Jumat.

Emas melemah ke MYR 7.109,47 per tola dari MYR 7.164,64 per tola pada Jumat. Harga lain yang tercatat adalah MYR 6.095,33 untuk 10 gram dan MYR 18.958,91 per troy ounce (ons troy, satuan standar perdagangan logam mulia internasional).

Bagaimana FXStreet Menghitung Harga Emas Lokal

FXStreet menghitung harga emas Malaysia dengan mengonversi harga internasional memakai kurs USD/MYR (nilai tukar dolar AS terhadap ringgit Malaysia) dan satuan lokal. Kurs diperbarui setiap hari pada waktu publikasi dan hanya untuk acuan, sehingga harga di pasar lokal bisa sedikit berbeda.

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar dan menggunakannya untuk menyebar risiko cadangan devisa (diversifikasi, yaitu tidak menaruh seluruh cadangan pada satu jenis aset). Mereka menambah 1.136 ton senilai sekitar US$70 miliar pada 2022, pembelian tahunan tertinggi dalam catatan, menurut World Gold Council.

Harga emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah AS (US Treasuries, surat utang negara AS). Emas juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko seperti saham. Harga dapat berubah karena peristiwa geopolitik, kekhawatiran resesi (perlambatan ekonomi), dan perubahan suku bunga, karena emas dihargai dalam dolar AS (XAU/USD, kode harga emas terhadap dolar AS).

EUR/JPY naik setelah pada sesi sebelumnya turun hampir 0,5%, diperdagangkan di dekat 186,80 pada jam perdagangan Asia pada Senin. Grafik harian menunjukkan pergerakan harga menguat di dalam *ascending channel* (kanal naik, pola ketika harga bergerak dalam batas atas-bawah yang sama-sama menanjak).

Pasangan mata uang ini masih berada di atas Exponential Moving Average (EMA) periode 9 dan 50 (rata-rata pergerakan eksponensial, indikator yang memberi bobot lebih besar pada harga terbaru sehingga lebih cepat menangkap perubahan tren). Ini mendukung tren naik jangka pendek. Relative Strength Index (RSI) 14 hari berada di 62,30 (indikator momentum yang menilai kekuatan dorongan beli/jual pada skala 0–100), menunjukkan momentum positif tanpa masuk area ekstrem.

Resistance Utama dan Target Kenaikan

Resistance (level hambatan kenaikan) terdekat terlihat di 187,00, diikuti rekor tertinggi sepanjang masa 187,95 yang tercapai pada 17 April. Jika kenaikan berlanjut, pasangan ini berpotensi menguji batas atas kanal di sekitar 188,60.

Di sisi bawah, support (level penahan penurunan) pertama adalah EMA 9 hari di 186,58, lalu batas bawah kanal di sekitar 186,00. Jika harga turun menembus kanal, pergerakan bisa mengarah ke EMA 50 hari di 184,51.

Tren teknikal bullish (menguat) pada EUR/JPY dinilai didukung faktor fundamental berupa perbedaan arah kebijakan moneter. Selisih suku bunga saat ini—suku bunga kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) 3,5% dibanding Bank of Japan (BoJ) 0,1%—membuat memegang Euro lebih menarik. Kesenjangan kebijakan ini menjadi pendorong utama tren naik yang bertahan.

Dengan ruang kenaikan yang masih ditunjukkan RSI, strategi yang dipertimbangkan adalah membeli *call options* (opsi beli, kontrak yang memberi hak—bukan kewajiban—untuk membeli pada harga tertentu) dengan *strike* (harga kesepakatan dalam kontrak opsi) di dekat level 188,00. Strategi ini menargetkan potensi pergerakan menuju rekor tertinggi terbaru dan batas atas kanal. Laporan inflasi Zona Euro terbaru yang stabil di 2,4% mengindikasikan ECB tidak akan terburu-buru memangkas suku bunga, sehingga memperkuat pandangan tersebut.

Manajemen Risiko dan Lindung Nilai Penurunan

Untuk manajemen risiko, EMA 9 hari di 186,58 menjadi garis pertahanan pertama. Jika terjadi penembusan terkonfirmasi di bawah support kanal 186,00, eksposur posisi beli akan dikurangi. Trader yang lebih hati-hati dapat mempertimbangkan membeli *protective puts* (opsi jual pelindung, untuk mengurangi risiko jika harga turun) di bawah level ini sebagai *hedge* (lindung nilai, strategi untuk membatasi kerugian) terhadap penurunan tajam yang tiba-tiba.

Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Perkara utama

• Berita utama Iran terus menjadikan USOil tidak menentu, sekali gus mengekalkan jangkaan inflasi rapuh menjelang Core PCE AS.
• Kekuatan USDX berhampiran 98.38 mengetatkan keadaan untuk SP500 dan mengekalkan BTCUSD diniagakan seperti aset berisiko.
• XAUUSD masih didagangkan dalam peralihan rizab jangka panjang selepas lonjakan 65% pada 2025 dan susut 14% daripada puncak Januari.
• Jualan Runcit AS (1.4% berbanding 0.6%) dan CPI UK (3.3% berbanding 3.0%) boleh mengubah sentimen kadar sebelum Core PCE.

Minggu bermula dengan corak yang sudah biasa. Risiko cuba stabil, kemudian risiko tenaga kembali mengambil alih. Brent meningkat ke sekitar $96.8 dan WTI melonjak melepasi $90 apabila ketegangan baharu kembali mewarnai naratif Selat Hormuz, manakala USDX meningkat ke 98.38.

Gabungan itu mengubah cara pedagang mentafsir segala yang lain. Kenaikan harga minyak mentah mengangkat semula kebimbangan inflasi ke hadapan. Ia juga meningkatkan kemungkinan pasaran melihat sebarang bacaan inflasi yang kukuh sebagai alasan untuk menangguhkan pelonggaran kadar.

Jika USOil kekal tinggi hingga pertengahan minggu, pasaran lebih cenderung menilai “inflasi lebih melekit” berbanding “kejutan sementara”.

Emas Ditarik Ke Dua Arah Serentak

XAUUSD masih berperanan seperti pelabuhan selamat ketika tekanan tajuk berita memuncak, namun ia juga perlu berdepan realiti hasil yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kukuh apabila kebimbangan inflasi kembali. Inilah sebabnya emas boleh kelihatan disokong tanpa berubah menjadi penembusan menaik secara garis lurus.

Lengkungan lebih besar masih membingkai pergerakan semasa. Emas melonjak 65% pada 2025, mencatat 53 paras tertinggi rekod baharu, dan seketika mencecah $5,598 seauns pada Januari 2026 sebelum susut ke sekitar $4,795, kira-kira 14% di bawah puncak tersebut.

Lonjakan sebegitu mengundang penetapan semula. Ia juga mewujudkan pasaran di mana penjual jangka pendek muncul dengan cepat apabila kecairan mengetat.

XAUUSD boleh kekal berdaya tahan ketika susut selagi bidaan rizab yang lebih luas bertahan, namun kenaikan mungkin kekal beralun jika USDX terus mengukuh.

Baca lanjut tentang pergerakan emas (XAUUSD) pada 2026 daripada penganalisis pakar kami.

Peralihan Rizab Masih Wujud Di Bawah Permukaan

Emas tidak menjadi dagangan penentu dekad ini secara kebetulan. Bank pusat membeli lebih 1,000 tan setahun dari 2022 hingga 2024, kemudian menambah 863.3 tan pada 2025, walaupun selepas penurunan 21% berbanding 2024.

Kadar pada 2025 itu masih jauh melebihi purata tahunan 2010–2021 sebanyak 473 tan.

Emas juga memintas Perbendaharaan AS pada lewat 2025 untuk menjadi aset rizab terbesar dunia dari segi nilai.

Latar belakang ini mengubah nada penurunan. Pembetulan boleh kelihatan lebih seperti fasa hadam keuntungan berbanding kekalahan apabila pengurus rizab terus mengekalkan aset itu sebagai pegangan strategik.

Jika tekanan makro reda, XAUUSD mungkin menyatu (consolidate) dan bukannya menjunam, kerana permintaan struktur tidak hilang.

Jualan Nampak Bersifat Taktikal, Bukan Pengunduran Besar-besaran

Jualan kebelakangan ini tertumpu pada pihak yang berada di bawah tekanan segera, bukannya merentasi pemegang strategik terbesar. Pegangan emas rasmi Turki susut 131 tan pada Mac melalui swap dan jualan terus ketika pihak berkuasa berusaha menstabilkan lira semasa konflik Iran. Rusia juga mengurangkan pegangan untuk menampung tekanan belanjawan.

Tingkah laku ini selari dengan naratif mudah. Emas berada pada kunci kira-kira sebagai nilai cair. Apabila krisis berlaku, ia menjadi alat pembiayaan.

Jika tekanan mata wang merebak merentasi pasaran sedang pesat membangun, jualan taktik tambahan boleh muncul secara berombak, namun lazimnya ia pudar apabila tekanan pembiayaan reda.

Tinjauan Masih Menunjukkan Peningkatan Berterusan Dalam Rizab Rasmi

Gambaran tinjauan kekal menyokong. Dalam tinjauan 2025 Majlis Emas Dunia (World Gold Council), 95% responden menjangkakan rizab emas rasmi global akan terus meningkat, naik daripada 81% pada tahun sebelumnya.

Rekod 43% menjangkakan rizab mereka sendiri akan meningkat dalam tempoh 12 bulan akan datang. Sebanyak 73% lagi menjangkakan bahagian rizab dolar AS akan berkurangan dalam tempoh lima tahun akan datang.

Aliran ETF juga memberi ruang untuk dagangan ini berlanjutan. Pegangan ETF emas global telah menerima aliran masuk lebih 700 tan setakat tahun ini, dengan kitaran semasa masih di bawah puncak kitaran menaik terdahulu.

Jika naratif Iran kekal tidak stabil dan inflasi kekal melekit, aliran dana boleh terus menyokong XAUUSD walaupun tanpa rekod baharu setiap minggu.

Simbol Utama Untuk Diperhatikan

• XAUUSD
• USDX
• USOil
• SP500
• BTCUSD

Acara Akan Datang

Untuk melihat penuh acara ekonomi akan datang, semak Kalendar Ekonomi VT Markets.

Pergerakan Utama Minggu Ini

Emas (XAUUSD)

• Pada minggu lalu, emas spot berada sekitar $4,809.71 dengan niaga hadapan Jun hampir $4,829.40 apabila USDX mengukuh dan minyak melonjak.
• Senario asas kekal pergerakan beralun (choppy) secara perlahan selagi risiko inflasi terikat pada tajuk berita tenaga.
• Dagangan ini cenderung memihak kepada kesabaran: USDX yang lebih kuat boleh memperlahankan rali, namun permintaan rizab masih boleh menyokong ketika susut.

USDX

• Lantunan ke 98.38 berlaku seiring tekanan Hormuz yang kembali memuncak dan lonjakan minyak mentah.
• Momentum susulan lebih berkemungkinan jika Jualan Runcit AS mencatat hampir 1.4% selepas 0.6% sebelum ini.
• Bacaan paling jelas datang daripada reaksi rentas aset: USDX yang kukuh sering mengecilkan selera risiko merentasi SP500 dan BTCUSD.

SP500

• Keadaan berhampiran paras tertinggi rekod bertahan ketika mood lega menguasai pasaran, kemudian melemah apabila minyak kembali melonjak.
• Laluan yang lebih stabil memerlukan tenaga menyejuk menjelang siri data inflasi.
• Risiko lazimnya berdagang lebih baik apabila USDX berhenti meningkat; dolar yang kukuh menjadikan rali lebih rapuh.

BTCUSD

• Kripto merosot apabila USDX mengukuh dan risiko minyak kembali menjadi tumpuan utama.
• Pemulihan yang lebih bersih lazimnya hadir apabila dolar melemah dan sentimen inflasi kembali reda.
• Kedudukan (positioning) sering bertambah baik apabila selera risiko meluas melangkaui ekuiti, jadi perhatikan kesinambungan SP500 seiring hala tuju USDX.

Kesimpulan

Minggu ini terus berlegar pada titik tekanan yang sama: risiko inflasi dipacu minyak. Jika ketegangan Hormuz mengekalkan minyak mentah pada paras tinggi, pedagang berkemungkinan melihat data yang kukuh sebagai alasan untuk menangguhkan pelonggaran kadar, yang menyokong USDX dan menjadikan SP500 serta BTCUSD lebih sensitif kepada penurunan. XAUUSD masih boleh kekal bertahan dalam latar ini kerana naratif rizab jangka panjang masih aktif, walaupun selepas lonjakan 65% emas pada 2025 dan susut 14% daripada puncak Januari. Nada awal ditentukan melalui Jualan Runcit AS pada 1.4% berbanding 0.6% sebelum ini, kemudian perbahasan inflasi semakin mendalam menjelang Core PCE lewat bulan ini.

Buka akaun VT Markets secara langsung hari ini untuk mengakses ciri platform kami, termasuk wawasan pasaran dan kandungan pendidikan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/CHF naik 0,13% mendekati 0,7830 pada sesi Asia hari Senin seiring Dolar AS menguat. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan Dolar terhadap sejumlah mata uang utama) naik 0,1% ke sekitar 98,30.

Iran mengatakan tidak akan menghadiri putaran kedua perundingan dengan Amerika Serikat, menurut kantor berita Islamic Republic News Agency (IRNA). IRNA menyebut “tuntutan berlebihan, harapan tidak realistis, perubahan sikap yang terus berubah, pertentangan berulang, serta blokade laut yang masih berlangsung” (blokade laut: pembatasan akses kapal melalui patroli/penjagaan militer).

Ketegangan Geopolitik Dorong Aliran ke Aset Aman

Sebelumnya, Presiden AS Donald Trump mengatakan Iran melanggar ketentuan gencatan senjata (gencatan senjata: kesepakatan berhenti menembak sementara) dalam unggahan Truth Social. Ia mengatakan Iran menembaki kapal Prancis dan sebuah kapal kargo dari Inggris.

Pasar juga menunggu data Penjualan Ritel AS (Retail Sales, ukuran belanja konsumen di toko/ritel) untuk Maret, yang dijadwalkan rilis Selasa. Penjualan Ritel diperkirakan naik 1,3% dibanding bulan sebelumnya (month-on-month/bulan ke bulan), dari 0,6% sebelumnya.

Strategi Opsi untuk Volatilitas dan Momentum

Bagi pelaku pasar, ini mengarah pada strategi yang bisa diuntungkan dari kelanjutan kenaikan dan ketidakpastian. Volatilitas tersirat (implied volatility: perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) satu bulan pada opsi USD/CHF naik ke 9,5%, mencerminkan kecemasan pasar terhadap kejutan bank sentral dan risiko global. Membeli opsi call (hak membeli pada harga tertentu) atau membentuk bull call spread (strategi beli call dan jual call lain pada strike lebih tinggi untuk membatasi biaya dan potensi untung) dapat digunakan untuk mengejar potensi kenaikan sambil membatasi risiko.

Kami juga melihat manfaat opsi untuk lindung nilai (hedge: mengurangi risiko) dari pembalikan mendadak jika data inflasi AS menunjukkan pelemahan tak terduga. Rilis CPI AS berikutnya (CPI: indeks harga konsumen, ukuran inflasi) penting dan bisa memicu pergerakan tajam jika hasilnya jauh dari perkiraan. Karena itu, membeli opsi put out-of-the-money (put OTM: opsi jual dengan strike di bawah harga saat ini, biasanya lebih murah) dapat memberi perlindungan biaya rendah bila Dolar melemah dalam beberapa pekan ke depan.

Saham Asia menguat pada Senin meski konflik baru di Selat Hormuz mendorong harga minyak melonjak tajam. Kenaikan harga minyak memicu kekhawatiran inflasi (kenaikan harga barang dan jasa) dan meningkatkan peluang bank sentral kembali menaikkan suku bunga (biaya pinjaman acuan).

Nikkei 225 Jepang naik hampir 1% ke 59.050. Indeks Hang Seng Hong Kong naik 0,60% ke atas 26.300.

SSE Composite China naik 0,59% ke sekitar 4.070. Kospi Korea Selatan menguat 1,30% ke sekitar 6.270.

Pergerakan Pasar Asia

GIFT Nifty India naik 0,14% ke 24.450, mengindikasikan pembukaan Nifty Index cenderung positif hingga datar. Pelaku pasar diperkirakan tetap berhati-hati karena ketidakpastian masih berlangsung.

Iran sempat mengisyaratkan pada Jumat bahwa selat akan dibuka kembali, namun berubah sikap pada Sabtu. Ini terjadi setelah Presiden AS Donald Trump menolak mencabut blokade (penutupan akses) terhadap pelabuhan Iran.

Militer Iran menyatakan AS melanggar gencatan senjata (kesepakatan penghentian tembakan) dengan menembaki kapal niaga (kapal dagang) Iran dan menyebut akan membalas. Trump mengatakan Angkatan Laut AS menembaki dan menyita kapal kargo berbendera Iran di Teluk Oman setelah kapal tersebut tidak berhenti saat diperintahkan.

Risiko Geopolitik dan Gejolak

Trump menulis di Truth Social bahwa pejabat AS akan pergi ke Islamabad untuk pembicaraan dengan Iran pada Senin. IRNA melaporkan Teheran menolak melanjutkan negosiasi, dengan alasan “ekspektasi yang tidak realistis”.

Melihat lonjakan tajam harga minyak dan macetnya pembicaraan AS–Iran, kami menilai ada alasan kuat untuk membeli volatilitas dalam beberapa pekan ke depan. Volatilitas adalah ukuran naik-turunnya harga yang mencerminkan tingkat ketidakpastian pasar. Indeks Volatilitas CBOE (VIX)—sering disebut “indeks ketakutan”, yang mengukur perkiraan gejolak pasar saham AS—sudah melonjak lebih dari 30% ke 22,5 pagi ini, menandakan kecemasan pasar meningkat. Jika eskalasi militer berlanjut di Teluk Oman, volatilitas tersirat (perkiraan gejolak di masa depan yang tercermin dalam harga opsi) berpotensi naik lebih tinggi di berbagai aset.

Transaksi paling langsung adalah mengambil posisi naik pada minyak mentah, dengan kontrak berjangka (futures, perjanjian jual-beli pada harga tertentu untuk penyelesaian di masa depan) West Texas Intermediate (WTI) sudah menembus US$98 per barel. Gangguan serupa yang lebih kecil pada musim gugur 2025 sempat memicu lonjakan 15% harga minyak dalam kurang dari dua minggu. Mengingat lebih dari 20% pasokan minyak global melintas di Selat Hormuz, kami memposisikan diri untuk harga lebih tinggi melalui opsi call long (membeli hak untuk membeli aset pada harga tertentu; biasanya diuntungkan jika harga naik).

Optimisme di saham Asia perlu dicermati, karena harga energi yang tinggi berkepanjangan pada akhirnya akan mendorong inflasi global. Ini bisa memaksa bank sentral, termasuk Federal Reserve, menunda pemangkasan suku bunga atau bahkan bersikap lebih hawkish (lebih agresif menaikkan/menahan suku bunga untuk menekan inflasi). Opsi put protektif (membeli hak untuk menjual; bertujuan membatasi kerugian jika pasar turun) pada indeks pasar luas seperti S&P 500 dapat menjadi lindung nilai (hedging, strategi untuk mengurangi risiko) terhadap potensi pelemahan yang dipicu kekhawatiran inflasi.

Ketidakstabilan geopolitik seperti ini biasanya memicu flight to safety (perpindahan dana ke aset yang dianggap lebih aman), yang menguntungkan dolar AS. Indeks dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) sudah menunjukkan tanda penguatan dan berpotensi menguji level tertinggi terbaru. Ini mengarah pada sikap hati-hati terhadap mata uang negara berkembang, yang sering tertekan oleh dolar yang lebih kuat serta kenaikan biaya impor energi.

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur pergerakan dolar AS terhadap enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 98,30 pada sesi Asia hari Senin. Indeks ini mencatat kenaikan tipis seiring munculnya kembali ketegangan AS-Iran.

Juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran, Esmail Baghaei, mengatakan blokade AS terhadap pelabuhan dan garis pantai Iran merupakan tindakan agresi yang melanggar gencatan senjata, menurut Guardian. Iran juga menyatakan pada Minggu bahwa mereka tidak berencana ikut putaran kedua pembicaraan dengan AS.

Risiko Geopolitik Dorong Dolar

Presiden AS Donald Trump memerintahkan negosiator AS bepergian ke Pakistan beberapa hari sebelum gencatan senjata di Timur Tengah berakhir pada 22 April. Laporan yang menunjukkan peluang kesepakatan damai melemah mendorong permintaan terhadap dolar AS sebagai aset aman (safe haven, yakni aset yang biasanya dicari investor saat pasar berisiko).

Data Penjualan Ritel AS akan dirilis pada Selasa. Penjualan Ritel (ukuran belanja konsumen di toko dan berbagai kanal penjualan) diperkirakan naik 1,3% dibanding bulan sebelumnya (month-on-month, yaitu perbandingan dengan bulan sebelumnya) pada Maret, dari 0,6% pada Februari. Jika inflasi lebih rendah dari perkiraan (inflasi yang lebih “lunak”), DXY bisa tertekan dalam waktu dekat.

Pasar Opsi Mengarah ke Volatilitas Lebih Tinggi

Di sisi lain, data ekonomi di dalam negeri memberi sinyal yang saling bertentangan bagi The Fed (bank sentral AS). Laporan CPI terbaru menunjukkan inflasi masih sulit turun di 3,4% (sticky, artinya bertahan tinggi), sehingga suku bunga berpotensi tetap tinggi—ini biasanya mendukung dolar. Namun, laporan penjualan ritel pekan lalu lebih lemah dari perkiraan, hanya naik 0,2%, yang mengisyaratkan ekonomi mulai melambat.

Tarik-menarik ini membuat harga opsi (options pricing, yaitu penentuan harga kontrak derivatif yang memberi hak beli/jual) semakin sensitif. Volatilitas tersirat (implied volatility, yakni perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) pada pasangan mata uang terkait dolar meningkat. Karena itu, trader dapat mempertimbangkan strategi yang diuntungkan saat pasar bergejolak, seperti long straddle (membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama) pada ETF mata uang seperti UUP (Exchange-Traded Fund, reksa dana yang diperdagangkan seperti saham). Trader yang lebih fokus pada arah pergerakan dapat mempertimbangkan call option DXY (opsi beli, bertaruh DXY naik) jika risiko geopolitik dinilai dominan, atau put option (opsi jual, bertaruh DXY turun) jika perlambatan ekonomi membuat The Fed memberi sinyal penurunan suku bunga lebih cepat dari perkiraan.

AUD/USD dibuka pada Senin dengan gap turun (selisih harga pembukaan lebih rendah dari penutupan sebelumnya) ke sekitar 0,7115, lalu memantul dan kembali di atas area 0,7100-an pada sesi Asia. Pergerakan kini tertahan setelah turun dari puncak Jumat di dekat 0,7220, level tertinggi sejak Juni 2022.

Dolar AS mengawali pekan dengan menguat seiring memanasnya kembali ketegangan AS-Iran di sekitar Selat Hormuz, sehingga menekan AUD/USD pada awal perdagangan. Namun, berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed (bank sentral AS) membatasi penguatan lanjutan dolar AS, sementara sikap RBA (bank sentral Australia) yang cenderung hawkish—lebih condong menaikkan suku bunga atau menahan suku bunga tinggi demi menekan inflasi—mendukung dolar Australia.

Prospek Teknikal dan Level Kunci

Secara teknikal, pasangan ini menguat tajam dari simple moving average (SMA) 100 hari—rata-rata harga penutupan 100 hari—dan pekan lalu menembus resistance 0,7115 (area hambatan kenaikan). Minat beli di sekitar 0,7115, yang kini dipandang sebagai support (area penahan penurunan), mengarah pada bias naik yang masih berlanjut.

Sinyal momentum (indikator untuk mengukur kekuatan arah gerak harga) cenderung positif, dengan MACD (Moving Average Convergence Divergence, indikator tren dan momentum berbasis perbedaan dua rata-rata bergerak) berada di atas garis sinyalnya, dan RSI (Relative Strength Index, indikator untuk menilai apakah harga sudah terlalu tinggi/terlalu rendah) di dekat 62, yang belum menunjukkan kondisi overbought (terlalu jenuh beli). Jika menembus 0,7200, peluang terbuka menuju uji ulang 0,7220–0,7225.

Support terdekat berada di sekitar 0,7115, dengan support lanjutan di area 0,7100. SMA 100 hari berada di sekitar 0,6900.

Perak diperdagangkan mendekati US$80,50 per ons troy (satuan standar untuk logam mulia, sekitar 31,1 gram) pada perdagangan Asia Senin, memangkas penurunan namun masih melemah. Ketegangan di sekitar Selat Hormuz mengangkat harga minyak, menambah kekhawatiran inflasi (kenaikan harga barang secara umum) dan meningkatkan peluang bank sentral kembali menaikkan suku bunga (biaya pinjaman/acuan).

Militer Iran menyatakan Amerika Serikat melanggar gencatan senjata (kesepakatan penghentian tembak-menembak) dengan menembaki kapal niaga Iran, menurut Bloomberg. Iran memperingatkan akan segera membalas apa yang disebutnya sebagai “agresi maritim” (tindakan kekerasan di laut).

Eskalasi Selat Hormuz

Presiden AS Donald Trump mengatakan Angkatan Laut AS menembaki dan menyita kapal kargo berbendera Iran di Teluk Oman. Ia menyebut kapal itu tidak mematuhi perintah untuk berhenti saat meninggalkan Hormuz.

Media pemerintah Iran, IRNA, melaporkan Teheran menolak melanjutkan perundingan dengan pejabat AS dengan alasan “ekspektasi yang tidak realistis”. Trump mengatakan pejabat AS akan pergi ke Islamabad untuk pembicaraan dengan Iran pada Senin.

Iran sempat menyatakan pada Jumat bahwa selat akan dibuka kembali, lalu membalikkan keputusan itu pada Sabtu setelah Trump menolak mencabut blokade (penutupan akses) di pelabuhan-pelabuhan Iran. Trump juga mengkritik keputusan Iran menutup kembali selat dan kembali mengancam akan menargetkan infrastruktur Iran (fasilitas penting), termasuk pembangkit listrik dan jembatan.

Implikasi Perdagangan Dan Lindung Nilai

Kondisi perak di US$80,50 rumit karena terseret dua kekuatan besar. Biasanya, kekacauan geopolitik mengangkat aset safe haven (aset “tempat berlindung” saat risiko tinggi). Namun saat ini, kekhawatiran kenaikan suku bunga agresif dari Federal Reserve (bank sentral AS) untuk menahan inflasi yang dipicu minyak lebih dominan, sehingga dolar menguat dan menekan perak yang tidak memberikan imbal hasil (aset yang tidak membayar bunga/kupon). Dinamika serupa terjadi pada 2022 ketika kenaikan suku bunga awal The Fed sempat membatasi kenaikan logam mulia meski inflasi tinggi. Karena itu, pelaku pasar dapat mempertimbangkan membeli put (opsi jual, yaitu hak untuk menjual pada harga tertentu) pada perak atau membangun straddle (strategi membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama) untuk memanfaatkan potensi pergerakan harga yang besar.

Posisi yang paling langsung adalah long minyak mentah (membeli dengan harapan harga naik), karena gangguan di Selat Hormuz langsung menekan pasokan global. Guncangan geopolitik ini telah mendorong harga WTI (West Texas Intermediate, patokan minyak AS) naik lebih dari 25% dalam sebulan terakhir, menembus resistance (batas atas harga yang sering menjadi penghalang kenaikan) US$110 per barel, level yang tidak terlihat sejak akhir 2024. Membeli call option (opsi beli, hak untuk membeli pada harga tertentu) pada kontrak berjangka (futures, perjanjian jual-beli pada harga tertentu di masa depan) minyak atau ETF terkait (reksa dana berbentuk saham yang mengikuti indeks/aset) memberi paparan langsung ke eskalasi lanjutan dengan risiko penurunan yang terbatas jika solusi diplomatik tiba-tiba tercapai.

Akibatnya, pasar saham yang lebih luas juga berisiko melemah. Kombinasi biaya energi yang melonjak dan kemungkinan suku bunga lebih tinggi menjadi hambatan besar bagi laba perusahaan dan valuasi saham (harga yang dianggap wajar). Melakukan short pada S&P 500 futures (menjual lebih dulu untuk untung jika harga turun) atau membeli put option pada indeks utama dapat menjadi lindung nilai (hedging, strategi mengurangi risiko) terhadap risiko stagflasi (inflasi tinggi disertai pertumbuhan ekonomi lemah) yang membayangi ekonomi.

Lingkungan ini cenderung menguntungkan dolar AS, yang terdorong oleh arus ke aset aman dan ekspektasi suku bunga naik. Setelah The Fed menaikkan suku bunga ke 6,0% tahun lalu, pasar sempat memperkirakan jeda, namun kini kembali dipertimbangkan. Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) berpotensi menuju level puncak seperti akhir 2025, sehingga posisi long dolar terhadap mata uang dengan bank sentral yang lebih dovish (cenderung mendukung suku bunga lebih rendah/lebih longgar) menjadi strategi menarik.

WTI, patokan harga minyak mentah AS (West Texas Intermediate), diperdagangkan di sekitar US$86,70 pada sesi Asia, Senin. Harga naik seiring memanasnya kembali ketegangan antara AS dan Iran di Selat Hormuz.

Militer Iran menyatakan AS melanggar gencatan senjata (kesepakatan penghentian tembak-menembak sementara) dengan menembaki kapal dagang Iran, menurut Bloomberg. Iran mengatakan akan membalas apa yang disebutnya sebagai perampokan di laut dan serangan bersenjata oleh militer AS.

Ketegangan Selat Hormuz Kembali Memanas

Pada Minggu, Iran mengatakan tidak akan ikut dalam pembicaraan damai baru dengan AS. Pernyataan itu muncul beberapa jam setelah Presiden AS Donald Trump mengatakan negosiator Iran akan pergi ke Pakistan pada Senin untuk putaran kedua pembicaraan.

Perhatian pasar juga tertuju pada laporan persediaan (stok) dari American Petroleum Institute (API) yang dijadwalkan rilis Selasa. Penurunan stok minyak mentah yang lebih besar dari perkiraan biasanya menandakan permintaan lebih kuat dan dapat menopang harga. Sebaliknya, kenaikan stok yang lebih besar dapat menunjukkan permintaan melemah atau pasokan berlebih, sehingga menekan harga.

WTI adalah salah satu dari tiga jenis minyak mentah utama, selain Brent dan Dubai. WTI tergolong minyak “ringan” dan “manis”, artinya densitasnya lebih rendah dan kandungan sulfurnya rendah, sehingga lebih mudah diolah menjadi bahan bakar. WTI diproduksi di AS dan didistribusikan lewat hub Cushing (pusat penyimpanan dan pengiriman minyak) di Oklahoma.

Harga WTI terutama dipengaruhi oleh pasokan dan permintaan, keputusan OPEC (kelompok negara pengekspor minyak), ketegangan politik, dan nilai Dolar AS. Laporan API biasanya dirilis Selasa dan data EIA (Energy Information Administration/Administrasi Informasi Energi AS—data resmi pemerintah) menyusul sehari kemudian. Keduanya sering menunjukkan hasil yang mirip.

Risiko Pasar Dan Penggerak Utama

Dengan harga WTI bertahan di sekitar US$86,70, pasar mencermati ketegangan terbaru di Selat Hormuz. Insiden pekan lalu yang melibatkan kapal perang AS dan kapal dagang Iran membuat pasar waspada. Situasi ini menambah premi risiko geopolitik (tambahan harga karena risiko konflik) yang bisa mendorong harga mendekati US$90 dalam jangka pendek.

Selain Timur Tengah, terlihat tanda permintaan masih kuat. Indeks Caixin Manufacturing PMI (Purchasing Managers’ Index/indeks aktivitas pembelian sektor manufaktur; di atas 50 berarti ekspansi) China terbaru, dirilis awal April 2026, berada di 51,2. Ini mengindikasikan aktivitas manufaktur masih tumbuh di negara importir minyak terbesar dunia, sehingga membantu menopang harga minyak.

Namun, penguatan Dolar AS perlu diperhatikan. Setelah data inflasi (kenaikan harga umum) AS Maret 2026 lebih tinggi dari perkiraan, Dollar Index/DXY (indeks kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) naik ke level tertinggi enam bulan di 106,50. Dolar yang lebih kuat biasanya menekan harga minyak karena membuat minyak lebih mahal bagi pembeli di luar AS dan dapat membatasi kenaikan harga.

Dari sisi pasokan, OPEC+ (OPEC dan sekutunya, termasuk Rusia) mempertahankan pemangkasan produksi. Sementara itu, produksi AS terus meningkat dan baru-baru ini mencapai rekor 13,4 juta barel per hari menurut laporan EIA. Pasokan kuat dari negara non-OPEC ini menjadi salah satu alasan harga belum menembus US$90 meski ketegangan global meningkat.

Pekan ini, perhatian tertuju pada laporan API yang rilis Selasa. Konsensus pasar memperkirakan penurunan stok minyak mentah sekitar 2,1 juta barel, yang biasanya dianggap positif bagi harga. Pasar juga akan mencermati persediaan bensin, karena kenaikan stok yang tak terduga bisa menandakan permintaan konsumen melemah menjelang musim perjalanan musim panas.

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.

USD/CAD dibuka dengan gap turun (pembukaan lebih rendah dari penutupan sebelumnya) yang kecil pada Senin, lalu naik lagi di atas 1,3700 pada sesi Asia. Pergerakan ini menghentikan penurunan lima hari setelah pada Jumat turun hingga sedikit di bawah area pertengahan 1,3600-an, level terendah sejak 13 Maret.

Ketegangan AS-Iran di sekitar Selat Hormuz meningkatkan penghindaran risiko (risk aversion: pelaku pasar cenderung menghindari aset berisiko) dan menopang Dolar AS setelah rebound Jumat dari level terendah hampir dua bulan. Kenaikan harga minyak mentah mendukung Dolar Kanada dan membatasi kenaikan lebih lanjut pada pasangan ini.

Perkembangan Selat Hormuz

Iran menyatakan kembali menutup Selat Hormuz bagi kapal komersial dan kapal yang mendekat akan menjadi sasaran. Ini terjadi setelah peningkatan blokade angkatan laut AS terhadap pelabuhan Iran, yang disebut Iran sebagai pelanggaran gencatan senjata (ceasefire: kesepakatan penghentian tembakan), dan dijadikan alasan untuk membatalkan putaran kedua perundingan damai.

Perkembangan ini memicu kekhawatiran pasokan (supply concerns: risiko gangguan distribusi) dan mendorong harga minyak naik. Dolar AS kemudian melemah dari level tertinggi satu pekan karena ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve menurun, yang juga menahan USD/CAD.

Perbedaan Kebijakan Bank Sentral

Saat ini, pengaruh harga energi tetap menjadi faktor penting bagi pelaku pasar. Dengan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI: acuan harga minyak AS) diperdagangkan stabil di atas US$95 per barel, Dolar Kanada mendapat dukungan kuat. Kekuatan minyak yang bertahan lama ini menjadi penghambat bagi pihak yang memperkirakan USD/CAD naik tajam.

Tema utama sekarang adalah perbedaan arah kebijakan bank sentral (policy divergence: satu bank sentral lebih longgar, lainnya lebih ketat). Bank of Canada kini membahas pemangkasan suku bunga untuk menopang ekonomi yang melambat, sementara data inflasi AS terbaru—seperti pembacaan CPI (Consumer Price Index: indeks harga konsumen) 3,1% year-on-year (YoY: dibanding periode yang sama tahun lalu)—mendorong Federal Reserve tetap bernada hawkish (hawkish: cenderung mendukung suku bunga tinggi untuk menekan inflasi). Kesenjangan kebijakan ini menjadi alasan utama pasangan ini diperdagangkan di atas 1,3800.

Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.