中东航运风险再起，美元避险走强，USD/JPY 回升并稳守高位。日方口头警告难撼利差主导，期权隐波与 JYVIX 飙升示震荡加剧，提防东京再干预。
中国Q1 GDP按年增5%超预期，工业与基建拉动但消费疲弱、失业升至5.4%。央行降息空间收窄，人民币或获支撑；交易宜偏中性、行业分化与下行保护。
欧元区3月通胀上修至2.6%推升EUR/CHF反弹。ECB或更鹰、SNB偏谨慎，政策分化利多欧瑞走高；可用5-6月看涨期权布局，波动率升至7.5%。
WTI跌破90美元至89.35，市场紧盯中东谈判与航道封锁博弈。库存意外下降、OPEC+延长减产支撑；需求下修令方向未明，波动率高企催生跨式、领口等策略。
AUD/JPY续创新高逼近114.20，上升通道偏多但RSI超买。阻力114.70，支撑112.76/111.70。利差支撑套息，宜用期权布局并以看跌对冲回撤风险。
市场似乎已把伊朗冲突与霍尔木兹风险“定价完”？但实物原油更紧张：澳洲炼厂火灾推高进口依赖，欧盟税补政策摇摆，能源供应与油价恐再失控。
欧元兑美元收复跌幅但慎追高：市场降温4月加息预期、仍押注6月；央行政策分化成关键。ING警告或回落1.17，期权布局看空与卖宽跨控风险。
意大利3月CPI环比升0.5%符预期，欧元区通胀压力续缓。市场波动率低、BTP-Bund利差稳约135bp，焦点转向ECB 6月首降息与后续节奏押注。
意大利3月CPI同比1.7%符合预期，通胀稳定降波动。可关注卖出FTSE MIB短期期权收权利金、欧股铁秃鹰；同时警惕GDP疲弱，BTP-Bund利差或走阔。
