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请务必留意，目前派息调整（Dividend）已「不再」与 持仓利率（Overnight Financing）合并计算在调期库存费率（Swap）中。完成派息后，投资者可在账户历史中查看到包含有以下注释「Div & 股指名称 & 净手数 」的资金扣补记录，即为派息调整，其中多单手数以「正值」计算，空单手数以「负值」计算，两者相加即为「净手数」。
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注意：以上数据仅供参考，实际执行数据有可能会有变动，具体请依据 MT4/MT5 软件为准。
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在特朗普总统与日本达成新的贸易协议后，美元开始恢复稳定。该协议对日本进口商品征收15%的关税，明显低于本周早些时候信中威胁的25%税率。
这种相对温和的立场为外汇市场带来一丝平静，截至发稿时，美元指数（USDX）微升0.1%，至97.488。
这一突破也可能为新的资本流入铺平道路。日本承诺向美国经济投资5500亿美元，在当前全球经济不确定的背景下，为美元提供了中长期支撑。
此外，与菲律宾的贸易条款已被修改，与印尼的协议也正在洽谈中。
美元指数在盘中持续下跌后于97.009找到支撑，此处买盘介入，止住跌势。从15分钟图来看，自反弹以来价格走势呈横向震荡，动能依旧疲软。
MACD指标虽已上穿信号线，但成交量有限，柱状图也较平缓，显示当前更像是疲弱反弹阶段，而非真正的反转。
短期移动平均线开始趋于收敛，价格正尝试重新夺回97.15区域，但30日均线的阻力仍压制价格上行。
多头若想改变盘中结构为上升趋势，需突破97.27关口。在此之前，市场仍将以谨慎为主。
尽管贸易紧张局势有所缓和，但对美联储的政治关注仍在持续。美国财政部长斯科特·贝森特在接受福克斯商业频道采访时表示，美联储主席鲍威尔应继续留任，尽管他此前曾呼吁对该央行的运作进行审查。
他的言论强调了政策可信度在外汇市场中的重要性。美联储若出现前瞻指引不明确或意外偏鸽的政策转变，可能会重新给美元带来下行压力。
目前来看，97.00这一支撑位暂时稳固。如果宏观环境趋于稳定且经济数据保持良好，美元指数可能有望缓步上探至97.50–97.60区间。
然而，交易者仍需保持警惕。若对美联储的政治争议再次升温，或贸易强硬言论重新抬头，都可能限制美元的上涨空间，甚至将其重新拉回支撑位。
目前的走势仍属脆弱，更像是暂时企稳，而非真正的趋势反转。
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以太坊似乎并不打算等下一个牛市才开始发力。尽管比特币依然主导市场头条并吸引价格走势的关注，但真正的变革正悄然发生在华盛顿的监管走廊中。三项重要的加密货币立法正在美国国会推进，虽然它们在技术上复杂难懂，但合在一起可能会重塑以太坊在全球金融体系中的地位。
GENIUS 法案、CLARITY 法案以及反央行数字货币（Anti-CBDC）法案听起来也许并不激动人心，但它们有望让以太坊成为下一个受监管加密时代的核心。而关键点在于：比起其他区块链（包括比特币），以太坊将受益更多。
首先是 GENIUS 法案，其重点是规范稳定币生态系统。该法案将要求稳定币具备全额储备支持、全面审计以及更强的用户保护机制。虽然听起来像是繁琐的监管流程，但对于以太坊来说，却是重大利好。
因为目前绝大多数稳定币（如 USDC、USDT 和 PYUSD）都是基于以太坊的 ERC-20 标准构建的。这些代币依赖以太坊进行发行、交易和网络运行。一旦法规明确，机构投资者将不再因合规风险而裹足不前，而一旦入场，他们很可能选择以太坊作为基础设施。
比特币虽然具有诸多优势，但缺乏可扩展的智能合约能力，因此难以承载大规模稳定币应用。
CLARITY 法案可能是三者中最具影响力的一项。该法案将正式将 ETH 归类为商品，使其由商品期货交易委员会（CFTC）监管，而非证券交易委员会（SEC）。
这项改变意义重大。以太坊的法律地位一直模糊不清，尤其是在转向权益证明（PoS）机制之后。SEC 多次暗示 ETH 可能被归为证券，引发投资者担忧。CLARITY 法案一旦通过，将消除这种不确定性，为机构参与铺平道路。
相比之下，比特币从未面临这种疑问，它始终被视为商品。因此，尽管该法案强化了比特币的定位，却真正让以太坊从监管困境中解放出来。
第三项法案——反央行数字货币（CBDC）法案——乍看之下似乎与以太坊无关。该法案旨在阻止美联储推出央行数字货币（例如数字美元）。然而，这反而对以太坊是利好消息。
原因在于：这为私人发行的稳定币留出了生存空间，维持其在数字美元交易中的主导地位。而当前大多数此类稳定币都部署在以太坊网络上，这将进一步巩固以太坊的市场统治地位。
虽然 Solana、Tron 和币安智能链也支持稳定币，但以太坊仍具备最深的流动性、最成熟的基础设施以及最大的 DeFi 生态系统。
即使稳定币跨链转移，其核心发行层和最大流动性池仍多留在以太坊。机构投资者通常也更信任以太坊的去中心化程度、历史稳定性以及安全性——在监管环境下，这些特性变得尤为重要。
市场已经开始注意到这一趋势。以太坊近期在多个交易日跑赢比特币，这种势头可能随着监管利好继续加强。不过，立法本身并不能直接推高价格，投资者仍需关注实际采用情况，如稳定币交易量上升、新的机构产品推出或 DeFi 创新应用的落地。
当然，这些法案尚未正式成为法律。政治拖延、法案修订或反对声音都可能影响进展。
即便如此，基础已经在夯实。一旦立法通过，以太坊将不仅仅是一个去中心化智能合约平台，而是成为美国数字金融的监管基础架构：处理代币化美元、支持合规质押产品、推动企业级 DeFi 应用。
这标志着以太坊与比特币的传统对比走向分化。比特币或许仍是“数字黄金”的代名词，而以太坊正在成为一切金融应用的基础层。
从战略角度看，这使得 ETH 成为中期布局的有吸引力资产。关注宏观走势的交易者应密切监控稳定币流入、CFTC 评论以及 DeFi 总锁仓量（TVL）。一旦监管大门打开，资本将源源不断流入，而以太坊已做好准备。
**美元指数（USDX）**从98.50回撤区缓步上行，98.75为当前阻力位，若势头延续，目标或上看99.85和100.15。当前美元走强受到欧元区PMI疲软和美国经济韧性的支撑。下周若GDP或核心PCE数据不佳，则升势可能中断；在此之前，整体偏向温和看涨。
**欧元兑美元（EURUSD）**持续走软，逼近1.1480关键支撑区域，若美元走势延续强势，则可能跌破该区间并测试1.14。
**英镑兑美元（GBPUSD）**跌破1.33645波段低点，目前向1.3315支撑靠近，若盘整完毕，或将进一步下探至1.3215。由于英国无重大数据公布，汇价可能追随美元走势。
**美元兑日元（USDJPY）**接近149.20关键阻力，若突破，目标可能为149.95。但日本央行即将发布政策声明，若偏鸽派则利多美元，若暗示收紧则可能引发修正。
**美元兑瑞郎（USDCHF）**从0.8050回调，但仍有可能再次测试0.8115，走势等待美元突破信号，若美元指数突破99.85，瑞郎或进一步走弱。
**澳元兑美元（AUDUSD）和纽元兑美元（NZDUSD）**均从监控区回落（0.6520 和 0.5985）。AUD 下方关键位为0.6485，若站稳则可能进一步下跌；NZD 正向0.5930靠拢。若避险情绪升温或中国数据疲软，这两种商品货币都可能承压。
**美元兑加元（USDCAD）**自1.3715反弹，若持续上行，1.3810 和 1.3840 是值得留意的空头阻力。因加元受油价波动影响，需同时关注原油走势。若油价反弹，加元可能企稳；若油价疲软，则汇价或继续上涨。
**美原油（USOil）**回调至63.35 和 61.00 支撑区，若价格稳定，多头可能再次介入。但当前情绪偏谨慎，除非出现地缘政治刺激或库存大幅下降，否则油价可能横盘整理。
**黄金（Gold）**测试3340阻力位，仍显示上涨势头。若突破3380 和 3410，卖压或增强。可关注这些水平的动能变化，目前金价仍与实际利率和美元走势高度相关。
**标普500指数（S&P 500）**创下新高，接近6400关口，若涨势延续，6630为下一个目标。然而，随着财报季和美联储会议临近，若无法配合放量突破，市场或趋于防御。
**比特币（Bitcoin）**未能站稳120,350，回调中关注113,345 和 111,000 作为潜在支撑区域，若形成买盘，短线多头或重返。但 ETH 的相对强势和技术回撤已开始吸引主流币种关注转移。
**天然气（Natural Gas）**持续受到交易者关注，若在3.26附近企稳，多头目标可能指向3.615高点。季节性与天气波动仍是关键因素，若能放量突破3.615，将改变整体走势结构。
7月22日（周二）：英国央行行长贝利（Andrew Bailey）将发表讲话。若言论偏鸽派，可能加剧英镑下行风险。目前 GBPUSD 靠近 1.3315 关键点位。
7月24日（周四）：
– 澳洲联储主席 Bullock 发言，AUDUSD 处于 0.6520 附近。若语气谨慎，可能下探 0.6485；若偏鹰派，短线可能反弹。
– 德国PMI初值发布：制造业预期49.4，服务业50.0，略有改善，若不及预期，EURUSD 或测试 1.1480。
– 英国PMI紧随其后：制造业预期48.1，服务业52.9，若服务业数据不佳，GBPUSD 可能跌破1.3315并测试1.3215。
– 欧洲央行利率决议：预期维持在2.15%不变。市场关注其新闻发布会，尤其是否暗示9月最后一次降息。
– 美国PMI收官：制造业预期52.7，服务业53.0，若数据超预期，或助推美元延续涨势，特别是若美元指数突破99.85。
接下来的一周宏观事件更多，包括：7月30日美国GDP初值，加拿大利率决议、美联储新闻发布会、核心PCE、以及8月1日的日本货币政策声明和非农就业数据。本周四将成为关键交易日，数据密集、语调变化频繁，或带来丰富的短期交易机会。
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2025年7月9日，马来西亚国家银行（BNM）做出了一个并不令人意外却仍然引人关注的决定。
这是自2023年5月以来的首次，BNM将隔夜政策利率（OPR）下调25个基点至2.75%。BNM行长拿督斯里阿都拉昔·加弗尔表示，此举具有前瞻性，旨在在全球不确定的环境下保持马来西亚的增长动力。
如果你关注财经新闻，就会经常看到各国不断调整利率的消息。但事实是：利率只是中央银行众多工具中的一种。
那么，中央银行到底是什么？它为何如此重要？它又如何塑造了散户交易者每天所处的金融世界？
我们一起来深入了解一下。
可以把中央银行想象成一个国家金融体系的引擎室。
它位居货币体系的顶端，扮演着监管者、执法者、研究者和终极安全网的角色。它是唯一可以发行货币、引导通胀并在银行陷入困境时施以援手的机构。
如果它愿意，中央银行甚至只需一句话就能引发市场动荡。
当它运转良好时，大多数人几乎感觉不到它的存在。
但当它出问题时，每个人都能感受到！
中央银行的历史比大多数人想象得还要悠久。
最早的中央银行可以追溯到17世纪的欧洲。瑞典的瑞克斯银行（Riksbank）成立于1668年，是世界上最古老的中央银行。
但是真正定义中央银行角色的是1694年成立的英格兰银行：管理债务、稳定经济、最终负责利率和货币供应。
快进到几个世纪之后，中央银行不再是为了战争融资，而是更多地承担起调节经济周期的角色。20世纪，尤其是大萧条之后，现代中央银行体系逐渐形成。
像美国联邦储备系统（成立于1913年）这样的机构开始更加积极地干预经济，通过调整利率、印钞、制定货币政策来防止经济崩溃。
如今，几乎每个主要国家都有自己的中央银行，而且它们的影响力早已超越国界。
中央银行不只是调控利率。它的职责几乎覆盖了整个金融系统。以下是它们的主要职责，以及它们为何对交易者至关重要：
这是中央银行最广为人知的职能。通过调整政策利率（如马来西亚的OPR或美国联储的联邦基金利率），它们决定借钱的成本。
利率降低会刺激消费和投资；利率升高则抑制通胀。这是一场在增长与稳定之间的平衡游戏。
银行不会自我监管，但中央银行会。它们监督金融行业，确保商业银行不会进行可能引发危机的鲁莽操作。
资本要求、流动性规则、压力测试——这些都是中央银行监管体系的一部分。
中央银行负责发行国家的法定货币。这不仅仅是印钞，更包括决定经济中应有多少货币流通。
货币太多会导致通胀；太少则会让经济停滞。它们也打击伪钞，确保货币受到信任。
中央银行持有以外币计价的储备，例如美元、欧元、加元等，用以在本币波动时稳定汇率。这些储备也用于国际贸易、偿还债务和经济外交。
当商业银行面临流动性问题（如2008年金融危机），中央银行会出手相助。它们通常会以抵押换取紧急资金，保持信贷流动，防止系统性崩溃。
这就是金融体系的终极安全网。
不要低估中央银行的研究力量。
它们拥有经济学家团队，追踪通胀趋势、工资数据、就业变化和地缘政治风险。这些信息会影响政策决策。
市场对中央银行的报告高度敏感，交易者会根据每一个字来调整策略。
中央银行通常被设计为独立机构，是有其理由的——就是要让货币政策免受短期政治目标的影响。但这并不意味着它们完全没有压力。
以下两个例子说明了政治干预如何动摇市场信心，甚至摧毁整个经济。
这是一场从特朗普在2017年入主白宫后就不断上演的权力斗争。
他经常抨击美联储及其主席鲍威尔，指责他们降息不够快。特朗普甚至一度扬言要解雇鲍威尔，引发外界对美联储独立性的担忧。
当政客开始施压中央银行时，投资者会开始怀疑：
我们还在按规则出牌吗？还是说规则变了？
这种不确定性本身就会破坏市场稳定。
在土耳其，情况更为极端。
总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安认为高利率会导致通胀。这种想法与基本经济理论背道而驰。
他不断施压土耳其中央银行降息，哪怕通胀节节攀升。
他甚至解雇了不配合的央行行长。
结果呢？一场彻底的货币危机。
土耳其里拉暴跌，通胀飙升，投资者大举撤资。这是一个关于中央银行独立性为何至关重要的真实案例。
这是交易者往往在为时已晚才意识到的一点：中央银行的独立性不仅是法律细节，更是稳定经济与政治混乱之间的防火墙。
假如政治人物能完全控制货币政策，他们在选举前会怎么做？
大幅增加开支、降低利率、向市场注入资金来刺激短期增长。这对选票有利，但对通胀极为不利。
所以中央银行必须远离政治议程，不能沦为竞选工具。独立性让它们在全民高呼“冲啊”的时候勇敢说“不”。
不受政治左右的中央银行能专注于长期稳定。这带来可信度，而这是关键。
只要市场相信中央银行会不惜一切代价控制通胀，人们的通胀预期就会稳定。货币更坚挺，升息也更有效。
这是一个只有在政策被信任时才成立的正向循环。
从操作层面看，独立的中央银行无需等待议会或国会批准加息或购债。
它们能迅速行动，自主选择工具，依据数据而非政治做决策。
这种灵活性曾多次拯救经济于危难之间。
大多数中央银行都受到法律保护，领导人有固定任期，职权明确。这不仅是惯例，更是法定要求。
这些法律机制旨在防止干预，确保货币政策基于宏观经济而非政治便利。
简单来说？当中央银行专注于本职工作时，市场能专注于信号，而不是噪音。当它脱离轨道时，混乱随之而来。
如果你交易外汇，其实你就是在交易对中央银行政策的预期。
它们的决定（甚至只是暗示）都可能让一种货币大涨或大跌。以下是其影响方式：
高利率吸引资本。投资者追求收益，哪个国家提供更高回报，其货币就更受欢迎。
这也是为什么当美联储政策强势时，美元通常会走强。反之，如果利率过低，货币可能贬值。
中央银行持有外汇储备，并会灵活运用。
比如本币升值过快、影响出口时，中央银行可能会卖出本币、买入外币，增加供应、压低币值。
反之，如果希望支撑本币，就会动用外汇储备回购本币。
当中央银行购买政府债券（即量化宽松）时，会向市场注入流动性，通常会令本币贬值。因为货币增多、商品不变，通胀风险上升。
当它们卖出债券时，效果相反。
中央银行会使用“前瞻指引”，即通过精心措辞的声明传达未来政策方向。这种引导会在政策尚未实施前就影响市场情绪和汇率走势。
交易者不只关注央行做了什么，还关注它们说了什么、怎么说、以及没说什么。
| 国家 | 中央银行名称 |
| 美国 | 美国联邦储备系统（The Fed） |
| 英国 | 英格兰银行（BoE） |
| 欧元区 | 欧洲中央银行（ECB） |
| 日本 | 日本银行（BoJ） |
| 中国 | 中国人民银行（PBoC） |
| 马来西亚 | 马来西亚国家银行（BNM） |
| 澳大利亚 | 澳大利亚储备银行（RBA） |
| 加拿大 | 加拿大银行（BoC） |
| 瑞士 | 瑞士国家银行（SNB） |
| 印度 | 印度储备银行（RBI） |
| 韩国 | 韩国银行（BOK） |
| 印度尼西亚 | 印度尼西亚银行 |
| 新加坡 | 新加坡金融管理局（MAS） |
| 土耳其 | 土耳其共和国中央银行（CBRT） |
| 巴西 | 巴西中央银行 |
| 俄罗斯 | 俄罗斯联邦中央银行 |
| 南非 | 南非储备银行 |
理论上不会。中央银行可以印钞，所以它们不会像传统机构那样破产。但如果政策执行不当，会丧失市场的信任。
大多数中央银行每年会召开6到12次会议，以制定货币政策。
“鹰派”代表偏向紧缩货币政策（如加息）；“鸽派”则支持宽松政策（如降息）。
中央银行通常是独立机构，虽然它们是根据国家立法设立并受到法律监管。
它们有许多关键区别。简单记住一点：中央银行服务于国家，是货币政策的最高权威；而商业银行服务于个人和企业，提供贷款、存款、抵押、投资和数字银行等日常金融服务。
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