Output industri Korea Selatan naik 0,3% pada Maret. Angka ini di atas perkiraan 0,2%.

Data ini menunjukkan kenaikan produksi bulanan yang kecil. Ini juga menegaskan output naik sedikit lebih tinggi dari perkiraan.

Implikasi Bagi Aset Korea

Output industri Korea Selatan pada Maret naik 0,3%, sedikit lebih baik dari perkiraan kenaikan 0,2%. Kenaikan tipis ini menunjukkan sektor manufaktur dan teknologi masih cukup tahan banting. Ini menjadi sinyal untuk mencermati posisi beli (bullish, yaitu strategi yang diuntungkan saat harga naik) pada aset Korea.

Data ini mendukung potensi won Korea (KRW, mata uang Korea Selatan) menguat terhadap dolar AS. Dengan ekonomi terlihat lebih kuat dari perkiraan, Bank of Korea (bank sentral) lebih kecil kemungkinannya memangkas suku bunga dalam rapat mendatang. Anda bisa mempertimbangkan membeli opsi beli (call option, kontrak yang memberi hak membeli di harga tertentu sebelum jatuh tempo) pada KRW/USD untuk memanfaatkan peluang penguatan nilai tukar pada Mei.

Kenaikan output kemungkinan ditopang permintaan global untuk teknologi, karena data terbaru menunjukkan ekspor semikonduktor (chip, komponen utama perangkat elektronik) naik 18% dibanding periode yang sama tahun lalu (year-over-year, disingkat YoY) pada Maret. Ini menguntungkan saham-saham besar di indeks KOSPI (indeks utama saham Korea Selatan). Membeli kontrak berjangka (futures, kontrak untuk membeli/menjual aset di harga tertentu pada waktu tertentu) KOSPI atau opsi beli bisa dipertimbangkan untuk beberapa pekan ke depan.

Strategi Volatilitas yang Mungkin

Jika melihat tren 2025, kejutan data ekonomi seperti ini sering diikuti penguatan saham Korea. Kejutan positif ini juga dapat menurunkan ketidakpastian pasar. Anda bisa mempertimbangkan strategi menjual volatilitas (volatilitas = besarnya naik-turun harga) dengan short straddle (strategi menjual opsi beli dan opsi jual sekaligus di harga dan jatuh tempo yang sama) pada VKOSPI (indeks volatilitas pasar saham Korea), dengan asumsi tidak ada guncangan eksternal besar.

Perkara Utama

• Minyak mentah Brent bagi Jun meningkat $5.27, atau 4.5%, kepada $123.30 setong pada 0347 GMT selepas naik 6.1% pada sesi sebelumnya.
• Niaga hadapan WTI bagi Jun meningkat $2.42, atau 2.3%, kepada $109.30 setong selepas melonjak 7% pada sesi sebelumnya.
• CL-OIL didagangkan pada 109.329, naik 0.907 mata, atau 0.84%, dengan pembeli mengekalkan harga di atas purata bergerak 5 hari, 10 hari dan 20 hari.
• OPEC+ berkemungkinan bersetuju dengan peningkatan kecil sekitar 188,000 tong sehari dalam kuota pengeluaran pada Ahad.

Harga minyak meningkat lagi pada Khamis apabila pasaran beralih daripada menilai sekatan berpanjangan kepada menilai kemungkinan tindakan ketenteraan. Laporan berkata Presiden AS Donald Trump dijangka menerima taklimat mengenai rancangan bagi satu siri serangan ketenteraan ke atas Iran, dengan tujuan menekan Tehran kembali ke meja rundingan mengenai program nuklearnya.

Niaga hadapan minyak mentah Brent bagi Jun meningkat $5.27, atau 4.5%, kepada $123.30 setong pada 0347 GMT selepas naik 6.1% pada sesi sebelumnya. Kontrak Jun, yang meningkat untuk hari kesembilan, tamat tempoh pada Khamis. Kontrak Julai yang lebih aktif didagangkan pada $113.10, naik $2.66, atau 2.4%, selepas meningkat 5.8% pada sesi sebelumnya.

Niaga hadapan US West Texas Intermediate bagi Jun meningkat $2.42, atau 2.3%, kepada $109.30 setong selepas naik 7% pada sesi sebelumnya. WTI kini meningkat dalam lapan daripada sembilan sesi terakhir. Kedua-dua Brent dan WTI berada di landasan untuk bulan keempat berturut-turut mencatat kenaikan.

Mesejnya jelas. Pedagang tidak lagi melihat konflik Iran sebagai kejutan jangka pendek. Mereka kini memasukkan harga bagi gangguan tenaga yang lebih lama, kekangan bekalan yang lebih ketara, dan risiko lebih tinggi bahawa gencatan senjata gagal berkembang menjadi penyelesaian.

Penutupan Hormuz Mengekalkan Pasaran Ketat

AS dan Israel memulakan serangan udara ke atas Iran pada 28 Februari. Iran kemudian bertindak balas dengan menutup hampir semua perkapalan melalui Selat Hormuz, salah satu laluan sempit tenaga (chokepoint) paling penting di dunia. Gencatan senjata telah menghentikan pertempuran aktif, tetapi ia belum membuka semula selat berkenaan. AS juga telah mengenakan sekatan (blockade) ke atas pelabuhan Iran.

IEA berkata Selat Hormuz mengendalikan bahagian besar perdagangan tenaga global, termasuk hampir 20% aliran LNG global pada 2025. Ini menjadikan penutupan tersebut satu masalah besar bagi penapis, pengangkut, utiliti dan kerajaan yang cuba mengehadkan inflasi bahan api.

Rundingan masih buntu. AS mahu program senjata nuklear yang didakwa milik Iran dibincangkan. Iran mahu sedikit kawalan ke atas selat, pampasan kerosakan perang, dan pelonggaran sekatan. Sehinggalah salah satu pihak berubah pendirian, pasaran berkemungkinan mengekalkan premium risiko yang tinggi dalam Brent dan WTI.

Penganalisis ING berkata pasaran minyak telah beralih daripada optimisme berlebihan kepada realiti gangguan bekalan di Teluk Parsi. Peralihan ini penting kerana pasaran sebelum ini berharap gencatan senjata akan membawa kelegaan lebih cepat. Sebaliknya, pedagang kini melihat tempoh lebih lama aliran yang tersumbat dan inventori yang lebih ketat.

Sekatan Berbulan-bulan Meningkatkan Ancaman Inflasi

Trump pada Rabu bercakap dengan syarikat minyak tentang cara mengurangkan kesan sekatan AS yang berpotensi berlarutan berbulan-bulan, menurut seorang pegawai Rumah Putih. Reuters melaporkan perbincangan itu melibatkan syarikat tenaga utama dan memfokuskan pada pengeluaran minyak, penghantaran, gas asli dan niaga hadapan minyak.

Ini memberi dua isyarat kepada pasaran. Pertama, Washington bersedia untuk konflik berlanjutan. Kedua, Rumah Putih sedar harga minyak kini menjadi risiko inflasi domestik.

Harga minyak mentah yang lebih tinggi merebak kepada kos pengangkutan, perkapalan, tenaga elektrik, petrokimia dan makanan. Jika minyak kekal sekitar $110 hingga $120, bank pusat mungkin mempunyai ruang yang lebih sempit untuk menurunkan kadar. Ini boleh menyokong dolar AS, menekan ekuiti, dan menaikkan asas kos bagi syarikat yang terdedah kepada bahan api dan logistik.

Unjuran berhati-hati ialah risiko inflasi berkait minyak akan kekal aktif selagi Hormuz sebahagian besarnya masih tertutup. Pergerakan harga yang lebih lembut mungkin memerlukan tanda pemulihan perkapalan yang nyata, bukan sekadar bahasa diplomatik.

Kelegaan OPEC+ Kelihatan Terlalu Kecil Buat Masa Ini

OPEC+ berkemungkinan bersetuju dengan peningkatan kecil sekitar 188,000 tong sehari dalam kuota pengeluaran pada Ahad. Mesyuarat itu berlangsung sejurus selepas pengunduran Emiriah Arab Bersatu (UAE) daripada OPEC, berkuat kuasa 1 Mei.

Dalam keadaan normal, peningkatan bekalan akan mengehadkan harga. Kali ini, pasaran mungkin menganggapnya terlalu kecil. Skala gangguan di sekitar Hormuz dan Teluk Parsi telah mengurangkan eksport daripada pengeluar utama, manakala keluar UAE boleh melemahkan keupayaan kumpulan untuk mengawal harga dari semasa ke semasa.

Penganalisis juga berhujah kebebasan tambahan UAE untuk menaikkan pengeluaran selepas eksport disambung semula mungkin tidak mengubah asas pasaran tahun ini. Penganalisis Wood Mackenzie berkata negara-negara Teluk, termasuk UAE, akan mengambil masa berbulan-bulan untuk kembali kepada volum pengeluaran pra-perang.

Ini bermakna OPEC+ mungkin memperlahankan rali, tetapi tidak mungkin membalikkannya melainkan laluan perkapalan dibuka semula. Unjuran berhati-hati ialah peningkatan kuota 188,000 tong sehari akan kelihatan simbolik jika Hormuz terus terhimpit dan risiko ketenteraan meningkat.

Analisis Teknikal Menunjukkan Pembeli Masih Menguasai

CL-OIL didagangkan berhampiran 109.30, meneruskan pemulihannya dan menolak semula ke arah hujung atas julat terkini selepas melantun daripada penurunan pertengahan April. Pergerakan harga menunjukkan pembeli kembali masuk dengan keyakinan, dengan pasaran kini menghampiri paras yang sebelum ini bertindak sebagai zon bekalan.

Dari sudut teknikal, momentum telah bertukar kukuh menaik dalam jangka terdekat. Harga kekal di atas purata bergerak 5 hari (101.72) dan 10 hari (95.83), kedua-duanya condong ke atas dan memberikan sokongan dinamik yang kuat. Purata bergerak 20 hari (97.53) berada jauh di bawah harga semasa, mengukuhkan kekuatan lantunan dan mencadangkan trend yang lebih luas kekal konstruktif meskipun volatiliti lebih awal.

Paras utama untuk diperhatikan:

• Sokongan: 101.70 → 97.50 → 95.80
• Rintangan: 110.00 → 115.90 → 119.40

Harga kini menguji zon rintangan 110.00, paras psikologi utama dan kawasan di mana rali terdahulu sukar kekal. Penembusan yang jelas dan pergerakan berterusan di atas paras ini boleh membuka laluan ke arah 115.90, dengan potensi kenaikan lanjut kembali ke paras tinggi 119.40 jika momentum bertambah.

Di bahagian menurun, 101.70 bertindak sebagai sokongan segera, selari dengan struktur trend jangka pendek. Penembusan di bawah paras ini akan melemahkan pemulihan semasa dan mendedahkan 97.50, walaupun itu masih berada dalam rangka kenaikan yang lebih luas melainkan tekanan jualan meningkat dengan lebih ketara.

Secara keseluruhan, minyak sedang menegaskan semula momentum menaiknya selepas fasa pembetulan, dengan paras 110 kini bertindak sebagai titik infleksi utama sama ada gelombang kenaikan seterusnya boleh berkembang.

Implikasi Pasaran

Rali minyak kini mempunyai pengaruh yang lebih luas ke atas pasaran. Jika minyak mentah kekal di atas $109 dan Brent kekal hampir kawasan $120, jangkaan inflasi boleh meningkat semula. Ini boleh membuatkan bank pusat kekal berhati-hati, menyokong dolar, dan membebankan sektor ekuiti yang sensitif kepada kadar.

Saham tenaga mungkin terus menarik pembeli, tetapi syarikat penerbangan, firma pengangkutan, nama pengguna dan pengeluar mungkin berdepan tekanan daripada kos input yang lebih tinggi. Pasaran sedang pesat membangun yang mengimport bahan api juga boleh terasa tertekan melalui imbangan dagangan yang lebih lemah dan mata wang yang lebih lembut.

Unjuran berhati-hati memihak kepada pasaran minyak yang menaik tetapi tidak menentu selagi CL-OIL kekal di atas 101.728. Pergerakan melepasi 109.529 akan mengekalkan 119.427 dalam fokus. Kejatuhan di bawah 106.451 mungkin mencetuskan pengambilan untung jangka pendek, namun premium risiko bekalan yang lebih luas berkemungkinan kekal selagi Hormuz ditutup dan AS menimbang pilihan ketenteraan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Output industri Korea Selatan naik 3,6% (year on year/yoy, atau dibanding periode yang sama tahun lalu) pada Maret. Angka ini di bawah perkiraan 3,8%.

Hasil Maret itu 0,2 poin persentase di bawah ekspektasi. Tidak ada angka lain yang disertakan.

Sinyal Pendinginan Ringan

Selisih output industri Maret yang sedikit ini mengisyaratkan perlambatan tipis ekonomi Korea Selatan yang belum sepenuhnya diperhitungkan pasar. Ini bisa menjadi momen untuk mempertimbangkan membeli put option (opsi jual, hak untuk menjual aset pada harga tertentu) berjangka pendek pada indeks KOSPI 200. Strategi ini mengantisipasi potensi penurunan saat pasar mencerna sinyal pertumbuhan yang lebih lemah dari perkiraan.

Data ini menekan won Korea, terutama setelah pelemahan melewati 1.380 per dolar AS bulan ini. Bagi pelaku pasar valuta asing, ini memperkuat posisi long USD/KRW (memegang dolar AS dan “melawan” won) melalui futures (kontrak berjangka) atau opsi. Keputusan Bank of Korea menahan suku bunga di 3,5% pada awal April membuat ruang untuk menopang mata uang terbatas tanpa memicu kekhawatiran inflasi (kenaikan harga).

Namun, ini perlu ditimbang dengan data yang lebih baru: laporan awal bea cukai untuk 20 hari pertama April 2026 menunjukkan ekspor semikonduktor melonjak lebih dari 12% yoy. Ini menandakan perlambatan industri pada Maret mungkin tidak mencerminkan kekuatan ke depan di sektor teknologi yang penting. Karena itu, pelemahan saham-saham teknologi besar bisa menjadi peluang menjual cash-secured puts (menjual opsi jual dengan dana tunai disiapkan untuk membeli saham jika terkena eksekusi), dengan asumsi pelemahan hanya sementara.

Melihat ke belakang dari perspektif 2025, volatilitas (naik-turun harga yang tajam) siklus semikonduktor pada 2022–2023 menunjukkan satu bulan data industri tidak cukup untuk disebut tren. Sinyal yang saling bertentangan antara output Maret dan ekspor April berpotensi menaikkan implied volatility (perkiraan volatilitas yang tersirat dalam harga opsi). Kondisi ini dapat membuat strategi seperti straddle (membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama untuk memanfaatkan pergerakan besar ke arah mana pun) pada ETF industri utama lebih menarik.

Latar Permintaan Regional

Konteks regional juga penting, karena PMI manufaktur China untuk April baru dirilis dan bertahan di zona ekspansi 50,4. PMI (Purchasing Managers’ Index/Indeks Manajer Pembelian) adalah indikator survei aktivitas pabrik; angka di atas 50 berarti aktivitas meningkat. Ini menunjukkan permintaan dari mitra dagang terbesar Korea masih stabil. Hal ini bisa menahan penurunan besar pada saham Korea yang terkait dengan data output ini.

Perkara Utama

• USDX didagangkan pada 98.799, naik 0.313 mata atau 0.32%, selepas mencecah paras tertinggi sesi 98.871.
• Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar dasar tidak berubah pada 3.50% hingga 3.75%, namun empat penggubal dasar tidak sependapat dengan keputusan tersebut.
• Pasaran kini telah sepenuhnya menolak jangkaan pemotongan kadar Fed tahun ini dan mula meletakkan kebarangkalian kepada kemungkinan kenaikan pada 2027.

Indeks dolar berlegar hampir 99 pada Khamis, mengekalkan kenaikan terkini selepas Fed mengekalkan kadar tidak berubah tetapi memberi isyarat lebih hawkish daripada jangkaan pasaran. Fed mengekalkan kadar penanda aras pada 3.50% hingga 3.75%, sementara empat pegawai tidak sependapat.

Itu merupakan jumlah bantahan tertinggi sejak 1992, menunjukkan perbahasan dasar dalam Fed semakin berpecah apabila risiko inflasi meningkat.

Perpecahan ini penting kepada dolar. Seorang penggubal dasar mahukan pemotongan 25 mata asas, manakala tiga yang lain menentang bahasa kenyataan yang masih menunjukkan kecenderungan ke arah pelonggaran. Ini memberi isyarat kepada pasaran bahawa “pusat graviti” dalam Fed mungkin sedang beralih daripada pemotongan kepada pendirian yang lebih neutral atau bahkan hawkish.

Perkembangan ini telah membentuk semula jangkaan kadar. Pasaran kini telah sepenuhnya menolak jangkaan pemotongan kadar Fed tahun ini dan mula meletakkan kebarangkalian kepada kemungkinan kenaikan pada 2027. Ini memberi asas yang lebih kukuh kepada dolar, khususnya apabila harga minyak dan risiko geopolitik mengekalkan kebimbangan inflasi.

Risiko Iran Menambah Permintaan Aset Selamat

Dolar turut disokong oleh ketegangan yang memuncak di Timur Tengah. Presiden Donald Trump berkata AS akan mengekalkan sekatan laut terhadap Iran sehingga perjanjian nuklear dicapai, manakala Tehran menuduh Washington cuba memaksa Iran tunduk melalui tekanan ekonomi.

Laporan turut menyatakan Trump meneruskan strategi sekatan berpanjangan selepas menolak cadangan terbaru Iran, yang menangguhkan rundingan nuklear sehingga isu perkapalan diselesaikan.

Ini mengekalkan sokongan kepada dolar melalui dua saluran. Pertama, tekanan geopolitik lazimnya meningkatkan permintaan terhadap aset selamat yang cair. Kedua, sekatan itu mengekalkan tekanan ke atas harga minyak dan kos tenaga, yang boleh membuatkan Fed lebih berhati-hati untuk melonggarkan dasar.

Gabungan ini memihak kepada dolar berbanding mata wang yang terikat kepada pertumbuhan lebih lemah atau kos import tenaga yang tinggi. Ia juga menjadikan pergerakan seterusnya dalam minyak penting untuk USDX. Jika harga tenaga kekal tinggi, dolar berpotensi terus disokong oleh lindung nilai inflasi dan aliran defensif.

Keputusan ECB dan BoE Boleh Ubah Keseimbangan FX

Tumpuan kini beralih kepada Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of England (BoE) lewat hari yang sama. ECB mengadakan mesyuarat dasar monetari pada 30 April, dengan keputusan dijadualkan pada 14:15 CET dan sidang media pada lewat petang.

BoE juga dijadualkan menerbitkan Ringkasan Dasar Monetari April dan minit mesyuarat pada 30 April. Kadar Bank semasa berada pada 3.75%, dengan kadar inflasi terkini 3.3% berbanding sasaran 2%.

Keputusan ini penting kerana dolar sudah pun mendapat manfaat daripada kecenderungan hawkish Fed. Jika ECB atau BoE kedengaran lebih berhati-hati berbanding Fed, USDX boleh meningkat lagi. Jika mereka cukup hawkish untuk menyokong euro atau pound, rali dolar mungkin terbantut berhampiran rintangan.

Analisis Teknikal

USDX didagangkan hampir 98.80, cuba menstabilkan selepas penarikan balik terkini daripada paras tinggi 100.48, dengan harga kini bergerak naik secara beransur-ansur dalam fasa pemulihan jangka pendek yang sedang terbentuk. Struktur yang lebih luas masih mencerminkan persekitaran mendatar (range-bound), namun aksi harga terkini menunjukkan pembeli cuba mendapatkan semula kawalan selepas kelemahan pertengahan April.

Dari sudut teknikal, momentum beransur pulih tetapi belum menentukan. Harga kekal sedikit di atas purata bergerak 5 hari (98.55) dan 10 hari (98.38), kedua-duanya mula menghala naik dan menjadi sokongan terdekat. Purata bergerak 20 hari (98.54) pula berkumpul rapat sekitar paras semasa, mengukuhkan idea bahawa pasaran berada di zon pivot dan bukannya dalam trend yang jelas.

Paras utama untuk diperhatikan:

• Sokongan: 98.55 → 97.90 → 96.40
• Rintangan: 99.40 → 100.50 → 101.00

Harga kini menghampiri rintangan 99.40, paras yang mengehadkan percubaan pemulihan sebelum ini. Penembusan yang berkekalan di atas zon ini boleh membuka ruang untuk bergerak semula ke arah paras tinggi 100.50, iaitu kawasan yang sebelum ini menyaksikan tekanan jualan lebih ketara. Susulan kenaikan selepas itu diperlukan untuk mengesahkan kesinambungan kenaikan yang lebih luas.

Di bahagian bawah, 98.55 bertindak sebagai sokongan segera. Penembusan di bawah paras ini akan melemahkan struktur pemulihan dan mendedahkan 97.90, dengan kemungkinan pembetulan lebih dalam sekiranya momentum menurun kembali terbina.

Secara keseluruhan, USDX sedang cuba membentuk asas selepas penarikan balik, dengan aksi harga memampat sekitar purata bergerak utama. Hala tuju terdekat berkemungkinan bergantung kepada sama ada pembeli mampu merampas semula zon 99.40 atau penjual kembali masuk untuk mengambil alih di bawahnya.

Implikasi Pasaran

Dolar yang lebih kukuh boleh menekan komoditi, mata wang pasaran sedang pesat membangun, dan aset berisiko. Emas mungkin sukar meningkat jika USDX memanjat melepasi 99.406, khususnya jika hasil bon kekal teguh. Minyak pula lebih kompleks, kerana risiko bekalan boleh terus menyokong harga minyak mentah walaupun dolar naik.

Bagi ekuiti, mesejnya bercampur. Dolar yang lebih kuat dan harapan pemotongan kadar yang semakin berkurang boleh menekan saham pertumbuhan dan pendapatan syarikat multinasional. Pada masa yang sama, dolar mungkin terus mendapat bidaan jika pedagang mencari perlindungan daripada risiko berkaitan Iran.

Unjuran berhati-hati memihak kepada julat USDX yang kekal kukuh selagi harga bertahan di atas 98.546 dan 98.383. Penembusan yang jelas di atas 98.871 akan menyokong pergerakan ke arah 99.406. Penutupan di atas 99.406 boleh membuka semula laluan ke arah 100.481. Jika ECB atau BoE cenderung hawkish, atau jika tajuk berita Iran bertambah baik, dolar mungkin kehilangan momentum dan menguji semula 98.383 sebelum 97.910.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Saham AS turun meski keputusan The Fed stabil dan laporan kinerja raksasa teknologi akan keluar setelah penutupan bursa. DJIA berakhir di sekitar 48.900, turun sekitar 0,6% untuk penurunan lima sesi beruntun, sementara S&P 500 mendatar, Nasdaq naik tipis, dan imbal hasil (yield) Treasury AS tenor 10 tahun naik ke atas 4,4% (yield adalah tingkat “bunga” yang diminta investor dari obligasi; harga obligasi biasanya bergerak berlawanan arah dengan yield).

Kabar awal berpusat pada Iran setelah Donald Trump mengunggah gambar buatan AI (kecerdasan buatan) di Truth Social setelah 08.00 GMT. Minyak Brent naik melewati $110 dan WTI kembali di atas $100, dan laporan soal rencana blokade berkepanjangan terhadap pelabuhan Iran meningkatkan perhatian pada Selat Hormuz (jalur pelayaran sempit yang sangat penting bagi ekspor minyak).

Keputusan The Fed Dan Prospek Suku Bunga

Pada 18.00 GMT, FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal, pembuat kebijakan suku bunga AS) menahan kisaran target federal funds rate (suku bunga acuan AS untuk pinjaman antarbank semalam) di 3,5% hingga 3,75%, sesuai perkiraan pasar yang menilai peluang tidak berubah 100%. Voting memunculkan empat perbedaan pendapat: tiga anggota ingin menghapus bahasa yang condong ke pelonggaran (sinyal kebijakan lebih mudah), dan Stephen Miran berargumen untuk pemangkasan suku bunga. Powell mengatakan ia akan tetap menjadi anggota Dewan Gubernur setelah masa jabatannya sebagai ketua berakhir pada 15 Mei.

Setelah 20.00 GMT, Microsoft menyebut Azure tumbuh 40% dibanding setahun lalu (year on year/YoY), Alphabet melaporkan Google Cloud tumbuh 63%, dan AWS tumbuh 28%, yang disebut sebagai laju tercepat dalam tiga tahun. Qualcomm naik lebih dari 13%, dengan pendapatan segmen otomotif naik 38% YoY ke rekor, sementara margin kotor (gross margin: porsi pendapatan yang tersisa setelah biaya langsung penjualan/produksi) bisnis cloud Microsoft turun ke 66% dan Amazon turun lebih dari 3% pada perdagangan setelah jam bursa.

Meta menaikkan panduan belanja modal (capex/capital expenditure: pengeluaran untuk aset jangka panjang seperti pusat data dan server) 2026 menjadi $125 miliar hingga $145 miliar dari $115 miliar hingga $135 miliar, sementara Alphabet menetapkan $175 miliar hingga $185 miliar dan Amazon menargetkan sekitar $200 miliar. Total capex 2026 dari empat perusahaan ini sekitar $650 miliar.

Rilis penting berikutnya mencakup Kamis 12.30 GMT data PDB (GDP) kuartal I versi “advance” (estimasi awal) dan PCE Maret. Konsensus memperkirakan PDB 2,3% secara tahunan (annualised: laju kuartalan yang “disetarakan” seolah-olah berlangsung setahun penuh) versus 0,5% sebelumnya, PCE utama (headline: mencakup seluruh komponen) 3,5% YoY, dan PCE inti (core: tidak termasuk komponen yang volatil seperti makanan dan energi) 3,2% YoY. Jumat ada ISM Manufacturing PMI (indeks aktivitas pabrik) pada 14.00 GMT, dengan komponen Prices Paid (harga yang dibayar pabrikan, indikator tekanan inflasi) diperkirakan 80.

Bank sentral Brasil mempertahankan suku bunga acuan di 14,5%, sesuai perkiraan. Keputusan ini membuat biaya pinjaman tetap sama.

Keputusan ini menetapkan suku bunga kebijakan utama di 14,5%. Suku bunga ini dipakai sebagai patokan untuk mengarahkan suku bunga pinjaman dan tabungan di seluruh perekonomian.

Suku Bunga Kebijakan Tetap

Tidak ada perubahan suku bunga dalam rapat ini. Kebijakan suku bunga tetap 14,5% setelah keputusan diumumkan.

Dengan bank sentral Brasil mempertahankan suku bunga Selic di 14,5% sesuai perkiraan, ketidakpastian jangka pendek di pasar berkurang. Karena tidak ada kejutan, volatilitas tersirat pada aset Brasil—misalnya opsi pada BRL (Real Brasil) atau indeks Ibovespa—kemungkinan turun dalam beberapa hari ke depan. Volatilitas tersirat adalah perkiraan pasar atas besar-kecilnya pergerakan harga di masa depan yang tercermin dalam harga opsi. Opsi adalah kontrak yang memberi hak (bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu. Dalam kondisi volatilitas menurun, strategi yang bisa diuntungkan adalah menjual opsi, yakni menerima premi, dengan risiko bila harga bergerak kuat berlawanan.

Keputusan ini terjadi setelah bank sentral agresif menaikkan suku bunga sepanjang 2025 untuk menekan inflasi yang puncaknya 9,8% tahun lalu. Laporan inflasi Maret 2026 menunjukkan inflasi turun ke 7,5%, sehingga bank menegaskan tetap waspada sebelum mempertimbangkan penurunan suku bunga. Pasar kini menilai puncak siklus kenaikan suku bunga sudah tercapai, dan fokus bergeser ke kapan pemangkasan pertama dilakukan akhir tahun ini.

Imbal hasil 14,5% membuat Real Brasil menarik untuk strategi carry trade. Carry trade adalah strategi meminjam dalam mata uang berbunga rendah lalu menempatkan dana pada mata uang berbunga lebih tinggi untuk mengambil selisih bunga. Contohnya membandingkan pinjaman dalam Yen Jepang, yang suku bunganya masih mendekati nol. Selisih suku bunga yang tinggi dan stabil ini berpotensi terus menopang BRL. Kami memperkirakan stabilitas ini menarik lebih banyak arus modal yang mengejar imbal hasil tinggi dalam jangka pendek.

Data Kunci yang Perlu Dipantau

Ke depan, perhatian tertuju pada data inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Jika inflasi turun lebih cepat dari perkiraan, pasar bisa memajukan perkiraan waktu pemangkasan suku bunga, sehingga muncul peluang di kontrak berjangka suku bunga. Kontrak berjangka adalah kesepakatan membeli/menjual instrumen pada tanggal mendatang dengan harga yang disepakati; harganya mencerminkan ekspektasi suku bunga ke depan. Sementara itu, pasar kemungkinan bergerak dalam kisaran tertentu, dengan pelaku pasar berfokus mengumpulkan pendapatan bunga tinggi.

Melihat siklus 2015–2016, suku bunga sempat ditahan di puncak 14,25% lebih dari setahun sebelum fase pelonggaran dimulai. Pola historis ini menunjukkan suku bunga mungkin tetap tinggi beberapa bulan lagi. Ini mendukung pendekatan tetap pada carry trade dan menunggu sebelum mengambil posisi untuk penurunan suku bunga.

Emas turun lebih dari 1% setelah Federal Reserve (bank sentral AS) mempertahankan suku bunga dan Jerome Powell mengatakan akan tetap berada di Dewan Gubernur sampai penyelidikan pidana dihentikan. XAU/USD diperdagangkan di $4.546 setelah sempat menyentuh tertinggi harian $4.610.

FOMC (komite penentu kebijakan suku bunga The Fed) menahan suku bunga di 3,50%–3,75% dengan suara terbelah 8–4, perpecahan terbesar sejak 1992. Stephen Miran mendukung pemangkasan, sementara Beth Hammak, Neel Kashkari, dan Lorie Logan menolak sinyal “bias pelonggaran” (kecenderungan kebijakan menuju penurunan suku bunga).

Dolar Dan Imbal Hasil Tekan Emas

Indeks Dolar AS (US Dollar Index/DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) naik 0,37% ke 98,96 dan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik 8 basis poin ke 4,43% (basis poin = 0,01%). Pasar uang mematok peluang 29% kenaikan suku bunga pada rapat April 2027, berdasarkan data Prime Terminal.

Pesanan Barang Tahan Lama Inti AS (Core Durable Goods Orders—pesanan barang tahan lama tanpa komponen yang paling bergejolak) naik 3,3% setelah 1,6% pada Februari, di atas perkiraan 0,6%. Total pesanan berubah dari penurunan tahunan 1,2% menjadi naik 0,8%, melampaui perkiraan 0,5%.

Emas berada dekat terendah empat pekan di sekitar $4.510; di bawah $4.500, area penopang (support = zona harga yang biasanya menahan penurunan) berada di $4.482, $4.351, dan SMA 200 hari (Simple Moving Average/rata-rata pergerakan sederhana 200 hari, indikator tren) di $4.269. Area hambatan (resistance = zona yang biasanya menahan kenaikan) berada di $4.600, SMA 100 hari di $4.753 dan SMA 50 hari di $4.848.

Perpecahan suara di The Fed menandakan ketidakpastian besar dalam beberapa pekan ke depan, yang biasanya meningkatkan volatilitas (naik-turun harga yang tajam). Kenaikan yield Treasury ke 4,43% dan penguatan dolar menjadi reaksi paling penting saat ini. Trader perlu mewaspadai pergerakan harga yang lebih lebar saat pasar mencerna kebijakan yang kini lebih sulit diprediksi.

Strategi Opsi Menghadapi The Fed Yang Volatil

Dengan emas menembus di bawah support penting, posisi bearish (bertaruh harga turun) terlihat lebih menarik untuk jangka pendek. Membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu; cocok saat mengantisipasi penurunan) pada kontrak berjangka emas (futures = kontrak untuk membeli/menjual di masa depan) atau ETF terkait (Exchange Traded Fund = reksa dana yang diperdagangkan seperti saham) memberi cara berisiko terbatas untuk membidik area support $4.482 dan $4.351. Tetap perlu hati-hati, karena eskalasi drama politik seputar Powell bisa memicu reli “flight to safety” (perpindahan dana ke aset aman seperti emas).

Keengganan The Fed memberi sinyal jelas menuju pelonggaran didukung data terbaru. Pagi ini, indeks harga Core PCE (Personal Consumption Expenditures inti—ukuran inflasi favorit The Fed, tidak termasuk harga pangan dan energi) untuk Maret tercatat 3,1%, masih di atas target dan membalikkan perbaikan yang terlihat di akhir 2025. Ditambah klaim pengangguran (jobless claims = jumlah pengajuan tunjangan pengangguran) pekan lalu turun ke level terendah enam bulan 195.000, kondisi ini mengurangi urgensi The Fed untuk memangkas suku bunga.

Kita bisa memperkirakan dolar AS tetap kuat terhadap mata uang utama lain, sehingga opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu; cocok saat mengantisipasi kenaikan) pada DXY menarik. Tekanan kenaikan suku bunga juga mendukung strategi membeli put pada ETF obligasi Treasury berdurasi panjang (long-duration = sensitif terhadap perubahan suku bunga). Pasar kini memberi peluang bukan nol untuk kenaikan suku bunga tahun depan, perubahan besar dibanding beberapa bulan lalu.

Melihat perpecahan kebijakan yang dalam, membeli opsi call pada indeks VIX (Volatility Index = ukuran “ketakutan” pasar saham AS berdasarkan opsi S&P 500) bisa menjadi lindung nilai (hedge = pengaman risiko) langsung terhadap meningkatnya gejolak pasar. Tingkat perbedaan pendapat internal di The Fed seperti ini jarang terlihat sejak awal 1990-an, periode yang juga ditandai ketidakpastian kebijakan. Berita tak terduga dari Washington atau data ekonomi mengejutkan kini bisa berdampak lebih besar pada harga aset.

Perkara Utama

• Saham SBUX kembali mencuri tumpuan selepas Starbucks mengatasi jangkaan S2 TK2026 dan menaikkan unjuran setahun penuh.
• Pemulihan “Back to Starbucks” memperbaiki trafik, jualan dan penglibatan pelanggan, khususnya di AS.
• Margin kekal risiko utama apabila pelaburan buruh, harga kopi, tarif dan campuran produk menekan keuntungan.
• Fasa seterusnya untuk saham SBUX bergantung pada sama ada Starbucks boleh menukar jualan yang lebih kukuh kepada pertumbuhan pendapatan yang lebih berkualiti.

Saham SBUX Melantun Ketika Pemulihan Semakin Nyata

Saham SBUX kembali berada dalam radar pelabur selepas Starbucks menyampaikan kemas kini pendapatan yang biasanya diperlukan oleh kisah pemulihan: jualan lebih kukuh, trafik lebih baik, panduan lebih tinggi, serta tanda yang lebih jelas bahawa pelanggan kembali.

Selama berbulan-bulan, persoalan tentang Starbucks adalah mudah. Bolehkah pelan pemulihan Brian Niccol bergerak melepasi slaid strategi dan mula muncul dalam angka? Suku terkini menunjukkan jawapannya ya, sekurang-kurangnya buat masa ini.

Starbucks melaporkan pertumbuhan jualan kedai setanding global sebanyak 6.2% pada S2 TK2026, mengatasi jangkaan pasaran sekitar 3.7%. Hasil meningkat 9% kepada $9.5 bilion, manakala pendapatan terlaras mencatat $0.50 sesaham, melebihi jangkaan sekitar $0.43. Syarikat turut menaikkan unjuran TK2026, kini menjangkakan pertumbuhan jualan setanding global dan AS sebanyak 5% atau lebih, dengan EPS terlaras diunjur antara $2.25 hingga $2.45.

Sumber: Starbucks

Ini adalah susunan yang lebih kukuh berbanding sebelum pengumuman pendapatan. Starbucks menghabiskan sebahagian besar dua tahun kebelakangan ini bergelut dengan trafik yang melemah, isu pelaksanaan, ketidakpastian China, serta persoalan sama ada jenama itu kehilangan sebahagian tarikan hariannya. Keputusan terkini tidak memadamkan isu-isu tersebut, tetapi memberi sesuatu yang lebih konkrit untuk dinilai pasaran.

Bagi pedagang yang memerhati saham SBUX, isunya bukan lagi sama ada Starbucks mempunyai naratif pemulihan. Memang ada. Soalan yang lebih baik ialah sama ada saham itu sudah pun menilai terlalu banyak pemulihan tersebut sebelum margin sempat mengejar.

Mencari lebih banyak persediaan pasaran ekuiti selain saham SBUX? Terokai analisis pasaran harian dan peluang CFD saham global bersama VT Markets.

Trafik AS Ialah Isyarat Paling Jelas

Bahagian paling kuat dalam kemas kini Starbucks datang daripada perniagaan AS. Jualan setanding Amerika Utara meningkat 7.1%, disokong oleh volum transaksi yang lebih tinggi dan penglibatan pelanggan yang lebih kukuh. Ini penting kerana pemulihan yang dibina hanya melalui kenaikan harga adalah rapuh. Pemulihan yang didorong oleh orang ramai kembali ke kedai adalah lebih meyakinkan.

Starbucks memfokuskan kepada kelajuan, kakitangan, konsistensi perkhidmatan dan pengalaman kedai di bawah pelan “Back to Starbucks”. Reuters melaporkan kunjungan pengguna meningkat 5.9%, manakala sekitar 80% kedai memenuhi penanda aras perkhidmatan. Ini menunjukkan syarikat bukan sahaja menjual lebih banyak minuman, malah mengurangkan sebahagian “geseran” yang menjejaskan jenama dalam suku-suku sebelumnya.

Bagi saham SBUX, trafik ialah metrik yang perlu dipantau. Kunjungan yang lebih tinggi boleh menyokong hasil, memulihkan keyakinan terhadap jenama, dan memberi ruang kepada syarikat membina semula margin dari semasa ke semasa. Jika pertumbuhan transaksi terus bertambah baik, pelabur mungkin memberi lebih kesabaran sementara pengurusan berbelanja untuk buruh dan operasi.

Risikonya ialah jangkaan kini meningkat dengan pantas. Apabila sesuatu saham beralih daripada keraguan kepada kepercayaan terhadap pemulihan, setiap suku menjadi semakan kemajuan. Starbucks telah menunjukkan pelanggan boleh kembali. Kini ia perlu membuktikan momentum itu boleh bertahan.

Ujian Margin Masih Belum Hilang

Kes bull untuk saham SBUX semakin baik, tetapi naratif margin masih berserabut.

Margin operasi Amerika Utara Starbucks susut kepada 9.9%, turun daripada 11.6% setahun lalu. Syarikat mengaitkan penurunan itu kepada pelaburan buruh yang berkaitan pelan pemulihan, perubahan campuran produk, tarif, serta harga kopi yang tinggi. Leverage jualan membantu, tetapi tidak mencukupi untuk mengimbangi sepenuhnya tekanan kos tersebut.

Ini meletakkan pelabur dalam situasi yang biasa. Syarikat sedang berbelanja untuk membaiki perniagaan, dan pelaburan itu mungkin perlu. Kakitangan yang lebih baik boleh memperbaiki masa perkhidmatan, mengurangkan kekecewaan pelanggan, dan menyokong pertumbuhan transaksi yang lebih tinggi. Namun pasaran saham akhirnya mahukan bukti bahawa pelaburan tersebut boleh mengalir kepada pendapatan.

Di sinilah saham SBUX boleh menjadi lebih volatil. Jika jualan terus mengatasi jangkaan tetapi margin kekal tertekan, pasaran mungkin masih menghargai pemulihan, tetapi dengan kurang semangat. Jika pertumbuhan jualan dan pemulihan margin tiba serentak, kes penilaian menjadi lebih mudah dipertahankan.

Beberapa suku akan datang akan menunjukkan sama ada Starbucks membeli pertumbuhan dengan mengorbankan keuntungan, atau meletakkan asas untuk kitaran pendapatan yang lebih mampan.

Pasaran China Masih Perlukan Reset Yang Lebih Kemas

Rangkaian kopi China juga telah mengubah peraturan persaingan. Luckin, Cotti, Lucky Cup dan pemain tempatan lain agresif dengan harga lebih rendah, kedai berformat kecil, pesanan berasaskan aplikasi dan pengembangan pantas. Ini menjadikan kopi lebih kepada pembelian nilai harian bagi ramai pengguna muda China, berbanding perbelanjaan gaya hidup premium.

Penganalisis turut memberi amaran bahawa jenama kopi China memerlukan lebih daripada harga murah untuk menang di luar negara, dengan kualiti, penyesuaian setempat dan pengalaman pengguna menjadi lebih penting apabila mereka berkembang di luar. Bagi Starbucks, ini mewujudkan cabaran dua hala: ia mesti melindungi imej premium di China sambil membuktikan ia boleh bersaing dalam pasaran di mana kelajuan dan harga kini lebih dominan.

Suku terkini menunjukkan sedikit penambahbaikan, tetapi belum cukup untuk dianggap pemulihan yang benar-benar bersih. Perniagaan antarabangsa Starbucks mendapat manfaat daripada leverage jualan dan kesan perakaunan yang berkaitan aset China yang diklasifikasikan sebagai untuk dijual, namun gambaran permintaan China secara keseluruhan masih perlu dipantau rapi.

Bagi saham SBUX, China penting kerana ia boleh mengubah gandaan pertumbuhan jangka panjang. Pemulihan AS yang kukuh boleh menyokong sentimen jangka pendek, tetapi perniagaan China yang stabil akan menjadikan naratif pengembangan global lebih meyakinkan. Jika China kekal lemah, pelabur mungkin terus menilai Starbucks lebih seperti saham pengguna AS yang matang berbanding pengkompaun pertumbuhan global.

Ini tidak mematahkan kes pemulihan. Ia hanya bermakna pasaran mungkin memerlukan lebih banyak bukti sebelum memberikan gandaan yang lebih tinggi.

China bukan sekadar membentuk semula persaingan EV. Ia juga memaksa jenama pengguna global menilai semula cara mereka menetapkan harga, melokalkan, dan berkembang.

Mengapa Saham SBUX Mungkin Kekal Menjadi Tumpuan

Saham SBUX mungkin kekal aktif kerana kemas kini pendapatan terbaru memberi bahan kepada kedua-dua pihak bull dan skeptik.

Hujah bull adalah mudah. Starbucks kembali berkembang, trafik semakin baik, panduan dinaikkan, dan reset operasi kelihatan mendahului jadual. Barron’s menyatakan suku tersebut menandakan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun pertama Starbucks sejak S4 2023, yang memberi pelabur penanda aras jelas dalam naratif pemulihan.

Hujah berhati-hati juga jelas. Saham sudah pun bertindak balas terhadap berita yang lebih baik, penilaian tidak lagi murah, dan tekanan margin masih mengaburkan laluan pendapatan. Suku jualan yang kuat membantu, tetapi ia belum menjawab sepenuhnya sama ada Starbucks boleh melindungi keuntungan sambil membayar lebih untuk buruh, menyerap tekanan kos input, dan bersaing lebih sengit untuk perbelanjaan pengguna harian.

Keseimbangan ini menjadikan saham SBUX lebih kepada dagangan pemulihan yang selektif berbanding permainan nilai yang lurus. Pemulihan semakin baik, tetapi “jambatan” margin masih perlu dibina.

Mahu menjejak saham AS seperti Starbucks, Nvidia, Tesla dan Apple di satu tempat? Bina senarai pantau ekuiti anda dengan VT Markets dan ikuti pergerakan pasaran terkini ketika musim pendapatan berlangsung.

Apa Yang Pedagang Patut Pantau Seterusnya

Pedagang patut menumpukan pada tiga isyarat.

Pertama, perhatikan pertumbuhan transaksi AS. Jika pelanggan terus kembali, pemulihan masih ada ruang untuk berlanjutan.

Kedua, perhatikan margin operasi Amerika Utara. Starbucks perlu menunjukkan bahawa jualan yang lebih baik akhirnya boleh diterjemahkan kepada keuntungan yang lebih kukuh.

Ketiga, perhatikan kemas kini China. Perniagaan China yang lebih stabil boleh menyokong kes pertumbuhan jangka panjang, manakala satu lagi fasa lembap mungkin mengehadkan potensi kenaikan penilaian.

Saham SBUX telah memperoleh naratif yang lebih baik, tetapi pasaran kini akan menuntut bukti yang lebih bersih. Jualan sudah beralih. Ujian seterusnya ialah sama ada kualiti pendapatan turut menyusul.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Alphabet menjadi satu-satunya saham “Magnificent 7” yang naik dalam perdagangan setelah jam bursa (after-hours) usai rilis laporan keuangan pada Rabu. Meta Platforms, Amazon, dan Microsoft turun, meski keempat perusahaan melampaui perkiraan analis untuk laba (earnings) dan pendapatan (revenue).

Saham Alphabet naik 5,8% di after-hours, dari sedikit di bawah $350 ke $370. Meta turun lebih dari 6%, sementara Microsoft dan Amazon masing-masing turun sekitar 2%.

Laporan Keuangan Alphabet dan Reaksi After-Hours

Alphabet membukukan laba per saham GAAP (standar akuntansi resmi di AS) sebesar $5,11, di atas perkiraan analis $2,67. Pendapatan kuartal pertama mencapai $109,9 miliar, sekitar $3 miliar di atas perkiraan rata-rata analis (konsensus).

Laba bersih naik lebih dari 80% dibanding tahun sebelumnya, terutama karena kenaikan nilai yang belum direalisasikan (untung “di atas kertas”, belum dijual) pada sekuritas ekuitas yang tidak diperdagangkan di pasar (saham perusahaan privat). Nilai aset ini hampir tiga kali lipat dalam setahun terakhir menjadi hampir $37 miliar.

Pendapatan Google Cloud naik 63% dibanding setahun lalu menjadi $20 miliar. Pendapatan dari Search (mesin pencari) naik 19% menjadi $60,4 miliar.

Pendapatan iklan YouTube naik 11% dibanding setahun lalu menjadi hampir $10 miliar. Pendapatan dari langganan, platform, dan perangkat naik 19% menjadi $12,4 miliar.

Posisi Opsi (Options) dan Rencana Transaksi

Unit Other Bets serta Google Network mencatat penurunan pendapatan kecil.

Dengan pergerakan after-hours ke $370, pasar kemungkinan melihat “IV crush” yang besar pada opsi Alphabet. “IV crush” adalah penurunan tajam volatilitas tersirat (implied volatility/IV), yaitu perkiraan pasar atas besar-kecilnya pergerakan harga saham ke depan, yang biasanya turun setelah ketidakpastian rilis laporan keuangan hilang. Trader yang sebelumnya menjual put (kontrak yang memberi hak jual) atau membuka short strangle (menjual call dan put sekaligus untuk mengejar premi) menjelang pengumuman berpeluang mencatat keuntungan karena ketidakpastian sudah mereda. Fokus pasar lalu bergeser dari spekulasi pra-laporan keuangan ke momentum setelah laporan keuangan.

Pasar memberi sinyal preferensi yang jelas, sehingga strategi bullish (bertaruh harga naik) pada GOOGL menarik untuk beberapa pekan ke depan. Opsi yang bisa dipertimbangkan adalah membeli call (kontrak yang memberi hak beli) atau memakai bull call spread (membeli call dan menjual call lain di strike lebih tinggi untuk menekan biaya), dengan target level psikologis $400. Kinerja kuat di bisnis inti Search dan Cloud menjadi pendorong fundamental bagi momentum tersebut.

Musim laporan keuangan ini menampilkan perbedaan kinerja yang makin terlihat, yang cocok untuk pairs trading. Pairs trading adalah strategi memasang dua posisi berlawanan pada dua saham terkait: membeli satu saham/opsi dan menjual (atau membeli put) pada saham lain, untuk menargetkan selisih kinerja. Contohnya, membeli call GOOGL sambil membeli put pada pesaing seperti Meta, yang terlihat lebih lemah meski hasilnya melampaui perkiraan. Strategi ini bertaruh Alphabet terus mengungguli para pesaing hyperscaler (penyedia komputasi awan skala sangat besar), sambil mengurangi pengaruh risiko pasar secara umum.

Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan di dekat 99,00 pada Rabu setelah Federal Reserve (The Fed/bank sentral AS) mempertahankan suku bunga (bunga acuan) tanpa perubahan. Itu adalah rapat terakhir Ketua Jerome Powell sebagai ketua The Fed.

Keputusan itu disahkan 8–4, menjadi pemungutan suara FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal; tim pembuat kebijakan suku bunga The Fed) yang paling terpecah sejak Oktober 1992. Stephen Miran berbeda pendapat dan meminta pemangkasan suku bunga 0,25 poin persentase, sementara Beth Hammack, Neel Kashkari, dan Lorie Logan mendukung suku bunga tetap, tetapi menolak penambahan “bias pelonggaran” (sinyal bahwa kebijakan berikutnya cenderung melonggarkan/menurunkan suku bunga) dalam pernyataan resmi.

Geopolitik Dan Reaksi Pasar

Presiden AS Donald Trump mengatakan akan mempertahankan blokade di Selat Hormuz jika Iran tidak menerima syarat nuklirnya. Ia juga mengatakan akan “menghancurkan sisa rudal dan sistem” jika tidak ada kesepakatan dengan Iran.

EUR/USD turun ke arah 1,1660, dengan pasar menunggu rapat ECB (Bank Sentral Eropa) pada Kamis. GBP/USD melemah ke arah 1,3470 menjelang keputusan Bank of England (bank sentral Inggris) pada Kamis.

USD/JPY diperdagangkan dekat level tertinggi dua tahun di 160,40. USD/CAD berada di sekitar 1,3680 setelah Bank of Canada (bank sentral Kanada) mempertahankan suku bunga.

WTI (West Texas Intermediate; patokan harga minyak AS) naik ke US$106,95 per barel, sementara emas turun ke sekitar US$4.540 karena dolar menguat. UEA mengatakan akan keluar dari OPEC (Organisasi Negara Pengekspor Minyak), dengan dampak terbatas pada harga minyak.

Agenda Kamis mencakup PMI China (Purchasing Managers’ Index/indeks manajer pembelian; indikator arah aktivitas bisnis), PDB Prancis kuartal I (produk domestik bruto; ukuran total output ekonomi), suku bunga ECB kawasan euro, PDB Kanada Februari, serta Core PCE AS (inflasi PCE inti; ukuran inflasi pilihan The Fed yang tidak memasukkan harga makanan dan energi), PDB kuartal I, klaim tunjangan pengangguran, dan data pendapatan. Jumat mencakup PPI Australia (Producer Price Index/indeks harga produsen; inflasi dari sisi produsen), penjualan ritel Swiss, PMI manufaktur Kanada, dan PMI manufaktur ISM AS (survei aktivitas pabrik versi Institute for Supply Management).