EUR/USD melanjutkan kenaikan pada Senin lebih dari 100 pip (satuan perubahan harga kecil pada pasangan mata uang), dan menambah penguatan pada sesi Asia Selasa. Pasangan ini naik delapan hari berturut-turut, mencapai sekitar 1,1765–1,1770, level tertinggi sejak awal Maret.

Setelah perundingan damai gagal pada akhir pekan, pasar tetap bergerak ke aset berisiko (instrumen yang biasanya naik saat investor berani mengambil risiko, seperti saham) karena harapan ada diplomasi lanjutan dengan Iran. Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan pembicaraan menunjukkan kemajuan berarti meski belum ada terobosan, sehingga menekan Dolar AS.

Kelemahan Dolar Dan Selera Risiko

Ketidakpastian soal arah suku bunga Federal Reserve (bank sentral AS) juga menahan Dolar dekat level terendah sejak awal Maret. Namun, risiko gangguan pengiriman barang terkait Selat Hormuz (jalur pelayaran penting untuk minyak) membatasi selera risiko.

Presiden AS Donald Trump mengatakan blokade Angkatan Laut AS di jalur tersebut telah dimulai, dan mengancam akan bertindak terhadap kapal perang Iran di dekatnya. Iran memperingatkan bisa menargetkan semua pelabuhan di Teluk Persia dan Teluk Oman, sehingga ketegangan tetap tinggi.

Kekhawatiran gencatan senjata saat ini bisa gagal dan konflik kembali pecah mendukung Dolar dan menekan permintaan EUR/USD. Meski begitu, pergerakan harga terbaru masih sejalan dengan tren naik yang berlanjut sejak titik terendah akhir Maret.

Strategi Opsi Dan Pemantauan

Saat ini, Euro menguat karena alasan berbeda, terutama didorong oleh European Central Bank/ECB (bank sentral zona euro) yang lebih “hawkish” (lebih condong menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi). Data terbaru menunjukkan inflasi inti (inflasi tanpa komponen yang sangat bergejolak seperti energi dan pangan) zona euro untuk Maret 2026 tetap tinggi di 2,9%, sehingga pasar memperkirakan setidaknya dua kali kenaikan suku bunga ECB tahun ini. Ini berbeda dengan Federal Reserve, yang memberi sinyal jeda dalam siklus pengetatan (periode kenaikan suku bunga).

Dengan latar risiko pembalikan arah, pendekatan hati-hati dengan opsi (instrumen derivatif/hak untuk membeli atau menjual pada harga tertentu) dapat dipertimbangkan untuk menangkap potensi kenaikan lanjutan. Investor bisa mempertimbangkan membeli opsi call EUR/USD (hak membeli) dengan jatuh tempo dekat agar mendapat manfaat dari momentum ECB. Namun, membeli opsi put (hak menjual) sebagai perlindungan atau memakai call spread (strategi membeli call dan menjual call lain di level berbeda untuk membatasi biaya sekaligus membatasi keuntungan) menjadi langkah lindung nilai (hedging: mengurangi risiko) yang lebih bijak, terutama karena volatilitas tersirat/implied volatility (perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) masih tinggi di sekitar 8%.

Ke depan, perlu memantau pidato pejabat ECB untuk memastikan sikap “hawkish” mereka. Pada saat yang sama, perkembangan di jalur pelayaran global atau munculnya ketegangan diplomatik baru bisa cepat membalikkan sentimen melawan Euro. Ini membuat pemantauan kebijakan bank sentral dan berita geopolitik menjadi penting untuk menghadapi beberapa pekan ke depan.

National Australia Bank melaporkan indeks kepercayaan bisnis (pengukur optimisme atau pesimisme pelaku usaha) di level -29 pada Maret. Angka sebelumnya -1.

Penurunan tajam kepercayaan bisnis dari -1 ke -29 merupakan guncangan besar, menandakan ekspektasi ekonomi memburuk. Tekanan turun pada ASX 200 (indeks saham utama Australia) berpotensi meningkat, sehingga strategi seperti membeli *put option* (hak untuk menjual di harga tertentu, biasanya dipakai untuk lindung nilai atau taruhan harga turun) pada indeks atau melakukan *short* kontrak *futures* (menjual kontrak berjangka untuk mendapat untung saat harga turun) bisa dipertimbangkan untuk beberapa pekan ke depan. Data ini menunjukkan perusahaan cenderung menahan belanja modal dan rencana perekrutan, yang bisa menekan laba ke depan.

Peluang Pemangkasan Suku Bunga Naik

Kemerosotan sentimen ini meningkatkan peluang Reserve Bank of Australia (bank sentral Australia) memangkas suku bunga untuk menopang ekonomi. Dampaknya, dolar Australia berpotensi melemah terhadap mata uang utama seperti USD. Proyeksi ini didukung data CPI kuartalan (inflasi harga konsumen) terbaru sebesar 2,8%, yang turun di bawah kisaran target RBA, sehingga ruang kebijakan bank sentral lebih longgar.

Kejutan data sebesar ini hampir pasti mendorong kenaikan volatilitas pasar (tingkat naik-turun harga) dari level yang sebelumnya tenang. Strategi seperti membeli *call option* (hak untuk membeli di harga tertentu) pada A-VIX (indeks perkiraan volatilitas pasar Australia) atau menerapkan *straddle* (membeli *call* dan *put* sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama untuk memanfaatkan pergerakan besar ke atas atau ke bawah) pada saham-saham utama dapat dipertimbangkan. Pasar tidak bersiap untuk angka seburuk ini, sehingga penyesuaian harga risiko bisa terjadi cepat dan tajam.

Rilis ini sejalan dengan data tenaga kerja terbaru, ketika tingkat pengangguran naik ke 4,5%, menandakan pelemahan terjadi luas. Perlu waspada pada sektor siklikal (sektor yang kinerjanya sangat mengikuti naik-turun ekonomi) seperti barang konsumsi non-primer (*consumer discretionary*) dan keuangan, yang sensitif terhadap perlambatan. Posisi defensif (saham yang relatif lebih tahan saat ekonomi melemah) di sektor kesehatan dan utilitas dapat memberi perlindungan relatif.

Positioning And Sector Rotation

Produk domestik bruto (PDB) Singapura naik 4,6% secara tahunan pada kuartal pertama. Angka ini di bawah perkiraan 5,4%.

Rilis ini membandingkan pertumbuhan aktual (4,6%) dengan perkiraan (5,4%). Hasilnya, pertumbuhan 0,8 poin persentase lebih rendah dari proyeksi.

PDB yang berada di bawah perkiraan mengindikasikan ekonomi mulai mendingin. Kejutan ini menunjukkan pertumbuhan yang sebelumnya diperkirakan pada awal 2026 belum terjadi, sehingga menambah ketidakpastian. Karena itu, dalam jangka dekat bisa muncul tekanan turun pada aset berdenominasi Dolar Singapura.

Kekurangan data ekonomi ini kemungkinan melemahkan Dolar Singapura terhadap Dolar AS. Ekspor domestik nonmigas turun 2,8% pada Februari 2026, sehingga angka PDB ini menegaskan tren perlambatan permintaan luar negeri. Pelaku pasar derivatif (instrumen keuangan turunan yang nilainya mengikuti aset acuan) dapat mempertimbangkan membeli opsi call USD/SGD (hak, bukan kewajiban, untuk membeli USD terhadap SGD pada harga tertentu) untuk mengantisipasi pelemahan mata uang lokal, seiring Otoritas Moneter Singapura/MAS (bank sentral Singapura) cenderung kurang agresif mengetatkan kebijakan.

Untuk saham, Straits Times Index (STI) berpotensi menghadapi tekanan karena proyeksi laba perusahaan direvisi turun. Ini mengingatkan pada perlambatan akhir 2025 saat data perdagangan global mulai melemah. Pelaku pasar dapat memanfaatkan situasi ini untuk membeli opsi put pada STI (hak, bukan kewajiban, untuk menjual pada harga tertentu) atau membuka posisi short pada kontrak berjangka indeks (futures, perjanjian jual/beli di masa depan pada harga yang disepakati) sebagai lindung nilai (hedging, strategi untuk mengurangi risiko) terhadap penurunan pasar.

Ekspektasi suku bunga juga bisa berubah, dengan pasar kini menilai peluang kenaikan suku bunga lanjutan tahun ini lebih rendah. Kontrak futures SORA (Singapore Overnight Rate Average, rata-rata suku bunga pinjaman antarbank semalam) sudah mencerminkan sentimen ini, terlihat dari penurunan tipis pagi ini. Ini bisa menjadi peluang untuk mengambil posisi yang mengarah pada kurva imbal hasil lebih datar (yield curve, hubungan imbal hasil dan tenor; “lebih datar” berarti selisih imbal hasil jangka pendek dan panjang mengecil) melalui swap suku bunga (kontrak pertukaran pembayaran bunga, misalnya bunga tetap dengan bunga mengambang).

GBP/USD sempat turun ke sekitar 1,3380, lalu pulih ke kisaran 1,3510, naik 0,35% hari ini. Pasangan ini sudah menguat lebih dari 350 pip (satuan perubahan harga pada forex; 1 pip biasanya 0,0001) dari dekat 1,3160 pada awal April, dan sudah memangkas sekitar setengah dari penurunan dari area 1,3870.

Blokade AS di Selat Hormuz setelah perundingan damai di Pakistan gagal menekan minat risiko (risk appetite: kesediaan investor mengambil aset berisiko) pada awal Senin. Setelah itu, Dolar AS melemah karena pasar memperkirakan ada peluang penyelesaian, sehingga GBP/USD kembali menembus 1,3500.

Selasa akan dirilis Indeks Harga Produsen (PPI) AS untuk Maret, diperkirakan 1,2% bulan-ke-bulan (month-on-month/m/m: dibanding bulan sebelumnya) dari 0,7% pada Februari. PPI tahun-ke-tahun (year-on-year/y/y: dibanding bulan yang sama tahun lalu) diproyeksikan 4,6% dari 3,4%, bersamaan dengan lima pidato pejabat Federal Reserve (bank sentral AS) yaitu Goolsbee, Barr, Barkin, Collins, dan Paulson.

Inflasi Inggris (CPI: Indeks Harga Konsumen) diperkirakan naik ke 3%–3,5% pada beberapa kuartal mendatang karena biaya bahan bakar dan utilitas (listrik, gas, air) yang lebih tinggi. Ini terjadi setelah sebelumnya inflasi bergerak mendekati target 2% sebelum konflik.

GBP/USD diperdagangkan di dekat 1,3513, di atas EMA 50 hari (Exponential Moving Average: rata-rata bergerak berbobot pada data terbaru) di 1,3395 dan EMA 200 hari di 1,3367. Stochastic RSI (indikator momentum yang mengukur kondisi jenuh beli/jenuh jual) berada dekat 71, dengan area dukungan (support: zona harga yang biasanya menahan penurunan) di sekitar 1,3395 dan 1,3367.

Strategis OCBC Sim Moh Siong dan Christopher Wong memperkirakan Otoritas Moneter Singapura (Monetary Authority of Singapore/MAS) akan memperketat kebijakan pada 14 April 2026. Mereka menilai MAS akan menaikkan kemiringan (slope) pita kebijakan Singapore Dollar Nominal Effective Exchange Rate (S$NEER) untuk meredam inflasi impor (kenaikan harga barang dari luar negeri yang masuk ke Singapura).

Mereka mencatat ekspektasi pasar sudah condong ke arah pengetatan, sehingga fokus ada pada “tuas” kebijakan (policy levers/alat yang bisa diubah MAS) yang dipakai dan nada pernyataan. Nada yang lebih hawkish (lebih cenderung ketat/tegas melawan inflasi) bisa menahan S$NEER dekat batas atas pitanya dan memicu penurunan terbatas namun cepat pada USD/SGD, dengan asumsi pergerakan dolar AS secara global tetap seimbang.

Mas Policy Levers And Market Tone

Jika MAS memakai pesan yang lebih seimbang, mereka memperkirakan reaksi USD/SGD akan lebih terbatas. Mereka juga memaparkan level teknikal USD/SGD, dengan resistance (area hambatan kenaikan) di 1.2780, 1.2810, dan 1.2840/50.

Mereka menilai support (area penahan penurunan) utama di 1.2710, dengan support berikutnya di 1.2620 jika terjadi penembusan turun yang tegas. Level resistance yang disebut mencakup Fibonacci retracement 38,2% dan 50% (patokan teknikal untuk mengukur potensi pantulan setelah pergerakan besar), serta moving average (rata-rata pergerakan harga) 21, 100, dan 200 hari yang sering dipakai sebagai indikator tren.

Skenario dasar kami: MAS memperketat kebijakan hari ini dengan menaikkan kemiringan pita kebijakan S$NEER. Langkah ini untuk melawan inflasi impor yang meningkat, terutama setelah data terbaru menunjukkan indeks harga impor kuartal I naik 2,5%, tercepat dalam lebih dari setahun. Kami memperkirakan ini akan memberi tekanan turun pada pasangan USD/SGD.

Jika ditarik dari 2025, terlihat bank sentral—terutama bank sentral AS (Federal Reserve/The Fed)—bertindak agresif melawan lonjakan inflasi pada 2022. Situasi saat ini, dengan kontrak berjangka (futures) minyak Brent bertahan di atas US$95 per barel selama sebulan terakhir, menjadi tantangan serupa bagi ekonomi Singapura yang sangat bergantung pada impor. Latar ini memperkuat pandangan kami bahwa MAS akan bertindak tegas untuk menguatkan nilai tukar.

Usdsgd Trading Strategy And Key Levels

Karena ekspektasi pasar sudah kuat mengarah ke pengetatan, reaksi segera akan ditentukan oleh nada pernyataan kebijakan. Kami melihat implied volatility (perkiraan volatilitas dari harga opsi/angka ekspektasi pasar atas besar-kecilnya gerak) pada opsi USD/SGD tenor satu minggu sudah naik ke 8,2%, mencerminkan antisipasi pasar. Karena itu, kenaikan slope tanpa pesan yang hawkish mungkin tidak memicu pergerakan besar.

Jika MAS menyampaikan pernyataan hawkish bersamaan dengan pengetatan, pelaku pasar perlu bersiap USD/SGD menguji support 1.2710. Penembusan di bawah level ini bisa menjadi pemicu untuk membeli opsi put USD/SGD jangka pendek (hak untuk menjual pada harga tertentu; dipakai untuk mengambil untung saat harga turun) agar mendapat peluang penurunan lanjutan menuju 1.2620. Ini menandakan komitmen MAS untuk membiarkan dolar Singapura menguat lebih cepat.

Namun, jika pernyataannya lebih seimbang dan hanya sesuai ekspektasi, reaksi bisa terbatas atau muncul reli singkat (kenaikan sementara) pada USD/SGD. Dalam skenario ini, trader dapat mempertimbangkan menjual opsi call (hak untuk membeli; penjual diuntungkan jika harga tidak naik) dengan strike (harga kesepakatan) di sekitar zona resistance 1.2780–1.2810. Strategi ini diuntungkan bila harga gagal naik dan volatilitas opsi turun setelah peristiwa.

Dalam beberapa pekan ke depan, strategi besar kami adalah menjual saat USD/SGD menguat. Arah kebijakan dasarnya menuju dolar Singapura yang lebih kuat untuk menekan inflasi. Kami melihat reli menuju area resistance 1.2840/50 sebagai peluang untuk membuka posisi bearish (posisi yang diuntungkan jika harga turun) atau menambah posisi yang sudah ada.

Perak (XAG/USD) pulih pada Senin, tetapi berpotensi menutup hari turun 0,33% setelah terjadi *gap* akhir pekan (selisih harga saat pembukaan pasar yang langsung melompat dari harga penutupan sebelumnya) akibat kabar negatif terkait konflik AS-Iran. Saat penulisan, perak diperdagangkan di US$75,58 setelah memantul dari level terendah harian US$72,61.

Perak menemui hambatan di Simple Moving Average (SMA) 100 hari (rata-rata harga 100 hari terakhir untuk membaca arah tren) di 76,09 dan mendapat penopang di SMA 20 hari (rata-rata 20 hari terakhir) di 73,28. Titik terendah empat hari di US$72,61 meningkatkan risiko penurunan lanjutan, meski harga bertahan di atas US$75,50.

Momentum Dan Pemicu Utama

Relative Strength Index (RSI) bergerak mendatar dekat level netral (indikator untuk mengukur kuat-lemahnya dorongan naik/turun). Ini menunjukkan dorongan harga masih terbatas. Pelaku pasar menunggu pemicu dari rilis US Producer Price Index (PPI) pada Selasa (indeks harga produsen AS, mengukur perubahan harga di tingkat produsen dan sering memengaruhi ekspektasi inflasi serta suku bunga).

Jika harga naik menembus SMA 100 hari, level yang perlu dipantau adalah US$77,98 (terendah 3 Maret yang kini menjadi hambatan) dan SMA 50 hari di US$79,21. Jika turun di bawah SMA 20 hari, sasaran berikutnya adalah terendah 2 April di US$69,58, lalu US$60,95 (terendah siklus 23 Maret).

Bagi trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi yang nilainya mengikuti harga aset), penembusan di bawah penopang US$73,28 akan menjadi sinyal penurunan yang kuat. Pola serupa pernah terjadi ketika data tenaga kerja AS yang lebih kuat dari perkiraan mendorong dolar menguat dan menyeret perak turun hampir 10% dalam sebulan berikutnya. Membeli *put option* (hak untuk menjual di harga tertentu, biasanya dipakai saat memperkirakan harga turun) atau membangun *bear put spread* (strategi opsi dengan membeli put dan menjual put di level lebih rendah untuk menekan biaya, tetapi membatasi potensi untung) bisa menjadi langkah untuk memanfaatkan potensi penurunan menuju target US$69,58.

Posisi Opsi Dan Level Tembus

Sebaliknya, pergerakan yang bertahan di atas hambatan US$76,09 dapat dipandang sebagai pemicu kuat untuk membeli *call option* (hak untuk membeli di harga tertentu, biasanya dipakai saat memperkirakan harga naik). Permintaan industri mendukung pandangan ini. Laporan terbaru menunjukkan konsumsi perak di sektor panel surya dan teknologi 5G naik 8% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya pada kuartal I 2026. Kekuatan fundamental (faktor dasar seperti permintaan dan pasokan) ini dapat mendorong harga ke target lebih tinggi di US$77,98.

Pasar saat ini terlihat bimbang, sejalan dengan RSI yang netral. CBOE Silver Volatility Index (VXSLV) berada di sekitar 34 (indeks yang mengukur perkiraan besar-kecilnya ayunan harga perak ke depan), menandakan pelaku pasar memperkirakan akan terjadi pergerakan besar dalam waktu dekat. Fokus pasar tertuju pada data PPI AS pekan ini, yang berpotensi menjadi pemicu yang memecah kebuntuan.

Karena itu, trader yang belum yakin arah pergerakan, tetapi percaya akan terjadi pergerakan besar, bisa mempertimbangkan *long strangle* (strategi opsi dengan membeli call dan put sekaligus di harga berbeda untuk mencari untung dari pergerakan besar ke salah satu arah). Strateginya menunggu penutupan harian yang terkonfirmasi di luar rentang US$73,28–US$76,09 sebelum membangun posisi yang mengikuti arah.

USD/JPY bergerak dalam rentang lebar pada Senin, naik hingga sekitar 159,86 sebelum turun ke kisaran 159,35, nyaris tidak berubah. Sejak awal April, pasangan ini bergerak dalam kisaran sekitar 200 pip, antara kurang lebih 158,00 hingga 160,00. (Pip adalah satuan perubahan harga kecil pada pasangan mata uang.)

Fokus tertuju pada Bank of Japan (BoJ/bank sentral Jepang) menjelang rapat 27–28 April, seiring meningkatnya pembicaraan pasar soal kenaikan suku bunga. Jepang mengimpor hampir seluruh minyak mentahnya, dan penutupan efektif Selat Hormuz sejak akhir Februari mendorong biaya energi naik. (Selat Hormuz adalah jalur pelayaran penting untuk pengiriman minyak dunia.)

Dolar Melemah Saat Pasar Memantau Iran

Dolar AS melemah saat minat terhadap aset berisiko membaik, dengan perhatian tertuju pada konflik Iran dan harapan penyelesaian. Pada Selasa, PPI (Producer Price Index/indeks harga produsen, mengukur perubahan harga di tingkat produsen) Maret diperkirakan 1,2% secara bulanan (month-on-month) dibanding 0,7% pada Februari, dan 4,6% secara tahunan (year-on-year) dibanding 3,4%, disertai pidato dari Goolsbee, Barr, Barkin, Collins, dan Paulson.

Pada grafik lima menit, harga berada di bawah pembukaan hari itu di 159,73, dengan Stochastic RSI turun dari mendekati 90 ke kisaran 30-an. (Stochastic RSI adalah indikator teknikal untuk menilai momentum dan kondisi jenuh beli/jenuh jual.) Pada grafik empat jam, harga masih di atas EMA 200-periode di 158,51. (EMA adalah rata-rata bergerak eksponensial, indikator tren.)

Yen dipengaruhi kondisi ekonomi Jepang, kebijakan BoJ, selisih imbal hasil (yield gap) dengan AS, serta sentimen risiko. Kebijakan super-longgar pada 2013–2024 melemahkan yen, dan perubahan kebijakan pada 2024 memperkecil selisih imbal hasil dengan AS.

Jika melihat April 2025, USD/JPY sempat sulit menembus level penting 160,00. Spekulasi meningkat bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga bulan itu karena kenaikan biaya energi terkait ketegangan Timur Tengah. Ini menjadi “atap” (resistance/area penahan kenaikan) karena pasar memperkirakan yen akan menguat.

Risiko Intervensi Meningkat Dekat Puncak Lama

Level 160,00 akhirnya ditembus pada 2025, memicu intervensi langsung otoritas Jepang untuk membeli yen dan menekan dolar. Namun dampaknya sementara karena pendorong utama tetap selisih suku bunga AS dan Jepang yang masih lebar. Langkah BoJ dipandang hanya memperlambat pelemahan yen, bukan membalikkan tren.

Per 14 April 2026, pasangan ini diperdagangkan dekat 165, menandakan tekanan naik masih ada. The Fed baru memulai siklus penurunan suku bunga secara bertahap, dengan suku bunga kebijakan 4,75%, sementara BoJ bergerak lambat dengan suku bunga 0,25%. Kesenjangan ini membuat memegang dolar AS jauh lebih menguntungkan daripada yen.

Situasi ini menunjukkan tren naik masih kuat, tetapi risiko penurunan tajam mendadak akibat intervensi tetap tinggi saat harga mendekati puncak lama. Pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan futures, nilainya mengikuti aset acuan) dapat fokus pada volatilitas (besar-kecilnya gejolak harga), misalnya membeli opsi yen call atau opsi USD put untuk memanfaatkan potensi intervensi. (Opsi call memberi hak membeli, opsi put memberi hak menjual; keduanya membatasi risiko pada premi yang dibayar.)

Di saat yang sama, strategi carry trade masih dominan—meminjam yen berbunga rendah untuk membeli dolar berbunga lebih tinggi. (Carry trade adalah mencari untung dari selisih bunga.) Imbal hasil (yield) Treasury AS 10 tahun sekitar 4,1%, sementara obligasi pemerintah Jepang setara sekitar 0,9%, sehingga dolar menarik. Trader dapat memakai futures mata uang (kontrak berjangka valuta, perjanjian beli/jual di harga tertentu untuk tanggal mendatang) untuk posisi long USD/short JPY sambil mengincar swap positif, yaitu selisih bunga (interest rate differential).

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.

NZD/USD naik pada Senin, 13 April, kembali mendekati 0,5880 karena pelemahan Dolar AS secara luas menjadi arah utama perdagangan. Kenaikan ini lebih dipicu oleh dolar yang melemah daripada faktor dari Selandia Baru.

Laporan menyebut pembicaraan Iran–AS gagal dan Presiden Donald Trump mengirim Angkatan Laut AS untuk menutup Selat Hormuz. Konflik Timur Tengah tetap menjadi sorotan, dengan perhatian pada selat tersebut dan pesan diplomatik Iran yang beragam.

Permintaan Dolar Sebagai Aset Aman Melemah

Meski ketegangan meningkat, Dolar AS kesulitan mempertahankan dukungan sebagai aset aman (instrumen yang biasanya diburu saat pasar takut risiko). Arus transaksi mulai menjauh dari dolar karena pasar menurunkan kembali permintaan sebelumnya yang terkait kekhawatiran risiko.

Jika melihat April tahun lalu, Dolar AS juga melemah meski menghadapi risiko geopolitik besar di Timur Tengah. Pasar mengurangi minat “aset aman”, sehingga NZD/USD bisa naik. Ini menunjukkan pergeseran, di mana data ekonomi yang mendasar mulai lebih diperhatikan dibanding berita besar yang mengejutkan.

Pola ini makin terlihat dalam setahun terakhir. Data terbaru Maret 2026 menunjukkan inflasi inti AS (inflasi tanpa komponen yang bergejolak seperti energi dan pangan) melambat tipis ke 2,8%, sehingga peluang pemangkasan suku bunga The Fed (bank sentral AS) meningkat akhir tahun ini. Ini menekan Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama), yang sulit bertahan di atas 103,00 yang sempat tersentuh singkat pada akhir 2025.

Sementara itu, Reserve Bank of New Zealand memberi sinyal akan menahan suku bunga acuannya (official cash rate/OCR, suku bunga utama yang memengaruhi biaya pinjaman) tetap di 5,5% hingga paruh kedua 2026 untuk menahan tekanan harga domestik yang masih kuat. Perbedaan arah kebijakan kedua bank sentral ini menjadi alasan fundamental penguatan NZD. Kenaikan 3,5% harga susu global sejak Januari 2026 juga mendukung ekonomi Selandia Baru secara langsung.

Posisi Opsi Mengarah Ke Kenaikan Lanjutan

Bagi pelaku pasar derivatif (instrumen turunan nilai dari aset dasar), kondisi ini membuka peluang untuk bersiap pada kenaikan NZD/USD berikutnya. Opsi beli (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) dengan harga pelaksanaan (strike price, harga yang ditetapkan dalam kontrak) di atas harga saat ini bisa dipertimbangkan, misalnya menargetkan 0,6200 dengan jatuh tempo (expiration, batas waktu berlakunya kontrak) Juni atau Juli. Strategi ini membatasi risiko pada premi yang dibayar, sambil memberi peluang jika pasangan mata uang terus naik.

Volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan fluktuasi harga ke depan yang tercermin dari harga opsi) NZD/USD saat ini berada dekat level terendah 12 bulan, sekitar 8,9. Ini membuat strategi beli opsi, seperti membeli call atau bull call spread (strategi opsi naik: membeli call dan menjual call lain pada strike lebih tinggi untuk menekan biaya), relatif murah. Volatilitas rendah menunjukkan pasar belum memasang harga untuk kejutan besar, sehingga lebih menarik untuk mengambil posisi sesuai arah.

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.

EUR/USD naik pada Senin seiring Dolar AS turun ke level terendah enam pekan. Indeks Dolar AS (DXY)—ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama—berada di 98,36, turun 0,29%. Pasangan ini diperdagangkan di 1,1757–1,1758, naik 0,32%.

Sentimen risiko yang membaik (minat investor ke aset berisiko meningkat) mendukung euro, dengan pasangan mendekati level 1,1800. Gencatan senjata dua pekan disebut rapuh, dengan AS dan Iran berpeluang kembali berunding setelah pertemuan Sabtu lalu.

Ketegangan Selat Hormuz

Perundingan di Pakistan berlangsung 21 jam. Iran tidak bersedia menghentikan program nuklirnya dan mempertahankan kendali atas Selat Hormuz (jalur pelayaran penting pengiriman minyak dunia), lalu Gedung Putih memberlakukan blokade di Selat Hormuz.

Donald Trump mengatakan Teheran ingin kesepakatan. The New York Post melaporkan Iran sedang mengkaji penghentian pengayaan uranium (proses meningkatkan kadar uranium untuk kebutuhan energi atau militer), yang menjadi syarat AS untuk mengakhiri perang. EUR/USD naik setelah laporan tersebut.

Penjualan rumah yang sudah ada di AS (Existing Home Sales, indikator transaksi rumah yang telah dibangun) turun ke level terendah sembilan bulan sebesar 3,98 juta pada Maret, turun 3,6% dibanding bulan sebelumnya. Di Hungaria, Peter Magyar menang telak atas Viktor Orban, yang berkuasa selama 16 tahun.

Wakil Presiden ECB Luis de Guindos mengatakan dampak konflik bergantung pada lamanya, dan Vujcic dari ECB menyebut harga energi masih sesuai skenario dasar (baseline, perkiraan utama bank sentral). Pasar memantau PPI Maret (Producer Price Index, indeks harga di tingkat produsen), rata-rata 4 pekan ADP Employment Change (perkiraan perubahan pekerjaan sektor swasta), komentar pejabat The Fed, serta pernyataan ECB dari Philip Lane (dua kali) dan Mario Cipollone.

Buka akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.

HSBC Asset Management menyebut sektor teknologi China masih menjadi tema utama di pasar saham, meski perhatian global bergeser ke ketegangan di Timur Tengah. Ini dikaitkan dengan penguatan indeks Shenzhen ChiNext, yang ditopang manufaktur berteknologi tinggi, energi hijau, dan semikonduktor (chip—komponen utama perangkat elektronik).

Dalam dua tahun terakhir, indeks Shenzhen ChiNext—sering disebut “Nasdaq-nya China” karena banyak berisi saham perusahaan teknologi dan bertumbuh cepat—mencatat imbal hasil dua digit. Rencana lima tahun terbaru China menempatkan kemampuan teknologi sebagai prioritas, bersama peningkatan produktivitas dan kemandirian ekonomi (mengurangi ketergantungan pada luar negeri).

Prospek Sektor Teknologi China

Rencana ini bagian dari upaya menata ulang struktur ekonomi dan membangun sumber pertumbuhan dari dalam negeri. Artikel ini menyebut teknologi, AI (kecerdasan buatan—sistem yang meniru kemampuan berpikir manusia), dan industri berbasis inovasi tetap menjadi pusat prospek pasar saham China.

Strategi Opsi untuk ChiNext

Data ekonomi terbaru menguatkan pandangan positif ini, dengan PDB (Produk Domestik Bruto—ukuran total nilai produksi ekonomi) China kuartal I 2026 tumbuh 4,9% dan produksi industri Maret menunjukkan kekuatan khusus pada manufaktur berteknologi tinggi. Dukungan fundamental ini dapat membuat strategi menjual cash-secured put menarik bagi trader yang bersedia membeli saham jika harga turun. Cash-secured put adalah menjual opsi jual sambil menyiapkan dana tunai penuh untuk membeli aset jika opsi dieksekusi; tujuannya memperoleh premi (uang opsi) dan berpotensi membeli di harga lebih rendah.

Kami melihat volatilitas tersirat (implied volatility—perkiraan pasar atas besar-kecilnya pergerakan harga di masa depan yang memengaruhi harga opsi) pada indeks ini sudah turun dari puncaknya di akhir 2025. Kondisi ini membuat biaya membeli opsi lebih murah daripada sebelumnya. Karena itu, membuka posisi long call bisa lebih efisien untuk bertaruh harga akan naik dalam beberapa minggu ke depan. Long call berarti membeli opsi beli untuk mendapat keuntungan jika harga aset naik.

Komitmen pemerintah, yang ditegaskan kembali pada pertemuan kebijakan Maret 2026, untuk membangun “kekuatan produktif berkualitas baru” menjadi pendorong besar. Dukungan ini untuk AI dan semikonduktor mengurangi risiko kebijakan (kemungkinan perubahan aturan yang merugikan pasar) dan memperkuat alasan untuk melanjutkan investasi, karena prioritas pemerintah dinilai tidak berubah.

Mengingat pertumbuhan tahun ini stabil namun tidak meledak, strategi bull call spread juga bisa dipertimbangkan. Ini adalah strategi opsi dengan membeli call dan menjual call lain pada strike price (harga kesepakatan eksekusi opsi) yang lebih tinggi untuk menekan biaya awal, sambil tetap mendapat keuntungan dari kenaikan moderat indeks ChiNext.

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.