Minggu baru bermula dengan nada pasaran yang jelas berbeza. Satu perdagangan yang sebelum ini kelihatan stabil dan mudah difahami, yang sebahagian besarnya dibina berasaskan perbezaan hasil, mula berpecah pada penghujung minggu lalu, mengingatkan peserta pasaran betapa pantasnya dinamik mata wang boleh berubah apabila risiko dasar mula memainkan peranan.

Satu pertanyaan kadar faedah yang dijalankan oleh Federal Reserve New York, bertindak bagi pihak Treasury AS, telah mencetuskan reaksi pasaran yang mendadak.

Yen mencatatkan kenaikan harian paling kukuh berbanding dolar sejak Ogos, mendorong USDJPY jatuh dengan ketara dan mengembalikan ketidaktentuan ke dalam pasaran yang sebelum ini tertumpu ke satu arah.

AS Dan Jepun Memberi Bayangan Campur Tangan Ketika Volatiliti Yen Meningkat

Isyarat mengenai kmungkinan campur tangan tidak muncul secara tiba-tiba. Tekanan ke atas yen telah meningkat sejak Oktober, didorong oleh perubahan ketara dalam pendirian fiskal Jepun.

Janji Perdana Menteri Sanae Takaichi untuk menggantung cukai jualan ke atas barangan runcit selama dua tahun, sebagai sebahagian usaha untuk mengukuhkan sokongan menjelang pilihan raya pada 8 Februari, telah meningkatkan kebimbangan pelabur terhadap keperluan pembiayaan kerajaan.

Kebimbangan tersebut merebak dengan pantas ke pasaran bon. Hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun penanda aras telah meningkat ke sekitar 2.25%, naik daripada kira-kira 1.6% ketika Takaichi mula memegang jawatan.

Dengan Bank of Japan yang lambat bertindak melalui dasar monetari yang lebih ketat, perbezaan hasil yang semakin melebar telah menekan yen dan menggalakkan tekanan jualan yang berterusan.

Dari perspektif AS, Treasury Secretary Scott Bessent telah mengaitkan volatiliti dalam pasaran Amerika dengan perkembangan di Jepun.

Peningkatan hasil Jepun memberi tekanan menaik ke atas bon Treasury AS, sekali gus merumitkan usaha untuk mengekalkan kos pembiayaan terkawal. Hasil bon AS 10 tahun telah meningkat ke sekitar 4.31%, meningkatkan sensitiviti merentas ekuiti dan aset berisiko lain.

Berbeza dengan pentadbiran terdahulu, kepimpinan semasa di Treasury AS lebih bersedia untuk terlibat secara langsung dalam pasaran mata wang.

Pemeriksaan kadar baru-baru ini ditafsirkan secara meluas sebagai satu amaran, bukannya peristiwa saru kali. Pasaran kini menilai sama ada pihak berkuasa akan melangkaui sekadar isyarat, atau cuba menstabilkan sentimen melalui panduan lisan semata-mata.

Pergerakan Pasaran Minggu Ini

USDJPY

– USDJPY menemui sokongan pada paras 154.15 selepas jualan mendadak.
– Jika harga menyatu, pasangan ini berpotensi menguji paras 153.35 seterusnya.
– Penurunan lanjut akan memastikan risiko dasar terus diambil kira dalam pasangan ini.

US Dollar Index (USDX)

– USDX terus didagangkan lebih rendah dari kawasan 98.70 dan telah menembusi paras 96.804.
– Jika penyatuan berlaku, penurunan lanjut ke arah 95.819 masih berpotensi.
– Kelemahan berterusan akan menyokong mata wang utama.

Emas (XAUUSD)

– Emas telah menembusi paras 5000 susulan pergerakan minggu lalu.
– Tiada setup perdagangan sehingga corak baru terbentuk.
– Volatiliti FX yang tinggi terus menyokong permintaan jangka panjang.

S&P 500 (SP500)

– Indeks menghadapi rintangan pada paras 6950 sebelum jurang harga ke bawah di bawah 6890.
– Harga sejak itu stabil dan kembali didagangkan lebih tinggi.
– Penembusan di atas paras 6940 akan diperhatikan dengan teliti untuk kesinambungan pergerakan.

Peristiwa Utama Minggu Ini

29 Januari

1. Kenyataan FOMC AS, Ramalan: 3.75%, Sebelumnya: 3.75%

Nada dasar kekal menjadi tumpuan di tengah volatiliti hasil.

30 Januari

1. PPI m/m AS, Ramalan: 0.20%, Sebelumnya: 0.20%

Rantaian inflasi menjadi fokus.

Kesimpulan

Yen telah beralih daripada perdagangan berasaskan hasil yang mudah kepada aset yang didominasi oleh risiko dasar, dengan kesannya merebak ke pasaran pertukaran asing, bon dan ekuiti. Peningkatan hasil Jepun dan limpahannya ke dalam bon Treasury AS mengekalkan tahap volatiliti yang tinggi, sementara USDJPY kekal sebagai penunjuk utama sama ada pembuat dasar bersedia untuk bertindak berdasarkan isyarat campur tangan.

Dengan pasaran bon bertindak sebagai saluran penghantaran utama, pedagang berkemungkinan kekal reaktif dalam minggu akan datang, memberi penekanan yang lebih besar kepada pergerakan harga berbanding data makroekonomi semata-mata.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Sydney, Australia, 22 January — VT Markets today announced the release of its 2026 Global Market Outlook, titled “Steady Growth, Balanced Inflation: Navigating a Regime of Structural Opportunity.” The report delivers a forward-looking, multi-asset assessment of the trends and opportunities expected to shape global markets in 2026, drawing on in-depth analysis across equities, foreign exchange, crypto assets, and commodities.

As global growth steadies and inflation pressures continue to normalize, markets are entering a new phase marked by structural adjustment and more balanced risk conditions. Developed by VT Markets’ analyst team, the report examines how these shifts may influence asset allocation, sector leadership, and trading strategy, enabling market participants to move beyond short-term volatility and focus on longer-term positioning.

Key Highlights from the 2026 Global Market Outlook

2026 Equities Outlook
Authored by Ross Maxwell, Global Strategy Operations Lead, the equities outlook assesses global and U.S. equity markets, covering U.S. economic performance, key drivers, sector opportunities and risks, as well as index technicals and scenario-based outlooks. The analysis highlights the importance of selectivity as market leadership broadens.

2026 Forex Outlook
Written by Justin Khoo, Senior Market Analyst, the FX outlook examines the global macro and policy backdrop shaping currency markets, outlining key drivers, potential scenarios, and practical trader takeaways, with central bank divergence and capital flows as core themes.

2026 Emerging and alternative assets

Analyzed by Eduardo Ramos, Senior Market Analyst, this section evaluates developments across emerging and alternative asset classes through the lens of institutional engagement, capital allocation trends, and market structure evolution.

2026 Commodities Outlook
Written by Nayel Al-Jawabra, Senior Market Analyst, the commodities outlook explores a “new commodity regime,” focusing on structural demand drivers, strategic supply dynamics, and portfolio implications.

The report also includes a special China-focused edition, authored by Ray Yang, Market Analyst, providing targeted insight into China’s economic performance, policy direction, structural challenges, and investment opportunities.

Rather than short-term forecasts, the VT Markets 2026 Global Market Outlook emphasizes scenario analysis, risk awareness, and strategic preparedness across asset classes and regions.

The 2026 Global Market Outlook: Steady Growth, Balanced Inflation: Navigating a Regime of Structural Opportunity is now available for download via link here.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Emas (XAUUSD) menyusut ke sekitar 4,801.59, turun 0.57% pada sesi tersebut, apabila momentum menurun jangka pendek muncul selepas harga gagal bertahan di atas zon rintangan 4,888.50.

Pembetulan ini berlaku susulan peningkatan sederhana dalam sentimen risiko global selepas Presiden AS Donald Trump berundur daripada ancaman tarif terdahulu terhadap Eropah, yang sebelum ini dikaitkan dengan isu Greenland.

Trump menyatakan bahawa rundingan hampir mencapai penyelesaian danmenolak penggunaan kekerasan. Perkembangan ini membantu meredakan kebimbangan terhadap peningkatan ketenteraan, mengurangkan permintaan terhadap aset selamat, dan mendorong aktiviti pengambilan untung selepas lonjakan kukuh emas pada awal minggu.

Risiko Geopolitik Masih Berlegar Di Latar Belakang

Walaupun ketegangan utama telah reda, ketidakpastian belum hilang sepenuhnya. Ahli perundangan Eropah telah menangguhkan kelulusan perjanjian perdagangan EU–AS yang dicapai pada Julai, mengekalkan risiko berkaitan perdagangan dalam radar pasaran dan mengehadkan pengurangan lanjut dalam kedudukan defensif.

Pada masa yang sama, kejatuhan mendadak dalam bon kerajaan Jepun, didorong oleh janji pemotongan cukai berkaitan pilihan raya, telah mencetuskan semula kebimbangan fiskal.

Gabungan faktor ini mengekalkan tahap asas permintaan aset selamat, sekali gus mengehadkan penurunan lanjut harga emas walaupun risiko geopolitik global semakin reda secara keseluruhannya.

Fokus Beralih Kepada Data Inflasi AS

Perhatian kini tertumpu kepada laporan inflasi PCE AS yang tertangguh, yang dijadualkan dikeluarkan lewat hari ini.

Sebagai ukuran inflasi pilihan Federal Reserve, data ini berpotensi membentuk jangkaan jangka pendek terhadap hala tuju dasar monetari dan hasil sebenar, kedua-duanya pemacu utama pergerakan harga emas.

Bacaan yang lebih lembut berkemungkinan menstabilkan harga selepas penarikan semula baru-baru ini, manakala kejutan kenaikan boleh mengukuhkan fasa penyatuan semasa apabila pasaran menilai semula jangkaan pemotongan kadar faedah.

Analisis Teknikal

Penurunan ke arah 4,756.01 menandakan pembetulan yang ketara, walaupun terdapat cubaan pemulihan ringkas selepas itu. Namun, harga masih terhad di bawah moving average 20 dan 30 hari, menunjukkan tekanan penurunan yang berterusan.

Volum perdagangan meningkat semasa penurunan terkini, menandakan peningkatan minat jualan.

Sekiranya pembeli gagal merebut semula zon 4,820–4,840 dengan pantas, emas mungkin kekal terdedah kepada kelemahan selanjutnya, terutamanya jika sentimen pasaran beralih kepada mod risk-on atau hasil bon meningkat.

Struktur jangka terdekat kekal rapuh, dengan sokongan dilihat sekitar 4,750, manakala percubaan pemulihan dijangka berdepan rintangan berhampiran 4,850.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang hari ini.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Saham Netflix berada di bawah tekanan selepas syarikat itu memberi isyarat peningkatan semula perbelanjaan kandungan sambil meneruskan usaha pengambilalihan aset studio dan penstriman Warner Bros. Discovery.

Saham tersebut merosot lebih 5% dalam dagangan selepas waktu pasaran, menambah kepada penurunan ketara daripada paras tertinggi pada bulan Jun.

Kebimbangan pasaran tertumpu kepada tanggapan bahawa disiplin kos mungkin kembali longgar, walaupun momentum pertumbuhan hasil kekal kukuh.

Netflix memaklumkan bahawa perbelanjaan kandungan dijangka meningkat sekitar 10% tahun ini, menjadikan jumlah keseluruhan hampir USD 20 bilion. Perbelanjaan ini merangkumi siri skrip, filem, kandungan langsung serta format baru seperti podcast video.

Tawaran Tunai Meningkatkan Taruhan

Syarikat itu menaikkan tawarannya untuk aset studio dan penstriman WBD kepada tawaran tunai penuh sebanyak USD 27.75 sesaham, mengekalkan nilai tersirat sekitar USD 82.7 bilion.

Walaupun langkah ini bertujuan mengukuhkan kedudukan Netflix berbanding pesaing lain, ia turut meningkatkan kebimbangan pelabur mengenai pelaksanaan transaksi dan tempoh kelulusan kawal selia.

Pengurusan terus menekankan nilai strategik daripada skala yang lebih besar dan pemilikan kandungan yang lebih mendalam, namun penganalisis memberi amaran bahawa proses kelulusan mungkin mengambil masa antara 12 hingga 18 bulan, atau lebih lama.

Kewujudan yuran pembatalan yang besar menunjukkan komitmen tinggi Netflix terhadap perjanjian tersebut, sekali gus mengehadkan fleksibiliti sekiranya keadaan pasaran menjadi kurang memberangsangkan.

Margin Dalam Tumpuan

Walaupun unjuran pertumbuhan hasil Netflix bagi 2026 pada kadar 12%–14% melebihi jangkaan pasaran, panduan berkaitan keuntungan gagal meyakinkan.

Unjuran margin operasi sebanyak 31.5% berada di bawah anggaran konsensus, mengukuhkan kebimbangan bahawa peningkatan perbelanjaan kandungan dan kos integrasi berpotensi mengehadkan peningkatan keuntungan dalam jangka terdekat.

Syarikat itu turut mengesahkan penangguhan pembelian semula saham, sekali gus menghapuskan satu sumber sokongan kepada harga saham pada ketika sensitiviti penilaian kekal tinggi.

Analisis Teknikal

Netflix (NFLX) kini didagangkan sekitar 88.05, meningkat tipis sebanyak 0.14%, namun pergerakan harga terkini menunjukkan momentum yang semakin pudar selepas lonjakan mendadak ke paras 89.83.

Kenaikan tersebut diikuti oleh penurunan beransur-ansur, membentuk paras tinggi dan rendah yang semakin menurun, manakala moving average jangka pendek mula menghala ke bawah.

Harga kini bergerak mendatar berhampiran paras 88, berada di bawah moving average 20 dan 30 tempoh, menandakan tekanan menurun dalam jangka pendek. Penurunan ke paras 87.14 menunjukkan pasaran sedang menguji sokongan, manakala lantunan seterusnya kekurangan komitmen volum yang kukuh.

Sekiranya pembeli gagal menawan semula zon 88.50–89.00 dengan pantas, tekanan jualan berpotensi meningkat. Struktur teknikal jangka pendek kekal rapuh, dengan pergerakan mendatar dijangka berterusan selagi tiada pemangkin yang jelas muncul.

Prospek

Kisah pertumbuhan jangka panjang Netflix masih disokong oleh skala global, kuasa penetapan harga, dan pertumbuhan perniagaan pengiklanan. Namun, reaksi pasaran terkini menunjukkan pelabur kini memberi penekanan yang lebih besar terhadap disiplin pelaksanaan, seiring dengan cita-cita pertumbuhan.

Sehingga terdapat kejelasan yang lebih baik mengenai kelestarian margin dan hala tuju transaksi WBD, turun naik dijangka kekal tinggi. Pelabur akan menuntut bukti bahawa peningkatan perbelanjaan mampu diterjemahkan kepada pertumbuhan pendapatan yang mampan, bukan sekadar pengembangan angka utama.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang hari ini.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].