TD Securities memperkirakan data pasar tenaga kerja Inggris untuk Februari menunjukkan stabil, dengan tingkat pengangguran turun tipis ke 5,1% dibanding 5,2% sebelumnya dan perkiraan pasar 5,2%. Bank ini juga memproyeksikan penambahan lapangan kerja 50 ribu, dibanding perkiraan pasar 35 ribu dan angka sebelumnya 84 ribu.

Bank tersebut memperkirakan pertumbuhan upah melambat di berbagai ukuran. Mereka melihat AWE (Average Weekly Earnings, rata-rata pendapatan mingguan) di 3,6% (3m/y, perubahan rata-rata tiga bulan dibanding periode yang sama tahun sebelumnya), AWE tidak termasuk bonus di 3,5% (3m/y), dan pertumbuhan pendapatan sektor swasta di 3,2% (3m/y), sejalan dengan konsensus (perkiraan rata-rata analis/pasar).

Implikasi Kebijakan Moneter

Karena angka ini berasal dari sebelum konflik Iran dan data tenaga kerja biasanya keluar lebih lambat (mencerminkan kondisi beberapa waktu sebelumnya), TD Securities menilai MPC (Monetary Policy Committee, komite Bank of England yang menentukan suku bunga) bisa lebih fokus pada ekspektasi inflasi (perkiraan inflasi ke depan) ketimbang tren upah saat ini. Artikel tersebut menyebut dibuat dengan bantuan alat AI dan ditinjau editor.

Melihat ke belakang, data pasar tenaga kerja Februari menunjukkan kondisi yang stabil seperti perkiraan, dengan pertumbuhan upah melambat. Saat itu, hal ini mengindikasikan Bank of England lebih leluasa mempertimbangkan pelonggaran kebijakan (misalnya menurunkan suku bunga). Namun, pandangan sebelum konflik itu kini tertutup oleh tekanan geopolitik dan inflasi yang lebih mendesak.

Konflik terbaru memicu guncangan di pasar energi, dengan Brent crude futures (kontrak berjangka minyak Brent, yaitu harga kesepakatan beli/jual di masa depan) melesat melewati US$110 per barel untuk pertama kalinya sejak akhir 2022. Akibatnya, ekspektasi inflasi di Inggris naik, dengan survei YouGov terbaru untuk April menunjukkan ekspektasi lima tahun naik ke 4,2%. Ini memaksa MPC fokus pada inflasi, sehingga data upah lama menjadi kurang penting.

Bagi TD Securities, ini berarti perhatian utama ada pada volatilitas (tingkat naik-turun harga), karena arah suku bunga Inggris kini sangat tidak pasti. Implied volatility (volatilitas tersirat, yaitu perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) pada opsi sterling tenor tiga bulan sudah melonjak ke level yang mengingatkan pada krisis “mini-budget” 2022. Pelaku pasar dapat mempertimbangkan strategi yang diuntungkan dari pergerakan harga besar, karena bank sentral terjepit antara potensi perlambatan ekonomi dan guncangan inflasi baru.

Penyesuaian Ulang Harga di Pasar Suku Bunga

Pasar futures suku bunga (kontrak berjangka yang mencerminkan ekspektasi suku bunga ke depan) mengubah penetapan harganya secara agresif dalam beberapa pekan terakhir. Terlihat pelaku pasar menghapus peluang pemangkasan suku bunga pada 2026, dan kini memasukkan probabilitas 40% untuk kenaikan suku bunga lagi pada Agustus. Ini mengarah pada posisi “higher for longer” (suku bunga tinggi lebih lama) menggunakan SONIA futures (kontrak berjangka berbasis SONIA, suku bunga acuan overnight Inggris) atau paying fixed pada interest rate swaps (swap suku bunga; “pay fixed” berarti membayar bunga tetap dan menerima bunga mengambang) untuk lindung nilai terhadap kenaikan biaya pinjaman.

Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK/CPI, ukuran kenaikan harga barang dan jasa untuk konsumen) Kanada secara tahunan naik menjadi 2,4% pada Maret dari 1,8% pada Februari, di bawah perkiraan 2,5%, kata Statistics Canada. Secara bulanan, CPI naik 0,9% setelah naik 0,5% pada Februari, juga di bawah estimasi 1,1%.

CPI inti Bank of Canada (inflasi inti, tidak memasukkan harga makanan dan energi yang biasanya lebih bergejolak) naik 2,5% secara tahunan, dari 2,3% pada Februari. USD/CAD nyaris tidak bergerak dan diperdagangkan di sekitar 1,3700.

Sebelum rilis, perkiraan mengarah pada CPI bulanan 1,1% dan CPI tahunan 2,5%. Ukuran inti diperkirakan 0,3% bulanan dibanding 0,4% sebelumnya, dan 2,4% tahunan dibanding 2,3%.

Bank of Canada menahan suku bunga acuannya (benchmark rate, suku bunga kebijakan utama) di 2,25% pada 18 Maret. Bank sentral ini telah menurunkan suku bunga total 2,75% dalam dua tahun terakhir.

Data terbaru lain yang disebutkan termasuk kontraksi ekonomi 0,2% pada kuartal terakhir 2025 dan pertumbuhan PDB (GDP, nilai total produksi barang dan jasa) 0,1% pada Januari. Pasar disebut memperhitungkan sekitar 40 bp (basis poin; 1 bp = 0,01%) pengetatan hingga Desember.

Level USD/CAD yang disebut mencakup support (area penopang harga) 1,3650–1,3670 dan 1,3525. Titik resistance (area hambatan kenaikan) yang dicatat adalah 1,3735, dekat 1,3790, dan sekitar 1,3875.

Dengan inflasi Maret lebih rendah dari perkiraan di 2,4%, tekanan langsung pada Bank of Canada untuk menaikkan suku bunga mereda. Ini memberi ruang bagi bank sentral untuk lebih fokus pada ekonomi yang rapuh, yang terlihat menyusut pada kuartal terakhir 2025. Karena itu, posisi yang bertaruh pada kenaikan suku bunga agresif pada kuartal II sebaiknya ditutup.

Gubernur Bank of Canada menegaskan sikap hati-hati ini dalam pidato pekan lalu, dengan menekankan risiko pertumbuhan ke bawah. Pandangan ini diperkuat oleh laporan ketenagakerjaan terbaru dari Statistics Canada, yang menunjukkan ekonomi hanya menambah 12.000 pekerjaan pada Maret, jauh di bawah perkiraan, sehingga tingkat pengangguran naik ke 6,2%. Data ini membuat kenaikan suku bunga sebelum musim gugur sangat kecil kemungkinannya.

Dengan prospek ini, volatilitas tersirat (implied volatility; perkiraan volatilitas yang tercermin dalam harga opsi) pada opsi suku bunga kemungkinan turun karena pasar mengurangi peluang kenaikan dalam waktu dekat. Kami melihat peluang dengan menjual call option (opsi beli; hak untuk membeli aset pada harga tertentu) berjangka pendek pada futures CORRA (kontrak berjangka atas CORRA, yaitu rata-rata suku bunga pendanaan semalam di Kanada). Strategi ini diuntungkan oleh berjalannya waktu (time decay; nilai opsi cenderung turun mendekati jatuh tempo) dan pasar yang menerima bank sentral lebih sabar.

Guncangan awal harga energi dari konflik di Iran juga tampak mereda dibanding level Februari dan Maret. Harga minyak WTI (West Texas Intermediate, patokan harga minyak AS) turun dari puncak di atas US$105 per barel menjadi sekitar US$94, turun lebih dari 10%, seiring kekhawatiran rantai pasok berkurang. Ini dapat menahan inflasi utama (headline inflation; inflasi total termasuk semua komponen) pada laporan April dan Mei, mendukung keputusan Bank of Canada untuk menunggu.

Bagi dolar Kanada, situasi ini membuat gambaran USD/CAD menjadi rumit. Turunnya risiko stagflasi (stagflation; ekonomi lemah tetapi inflasi tetap tinggi) memberi sedikit dukungan bagi loonie (sebutan dolar Kanada), tetapi lemahnya ekonomi Kanada tetap menjadi hambatan besar. Tanda penguatan kembali ekonomi AS bisa menutupi faktor ini dan mendorong pasangan tersebut kembali ke area 1,3800.

Ini mengarah pada strategi memperdagangkan volatilitas, bukan arah, di pasar valuta asing. Kami menilai membeli straddle at-the-money (strategi opsi: membeli call dan put pada harga strike yang sama, dekat harga pasar) pada USD/CAD dengan jatuh tempo dua bulan adalah strategi yang lebih aman. Posisi ini diuntungkan dari pergerakan harga besar ke salah satu arah, yang dinilai mungkin terjadi mengingat sinyal ekonomi yang saling bertentangan.

Pound sterling bergerak stabil setelah pasar memangkas ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of England (BoE) tahun ini. Pasar kini hanya memperkirakan satu kali kenaikan suku bunga 25bp (25 basis poin = 0,25 poin persentase), sementara ING menilai suku bunga akan tetap.

Perhatian politik terhadap Perdana Menteri Keir Starmer disebut bisa menekan sentimen terhadap pound. ING menilai GBP/USD (nilai tukar pound terhadap dolar AS) berpotensi menghapus kenaikan terbaru, dengan 1,3380 hingga 1,3400 disebut sebagai target penurunan awal.

Harga Minyak Dan Ekspektasi Suku Bunga

ING juga mengaitkan waktu perubahan lanjutan dalam perkiraan suku bunga dengan pergerakan harga minyak. Menurutnya, sisa ekspektasi kenaikan 25bp kemungkinan baru hilang jika harga minyak turun.

Perubahan mendasar ini, ditambah gesekan politik terkait kebijakan fiskal pemerintah (kebijakan anggaran: pajak dan belanja negara), membuat sterling tetap rentan. Kurs GBP/USD sudah turun di bawah level 1,3400 yang sebelumnya dipantau, dan pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi yang nilainya mengikuti pergerakan aset) dapat melihatnya sebagai tren. Strategi yang lebih hati-hati untuk beberapa pekan ke depan adalah menjual saat terjadi kenaikan (rally) atau membeli opsi put GBP/USD (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu, biasanya untuk mengambil untung saat harga turun) dengan target dekat level psikologis 1,3000 (angka bulat yang sering jadi acuan pasar).

Perbedaan Kebijakan AS

Pandangan ini menguat jika melihat Amerika Serikat, di mana data pasar tenaga kerja Maret menunjukkan kekuatan berlanjut dengan penambahan lebih dari 210.000 pekerjaan. Sikap Federal Reserve terhadap penurunan suku bunga masih jauh lebih hati-hati dibanding pergeseran BoE yang lebih “dovish” (cenderung mendukung suku bunga lebih rendah). Perbedaan arah kebijakan ini menguntungkan dolar AS dan memperkuat peluang GBP/USD melanjutkan pelemahan.

Indeks Harga Konsumen (CPI) inti Kanada (inflasi inti, yaitu inflasi yang mengabaikan komponen yang sangat bergejolak seperti energi dan makanan) tercatat 0% secara bulanan (month-on-month/MoM) pada Maret. Angka sebelumnya 0,2% MoM.

Artinya, harga inti tidak berubah dari Februari ke Maret. Laju bulanan melambat 0,2 poin persentase dibanding bulan sebelumnya.

Inflasi Inti Menjadi Datar

Capaian inflasi inti 0% pada Maret adalah sinyal “dovish” yang kuat (dovish berarti condong mendukung kebijakan suku bunga lebih rendah/lebih longgar). Ini menunjukkan tren disinflasi (penurunan laju inflasi, bukan berarti harga turun) yang terlihat sepanjang 2025 makin cepat. Karena itu, probabilitas pemangkasan suku bunga Bank of Canada pada rapat Juni meningkat.

Kami menyesuaikan posisi di futures CORRA (kontrak berjangka berbasis CORRA, yaitu suku bunga acuan pasar uang semalam Kanada), dengan perkiraan kurva forward (perkiraan jalur suku bunga di masa depan yang tercermin dari harga instrumen) bergeser ke arah pelonggaran yang lebih cepat. Kondisi ini mengingatkan pada perubahan arah pasar (pivot) pertengahan 2025 saat muncul sinyal awal suku bunga kebijakan mencapai puncak. Suku bunga semalam saat ini, yang bertahan di 3,5% selama dua kuartal, kini terlihat ketat (restrictive, artinya menahan pertumbuhan/permintaan) dan berpotensi turun.

Dampaknya, ada tekanan turun pada dolar Kanada. Kami menambah posisi long di USD/CAD (bertaruh dolar AS menguat terhadap dolar Kanada) melalui opsi call (kontrak opsi untuk membeli pada harga tertentu), dengan target menembus 1,38 yang terakhir terlihat pada akhir 2025. Pandangan ini diperkuat data AS terbaru yang menunjukkan inflasi inti mereka masih “lengket” (stickier, artinya sulit turun), saat ini setara laju tahunan (annualized, dihitung seolah-olah laju saat ini berlangsung selama setahun) 2,8%, sehingga menciptakan perbedaan arah kebijakan (policy divergence) yang jelas.

Untuk derivatif saham (instrumen turunan seperti opsi yang nilainya mengikuti saham/indeks), prospek ini positif, terutama sektor yang sensitif terhadap suku bunga di S&P/TSX 60 (indeks 60 saham besar Kanada). Kami melihat opsi call pada sektor keuangan dan utilitas, yang kinerjanya tertinggal saat siklus kenaikan suku bunga 2024–2025. Potensi biaya pinjaman yang lebih rendah bisa menjadi pendorong kuat (tailwind, faktor pendukung) bagi saham-saham ini pada kuartal mendatang.

Indeks Harga Konsumen (Consumer Price Index/CPI), ukuran inflasi yang mencerminkan perubahan harga barang dan jasa yang dibeli rumah tangga, Kanada naik 0,9% secara bulanan (month-on-month/mom) pada Maret. Angka ini di bawah perkiraan 1,1%.

Rilis ini menunjukkan kenaikan harga terjadi lebih lambat dari perkiraan pada bulan tersebut. Tidak ada rincian tambahan dalam data yang dibagikan di sini.

Implikasi Bagi Kebijakan Bank of Canada

Data inflasi Maret sebesar 0,9% secara bulanan (mom) lebih rendah dari perkiraan 1,1%. Ini mengindikasikan tekanan kenaikan harga mungkin mereda lebih cepat dari dugaan. Capaian ini menjadi penyimpangan besar pertama dalam tiga bulan dan memberi Bank of Canada (bank sentral Kanada) alasan untuk meninjau kembali sikap “hawkish” (kebijakan cenderung mengetatkan dengan suku bunga lebih tinggi untuk menekan inflasi).

Dengan kondisi ini, pasar perlu mencermati instrumen turunan suku bunga (kontrak keuangan yang nilainya mengikuti pergerakan suku bunga) yang diuntungkan bila bank sentral bersikap lebih “dovish” (kebijakan cenderung melonggarkan dengan peluang penurunan suku bunga). Overnight index swaps (OIS), yaitu swap suku bunga jangka pendek yang mengacu pada suku bunga acuan harian, sudah bereaksi: pasar kini memperkirakan peluang 55% pemangkasan suku bunga pada rapat Bank of Canada bulan Juli, naik tajam dari 30% sehari sebelumnya. Ini membuka ruang strategi yang diuntungkan bila suku bunga lebih rendah dalam beberapa bulan ke depan, karena data ini melemahkan alasan mempertahankan suku bunga tinggi hingga musim panas.

Perubahan ekspektasi suku bunga ini membuat dolar Kanada kurang menarik. “Loonie” (sebutan untuk dolar Kanada/CAD) sudah melemah terhadap dolar AS, turun menembus level 1,3600 pagi ini setelah berita tersebut. Ada peluang menggunakan opsi (kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu) untuk bertaruh CAD melemah lebih lanjut, terutama bila data ketenagakerjaan berikutnya juga menunjukkan ekonomi mulai melambat.

Untuk saham, situasi ini cenderung mendukung karena prospek biaya pinjaman lebih rendah dapat mendorong laba perusahaan. Strateginya dapat berupa posisi “bullish” (memperkirakan harga naik) pada S&P/TSX 60, misalnya membeli call option (opsi beli yang diuntungkan bila harga naik) pada sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti teknologi dan properti. Polanya mirip akhir 2024, ketika perlambatan inflasi diikuti reli kuat pasar saham.

Equity And Sector Positioning

Indeks Harga Konsumen (IHK/CPI) inti Bank of Canada—ukuran inflasi yang mengecualikan komponen harga paling bergejolak—naik menjadi 2,5% secara tahunan (year-on-year/yoy) pada Maret. Angka ini naik dari 2,3% pada rilis sebelumnya.

Perubahan ini menunjukkan inflasi inti meningkat 0,2 poin persentase dibanding bulan sebelumnya. Data ini merujuk pada ukuran CPI inti versi Bank of Canada.

Lonjakan inflasi inti ke 2,5% menandakan tekanan harga dasar masih sulit turun. Ini membuat Bank of Canada semakin menjauh dari target 2%, sehingga pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat menjadi sangat kecil kemungkinannya. Posisi pasar sebaiknya mengantisipasi nada bank sentral yang lebih “hawkish” (lebih cenderung menahan/menaikkan suku bunga demi menekan inflasi) dalam beberapa pekan ke depan.

Dengan kondisi ini, kami melihat peluang pada strategi menjual futures suku bunga—kontrak berjangka yang nilainya naik-turun mengikuti ekspektasi suku bunga—seperti kontrak CORRA tenor tiga bulan (mengacu pada Canadian Overnight Repo Rate Average, yaitu suku bunga acuan pasar uang overnight di Kanada). Strategi ini memanfaatkan pasar yang mulai menghapus ekspektasi pemangkasan suku bunga segera. Bahkan, swap overnight (kontrak derivatif untuk bertukar pembayaran berbasis suku bunga overnight) kini mengindikasikan peluang pemangkasan suku bunga kurang dari 10% pada rapat Juni, turun tajam dari pekan lalu. Imbal hasil (yield) obligasi pemerintah Kanada tenor 2 tahun sudah melonjak 15 basis poin (1 basis poin = 0,01%), mencerminkan perubahan ini.

Prospek yang diperbarui ini berpotensi menjadi penopang dolar Kanada, terutama terhadap mata uang yang bank sentralnya lebih “dovish” (lebih condong memangkas suku bunga untuk mendukung ekonomi). Kami mempertimbangkan pembelian futures CAD atau menggunakan opsi (kontrak hak beli/jual) untuk membangun posisi long pada “loonie” (sebutan dolar Kanada). Langkah ini sejalan dengan data terbaru yang menunjukkan upah rata-rata per jam di Kanada tumbuh 4,8% yoy, yang dapat memperkuat kekhawatiran inflasi.

Ini merupakan perubahan penting dibanding tren disinflasi (perlambatan laju kenaikan harga) yang terlihat sepanjang sebagian besar 2025. Pada periode itu, Bank of Canada menahan suku bunga dengan harapan inflasi terus menurun. Data terbaru ini menantang narasi bahwa pertarungan melawan inflasi sudah selesai.

CPI inti (month-on-month/bulan ke bulan) Bank of Canada (Bank Sentral Kanada) melambat ke 0,2% pada Maret, turun dari 0,4% pada pembacaan sebelumnya.

Data ini menunjukkan laju kenaikan harga inti lebih lambat dibanding bulan sebelumnya.

Inflasi Inti Mengisyaratkan Perubahan Arah Kebijakan

Dengan inflasi inti Maret di 0,2%, ini menjadi sinyal bahwa tekanan harga yang mendasar (inflasi inti, yakni inflasi yang biasanya mengecualikan komponen sangat bergejolak seperti energi dan pangan) mereda lebih cepat dari perkiraan. Perlambatan tajam dari bulan sebelumnya membuat peluang pemangkasan suku bunga Bank of Canada semakin besar pada rapat-rapat mendatang. Pelaku pasar kini menyesuaikan ekspektasi untuk langkah pada musim panas, bahkan bisa secepat Juni.

Perubahan ini tercermin pada harga instrumen turunan (derivatif, yaitu kontrak keuangan yang nilainya mengikuti aset/acuan lain), dengan CORRA overnight index swaps (OIS—kontrak swap berbasis suku bunga acuan harian CORRA, yaitu tingkat bunga pasar uang semalam di Kanada) mengindikasikan probabilitas di atas 70% untuk pemangkasan 25 basis poin (bps—1 bps = 0,01%) pada rapat kebijakan Juli. Ini berarti pelaku pasar dapat mempertimbangkan posisi untuk suku bunga yang lebih rendah. Strategi seperti menerima fixed (menerima suku bunga tetap dan membayar suku bunga mengambang dalam swap) pada swap suku bunga, atau membeli kontrak futures BAX (kontrak berjangka yang mencerminkan ekspektasi suku bunga jangka pendek di Kanada), menjadi cara langsung untuk mengekspresikan pandangan ini.

Prospek penurunan suku bunga Kanada sudah menekan dolar Kanada (loonie), terutama terhadap dolar AS, karena inflasi di AS masih lebih sulit turun. Nilai tukar USD/CAD naik menembus 1,3750, level teknikal penting (level harga yang sering dipakai analis untuk membaca potensi arah pergerakan), seiring arah kebijakan dua bank sentral semakin berbeda. Posisi long USD/CAD (bertaruh USD menguat terhadap CAD), baik melalui pasar spot (transaksi kurs langsung) maupun call options (opsi beli, kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu), terlihat semakin menarik.

Jika melihat kembali volatilitas pasar sepanjang 2025, pelaku pasar menunggu konfirmasi yang jelas dari data untuk menandai akhir siklus kenaikan suku bunga. Laporan inflasi Maret ini lebih kuat dibanding data yang naik-turun tahun lalu. Ini memberi konfirmasi yang dicari pasar untuk bersiap menuju siklus pelonggaran (easing cycle, yaitu fase penurunan suku bunga).

Pasar Tenaga Kerja Menguatkan Peluang Pemangkasan

Pandangan ini diperkuat data pasar tenaga kerja terbaru Kanada yang menunjukkan tingkat pengangguran naik ke 6,2%. Dengan inflasi utama tahunan (year-over-year/tahun ke tahun) turun ke 2,5%, Bank of Canada punya ruang untuk mulai memangkas suku bunga lebih dulu dibanding Federal Reserve AS. Ini memperkuat peluang dolar Kanada melemah dan imbal hasil obligasi domestik (bond yields, indikator tingkat keuntungan obligasi yang biasanya bergerak berlawanan dengan harga obligasi) turun dalam beberapa pekan ke depan.

EUR/USD pulih dari pelemahan awal dan kembali ke sekitar 1,1760 setelah sempat turun di bawah 1,1730. Kenaikan masih tertahan di bawah 1,1770, yang sejalan dengan area terendah pada akhir pekan lalu.

Sentimen pasar tetap hati-hati setelah otoritas AS menyita kapal Iran dan keraguan meningkat soal gencatan senjata. Kementerian luar negeri Iran mengatakan Teheran mungkin tidak menghadiri putaran kedua perundingan damai yang dijadwalkan mulai Selasa depan.

Inflasi Eropa dan Ekspektasi ECB

Di Eropa, Indeks Harga Produsen (Producer Price Index/PPI, ukuran perubahan harga di tingkat pabrik/produsen) Jerman naik 2,5% secara bulanan pada Maret, tertinggi sejak Agustus 2022. Data ini mengikuti penguatan harga grosir dan inflasi konsumen yang lebih tinggi di beberapa negara Uni Eropa pekan lalu, sehingga meningkatkan ekspektasi bahwa ECB (Bank Sentral Eropa) akan menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan.

EUR/USD diperdagangkan sedikit di atas 1,1750, dengan area yang sebelumnya menjadi penopang (support) di sekitar 1,1770 kini berperan sebagai hambatan (resistance). Pada grafik 4 jam, RSI (Relative Strength Index, indikator momentum untuk menilai kuat-lemahnya pergerakan harga) turun ke sekitar 50 dan histogram MACD (Moving Average Convergence Divergence, indikator tren dan momentum) tetap negatif.

Penopang bertahan di 1,1720–1,1740, dengan level berikutnya di 1,1680 (terendah 13 April) dan 1,1660 (garis tren akhir Maret). Hambatan berada di 1,1770, lalu 1,1825 (tertinggi 16 April) dan 1,1850.

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.

Ketegangan baru di sekitar Selat Hormuz mengangkat minyak mentah Brent hampir US$10 dari posisi terendah Jumat di US$86 per barel dan menekan aset berisiko global. Dolar AS sedikit menguat.

Pergerakan pasar mengikuti laporan kekhawatiran blokade baru, setelah Angkatan Laut AS menyita kapal Iran di Teluk Oman dan Iran menyatakan akan segera membalas. Guncangan energi (kenaikan harga energi yang mendadak dan mengganggu perekonomian) dinilai belum tentu berakhir, tetapi kemungkinan fase terburuknya sudah lewat.

Ekspektasi Kisaran Dolar

Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) diperkirakan tetap berada dalam kisaran hampir satu tahun di 96,00–100,00. Selisih suku bunga (perbedaan tingkat suku bunga antara AS dan negara lain) antara AS dan ekonomi besar lain disebut sebagai faktor yang menopang kisaran tersebut.

The Wall Street Journal melaporkan Uni Emirat Arab (UEA) sedang menjajaki jalur swap mata uang (fasilitas pertukaran mata uang antarbank sentral untuk menjaga likuiditas, yaitu ketersediaan dana) dengan Federal Reserve (bank sentral AS) atau Departemen Keuangan AS. Tujuannya disebut untuk lindung nilai (hedging, mengurangi risiko kerugian) terhadap guncangan ekonomi yang lebih parah terkait perang Iran.

Artikel itu menyebut dibuat dengan bantuan AI dan ditinjau editor. Artikel tersebut dikaitkan dengan FXStreet Insights Team, yang memilih dan menerbitkan pengamatan pasar dari pakar dan analis.

Emas (XAU/USD) bergerak nyaris datar di $4.790 pada Senin, ditopang permintaan Dolar AS di tengah ancaman terhadap proses perdamaian AS-Iran. Dalam dua pekan terakhir, harga bergerak dalam kanal mendatar (harga bolak-balik dalam rentang yang sama), dengan area tahanan (resistance: batas atas yang sulit ditembus) di $4.850.

Kementerian luar negeri Iran mengatakan mungkin akan melewatkan proses perdamaian setelah AS menyita kargo Iran pada Minggu, yang disebut Teheran sebagai “tindakan agresif” dan pelanggaran gencatan senjata (ceasefire: kesepakatan menghentikan tembakan sementara). Pasar masih memperhitungkan peluang perundingan kembali berjalan pada Selasa, sehingga membatasi kenaikan Dolar AS lebih lanjut.

Outlook Teknikal Emas

Secara teknikal, emas masih netral hingga cenderung melemah selama berada di bawah $4.850. Pada grafik 4 jam, MACD (indikator yang mengukur arah dan kekuatan tren lewat selisih dua rata-rata pergerakan) berada di area negatif dan RSI (indikator kekuatan momentum, skala 0–100) berada dekat 50, menandakan dorongan naik melemah.

Area dukungan (support: batas bawah yang sering menahan penurunan) bertahan di sekitar $4.730, dengan dasar kanal (batas bawah rentang) dekat $4.600. Penembusan di atas $4.850 (puncak 8, 14, dan 15 April) membuka peluang menuju area tahanan di atas $5.000.

Emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah AS (US Treasuries: surat utang negara AS) dan juga bisa bergerak berlawanan dengan aset berisiko (misalnya saham). Harga emas dapat bereaksi terhadap ketegangan geopolitik, kekhawatiran resesi, dan perubahan suku bunga, serta tetap sensitif terhadap pergerakan Dolar AS karena harga emas dipatok dalam dolar.

Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.