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日本央行副行长冰见野表示，如果潜在通胀加速达到目标，利率可能会上升至中性水平
日本央行（BoJ）副行长氷见野表示，即使整体通胀（headline inflation，指包含所有项目的总体通胀率）跌破2%，央行也可能把利率上调到“中性水平”（neutral level，指既不刺激也不抑制经济的利率水平）。这将取决于日本央行是否判断“潜在通胀”（underlying inflation，剔除短期波动后、更能反映趋势的通胀）正在加快接近其物价目标。
他预计日本消费者通胀将在一段时间内维持在2%以下。他称潜在通胀可能温和加快，同时日本央行会关注整体通胀走低是否会拖累潜在通胀的风险。
氷见野表示，宽松的金融环境（accommodative financial conditions，指利率偏低、融资更容易的环境）可能是推高日本国内房地产和股价的因素之一。他说日本央行正在关注这些走势，但目前并不认为资产价格（asset prices，如股票、房产等价格）带来需要用货币政策（monetary policy，央行通过利率与资金条件影响经济的政策）应对的风险。
市场方面，截至报道时，美元/日元（USD/JPY）当日上涨0.46%，报157.00。
2月荷兰制造业PMI从50.1升至50.8，表明工厂经营状况改善
荷兰 Nevi 制造业采购经理指数（PMI，衡量制造业景气的综合指数，由对采购经理的调查汇总得出）2 月升至 50.8。前一个月为 50.1。
读数高于 50 表示制造业活动扩张；低于 50 表示收缩。
2 月制造业数据从 50.1 加速到 50.8，说明荷兰工业部门的动能在增强。这是偏利多（市场上通常指价格更可能上涨）的信号，意味着可以考虑受益于经济扩张的布局。连续第二个月回到增长，表明趋势在改善。
可以关注买入 AEX 指数的看涨期权（call option，看涨期权：支付权利金后，在到期前/到期时按约定价格买入标的的权利），因为荷兰工业公司可能会迎来更好的盈利预期。该指数在 2026 年前两个月已上涨超过 5%，这份数据为上涨提供了基本面支撑。这类似于 2025 年下半年由工业带动的复苏推动市场走高的情况。
欧元区核心经济体的走强也利好欧元。结合欧盟统计局（Eurostat）数据显示欧元区整体通胀（headline inflation，包含能源与食品等各项价格的综合通胀指标）维持在 2.2%，这类积极的经济活动数据会让欧洲央行在短期内更难给出降息理由。因此，未来几周做多 EUR/USD 的衍生品策略（derivative，衍生品：价格来自某个标的资产的金融工具，如期权、期货、互换）更具吸引力。
基于此，也应重新评估利率期货（interest rate futures，用于交易或对冲未来利率水平的期货合约），因为市场可能把欧洲央行的“偏鸽”路径（dovish，偏向宽松、倾向降息/放松政策）定价得过头。数据显示经济活动可能让通胀更难快速回落，从而在互换（swap，互换：双方交换现金流的合约，利率互换常用于锁定或押注利率）或期货上出现机会，押注利率在第二季度仍维持在当前水平附近。
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2月，澳大利亚央行（RBA）大宗商品指数（SDR）同比升至2.7%，高于2.6%
澳大利亚央行（RBA）大宗商品指数（按SDR计价，SDR指“特别提款权”，是一种由国际货币基金组织提供的国际结算货币单位），同比在2月上升到2.7%。此前读数为2.6%。
这比上一期数据高出0.1个百分点。该数据指的是2月的同比变化。
大宗商品指数显示出口韧性
我们把大宗商品价格指数的小幅上升视为澳大利亚出口行业仍然稳健的信号。虽然涨幅不大，但对与“贸易条件”（出口价格相对进口价格的比值）相关的资产偏利好。对做衍生品（如期权、期货等金融合约）交易的人来说，这会强化对澳元的偏多看法。 这一趋势也有外部因素支撑，因为来自中国的需求似乎正在企稳。2026年初的最新数据显示，中国制造业PMI（采购经理指数，用来衡量制造业景气度，高于50通常代表扩张）意外保持在扩张区间；同时，铁矿石价格已企稳在每吨125美元上方。这些背景表明，澳大利亚主要出口商品的需求仍然扎实。 因此，可以考虑布局澳元兑美元（AUD/USD）进一步走强。买入短期限AUD/USD看涨期权（call option，指在到期前以约定价格买入标的的权利）可能是更稳妥的策略，用来捕捉潜在上涨空间。该货币对正在筑底（价格在低位反复形成支撑），这组数据可能成为未来几周上探更高阻力位的触发因素。 这也会利好澳大利亚股市，尤其是材料板块。我们预计这将支撑澳大利亚股指ASX 200，因此做多指数期货（futures，即约定未来以固定价格买卖的合约）是可行选择。或者，交易者也可以考虑买入主要矿业公司的看涨期权，因为这些公司会直接受益于更高的大宗商品收入。 回头看，这次大宗商品指数的稳步上升，与2025年大部分时间的剧烈波动形成对比。此前的不确定性现在似乎正在缓解，转为更清晰但较温和的上行趋势。这让当前信号比6到9个月前更可信。对利率与澳洲央行政策的影响
大宗商品价格持续偏高也会让澳洲央行继续警惕通胀（物价持续上涨）。这可能压制市场对短期降息的预期。因此，我们需要谨慎押注利率下行，甚至可以考虑在澳洲央行更长时间维持利率不变时更受益的策略。
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在美元需求回升之际，XAG/USD在欧洲早盘回落至93.75美元附近，市场关注美伊紧张局势
周一欧洲早盘，白银（XAG/USD）回落至约93.75美元，美元走强获得支撑。交易者关注美伊冲突；美国生产者物价指数（PPI，衡量工厂出厂价格变化的通胀指标）高于预期，令以美元计价的金属承压。
如果中东紧张局势带动避险资产（市场不确定时资金更愿意买入的资产）需求，跌幅可能受限。美国总统唐纳德·特朗普周一表示，在美国目标达成前，对伊朗的军事行动将继续。
技术图景与关键价位
从日线图看，白银仍在100日指数移动平均线（EMA，用近期价格赋予更高权重的均线）上方，位置约72.0美元，整体上行趋势仍在。价格处于布林带（用“上轨/中轨/下轨”衡量波动范围的指标）上半区，中轨约82.0美元，提供支撑。 相对强弱指数（RSI，用来判断强弱与是否过热/过冷的动量指标）约59，并已转为上行。阻力位在97.00美元附近，若上破，可能看向100.00美元这一心理关口（市场常关注的整数价位）。 支撑位在82.00美元附近，更低支撑在上行的100日EMA约72.00美元。本文于3月2日06:55（GMT，格林尼治标准时间）更正，澄清中东紧张局势可能限制下行，而不是推高上行。
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随着风险溢价加深，黄金上涨
要点
- 市场正在在地缘政治风险与美国可能降息的预期之间做权衡（降息预期=大家猜美联储以后会把利率调低）。
- 因美以对伊朗的打击升级，地缘政治风险上升（地缘政治风险=国家与地区冲突对市场造成的不确定性），金价上涨近2%。
- 即便美元走强，金价仍上涨，说明“避险需求”很强（避险需求=在不确定时把资金转向更稳的资产）。
- 如果能源价格持续上涨，可能会加大全球通胀压力（通胀=物价持续上涨）。
现货黄金上涨约1.9%至每盎司5,376美元（现货=按当前价格立即成交），盘中触及四周多以来最高。美国黄金期货上涨约2.7%至5,389美元（期货=约定未来按某价格买卖的合约）。
上涨发生在美国与以色列对伊朗发动重要打击之后。报道称伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊遭遇身亡，且该地区仍在持续进行导弹互袭。
市场正在评估：局势更可能进入长期不稳定，而不是短期、可控的升级。
地缘政治风险与避险资产配置
与此前的短暂冲突不同，这次进展明显改变了地区政治格局。领导层不确定性上升，意味着更容易出现误判，并可能导致更久的军事行动。
黄金的反应不只是因为某一条新闻，而是市场对地缘政治风险的重新评估。
多个资产都出现了避险资金流入（资金流入=资金买入、转向该资产）。美元走强时通常会压制金价，因为黄金以美元计价；美元指数上涨0.27%（美元指数=衡量美元相对一篮子主要货币强弱的指标），一般会让黄金涨幅变小。但这次黄金与美元同涨，说明当前市场更看重防御型持仓（防御型持仓=为应对风险而持有更稳的资产），美元“拖累”变得不重要。
通胀与利率预期成为焦点
周五公布的美国生产者价格数据高于预期，说明通胀压力可能更难消退（生产者价格=企业出厂或批发端价格，常被用来观察通胀苗头）。
若因中东紧张局势导致油价持续上涨，通胀风险可能进一步加大。能源成本上升会直接推高运输与生产成本，并沿着供应链传导（供应链=从原料到生产、运输、销售的整条链条），可能让美联储（美国中央银行）更难决定政策走向（政策走向=加息、降息或维持利率）。
市场目前认为今年晚些时候降息的可能性不低（定价=把这种可能性反映到资产价格里）。但如果通胀预期（通胀预期=大家对未来物价涨幅的判断）在地缘政治风险上升时也走高，这种预期对应的价格变化可能会更剧烈（波动=价格上下变化更大）。
因此，黄金后续走势将取决于两股力量如何一起变化：通胀是否持续、以及市场对利率的预期如何调整。
技术面展望
黄金（XAUUSD，黄金兑美元）现报5,391附近，日内上涨超过2%。价格加速上行，并接近前一个波段高点5,598.60（波段高点=上一轮上涨中的相对高点）。日线结构显示：在近期横盘整理（盘整=一段时间内上下波动但方向不明显）后，出现强势延续上涨（多头延续=上涨趋势继续）。
价格已明显站上短期均线（均线=把过去一段时间价格取平均形成的线，用来观察趋势）。5日均线（5,234）与10日均线（5,135）快速上拐。20日均线（5,056）与30日均线（5,039）仍明显低于现价且继续上行，说明整体上升趋势依旧强。
价格与较长期均线的距离拉大，代表上行动能强（动能=上涨的力度与速度），但也意味着短期更容易出现剧烈波动。
短期阻力位在前高附近5,600（阻力位=价格上行时容易遇到卖压的位置）。若能有效突破该位置（有效突破=突破后能站稳），可能确认新一轮上涨，并把目标指向5,750–5,800区域。下方方面，原先的阻力区5,250–5,300可能转为第一道支撑（支撑位=价格下跌时容易遇到买盘的位置），更强支撑在5,100附近。只要价格保持在20日均线上方，整体多头结构仍在，回调更可能被视为上涨中的正常修正（修正=上涨后短暂回落）。
本周关注点
市场将关注即将公布的美国劳动力数据，包括ADP就业人数、每周初请失业金人数与非农就业报告（非农=美国最重要的就业数据之一；初请失业金=每周首次申请失业救济的人数；ADP=一项私营部门就业估算）。
数据若偏强，可能降低市场对降息的押注，并带来短期波动；若数据偏弱且地缘政治压力继续，黄金的避险吸引力可能更强。
目前黄金上涨反映的是市场对全球风险整体重新定价（重新定价=市场按新的风险水平重估资产价格），而不是单一事件推动。
常见问题
- 为什么金价会上涨得这么快？
美国与以色列对伊朗的重大打击显著推高了地缘政治紧张。市场认为地区长期不稳定的可能性上升，而不是短期冲突。在不确定性上升时，资金通常会流向黄金等避险资产。 - 为什么美元走强，黄金也能上涨？
美元指数小幅上涨，通常会限制黄金涨幅。但这次黄金与美元同时走强，说明避险需求超过了美元带来的压力。两者同涨往往代表市场整体更怕风险，而不只是外汇因素（外汇因素=货币汇率变化）。 - 中东冲突会如何“长期性”影响金价？
中东局势升级会让全球市场的风险溢价上升（风险溢价=投资者为承担风险要求的额外回报）。投资者为保值与保持资金容易变现（流动性=资产能否快速卖出并换成现金），会更偏向黄金。长期不稳定也可能扰乱能源市场，推高通胀预期，从而进一步利好黄金。 - 油价上涨会进一步支持黄金吗？
会。油价持续上涨会加大通胀压力。若能源成本长期偏高，各国央行在制定利率政策时会更难取舍。通胀风险上升，或实际利率下降（实际利率=名义利率减去通胀）时，黄金通常表现更好。 - 这轮上涨只是地缘政治驱动吗？还有没有更深层原因？
这次上涨的直接触发因素是地缘政治，但长期支撑因素仍在：各国央行增加黄金储备（储备=官方持有的外汇与黄金资产）、黄金ETF资金流入（ETF=可在交易所买卖的基金）、以及市场对美联储未来可能放松政策的预期。这些因素让黄金不只依赖短期消息。 - 接下来哪些经济数据会影响黄金？
美国就业数据——包括ADP就业、初请失业金与非农——可能改变市场对降息的预期。数据更强可能减少降息预期并带来波动；数据更弱叠加地缘政治压力，则可能强化黄金的避险需求。 - 黄金哪些技术价位更关键？
上方关键阻力在约5,600美元附近。若持续站上该位置，可能打开继续创高的空间。下方初步支撑在5,200–5,250美元区域。
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2月印度汇丰制造业PMI符合预期，维持在56.9，表明制造业持续扩张
印度汇丰制造业采购经理指数（PMI）在2月为56.9，符合市场预期。
PMI高于50表示制造业在增长（工厂生产、订单等在增加），低于50表示在收缩。因此，2月结果显示制造业继续扩张。
制造业动能依然强
2月制造业PMI为56.9，确认制造业保持强劲扩张趋势。由于该数据与市场一致，可能只会强化市场已有的乐观情绪，不太会立刻引发大幅波动，也表明印度经济基础仍然稳健。 这种持续增长让印度储备银行（RBI，印度的中央银行）短期内没有太大动力考虑降息。预计RBI会维持偏紧的“撤回宽松”（withdrawal of accommodation：逐步减少此前的宽松支持，比如不再维持很低利率或减少流动性投放）立场，尤其是原材料等投入成本压力虽然在缓和，但仍需关注。 对股票交易者来说，这种环境支持卖出“虚值”（out-of-the-money：行权价比当前指数更不利、短期更难变成有利的）Nifty 50看跌期权（put option：一种合约，买方有权以约定价格卖出；卖方收取权利金但承担对方行权风险），选择3月和4月到期。强劲数据为市场提供一定支撑，更适合通过收取“权利金”（premium：期权价格/费用）来获得收益。我们看到Nifty期权的“隐含波动率”（implied volatility：期权价格反映的市场对未来波动大小的预期）已降到13.5%，低于一个月前的15%以上，说明市场预期更稳定。 在利率市场，这组数据意味着债券收益率可能继续上行。“债券收益率”（bond yield：持有债券的年化回报率，收益率上升通常意味着债券价格下跌）可能面临上行压力。预计目前约7.25%的10年期印度国债收益率，未来几周可能继续走高。交易者可以考虑在收益率上升时更有利的策略，例如做空利率期货（interest rate futures：与未来利率水平相关的期货合约，做空在利率上升/债券价格下跌时可能受益）。货币与资金流入展望
国内数据强劲通常利好印度卢比，因为会吸引外资流入；2026年迄今外资流入已接近60亿美元。不过，如果美国联邦储备委员会（美联储，FED，美国的中央银行）也维持政策稳定，美元/印度卢比（USD/INR）可能仍在较窄区间内波动。这样一来，在货币期货上卖出“宽跨式”（strangle：同时卖出一个较高执行价的看涨期权和一个较低执行价的看跌期权，通常押注价格维持区间震荡并赚取权利金）是可行策略，用于利用市场对低波动的预期。
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能源相关压力在亚洲晚盘提振欧元/美元，但汇价仍下跌约0.25%，徘徊在1.1780附近
周一晚些时候的亚洲交易时段，EUR/USD（欧元/美元）从早盘下跌中收复了一部分跌幅，但仍下跌0.25%，在1.1780附近。此前欧元走弱，因为周末伊朗、以色列和美国之间爆发冲突后，市场转向“避险资产”（遇到战争、危机时更愿意持有、被认为更稳的资产，如美元、美债、黄金）。
霍尔木兹海峡的空袭以及“油轮遇袭”的报道推高了油价，意味着未来能源成本可能上升。这通常会拖累欧元区，因为欧元区能源高度依赖进口原油。
欧元区通胀数据成焦点
市场关注将于周二公布的欧元区2月“协调消费者物价指数（HICP）”（欧盟统一口径的通胀指标，用来衡量物价上涨）。该数据可能影响对“欧洲央行政策”（欧洲央行是否降息/加息、收紧/放松货币环境）的预期。此前德国HICP初值同比为2%，低于预期，也低于前值2.1%。 在“避险情绪”（风险上升时减少风险资产持仓的市场情绪）下，美元指数（DXY，用一篮子主要货币衡量美元强弱）回吐了部分早前涨幅，但仍上涨0.23%，在97.85附近。市场也在关注本周美国就业数据，包括2月“非农就业人数（Nonfarm Payrolls，统计除农业外新增就业人数，是最重要的就业指标之一）”，同时周一15:00 GMT将公布2月美国ISM制造业PMI（采购经理人指数，用企业调查衡量制造业景气度；高于50通常代表扩张，低于50代表收缩）。 创建你的VT Markets真实账户 并 立即开始交易 。
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AUD/USD从0.7030跳空低点反弹，因美元在亚洲时段回落而重返0.7100
澳元/美元（AUD/USD）在本周开盘出现“看跌跳空”（价格一开盘就比上一交易日收盘更低的缺口）后反弹，亚洲时段从约 0.7030 上升到 0.7100 上方。这波走势延续了该货币对近三周维持的区间震荡（价格在固定上下边界内来回波动）。
美元（USD）升至 1 月 23 日以来的最高水平，但在“滞胀”（经济增长变弱，同时通胀仍偏高）的担忧下，难以继续扩大涨幅。上周五公布的美国生产者价格指数（PPI，衡量企业出厂价格变化的通胀指标）数据，加深了市场对“通胀黏性”（通胀不易下降）与增长走弱并存的担心。
美元走弱支撑澳元
在这种背景下，美元受限，AUD/USD 得到支撑；同时市场预期澳大利亚的货币政策可能继续偏紧（利率维持较高、降息更慢）。目前市场开始计入澳大利亚储备银行（RBA，澳大利亚央行）可能在 5 月再次加息的可能性，这也受到上周公布的 1 月消费者价格指数（CPI，衡量居民消费价格变化的通胀指标）数据影响。 地缘政治风险也受到关注。美国与以色列对伊朗的联合打击削弱了整体“风险偏好”（投资者愿意买入高波动资产的意愿）。这种谨慎情绪可能压制对“风险敏感”的澳元需求（更容易受市场情绪影响的货币），限制该货币对进一步上行。 接下来值得关注的事件包括：北美时段公布的美国 ISM 制造业 PMI（供应管理协会发布的制造业采购经理人指数，用于衡量制造业景气度），以及周二 RBA 行长 Michele Bullock 的讲话。周三的数据包括：澳大利亚季度 GDP（国内生产总值，衡量经济总产出）、美国 ADP 私营部门就业报告（ADP 发布的私营就业变化指标）、美国 ISM 服务业 PMI；本周后段还将公布美国非农就业（NFP，美国月度新增就业的核心指标）。
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2月，印尼月度通胀率升至0.68%，扭转了此前-0.15%的下降趋势
印度尼西亚2月环比通胀升至0.68%。这高于上一期的-0.15%。
这表明2月价格在此前小幅下降后转为上涨。该数据用来对比相邻两个月的平均价格水平变化。
对印度尼西亚央行的市场影响
2月环比通胀跃升至0.68%，与1月-0.15%的“通缩”（整体价格下降）形成明显反转。市场可能预期印度尼西亚央行采取更偏“鹰派”（更倾向于收紧政策，比如更可能加息或更久不降息）的态度。该数值高于多数预测，令央行在“价格稳定”（让通胀不过快上涨）方面承受更大压力。市场也会提高对“高利率维持更久”的预期。 这种情况并不陌生。2025年初也出现过类似局面：斋月前食品价格“季节性”（每年特定时点容易发生的）上涨，会推高通胀。当时大米价格同比上涨超过19%（“同比”指与上一年同月相比），对“总体通胀”（把各类商品与服务价格综合后的通胀指标）贡献很大。本次0.68%的上升，可能同样由节日前食品与交通需求上升所带动。 对外汇交易者来说，这提高了印尼盾在短期内走稳或走强的可能性。国内利率更高会提升持有本币的吸引力，可能推动美元/印尼盾（USD/IDR，表示用多少印尼盾兑换1美元）从近期约16,250的高位回落。可考虑使用“远期合约”（提前锁定未来某个日期的汇率）来布局未来几周印尼盾走强。 对股票市场而言，这一通胀消息偏利空。加息风险会抬高企业借款成本，可能压低盈利并影响市场情绪。可考虑买入印尼综合指数（IDX Composite，印尼主要股指）的“卖出期权”（put option，价格下跌时可能获利的一种合约）作为对冲，防范市场回调。 对利率交易者来说，市场消化新增通胀信息后，“债券收益率”（持有债券的回报率）可能上升。若投资者要求更高回报以补偿通胀上行，已有债券价格可能下跌。可考虑使用“利率互换”（interest rate swap，交换固定利率与浮动利率现金流的合约）进行“支付固定、收取浮动”的操作，以利用利率上行的预期。利率策略与债券市场配置
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由于霍尔木兹海峡风险升级，油价飙升
要点
- 布伦特原油上涨6.4%，至77.57美元/桶，一度突破82美元。
- 在中东冲突升级背景下，美国WTI原油上涨6.2%，至71.17美元/桶。
- 全球约20%的原油与液化天然气（LNG，指把天然气冷却成液体便于运输）经霍尔木兹海峡运输。
- 若中断时间拉长，可能再次推高全球通胀（物价整体持续上涨）。
- 市场接下来将迎来一周重要美国数据，包括ISM（供应管理协会发布的景气指标）、零售销售和非农就业（不含农业的就业人数）。
霍尔木兹海峡供应受威胁，油价跳涨
原油（CL-OIL）周一大幅上涨。中东军事冲突加剧，引发市场担心霍尔木兹海峡的原油供应受阻。该海峡是全球能源贸易的关键通道。
布伦特原油上涨6.4%，至77.57美元/桶，一度突破82美元；美国WTI原油上涨6.2%，至71.17美元/桶。
全球约20%的海运原油贸易与20%的LNG（液化天然气）运输通过该海峡。有报道称油轮（运输原油的大型船舶）通行停止或延迟，市场担心供应“卡住”。
分析人士警告，如果该海峡的通行几乎被切断，全球市场可能会暂时减少多达每日1500万桶的供应。
若紧张局势不能尽快降温，油价可能继续被市场上调。
通胀风险再次升温
油价持续大涨会带来：
- 对消费者的额外负担（可理解为“变相加税”）
- 企业成本突然上升（成本冲击：成本在短期内明显跳升）
- 推动通胀再次走高
历史上，中东供应长期受扰常引发数月的涨价行情。有分析将其与上世纪70年代“石油禁运”（主要产油国限制出口，导致供应骤减）类比，并按当今价格水平进行对照。
如果油价站稳80–90美元区间，全球通胀预期（对未来物价上涨的预测）可能再度抬头，让央行（负责货币政策，如利率与流动性）更难决策。
OPEC+增产缓解有限
OPEC+（石油输出国组织及其盟友）同意4月将日产量提高20.6万桶。但新增供应仍需通过油轮穿越中东航线运输。
如果海峡受阻持续，增产幅度可能难以有效抵消供应风险。
简单说：产量可能有空间，但运输通道同样关键。
原油技术面展望
原油（CL）现报71.61附近，当日上涨超过6%。价格突破近期横盘区间（盘整：价格在一定范围内反复波动），并刷新反弹高点。
日线图显示一根强势阳线（看涨K线：收盘价高于开盘价），价格冲破此前67.00–69.00的阻力区（阻力：价格上行容易受压的区域），并短暂测试74.96高点。该走势延续了自1月低点54.87以来的反弹，形成“高点更高、低点更高”的上行结构。
从均线（移动平均线：用过去一段时间的平均价格来观察趋势）看，动能偏强。5日均线（67.19）与10日均线（66.23）加速上行，20日均线（64.98）与30日均线（64.03）仍明显低于现价并向上。
价格与中长期均线的距离扩大，说明上行动能强，但也意味着短线回调（短期下跌修正）的可能性上升。
短线阻力在74.90–76.60附近，76.60是下一道明显上方目标位。下方来看，原先的阻力69.00–70.00可能转为第一支撑（支撑：价格下跌时较容易止跌的区域）。
若回落到该区间，在当前上行结构中属于正常修正。只要价格守住20日均线附近约65.00，更大的反弹趋势仍在。
常见问题
- 为什么油价会大幅上涨？ 中东军事冲突升级，市场担心霍尔木兹海峡的供应运输受阻。约20%的全球海运原油要经过这里，因此它是能源市场的关键“卡点”（咽喉要道）。
- 布伦特和WTI涨到多少？ 布伦特原油上涨超过6%，至约77.5美元/桶，一度突破82美元。美国WTI原油上涨超过6%，至约71美元/桶。
- 为什么霍尔木兹海峡对油市很重要？ 该海峡承担约五分之一的全球海运原油贸易，并承载相当一部分LNG出口。任何干扰都可能让全球每日供应减少数百万桶，从而引发油价急涨。
- 油价还会继续涨吗？ 可能会。如果冲突升级或油轮通行持续受限，市场可能继续上调油价。若中断持续，油价可能推向80–90美元/桶甚至更高，取决于供应减少的规模与持续时间。
- 油价上涨如何影响通胀？ 油价走高会推升运输、制造与用能成本，进而传导到商品与服务价格，可能让全球通胀压力再次加大，也让央行的利率决策更难。
- OPEC+在做什么来稳定油价？ OPEC+同意4月小幅增产，约每日20.6万桶。但若中东航运仍受限制，新增供应未必能弥补运输受阻带来的缺口。
- 为什么油价大涨时股市会下跌？ 油价上涨会压缩居民可支配收入（扣除必要支出后可自由消费的钱），并提高企业原材料与运输成本。能源冲击可能拖累经济增长、挤压企业利润，因此股市往往走弱。
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