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温馨提醒您，在股指现货中的成分股产生股利，分红时，VT Markets 将于派息日前一天收盘后，对持有该股指产品的账户进行派息的费用扣补。
请务必留意，目前派息调整（Dividend）已「不再」与 持仓利率（Overnight Financing）合并计算在调期库存费率（Swap）中。完成派息后，投资者可在账户历史中查看到包含有以下注释「Div & 股指名称 & 净手数 」的资金扣补记录，即为派息调整，其中多单手数以「正值」计算，空单手数以「负值」计算，两者相加即为「净手数」。
VT Markets 股指产品隔夜仓息变化具体调整内容如下：
注意：以上数据仅供参考，实际执行数据有可能会有变动，具体请依据 MT4/MT5 软件为准。
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英国生产者物价指数（PPI，投入端，按月变化，未做季节调整）在3月上涨4.4%，高于市场预期的2.8%。
3月数据比预期高出1.6个百分点，显示企业投入成本（如原材料、能源等）上涨速度快过市场估计。
这份数据反映英国生产商面对的投入成本，按未做季节调整的口径，比较与上个月的变化。（“季节调整”指把每年固定季节性波动如节庆、天气影响剔除；未调整代表数据可能更受季节因素影响。）
3月投入端PPI达到4.4%属于明显意外，说明工厂出厂前的成本压力仍然偏高。（“通胀压力”指物价持续上涨的压力。）这与市场原本认为在2025年波动后成本正在放缓的看法相冲突。我们预计英格兰银行（英国央行）可能推迟原本计划的降息，并可能转向更偏“鹰派”（即更倾向加息或维持高利率、以压制通胀）的立场。
因此，我们认为可以考虑在第三、第四季度卖出英镑隔夜指数平均利率（SONIA）期货合约。（“SONIA”是英国金融市场常用的隔夜无担保利率基准；“期货合约”是约定未来以特定价格交易的标准化合约。）这一做法押注市场将下调今年稍后降息的概率。（“定价”指金融市场把某种结果的可能性反映到价格里。）利率互换市场（用来交换固定利率与浮动利率现金流的工具）已出现反应，目前定价显示年底前降息概率低于50%，相比上周仍约80%的定价大幅回落。
若英国利率维持“更高、更久”（指高利率维持较长时间），一般会对英镑形成支持。我们倾向考虑买入GBP/USD看涨期权，目标看向突破1.2900。（“看涨期权”是支付权利金后，获得未来以特定价格买入的权利。）这一观点也得到美国商品期货交易委员会（CFTC，美国监管机构）数据支持：投机资金的英镑净多头（多头持仓减空头持仓，代表偏多的总体押注）已连续三周增加。
对英国股市而言，这属于不利因素，因为更高的融资成本可能挤压企业利润率，并抑制消费者开支。我们建议考虑买入富时100指数（FTSE 100）看跌期权作为对冲，以防市场回调。（“看跌期权”是未来以特定价格卖出的权利；“对冲”指用金融工具降低现有风险。）回顾2025年，利率敏感板块在类似通胀意外后曾明显走弱，富时250指数（FTSE 250）曾有一次在一周内下跌超过3%。
在债券市场方面，我们预计英国国债（gilt，指英国政府发行的债券）收益率可能继续上行。（“收益率上行”通常意味着债券价格下跌。）卖出长期英国国债期货是较直接的表达方式。（“长期”指较长到期年限。）10年期英国国债收益率已在消息刺激下上升12个基点至4.38%（1个基点=0.01个百分点），我们认为仍可能再度测试上季度高位。
英国零售物价指数（RPI，衡量商品与服务价格变动的通胀指标）3月按年上升4.1%，高于市场预期的3.9%。
3月数据比预测高0.2个百分点，显示RPI通胀仍高于原先估计。
通胀高于预期，说明英国物价上行压力（价格持续上涨的压力）比我们想象更顽固。英伦银行（英国中央银行）很可能因此推迟原本市场预期在夏季出现的降息。我们应把2026年剩余时间的利率预期调整得更“鹰派”（立场更偏向维持高利率、对通胀更强硬）。
这项数据并非孤立出现，因此对策略更关键。近期数据显示，英国工资增长在截至2026年2月的三个月仍处在5.6%的较高水平，推动英伦银行最担心的服务业通胀（以服务价格为主的通胀）继续偏高。这表明潜在通胀压力降温不如预期快。
对利率交易员而言，这意味着英国国债可能遭遇抛售，令收益率（债券回报率；价格跌、收益率通常升）走高。SONIA期货（以英镑隔夜指数平均利率为基础的利率期货，用来反映市场对未来利率的预期）的远期曲线正在重新定价；市场目前暗示9月降息概率不足50%，低于上个月超过80%的水平。更受惠于短期利率上升的仓位，或在利率互换（双方交换利息支付方式的合约）中“付固定”（支付固定利率、收浮动利率，通常在预期利率上升时更有利）的策略，吸引力上升。
这种情况很像2024年的走势：通胀“黏性”（下降缓慢、反复偏高）迫使市场一再把英伦银行降息时间往后推。当时，英镑对那些更“鸽派”（更倾向降息、支持宽松）的央行所在货币走强。历史经验显示，若现在过早押注货币政策转向宽松，可能付出不小代价。
在外汇市场，这支持英镑走强。更高的利率预期会提高英镑资产吸引力，使国际资金更愿意持有英镑；这也已推动英镑兑美元（GBP/USD）在隔夜交易上涨0.5%至1.2850。可考虑买入英镑看涨期权（call option，价格上涨时获利的选择权），把握英镑对美元与欧元进一步上行的机会。
AUD/JPY周三在欧洲早盘升至约114.05，澳元受澳洲储备银行（RBA）偏“鹰派”（倾向加息或维持高利率以压通胀）的表态带动走强。若市场风险情绪转差，日元可能走强（因资金转向避险资产），从而压制该货币对。
美国总统特朗普周二表示，应巴基斯坦要求，他将延长与伊朗的停火安排，并等待德黑兰提出“统一方案”，同时美军继续对伊朗港口实施封锁。市场关注美伊和谈进展，若冲突拖长，偏避险的日元可能受益走强。
从日线图看，汇价仍在20日简单移动平均线（SMA，取过去20个交易日收盘价的平均值）与100日指数移动平均线（EMA，对近期价格赋予更高权重的均线）之上。价格接近布林带上轨（用“中轨均线±波动幅度”衡量价格区间的指标之一），相对强弱指数（RSI，用于衡量涨跌动能、常以70以上视为“超买”）为68.62，接近但未进入超买区。
阻力在布林带上轨约115.35。支撑在布林带中轨约111.90，其后是100日EMA约108.55，以及布林带下轨约108.45。
日元走势主要受日本经济表现、日本央行（BoJ）政策、与美国国债收益率差（两国利率/债券回报差异会影响资金流向），以及市场风险偏好影响。日本央行在2013至2024年实行极度宽松政策（低利率与大量买债以刺激经济），并于2024年开始逐步退出（慢慢收紧），这有助缩小与海外的债券收益率差。
未来数周，我们认为用看涨期权（Call Option：支付权利金后，获得在到期前/到期日以指定价格买入的权利）来获取上行敞口是可行策略，因日线动能偏多。不过，RSI已接近超买的68.62，较稳妥的做法是在115.35阻力附近设定止盈目标。交易者也可考虑卖出更高执行价的看涨期权，构建价差策略（Spread：同时买入与卖出不同执行价的期权），以降低初始成本。
日本央行自2024年启动的政策正常化（逐步把政策从极宽松拉回“较正常”水平）仍是关键风险，可能令日元意外走强。因此，可配置保护性看跌期权（Put Option：支付权利金后，获得以指定价格卖出的权利）作为保险，执行价可设在首个支撑111.90之下，以应对情绪突变或日本央行措辞偏强硬带来的下跌风险。
美伊停火目前压低了日元的避险吸引力，对该货币对有利。一旦和谈出现破裂迹象，资金可能快速回流日元，导致行情急转。可少量持有价外日元看涨期权（Out-of-the-money：执行价不利于立即行权、权利金较便宜），作为低成本对冲地缘政治风险。
沙特阿拉伯黄金价格周三走高，数据来自FXStreet。黄金报每克573.16沙特里亚尔（SAR），高于周二的569.16里亚尔。
每托拉（tola，一种南亚常用的黄金重量单位，约11.66克）价格升至6,685.21里亚尔，前一日为6,638.56里亚尔。其他报价包括：10克5,731.56里亚尔，以及每金衡盎司（troy ounce，贵金属常用重量单位，约31.1035克）17,827.23里亚尔。
FXStreet通过把国际金价按美元/沙特里亚尔（USD/SAR）汇率换算，并转换成当地常用计量单位来计算沙特金价。数据一般在发布时按日更新，仅供参考，实际本地卖价会因店家、工费与供需而不同。
世界黄金协会（World Gold Council）指出，各国央行持有最多官方黄金储备，并在2022年增持1,136吨（约700亿美元）。这也是有记录以来最高年度购买量，中国、印度和土耳其增持明显。
黄金价格常与美元及美国国债走势相反。美国国债（US Treasuries）指美国政府发行的债券，市场通常把它当作“较安全”的资产之一。黄金也可能与风险资产（如股票等价格较易大起大落的资产）反向波动。地缘政治事件、经济衰退担忧，以及利率变化，也会影响金价。
近期金价上涨，反映市场整体转向谨慎。此前在2025年，为压低通胀而大幅加息；但2026年第一季的最新经济数据显示经济明显放缓。对衰退的担忧升温，资金转向避险资产（在市场动荡时更被认为能保值的资产，如黄金、美债等）。
美国联邦储备局（Federal Reserve，简称“美联储”，负责制定美国利率政策的中央银行）是关键因素。自2025年12月以来，美联储把基准利率维持在6.0%。衍生品市场（Derivative markets，指期货、期权等“价格来自标的资产”的交易市场）目前显示，今年底前降息的概率约70%，因为3月通胀仍偏高，达4.2%。随着市场预期利率走低，不生息的黄金（持有黄金不会像存款或债券那样产生利息）吸引力上升。
央行买盘持续为金价提供支撑。2025年各国央行增持超过950吨，连续第三年维持历史高位买入，并分散降低对美元的依赖。这类官方需求有助于吸收市场短期回调带来的卖压。
对衍生品交易者而言，这意味着未来几周偏多（bullish，指更看好价格上涨）。黄金期权的隐含波动率（implied volatility，反映市场预期未来价格波动幅度的指标）已升至今年最高，显示市场预期波动加大。因此，买入看涨期权（call options，一种押注价格上涨、在到期前可按约定价买入的合约），或建立牛市看涨价差（bull call spread：买入较低执行价的看涨期权，同时卖出较高执行价的看涨期权，用较低成本押注温和上涨）等策略，可能更适合把握预期涨势。
重点摘要
在当前环境下，美股再创新高看似不合理：地缘政治紧张仍在、全球增长与通胀担忧仍在，央行政策（中央银行决定利率与资金松紧的做法）包括美联储的动向，也持续带来不确定性。尽管如此，标普500和纳斯达克最近仍刷新历史高点。
宏观问题（整体经济层面的通胀、增长、利率）与股市走强之间的落差，并不一定是“市场失去理性”。股市更看未来、只选择性反映部分信息，而且推动价格的力量往往比新闻标题更复杂。以下因素可解释股市为何在不确定中继续上行。
金融市场的核心规律之一：价格反映的是未来，而不是当下。即使现在看起来脆弱，投资者仍会不断推演未来6到18个月的经济与企业盈利会怎样。
在通胀与紧缩货币政策（央行通过加息、缩表等方式收紧资金）压力下，市场越来越相信“加息周期接近尾声”或已见顶。市场也逐步计入降息，或至少利率会稳定不再上升。由于股票估值（用未来盈利来衡量股价贵不贵）会受利率影响，利率预期转稳，有助支撑更高的估值水平。
因此，市场不是无视风险，而是押注极端坏结果不会发生。
推动这轮上涨的重要动力，是企业盈利持续偏强，尤其是大型科技公司。纳斯达克指数（以科技与成长股为主的美股指数）科技股比重高，因此更直接受益。
尽管借贷成本上升、宏观不确定加大，许多龙头公司仍展现强议价能力（能维持较高售价与毛利）、成本纪律（控制支出与人力）、收入增长。利润率（赚到的钱占营收比例）比预期更能撑住，部分公司还因效率提升与重整（裁员、调整业务结构）而改善利润率。
这点很关键。只要盈利稳，股市通常能承受宏观不确定。对多数投资者来说，核心问题是公司还能不能持续赚钱；目前大型科技公司的表现，整体仍偏向“可以”。
另一个关键因素，是市场把焦点放在长期结构性趋势（能撑很多年的长期增长动力），而不是短期担忧。当前最被关注的是人工智能（AI）快速进步，以及数码转型（把业务流程、产品与服务全面数字化）。
具备条件承接这些趋势的公司，被视为拥有多年甚至数十年的增长机会。即使短期经济前景不明朗，投资者也愿意为“未来更抗压”的公司支付更高溢价（比一般公司更高的估值）。
资金因此集中流向少数高增长股票，对纳斯达克、以及越来越多对标普500的整体表现，产生“以小带大”的放大效应。
虽然央行收紧政策，但全球资金并未枯竭。金融环境（融资难易度、利率水平、信贷条件等）虽比疫情后“极度宽松”时期更紧，但整体仍能支撑风险资产。
此外，大型机构投资者仍按长期配置策略持续买入股票。这样的稳定需求，构成市场的“底盘”，即使波动加大，也能提供支撑。
市场常会在明显的经济担忧、负面新闻或地缘政治紧张下继续上涨，这种现象常被称为“忧虑之墙”（Wall of Worry：在担忧中爬升）。
当投资者倾向避险（risk-off：减少风险资产持仓、偏向现金或债券），场外往往堆积大量现金。反而是这种偏谨慎的情绪，为后续行情提供“买盘弹药”。
当价格开始上涨，仓位不足的人会被迫加仓，形成持续的增量买入，让涨势延续得比“基本面”（企业盈利与经济数据等）本身看起来更久。
相反，市场通常在过度乐观、仓位过满时更脆弱（任何坏消息都更容易触发回调）。
通胀仍是问题，但已从高峰回落。市场对“方向与速度”很敏感，而通胀逐步受控的预期，减轻了对估值的压力。
通胀预期下降，也会降低央行进一步激进加息的可能性。即使政策仍偏紧，只要没有新的冲击，市场信心就可能维持。
地缘政治紧张当然重要，但市场的反应往往很具体：除非风险立刻带来可衡量的经济中断，否则常被当成“背景噪音”。
过去不少事件没有造成长期熊市（持续下跌的市场），使投资者对地缘政治标题的敏感度下降。除非它直接冲击企业盈利或金融条件，否则投资者往往选择忽略不确定性。
标普500与纳斯达克走强，并非市场忽视风险，而是综合了前瞻预期、盈利韧性、结构性成长主题与资金面等因素。
但风险依然存在：部分板块估值偏贵（股价相对盈利过高），市场过度集中在少数超大型公司，一旦这些公司盈利受压，指数更容易波动。通胀或政策预期一旦转向，也可能快速改变情绪。
目前市场选择看“抗压能力”多过看风险，看未来潜力多过看当下不确定。乐观能否兑现，取决于经济与地缘政治接下来如何发展。
股市是前瞻机制，会把未来6到18个月的预期先反映在价格，而不是只看当下新闻。2026年标普500与纳斯达克上涨，主要因为投资者预期利率将稳定，并看到企业盈利具韧性，足以抵消通胀带来的部分压力。
估值确实偏高，但这轮行情更多由变现能力（把技术变成收入与利润）和盈利能力支撑，而不只是炒作。与互联网泡沫时期不同，如今的科技龙头拥有更强现金流（企业实际收到的现金）与更高效率，AI落地也带来成本下降与收入增长，因此不少分析员更倾向把它视为长期结构变化，而非短暂泡沫。
地缘政治往往制造“忧虑之墙”。历史经验显示，除非冲突直接、持续扰乱全球能源供应或显著伤害企业盈利，否则市场多半把它当成背景因素。此时市场处于避险氛围，场外现金较多，后续资金回流股市，反而可能支撑指数维持强势。
前瞻型定价指市场更用“未来可能赚多少钱”来评估股票，而不是只看过去表现。即使美联储维持紧缩政策，只要投资者相信未来可能降息或经济趋稳，就会提前买入股票，把未来价值先锁定。
目前大型科技股被视为“高质量成长股”。由于现金储备充足、议价能力强、负债相对不高（债务对股东资金比例较低），它们比中小型、负债更重的公司更能承受高利率与经济不确定。
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菲律宾黄金价格周三上涨，数据来自 FXStreet。黄金报每克 9,193.66 菲律宾比索（PHP），高于周二的 9,127.89。
黄金报每托拉 107,232.70 PHP，高于前一日的 106,465.90。（托拉：南亚常用的黄金重量单位）
所列价格为：10 克 91,936.62 PHP；每金衡盎司（troy ounce）285,956.00 PHP。（金衡盎司：贵金属常用重量单位，约等于 31.1035 克）
FXStreet 会用美元兑菲律宾比索（USD/PHP）汇率，把国际金价换算成菲律宾比索，并按本地常用单位显示。价格在发布时每日更新，仅供参考；由于买卖差价等因素，本地市场报价可能略有不同。
各国中央银行（简称“央行”，负责国家货币与利率政策的机构）是最大的黄金持有者。世界黄金协会（World Gold Council）指出，央行在 2022 年增加了 1,136 吨黄金储备，按当时价格约 700 亿美元，为历史最高年度净增量。
黄金走势常与美元及美国国债价格相反。（美国国债：美国政府发行的债券；其价格与收益率通常反向变动。）黄金也可能与股票等“风险资产”（价格波动较大、景气时更受追捧的资产）反向波动。由于黄金以美元计价（XAU/USD：黄金兑美元的报价方式），其价格可能受地缘政治事件、经济衰退担忧、利率变化以及美元强弱影响。
根据 FXStreet 数据，阿联酋黄金价格周三上涨。黄金报每克 561.43 迪拉姆（AED），高于周二的 557.34 迪拉姆。
按“托拉”（tola，一种南亚常用的黄金重量单位）计算，金价升至 6,548.30 迪拉姆，前一日为 6,500.67 迪拉姆。FXStreet 也列出：10 克为 5,614.17 迪拉姆；每“金衡盎司”（troy ounce，贵金属常用计量单位，约等于 31.1 克）为 17,462.26 迪拉姆。
FXStreet 会用美元/迪拉姆（USD/AED）汇率，把国际金价换算成阿联酋迪拉姆，并按本地常用单位展示。价格在发布时按每日数据更新，仅供参考，本地实际报价可能略有差异。
各国央行（中央银行）是最大的黄金持有者，黄金常用于分散外汇储备风险。2022 年央行增持 1,136 吨（约 700 亿美元），是有记录以来最高年度增持量。
黄金价格常与美元和美国国债（US Treasuries，美国政府发行的债券）走势相反，也可能与股票等“风险资产”出现反向变化。黄金本身不产生利息（不付息资产），因此利率下降往往利好金价，利率上升则可能压制金价。
央行持续买入黄金，为市场提供长期支撑。世界黄金协会（World Gold Council）最新数据显示，2026 年第一季央行净增持 290 吨，创下历来最强第一季纪录。来自新兴经济体的稳定机构需求，有助于形成金价“底部支撑”（价格下跌时较难再跌的区间）。
同时需要关注美国联邦储备委员会（美联储，Federal Reserve）的政策动向，因为黄金不付利息。经历 2025 年多次降息后，2026 年 3 月通胀数据略高至 3.1%，市场开始怀疑未来是否还有更多降息。利率前景不明时，资金更可能偏向持有黄金，而不是回报可能停滞的资产。
黄金与美元的反向关系仍是关键因素。美元指数（DXY，用来衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）回落至约 103.5，低于 2025 年秋季高位。美元走弱会让其他货币持有者买黄金更便宜，从而带动需求并推高价格。
对使用衍生品（derivatives，价格跟随标的资产变化的金融工具，如期货与期权）交易的投资者来说，地缘政治紧张与利率不确定性可能推高未来数周波动。适合“波动策略”（利用价格大幅上落获利的策略）。不少交易者可能会用“看涨期权”（call options，买方有权在到期前以约定价格买入标的，用来捕捉上涨，同时把最大亏损限制在权利金）来布局上行空间，并控制下行风险。
USD/JPY周三在亚洲时段窄幅波动，徘徊在159.30附近。这略低于前一天的一周高点，整体仍处于过去一个月的区间内。
日元持续偏弱，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻，影响能源供应。周二，美国总统特朗普表示，美国海军对伊朗港口的封锁将继续；伊朗军方则称，只要封锁不解除，就不会重新开放相关水道。
市场预期日本央行（BoJ，日本的中央银行）在4月会议将维持利率不变，也令日元承压。路透周二引述消息人士报道，日本央行可能会释放信号：由于通胀压力上升，最快6月可能上调借贷成本（即提高利率，让贷款更贵）。不过，市场担心政府或央行出手干预汇市（直接进场买卖日元以影响汇率），限制了日元进一步下跌。
美元方面，受特朗普宣布将与伊朗的停火协议“无限期延长”的消息带动，市场情绪偏乐观，美元涨势受限。原油价格小幅回落，缓解了通胀压力；同时，市场对美联储（美国中央银行）加息的预期下降，也压制美元，令USD/JPY上行空间受限。
回顾上一年同一时期，也就是2025年，USD/JPY曾长期在159.30附近横摆。市场在“日本央行可能行动”与“美联储态度谨慎”之间拉扯。来到2026年4月，随着两家央行政策分歧扩大，汇价已明显走高，目前在162.50附近交易。
2025年市场曾预期日本央行最终会加息，随后日本也结束了负利率政策（负利率指存款放在央行反而要付费）。但之后动作不多。日本核心通胀（剔除波动较大的食品与能源等项目，用来观察更稳定的物价趋势）截至2026年2月仍维持在2.8%，单次小幅加息不足以支撑日元。日本央行继续偏谨慎，是日元走弱的主要原因。
地缘局势也从2025年的美伊紧张转变，但全球能源安全仍是日本的长期隐忧。更关键的是，美联储维持“利率更高、维持更久”（higher-for-longer，即在较长时间内保持高利率）的立场，与去年逐渐出现的偏鸽派（dovish，偏向降息或不加息）预期形成对比。目前美日利差（两国利率差距）接近5%，使资金更倾向持有美元。
随着USD/JPY从窄幅盘整转为明确上升趋势，衍生品（由汇率等标的价格变化而定价的合约，如期权）交易策略需要调整。去年在盘整市中，卖出期权收取权利金（premium，卖方收取的期权费用）相对常见，但现在风险明显更高。当前更值得关注的是买入期权策略，例如做多看涨价差（long call spread：买入较低执行价的看涨期权，同时卖出较高执行价的看涨期权，以降低成本并限定最大收益/风险），以争取继续上行，同时把风险范围固定下来。
但日本当局直接干预、推动日元走强的风险目前极高。为应对可能突然出现的急跌，交易者可考虑买入虚值看跌期权（out-of-the-money put：执行价低于当前价格的看跌期权，成本较低，主要用于防“黑天鹅”下跌）。这相当于保险，让交易者在维持看多布局的同时，防范政府行动引发的大幅反转。
周三亚洲时段，USD/CAD走低至约1.3655。霍尔木兹海峡紧张局势支撑与大宗商品相关的加元（通常指受油价等影响较大的货币）对美元走强。
美国总统特朗普表示，将把与伊朗的停火延长至谈判取得进展为止。他还称，美国将继续在霍尔木兹海峡对往返伊朗的船只实施封锁（即限制或阻断航行与运输）。
一名白宫官员表示，美国副总统JD·万斯原定周二前往巴基斯坦的行程不会进行。围绕美伊谈判的不确定性支撑加元，因为加拿大是主要原油出口国，而油价走高往往会带动加元走强。
美国零售数据也为美元提供支撑。美国3月零售销售（衡量零售端消费的指标）环比增长1.7%，此前2月增长0.7%（从0.6%上修），并高于市场预期的1.4%。
按年率（同比）计算，3月零售销售增长4.0%，与2月的4.0%一致。
目前汇市出现对峙：美国强劲的基本面数据（指经济与政策等核心因素）与利好加元的地缘政治风险（指战争、制裁、外交冲突等带来的市场冲击）相互拉扯。3月强劲的零售销售显示美国经济需求仍偏热，通常利好美元；但霍尔木兹海峡的持续封锁推高原油买盘与价格，直接利好“加元”（loonie是加元的市场俗称）。
油市形势依然关键。WTI原油（美国西德州中质原油基准）近期升破每桶95美元，为去年年底以来高位。上周EIA报告（美国能源信息署的官方数据）显示库存意外大幅下降超过300万桶，降幅明显大于预期，反映在中东紧张局势影响下供给可能在收紧，这对加元形成明显支撑。
另一方面，美联储会密切关注零售销售同比4.0%的上升幅度。结合本月较早公布的强劲就业数据，我们认为这降低了短期降息的可能性，并让更偏“鹰派”的立场（即更倾向加息或维持高利率以压通胀）仍有空间。这种基本面强度为USD/CAD在1.3600附近提供支撑位（即价格下跌到该区域时更容易获得买盘支撑）。
在不确定性上升下，USD/CAD期权（赋予买卖汇率的权利的合约）隐含波动率（市场用期权价格推算的未来波动预期）开始走高，1个月期限合约近期升至8.5%以上。对衍生品交易者（交易期权、期货等合约的人）而言，这意味着无论方向、只要出现明显波动即可获利的策略可能更具吸引力。例如做多跨式（long straddle：同时买入同一到期日、同一执行价的看涨与看跌期权）或宽跨式（long strangle：同时买入同一到期日、不同执行价的看涨与看跌期权），并选用6月到期期权，可在油价冲击或美国数据引发突破区间时受益。
对有方向观点的交易者，期权也可用于以可控风险表达判断。若认为地缘政治导致的“油价溢价”（因风险带来的额外价格上涨）还会扩大，买入虚值加元看涨期权（out-of-the-money CAD call：执行价较当前更不利、但成本较低的看涨期权）可用较低成本押注USD/CAD下跌。反之，若认为美国经济强势最终占上风，可考虑卖出加元看涨价差（CAD call spread：卖出与买入不同执行价的看涨期权组合）以收取权利金（premium：期权价格/卖方收取的费用），同时限制潜在亏损上限。
