Dear Client,

New contracts will automatically be rolled over as follows:

Please note:
• The rollover will be automatic, and any existing open positions will remain open.
• Positions that are open on the expiration date will be adjusted via a rollover charge or credit to reflect the price difference between the expiring and new contracts.
• To avoid CFD rollovers, clients can choose to close any open CFD positions prior to the expiration date.
• Please ensure that all take-profit and stop-loss settings are adjusted before the rollover occurs.
• All internal transfers for accounts under the same name will be prohibited during the first and last 30 minutes of the trading hours on the rollover dates.

The above data is for reference only. The actual rollover date shall be subject to the Liquidity Provider’s determination.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Societe Generale punya Kunal Kundu menilai Belanjawan Kesatuan India FY27, dibentangkan pada 1 Februari 2026, dalam keadaan ketegangan geopolitik (tekanan antara negara), ketidakpastian perdagangan (hala tuju import/eksport tidak menentu), kelemahan mata wang (nilai pertukaran jatuh), dan keraguan terhadap langkah pertumbuhan ekonomi. Nota itu menyatakan belanjawan ini mengekalkan kesinambungan dasar dan mensasarkan pengukuhan fiskal (usaha mengurangkan defisit dan menstabilkan hutang kerajaan). Belanjawan menyasarkan defisit fiskal 4.3% daripada KDNK (Keluaran Dalam Negara Kasar, iaitu jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan dalam ekonomi). Namun nota itu menyebut perbelanjaan modal (capex: belanja untuk aset jangka panjang seperti jalan, pelabuhan, loji) boleh dikurangkan lagi jika hasil kerajaan tidak meningkat. Nota itu juga menyebut peruntukan untuk skim penjanaan pekerjaan adalah kecil, dan perbelanjaan sebenar lebih rendah daripada peruntukan.

Bidang Tumpuan Belanjawan Dan Risiko Pelaksanaan

Belanjawan menggariskan enam bidang tumpuan, dan nota itu membangkitkan kebimbangan tentang risiko pelaksanaan (kemampuan melaksana rancangan) dan jurang pelaksanaan (apa yang dirancang tidak sama dengan apa yang dibuat) yang boleh menjejaskan pencapaian sasaran. Nota itu juga menyentuh langkah berkaitan pusat data (data centre: kemudahan pelayan komputer untuk simpan dan proses data) dan Pusat Keupayaan Global (GCC: unit operasi syarikat antarabangsa yang buat fungsi seperti IT, kewangan, analitik dari India), serta sokongan tambahan untuk program tenaga nuklear (tenaga daripada reaktor nuklear untuk jana elektrik). Disebabkan fokus pada pengukuhan fiskal, ada risiko kerajaan akan memotong perbelanjaan modal untuk capai sasaran defisit 4.3% jika hasil mengecewakan. Ini menambah ketidakpastian, jadi pedagang boleh mempertimbangkan strategi yang untung apabila turun naik pasaran meningkat, seperti membeli opsyen (options: kontrak hak untuk beli/jual pada harga tertentu) pada indeks India VIX (penunjuk jangkaan turun naik pasaran). Corak serupa pernah berlaku pada FY24 apabila perbelanjaan yang dirancang dipotong di pertengahan tahun untuk kawal defisit. Potongan capex ini boleh menjejaskan syarikat infrastruktur dan barangan modal (capital goods: mesin/peralatan industri). Membeli opsyen jual (put options: hak untuk jual pada harga tertentu, biasanya untung jika harga jatuh) pada syarikat pembinaan dan kejuruteraan utama, atau pada indeks berfokus infrastruktur, boleh jadi langkah lindung nilai (hedge: kurangkan risiko kerugian) dalam beberapa minggu akan datang. Pasaran akan memerhati angka kutipan cukai bulanan dengan dekat untuk tanda kelemahan. Peruntukan yang kecil untuk penjanaan pekerjaan menunjukkan penggunaan domestik (perbelanjaan isi rumah) masih lemah. Data buruh akhir 2025 menunjukkan pengangguran bandar naik ke 7.8%, menyokong pandangan bahawa sektor penggunaan pilihan (consumer discretionary: barangan/perkhidmatan tidak wajib seperti kereta, fesyen) mungkin tertekan. Ini boleh menyokong idea melihat opsyen jual pada saham automotif atau runcit terpilih.

Turun Naik Mata Wang Dan Kedudukan Sektor

Nota itu juga menekankan kelemahan mata wang, dengan rupee susut lebih 2% berbanding dolar pada suku terakhir 2025. Trend ini membantu syarikat IT dan farmaseutikal berorientasi eksport, menjadikan opsyen beli (call options: hak untuk beli pada harga tertentu, biasanya untung jika harga naik) lebih menarik. Hasil dalam dolar (dollar-denominated revenues: pendapatan diterima dalam USD) bertukar menjadi keuntungan rupee yang lebih tinggi, memberi pelindung apabila permintaan domestik perlahan. Dari sisi positif, fokus khusus pada pusat data dan GCC mewujudkan peluang yang lebih tepat. Sektor GCC meningkatkan sewaan pejabat hampir 15% pada 2025, dan sokongan dasar baharu ini dijangka mempercepat pertumbuhan itu. Kita boleh mempertimbangkan membeli opsyen beli pada syarikat teknologi dan hartanah komersial terpilih yang berpotensi mendapat manfaat daripada sokongan ini. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

GBP/USD turun kira-kira 0.10% pada Jumaat ke sekitar 1.3469–1.3470 selepas data inflasi AS menyokong Dolar AS dan mengurangkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) akan mengambil pendirian lebih longgar (dovish: cenderung menurunkan kadar faedah). Ketegangan Timur Tengah juga menaikkan permintaan untuk Dolar sebagai aset lebih selamat (safe haven: tempat simpan nilai ketika pasaran tidak menentu). PPI teras AS (core Producer Price Index: indeks harga di peringkat pengeluar, teras bermaksud tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang mudah berubah) bagi Januari naik ke 3.6% tahun ke tahun (year on year: berbanding bulan sama tahun lepas), lebih tinggi daripada anggaran 3% dan Disember 3.3%. PPI utama (headline PPI: bacaan keseluruhan termasuk semua komponen) turun daripada 3% kepada 2.9% tahun ke tahun, berbanding ramalan 2.6%.

Reaksi Pasaran Dan Jangkaan Kadar Faedah

Perkhidmatan dagangan naik 2.5%, dan pasaran wang (money markets: pasaran instrumen kewangan jangka pendek) masih “harga masuk” 56 mata asas (basis points: 1 mata asas = 0.01%) pelonggaran Fed menjelang akhir tahun. S&P 500 (indeks saham utama AS) menuju bulan terburuk sejak Mac 2025. Laporan menyatakan AS membenarkan pemergian sebahagian kakitangan kedutaan dan keluarga di Israel dan Baghdad. Donald Trump berkata beliau belum membuat keputusan mengenai Iran, dan berkata, “Saya tidak mahu, tetapi kadang-kadang anda perlu.” Di UK, kemenangan Parti Hijau di kawasan Manchester yang lama dikuasai Parti Buruh menambah tekanan ke atas Keir Starmer. Pasaran “harga masuk” 84% kemungkinan Bank of England (bank pusat UK) memotong kadar pada Mac, dengan jangkaan langkah 25 mata asas (0.25%). Dari sudut teknikal (analisis teknikal: mengkaji corak harga), GBP/USD dihadkan hampir 1.3500, dengan rintangan (resistance: paras yang sukar ditembusi ke atas) pada 1.3530/1.3560 dan sokongan (support: paras yang cenderung menahan kejatuhan) dekat 1.3450 dan 1.3400. Paras lain termasuk 1.3360, 1.3300, 1.3630, dan 1.3680, dengan garis trend (trend lines: garis yang menunjukkan arah pergerakan harga) daripada 1.3035 dan 1.3869.

Perbezaan Dasar Dan Implikasi Dagangan

Lonjakan terbaru Indeks Harga Pengeluar AS kepada 3.6% mengukuhkan pandangan bahawa Fed akan lambat menurunkan kadar faedah. Ini berbeza dengan UK, apabila pasaran meletakkan 84% kemungkinan pemotongan kadar Bank of England pada Mac. Perbezaan dasar monetari (monetary policy: cara bank pusat mengawal kadar faedah dan bekalan wang) AS dan UK yang semakin ketara dijangka terus menekan pasangan GBP/USD ke bawah. Data inflasi AS ini bukan kes terpencil; laporan CPI terkini (Consumer Price Index: indeks harga pengguna) juga menunjukkan inflasi teras kekal 3.4%, jauh di atas sasaran Fed. Sebaliknya, inflasi UK turun kepada 2.1% dalam laporan terakhir, menjadikan lebih mudah untuk Bank of England melonggarkan dasar. Perbezaan trend inflasi ini menyokong dolar lebih kuat berbanding paun. Risiko geopolitik (geopolitical risk: risiko akibat konflik atau ketegangan antara negara) yang meningkat di Timur Tengah dan penurunan selera risiko (risk appetite: kesanggupan pelabur mengambil risiko) juga mendorong dana ke arah keselamatan dolar AS. S&P 500 mengalami bulan terburuk sejak Mac 2025, apabila minat awal terhadap AI (kecerdasan buatan) nampaknya mula reda. Keadaan “risk-off” (pelabur mengurangkan aset berisiko) ini memberi sokongan tambahan kepada dolar. Disebabkan keadaan ini, pertimbangkan membeli opsyen put pada GBP/USD (put option: kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) untuk mengambil posisi jika harga jatuh. Sokongan teknikal dekat 1.3400 dan garis trend utama pada 1.3360 ialah sasaran penting. Strategi ini mengehadkan risiko (defined-risk: kerugian maksimum diketahui) jika pasangan turun seperti dijangka. Bagi mereka yang menjangka pergerakan besar tetapi tidak pasti arah, siri data AS akan datang termasuk NFP (Nonfarm Payrolls: laporan pekerjaan AS di luar sektor ladang) ialah pemangkin utama. Kita boleh guna strategi straddle panjang (long straddle: beli opsyen call dan put serentak) untuk mendapat manfaat daripada lonjakan turun naik (volatility: kadar perubahan harga) selepas pengumuman. Ini untung jika harga bergerak besar ke mana-mana arah. Kawasan sekitar 1.3530 hingga 1.3560 bertindak sebagai rintangan kuat. Jika memegang posisi beli sedia ada (long positions: posisi yang untung apabila harga naik), menjual opsyen call pada paras ini (call option: kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu) boleh menjana pendapatan dan memberi lindung nilai separa (hedge: perlindungan) jika harga jatuh. Penembusan berterusan di bawah sokongan 1.3360 menandakan perubahan menurun (bearish: cenderung turun) yang lebih besar sedang berlaku.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar Australia hampir tidak berubah berbanding Dolar AS pada Jumaat, kerana Dolar AS memadam sebahagian kenaikan awal selepas data Indeks Harga Pengeluar (PPI, ukuran perubahan harga di peringkat pengeluar/kilang di AS). AUD/USD berada hampir 0.7112 dan dijangka mencatat kenaikan untuk minggu kelapan berturut-turut. PPI keseluruhan AS meningkat 0.5% bulan ke bulan, melebihi ramalan 0.3%, dan bacaan Disember disemak kepada 0.4% daripada 0.5%. PPI tahun ke tahun ialah 2.9% berbanding jangkaan 2.6%, berbanding bacaan sebelumnya 3%.

Kejutan PPI Teras Dan Reaksi Pasaran

PPI teras (tidak termasuk komponen yang mudah turun naik seperti makanan dan tenaga) meningkat 0.8% bulan ke bulan, melebihi anggaran 0.3%, dan bacaan Disember disemak kepada 0.6%. PPI teras ialah 3.6% tahun ke tahun, naik daripada 3.3%. Pasaran menjangka Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) mengekalkan kadar faedah pada Mac dan April, berdasarkan CME FedWatch Tool (alat yang menganggarkan kebarangkalian perubahan kadar berdasarkan harga niaga hadapan). Kebarangkalian pemotongan pada Jun menurun, dengan Julai kini lebih dijangka sebagai pemotongan pertama. Dolar Australia turut disokong oleh jangkaan bank pusat Australia (Reserve Bank of Australia, RBA) akan terus mengetatkan dasar, kerana inflasi masih di atas sasaran 2–3%. Pasaran serta CBA, Westpac, ANZ dan NAB menjangka kenaikan 25 mata asas (basis point; 1 mata asas = 0.01%, jadi 25 mata asas = 0.25%) pada Mei kepada 4.10%, selepas kemungkinan jeda pada Mac. Ukuran inflasi TD-MI Australia (Indeks/Penunjuk inflasi yang menjejaki perubahan harga) dijangka keluar pada Isnin. PMI Pembuatan AS (Purchasing Managers’ Index; tinjauan pengurus pembelian untuk mengukur aktiviti sektor pembuatan) juga akan diumumkan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Baker Hughes melaporkan bahawa bilangan pelantar minyak (rig, iaitu mesin penggerudian minyak) di AS turun kepada 407 daripada 409. Perubahan ini ialah penurunan 2 pelantar berbanding kiraan sebelumnya. Penurunan kecil bilangan pelantar minyak AS kepada 407 menunjukkan bekalan minyak AS pada masa depan mungkin lebih ketat (iaitu pengeluaran berpotensi kurang). Ini meneruskan corak disiplin modal (iaitu syarikat mengehadkan perbelanjaan untuk penggerudian baharu) daripada pengeluar yang kita lihat sepanjang 2025. Perubahan kecil ini menambah sentimen “bullish” (jangkaan harga naik) yang semakin meningkat dalam pasaran.

Isyarat Bekalan dan Permintaan

Data minggu ini lebih penting apabila dilihat bersama laporan terkini Energy Information Administration (EIA, agensi kerajaan AS yang mengeluarkan data tenaga), yang menunjukkan pengurangan (draw, iaitu stok inventori berkurang) sebanyak 2.5 juta tong daripada inventori minyak mentah komersial. Data terkini juga menunjukkan permintaan global melebihi anggaran awal, dengan penggunaan di Asia meningkat lebih 1.2 juta tong sehari berbanding tempoh sama tahun lalu. Ini menunjukkan keseimbangan bekalan dan permintaan semakin rapuh. Sebagai tindak balas, kita patut mempertimbangkan mengambil lebih banyak posisi “bullish” dalam derivatif minyak mentah (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada harga minyak, seperti niaga hadapan dan opsyen) untuk beberapa minggu akan datang. Membeli opsyen beli (call option, kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu) jangka dekat pada niaga hadapan WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak mentah AS), khususnya kontrak April 2026, ialah cara langsung untuk mendapat untung jika harga naik. Pasaran mungkin belum menilai sepenuhnya ketiadaan tindak balas bekalan yang cepat daripada syal AS (US shale, minyak daripada batuan syal melalui kaedah seperti fracking). Keputusan OPEC+ baru-baru ini untuk mengekalkan pemotongan pengeluaran semasa hingga suku kedua mengukuhkan “lantai harga” (paras harga yang cenderung disokong) dan mengurangkan bekalan. Tindakan ini, bersama pertumbuhan pengeluaran bukan OPEC yang perlahan, boleh meningkatkan turun naik harga (volatility, iaitu harga lebih mudah bergerak besar). Oleh itu, menggunakan bull call spread (strategi opsyen: beli call dan jual call lain pada harga sasaran lebih tinggi untuk hadkan kos dan risiko) boleh menjadi strategi berkesan untuk mengurus risiko sambil bersedia untuk kenaikan harga sederhana. Kita melihat situasi serupa pada musim luruh 2025 apabila bilangan pelantar yang tidak meningkat, walaupun harga semakin kukuh, mendahului lonjakan mendadak WTI melebihi $90 setong. Kenaikan itu didorong oleh beberapa pengurangan inventori yang lebih besar daripada jangkaan. Isyarat awal ini menunjukkan keadaan mungkin berulang, iaitu pasaran lebih ketat daripada yang ditunjukkan oleh harga semasa.

Implikasi Untuk Kedudukan

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Kongres Rakyat Kebangsaan (NPC) China dijangka menetapkan sasaran pertumbuhan KDNK benar (Keluaran Dalam Negara Kasar, ukuran jumlah pengeluaran ekonomi selepas ambil kira inflasi) bagi 2026 pada 4.5–5.0%, dengan anggaran hasil 4.7%. Pertumbuhan dijangka perlahan daripada 5.0% dalam dua tahun lalu, manakala pertumbuhan nominal (angka sebelum ambil kira inflasi) mungkin meningkat apabila deflasi (harga umum menurun) berkurang. Daripada 31 wilayah China, 21 menurunkan sasaran pertumbuhan 2026 berbanding 2025. Guangdong menetapkan sasaran 4.5–5.0%, turun daripada kira-kira 5% pada 2025.

Inflasi Dan Sasaran Harga

Sasaran CPI sekitar 2% dijangka bagi 2026, selepas China menetapkan sasaran CPI bawah 3% buat kali pertama sejak 2004. CPI (Indeks Harga Pengguna, ukuran perubahan harga barangan dan perkhidmatan yang dibeli pengguna) diunjur 0.9% pada 2026, naik daripada 0% pada 2025. Harga pengeluar diunjur naik +0.2% pada 2026 selepas jatuh selama tiga tahun, dengan 2025 pada -2.6%. Inflasi mutakhir kekal di bawah sasaran rasmi, dengan jurang lebih besar dalam tiga tahun lalu. Dasar fiskal (dasar perbelanjaan dan cukai kerajaan) dijangka mengekalkan defisit (perbelanjaan melebihi hasil) hampir 4% daripada KDNK pada 2026. Kuota bon kerajaan tempatan khas (had jumlah bon yang boleh diterbitkan oleh kerajaan tempatan untuk biayai projek) mungkin meningkat daripada rekod CNY4.4 tn (trilion yuan) pada 2025. Penerbitan bon perbendaharaan khas tempoh sangat panjang (bon kerajaan dengan tempoh matang sangat lama) diunjur sekitar CNY1.5 tn, naik daripada CNY1.3 tn pada 2025. Andaian dasar monetari (dasar bank pusat tentang kadar faedah dan jumlah wang) termasuk pemotongan kadar 10 bps (mata asas; 10 bps = 0.10%) dan pengurangan RRR 50 bps (Nisbah Keperluan Rizab, bahagian deposit yang bank wajib simpan sebagai rizab), berkemungkinan pada 1H26 (separuh pertama 2026).

Implikasi Kedudukan Pasaran

Kami melihat NPC akan menetapkan sasaran pertumbuhan lebih rendah 4.5–5.0% bagi 2026, turun daripada kira-kira 5% beberapa tahun lalu. Ini mencerminkan kelembapan lebih luas, kerana 21 daripada 31 wilayah sudah menurunkan sasaran tahun ini. Walaupun pertumbuhan benar boleh perlahan, perubahan daripada deflasi pada 2025 boleh menyokong kenaikan pertumbuhan nominal.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

DBS Group Research meramal inflasi Indonesia bagi Februari pada 4.1% berbanding tahun lalu, dikaitkan dengan asas perbandingan yang sangat rendah pada bulan yang sama tahun lepas (Feb 2025: -0.1% berbanding tahun lalu). Kesan tamat langkah rangsangan sekali sahaja dari 1Q25 dijangka muncul pada harga kawalan kerajaan, yang turun 9% berbanding tahun lalu setahun lalu. Kebanyakan komponen inflasi dijangka kekal rendah. Harga logam berharga yang lebih tinggi dijangka menaikkan kos penjagaan diri, dengan kenaikan dua angka untuk bulan kelima berturut-turut.

Unjuran Inflasi Dan Kesan Kepada Dasar

Data dagangan yang keluar pada hari yang sama dijangka menunjukkan lebihan kekal melebihi $3 bilion. Keputusan mahkamah AS baru-baru ini mungkin sedikit menurunkan kadar tarif sebenar Indonesia, yang boleh menyokong eksport selepas ini. Dengan data inflasi Februari akan diumumkan tidak lama lagi, kami menjangka lonjakan kepada 4.1% berbanding tahun lalu. Kenaikan besar ini, daripada 3.5% pada Januari, banyak dipacu oleh asas perbandingan yang sangat rendah pada Februari 2025. Angka ini boleh menolak inflasi melebihi julat sasaran Bank Indonesia, lalu meningkatkan tekanan untuk dasar monetari lebih ketat (dasar menaikkan kadar faedah atau mengetatkan syarat kewangan). Dengan unjuran ini, kami melihat potensi pengukuhan Rupiah Indonesia dalam beberapa minggu akan datang. Bank Indonesia mengekalkan kadar faedah utama pada 6.00% untuk beberapa mesyuarat berturut-turut, tetapi bacaan inflasi yang tinggi boleh menjadi pencetus perubahan nada atau kenaikan kadar pada masa depan. Pedagang perlu mempertimbangkan instrumen derivatif (kontrak kewangan yang nilainya bergantung pada aset lain) yang mendapat manfaat jika Rupiah mengukuh, seperti membeli opsyen panggilan IDR (hak untuk membeli Rupiah pada harga ditetapkan) atau opsyen jual USD/IDR (hak untuk menjual USD berbanding Rupiah pada harga ditetapkan). Mata wang turut disokong oleh asas dagangan yang kukuh. Kami menjangka lebihan dagangan kekal kukuh melebihi $3 bilion, meneruskan siri lebihan bulanan yang panjang sepanjang 2025. Keputusan mahkamah AS yang boleh menurunkan tarif ke atas beberapa barangan Indonesia menguatkan lagi unjuran positif untuk eksport.

Ekuiti Dan Kedudukan Sektor

Bagi pasaran saham, isyaratnya lebih bercampur, jadi wajar berhati-hati untuk derivatif indeks (produk yang mengikuti pergerakan indeks). Walaupun eksport yang lebih kukuh membantu syarikat tersenarai, kemungkinan kadar faedah lebih tinggi untuk mengekang inflasi boleh menekan pasaran secara keseluruhan. Perbezaan ini mungkin lebih sesuai untuk melihat opsyen pada sektor tertentu yang bergantung pada eksport, bukan keseluruhan indeks IDX Composite (indeks utama pasaran saham Indonesia). Penting untuk diketahui bahawa pemacu utama lonjakan inflasi ini ialah kos penjagaan diri yang meningkat, berkait dengan harga logam berharga yang tinggi. Walaupun inflasi teras (inflasi tanpa komponen harga yang sangat berubah seperti makanan dan tenaga) mungkin kekal rendah, reaksi awal pasaran mungkin dipacu oleh angka utama 4.1%. Kami akan memerhati sama ada Bank Indonesia melihatnya sebagai isu kenaikan kos sementara (kenaikan harga kerana kos input naik) atau ancaman yang lebih berpanjangan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perbincangan AS–Iran membawa risiko kenaikan harga minyak kepada mata wang Asia jika diplomasi gagal dan konflik meluas. Harga minyak yang lebih tinggi boleh menaikkan inflasi global (kenaikan harga barang dan perkhidmatan secara umum) dan menjejaskan negara Asia yang mengimport minyak bersih (lebih banyak import minyak daripada eksport) melalui terma perdagangan yang lebih lemah (harga import naik berbanding harga eksport). Peristiwa lalu menunjukkan kejatuhan luas mata wang Asia selepas kejutan minyak, dengan perbezaan mengikut mata wang. Dalam dua minggu pertama perang Rusia–Ukraine 2022, KRW, INR, PHP dan THB menunjukkan prestasi lebih buruk apabila kos import tenaga meningkat dan selera risiko merosot (pelabur kurang sanggup mengambil risiko).

Impak Kejutan Minyak Terhadap Mata Wang Asia

Dalam tempoh sama, MYR menunjukkan prestasi lebih baik apabila harga minyak meningkat, manakala CNY kekal agak kukuh. Artikel mengaitkan pergerakan ini dengan tahap pendedahan setiap ekonomi kepada harga tenaga yang lebih tinggi. Laporan itu menyatakan pemotongan kadar faedah AS (kadar rujukan yang mempengaruhi kos pinjaman) yang lanjut akan mengecilkan jurang kadar faedah (perbezaan kadar antara negara) dan secara umum menyokong mata wang Asia. Sokongan ini boleh melemah jika berlaku kejutan harga minyak yang buruk. Kami memantau rapat situasi antara AS dan Iran, kerana kegagalan rundingan membawa risiko besar kepada pasaran. Laporan terbaru tentang pemeriksaan pengayaan nuklear (pemantauan aktiviti memproses bahan nuklear) yang tergendala telah mengganggu pasaran, mendorong niaga hadapan (kontrak beli/jual pada harga ditetapkan untuk masa depan) minyak Brent penghantaran April menguji paras AS$88 setong. Ini meningkat ketara daripada purata bulan lalu AS$82 dan menunjukkan pedagang semakin bimbang. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset seperti minyak atau mata wang), ketegangan ini menunjukkan jangkaan turun naik (pergerakan harga naik turun) meningkat, bukan sahaja pada minyak tetapi juga pasaran mata wang. Kami melihat nilai dalam membeli opsyen beli (call option: hak untuk membeli pada harga tertentu) pada niaga hadapan minyak mentah, untuk mendapat pendedahan langsung kepada kemungkinan lonjakan harga dengan risiko yang terhad (kerugian maksimum biasanya premium opsyen). Turun naik tersirat (implied volatility: jangkaan pasaran terhadap turun naik, tersirat dalam harga opsyen) pada kontrak ini sudah naik ke paras tertinggi tiga bulan, menandakan peluang perlindungan murah mungkin berkurang.

Idea Kedudukan Untuk Pedagang Derivatif

Melihat ke belakang, corak serupa berlaku pada minggu-minggu awal perang Rusia-Ukraine pada 2022. Mata wang negara pengimport minyak bersih seperti Won Korea Selatan (KRW), Rupee India (INR) dan Baht Thailand (THB) melemah ketara kerana kos tenaga lebih tinggi dan peralihan umum menjauhi risiko. Data ketika itu menunjukkan mata wang ini jatuh sekitar 2–4% berbanding dolar dalam sedikit melebihi dua minggu. Berdasarkan sejarah ini, wajar mempertimbangkan kedudukan untuk menjangka kelemahan mata wang Asia tertentu. Membeli opsyen beli dolar AS terhadap bakul (gabungan beberapa mata wang) KRW, INR dan PHP boleh menjadi strategi untuk mendapat manfaat jika konflik berlaku. Dalam dua minggu lalu sahaja, Won Korea sudah susut 1.5% berbanding dolar, menandakan strategi ini mula bergerak. Sebaliknya, Ringgit Malaysia (MYR) berpotensi mengatasi mata wang lain kerana Malaysia mengeksport minyak bersih (eksport melebihi import). Kami juga menjangka Yuan China (CNY) kekal agak stabil, berfungsi sebagai tempat berlindung serantau (pilihan lebih selamat ketika pasaran gelisah) seperti pada 2022. Idea derivatif yang mungkin ialah dagangan pasangan (pair trade: beli satu aset dan jual satu lagi untuk menangkap perbezaan prestasi), iaitu beli MYR dan jual THB untuk memanfaatkan jurang prestasi ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

NZD/USD didagangkan hampir 0.6000 pada Jumaat, naik 0.19% pada hari itu. Pergerakan ini berlaku selepas penurunan kecil Dolar AS menjelang isyarat baharu dasar kewangan AS (dasar kadar faedah dan langkah bank pusat mengawal jumlah wang dalam ekonomi). Dolar AS melemah walaupun data inflasi peringkat pengeluar yang kukuh. Indeks Harga Pengeluar (Producer Price Index, PPI — ukuran perubahan harga barangan di peringkat kilang/pengilang) naik 0.5% bulan ke bulan pada Januari, manakala PPI teras (core PPI — PPI tanpa item yang sangat berubah-ubah seperti makanan dan tenaga) naik 0.8%.

Dasar Fed Kekal Jadi Tumpuan

Secara tahunan, inflasi peringkat pengeluar ialah 2.9%, melepasi sasaran 2% Rizab Persekutuan (Federal Reserve, Fed — bank pusat Amerika Syarikat). Ini menguatkan jangkaan bahawa Fed mungkin mengekalkan dasar lebih ketat lebih lama (kadar faedah tinggi/kurang rangsangan ekonomi). CME FedWatch (alat yang menilai jangkaan pasaran terhadap keputusan kadar faedah Fed berdasarkan harga niaga hadapan) menunjukkan pedagang menjangka tiada perubahan kadar pada mesyuarat Mac dan April. Pada masa yang sama, pasaran masih mengambil kira pemotongan kadar kemudian dalam tahun ini. Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, berkata beliau akan menyokong beberapa kali pemotongan kadar jika inflasi kembali ke 2% dan kekal di situ. Beliau juga berkata dasar tidak patut diubah tanpa bukti jelas bahawa inflasi sedang bergerak semula ke arah sasaran. Dolar New Zealand kekal stabil kerana Bank Rizab New Zealand (Reserve Bank of New Zealand, RBNZ — bank pusat New Zealand) dilihat tidak mungkin menaikkan kadar dalam masa terdekat. RBNZ berkata pertumbuhan boleh diteruskan tanpa menambah tekanan inflasi baharu, yang membantu menyokong NZD/USD. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Saham AS jatuh pada hari Jumaat, dengan Purata Perindustrian Dow Jones turun 600 mata (1.15%) dan kembali di bawah 49,000. S&P 500 turun kira-kira 0.7% dan Nasdaq Composite turun sekitar 0.9%, menyebabkan ketiga-tiga indeks berada dalam keadaan rugi untuk bulan Februari susulan data inflasi, kebimbangan berkaitan AI (kecerdasan buatan), dan pengambilan untung dalam saham teknologi (pelabur menjual untuk “mengunci” keuntungan). BLS (Bureau of Labor Statistics, jabatan statistik buruh AS) berkata PPI (Producer Price Index, indeks harga pengeluar—mengukur perubahan harga di peringkat pengeluar/kilang) Januari naik 0.5% bulan ke bulan berbanding anggaran 0.3%, selepas kenaikan Disember disemak kepada 0.4%. Core PPI (PPI teras—tidak termasuk item yang mudah berubah seperti makanan dan tenaga) naik 0.8% berbanding 0.3%, dengan PPI utama 2.9% tahun ke tahun dan teras 3.6%; margin perkhidmatan perdagangan naik 2.5%, dan anggaran core PCE (Personal Consumption Expenditures teras—ukuran inflasi pilihan Fed, juga tanpa komponen tidak menentu) mencecah sehingga 0.5%.

Jangkaan Fed Berubah

CME FedWatch (alat pasaran yang menganggar kebarangkalian keputusan kadar faedah Fed berdasarkan harga kontrak niaga hadapan) menunjukkan pasaran kini menilai kira-kira dua pemotongan 25 mata asas pada 2026 (25 mata asas = 0.25%). Mesyuarat 17–18 Mac dijangka mengekalkan kadar pada 3.50%–3.75%. Block melonjak lebih 23% selepas mengumumkan pemotongan lebih 4,000 pekerja, menurunkan jumlah kakitangan daripada lebih 10,000 kepada bawah 6,000, bersama EPS terlaras (earnings per share terlaras—untung sesaham selepas melaraskan item sekali sahaja) $0.65 atas hasil $6.25 bilion dan untung kasar $2.87 bilion (+24%), termasuk untung kasar Cash App naik 33%. Dell naik 17.5% kepada sekitar $142 selepas hasil $33.4 bilion mengatasi jangkaan $31.41 bilion dan pertumbuhan jualan 39% tahun ke tahun, selain pesanan pelayan AI (server untuk beban kerja AI, seperti latihan model) bernilai $64 bilion dan panduan hasil pelayan AI tahun fiskal 2027 sebanyak $50 bilion. Nvidia turun 2.5% selepas kejatuhan 5.5%, CoreWeave turun sekitar 12% dengan backlog (pesanan tertunggak yang belum dipenuhi) $66.8 bilion, Netflix naik kira-kira 9% selepas tidak menerima konteks bida $31 sesaham, dan IGV (ETF perisian—dana dagangan bursa yang menjejak saham syarikat perisian) turun lebih 10% pada Februari manakala emas hampir $5,192 seauns untuk kenaikan bulanan ketujuh. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets