欧元/美元周一上涨逾100点（pips，外汇常用单位；在欧元/美元中约等于0.0001），并在周二亚洲时段继续走高。汇价连续第八天上升，升至约1.1765–1.1770，为3月初以来最高。

周末和平谈判破裂后，市场仍在押注风险资产（risk assets，指股票、高收益债等“更敢冒险才会买”的资产），因为交易员仍期待伊朗外交接触可能推进。美国副总统JD Vance称谈判取得“有意义进展”，但未取得突破，这令美元承压。

美元走弱与风险偏好

市场对未来美国联邦储备委员会（Federal Reserve，美联储，美国的中央银行）利率路径不确定，也令美元徘徊在3月初以来低位。与此同时，霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，中东重要航运咽喉）相关的航运风险，限制了整体风险偏好。

美国总统唐纳德·特朗普表示，美国海军已开始对该水道实施封锁（blockade，指限制船只通行的军事或行政行动），并威胁对附近伊朗军舰采取行动。伊朗警告可能打击波斯湾与阿曼湾所有港口，使紧张局势维持高位。

市场担心当前停火可能失败、冲突再起，这通常会推高美元（避险需求上升）并压制欧元/美元需求。即便如此，近期走势仍符合从3月下旬低点延续的上行趋势。

期权策略与监测

目前欧元走强的驱动不同，主要来自欧洲中央银行（European Central Bank，ECB，欧元区央行）立场转向更“鹰派”（hawkish，指更倾向加息/收紧政策以压通胀）。数据显示，2026年3月欧元区核心通胀（core inflation，剔除食品和能源等波动较大的项目）仍顽固维持在2.9%，市场因此押注今年ECB至少加息两次。这与美联储形成对比：美联储已暗示其加息（tightening cycle，收紧周期）可能暂停。

考虑到去年曾出现快速反转的经历，若要在不确定环境中把握潜在上行，可采用更谨慎的期权（options，一种可在未来以约定价格买入/卖出标的的合约）方式。例如，可考虑买入短期限欧元/美元看涨期权（call option，看涨期权：未来以约定价格买入的权利），以参与ECB带来的动能。但同时，买入保护性看跌期权（put option，看跌期权：未来以约定价格卖出的权利）或使用看涨价差（call spread，用买入与卖出不同行权价的看涨期权组合来控制成本与风险）来对冲突发的“避险情绪”（risk-off，指资金撤离风险资产、转向美元/国债等）更为稳妥，尤其在隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的未来波动预期）仍处约8%的情况下。

澳洲国民银行（National Australia Bank，NAB）公布3月企业信心指数为-29，前值为-1。

企业信心从-1暴跌至-29，属于明显的“意外下滑”，反映企业与市场对经济前景迅速转差。预计澳洲股市基准指数ASX 200将承受下行压力；可考虑以ASX 200指数的看跌期权（put options，即指数下跌时可能获利的合约）或做空股指期货（short futures，即先卖出合约、待价格下跌再买回）作为未来数周的应对策略。数据也暗示企业可能暂停投资与招聘计划，进而拖累未来盈利表现。

降息概率上升

这轮情绪急转直下，明显提高澳洲央行（Reserve Bank of Australia，RBA）降息以支撑经济的可能性。因此，预期澳元兑美元等主要货币将走弱。最新季度消费者物价指数（CPI，衡量通胀水平）报2.8%，低于RBA的通胀目标区间，使央行在政策上更有空间。

如此大幅低于预期的数据，可能令市场波动率（volatility，价格上下波动的幅度）从目前偏低水平快速上升。可考虑买入A-VIX看涨期权（call options，即押注波动率上升的合约）或在关键个股上布局跨式策略（straddle，同时买入看涨与看跌期权，押注价格大幅波动但不押注方向）。市场原本并未为如此疲弱的数据做好准备，风险重新定价可能会更剧烈。

这一表现与最新劳动力数据一致：失业率上升至4.5%，显示疲弱并非局限于单一领域，而是更广泛扩散。需特别提防周期性板块（cyclical sectors，景气好时受益、经济下行时更易受冲击）如可选消费与金融板块（financials，如银行与保险等）。相对而言，防御型配置（defensive，需求较稳定、抗跌性较强）如医疗保健与公用事业，或能在此环境下提供一定缓冲。

仓位与板块轮动

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新加坡今年第一季国内生产总值（GDP，指一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终商品与服务的总价值）按年增长4.6%，低于市场预测的5.4%。

这份数据把实际增长（4.6%）与预期（5.4%）作比较，显示增速比预测低0.8个百分点（百分点指“百分比的差距”，不是“增长0.8%”）。

GDP低于预期，意味着经济动能在降温。这种“意外偏弱”暗示市场原本预期2026年初出现的增长并未实现，增加不确定性。因此，短期内以新元计价的资产（即用新元作为计价与结算货币的资产）可能面对下行压力。

这次经济数据不及格，可能令新元（SGD）相对美元（USD）走弱。此前，2026年2月非石油国内出口（NODX，指不含石油相关的本地出口，用来衡量外部需求）下跌2.8%，这次GDP数据进一步确认外需放缓的趋势。做衍生品（Derivative，指期权、期货、掉期等“价格来自其他资产”的金融合约）的交易者可考虑买入USD/SGD看涨期权（Call option，看涨期权：未来可按约定价格买入某资产的权利；这里押注美元兑新元上升、也就是新元走弱），以布局本币可能进一步下跌。原因之一是新加坡金融管理局（MAS，新加坡央行与金融监管机构）在经济转弱时，可能更不愿意收紧政策（tighten policy，指通过更紧的货币条件抑制通胀或降温经济）。

GBP/USD 一度跌至约 1.3380，随后回升至约 1.3510，日内上涨 0.35%。4 月初汇价曾接近 1.3160，如今累计反弹逾 350 点（pips，外汇常用单位，1 点通常等于 0.0001）；同时也从约 1.3870 的跌势中回补了大约一半（回补/回撤，指价格把之前下跌的部分涨回来）。

周一早盘，因巴基斯坦和谈失败后美国封锁霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，全球重要石油航运要道）引发避险情绪（risk appetite，市场愿意承担风险的意愿）降温，压制风险资产。随后市场押注事态可能出现解决方案，美元走软，带动 GBP/USD 重返 1.3500。

周二将公布美国 3 月生产者物价指数（PPI，衡量工厂出厂端价格变化、常被视为通胀“上游”指标）。市场预期 PPI 环比（month-on-month，按月比较）为 1.2%，高于 2 月的 0.7%；同比（year-on-year，按年比较）预期为 4.6%，高于 3.4%。同日还有 5 位美联储官员讲话：Goolsbee、Barr、Barkin、Collins 和 Paulson（美联储讲话常影响利率预期与美元走势）。

英国方面，受燃油与公用事业成本上升影响，未来几个季度英国消费者物价指数（CPI，衡量居民消费价格、最常用通胀指标）预计将回升至 3% 至 3.5%。此前在冲突前，通胀一度朝 2% 目标（央行常用的通胀目标水平）靠拢。

技术面上，GBP/USD 约在 1.3513 附近交易，高于 50 日指数移动平均线（EMA，指数加权移动平均，越靠近当前价格权重越高）1.3395 与 200 日 EMA 1.3367。随机相对强弱指数（Stochastic RSI，用于衡量动能与超买超卖）接近 71；支撑位（support，可能出现买盘、阻跌的价格区域）关注 1.3395 与 1.3367。

华侨银行（OCBC）策略师沈慕雄（Sim Moh Siong）与黄志伟（Christopher Wong）预计，新加坡金融管理局（MAS，新加坡央行与金融监管机构）将在2026年4月14日收紧政策。他们预计，MAS将上调新元名义有效汇率（S$NEER，用来衡量新元对一篮子主要贸易伙伴货币的综合汇率）政策区间的“斜率”（允许新元随时间升值的速度），以应对“输入型通胀”（因进口商品与成本上升而带来的通胀）。

他们指出，市场预期已偏向收紧，因此焦点在于MAS会动用哪些政策工具，以及声明语气是否偏“鹰派”（更倾向于收紧、压通胀）。若声明更鹰派，S$NEER可能维持在区间上沿（靠近政策区间的较强水平），并在美元整体波动不大的情况下，推动美元/新元（USD/SGD）短线小幅下跌。

Mas Policy Levers And Market Tone

若MAS的措辞更“中性”（不明显偏向进一步收紧），他们预计USD/SGD的反应会较温和。他们也给出USD/SGD的技术价位：上方阻力在1.2780、1.2810，以及1.2840/50。

下方关键支撑在1.2710；若有效跌破（明确下破并站稳更低位置），下一道支撑看1.2620。上述阻力位包含斐波那契回撤位（用前一段涨跌幅计算的常见技术位）中的38.2%与50%，以及21日、100日、200日移动平均线（把过去固定天数的价格取平均，用于判断趋势的常用指标）。

我们的基本情景是：MAS今天将通过上调S$NEER政策区间斜率来收紧政策，目的是压制持续上升的输入型通胀。尤其是最新数据显示，第一季度进口价格指数上涨2.5%，为一年多来最快增速。我们预计这将对USD/SGD带来下行压力。

回顾到2025年，2022年通胀飙升时，各国央行（尤其是美国联邦储备局，即美联储）曾大幅收紧政策以压制通胀。当前布伦特原油期货（Brent crude futures，反映市场对未来油价预期的合约）过去一个月维持在每桶95美元以上，这对高度依赖进口的新加坡经济同样构成压力。这一背景强化了我们的看法：MAS可能会更果断地推动新元走强。

Usdsgd Trading Strategy And Key Levels

由于市场对收紧的预期已很强，短线反应关键将取决于政策声明语气。我们看到，一周期USD/SGD期权的隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的市场对未来波动幅度预期）已升至8.2%，显示市场正在提前押注事件波动。因此，如果只是上调斜率、但措辞不够鹰派，汇价未必会出现明显走势。

若MAS在收紧同时给出鹰派声明，应准备USD/SGD测试1.2710关键支撑。若跌破该位，可考虑买入短期限USD/SGD看跌期权（put options，押注汇价下跌的期权），以把握进一步下探1.2620的空间。这将反映MAS更愿意让新元更快升值。

但若声明更中性、只是符合市场预期，USD/SGD可能反应有限，或出现短暂反弹。在这种情况下，交易者可考虑卖出看涨期权（call options，押注汇价上涨的期权），行权价靠近1.2780至1.2810阻力区。该策略受益于价格上不去，以及事件过后期权波动率回落（期权价格可能下降）。

未来数周，我们更偏向在USD/SGD反弹时逢高卖出。政策方向仍是通过更强的新元来对抗通胀。若汇价反弹至1.2840/50阻力区，我们将视为建立或加码看空仓位的机会。

白银（XAG/USD）周一收复部分跌幅，但受周末因美国与伊朗冲突负面消息引发的跳空低开影响，全天仍可能收跌0.33%。截至发稿，白银报75.58美元，从日内低点72.61美元反弹。

白银在100日简单移动平均线（SMA，指把过去100个交易日的收盘价取平均，用来判断中期趋势）76.09美元遇阻，并在20日SMA（观察近20天平均成本的短期趋势线）73.28美元获得支撑。日内触及四日低点72.61美元，意味着下行风险仍在，即使价格最终回到75.50美元上方。

动能与关键催化剂

相对强弱指数（RSI，一种衡量涨跌力度的技术指标；接近中间值通常代表多空力量均衡）在中性附近横盘，显示动能有限。交易员在等待周二公布的美国生产者物价指数（PPI，衡量企业出厂价格变化的通胀指标）作为潜在催化剂。

若价格升破100日SMA，关注阻力包括77.98美元（3月3日低点转为阻力，指过去的支撑位跌破后往往变成压力位）以及50日SMA 79.21美元。若跌破20日SMA，下方目标包括4月2日低点69.58美元，其后是60.95美元（3月23日周期低点，指一段时间内的阶段性最低价）。

期权仓位与突破水平

相反，若价格能持续站上76.09美元阻力，应视为偏多信号，可考虑买入看涨期权（call option，赋予买方在到期前按约定价格买入的权利）。当前工业需求也支持这一观点：最新报告显示，2026年第一季度太阳能板与5G相关领域的白银消耗量同比增加8%。这种基本面（指供需、产业与宏观数据等对价格的影响）走强，可能推动价格上探77.98美元。

市场目前仍偏犹豫，类似RSI中性期的状态。CBOE白银波动率指数（VXSLV，用来反映市场对未来波动的预期；数值越高通常表示预期波动越大）在34附近徘徊，显示交易员预期短期可能出现较大波动。本周美国PPI数据可能成为打破僵局的触发点。

因此，交易员可把73.28至76.09美元作为关键区间：如果方向不确定，但判断将出现大幅波动，可考虑做多宽跨式（long strangle：同时买入看涨与看跌期权，行权价一高一低，用来押注“会大涨或大跌”，而不是押方向）。策略上，可等待日线收盘价确认突破73.28–76.09区间后，再建立更明确的方向性仓位。

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周一，美元/日元在较大区间内波动，一度升至约159.86，随后回落至约159.35，整体接近持平。自4月初以来，汇价大致在200点（pips，外汇报价的最小波动单位；对日元货币对通常1点=0.01日元）区间内交易，约在158.00至160.00之间。

市场焦点放在日本央行（Bank of Japan，BoJ）4月27–28日会议前，因为关于加息的讨论升温。日本几乎全部原油依赖进口，而自2月下旬以来霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输通道）实际受阻，推高能源成本。

美元走软，因市场风险偏好回升，关注点在伊朗冲突与可能达成解决方案的预期。周二将公布美国3月PPI（Producer Price Index，生产者物价指数，反映厂商出厂价格变化，常被视为通胀前瞻指标），预测月增1.2%（2月为0.7%），年增4.6%（前值3.4%）；同时将有多位官员发表讲话。

从5分钟图来看，价格低于当日开盘价159.73；随机RSI（Stochastic RSI，一种把RSI再进行“随机指标”计算的动量指标，用来观察超买超卖与动能变化）从接近90回落到30多。4小时图方面，价格仍在200周期EMA（Exponential Moving Average，指数移动平均线，更重视近期价格的移动均线）158.51上方，随机RSI为74.46。

日元走势主要受日本经济、日本央行政策、与美国的利差（收益率差距）以及市场风险情绪影响。2013至2024年的超宽松政策压低日元；2024年转向退出超宽松后，与美国收益率差距有所收敛。

回顾到2025年4月，美元/日元多次受阻于关键的160.00水平。当时市场猜测日本央行可能因中东紧张带动能源成本上升而加息，从而限制汇价上行，因为市场预期日元会更强。

160.00后来在2025年下半年被突破，引发日本当局进行直接干预（即在外汇市场买入日元、卖出美元）以压低美元。然而，这种影响是短暂的，因为核心因素仍是美日利差过大。此后市场普遍认为，日本央行与当局的动作更多是“放慢日元贬值速度”，而非扭转趋势。

时间来到2026年4月14日，该货币对在165附近交易，显示上行压力仍在。美联储（Federal Reserve，Fed）近期才开始缓慢降息，其政策利率在4.75%；日本央行推进非常缓慢，利率仅0.25%。利差使持有美元的收益明显高于持有日元。

这段历史意味着：基本趋势仍偏强，但当汇价接近旧高时，因干预带来的突然急跌风险很高。衍生品交易者（derivatives traders，交易期权、期货等合约的人）可更关注波动率，例如买入日元看涨期权（yen call option，押注日元升值）或美元看跌期权（USD put option，押注美元走弱），以在可能的意外干预中把握机会，同时将最大损失限定在期权权利金。

与此同时，利差交易（carry trade，借入低利率货币如日元，买入高利率货币如美元以赚取利差）仍是主导策略。美国10年期国债收益率约4.1%，日本同年期约0.9%，令美元更具吸引力。交易者可用外汇期货（currency futures，在交易所买卖的标准化外汇合约）建立做多美元/做空日元仓位，并赚取正向隔夜利差（swap/interest rate differential，因两国利率不同产生的持仓利息差）。

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NZD/USD周一（4月13日）走高，回升并逼近0.5880。整体美元走弱主导市场情绪，推动汇价上行；这波走势主要由美元转弱带动，而不是新西兰本地因素。

有报道指伊朗—美国谈判失败，美国总统唐纳德·特朗普将派遣美国海军封锁霍尔木兹海峡。中东冲突仍是焦点，市场关注海峡局势，同时伊朗释放的外交讯息不一。

美元避险需求降温

尽管紧张局势升温，美元仍难以维持“避险”支撑。“避险”指市场担心风险上升时，会买入相对被认为更安全、流动性更强的资产（例如美元）。但这次资金流向反而远离美元，市场减少了此前因风险担忧而产生的美元需求。

回看去年4月，即使中东地缘风险明显上升，美元也曾走弱。市场选择淡化避险买盘，让NZD/USD继续走高。这显示市场更重视基本面数据（例如通胀、利率和经济增长），而不是只看地缘新闻标题。

过去一年，这种现象更明显。最新数据显示，2026年3月美国核心通胀小幅降至2.8%，提高了美联储今年稍后降息的可能性。核心通胀通常指剔除波动较大的食品和能源价格后的通胀，更能反映长期价格压力。美联储降息预期压制美元表现，使美元指数（DXY）维持偏弱。美元指数是衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标，目前仍难以站稳并维持在103.00上方（该水平在2025年末曾短暂触及）。

与此同时，新西兰储备银行（RBNZ）表示，为了抑制国内顽固的物价压力，预计将在2026年下半年把官方现金利率（OCR）维持在5.5%不变。官方现金利率是新西兰的政策利率，是银行短期资金成本的基准，并会影响房贷、企业贷款与存款利率。两国央行政策走向的分化（一个更可能降息、一个倾向维持高利率）为纽元走强提供了更扎实的基本面理由。自2026年1月以来，全球乳制品价格上涨3.5%，也直接利好新西兰经济（乳制品是新西兰重要出口）。

期权布局偏向进一步上行

对使用衍生品的交易者来说，这种环境更适合考虑布局NZD/USD进一步走高。可以考虑买入看涨期权（call）。看涨期权是用较小成本获得“在到期前按约定价格买入”的权利（不是义务），最大亏损通常限于期权费。可选择行权价高于现价的合约，例如把目标放在0.6200，期限选在6月或7月到期。这样即使判断错误，风险也相对固定；若汇价继续上行，则有机会获得更大收益。

目前NZD/USD的隐含波动率接近12个月低位，约8.9。隐含波动率是期权价格反映的“市场预期未来波动程度”，数字较低通常意味着期权更便宜。因此，买入看涨期权或建立牛市价差（bull call spread，指同时买入较低行权价的看涨期权，并卖出较高行权价的看涨期权，以降低成本但也限制最大收益）成本相对较低。低波动通常代表市场没有把重大突发冲击计入价格，对做方向性押注更有利。

欧元/美元周一走高，因为美元跌至六周低点。美元指数（DXY，追踪美元对一篮子主要货币的强弱指标）报98.36，下跌0.29%。该货币对在1.1757–1.1758区间交易，上涨0.32%。

风险偏好回升支撑欧元，汇价接近1.1800水平。两周停火被形容为“脆弱”，美国与伊朗在上周六会面后，可能重返谈判。

霍尔木兹海峡紧张局势

在巴基斯坦的谈判持续21小时。伊朗不愿放弃其核计划，以及对霍尔木兹海峡的掌控；随后白宫在霍尔木兹海峡实施封锁（限制或阻断海上通行的措施）。

特朗普称德黑兰希望达成协议。《纽约邮报》报道，伊朗正在研究暂停铀浓缩（把天然铀中可用于核反应的同位素比例提高的过程），而这是美国提出的结束战争条件之一；消息传出后，欧元/美元走高。

美国成屋销售（Existing Home Sales，指已建成并完成交易的二手房销售）在3月降至九个月低点3.98百万户，环比下跌3.6%。匈牙利方面，Peter Magyar以压倒性优势击败执政16年的Viktor Orban。

欧洲央行（ECB）副行长Luis de Guindos表示，冲突影响取决于持续时间；欧洲央行官员Vujcic称能源价格仍在基准情景（baseline，指央行或机构用于预测的“最主要/默认”假设路径）范围内。市场关注3月PPI（生产者物价指数，反映工厂出厂价格变化）、ADP就业变动4周均值（美国民间机构统计的就业变化指标，用4周平均减少波动）、美联储（Fed）官员讲话，以及欧洲央行Philip Lane（两次）与Mario Cipollone的相关表态。

宏观格局如何改变

我们记得在2025年，中东脆弱停火与美国疲弱的住房数据一度推动欧元/美元逼近1.1800。如今在2026年4月14日，局面已完全不同，汇价在1.0750附近艰难守住。去年压低美元的力量显然已经反转。

美元指数（DXY）曾跌至98，如今稳稳站上105.5。这一反转主要来自央行政策分化：美国2026年3月通胀数据顽固维持在3.4%，迫使美联储保持“鹰派”（hawish，偏向加息或维持高利率以压通胀）。与此同时，欧元区通胀降温至2.2%，欧洲央行已公开讨论今年夏季降息。

地缘政治焦点也明显转移。去年主导新闻的霍尔木兹海峡紧张局势退居次要；2025年匈牙利亲欧的政治变化曾短暂支撑欧元，但如今更广泛的经济基本面才是主导因素。市场对中东消息的敏感度下降，转而更关注美欧利差（interest rate differentials，两地利率差，通常会影响资金流向与汇率）。

在这样的背景下，交易者可考虑偏向“美元强、欧元弱”的策略。买入欧元/美元看跌期权（put option，在特定期限内以约定价格卖出标的的权利）并选择6月或7月到期，可在欧洲央行可能降息时争取获利。这种做法可获得下行敞口（downside exposure，指汇价下跌带来的收益机会），同时明确交易的最大风险（通常为期权权利金）。

若预期下一轮央行会议前后市场波动加大，可考虑“买入跨式”（long straddle，同时买入看涨期权call与看跌期权put；若汇价向任一方向出现大幅波动即可获利）。未来几周将公布美国就业数据与欧元区通胀数据，隐含波动率（implied volatility，期权价格所反映的市场对未来波动的预期）可能上升，为此类策略带来机会。

汇丰资产管理表示，尽管市场注意力转向中东紧张局势，中国科技板块仍是重要的股票投资主题。该机构把这一观点与深圳创业板指数的涨势联系起来，并指出指数表现受到先进制造、绿色能源和半导体等产业支撑。（先进制造：用更高自动化、更精密工艺与更强研发的制造业；绿色能源：如太阳能、风能与储能；半导体：芯片设计与制造相关产业）

过去两年，深圳创业板指数（常被称为“中国版纳斯达克”，意思是以科技与成长型公司为主的股市指数）录得两位数回报。中国最新的五年规划把科技能力放在优先位置，同时强调提升生产效率与经济自立。（五年规划：政府制定的中长期经济与产业发展方向；经济自立：关键技术与供应链更依靠国内能力）

中国科技板块展望

该规划属于经济再平衡的一部分，目标是建立更多国内增长来源。（经济再平衡：让经济不只靠房地产或出口，而是更多靠消费、科技与高附加值产业）文章称，科技、人工智能（AI，指让电脑进行学习、识别与决策的技术）及其他以创新驱动的行业，仍是中国股市前景的核心。

创业板指数今年以来稳步上涨约4%，市场的偏多趋势（看涨，认为价格更可能上升）仍在。持续的动能意味着，买入追踪创业板的ETF（交易所交易基金：像股票一样在交易所买卖、但篮子里装着一组股票的基金）的看涨期权（认购期权：付出权利金后，在到期前以约定价格买入标的的权利）可能是一种参与后续上涨的方式。

创业板期权策略

近期数据也支持更偏正面的看法：中国2026年第一季度GDP同比增长4.9%，3月工业生产中高科技制造表现更强。（GDP：国内生产总值，衡量经济体产出；工业生产：工厂产量等制造业活动指标）这类基本面支撑（基本面：来自经济、盈利、政策等“真实因素”的支持）可能让“卖出现金担保看跌期权”更具吸引力，适合愿意在回调时接货的交易者。（看跌期权：在到期前以约定价格卖出标的的权利；卖出看跌：收取权利金，但若跌破行权价可能被分配买入；现金担保：预留足够现金以应对被分配买入）

我们也观察到，这些指数的隐含波动率（隐波：期权价格反映的市场对未来波动的预期，越高代表期权越贵）已从2025年末高位回落，使得买入期权的成本比之前更低。在这种环境下，建立持有看涨期权的仓位（长仓/多头：看涨、希望价格上升）来押注未来几周走高，成本更划算。

政府在2026年3月政策会议中再次强调培育“新质生产力”，为市场提供利好。（新质生产力：以科技创新、高端制造与数字化提升效率的新增长动能；利好/顺风：对相关资产价格有支持作用的因素）对AI与半导体的明确支持，有助于降低政策风险（政策风险：政策变化对行业与股价造成不利影响的可能），强化继续投资的理由。

考虑到今年走势偏稳而非大涨，也可关注“牛市看涨价差”。（牛市看涨价差：同时买入较低行权价的看涨期权，并卖出较高行权价的看涨期权；行权价：期权合约约定的买入/卖出价格）这种做法可通过卖出更高行权价的看涨期权来降低成本，但盈利上限也会被限制，更适合温和上涨行情。