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尊敬的用户：
您好！
温馨提醒您，在股指现货中的成分股产生股利，分红时，VT Markets 将于派息日前一天收盘后，对持有该股指产品的账户进行派息的费用扣补。
请务必留意，目前派息调整（Dividend）已「不再」与 持仓利率（Overnight Financing）合并计算在调期库存费率（Swap）中。完成派息后，投资者可在账户历史中查看到包含有以下注释「Div & 股指名称 & 净手数 」的资金扣补记录，即为派息调整，其中多单手数以「正值」计算，空单手数以「负值」计算，两者相加即为「净手数」。
VT Markets 股指产品隔夜仓息变化具体调整内容如下：
注意：以上数据仅供参考，实际执行数据有可能会有变动，具体请依据 MT4/MT5 软件为准。
如您有任何疑问，我们的团队将十分乐意为您解答。
请留言或发邮件至 [email protected] 或联系在线客服。
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请务必留意，目前派息调整（Dividend）已「不再」与 持仓利率（Overnight Financing）合并计算在调期库存费率（Swap）中。完成派息后，投资者可在账户历史中查看到包含有以下注释「Div & 股指名称 & 净手数 」的资金扣补记录，即为派息调整，其中多单手数以「正值」计算，空单手数以「负值」计算，两者相加即为「净手数」。
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尊敬的用户：
您好！
VT Markets 平台的部份期货产品即将于以下时间展开新合约，如持仓过夜将对换约造成的额外盈亏进行扣补。详情请见下方表格:
由于并非市场因素所造成的价格波动，若投资者的仓位于合约切换期间包含期货原油的未平仓头寸，将依据展期方向产生相应的扣补，以此反映新旧合约之间的价差。
请留意：
• 展期时，合约将自动切换，所有持仓中的订单将可继续持有。
• 展期日未平仓的订单将对换约所产生的额外盈亏进行补扣调整，以反映到期合约和新合约之间的价格差异。
• 为避免差价合约展期，客户可以选择在展期日之前关闭任何未平仓的订单。
• 投资者应在展期前妥善控制仓位或调整相应的止盈止损设置。
• 同时，由于展期需做调整，在展期当天开盘前后半小时，我们会禁止所有同名账户内部转账。
如您有任何疑问，我们的团队将十分乐意为您解答。
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尊敬的客户您好，
目前 CME Globex 出现报价中断，我们正持续监控相关情况。请注意，本次事件为 CME 交易所端的行业性问题，与我司平台或价格波动无关。
受 CME 故障影响，黄金相关产品目前出现流动性异常。为保障客户的公平交易与风险安全，我们已 暂时停止所有黄金类产品的交易。
在此期间，部分受影响的产品可能会出现 报价延迟、订单被拒或下单受限 等情况。
我们深知顺畅执行对您的交易至关重要，因此已启动 紧急监控机制，并实时追踪 CME 的恢复进度。一旦服务全面恢复，我们将立即向您发送后续通知，并重新开放黄金产品的交易。
您也可通过 CME 官方页面查看系统状态：
https://www.cmegroup.com/tools-information/cme-global-command-center-system-alerts.html
对于此次外部事件造成的不便，我们深表歉意，也感谢您的理解与信任。如您需要协助，请随时联系客户支持团队。
感谢您一如既往的支持。
美国美元指数（USDX）周五小幅回升至 99.599，收复了本周早些时候部分大幅跌幅。然而，这一反弹不足以扭转整体下行趋势，美元仍有望录得自 7 月 21 日以来最弱的一周表现，期间最低跌幅接近 1.4%。
市场情绪的剧烈转变源于交易员大幅提高对货币宽松的预期，此前一系列疲软的美国数据——包括疲弱的零售销售和下降的消费者信心——共同强化了鸽派前景。
根据 CME 的 FedWatch 工具，联邦基金期货目前预计，美联储将在 12 月 10 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点的概率达 87%，较一周前的 39% 有显著跃升。
进一步加剧波动的是 CME Group 的意外系统中断，该事件导致感恩节清淡交易时段内主要外汇货币对短暂停盘。此类中断加剧了已然脆弱的流动性，使市场更容易出现夸大的波动。
美元指数仍在 100 关口下方窄幅整理，在自 9 月低点 95.81 回升后保持温和上行倾向。
图表显示，过去两个月中，指数逐步走高，并维持在 30 日均线上方，而该均线持续发挥动态支撑作用。
然而，动能开始在 100–101 的重要阻力区附近减弱，该区域自 5 月以来多次压制涨势。
MACD 指标在零轴上方趋于走平，柱状图也显示轻微的看跌背离。这意味着尽管大趋势仍具建设性，但反弹动能可能正在减弱。
若美元指数能突破并收于 100.8 上方，将可能进一步吸引多头兴趣，下一个目标指向 101.5。但若指数跌破 99 或跌破 30 日均线，短期市场情绪可能转向整理或小幅回调。目前，市场仍保持谨慎，等待明确的触发因素。
审慎展望
尽管美元可能在 99.00–99.60 区间获得短线支撑，但更广泛的趋势已开始显露疲态。在市场普遍押注 12 月降息、且年底前流动性料将持续不均的背景下，上行信心仍然有限。
除非美国经济数据明显强于预期，或联储官员强力反击市场的鸽派定价，否则美元可能在进入 12 月时继续走弱，尤其是相对于高收益与大宗商品相关货币。
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VT Markets 致力于为客户提供更快速且稳定的交易环境，我们将于周末进行系统升级维护。详情如下：
请您务必留意下列事项：
1. 在维护期间，期间若遇网络波动无法正常访问客户后台与 VT Markets APP，请尝试刷新客户后台页面或重启 VT Markets APP 即可恢复。
2. 在维护期间，MT4/5 交易软件不受影响，您可正常操作交易。
具体维护完毕时间请依据官网与软件为准。望您谅解因此次升级维护为您所带来的不便，我们将继续为您提供更优质的服务。
如您有任何疑问，我们的团队将十分乐意为您解答。
请留言或发邮件至[email protected]或联系在线客服。
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比特币在今年早些时候创下约 126,000 美元的历史新高后，又跌回关键的 100,000 美元下方。这一跌势引发了本轮周期中最大规模的爆仓连锁反应之一，数小时内超过 10 亿美元的多头杠杆仓位被清算。市场情绪迅速从贪婪转为极度恐惧，尽管宏观和监管面整体看似偏利好：降息、量化紧缩结束、新的加密法规以及不断增长的 ETF 管线。
结果？市场出现明显分歧。一部分交易者认为本轮周期高点已经过去，另一部分则认为被迫抛售反而创造了入场机会。那么，这到底是一场长期下跌的开始，还是更大流动性牛市中的一次猛烈回调？让我们逐一拆解。
比特币创出新高的过程中，期货市场积累了巨量的杠杆多头。当价格停止上涨后，这些高杠杆仓位变得脆弱。当比特币从 12 万美元回落至 10 万美元附近时，自动清算开始触发，每一次清算都会带来更多卖压，形成加速下跌的循环。
全球资金转向了表现更强劲的主题，尤其是 AI 与半导体板块，在贸易谈判改善和企业盈利强劲的推动下更具吸引力，相比之下，加密资产被视为更高风险的投机资产。
与此同时，加密市场出现疲态。利好消息的刺激作用不断减弱，而利空影响反而变大。这是典型的周期末端特征：买方力量开始衰竭。
政策在放松，但经济尚未同步复苏。
利率正在下降，资产负债表紧缩正在结束。
但制造业等通常在复苏阶段走强的活动指标仍低于 50。
一些宏观分析师认为当前市场处于“拉长的周期”：条件在“纸面上”改善，但尚未真正启动推动风险偏好的增长引擎。换句话说，通常在减半后出现的流动性浪潮只是被延后，而非消失。
经历数月的净流入之后，比特币现货 ETF 的资金突然转为净流出，部分大户在高位赎回份额。
链上数据显示，长期未动的休眠地址开始转账。一些早期投资者和长期持有者借助高价与 ETF 的流动性选择获利了结。
随着能源成本上升以及对未来价格的不确定性增强，矿工在关键支撑跌破后加大了新产出比特币的出售力度。
部分在早期阶段增持比特币的企业选择出售部分持仓以偿债或强化资产负债表。规模不算巨大，但在敏感时点仍会增加市场供给。
在关键技术位被跌破后，保证金与期货多头遭到强制平仓，超过 10 亿美元的多头爆仓成为压倒 10 万美元关口的最后一击。
即便比特币下跌，美元稳定币总市值仍升至超过 3000 亿美元的新高，USDT 与 USDC 均在扩张。
这点重要的原因有两个：
一个关键指标 —— 稳定币供应比率（SSR）当前处于低位。历史上，SSR 较低通常出现在周期底部附近，代表稳定币购买力相对比特币市值来说非常充足。
如果信心回升，这些稳定币流动性可以迅速回流至 BTC 和其他资产。
稳定币不再只是闲置资金，它们越来越多地用于：
– 支付与跨境汇款
– 去中心化交易所交易
– 借贷与收益
– 全球美元流动性需求
监管机构也在加强储备与审计要求，进一步提升信任度。因此，稳定币的增长反映了真实应用场景，以及一旦恐慌消退便可回流风险资产的庞大资金池。
按教科书式定义，比特币目前确实符合熊市条件：
– 自高点回落超过 20%
– 持续低于 200 日均线
– 链上成本基准指标开始下行
历史上，当这些指标跌破其一年均值时，动能往往会减弱，意味着更深的调整甚至更长时间的下行趋势。
92,000–95,000 美元 → 回调区 + 期货缺口
80,000 美元出头 → 周线 100 日均线
70,000 美元中段 → 前期盘整区间
这些并非必然触及，但都是合理的看跌情境。
尽管价格大跌，多头叙事仍未终结。
市场完成了清算过程，交易所与稳定币体系没有出现重大系统性风险。
被迫卖盘往往会将筹码从弱手转移到长期投资者手中。
Bitget 研究指出，MVRV 与其 365 日均线的关系值得关注。历史上，当 MVRV 在上行趋势中跌破该均线，比特币随后几个月往往会出现大幅反弹。
– 活动调查仍偏弱
– 利率正在下行
– 流动性逐步改善
– 政府财政赤字庞大
– 各国央行隐性支持债务负担
这种环境通常有利于黄金与比特币等稀缺资产。黄金近期的走强意味着宽松条件正在形成。如果流动性浪潮真正到来，其峰值可能更靠近 2026 年，而非 2025 年。
市场需要时间消化强平。随着恐慌淡化、抛售耗尽，即便小幅利好也能带来快速反弹。
随着量化紧缩结束和降息推进，整体金融环境正在转向宽松，加密资产历来在流动性扩张时期表现更强。
更清晰的数字资产与稳定币规则、现货 ETF 的增长，以及潜在的大型山寨币 ETF 审批，都可能带来新资金流。
比特币作为“硬数字抵押品”的角色依然成立。随着更多价值迁移至加密网络（包括以太坊和高速链），网络效应将支撑底层资产估值。在法币持续贬值的世界，稀缺资产通常表现更优。
如果商业周期最终加速、流动性强劲回归，那么本次跌破 100,000 美元可能会被视为一次痛苦但必要的重置，而非比特币长期叙事的终结。
