尊敬的客户，您好

为确保在重大经济公告及特殊市场情况下的公平交易环境并管理市场波动，VT Markets 将于特定新闻发布及市场开收盘时段，对部分交易产品实施暂时性杠杆调整。

此类调整旨在保护客户免受高影响力事件或市场流动性降低期间可能出现的异常市场波动、流动性突然变化以及极端价格波动的影响。

1. 受影响产品
暂时性杠杆调整可能适用于以下产品：
• 外汇（Forex）
• 黄金（Gold）
• 白银（Silver）
• 原油（Oil）
• 指数（Indices）
• 大宗商品（包括铂金 XPT 与钯金 XPD）

2. 新闻发布和市场开盘/收盘期间的调整杠杆
在指定期间内，最大杠杆将调整如下：
• 外汇：200
• 黄金：200
• 白银：50
• 原油：10
• 指数：50
• 大宗商品：5
请注意，若产品原本杠杆已低于上述数值，则不会受到影响。

3. 可能触发调整的新闻事件
杠杆调整可能在以下重大经济公告期间实施，包括但不限于：
• FOMC 利率决议
• CPI（消费者物价指数）
• GDP（国内生产总值）
• PMI / NMI
• PPI（生产者物价指数）
• 零售销售数据（Retail Sales）
• 非农就业数据（NFP）
• ADP 就业数据
• 原油库存数据
以上仅供参考，来自主要经济体的其他重要宏观经济数据发布亦可能纳入调整范围。
请参阅下表了解即将发生的相关事件及受影响产品：

所有日期及时间均以 GMT+3（MT4/MT5 服务器时间）为准。

4. 受影响时段（新闻发布及市场开盘/收盘）
暂时性杠杆调整适用于以下时段：
经济新闻期间
• 公告发布前 15 分钟
• 公告发布后 5 分钟
市场开盘 / 收盘时段
• 每周市场收盘前 3 小时（星期五）
• 每日市场收盘前 30 分钟（星期一至星期四）
新增规则（自 2026 年 4 月 27 日起生效）：
• 若次日为黄金市场全天休市，则同样适用周五规则
→ 于市场收盘前 3 小时降低杠杆
• 若前一日为黄金市场全天休市，则同样适用周一规则
→ 于市场开盘后 30 分钟降低杠杆（适用于黄金、白银、原油、外汇、NAS100、SP500、DJ30、US2000）
上述期间结束后，杠杆将自动恢复至原先水平。

5. 重要规则
• 调整仅影响在调整期间内新开立的仓位
• 调整开始前已开立的仓位不受影响
• 调整结束后，杠杆将自动恢复至原先水平
我们强烈建议客户在重大经济事件或特殊市场情况下规划交易策略时，将上述暂时性杠杆调整纳入考虑。

如有任何问题，请联系我们的客服团队：[email protected]。

NZD/USD 从 0.5925–0.5930 区间延续回调，连续第二天走低。亚洲时段在 0.5840 附近交易，贴近 200 日简单移动平均线（SMA，常用趋势指标：把过去 200 个交易日收盘价相加后取平均，用来判断长期趋势支撑/阻力）。

美元连续第四天走强，主因是美国与伊朗紧张局势升温。“霍尔木兹海峡”相关谈判仍陷入僵局（该海峡是全球重要石油运输通道），推高市场对美元的需求。

Geopolitical Tensions Drive Safe Haven Demand

特朗普周二表示，美国海军对伊朗港口的海上封锁将继续。伊朗要求在恢复谈判前必须完全解除封锁；特朗普并下令海军对任何布雷船只开火（布雷：投放水雷，属于海上攻击手段）。

能源供应受扰，使原油价格维持高位，并加深市场对通胀（物价持续上涨）的担忧。市场目前只定价 2026 年一次 25 个基点（bp，1 个基点=0.01%，25bp=0.25%）的美国降息预期，这通常利好美元，并继续压制 NZD/USD。

新西兰方面，通胀数据可能限制纽元进一步下跌。2026 年第一季度（截至 3 月）年通胀率为 3.1%，高于 1–3% 的目标区间上限，也高于 2% 的目标中值。

我们认为，NZD/USD 承压明显，正在测试 0.5835 附近的关键 200 日均线。一旦未来几天有效跌破这一技术支撑（技术支撑：价格常在此附近止跌反弹的区域），可能意味着汇价开启新一轮下行，交易员需防范下跌动能增强。

Options Strategies For A Bearish Outlook

美元走强仍是最主要驱动，背后是霍尔木兹海峡地缘风险。WTI 原油（美国基准原油）过去一个月上涨逾 12%，升至每桶 95 美元上方，推升全球通胀担忧，并强化美元的避险属性（避险：不确定性上升时资金倾向买入相对安全、流动性高的资产，如美元）。类似情况在 2025 年末海湾局势紧张时也出现过，当时资金同样明显涌向美元。

这也显著改变了市场对美联储政策的看法。CME FedWatch 工具（根据利率期货推算市场对未来加减息概率的指标）显示，市场对 2026 年 6 月前降息的定价概率仅约 25%，较一个月前超过 60% 明显下滑。对“利率更高、维持更久”的预期，为美元相对其他货币提供基本面支撑（基本面支撑：来自经济与政策预期，而非图表形态）。

不过，新西兰央行（RBNZ）也面临通胀压力，最新数据仍显示年通胀 3.1%。因此，隔夜指数掉期（OIS，一种用来反映市场对未来政策利率预期的利率合约）市场目前定价：RBNZ 可能在 8 月加息的概率约 40%（加息：提高政策利率以压制通胀）。RBNZ 偏鹰立场（偏鹰：更倾向紧缩、加息或维持高利率）或为纽元提供一定支撑，可能限制 NZD/USD 的下行空间。

在两股力量对冲下，买入 NZD/USD 看跌期权（put option：支付权利金后，获得在到期前/到期日按约定价格卖出标的的权利，用于押注下跌或对冲风险）可在设定最大亏损的同时，把握继续下跌的机会。这使交易员能顺应美元强势主趋势，同时在纽元因 RBNZ 偏鹰引发反弹时，将损失控制在已支付的期权费范围内。波动率已上升（波动率：价格起伏幅度；期权定价的关键因素），期权更贵，但能在行情急转时提供保护。

若希望更省成本，可考虑“熊市看跌价差”（bear put spread：买入一张较高执行价的看跌期权，同时卖出一张较低执行价的看跌期权）。该组合可降低前期支付的权利金（premium，买期权要付的费用），适合在隐含波动率（implied volatility：由期权价格反推的市场预期波动）走高时，锁定一个预期下跌区间并降低入场成本。

USD/CHF 连续第四天扩大涨幅，周五亚洲时段在 0.7870 附近交易，并上探 0.7900。由于美国—伊朗冲突带来的不确定性，市场避险（在不确定时买入更安全资产的需求）升温，支撑美元走强。

黎巴嫩计划在华盛顿第二轮直接会谈中，寻求把目前与以色列的停火协议延长一个月。以色列驻联合国大使 Danny Danon 表示，延长协议“并非 100% 确定”。

避险需求推升美元

美军拦截了两艘伊朗石油超级油轮（超大型原油运输船），指其试图逃避封锁；伊朗则威胁在霍尔木兹海峡（中东重要石油航运通道）对船只采取行动。美方官员正制定应急方案：一旦停火结束，将打击伊朗在海峡的相关能力。

美国上周初请失业金人数（每周首次申请失业救济的人数）从 212K 升至 215K。S&P Global PMI（采购经理人指数，用来衡量制造业与服务业景气）高于预期：制造业 54.0，服务业 51.3。

瑞士方面，3 月贸易顺差（出口减进口的净额）从 2 月修正后的 44 亿瑞郎收窄至 27 亿瑞郎。进口环比（与上个月相比）上升 10.1% 至 196 亿瑞郎，出口增加 1% 至 224 亿瑞郎。

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在地缘政治不确定性与经济环境变化带动的全球市场波动下，交易者更需要为投资组合做更精明的选择。2026年黄金等资产走强之际，部分行业同样具备韧性，其中礼来值得关注。这家大型制药公司在新产品上市与近期并购方面进展明显，但同时也面对更激烈的竞争与诉讼压力。

对差价合约（CFD）交易者来说，礼来与其他已上涨的制药股一样，可能提供在行业波动中把握机会、改善投资组合配置的选择。

礼来的竞争位置 – 多线作战

在 GLP-1 药物市场的领先优势

礼来在 GLP‑1 药物市场的领先地位（GLP‑1 指一种与食欲与血糖相关的激素机制，相关药物常用于减重与糖尿病治疗）一直是公司增长的关键动力。像替尔泊肽（tirzepatide）等药物处方量高，预计仍会带来可观收入。不过，亚马逊近来切入药品配送/分销（distribution，指把药品从药企与批发端送到药房/患者的渠道与物流），为该领域带来新竞争。

亚马逊擅长以规模与效率改变传统行业，可能带来更低价格与新的配送模式。若其药品分销降低成本或改变销售渠道，可能削弱礼来在 GLP‑1 市场的定价能力（pricing power，指企业维持或提高售价的能力）。一旦定价受压，礼来股价也可能受影响。

对行业的含义

GLP‑1 相关企业的竞争压力增加：礼来面对的竞争不仅来自传统药企，也可能来自亚马逊的定价与分销策略。这或压缩利润率（profit margin，指收入扣除成本后的盈利比例），影响该业务的长期增长。

对中小型生物科技公司的间接影响：如 BioMarin 等公司并未直接参与 GLP‑1，短期冲击可能有限。但制药板块情绪往往受龙头股带动。礼来一旦走弱，也可能拖累中小型生物科技股的股价表现。

通过策略性并购（M&A）扩大产品线

在亚马逊带来挑战之际，礼来也通过策略性收购（acquisitions，指收购企业或资产）布局长期增长。公司以70亿美元收购 Kelonia Therapeutics，有望把触角延伸至肿瘤（oncology，指癌症相关治疗）与细胞治疗（cell therapy，指用细胞作为“药物”的疗法，例如利用改造或培养的细胞攻击疾病），打开新的增长空间。

这项收购让礼来产品组合更多元，并扩大在高增长治疗领域的布局，有机会在竞争最激烈、成长最快的制药赛道提升竞争力。

这对行业意味着什么

礼来加码肿瘤领域，可能带动生物科技行业的研发竞争升温。像 Vertex Pharmaceuticals 这类同样积极布局罕见病治疗的公司，可能在研发（R&D，指研究与开发）资源与进度上面对更大压力。投资者也可能更偏好管线（pipeline，指在研与即将上市的药物项目组合）更完整的大型药企，从而影响中小型生物科技公司的估值（valuation，指市场给公司的定价水平）。

法律进展或成潜在阻力

礼来也面对法律挑战。近期法院裁定，让 Teva Pharmaceutical Industries 针对礼来偏头痛药专利（patent，指对技术/配方的法律保护权）提出的诉讼重新推进。这起案件未必会立刻冲击礼来整体业务，但确实增加风险。

Teva 的专利诉讼可能影响礼来的偏头痛药产品线，而这也是公司重要收入来源之一。若 Teva 的主张被法院支持，礼来可能需要调整策略，例如和解（settlement，指庭外达成赔偿/合作协议）或改变产品与市场安排。

这对投资者意味着什么

对交易者而言，法律不确定性让原本就波动的个股风险更高。诉讼结果仍不明朗，但值得持续关注，因为重大法律变化可能影响礼来的市场地位。

制药板块会否出现更大波动？

礼来的表现会明显影响整个制药市场。作为行业龙头之一，其股价波动会左右投资者对生物科技板块的情绪。礼来走强时，往往带动板块上扬。市场关注点在于：礼来的领导地位能否顶住冲击，以及对想布局生物科技的交易者而言，这只股票是否仍有增长空间。

宏观环境仍受通胀、供应链问题等因素影响，这些挑战会波及包括礼来在内的整个行业。

布局生物科技股票

对刚接触制药板块的交易者来说，礼来同时具备机会与风险，建议重点关注：

• 监管变化：如医保政策（Medicare，美国政府的医疗保险制度）调整，或 FDA 批准（FDA approvals，指美国药监机构对药物/适应症的上市许可）变化，都可能影响礼来的市场位置。
• 亚马逊动作：观察其竞争如何影响礼来短期股价表现。
• 并购（M&A）：留意后续收购进展，以及市场资金是否转向产品管线更广的大型药企。
• 法律风险：跟进诉讼结果，有助判断相关股票的变化。

接下来几个月将更关键，市场会观察礼来如何应对竞争、监管变化与法律进展，这些因素将左右公司未来表现。

通过 VT Markets 关注礼来（LLY）以及 GSK、VRTX 等股票的差价合约（CFD）实时价格走势（price action，指价格在不同时间的变动轨迹）。

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日本企业服务价格指数（Corporate Service Price Index，衡量企业提供服务的收费价格变化）3月同比上涨3.1%，高于前一期的2.7%。

该指数用于衡量企业提供服务时的收费价格变化。最新数据显示，3月服务价格的同比涨幅加快。

企业服务通胀暗示日本央行可能出手

企业服务价格指数跳升至3.1%是重要信号。这不再只是进口成本推动，说明通胀更多来自国内服务价格。国内服务价格是日本央行（BoJ）重点观察的指标。这项数据创下二十多年来最高，意味着日本央行可能比市场预期更早、且更明显采取行动（例如收紧货币政策、提高利率）。

市场可能需要准备日本央行立场转向更偏“鹰派”（hawkish，指更倾向于加息、收紧政策以压制通胀），可能就在下一次会议。未来几周，针对日本利率走高进行布局会更重要。交易者可考虑在日元利率掉期（interest rate swaps，利率互换：双方交换固定利率与浮动利率现金流，用来对冲或押注利率变化）中“支付固定利率”（pay fixed，押注利率上升时固定端更有利），或直接做空日本国债期货（JGB futures，日本政府债券期货；做空代表押注债券价格下跌、收益率上升）。消息出来后，10年期日本国债收益率已开始测试1.20%水平。

在外汇衍生品方面，这份数据明显利好日元（bullish，偏向上涨）。随着加息预期被计入价格（priced in），美元/日元（USD/JPY）可能面临更大下行压力。买入美元/日元看跌期权（put options，看跌期权：在到期前/到期时以约定价格卖出的权利，用于押注下跌或对冲）并选择1至2个月到期，是较直接的交易方式，尤其当汇价在148.00附近走弱时。

通胀压力对日本股市偏负面，因为日本股市长期受益于低利率与便宜资金。参考2025年初市场对政策正常化（policy normalization，政策从超宽松回到更正常利率水平）的波动，这次可能出现类似但更剧烈的反应。可考虑买入日经225指数看跌期权，以应对“实际利率”上升带来的风险（real rate，实际利率：名义利率减去通胀率；实际利率上升通常会压缩高估值资产的吸引力）。

Equity Volatility And Hedging Implications

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美国军方官员正在制定新计划：如果当前停火协议破裂，将打击伊朗在霍尔木兹海峡的相关能力，CNN周四报道。计划包括“动态打击”（dynamic targeting，指根据实时情报快速更新打击目标的方式），重点锁定霍尔木兹海峡、阿拉伯湾南部以及阿曼湾周边的相关资产与设施。

截至本文撰写时，西德州中质原油（WTI，美国原油基准）当日上涨3.80%，报95.45美元。布伦特原油（Brent，北海产原油品种）是国际油价常用的“基准价”（benchmark，用来做对照的参考价格），约为全球约三分之二的原油交易提供定价参考。

布伦特定价的关键推动因素

布伦特价格主要受供需影响：全球经济增长会带动需求；冲突、制裁与政治不稳定会影响供应。OPEC（石油输出国组织，由12个产油国组成）在每年两次会议上制定产量配额（生产上限）；OPEC+则是在OPEC基础上加入10个非OPEC成员（包括俄罗斯）的合作机制，用来协调产量政策。

美元走势也会影响油价，因为原油以美元计价交易。美国石油学会（API，行业机构）与美国能源信息署（EIA，美国政府机构）每周发布库存报告（库存指原油与成品油的储存量变化，常用来判断供需松紧），可能推动价格波动；两者数据约有75%的时间差异在1%以内，而EIA属于政府部门。

随着美国据报在制定针对伊朗霍尔木兹防御的计划，原油中的“地缘政治风险溢价”（risk premium，因战争或局势不稳而额外计入的价格）正在快速上升。全球相当部分原油供应需要通过霍尔木兹海峡运输，任何冲突可能性都直接威胁这个关键“运输咽喉点”（chokepoint，指一旦受阻就会影响大范围供应的关键通道）。因此，本周布伦特原油一度冲破每桶101美元，市场在反映不确定性上升。

日本全国CPI（消费者物价指数），剔除食品和能源后，3月按年上升2.4%，低于此前的2.5%。

日本核心通胀（剔除波动较大的食品与能源价格，用来更清楚看“基础物价趋势”）近期回落至2.4%，显示物价上行压力可能接近高点。这会稍微降低日本央行（BOJ，日本中央银行）需要大幅、快速加息（提高政策利率，即银行借贷成本的“基准价”）的紧迫性。我们把这视为一个信号：应减少押注2026年第二季会出现“快速连续加息”的交易想法。这个数据也对冲了市场在2024年政策转向（从长期宽松逐步转向更正常的利率环境）后逐渐升温的更偏“鹰派”（偏向加息、收紧政策）的情绪。

对外汇策略的影响

对外汇交易员来说，这让日元套息交易（carry trade：借入低利率货币如日元，再投资到高利率货币以赚取利差）更有吸引力。日美利差（日本与美国利率差距）大概率仍会维持偏大，尤其是日元目前在1美元兑160日元附近，这是一段很久没见到的水平。可考虑受惠于日元偏弱或维持稳定的策略，例如卖出美元兑日元的价外日元看涨期权（out-of-the-money JPY call：行权价高于现价的日元升值押注；卖出该期权是在收取权利金、押注日元短期不大幅走强）。

这类环境也利好日本股市，因此可考虑做多日经225期货（Nikkei 225 futures：用期货合约押注日经指数上涨）。加息节奏较慢，企业借贷成本（融资利率）不会像之前担心的那样快速上升，有助守住企业利润率（利润占收入的比例）。企业在最新公布季度的利润率平均已增长约8%。回看2025年，市场对加息冲击股市更紧张，但这种担忧正在降温。

债市方面，通胀放缓意味着日本国债（JGBs：Japanese Government Bonds，日本政府发行的债券）收益率（到期收益率，可理解为债券的“年化回报/利率”）未必会像我们之前估算那样快速上升。10年期JGB收益率目前在约1.1%附近，短期内冲向1.5%的可能性降低。收益率更稳定时，相比直接做空JGB期货（押注债券价格下跌、收益率上升），更适合采用押注收益率维持区间的衍生品策略（derivatives：价格跟随标的资产变化的金融合约，如期权、期货、掉期）。

最新“春斗”薪资谈判（Shunto：日本春季劳资谈判期）也强化了这个判断：平均加薪约4.6%。这在历史上偏强，能支撑实际工资增长（real wage：扣除通胀后的购买力变化），但比2025年具有指标意义的5.2%加薪幅度更温和。薪资增速降温，让央行在下一步政策选择上有更大空间观望。

政策与市场要点

日本3月全国消费者物价指数（CPI，衡量一篮子商品与服务价格水平的指标）在剔除生鲜食品后，同比上涨1.8%，符合市场预测的1.8%。

日本“核心通胀”（这里指剔除生鲜食品的通胀）为1.8%，与预期一致，这让日本央行（BoJ，日本的中央银行）没有必要急着再次加息（提高政策利率）。这一2026年3月的数据仍低于央行2%的通胀目标，进一步支持我们判断：货币政策（央行通过利率与资金供应影响经济的做法）在可预见的未来会维持宽松（利率偏低、资金较充裕）。交易者可将此视为有利于“央行偏谨慎”情境的策略信号。

最直接影响是日元继续承压，尤其在日美利差（两国利率差距）仍然很大的情况下：美国联邦基金利率（美国银行间隔夜拆借的基准利率）比日本高出逾4个百分点。2025年我们见过日元贬至每美元155日元后，日本财务省（负责财政与外汇政策的政府部门）出手干预（政府在外汇市场买卖货币以影响汇率），当前条件相似。布局美元/日元（USD/JPY）看涨期权（call option：在到期前/到期时以约定价格买入标的的权利），可作为未来数周押注日元进一步走弱的相对直接方式。

这一环境同样利好日本股市：日元走弱会抬升日本大型出口商的海外收入换算成日元后的利润。日经225指数自日本央行在2025年末结束负利率政策（政策利率低于零，存款反而要付费）以来已上涨超过15%，显示市场偏好缓慢、可预期的政策路径。我们认为，通过日经225期货（futures：约定未来以特定价格买卖的合约）或看涨期权建立多头（long position：押注价格上涨）仍具吸引力。

在通胀没有“意外升温”的情况下，日本国债（JGB，日本政府发行的债券）市场的波动可能继续偏低。10年期JGB收益率（债券到期回报率，通常与价格反向变动）近期稳定在1.0%以下徘徊，这份通胀数据不太会改变该叙事。若判断收益率会维持在窄幅区间，交易者可用期权押注低波动延续，例如在JGB期货上卖出宽跨式（sell strangle：同时卖出虚值看涨与虚值看跌期权，赚取权利金，但承担价格大幅波动风险）。

主要风险仍是日本央行态度突然转鹰（更倾向加息或收紧），或当日元跌势过快时政府直接进行外汇干预。目前日元相关货币对的隐含波动率（implied volatility：期权价格反推的市场预期波动）偏低，显示市场未充分计入重大突发事件风险。这种“过度平静”可能使美元/日元保护性看跌期权（protective put：买入看跌期权以对冲下跌风险）成为成本较低的对冲方式，以防意外政策冲击。

日本全国消费者物价指数（CPI，衡量一篮子商品与服务价格变化的指标）在3月按年上升1.5%，高于前一次的1.3%。

数据显示，通胀（整体物价上涨的幅度）较前值上升0.2个百分点（百分点指“比例差”，例如从1.3%到1.5%就是0.2个百分点）。发布文本未提供更多细节。

通胀意外与日本央行影响

日本3月全国通胀升至按年1.5%，高于市场预期。这个上行意外强化了一个看法：我们在2025年逐步看到的通胀压力，正在更深地“固定”在经济里（即价格与工资上涨更难快速回落）。因此，日本央行（BoJ，日本的中央银行）长期的宽松立场（维持低利率、提供充足资金以支持经济）正面临更严肃的重新评估。

在此背景下，我们预计日元将重新走强。日元在2026年初大部分时间的反弹都不顺。刚结束的春斗（“shunto”，日本春季劳资谈判）平均加薪3.8%，为通胀更难回落提供了更扎实的基础原因。我们因此考虑用日元看涨期权（call options，赋予在未来以特定价格买入日元的权利，用来押注日元升值）对美元做布局，目标是美元兑日元跌破145水平。

对日本国债（JGB，日本政府发行的债券）的影响可能明显。我们预计10年期JGB收益率（债券到期回报率；收益率上升通常代表债券价格下跌、市场要求更高利率）可能再次测试1.0%关口。自日本央行在2024年历史性转向后（结束多年负利率，即存款利率低于0%），这个水平就不常持续出现。做空JGB期货（futures，标准化合约，用来押注债券价格下跌、收益率上升）是押注利率风险重新定价（市场对未来利率路径重新估值）最直接的方式。

日经225波动率布局

对日经225而言，前景更复杂，因此更适合做波动率策略。虽然日元走强与融资成本上升（借钱成本更高）会压制企业盈利，但最新的一季度GDP初值增长0.4%显示基本面或可承受加息（提高政策利率）。我们关注指数跨式策略（straddle，同时买入看涨与看跌期权，押注大幅波动但不押方向），因为市场正在消化：这轮通胀到底代表经济更健康，还是会威胁企业利润。

特朗普表示，以色列与黎巴嫩将把停火协议延长三周，彭博社周四报道。停火原定于4月26日到期。

特朗普说，他将在不久后会见以色列总理本雅明·内塔尼亚胡和黎巴嫩总统约瑟夫·奥恩。他也表示，美国将与黎巴嫩合作，协助黎巴嫩保护自己，防范真主党。

油价反应与当前背景

截至本文撰写时，西德州中质原油（WTI）日内上涨3.80%，报每桶95.45美元。WTI是美国出产的原油基准（代表性价格），在国际市场交易；其他常见基准包括布伦特原油和迪拜原油。

WTI价格主要受供需影响，也会受到全球经济增长趋势左右。政治动荡、战争、制裁、石油输出国组织（OPEC）产量决定，以及美元汇率（美元走强通常会压制以美元计价的油价）也会影响价格。

美国每周库存报告也会推动WTI波动：美国石油协会（API，行业机构）通常在周二发布估算数据；美国能源信息署（EIA，美国政府机构）通常在隔天发布官方数据。两者结果有时接近，但市场一般更看重EIA，因为它是政府发布的官方统计。

OPEC由12个成员国组成，在每年两次会议设定产量配额（各国可生产的目标上限）。OPEC+则是在OPEC之外，再加上10个非OPEC国家的合作机制，其中包括俄罗斯。